APALANCAMIENTO FINANCIERO - RIESGO FINANCIERO

CASO PRÁCTICO N°1

MOLDE SAC

UAII 400,000.00
DP 20,000.00
I 200,000.00
t 0.295
AC PREFERENCIALES 8,000.00
AC COMUNES 2,000.00

G.A=

G.A=

G.A=

(1)  (2) 

DETALLE  SITUACION ACTUAL 

Utilidad Antes de Intereses e Impuestos - UAII  400,000.00

Gastos Financieros (interés)  - 200,000.00
Utilidad antes de impuestos  200,000.00
Impuesto a la Renta 29.5%  - 59,000.00
Utilidad después de Impuestos  141,000.00
Dividendos por Acciones Preferenciales - 20,000.00
a) Utilidad a disposición de los Accionistas Comunes  121,000.00
b) Números de Acciones Comunes  2,000.00
c) Ganancia por Acción Común (a/b)  60.5

d) Variación Porcentual de la Ganancia por Acción  Común 

e) Variación Porcentual de las Utilidades Antes de 

Intereses e Impuestos 
f) Palanqueo Financiero (d/e) 
 400,000.00
400,000.00 200,000.00 20,000.00

400,000.00
171,631.21

2.33

(3) 

AUMENTO EN  UAII (125%)

900,000.00
- 200,000.00
700,000.00
- 206,500.00
493,500.00
- 20,000.00
473,500.00
2,000.00
236.75

176.25

291.32%

125%

2.33%
APALANCAMIENTO FINANCIERO

CASO PRÁCTICO
La empresa MOLDE S.A., presenta la siguiente información:
a) UAII es S/400,000
b) Dividendos por acciones preferenciales S/20,000
c) Gastos financieros (intereses) S/200,000
d) Tasa de Impuesto a la Renta 29.5%
e) Acciones preferenciales 8,000; Acciones comunes 2,000

SE PIDE:
1. Determine el grado de apalancamiento financiero.
2. Que sucede si la empresa incrementa en un 125% la UAII, en cuanto se
incrementará la ganancia por acción común.

400,000.00
1
(1-0.295)
CASO PRÁCTICO N°2

PROME SAC

UAII 200,000.00
INCREMENTO EN LAS UTILIDADES 120%
DP 10,000.00
I 100,000.00
t 0.295
AC PREFERENCIALES 5,000.00
AC COMUNES 10,000.00

G.A=

G.A=

G.A=

(1)  (2) 

DETALLE  SITUACION ACTUAL 

Utilidad Antes de Intereses e Impuestos - UAII  200,000.00

Gastos Financieros (interés)  - 100,000.00
Utilidad antes de impuestos  100,000.00
Impuesto a la Renta 29.5%  - 29,500.00
Utilidad después de Impuestos  70,500.00
Dividendos por Acciones Preferenciales (S/2 x 5,000)  - 10,000.00
a) Utilidad a disposición de los Accionistas Comunes  60,500.00
b) Números de Acciones Comunes  10,000.00
c) Ganancia por Acción Común (a/b)  6.05
d) Variación Porcentual de la Ganancia por Acción  Común 

e) Variación Porcentual de las Utilidades Antes de  Intereses e

Impuestos 
f) Palanqueo Financiero (d/e) 
 120%
G.A=

G.A=

G.A=

130%
G.A=

G.A=

G.A=
 130%

200
200,000.00 100,000.00 10,000.00

200,000.00
85,815.60

2.33

(3)  (4) 

AUMENTO EN  UAII (120%) AUMENTO EN  UAII (130%)

440,000.00 460,000.00
- 100,000.00 - 100,000.00
340,000.00 360,000.00
- 100,300.00 - 106,200.00
239,700.00 253,800.00
- 10,000.00 - 10,000.00
229,700.00 243,800.00
10,000.00 10,000.00
22.97 24.38
16.92 18.33
279.67% 302.98%

120%  130%

2.33 2.33
120%  130%
 440
440,000.00 100,000.00 10,000.00

440,000.00
325,815.60

1.35

460
460,000.00 100,000.00 10,000.00

460,000.00
345,815.60

1.33
 200,000.00
1
(1-0.295)

22.97-6.05= 16.92  24.38-6.05= 18.33

16.92/6.05x100= 279.67%  18.33/6.05x100= 302.98%
 440,000.00
1
(1-0.295)

460,000.00
1
(1-0.295)
APALANCAMIENTO FINANCIERO – RIESGO FINANCIERO

CASO PROPUESTO punto de equilibrio

La empresa CONSERVACIÓN Y MANEJO DE GRANOS S.A. vende granos
secos al sector productivo, la cantidad (Q) en función del precio (P),
donde:
Q = 5800 - P

Los costos fijos son de S/28,570 y el costo variable por unidad es de S/85
a. ¿Cuál es el precio de los granos secos en una producción de 1,200 unidades?
b. ¿Cuál es la utilidad a ese nivel de producción?
c.Halle el punto de equilibrio en unidades y en soles para los granos secos y grafique.
d. ¿Qué le sucede al precio y a las utilidades si la empresa vende 2,300 unidades?

a. Precio de los granos secos, producción 1200 unidades

Donde:
Q = Unidades
P = Precio
Reemplazo: Q por 1200, para determinar el precio

1200 = 5800 – P
P = 5800 – 1200
P = 4600

El precio de los granos secos es S/4600

b. Utilidad a nivel de producción 1200 unidades

ESTADO DE RESULTADOS

Ventas (S/4600 x 1200) 5,520,000.00 Punto de equilibrio (soles)

Costo variable (S/85 x 1200) - 102,000.00
Margen de Contribución 5,418,000.00

Costos Fijos - 28,570.00 Punto de equilibrio (soles)

Utilidad 5,389,430.00

Pe

c. Punto de equilibrio y gráfica

1. Punto de equilibrio (unidades)

Pe = Costo Fijo
Pvu - Cvu

Pe = 28,570.00
46,000.00 - 85.00

Pe = 28,570.00
45,915.00

Pe = 62 unidades

2. Punto de equilibrio (soles)

Pe = Costo Fijo
1 - Cvu
Pvu

Pe = 28570
1 - 85
46000

Pe = 28,570.00
1 - 0.00184782609

Pe = 28,570.00
1

Pe = 28,622.89 soles

d. Si se vende 2,300 unidades ESTADO DE RESULTADOS

Q= 5,800.00 - P Ventas (S/3,500 x 2,300)

2300 = 5,800.00 - P Costo variable (S/85 x 2,300)
P= 5,800.00 - 2,300.00 Margen de Contribución
P= 3,500.00 Costos Fijos
Utilidad

* El precio del producto disminuye en S/1,100 y las utilidades aumentan en S/ 2,436,500

= Costo fijo = 28,570.00
1 - Cvu 1 - 85.00
Pvu 46,000.00

= 28,570.00 = 28,570.00
1 - 0.00184783 0.998152173913043

= 28,622.89
 8,050,000.00
- 195,500.00
7,854,500.00
-28570
7,825,930.00