Curso Fundamentos de Finanzas

Código 1F0112
Departamento Académico Finanzas
Prerrequisitos Contabilidad Intermedia
Ciclo Académico 2022-II
Sección I
Profesor Jeferson Carbajal jd.carbajalz@up.edu.pe
Jefes de Práctica Carolina Bravo ce.bravoa@up.edu.pe
Marco Salinas m.salinasmorris@up.edu.pe

I. RESUMEN DEL CURSO

Fundamentos de Finanzas es un curso introductorio al mundo de las finanzas que se centra en el estudio de la
creación de valor a través de inversiones en activos reales y financieros. En particular, el curso analiza la
rentabilidad y el perfil de riesgo de los proyectos de inversión, y la decisión de asignación en carteras de
acciones y bonos, desde una perspectiva teórica y práctica.

II. RESULTADOS ESPERADOS DEL APRENDIZAJE

Al final del curso, el estudiante tendrá una amplia perspectiva de los conceptos y herramientas más relevantes
en el mundo de las finanzas. Por lo tanto, podrá valorar proyectos de inversión y analizar carteras de activos
financieros, teniendo en cuenta los riesgos macroeconómicos y microeconómicos a los que está expuesta una
organización y una cartera.

III. EVALUACION

Tipo de evaluación Ponderación

Examen Parcial 25%
Examen Final 30%
Prácticas y quizzes 45%
(Quizzes 10%, PC1 15%, PC2 20%)

El examen final será grupal. Todos los detalles (casos a resolver, grupos, fechas, etc.) se anunciarán con una
semana de anticipación. El profesor del curso llamará al menos a un miembro de cada grupo1 para que
explique de manera oral el examen grupal entregado. El o los alumnos elegidos para la explicación oral serán
contactados por correo electrónico al menos 24 horas antes de la fecha de presentación oral. La explicación
oral será parte de la nota del alumno. Si un alumno no rinde la evaluación oral tendrá una calificación de cero
en su examen final

Habrá un total de 10 “quizzes” en el semestre y cada una tendrá un valor de 2.5 puntos. Al final del semestre,
la suma de todos los puntos (con un límite de 20) se considerará una calificación que se usará para el cálculo
de la nota de Prácticas y quizzes. Los “quizzes” no son recuperables, lo que significa que, si un estudiante no
se presenta a uno de ellos, entonces se considera que obtuvo cero puntos.

Si un estudiante no puede rendir la práctica calificada 1 PC1 (se debe justificar con documentación apropiada),
entonces la nota de la práctica calificada 2 se utilizará para reemplazar la calificación de la PC1. En caso de que
un estudiante no pueda rendir el examen parcial o la PC2 (se debe justificar con documentación apropiada),
el profesor coordinará la mejor manera de reemplazar la nota faltante

1 La selección de el o los alumnos para la evaluación oral será en base al promedio de notas disponibles hasta
la fecha del examen final. Serán seleccionados los alumnos con menor promedio de notas dentro de su grupo
de trabajo.
1
IV. REGLAS DE CONDUCTA
 Puntualidad
 La participación con preguntas y comentarios es bienvenida y se espera que todos participen
activamente.

V. ESTRUCTURA DEL CURSO

TEMA 1: Introducción y Conceptos Financieros

 El propósito de las finanzas
 El Sistema Financiero: Aplicaciones prácticas
 Tasas de interés y capitalización

TEMA 2: Valor del dinero en el tiempo

 Valor presente y valor futuro
 Flujos de caja de múltiples períodos, anualidades y perpetuidades

TEMA 3: Decisiones de Inversión (“Capital Budgeting”)

 Valor Presente Neto (VPN), Tasa Interna de Retorno (TIR), Período de Recuperación de la Inversión
(PRI) and Valor Anual Equivalente (VAE)
 Comparación entre el VPN y la TIR: Problemas de cada indicador
 Métodos para clasificar proyectos: Índice de rentabilidad y portafolio de proyectos
 Ejemplos prácticos

TEMA 4: Renta Variable y Participación Accionaria (“Equity”)

 Principales elementos: Definiciones, características y tipos
 Valoración de acciones: Modelo de valorización por dividendos descontados (DDM), variaciones al
modelo DDM, valorizaciones por múltiplos comparables (P/E, P/S, P/CF, P/B, EV/EBITDA, Dividend
Yield), y valorización por descuento de flujos de caja (DCF)
 Recompra de acciones (Equity buybacks), “splits” y reparto de dividendos
 Mercado de valores: Oferta Pública Inicial (OPI) y Mercados Secundarios

TEMA 5: Renta Fija (Bonos)

 Principales elementos: Definiciones, características y tipos
 Valorización de instrumentos de renta fija: Valorización con tasas “spot”, portafolios réplica y
rendimiento a la madurez (“yield-to-maturity”)
 Estructura temporal de tasas de interés
 Duración: usos y limitaciones. Convexidad
 Mercados: El mercado primario y el mercado secundario

TEMA 6: Fundamentos de Teoría de Portafolio

 Riesgo y retorno: aversión al riesgo
 La tasa libre de riesgo, premio por riesgo, correlaciones y diversificación: riesgo sistemático y riesgo
idiosincrático

TEMA 7: Teoría Moderna de Portafolio

 El Teorema de Separación de Tobin y el Modelo de Markowitz
 Capital Asset Pricing Model (CAPM)

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VI. Bibliografía

Libros de texto:
Brealey, Richard; Myers, Stewart & Allen, Franklin (2013), Principles of Corporate Finance
BMA:
(11th Edition). McGraw-Hill Education.

