INTRODUCCIÓN

El espíritu de competencia que ha sobresalido siempre en el hombre por ser el mejor y la tendencia a compararse contra sus adversarios, han hecho que busque siempre superarse, inclusive a costa de los bienes de otros. Esta investigación trata de proporcionar información acerca La Bolsa de Valores, la cual representa el Juego Financiero más popular dentro de la economía mundial en donde, en cuestión de minutos se puede convertir en un millonario o en el hombre más pobre, material o económicamente hablando. La Bolsa de Valores crea un parámetro para comparar y analizar la situación de una empresa con respecto al líder en su rubro, para ello existen los Índices Financieros. Guatemala no se puede quedar al margen de tales efectos, por lo que las empresas nacionales requieren una inversión sistemática y planificada para mejorar sus finanzas. Esta entidad existe gracias al empuje mundial de la Globalización y la competencia de mercado.

la importancia de esta familia y las transacciones que allí se efectuaban la gente le dio el nombre a lo que actualmente se conoce como Bolsa. pueden clasificarse en mercados organizados y mercados de mostrador. de acuerdo a la denominación que reciben en las leyes de cada país. las empresas primero deben hacer públicos sus estados financieros. en un entorno seguro para la actividad de los inversionistas. títulos de participación y una amplia variedad de instrumentos de inversión. como se llama al conjunto de actividades de mercado primario y secundario de transacción y colocación de emisiones de valores de renta variable y renta fija. Posteriormente fue renombrada como Amsterdam Bourse y fue la primera en negociar formalmente con activos financieros. Fue fundada en 1602 por la Compañía holandesa de las Indias Orientales (Verenigde Oostindische Compagnie. es una organización privada que brinda las facilidades necesarias para que sus miembros. lo que se considera la primera bolsa fue creada en Amberes. cuando esa ciudad se convirtió en el más importante centro del comercio mundial. y los mercados de productos. aunque la gran mayoría de ellas fueron fundadas en fechas anteriores a la creación de los organismos supervisores oficiales. conocidos usualmente con el nombre de corredores. La Bolsa de Ámsterdam también funcionó como mercardo de los productos coloniales. de apellido Van Der Buërse. denominada London Stock Exchange. ese lugar de primacía lo conquistó Londres y su bolsa de valores. por el volumen de las negociaciones. de la región de Flandes. No obstante. puesto que a través de ellos se pueden determinar los indicadores que permiten saber la situación financiera de las compañías. sociedades de corretaje de valores. certificados. bonos públicos y privados. tales como acciones de sociedades o compañías anónimas. atendiendo los mandatos de sus clientes. fue fundada en 1801. agentes o comisionistas. Para la época. inversionistas) y los intermediarios. Los participantes en la operación de las bolsas son básicamente los demandantes de capital (empresas. Asimismo. donde se realizaban encuentros y reuniones de carácter mercantil. los monederos de la época. La negociación de valores en las bolsas se efectúa a través de los miembros de la Bolsa. en 1460 y la segunda en Ámsterdam en los primeros años del siglo XVII. o "VOC") para hacer tratos con sus acciones y bonos. casas de bolsa. Las bolsas de valores son reguladas.LA BOLSA DE VALORES Una Bolsa de Valores. Mucho tiempo después. . La Bolsa de Valores de Ámsterdam es considerada como la más antigua del mundo. donde el mecanismo de las transacciones está totalmente regulado. supervisadas y controladas por los Estados nacionales. el mercado de valores. organismos públicos o privados y otras entidades). el mercado de opciones. por el apellido Buërse. futuros y derivados. lo que garantiza la legalidad y seguridad. La negociación de los valores en los mercados bursátiles se hace tomando como base unos precios conocidos y fijados en tiempo real. Bélgica. quienes hacen su labor a cambio de una comisión. otros entes y personas también tienen acceso parcial al mercado bursátil. En numerosos mercados. los oferentes de capital (ahorradores. El escudo de armas de esta familia estaba representado por tres bolsas de piel. Para cotizar sus valores en la Bolsa. introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra venta de valores. Publicaba semanalmente un boletín que servía de punto de referencia en las transacciones. Existen varios tipos de mercados: el mercado de dinero o mercado monetario. La palabra "bolsa" tiene su origen en un edificio que perteneció a una familia noble en la ciudad europea de Brujas.

