Sistema Dupont

Elementos del sistema

Dupont
Reúne los elementos responsables del
crecimiento económico de una empresa
para determinar el nivel de eficiencia que
la empresa está usando para sus activos,
capital de trabajo y los apalancamiento
financieros.
 Elemento del Sistema
Dupont
ESTADO DE RESULTADOS

• Ventas: Cantidad * Precio

• Costo de Ventas: Costo de producir
• Gastos Operacionales: Gastos Administrativos
y de Ventas
• Gastos no Operacionales: Otro egresos
• Impuestos: Tasa impositiva por utilidades
 Elementos del Sistema
Dupont
BALANCE GENERAL
• Activo Corriente: Liquidez en 1 año o menos
• Activo no Corriente: Liquidez mayor a un año
• Pasivo Corriente: Deuda que cancelo en 1
año o menos
• Pasivo no Corriente: Deuda que tengo mayor
a un año
• Patrimonio: Lo que le pertenece a la empresa.
 Elementos del Sistema
Dupont.
Margen de Utilidad

Existen empresas que sus productos no

tienen gran rotación por lo cual estas
dependen del margen de utilidad que
estos tenga.

MARGEN
 Elementos del Sistema
Dupont.
Rotación de los Activos Totales

En este caso las empresa tiene un menor

margen de utilidad por lo cual este indicador
me mide la gran cantidad de productos que se
vende y por ende el buen uso de sus activos.

ROTACIÓN
 Elementos del Sistema
Dupont.
Apalancamiento Financiero

Consiste en la posibilidad de financiar inversiones sin contar

con recursos propios.

Para operar, la empresa requiere activos y estos pueden ser

financiados por el patrimonio o recurriendo a prestamos con
terceros.

Cuanto mayor es el capital financiados, mayor serán los costos

financieros, lo que afecta la rentabilidad generada por el activo.
 Formula

Ut. Netas Vtas

Sistema Dupont  * * Apal
Vtas Act. Total
 Descripción Formula

• Primera Variable: Margen neto

• Segunda Variable: Rotación del Activo
Total
• Apalancamiento Financiero:
Activos/Patrimonio
 INDICADORES DE
CRÍSIS Y
RELACIONES ENTRE
INDICADORES
 Introducción

1.Reducción de ventas.
2.Se refleja en los indicadores de
endeudamiento.
Indicadores y Parámetros

Indicador Global Parámetro

de (Debe ser)
Endeudamiento
Endeudamiento < 30%
Financiero
Impacto de la <10%
Carga Financiera
Cobertura de < 1 vez
Intereses
 Predictor de Quiebra
(Altman Z-Core)
Mide la posibilidad de quiebra de una empresa.

Altman Z- Core: 1,2*X1+1,4*X2+3,3*X3+0,6*X4+1,0*X5

Dónde:
X1=(Act. Cte – Pas Cte)/Act total
X2=Utilidades acumuladas/Activos toales
X3=EBITDA/Activos Totales
X4= Valor del mercado o patrimonial de las acciones /Pasivo total
X5=Ingresos/Activos Totales
 Interpretación
INTERPRETACIÓN
Menos de 1,8 Probabilidad alta de
quiebra o suspensión
de pagos
Entre 1,8 y 3,0 Sitúa a la empresa en
una zona gris enfermiza
Más de 3,0 Empresa saludable,
posibilidad baja de
quiebra o suspensión
de pagos
 Ejemplo

Empresa XXXX
Activo Corriente 40.716
Pasivo Corriente 48.633
Pasivo Total 52.806
Activo Total 176.980
Ganancia Operacional 2.458
Ganancias Acumuladas 5.429
Valor Acciones (mercado o patrimonio) 124.174
Ingresos de actividades ordinarias 323.676
 Resultado
Activo corriente - Pasivo Corriente - 7.917
X1 - 0,0447 1,2 -0,05368064
Activos Totales 176.980

Ganancias Acumuladas 5.429

X2 0,0307 1,4 0,0429461
Activo Total 176.980

Ganancia Operacional 2.458

X3 0,0139 3,3 0,0458323
Activo Total 176.980

Valor de mercado / Patrimonio 124.174

X4 2,3515 0,6 1,41090785
Pasivo Total 52.806

Ingresos Totales 323.676

X5 1,8289 1 1,82888462
Activo Total 176.980

3,27489022
 Interpretación
INTERPRETACIÓN
Menos de 1,8 Probabilidad alta de
quiebra o suspensión
de pagos
Entre 1,8 y 3,0 Sitúa a la empresa en
una zona gris
enfermiza
Más de 3,0 Empresa saludable,
posibilidad baja de
quiebra o suspensión
de pagos
Indicadores de Leverage o
Apalancamiento
 Introducción

Comparan el financiamiento originado por

terceros con los recursos de los accionistas,
con el fin de establecer cuál de las dos partes
esta corriendo mayor riesgo.

Por lo cual si los accionistas apenas con una

pequeña parte del financiamiento total, los
riesgos de la empresa recaen sobre los
acreedores
Desde el punto de vista de la empresa/Gerente,
entre más alto sea el índice de Leverge representa
mejor desempeño, siempre y cuando la incidencia
sobre las utilidades sea positiva, es decir activos
financiados con deuda produzca una rentabilidad
superior a la tasa de interés pagada.