BMA Brealey, Richard; Myers, Stewart & Allen, Franklin (2010), Principios de Finanzas
(ESP): Corporativas (Novena Edición). McGraw-Hill Educación.

Bodie, Zvi; Kane, Alex & Marcus, Alan (2014), Investments (10th Edition). McGraw-Hill
BKM:
Education.

Fabozzi, Frank (2012), The Handbook of Fixed Income Securities (8th Edition). McGraw-Hill
F:
Ed.
Artículos académicos:
STEPHEN SCHAEFER, “The Problem with Redemption Yields”, Financial Analysts Journal, Vol. 33,
SS:
No. 4 (Jul – Aug.; 1977), pp. 59-67

HM: HARRY MARKOWITZ, “Portfolio Selection”, The Journal of Finance, Vol. 7.No.1 (Mar., 1952)

FAMA, FRENCH, “The Capital Asset Pricing Model: Theory and Evidence”, Journal of Economic
EF:
Perspectives—Volume 18, Number 3—Summer 2004—Pages 25–46

3
VII. CALENDARIO

LIBRO DE TEXTO (BMA)

SEMANA FECHA TEMA
Inglés Español ARTICULO

15/08/22 TEMA 1: Introducción y Conceptos Financieros Cap.

1 Cap. 1/14
1/15
20/08/22 Tutorial 1: Excel y Revisión de Tasas de Interés

22/08/22 TEMA 2: Valor del dinero en el tiempo

2 Cap. 2 Cap. 3
27/08/22 Quiz 1/ Tutorial 2: Valor del dinero en el tiempo

29/08/22 TEMA 2: Valor del dinero en el tiempo

3 Cap. 2 Cap. 3
03/09/22 Quiz 2/ Tutorial 3: Valor del dinero en el tiempo

05/09/22 TEMA 2: Valor del dinero en el tiempo / TEMA 3: Decisiones de inversión

4 Cap. 5 Cap. 6
10/09/22 Quiz 3/ Tutorial 4: Decisiones de inversión

12/09/22 TEMA 3: Decisiones de inversión

5 Cap. 6 Cap. 7
17/09/22 Quiz 4/ Tutorial 5: Decisiones de inversión

19/09/22 TEMA 4: Renta variable (Equity)

Cap. 4, Cap. 5,
6
BKM BKM
24/09/22 Primera Práctica Calificada: T1 – T3

26/09/22 TEMA 4: Renta variable (Equity)

Cap. 4, Cap. 5,
7
BKM BKM
01/10/22 Quiz 5/ Tutorial 6: Renta variable (Equity)

3 al 10
8 EXAMEN PARCIAL
octubre

10/10/22 TEMA 5: Renta Fija

Cap. 3/24, Cap.
9 SS
F 4/24 F
15/10/22 Quiz 6/ Tutorial 7: Renta Fija

17/10/22 TEMA 5: Renta Fija

10 Cap. 3, F Cap. 4, F
22/10/22 Quiz 7/ Tutorial 8: Renta Fija

24/10/22 TEMA 6: Fundamentos de Teoría de Portafolio

Cap. 7, Cap. 8,
11
BKM BKM
29/10/22 Quiz 8/ Tutorial 9: Fundamentos de Teoría de Portafolio

31/10/22 TEMA 6: Fundamentos de Teoría de Portafolio

Cap. 7, Cap. 8,
12
BKM BKM
05/11/22 Quiz 9/ Tutorial 10: Fundamentos de Teoría de Portafolio

07/11/22 TEMA 7: Teoría Moderna de Portafolio

Cap. 8, Cap. 9,
13 HM
BKM BKM
12/11/22 Quiz 10/ Tutorial 11: Teoría Moderna de Portafolio

14/11/22 TEMA 7: Teoría Moderna de Portafolio

Cap. 8, Cap. 9,
14 EF
BKM BKM
19/11/22 Segunda Práctica Calificada: T4 – T7

21/11/22 Revisión General del Curso

Cap. 8, Cap. 9,
15
BKM BKM
26/11/22 Tutorial 12: Teoría Moderna de Portafolio

28 nov al 3
16 EXAMEN FINAL
dic