Proporcionar protección frente a la inflación. entre otros. las expectativas del inversionista en cuanto a rendimiento. al obtenerse normalmente unos rendimientos mayores que otras inversiones. a finales del año 1987 mediante el acuerdo 99-87. es decir. los valores van cambiando de valor tanto a la alza como a la baja y todo ello conlleva un riesgo. que actualmente está en proceso de su transformación para convertirse en una red de negociación similar al mercado Nasdaq.Actualmente existen estas instituciones en muchos países. LIQUIDEZ: Facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender rápidamente.A. Este riesgo podríamos hacerlo menor si mantenemos nuestros títulos a lo largo del tiempo. Permitir a los pequeños ahorradores acceder al capitalde grandes sociedades.  Agente de Bolsa: Cuando el inversionista desea invertir. sociedades de valores y agencias de valores y bolsa. con el fin de responder ante las necesidades particulares de cada cliente. siendo la más importante del mundo actualmente. debe acudir a un Agente de Bolsa. la plusvalía o minusvalía obtenida. PARTICIPANTES INTERMEDIARIOS: Casas de bolsa. Evalúan. también estadounidense. logrando plantearle una seria competencia. la Bolsa de Nueva York. Los Agentes de Bolsa deben ofrecer al inversionista asesoría personalizada. RENTABILIDAD: Siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un rendimiento y este se puede obtener de dos maneras: la primera es con el cobro de dividendos y la segunda con la diferencia entre el precio de venta y el de compra de los títulos. PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS       Poner en contacto a las empresas con las personas que ahorran. Determinar el preciode las sociedades a través de la cotización. Servir como índice de la evolución de la economía. que hoy en día ha dejado de ser un sistema de transacciones electrónicas para convertirse es una bolsa de valores que rivaliza con aquella. el Ministerio de Economía autorizó la operación de la Bolsa de Valores Nacional. esto significa que es conveniente que no se adquieran todos los títulos de la misma empresa sino de varias. con lo que se estableció formalmente el Mercado de Valores en Guatemala. S. Proporcionar liquidez al crear un mercado de compraventa. Así que. la probabilidad de que se trate de una inversión rentable y segura será mayor. . BOLSA DE VALORES NACIONAL En 1986 un grupo de guatemaltecos decidió llenar el vacío que existía en el sector financiero del país. Estas instituciones son las únicas autorizadas para realizar transacciones en la Bolsa. plazos y niveles de riesgo para ofrecerle opciones de inversión con el fin de facilitarle una toma de decisión. Los Agentes de Bolsa son el vínculo entre el inversionista y el mercado bursátil y se encuentran inscritas en el Registro del Mercado de Valores y Mercancías. SEGURIDAD: La Bolsa como ya sabemos es un mercado de renta variable. es decir. sociedades de corretaje y bolsa. Por otra parte es conveniente la diversificación.

siendo consideradas un barómetro de los acontecimientos económicos y sociales. asesores de inversión. Para ello. Generalmente los títulos públicos. SUPERVISIÓN. EMPRESAS Y ESTADOS:  Empresas. le ofrece al Emisor sus servicios para inscribir sus valores en la Bolsa y para realizar el proceso de venta de los instrumentos que emita. REGULACIÓN Y FUNCIONAMIENTO En la mayoría de los países es necesaria la aprobación de la Comisión Nacional del Mercado de Valores o la Superintendencia de Valores. . analizan la situación de la empresa y su entorno para encontrar la mejor forma de obtener recursos. regulación y control de bolsas de valores. INVERSIONISTAS:  Inversionistas a corto plazo: arriesgan mucho buscando altas rentabilidades. Certifican precios de mercado. Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de recursos de inversión con los ahorristas. emitidos por los gobiernos. Los Agentes de Bolsa también prestan asesoría a los Emisores. cajas de valores.Tras el inversionista haber tomado una decisión. organismos públicos o privados y otras entes. Por otra parte. de manera que los tenedores de títulos pueden convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad. corredores de valores. Favorecen una asignación eficiente de los recursos. para que títulos o certificados privados puedan ser negociados en la Bolsa. ejecutan las órdenes. Contribuyen a la valoración de activos financieros. Estos organismos de control y regulación cumplen funciones de supervisión. ampliaciones de capital  Inversionistas aversos al riesgo: invierten preferiblemente en valores de renta fija (Letras del Tesoro). Confieren liquidez a la inversión. contribuyendo así al proceso de desarrollo      económico. Si el Agente de Bolsa estima conveniente que la empresa se acerque al mercado bursátil. las bolsas están sujetas a los riesgos de los ciclos económicos y sufren los efectos de los fenómenos psicológicos que pueden elevar o reducir los precios de los títulos y acciones. FUNCIÓN ECONÓMICA Las bolsas de valores cumplen las siguientes funciones:  Canalizan el ahorro hacia la inversión. siguiendo las instrucciones recibidas por escrito por parte del cliente. no requieren tal autorización.  Inversionistas a largo plazo: buscan rentabilidad a través de dividendos.

