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Angel David Ardon Molina

Bolsa Centroamericana de Valores

La bolsa Centroamericana de valores de Honduras inicia operaciones en el mes de septiembre

de 1993.

La actividad bursátil en Honduras se inicia en el año 1990 con la creación de la Bolsa

Hondureña de Valores con sede en la ciudad de San Pedro Sula, y la Bolsa Centroamericana de
Valores con sede en Tegucigalpa en 1993. Paralelamente a la operación de estas bolsas se
estableció un número importante de casas de bolsa, autorizadas para ejercer la intermediación
bursátil como elementos complementarios para llevar a la práctica las actividades del
mercado, en una sociedad con limitada experiencia en el funcionamiento, operación y
supervisión de un mercado de valores.

En los primeros cinco años de operación de la Bolsa Centroamericana de Valores se logró

impulsar un crecimiento importante en el volumen transado. Sin embargo, la mayoría de esta
actividad consistió en transacciones de corto plazo con instrumentos de renta fija emitidos
principalmente por el Sector Privado. Honduras fue azotada por el huracán Mitch en octubre
de 1998, con efectos devastadores sobre la infraestructura y la economía en general del país.
La recesión económica provocada por el huracán afectó tanto al Sistema Financiero Nacional
como al incipiente Sistema Bursátil.

A raíz de esta crisis, la Bolsa Hondureña de Valores dejó de operar en el año 2004, quedando,
por lo tanto, únicamente la Bolsa Centroamericana de Valores como institución autorizada
para operar como Bolsa de Valores. Igual situación se presentó a nivel de las casas de bolsa,
cuyo número se fue reduciendo en forma sostenida en el tiempo, existiendo en la actualidad
ocho Casas de Bolsa en el país.

Las experiencias registradas producto de la crisis pusieron en evidencia la urgencia de un

marco legal más sólido, lo que se materializa con la Ley de Mercado de Valores aprobada
mediante el Decreto No 8-2001, publicada en el Diario Oficial La Gaceta el 9 de junio de 2001,
la que es complementada con la reglamentación y normativa correspondiente.

Participantes en la operación de las bolsas

1.- Los intermediarios entre demandantes de capital y oferentes de capital: Son las casas de
bolsa, las sociedades de corretaje y bolsa, las sociedades de valores y las agencias de valores y
bolsa, también el vendedor de títulos.

1.- Los oferentes de capital: Son los ahorradores e inversionistas. Ofrecen capital a los
demandantes de capital.

2.- Demandantes de capital: Son las empresas, los organismos públicos o privados, entre otros.

Los oferentes de capital ayudan al crecimiento de los demandantes de capital (por ejemplo, la
empresa), beneficiando de una alza en las acciones. Son muy útiles para el apoyo de todas las
empresas que requieren capital y también para el desarrollo de las empresas tecnológicas.
Mercados

Hay dos tipos de mercado, el mercado primario que coloca nuevas emisiones de títulos en el
mercado y el mercado secundario que se encarga de ofrecer liquidez a los vendedores de
títulos.

Funciones de la BCV

 Su función principal es: Desarrollar y promover un mercado de valores bajo los

principios de seguridad, transparencia y confianza, observando las mejores prácticas
bursátiles.

 Facilitar la negociación de títulos de valores.

 Generar mayor liquidez en el mercado.

Invertir en Bolsas de Valores Internacionales [Desde Honduras]

Brokers Internacionales

Como ya mencionamos varias veces en esta guía, negociar activos financieros debe
ser efectuado a través de un Broker. En el caso de abrir una cuenta con una Casa de Bolsa solo
permite negociar activos financieros que coticen en Honduras. Si se abre una cuenta de
inversión con un Broker Internacional, en cambio, se puede invertir en una gran cantidad de
activos internacionales muy interesante. En otras palabras, es posible invertir desde Honduras
en activos financieros internacionales como, por ejemplo, acciones que cotizan en la Bolsa de
Nueva York a través de un Broker Internacional.

El trabajo de un broker internacional es entonces el de conectar a sus clientes con las Bolsas de
Valores internacionales. En otras palabras, si el cliente hondureño pretende comprar acciones
de Apple (que cotiza en Nueva York), el broker lo compra por el cliente, y lo deposita en la
cuenta de Trading del cliente. Para esto, el broker debe de antemano tener una cuenta con la
Bolsa de Nueva York. Es decir, cada broker tendrá una oferta de mercados internacionales (o
conexiones con las Bolsas de Valores) distinta. En general, casi todos los brokers mayores
proveen acceso a las Bolsas de Mercados Desarrollados como Estados Unidos, Canadá, Reino
Unido, Japón, Suiza y los mercados europeos.

Abrir una cuenta con un Broker Internacional suele ser un proceso que se realiza de manera
100% online, y en sólo unos días se puede operar en Mercados Financieros internacionales
desde el teléfono.
En términos generales, estos Brokers han desarrollado herramientas para Invertir de manera
Online que son muy innovadoras por su facilidad en el uso. Estas herramientas se llaman
Plataformas de Inversión o Plataformas de Trading (negociación).

La lista al comienzo presentó algunas de las mejores opciones disponibles para invertir en
Mercados Financieros Internacionales desde Honduras.

¿Cómo se realiza una inversión financiera en la Bolsa?

El circuito de inversión en cualquier instrumento financiero, es decir, una transacción

financiera, se produce de la siguiente forma:

1. Los vendedores (oferta) ofrecen vender un instrumento financiero a determinado

precio. Los vendedores pretenden que este precio sea lo más alto posible.

2. Los inversores (demanda) que compran ofrecen comprar un instrumento a un

determinado precio. Los compradores pretenden que este precio sea lo menor
posible. En general, entonces, Precio 1 es mayor a Precio 2.

3. Diferentes compradores interactúan con diferentes vendedores, hasta que se

encuentran en el punto en que Precio 1 es igual a Precio 2. Cuando esto ocurre, se
realiza la transacción financiera y se intercambia el instrumento financiero entre el
vendedor y el comprador. Para esto se necesita una Casa de Bolsa: Son
necesarias entidades que intermedien entre los vendedores y los compradores,
ordenando los precios y la cantidad de instrumentos ofrecidos y
demandados. Entonces, para invertir en el mercado, las personas deben acudir a un
Broker, o como se les llama en Honduras, Casas de Bolsa, que son los intermediarios
que operan entre la oferta y la demanda.