Los acreedores siempre van a tener un límite

para, debido a que el riesgo puede ser alto al
financiar en gran medida a la empresa.
 Formulas
 𝐿𝑒𝑣𝑒𝑟𝑎𝑔𝑒 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑛 𝑡𝑒𝑟𝑐𝑒𝑟𝑜𝑠
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

Interpretación

Este indicador mide el grado de compromiso del

patrimonio de los socios para con los acreedores de la
empresa:

Por cada peso en patrimonio se tiene una deuda de

__________
Cada peso de los socios esta comprometido un _____%
 Formulas
 𝐿𝑒𝑣𝑒𝑟𝑎𝑔𝑒 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑡𝑛𝑒
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

Interpretación

Este indicador mide el grado de compromiso del

patrimonio de los socios para con los acreedores de la
empresa:

Por cada peso en patrimonio se tiene compromisos a

corto plazo por ______
 Formulas
 𝐿𝑒𝑣𝑒𝑟𝑎𝑔𝑒 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑐𝑜𝑛 𝐸𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎𝑠
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

Interpretación

Este indicador mide el grado de compromiso del

patrimonio de los socios para con los acreedores de la
empresa:

Por cada peso en patrimonio se tiene compromisos de

tipo financieros por ______
Relación entre indicadores de liquidez y
Actividad
 Caso 1

Activo Corriente Activo Corriente

Efectivo y Equivalentes 10 Otros Pasivos financieros 50
Inverisones Corrientes 15 Cuentas Comerciales por Pagar 40
Cuentas Comerciales por Cobrar 50 Impuestos por Pagar 20
Inventarios de Mercancia 80 Gastos por Pagar 15
Otros Activos Corrientes 5 Otros Pasivos Corrientes 5
Total Activo Corriente 160 Total Activo Corriente 130

Estados de Resultados
Ingresos Actividades Ordinarias 600
Costo de Ventas 420
Inventario Iniciaal de mercancias 60
Saldo Inicial cuentas por Cobrar 70
 Resultado
Activo Corriente 160
Razón Corriente 1,23076923
Pasivo Corriente 130

Ingresos 600
Rotación Cartera 10 Veces
CXC Promedio 60

Perido Promedio de 365 365

36,5 días
Cobro Veces 10

Costo de Vtas 420

Rotación Inventarios 6 Veces
Inventario promedio 70

365 365
Periodo Inventario 60,8333333 días
Veces 6
Interpretación
 Caso 2
Activo Corriente Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes 10 Otros Pasivos financieros 170
Inverisones Corrientes 30 Cuentas Comerciales por Pagar 30
Cuentas Comerciales por Cobrar 280 Impuestos por Pagar 10
Inventarios de Mercancia 300 Gastos por Pagar 20
Otros Activos Corrientes 100 Otros Pasivos Corrientes 10
Total Activo Corriente 720 Total Activo Corriente 240

Estados de Resultados
Ingresos Actividades Ordinarias 250
Costo de Ventas 200
Inventario Iniciaal de mercancias 220
Saldo Inicial cuentas por Cobrar 230
 Resultado
Activo Corriente 720
Razón Corriente 3
Pasivo Corriente 240

Ingresos 250
Rotación Cartera 0,98039216 Veces
CXC Promedio 255

Perido Promedio de 365 365

372,3 días
Cobro Veces 0,98039216

Costo de Vtas 200

Rotación Inventarios 0,76923077 Veces
Inventario promedio 260

365 365
Periodo Inventario 474,5 días
Veces 0,76923077
Interpretación
Relación entre indicadores de
Endeudamiento y Rentabilidad
 Caso
Empresa XXX
Pasivo Corriente 50
Activo Corriente 40 Pasivo a Largo Plazo 30
Activo Fijo 50 Total Pasivo 80
Otros Activos 10 Patirmonio 20
Total Activos 100 Total Pasivo y Patrimonio 100

Estados de Resultados
Ingresos Actividades Ordinarias 150
Menos Costo de Ventas -100
Ganancia Bruta 50
Menos Gastos de Administración -32
Ganancia Operacional 18
Menos Gastos financieros -16
Ganancia Antes de Impuestos 2
Menos Gastos por Impuestos -1
Ganancia Neta 1
 Resultados
Nivel de Total Pasivo 80
0,8
Endeudamiento Total Activo 100

Utilidad Operacinal 18
Margen Operacional 0,12
Ingresos 150

Utilidad Neta 1
Magen neto 0,00666667
Ingresos 150

Cobertura de Costos Utilidad Operacinal 18

1,125
Financieros Gastos Financieros 16
 Empresa 2
Empresa XXX
Pasivo Corriente 50
Activo Corriente 40 Pasivo a Largo Plazo 30
Activo Fijo 50 Total Pasivo 80
Otros Activos 10 Patirmonio 20
Total Activos 100 Total Pasivo y Patrimonio 100

Estados de Resultados
Ingresos Actividades Ordinarias 150
Menos Costo de Ventas -100
Ganancia Bruta 50
Menos Gastos de Administración -32
Ganancia Operacional 18
Menos Gastos financieros -10
Ganancia Antes de Impuestos 8
Menos Gastos por Impuestos -2,4
Ganancia Neta 5,6
 Resultados
Nivel de Total Pasivo 80
0,8
Endeudamiento Total Activo 100

Utilidad Operacinal 18
Margen Operacional 0,12
Ingresos 150

Utilidad Neta 5,6

Margen Neto 0,03733333
Ingresos 150

Cobertura de Costos Utilidad Operacinal 18

1,8
Financieros Gastos Financieros 10