PROGRAMA ACADÉMICO 2022-19

COORDINADOR DEL CURSO

SEBASTIÁN JOSEPH SÁNCHEZ OYOLA Oficina: ML-335

Correo del curso: cursoanadec@uniandes.edu.co

PROFESORES MAGISTRALES

SEBASTIÁN JOSEPH SÁNCHEZ OYOLA Oficina: ML-335

sj.sanchez10@uniandes.edu.co

Contenido a cargo
Módulo 1 Costo de Oportunidad y Valor del Dinero en el Tiempo
Módulo 2 Concepto de Interés
Módulo 5 Comparación y Selección de Proyectos
Módulo 7 El Costo de Capital y la Financiación de Proyectos

MARÍA FERNANDA VALERO SÁNCHEZ Oficina: ML-333

mf.valero10@uniandes.edu.co

Contenido a cargo
Módulo 3 Relaciones de Equivalencia
Módulo 4 Indicadores de Bondad Financiera
Módulo 6 La Construcción del Flujo de Caja del Proyecto
Módulo 8 Inflación y su Impacto en el Flujo de Caja
Módulo 9 Conceptos Básicos de Riesgo y Aplicaciones

Horarios de Atención: Martes y Jueves de 5:00 p.m. a 5:45 p.m.

ASISTENTES GRADUADOS DE DOCENCIA

JUAN CAMILO CERÓN CASTAÑEDA ANDREA YOHANA CORTÉS MOJICA

j.ceronc@uniandes.edu.co ay.cortes@uniandes.edu.co

Horarios de Atención: Martes, Miércoles, Jueves y Viernes de 8:00 a.m. a 8:45 a.m.

MONITORES DE DOCENCIA

LUIS ELIAN VARGAS VARGAS JOSÉ NICOLÁS CARDÉNAS TRUJILLO

le.vargas@uniandes.edu.co j.cardenast@uniandes.edu.co

Horario de Atención: Miércoles y Viernes de 5:00 p.m. a 5:45 p.m.

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DESCRIPCIÓN GENERAL

El curso busca desarrollar las competencias necesarias para que el Ingeniero (1) pueda
interactuar de manera activa en el proceso de toma de decisiones financieras en
organizaciones públicas y/o privadas, (2) sea capaz de dimensionar las implicaciones
financieras y económicas de un proyecto de inversión, y (3) desarrolle las habilidades y
competencias que le permitan evaluar la conveniencia económica y financiera de la
implementación de proyectos de inversión y sus posibles escenarios de riesgo e incertidumbre.
Se pretende entonces que el Ingeniero vea su actividad como parte de un circuito económico
y evalúe desde dicha perspectiva las implicaciones de los proyectos de inversión dentro de la
organización.

JUSTIFICACIÓN

En cualquier tipo de organización y en los diversos contextos en que se desarrollan las

prácticas de la ingeniería, siempre está presente de manera directa el componente financiero.
Lo anterior implica que el Ingeniero debe contar con ciertas habilidades, destrezas y
competencias que le permitan, entre otras cosas, comprender el impacto directo que tiene el
componente financiero, con el propósito de tomar las mejores decisiones e interactuar con
colegas del área financiera de manera eficiente, oportuna y adecuada.

El Ingeniero moderno debe ser un profesional integro, con capacidad para comprender y
aplicar los conceptos de costo de oportunidad, valor del dinero en el tiempo, concepto y tipos
de interés, relaciones de equivalencia e indicadores de bondad financiera. De igual forma,
debe tener la capacidad para analizar e interpretar los Estados Financieros y el Flujo de Caja
Libre bajo escenarios de certeza y de riesgo e incertidumbre, que le permitan medir el alcance
de sus decisiones en todas las áreas de la empresa.

OBJETIVOS DE APRENDIZAJE

Objetivo General

Comprender los criterios y aspectos financieros que inciden dentro de una organización, así
como la aplicación de metodologías y herramientas de análisis financiero para la toma de
decisiones organizacionales.

