MAESTRÍA EN CIENCIAS ADMINISTRACIÓN (MBA)

CURSO: GERENCIA FINANCIERA

TRABAJO GRUPAL DE:

CEMENTOS PACASMAYO S.A.A

RATIOS FINANCEROS

RATIOS ANALISIS INTERPRETACION

1.- RATIOS DE LIQUIDEZ

981,863.000 6.58 Los Recursos de Corto Plazo son suficientes para hacer frente a las obligaciones de Corto
149,275.000 Plazo. Por cada S/. 1.00 de Deuda de Corto Plazo la empresa cuenta con S/. 6.58 de
Recursos de Corto Plazo.

702,988.000 4.71 Los Recursos Líquidos de Corto Plazo son superiores a las obligaciones de Corto Plazo. Por
149,275.000 cada S/. 1.00 de Deuda de Corto Plazo la empresa cuenta con S/. 4.71 de Recursos
Líquidos de Corto Plazo.

2.- RATIOS DE GESTION

422,292.000 1.51 Mide la eficiencia de una empresa para administrar sus Inventarios. Los
278,875.000 Inventarios Rotan 1.5 Veces al año.

278,875.000 237.7 Mide la eficiencia de una empresa para administrar sus Inventarios. Los
1,173.033 Inventarios rotan cada 238 días.
 13,209.000 5.78 Las Cuentas por Cobrar Comerciales se cobran cada 5 días.
2,284.711

38,774.000 33.05 Las Cuentas por Pagar Comerciales se pagan cada 33 días.
1,173.033

3.- RATIOS DE SOLVENCIA

1,103,776 55.40% La Deuda Total Representa el 55.40% del Patrimonio.

1,992,540

1,103,776 35.65% Grado en que los recursos de la empresa estan financiados por deuda. Es una medida del
3,096,316 porcentaje de fondos proporcionados por los acreedores para la adquisición de activos. La
Deuda Total representa el 35.65% de los Recursos Totales.

245,411 8,036 Capacidad de la empresa para satisfacer sus pagos anuales de intereses. La
30.539 Empresa tiene un alto grado de apalancamiento financiero.

4.- RATIOS DE RENTABILIDAD

 400,204 48.66% El Margen de Ganancia Bruta sobre las Ventas es del 48.66%.
822,496

192,827 23.44% El Margen de Ganancia Neta sobre las Ventas es del 23.44%.
822,496

245,411 29.84% El Margen de Ganancia Operativa sobre las Ventas es del 29.84%.
822,496

245,411 29.84% Mide el Desempeño Operacional. La eficiencia de los Ingresos por Ventas es del
822,496 34,53%.

192,827 6.23% El Rendimiento global sobre la Inversión Total, es del 6.23%.

3,096,316

192,827 9.68% El Rendimiento sobre la Inversión de los Accionistas, es del 9.68%.

1,992,540

400,204 2.59 La Empresa cuenta con un alto Margen Comercial para absorver los Gastos Operativos.
154,793
Por cada S/. 1.00 de Gastos Operativos la Empresa cuenta con S/. 2.59 de Ganancia Bruta.
ROIC = EBIT – Impuestos
(Activo Corriente – Pasivo Corriente1 ) +Activos no Corrientes – Pasivos no corrientes que no generen intereses fi

7167
111072 30300 759709 10184
80772 749525
7167 0.8632%
830297

WACC = Wd [ Kd ( 1- t) ]+ Ws Ks
159037 18.26%
711744 81.74%
870781 100.00%

Otros pasivos Financieros a Corto Plazo 65,937.00

Otros pasivos Financieros a Largo Plazo 52,616.00
Cuentas por Pagar a empresas relacionadas
118,553.00 14.28%
711,744.00 85.72%
830,297.00 100.00%
0.1428 0.07 0.72 0.8572 0.73 0.02
0.009996 0.617184 0.75

CAPM = 𝐾𝐿𝑅+ (𝐾𝑀-𝐾𝐿𝑅)* β

6,84% + (11,61%- 6,84%)*1,05

CAPM 0.0684 0.0477 1.05
0.0684 0.050085
CAPM 11.85%

𝐾𝑠= CAPM + Riesgo País

0.118485 0.0168
Ks 13.53%

WACC = Wd [ Kd ( 1- t) ]+ Ws Ks
0.1428 0.049 0.8572 0.135285
0.0069972 0.115966302
WACC 12.30%

EVA = ( ROIC – WACC ) x Capital Invertido Promedio

0.8632% 12.30% 830,297.00
-11.43% 830,297.00
EVA -94,929.23
que no generen intereses financieros2
Reporte de Estados Financieros

                                                                                         Fecha y Hora de generación: 11/06/2018 11:54:00 a.m.