La otra parte tiene fondos para comprar los títulos. El Inversionista de Títulos de Deuda no pasa a ser propietario de la empresa.empresas emisoras de valores. REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES Y MERCANCÍAS Es la dependencia del Ministerio de Economía que se encarga de registrar las ofertas públicas y llevar el control de la legalidad de los actos que realizan las personas que intervienen en el mercado bursátil. su rendimiento está sujeto al desempeño de la empresa. Su funcionamiento es el siguiente: una de las partes necesita fondos por un tiempo determinado y posee títulosvalores que está dispuesta a vender con la condición que al vencimiento de la operación pueda recomprarlos. REPORTOS: Es un contrato entre dos partes utilizado para cubrir las necesidades de inversión o financiamiento a corto plazo. . entre otras entidades y personas. Son ejemplos de Títulos de Deuda los bonos. Se caracterizan por ser de Renta Variable. únicamente adquiere un derecho de cobro y el Emisor una obligación de pago. así como a la continuada aplicación de las reglamentaciones existentes. Se considera al Inversionista como un propietario de la empresa. Sin embargo. Pueden ser preferentes o comunes. pero su interés no es adquirirlos permanentemente. siempre tomando en cuenta tres factores:  Rendimiento  Disponibilidad en el tiempo y  Nivel de riesgo. ya que su rendimiento está definido y representan un pasivo o deuda para el Emisor. La renta puede presentarse en forma de dividendos y por la apreciación del valor de la acción. es decir. puede conducir a catástrofes financieras como las de 1929. Estos títulos se caracterizan por ser de renta fija. contadores y las calificadoras de riesgo. DIFERENTES OPCIONES DE INVERSIÓN Al momento de invertir. en casos en los que falla los mecanismos de control. ACCIONES: Una acción es un valor que representa una parte proporcional del capital contable de una sociedad anónima. Las operaciones de Reporto generalmente se realizan para plazos menores a un mes. Su creación y atribuciones están regidas por la Ley del Mercado de Valores y Mercancías aprobada en 1996. que las crisis de los mercados bursátiles. aunque pueden ser a plazos mayores. pagarés y letras. financieros y de crédito llevan a la emisión de nuevas leyes y normativas para lograr un funcionamiento más seguro de los mercados. por lo que los compra con la condición que los pueda revender a un precio mayor. es bueno anotar. el mercado bursátil le presenta diferentes opciones entre las cuales puede elegir. TÍTULOS DE DEUDA: Estos pueden ser emitidos por el Gobierno o por empresas privadas.