Objetivos Específicos

Al finalizar el curso las/los estudiantes:

o Comprenderán los aspectos económicos y financieros que inciden en la toma de decisiones

financieras de una organización pública o privada.
o Dimensionarán las implicaciones financieras y económicas de un proyecto de inversión.
o Desarrollarán las habilidades y competencias que le permitan evaluar la conveniencia
económica-financiera de la implementación de proyectos de inversión dentro de una
organización.
o Analizarán y evaluarán las implicaciones de riesgo e incertidumbre de las decisiones
financieras de una organización.

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ESTRATEGIA DE APRENDIZAJE Y CARGA DEL CURSO

La principal estrategia de aprendizaje del curso será el aprendizaje basado en problemas,

casos de aplicación y en ambientes colaborativos. El curso se desarrolla en un ambiente
presencial de aprendizaje, el cual cuenta con espacios no presenciales de trabajo
independiente asincrónicamente. Estos espacios se articulan y complementan, permitiendo a
los participantes diferentes escenarios de experimentación, construcción y aprendizaje, frente
a los temas del curso.

El curso tendrá sesiones magistrales (teóricas y prácticas) bajo la modalidad presencial y a

cargo de ambos profesores magistrales del curso. Es importante que en la primera sesión de
clase identifique la metodología que se utilizará en el curso, y con ello, la exigencia de trabajo
antes, durante y después de las diferentes sesiones presenciales semanales. En cualquier
caso, para poder cumplir con los objetivos del curso, se espera que el estudiante dedique por
lo menos dieciocho (18) horas de trabajo por semana a las actividades del mismo, distribuidas
en seis (6) horas presenciales de clase y doce (12) horas de trabajo autónomo. Es
responsabilidad del estudiante preparar el material de apoyo y actividades asignadas para
cada una de las clases. Lo anterior facilitara la comprensión de los temas desarrollados en las
clases presenciales.

CONTENIDO

Módulo 1 Costo de Oportunidad y Valor del Dinero en el Tiempo 06-jun / 09-jun

Módulo 2 Concepto de Interés 09-jun / 15-jun
Módulo 3 Relaciones de Equivalencia 16-jun / 19-jun
Módulo 4 Indicadores de Bondad Financiera 20-jun / 22-jun
Módulo 5 Comparación y Selección de Proyectos 23-jun / 29-jun
Módulo 6 La Construcción del Flujo de Caja del Proyecto 04-jul / 10-jul
Módulo 7 El Coso de Capital y la Financiación de Proyectos 11-jul / 17-jul
Módulo 8 Inflación y su Impacto en el Flujo de Caja 18-jul / 20-jul
Módulo 9 Conceptos Básicos de Riesgo y Aplicaciones 21-jul / 24-jul

EVALUACIÓN

A lo largo del curso los estudiantes presentarán dos (2) exámenes parciales y cinco (5)
talleres. El porcentaje sobre la nota definitiva de cada uno de estos elementos de evaluación
se presenta a continuación:

Elemento de Evaluación Porcentaje

Examen Parcial I 30%
Examen Parcial II 35%
Talleres (7% c/u) 35%

EXAMEN PARCIAL I

El Examen Parcial I tiene un peso porcentual del 30% sobre la nota definitiva del curso, es una
prueba diseñada en conjunto por los profesores a cargo del curso y es diferenciada entre
ambas secciones magistrales del curso. Esta prueba evaluará las competencias y el manejo
de conceptos sobre Costo de Oportunidad, Valor del Dinero en el Tiempo (VDT), Concepto de
Interés, Relaciones de Equivalencia, Indicadores de Bondad Financiera (IBF) y Comparación
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y Selección de Proyectos (Módulos 1 al 5). La prueba consistirá en el diligenciamiento de un
cuestionario en Bloque Neón y será desarrollada durante el horario de clase del jueves, 30
de junio de 2022.

