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5 Proy Grupo 102038 8 Paso 2 Finanzas
5 Proy Grupo 102038 8 Paso 2 Finanzas
Presentado por:
Grupo: 102038_8
Tutora
Finanzas
Tabla de contenido
Introducción.....................................................................................................................................3
Objetivos..........................................................................................................................................4
General:...................................................................................................................................4
Objetivos Específicos:..............................................................................................................4
Desarrollo Trabajo Colaborativo Empresa Green Energy SA.........................................................5
Planteamiento del problema de estudio................................................................................5
Problema 1..............................................................................................................................6
Problema 2..............................................................................................................................8
Problema 3..............................................................................................................................9
Problema 4............................................................................................................................10
Conclusiones..................................................................................................................................15
Referencias bibliográficas.............................................................................................................16
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Introducción
patrimonial de la Empresa Green Energy S.A. E.S.P., reconocer cuáles son las ventajas y
monetario colombiano.
Objetivos
General:
Reconocer las principales ventajas y desventajas de las fuentes de financiación interno y externo
para las empresas colombianas y los mercados financieros a los cuales pueden acudir, a partir del
Objetivos Específicos:
Reconocer el tipo de financiación es el más adecuado para la empresa Green Energy S.A
E.S.P
estudio.
norteamericano que opera en algunos países de América Latina como Guatemala, Costa Rica,
de energía renovable en América Latina. Una de sus filiales denominada Green Energy S.A.
desea construir un parque eólico. Se estima que la duración del proyecto sea de 5 años y podrá
inversión será de $50 millones de USD (una cuarta parte de su capitalización bursátil) para la
construcción de un parque eólico que se estima produzca 150 Megavatios (MWH) anuales, con
lo cual espera mantener una tasa de crecimiento en sus ganancias del 9% anual y acumulativo
durante los siguientes 10 años. Sin embargo, para iniciar el proyecto se requiere un desembolso
ejecución del plan de negocios previamente aprobado por la junta directiva de Green Energy
S.A. E.S.P., con lo cual estarán en capacidad de cubrir gastos pre operativos como la selección
que se encargará del pago de servicios públicos, el departamento de asuntos legales encargado de
turbinas de Corea del sur y que cada turbina eólica o también llamado aerogenerador produzca 6
Megavatios (MV) al año. Los estados financieros básicos de la compañía Green Energy S.A.
E.S.P. se ubican en los archivos denominados Anexo 1 y Anexo 2, ubicados dentro del Entorno
de Aprendizaje. Es posible financiar el monto de la inversión mediante alguno de los dos (2)
Escenario 1. La emisión de 50.000 bonos a la par, por medio de una oferta underwriting al mejor
esfuerzo, que se ofrecerá en Euros (EUR) al mercado europeo a través de la Bolsa de Valores de
Madrid (NYSE), cuyo vencimiento será dentro de 10 años, ofrecerá un cupón semestral del 2% y
serán respaldados por un intermediario de valores de origen alemán denominado Dorce Credit
Bank, reconocido a nivel mundial por su solvencia y buenas prácticas, quien le cobrará el 2,5%
del valor de la operación por concepto de prima. Al día siguiente el bono entrará al mercado
secundario.
Problema 1.
La compañía Green Energy S.A. E.S.P. necesita realizar un desembolso de dinero por $5
millones de dólares durante el 1er año para iniciar el proyecto. Está analizando la posibilidad de
vender sus 20 Letras del Tesoro de los EE.UU. (T-bills) que compró hace 2 meses por valor de
$100.000 USD cada una, las cuales vencen exactamente dentro de 12 meses y ofrecen un
rendimiento semestral del 1,25%. Partiendo del hecho que la compañía tiene un bajo riesgo
crediticio y desea financiar el monto restante con la emisión de instrumentos financieros del
mercado monetario o de dinero. Determine ¿Cuál o cuáles podrían ser los instrumentos
financieros más idóneos para emitir? Justifique su respuesta seleccionando entre uno (1) y tres
instrumento:
Pagaré Bancario: Instrumento financiero que representa una promesa de pago, mediante este
título valor existe un compromiso a hacer efectivo el pago de la misma en una fecha concreta
como “fecha de vencimiento”. Para nuestro caso, sería indispensable realizarlo por el valor de $5
millones de dólares a un año para que la compañía Green Energy S.A. E.S.P. pueda iniciar el
proyecto.