Año: 2014
Periodo: 1er Trimestre
Empresa: CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
Tipo: Individual
Estados Financieros

Estado Situacion FInanciera

Cuenta NOTA 2014 2013

Activos 0 0 0
Activos Corrientes 0 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 6 525643 904,730
Otros Activos Financieros 0 0 0
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 7 175767 148,080
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 0 13209 4,792
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 0 45558 11,795
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 26 117 131,493
Anticipos 0 0 0
Inventarios 8 278875 290,202
Activos Biológicos 0 0 0
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 15,402
Otros Activos no financieros 0 1578 7,957
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los
Propietarios 0 981863 1,366,371
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados
como Mantenidos para la Venta 0 0 0
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados
como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 0 0 0
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados
como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los
Propietarios 0 0 0
Total Activos Corrientes 0 981863 1366371
Activos No Corrientes 0 0 0
Otros Activos Financieros Oct-30 12995 36058
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 9 548652 491,018
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 0 35286 34,723
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0
Otras Cuentas por Cobrar 0 0 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7 35286 34,723
Anticipos 0 0 0
Activos Biológicos 0 0 0
Propiedades de Inversión 0 0 0
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 11 1510526 1,034,918
Activos intangibles distintos de la plusvalia 12 6994 7,199
Activos por impuestos diferidos 0 0 0
Plusvalía 0 0 0
Otros Activos no financieros 0 0 0
Total Activos No Corrientes 0 2114453 1603916
TOTAL DE ACTIVOS 0 3096316 2970287
Pasivos y Patrimonio 0 0 0
Pasivos Corrientes 0 0 0
Otros Pasivos Financieros 0 0 0
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 0 93884 87,349
Cuentas por Pagar Comerciales 13 38774 32916
Otras Cuentas por Pagar 0 49216 45,993
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 26 5894 8,440
Ingresos diferidos 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Otras provisiones 14 48553 23,030
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 6838 0
Otros Pasivos no financieros 0 0 0

Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos

para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta 0 149275 110,379
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta 0 0 0
Total Pasivos Corrientes 0 149275 110379
Pasivos No Corrientes 0 0 0
Otros Pasivos Financieros 15 883564 824022
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 0 0 0
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0
Otras Cuentas por Pagar 0 0 0
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0
Ingresos Diferidos 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Otras provisiones 14 657 20,497
Pasivos por impuestos diferidos 16 70.28 84,549
Otros pasivos no financieros 0 0 0
Total Pasivos No Corrientes 0 954501 929068
Total Pasivos 0 1103776 1039447
Patrimonio 0 0 0
Capital Emitido 0 531461 531,461
Primas de Emisión 0 553791 556,294
Acciones de Inversión 0 50503 50,503
Acciones Propias en Cartera 0 0 0
Otras Reservas de Capital 0 154905 119,833
Resultados Acumulados 0 696736 653,704
Otras Reservas de Patrimonio 0 5144 19,045
Total Patrimonio 17 1992540 1,930,840
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 3096316 2,970,287

Estado Resultados
Cuenta NOTA 2014 2013
 Ingresos de actividades ordinarias 18 822496 829,307
Costo de Ventas 19 -422292 -416,054
Ganancia (Pérdida) Bruta 0 400204 413,253
Gastos de Ventas y Distribución 21 -7403 -6,575
Gastos de Administración 20 -147390 -154,015
Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo
Amortizado 0 0 0
Otros Ingresos Operativos 23 11.113 15,997
Otros Gastos Operativos 0 0 0
Otras ganancias (pérdidas) 10b 10.537 0
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 0 267.061 268,660
Ingresos Financieros 24 15.473 30,574
Gastos Financieros 25 -30.539 -36,124
Diferencias de Cambio neto 5 -14.612 -48,342

Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas 9 20.785 9,491

Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior
y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor
Razonable 0 0 0
Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en
libros del dividendo a pagar 0 0 0
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 0 258.168 224,259
Gasto por Impuesto a las Ganancias 16 -65341 -68,625
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 0 192.827 155,634
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del
impuesto a las ganancias 0 0 0
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 0 192827 155,634
 CEMENTOS PACASMAYO

CALCULO DEL EVA

2014 2013

CAPITAL INVERTIDO

UTILIDAD OPERATIVA

Impuesto

NOPAT

CAPITAL INVERTIDO PROMEDIO

ROIC

WACC

EVA

EVA

EVA El (Economic Value Added) ó Valor Económico Creado

mide si la utilidad Neta es suficiente para cubrir el Costo
del Capital empleado en la generación de esta utilidad.

Interpretación: Si el WACC ó costo Promedio Ponderado de Capital fuese

10.68%, esta empresa estaría perdiendo valor (124 444,35).
 TRABAJO GRUPAL DE:

P
A
C

1103776
3096316
1992540

Estimado

(ROIC - WACC)= 0.00%

(ROIC - WACC) * INVERSION

conómico Creado
para cubrir el Costo
ón de esta utilidad.

rado de Capital fuese

ndo valor (124 444,35).
Reporte de Estados Financieros

                                                                                         Fecha y Hora de generación: 27/05/2023 01:02:55 p.m.