EXAMEN PARCIAL II

El Examen Parcial II tiene un peso porcentual del 35% sobre la nota definitiva del curso, es
una prueba diseñada en conjunto por los profesores a cargo del curso y es diferenciada entre
ambas secciones magistrales del curso. Esta prueba evaluará las competencias y el manejo
de conceptos sobre Costo de Capital, Flujo de Caja Libre, Inflación y su Impacto en el Flujo
de Caja, y Conceptos Básicos de Riesgo y Aplicaciones (Módulos 6 al 9). La prueba consistirá
en el diligenciamiento de un cuestionario en Bloque Neón y será desarrollada durante el
horario de clase del martes, 26 de julio de 2022. Dicho cuestionario se encontrará enfocado
en corroborar el desarrollo y solución de un caso práctico que los estudiantes deberán
trabajar antes de la presentación del Examen Parcial II.

TALLERES

A lo largo del curso los estudiantes deberán desarrollar cinco (5) talleres a medida que se
avanza en la temática programada en el curso, en grupos de máximo dos (2) estudiantes de
su misma o diferente sección magistral. El objetivo de los talleres es profundizar en el
componente práctico y aplicado de los conocimientos adquiridos en las clases magistrales,
conforme se avanza en la temática programada, e incentivar el trabajo en equipo. Para la
solución de estos, es necesario que los estudiantes tengan en cuenta y cumplan con las
observaciones estipuladas en los enunciados. Los talleres tendrán un valor del 35% sobre la
nota definitiva del curso, es decir, cada taller equivale a un 7% de la nota definitiva del curso.

Los talleres deberán desarrollarse según el cronograma relacionado a continuación:

Temática Publicación Entrega Porcentaje

Costo de Oportunidad, Valor del Martes
Taller 1 Dinero en el Tiempo (VDT) y 14 de junio 7%
Concepto de Interés (En clase)
Lunes Domingo
Matemática Financiera e
Taller 2 20 de junio 26 de junio 7%
Indicadores de Bondad Financiera
8:00 a.m. 11:59 p.m.
Martes
Comparación y Selección de
Taller 3 28 de junio 7%
Proyectos
(En clase)
Jueves Miércoles
Taller 4 Flujo de Caja Libre 7 de julio 13 de julio 7%
8:00 a.m. 11:59 p.m.
Jueves Miércoles
Taller 5 Costo de Capital 14 de julio 20 de julio 7%
8:00 a.m. 11:59 p.m.

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REGLAS DEL CURSO

1. Aprobación del curso

La nota definitiva que se reportará en el Sistema Banner será́ numérica desde un punto
cinco (1.50) a cinco punto cero (5.00), en unidades, décimas y centésimas. La calificación
aprobatoria mínima será́ de tres punto cero (3.00).

2. Canal de comunicación

Para garantizar un adecuado flujo de la información en el curso se utilizarán como canales

oficiales de comunicación el correo electrónico Uniandes y el sistema de apoyo a la
docencia Bloque Neón (https://bloqueneon.uniandes.edu.co).

3. Cumplimiento de la programación

Con el fin de permitir una adecuada planeación por parte de todos los miembros del equipo
de enseñanza –aprendizaje (estudiantes, profesores, asistentes, monitores, entre otros),
todos los compromisos del curso tienen fechas y medios de entrega que se especificarán
con claridad y de forma oportuna. Por tanto, no se reciben exámenes y/o talleres fuera de
las condiciones establecidas. Sin embargo, tendrán el siguiente beneficio:

Por cada seis minutos de retraso en la respectiva entrega se descontará 0.50/5.00

sobre la calificación de la misma. Ejemplo: si el Taller 2 se entrega después de las
11:59 p.m. del 26 de junio de 2022, pero antes de las 12:06 a.m. del 27 de junio de
2022, se calificará su Taller 2 sobre 4.50. Así sucesivamente.

Tenga en cuenta que el periodo académico empieza el 06 de junio de 2022 y finaliza el 30

de julio de 2022, último día de exámenes finales. Por lo tanto, es necesario que
programe sus actividades extra académicas una vez finalice dicho periodo.