es importante informarse del curso que seguirán sus inversiones. el Agente deberá informarle por escrito al inversionista sobre el detalle de la operación que ha concretado y deberá acordar los puntos específicos para llevar a cabo la liquidación de la operación. las facultades de los órganos. De tratarse de inversiones en valores privados. vigente desde el 23 de Diciembre de 1996. los procedimientos de negociación y normas de funcionamiento.A. directamente desde sus oficinas. REGLAMENTO PARA LA INSCRIPCIÓN DE VALORES: Indica los requisitos necesarios para inscribir cualquier clase de valores. S. miembros de Bolsa de Valores Nacional. LEYES RELACIONADAS CON LA BOLSA DE VALORES LEY DEL MERCADO DE VALORES Y MERCANCÍAS: Marco legislativo del mercado de valores. REGLAMENTO DEL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES Y MERCANCÍAS: Es el principal estatuto normativo de Bolsa de Valores Nacional. A través de esta ley se busca promover el desarrollo económico de la Nación. El asesor financiero. le brindará una orientación mostrándole todas las opciones de inversión disponibles y los riesgos que cada una conlleva.A. al igual que el nivel de riesgo que cada opción de inversión puede tener. por lo que no tiene carácter oficial). (Este documento ha sido transcrito por Bolsa de Valores Nacional.. los motivos para la suspensión de cotizaciones. los derechos y obligaciones de sus miembros.¿CÓMO INVERTIR? El inversionista debe contactar a cualquiera de los Agentes de Bolsa. Una vez elegida la opción de inversión. El inversionista deberá llevar a cabo una investigación inicial sobre:  El Agente de Bolsa que le asesorará en lo relativo al manejo de las inversiones  Las opciones que dicho Agente de Bolsa le podrá ofrecer  Las opciones de inversión que existen en el mercado Es valioso mantener una estrecha comunicación con el Agente de Bolsa elegido. el cliente deberá trasladarle por escrito las instrucciones para que el Agente pueda realizar la operación en Bolsa en su nombre. por lo que pueden concretar operaciones sin estar presentes en las instalaciones de la Bolsa. eficiente y dinámico del mercado de valores. el sistema de garantías. analizando con suma atención la sección de riesgos. donde se plasman los objetivos y funciones de la Bolsa. ya que éste debe poner a la disposición del inversionista la información sobre la naturaleza de la inversión durante y después de la vigencia de la misma. El corredor deberá mantener informado a su cliente de cualquier eventualidad. dentro del horario establecido para cada mercado. S. Los Agentes tienen acceso al sistema electrónico. con el fin de que se cumplan las condiciones pactadas al inicio de cada una. comúnmente llamado corredor. La Bolsa juega un papel muy importante ya que controla toda operación. listado de prácticas prohibidas e infracciones así como las sanciones que acarree. Una vez realizada la operación. se recomienda que el inversionista estudie el prospecto de la emisión de su interés. por medio de la inversión de capitales nacionales y extranjeros bajo el imperio de normas modernas que permiten el desarrollo transparente. Las negociaciones pueden realizarse a través del sistema electrónico o a viva voz. S. Antes de invertir. de entidades públicas o .A. tanto nacionales como extranjeros.

S.  De la calificación de valores y de las empresas dedicadas a esta actividad. En especial el marco jurídico:  Del mercado de valores bursátil y extrabursátil. S.A. AGENTES DE BOLSA EN GUATEMALA: AGROVALORES.A. de contratos sobre estas. las empresas captan directamente los recursos que necesitan para llevar a cabo sus actividades y proyectos. REGLAMENTO SOBRE DIVULGACIÓN Y ACTUALIZACIÓN DE INFORMACIÓN: Contiene los requisitos necesarios que los emisores de valores privados deben cumplir para mantener vigente la inscripción de oferta pública bursátil. relevante para tomar decisiones de inversión.A. . de mercancías. Cuando un inversionista adquiere un pagaré. por medio de la cual. el que invierte puede exigir al deudor el pago de su obligación. S. el ahorro y la inversión y crear las condiciones adecuadas para promover la inversión de capitales nacionales y extranjeros.  De las personas que en tales mercados actúan. tanto legal como financiera. las de promover el desarrollo económico de la Nación. Las Bolsas de Comercio en Guatemala se encuentran reguladas por el Decreto 34-96 LEY DE MERCADO DE VALORES Y MERCANCIAS. S. y contratos singulares y uniformes. Reglamento para la Emisión e Inscripción de Valores representados por medio de Anotaciones en Cuenta Normas sobre aspectos relacionados con la actuación del departamento de Caja de Valores de Bolsa de Valores Nacional como registro consignatario de Valores representados por Anotaciones en Cuenta LA BVN OFRECE MÁS OPCIONES DE FINANCIAMIENTO: El Pagaré es un título de crédito negociable por medio del cual. eficiente y dinámico del mercado de valores. proteger la formación del capital. contratos y calificación de riesgo. al cumplimiento del plazo negociado. por lo que el acreedor percibe un rendimiento por su inversión. Mercancías. independientemente de los beneficios percibidos por la compañía. REGLAMENTOS DE CASAS DE BOLSA: Documento que establece las normas generales a seguir por las Casas de Bolsa miembros de BVN. se convierte en acreedor de la compañía y no en propietario. ASESORIA EN VALORES.privadas que pueden ser objeto de oferta pública para cotización bursátil en Bolsa de Valores Nacional.A ASESORES BURSATILES DE OCCIDENTE. En el artículo 1 de la ley de Mercado de Valores y mercancías se encuentra su Objeto siendo este establecer normas para el desarrollo transparente. Este documento genera una relación acreedor-deudor. Artículo 2. REGULACION LEGAL DE LAS BOLSAS DE COMERCIO EN GUATEMALA BOLSAS DE COMERCIO: Son instituciones de derecho mercantil que tienen por objeto la prestación de servicios para facilitar las operaciones bursátiles. El objetivo de estas normas es mantener informado al público de todo tipo de información. la cual se encuentra amparada en el artículo 119 de la Constitución Política de la República de Guatemala el cual establece como obligaciones fundamentales del Estado de Guatemala entre otras.  De la oferta pública en bolsas de comercio de valores. ya que el pagaré es un pasivo para el emisor. Valores.

S. S. BAC VALORES GUATEMALA. S.A.A. S.A. INVERSIONES DE LOS ALTOS. S. S.A.A. S. ALGUNAS EMPRESAS EN LAS QUE SE PUEDE INVERTIR EN LA BVN DE GUATEMALA: ALIMENTOS MARAVILLA.A.A.A. MERCADO DE VALORES.A. FABRICA DE BEBIDAS GASEOSAS SALVAVIDAS. LAFISE VALORES. SOCIEDAD DE CORRETAJE DE INVERSIONES EN VALORES.A.A. CASA DE BOLSA G&T CONTINENTAL. INVERSIONES DE FUTUROS. S.A. COMPANIA DESARROLLADORA FERROVIARIA. . FACIL HOGAR. BANEX VALORES. S.A.A. A. PORTAFOLIO DE INVERSIONES. S. S. BANCO CENTROAMERICANO DE INTEGRACION ECONOMICA BIENES EMPRESARIALES. ALIMENTOS.A.A. S.A.A. S.S. CITIVALORES. DESARROLLOS HOTELEROS INTERNATIONAL COMPANY LIMITED EXCELENCIA EN SERVICIOS INMOBILIARIOS.S. S. BOLSAS DE PAPEL.BAC VALORES GUATEMALA.A. S. DESARROLLO DE LA ARTESANIA DE GUATEMALA.A. A.A.A. S. S. S. S. A. S. SOCIEDAD ANONIMA CAJAS Y EMPAQUES DE GUATEMALA. ARRENDADORA CENTROAMERICANA. S UTIL VALOR. S.A. S. CORPORACION DE CAPITALES. DESARROLLO E INVERSIONES DE CENTROAMERICA S. INTERNACIONAL CASA DE BOLSA. MERCADO DE TRANSACCIONES. S. COMERCIAL ADMINISTRADORA.A. CITINVERSIONES.A. S. CENTRAL DE EMPAQUES. CEMENTOS PROGRESO. CONTECNICA. S. SOCIEDAD ANONIMA FACTORRENT. S.A. S.A.

A. INVERSIONES Y SERVICIOS COMERCIALES. LAS AMERICAS INVESTMENT OVERSEAS LITOGRAFIA BYRON ZADIK.A.A. REPUBLICA DOMINICANA SERVICIOS COMERCIALES E INDUSTRIALES. SOCIEDAD ANONIMA INVERSIONES Y SERVICIOS INTERNACIONALES.A. A. S.A. INYECTORES DE PLASTICO.A. SOCIEDAD ANONIMA G&T CONTICREDIT. A. HOGAR DOS MIL.A.FOMENTO DE INVERSIONES Y ARRIENDOS. S. UTIL VALOR. S. S.S. S. S. S. S. RECURSOS INMOBILIARIOS Y SERVICIOS DIVERSOS ESPECIALIZADOS.A. S.A.A.A. RECURSOS EDUCATIVOS Y PEDAGOGICOS. TABLEROS Y EXPLOTACIONES MADERERAS. PLATA. S. INTERAMERICAN POWER & LIGHT INTERFOREST LIMITED INTERNATIONAL FINANCIAL DEVELOPMENT CORPORATION INVERSIONES CENTROAMERICANAS. S.A.A. TARJETAS DE CREDITO DE GUATEMALA. S. INVERSIONES DE FOMENTO.A. NEGOCIOS Y TRANSACCIONES INSTITUCIONALES. SOCIEDAD ANONIMA IDC HIPOTECAS. A. S. TOK. BOLSA MEXICANA DE VALORES .A.A. S. OPERACIONES INSTITUCIONALES. -FINARRENFUERTEQUIPO. S.S. ESTRUCTURA DEL MERCADO Y REGULACION El siguiente grafico muestra la distribución de la responsabilidad de regulación y supervisión entre las autoridades guatemaltecas. S. S. MULTICAJA.

FUNCIONES DE LA BMV Se llevan a cabo las operaciones del mercado organizado en México.A. principalmente en lo relativo a la inscripción. los sistemas y las reglas de autorregulación bajo los cuales funciona el mercado de valores mexicano. Es la segunda bolsa de valores más importante de América Latina. hace posible que inversionistas. En la actualidad existen 35 acciones en la lista de 75 compañías que cotizan en la bolsa. . Euronext (París. El principal índice de acciones es el IPC o Índice de Precios y Cotizaciones. la BMV está en un proceso de desmutualización. de C.B. IDIPC. cada una de ellas con una acción. negociación y registro de acciones. La infraestructura y servicios que presta la BMV permiten que las transacciones que se realizan diariamente con esos valores se lleven a cabo con transparencia.V. (BMV) es la principal bolsa de valores de México. Bruselas y Ámsterdam). La BMV provee la tecnología.La Bolsa Mexicana de Valores. IMC30.  Listado de las acciones de la propia BMV en la bolsa de valores local Algunos de los países cuyas bolsas han realizado este proceso hasta su finalización son: Alemania. INMEX. Australia y Londres. eficiencia y seguridad. detrás de la Bolsa de valores de São Paulo . aun sin ser accionistas de la BMV. Según la tendencia mundial. IRT y HABITA. certificados de participación. lo que significa que las bolsas de valores dejan de ser entidades no lucrativas administradas por sus miembros y se convierten en empresas con fines de lucro y controladas por accionistas. Los “dueños” accionistas son las casas de bolsa. Así mismo. Cuenta con varios tipos de índices.Bovespa. Esta desmutualización comúnmente se realiza en tres etapas:  Asignación de un valor de intercambio de la membresía por un número determinado de acciones  Dar acceso a la operación a más participantes. entre los que destacan: IPC. emisores de valores y casas de bolsa confluyan en un mercado organizado y en un ambiente de operación altamente competitivo. S. títulos de deuda y títulos opcionales.

Establece la infraestructura que facilite las relaciones y operaciones entre la oferta y demanda de los valores. Da servicios para los procesos de emisión. esquemas operativos y de conducta que promuevan prácticas justas y equitativas. colocación e intercambio de valores. CASAS DE BOLSA EN MEXICO PROTG MERL INTER VALME MSRI UBS IXE VECTO INVEX BASMX GBM ACTIN CS ARKA MULVA HSBCB VAFIN MNXCB ABN BLTK SANT ING BARC VANG JPM CITI SCTIA INBUR . Emite disposiciones y normas para garantizar estándares. títulos de crédito y demás documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV). Proporciona a cualquier interesado información relativa a los valores inscritos en la BMV.

VALUE BANOR ACCIV BASE DBSEC BCOMR ICAM EMPRESAS EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES .

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Facilita el conocimiento del precio del mercado. Desde el punto de vista de los demandantes de fondos. como tal. constituye un importante elemento en la expansión y el crecimiento económico. La canalización del ahorro se ve facilitada por la concentración en la Bolsa de empresas de todos los tamaños. en este caso. poniendo en contacto a compradores y vendedores.CONCLUSIONES La Bolsa no es ni más ni menos un mercado que. lo que sirve de protección al ahorro . Desde el punto de vista del inversor. Al favorecer la financiación empresarial. los ahorradores o inversores y las empresas. Desde el punto de vista social. Estos compradores y vendedores son. permite la negociación de productos. Facilita la obtención de fondos a largo plazo. Desde el punto de vista de la economía en general.

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