Año: 2014
Periodo: Anual
Empresa: UNION ANDINA DE CEMENTOS S.A.A. - UNACEM S.A.A. (ANTES CEMENTOS LIMA S.A.A.)
Tipo: Individual
Estados Financieros

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Cuenta 2014 2013

Activos 0 0
Activos Corrientes 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 60,951 196,750
Otros Activos Financieros 0 0
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 268,994 234,857
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 62,965 48,879
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 103,360 105,707
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 84,137 66,506
Anticipos 18,532 13,765
Inventarios 602,529 497,835
Activos Biológicos 0 0
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0
Otros Activos no financieros 8,053 11,204
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los
Propietarios 940,527 940,646
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados
como Mantenidos para la Venta 0 0
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados
como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 0 0
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados
como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los
Propietarios 0 0
Total Activos Corrientes 940,527 940,646
Activos No Corrientes 0 0
Otros Activos Financieros 0 0
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 3,257,994 1,645,786
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 48,456 29,170
Cuentas por Cobrar Comerciales 222 344
Otras Cuentas por Cobrar 45,894 24,146
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 0
Anticipos 2,340 4,680
Activos Biológicos 0 0
Propiedades de Inversión 0 0
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 3,905,181 3,706,550
Activos intangibles distintos de la plusvalia 68,849 68,072
Activos por impuestos diferidos 0 0
Plusvalía 9,745 9,745
Otros Activos no financieros 135,952 142,815
Total Activos No Corrientes 7,426,177 5,602,138
TOTAL DE ACTIVOS 8,366,704 6,542,784
Pasivos y Patrimonio 0 0
Pasivos Corrientes 0 0
Otros Pasivos Financieros 573,293 693,406
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 332,553 219,080
Cuentas por Pagar Comerciales 93,135 121,109
Otras Cuentas por Pagar 76,166 43,052
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 64,527 44,987
Ingresos diferidos 98,725 9,932
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0
Otras provisiones 20,671 15,814
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 0
Otros Pasivos no financieros 0 0

Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos

para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta 926,517 928,300
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta 0 0
Total Pasivos Corrientes 926,517 928,300
Pasivos No Corrientes 0 0
Otros Pasivos Financieros 3,313,373 1,627,954
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 9,714 11,883
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0
Otras Cuentas por Pagar 0 0
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 9,714 11,883
Ingresos Diferidos 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0
Otras provisiones 13,492 13,663
Pasivos por impuestos diferidos 472,536 537,303
Otros pasivos no financieros 6,940 5,557
Total Pasivos No Corrientes 3,816,055 2,196,360
Total Pasivos 4,742,572 3,124,660
Patrimonio 0 0
Capital Emitido 1,646,503 1,646,503
Primas de Emisión 0 0
Acciones de Inversión 0 0
Acciones Propias en Cartera 0 0
Otras Reservas de Capital 299,214 270,203
Resultados Acumulados 1,678,579 1,503,096
Otras Reservas de Patrimonio -164 -1,678
Total Patrimonio 3,624,132 3,418,124
 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 8,366,704 6,542,784

ESTADO DE RESULTADOS
Cuenta 2014 2013

Ingresos de actividades ordinarias 1,882,982 1,775,193

Costo de Ventas -1,052,473 -1,011,756
Ganancia (Pérdida) Bruta 830,509 763,437
Gastos de Ventas y Distribución -106,098 -89,889
Gastos de Administración -175,645 -158,536
Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo
Amortizado 0 0
Otros Ingresos Operativos 55,883 32,866
Otros Gastos Operativos -13,260 -24,982
Otras ganancias (pérdidas) 0 0
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 591,389 522,896
Ingresos Financieros 3,610 7,638
Gastos Financieros -153,060 -90,835
Diferencias de Cambio neto -122,393 -138,260

Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas 0 0

Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior
y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor
Razonable 0 0
Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en
libros del dividendo a pagar 0 0
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 319,546 301,439
Gasto por Impuesto a las Ganancias -29,433 -96,697
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 290,113 204,742
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del
impuesto a las ganancias 0 0
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 290,113 204,742
/2023 01:02:55 p.m.

S LIMA S.A.A.)
 UNION ANDINA DE CEMENTOS S.A.A.

CALCULO DEL EVA

2014 2013

CAPITAL INVERTIDO 7,510,798 5,751,367

UTILIDAD OPERATIVA (EBIT) 591,389 522,896

Impuesto -29,433 -96,697

NOPAT 561,956 426,199

CAPITAL INVERTIDO PROMEDIO 6,631,083 5,751,367

ROIC 7.48% 7.41%

WACC 7.00% 8.00%

EVA 31,960.13 -33,910.36

EVA (ROIC - WACC) * INVERSION

EVA El (Economic Value Added) ó Valor Económico Creado

mide si la utilidad Neta es suficiente para cubrir el Costo
del Capital empleado en la generación de esta utilidad.

Interpretación: Si el WACC ó costo Promedio Ponderado de Capital fuese

7%, esta empresa estaría creando valor (31,960.13).
 Estimado

conómico Creado
para cubrir el Costo
ón de esta utilidad.

rado de Capital fuese

alor (31,960.13).