Universidad central de Venezuela

Escuela de Administración y Contaduría

Presupuesto I

Punto de Equilibrio

El punto de equilibrio es el volumen de producción y ventas con el cual el

ingreso total compensa exactamente los costos totales, que son la suma de los
costos fijos y los costos variables. El punto de equilibrio es una representación
gráfica o matemática del nivel de apalancamiento.

Método Gráfico

El método gráfico del análisis del punto de equilibrio consiste en plasmar los
datos en un eje cartesiano, en donde el eje de las "xs" (horizontal) mide la
producción. El número aumenta de izquierda a derecha. El eje de las "ys"
indica los ingresos y el costo en dinero, que aumentan de abajo hacia arriba.

Cálculo:

(Qe)= cantidad de equilibrio

(Cf) = costos costes fijos

(Pvu)= precio de venta 

(Cvu) = coste variable unitario

 Los ingresos totales se calculan multiplicando cantidad vendida por precio
unitario. Los costes totales serían la suma de los costes fijos y los variables
totales.

Ejemplo:

Supóngase el caso anterior, la empresa "La Modesta, S.A”, produce y

comercializa muebles, y tiene costos fijos de operación de $50,000.00, el precio
unitario de los pupitres es de $200.00 y su costo variable de operación por
unidad es de $100.00.

Sustituyendo:

P. E. = 50,000.00

Operativo 200.00 - 100.00

P. E. = 500 unidades

Operativo

"La Modesta, S.A”,

Estado de resultados presupuestado

(En equilibrio)

Ventas = (500 us.) ($200.00) $100,000.00

( - ) Costos variables = (500 us.) ($100.00) 50,000.00

( - ) Costos fijos = 50,000.00

( = ) Resultado 0.00
 Margen de Contribución

El margen de contribución es el resultado de restar los costes variables al

precio de venta. Otra forma de entender este concepto es como el sobrante de
los ingresos en relación a los costes variables.

 Este excedente debe ser suficiente para cubrir tanto los costes fijos como la
ganancia o utilidad esperada.

Cálculo del margen de contribución

Si queremos hacer un cálculo del margen de contribución que se deriva de

la producción de determinado elemento hay aplicar la siguiente fórmula:

MC = PVU — CVU
MC= Margen de Contribución
PVU= Precio de Venta por Unidad
CVU= Costo Variable por Unidad

Importancia del margen de contribución:

Su objetivo  es conocer cuánto contribuye la producción de un servicio o
producto determinado a la estabilidad de una empresa en términos
económicos. Gracias a este cálculo se puede saber con precisión hasta qué
punto puede ser rentable seguir produciendo ese elemento.

Una vez calculado podremos analizar los siguientes puntos:

1. Margen de contribución negativo

Si los costos variables superan al precio de venta, entonces el margen de

contribución se considera negativo. Si obtenemos este resultado, significa que
la producción de ese elemento se encuentra en una situación crítica y por lo
tanto, debería suspenderse.

2. Margen de contribución positivo

En el caso de que los costos variables resulten ser menores a los costos
físicos, se considera que el margen es positivo. 

Cuando esto sucede, el excedente debe asignarse a cubrir los costos fijos
y de esta forma, contribuir a generar la utilidad esperada. Cuanto más elevado
sea el margen de contribución, mayor será la ganancia que se obtenga. Esto es
así, porque el costo fijo no varía y esto ayuda incrementar la utilidad dentro del
margen de contribución.

3. Margen de contribución igual al costo fijo

Este caso ocurre cuando la producción de cierto elemento no está

aportando utilidades o ganancias a la empresa. Se encontraría en un estado de
equilibrio en el que ni se gana ni se pierde dinero.
 Margen de Seguridad

El margen de seguridad es un concepto utilizado en la  inversión en

valor que indica la diferencia entre el valor intrínseco de un título financiero y su
cotización actual. Es decir, intentar saber cuál es el valor real. Una vez
calculado el valor real, se compara con el precio de mercado. Al compararlo, un
inversor debe decidir si el valor es atractivo o no. Dicho en otras palabras, si
está barato o está caro.

Valor intrínseco

El valor intrínseco, precio teórico o valor fundamental de un activo, es el

valor que se obtiene teniendo en cuenta todos los componentes que rodean a
un activo, incluyendo elementos tangibles e intangibles. En ocasiones también
se conoce como valor real.

El principio del margen de seguridad:

La idea detrás del concepto es ofrecer una medida aproximada de riesgo.

Los inversores en valor diferencian claramente entre el valor real o intrínseco y
el precio de mercado. En este sentido, se pueden dar tres casos:
 Justamente valorado: Esto ocurre cuando el precio de mercado es igual o
muy aproximado al valor real o intrínseco.
 Título caro: Un título financiero se considera como caro cuando el precio de
mercado es superior a su valor intrínseco.
 Título barato: Si un título financiero tiene un precio por debajo de su valor
intrínseco, se considera un título con atractivo.

Para saber cuánto de barato está un título. El margen de seguridad nos ayuda
a ello. Gráficamente se puede representar como sigue:

Cálculo del margen de seguridad:

La fórmula del margen de seguridad es:

Margen de seguridad = [1 – (Precio de mercado / Valor intrínseco)] x 100

Ejemplo de margen de seguridad

Imaginemos una empresa cuyas acciones cotizan a 30 dólares cada una.

Como seguidores del análisis en valor nos disponemos a valorar la empresa.
Es decir, a calcular su valor intrínseco. Para ello estudiamos las cuentas
anuales de los últimos ejercicios económicos utilizando los métodos de
valoración de empresas adecuados. Finalmente, tras un largo estudio nuestro
cálculo indica que el valor real de las acciones es de 60 dólares. Aplicamos la
fórmula del margen de seguridad y obtenemos que:

Margen de seguridad = [ 1 – (30$ / 60$) ] x 100 = 50%

La empresa cotiza un 50% por debajo de su valor real.

Margen de Beneficio

El Margen de Beneficio es la diferencia que existe entre el precio de venta

de un producto y el coste que ha generado producirlo o comprarlo, sin tener en
cuenta el IVA. Podemos decir que el Margen de Beneficio es la ganancia que
tendrá una empresa, una vez que a los ingresos totales se le resten los costes
totales, durante un periodo de tiempo, que suele ser durante un año.

Cuando se calcula el Margen de Beneficios antes de impuestos lo

denominamos Margen Bruto, y, cuando se calcula después de aplicar los
impuestos lo llamaremos Margen Neto.

A la hora de calcular este Margen de Beneficio, debemos tener en cuenta los

costes que ha supuesto la producción o la compra de ese artículo, es decir, la
compra de material, los salarios de los empleados y cualquier otro gasto de
explotación que haya sido necesario.

¿Cómo calcularlo?

A la hora de calcular el Margen de Beneficio tenemos que dividir el

volumen de beneficio entre los ingresos totales que hemos obtenido, es decir:
 Ese Margen de Beneficio estaría formado por:

Ejemplo:

Supongamos una compañía que gasta 50 euros en fabricar un producto,

y, luego lo vende en 80 €.

Pues bien, de esta manera la empresa tendría una ganancia de 30 €, y su

Margen de Beneficio sería:

Y el porcentaje de Margen es: