EXPLICACIONES DEL ANALISIS DEL RENDIMIENTO Y RIESGO

A) Descripción de Datos

La informacion contiene datos mediante los cuales se

pueden realizar análisis de riesgo, liquidez y rentabilidad, con
relación a la inversión en Activos Totales, Activos
Circulantes y la Mezcla de financiamiento.

I- Análisis en base a Razones Financieras*

a) Razón de Circulante
SAFEWAY – GATEWAY – RISKWAY
3.0: 1 2.0: 1 1: 1
Se interpreta que cuanto más alto es el Ratio, menor
riesgo se afronta, pero menor rentabilidad se lograra.
*Sin datos de detalle.
b) Rotación de activos
SAFWAY GATEWAY RISKWAY
1.67 2.3 2.0

La Rotación más alta contribuirá a incrementar la

Rentabilidad, pero se asume bajos niveles de
inversión activos circulantes, lo que se traduce en
un mayor riesgo. (Incumplimientos)
OTROS INDICES DE RIESGO
 Pasivo Circulante/Pasivo de Largo Plazo
Esta relación es denominada Índice de Consolidación
y es un índice de evaluación de riesgo.
 Índice de Consolidación mayor que 1 se interpreta
como alto riesgo.
 Índice de Consolidación igual a 1 se interpreta
Riesgo medio,
 Índice de Consolidación menor de 1 = bajo riesgo.
 c) El siguiente segmento considera un mismo nivel de
ventas, para diferentes niveles de Activos Totales.

SAFEWAY GATEWAY RISKWAY

Ventas/Activos 1.0 1.25 1.67

Análisis de Rotación del Activo Total: Con menos inversión se

obtendrá mayo rentabilidad, pero se asumirá mayor riesgo. Cuanto
mas alto es el Índice, mayor rentabilidad se espera, pero mayor
riesgo se asume. No se ofrece información de detalle.

RENDIMIENTO DEL CAPITAL CONTABLE

SEFEWAY GATEWAY RISKWAY

Capital Común $350,000 $250,000 $150,000

Utilidad neta $75,000 $80,000 $85,000

Capital Contable $500,000 $400,000 $300,000

RCC 15% 20% 28%

ANALISI DUPONT:

RCC = MU X ROTACION X MULTIPLICADOR DEL CAPITAL

Mide la Rentabilidad para distintas estructuras del Capital

Contable. Tarea de cálculos por parte del estudiante.

IMPACTO POLITICAS ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO

Esta sección de la Tabla tiene por principal objetivo medir efectos

en el costo del financiamiento, como consecuencia de la mezcla
adoptada en las fuentes de financiamiento seleccionadas.

a) Pasivo de Corto Plazo 8% 30 20 10

b) Pasivo Largo Plazo 10% 12 22 32
Total financiamiento 42 42 42
 c) A.A.I.I. 10.0 10.0 10.0

d) Intereses C.P $ 2.40 1.60 0.80

e) Intereses L.P $ 1.20 2.20 3.20

Total $ 3.60 3.80 4.00

Utilidad A.I. 6.4 6.20 6.0

ISR 25% 1.6 1.55 1.50

Utilidad neta 4.80 4.65 4.50

INDICE DE CONSOLIDACION

Pasivo Corto Plazo/Pasivo Largo Plazo

SAFEWAY GATEWAY RISKWAY

30/12 20/22 10/32

2.5 0.91 0.31

Lectura: Cuanto más alto el índice mayor riesgo y mayor

rentabilidad se obtendrán. A menor Riesgo menor Rentabilidad.

Pasivo Largo Plazo/Pasivo Corto Plazo

SAFEWAY GATEWAY RISKWAY

12/30 22/20 32/10

0.40 1.1 3.20

Igualmente, la lectura en este caso sera que cuanto mas bajo el

Índice de Consolidación mayor riesgo y mayor rentabilidad se
obtendrá.

ANALISIS DE LAS RELACIONES RENTABILIDAD-RIESGO-LIQUIDEZ

a) Relación Rentabilidad-Riesgo: Esta relación es directa,

cuando la inversión tiene alta la rentabilidad, es porque el
riesgo es alto.
b) Relación Rentabilidad-Liquidez. Esta relación es inversa, si
existe una disminución en la liquidez se tendrá como
 compensación una rentabilidad superior. Si al contrario
existe una alta liquidez, es decir la disponibilidad de dinero
es mayor, entonces en estos casos la rentabilidad es menor.
c) Relación Liquidez Riesgo: esta relación es inversa, a mayor
Liquidez, menor riesgo y menor rentabilidad se tendrán.

Estos son principios básicos de las finanzas, que deberán ser

conocidos y considerados por los tomadores de decisiones
financieras, en las empresas.

CONDUCTAS EMPRESARIALES
a) CONSERVADOR: Minimiza el Riesgo
b) MODERADO: Busca un equilibrio entre los tres conceptos
c) ARRIESGADO: Apuesta a mayor Rentabilidad asumiendo
mayores riesgos.
08/06/2023