Recompras (Repos): Siendo este instrumento financiero una forma de préstamo a corto plazo y
seguro en cuanto a riesgo crediticio ya que está respaldado por valores del Estado, la compañía
Green Energy S.A. E.S.P. haría este proceso de recompra para poder circular el dinero de las 20
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Letras del Tesoro de los EE.UU que compró hace dos meses representando por cada semestre un
valor de: $2.025.000 millones de dólares, para un total de $4.050.000 millones de dólares al año.
INSTRUMENTO
CARACTERÍSTICAS
S
Es una promesa de pagar una cierta suma de dinero en una fecha
futura.
Problema 2.
El mercado monetario colombiano no funciona correctamente debido a varias razones como por
ejemplo la carencia de una curva de referencia de tasas de interés para préstamos con plazos
sobre los cuales no hay referencia como los de un año. Plantee ¿Cuáles serían las posibles
año, en el Mercado Monetario colombiano, que permitan formar precios justos con base en oferta
Justificación para las posibles soluciones por medio de instrumentos financieros, en el mercado
produciendo unos bonos manteniendo su valor razonable al mercado, los cuales una
través de programas del gobierno los cuales cuentan con un interés muy bajo. Lo cual
bien sea baja o alta, pero se logra obtener buenos dividendos, la ventaja es que puede
Problema 3.
Con base en las fuentes de financiamiento de los dos (2) escenarios previamente citados (emisión
proyecto de energía eólica? Justifique su respuesta calculando el precio del bono financiero
rendimientos TIR) señale al menos 3 ventajas y desventajas de cada una. Suponga que el precio
actual de una (1) acción ordinaria de Green Energy S.A. E.S.P. es $45.800 COP.
Periodos 2
Pago periodo 2%
plazo 20
Valor deseado -5000000
Suponga que el precio actual de una (1) acción ordinaria de Green Energy S.A. E.S.P. es $45.800
COP.
D IV 1
VO=
R−G
5000000
=1,1 1=dv 1
4500000
Despejamos r
¿1
r= ∗g Remplazamos
vo
1,11
R= +0.0 9=0,090024∗100=9.0024 %
45800
Con la tasa de crecimiento esperada podemos calcular el valor del bono en el periodo deseado
Ventajas y desventajas
Bajo la perspectiva del Emisor de bonos, es una adecuada fuente de financiamiento, dado que a
diferencia del crédito obtenido por instituciones financieras, es el emisor quien establece las
organización.
En vista de lo anterior, cabe destacar que cuando una persona compra un bono a plazo de 10
años, por ejemplo, y necesita liquidez antes de que termine el plazo no podrá pedir a la empresa
que le devuelva el dinero. Deberá recurrir al mercado secundario en la bolsa de valores y vender
el bono. Pero deberá estar atento a las nuevas tasas de interés ofrecidas por la empresa para
uno directamente de la empresa. Para esto, debe jugar con el valor nominal del bono, en vista de
El crecimiento de las ganancias de la compañía, algunas veces denominado crecimiento neto La
manera en que se administra la empresa La calidad o ventaja de los productos o servicios que
que opera la compañía Precios cambiantes Los precios de las acciones cambian según las reglas
Problema 4.
Investigue dos (2) fuentes de financiamiento a largo plazo, diferente a los escenarios previamente
Justifique su respuesta detallando las características de cada una, la forma en que opera y al
Un Crédito o préstamo bancario: Son productos que las empresas obtienen con entidades
financieras para financiar sus proyectos, conseguir resolver alguna situación porque necesitan
adquirir o pagar un producto y/o servicio. En el caso del crédito se podrá disponer de una parte
del dinero y los intereses que se pacten solo se cobran por la cantidad utilizada. Para ello se firma
un contrato donde se estipulan las condiciones como la cantidad de dinero, el tiempo y las cuotas
a pagar. Cuando se habla de préstamo ya las condiciones difieren en que el préstamo debe
utilizarlo en su totalidad y por ende los intereses que pagará serán por la totalidad del préstamo.
Por lo general los préstamos son los más utilizados cuando se necesita financiación a largo plazo.
obtiene de una inversión, en el caso del crédito o préstamo lo que genera es el pago de intereses
por el dinero que se solicita en préstamo, esto va a depender de la tasa de interés que le cobre la
entidad con la cual lo va a tramitar, que a su vez está condicionada al tiempo que se pacte.
Características:
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Las cuotas son pactadas, además de poder hacer abonos al capital y así reducir el
pago de intereses.
Los intereses que son el costo que genera el préstamo del dinero según la tasa de
interés pactada.
Por lo general los créditos no generan penalización por pago por adelantado.
En la mayoría de casos se firma una garantía o aval del crédito de acuerdo al valor del
préstamo.
Como Operan: Cuando se adquiere un préstamo empieza una obligación con la entidad o banco,
por lo cual le va a generar ciertos costos, por ejemplo, la Tasa Efectiva Anual que representa los
costos que se pagan por un préstamo donde además se incluyen el tipo de interés, el plazo, las
comisiones y gastos, en pocas palabras el costo de la deuda por cada año que se mantenga.
Plazo: 5 Años
TAE: 12%, Es igual a $600.000 dólares por cada año, si son 5 años de deuda sería un total de
$3.000.000 de dólares que costaría el pago del préstamo al finalizar el tiempo, además del pago
de capital.
Ventajas:
Si se cumple con los requisitos que pide la entidad financiera se puede demorar muy
Desventajas:
En garantía del préstamo las entidades financieras piden una garantía o aval cuando el
monto es muy alto, en caso de no poder pagar la deuda puede perder esa garantía por
Si no se cuenta con una buena calificación en centrales de riesgo se hace más difícil
acceder a un préstamo.
Se adquiere una obligación que se debe cancelar de manera puntual, de no ser así se
Si el préstamo pasa a casa de cobranza el deudor deberá además cancelar los gastos
Crowdfunding: Este tipo de financiación ha tomado mayor fuerza debido a la era digital, es una
forma de financiación para empresas que quieran postular proyectos, esto se realiza por medio de
plataformas de crowdfunding en internet donde personas de todo el mundo ofrecen dinero ya sea
a personas o empresas.
Rendimiento: en este caso el rendimiento se aplicaría a los inversionistas del proyecto, por
ejemplo:
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Características:
Con los recursos que se obtienen por crowdfunding se busca que especialmente las
Como Opera: A través de las plataformas se permite hacer una inversión en un proyecto de
manera global, el capital que se aporta puede ser una inversión que genera cierta utilidad, pueden
estar dadas por acciones de la empresa que les genere dividendos, en este caso el dinero del
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inversor hará parte del capital social de la empresa, otra forma es cuando el inversor hace las
veces de prestamista, por lo tanto, este dinero pasara a ser parte del pasivo.
la plataforma.
por acciones, por donación, por préstamo o por otra recompensa acordada.
Luego se publica el proyecto en la plataforma por un tiempo determinado para que los
Ventajas:
Poder exponer el proyecto de forma llamativa para los inversionistas con imágenes,
Las personas a través de la plataforma pueden elegir y ver la rentabilidad que les deja
la inversión.
plataformas.
Desventajas:
Por lo general las empresas de crowdfunding tienen una comisión de las ganancias
entre el 5% y 9%.
Tener en cuenta los asuntos fiscales, ya que al recibir dinero de otros países implica
Conclusiones
Mediante los análisis financieros, se evidencia la importancia que se tiene para los
deben pagar, el plazo, esto ayuda a escoger la mejor alternativa que no solo le de
liquidez en momentos que lo necesita, sino que además los costos de esta
bonos y acciones, se muestra como una forma rápida y sencilla, pero algo
intervenir en este tipo de inversión es bueno poseer una noción mínima a que nos
estamos midiendo
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Referencias bibliográficas
Tomás Pelayo Muñoz Editor: CIIS, 2006 ISBN 848235227X, 9788482352275 N.º de páginas
205 páginas Web site
http://www.adoos.ec/post/1850180/acciones_la_favorita_holcim_san_carlos