4. Sentido de la pruebas individuales

La aplicación de pruebas individuales tiene por objetivo identificar el grado de avance en

la comprensión de los elementos conceptuales y el desarrollo de habilidades analíticas, por
lo que ningún estudiante tiene permitido establecer algún tipo de comunicación, ni
compartir información con otras personas. Lo anterior se considerará como fraude y será
manejado de acuerdo con el Reglamento General de Estudiantes de Pregrado de
la Universidad de los Andes.

5. Evaluación como parte del proceso de aprendizaje

Las diferentes actividades planteadas en el curso buscan identificar el grado en que cada
uno de los estudiantes logra los niveles de desempeño asociados a cada objetivo
de aprendizaje. En este sentido, se brindarán espacios de retroalimentación individual
y grupal que permitan a cada estudiante identificar estrategias para el
logro/fortalecimiento de los objetivos asociados al curso.

En un sentido formal, de acuerdo con el artículo 68 del Reglamento General de Estudiantes

de Pregrado, el profesor se compromete a entregar corregidas las evaluaciones y trabajos
“dentro de los diez (10) días hábiles siguientes a la práctica de la evaluación parcial”.
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 Igualmente, se aplicará el artículo 64 del mismo Reglamento que indica que “Todo
estudiante que desee formular un reclamo sobre las calificaciones de cualquier evaluación
o sobre la nota definitiva del curso, deberá́ dirigirlo por escrito y debidamente sustentado
al profesor responsable de la materia, dentro de los cuatro (4) días hábiles siguientes a
aquel en que se dan a conocer las calificaciones en cuestión. El profesor dispone de cinco
(5) días hábiles para resolver el reclamo formulado; vencido el término informará
al estudiante la decisión correspondiente”. Pasados los términos antes definidos no
se aceptará ninguna clase de reclamación o solicitud de revisión.

HORARIOS DE ATENCIÓN

Desde la semana 1 hasta la semana 7 se dispondrán de seis (6) horarios de atención

presenciales para que los estudiantes en caso de dudas puedan resolverlas con los Asistentes
Graduados y Monitores de Docencia del curso en el salón ML-508 en las franjas horarias de
atención establecidos al inicio del presente Programa Académico.

Adicionalmente, se dispondrán de dos (2) horarios de atención semanales ofertados por los
Profesores Magistrales del curso. Estos horarios de atención se ofrecerán en la oficina ML-
333 o ML-335, según el Profesor Magistral que se encuentre a cargo del día de clase del
horario de atención y en las franjas horarias establecidos al inicio del presente Programa
Académico.

Los horarios de atención presenciales son voluntarios y será responsabilidad del estudiante
haber preparado anteriormente las dudas para los talleres, ejercicios y/o generalidades del
tema que pretenda abordar, antes de llegar al espacio de atención. En ese sentido, el Profesor
Magistral, el Asistente Graduado y/o el Monitor de Docencia podrán optar por no resolver
las dudas de un estudiante que no demuestre conocimiento o que no haya trabajado
previamente en la duda/inquietud a resolver.

BIBLIOGRAFÍA

Textos Guía
o Ingeniería Económica. Julio Villarreal. Primera edición. Ed. Pearson. 2013.
o Ingeniería Económica de DeGarmo. William Sullivan, Elin Wicks, y James Luxhoj. 12ª
Ed. Pearson Prentice Hall. 2004.
Bibliografía Complementaria
o Fundamentos de Ingeniería Económica. 2ª Ed. Pearson. Chan S. Park
o Decisiones de Inversión. Ignacio Vélez Pareja. 5ª Ed. Pontificia Universidad Javeriana
y Politécnico Grancolombiano. 2006.
Otros textos útiles
o Ingeniería Económica. LelandBlank y Anthony Tarquin, 6ª Edición. McGraw Hill. 2006.
o Matemáticas Financieras y Evaluación de Proyectos. 2ª edición. Javier Serrano R,
Ediciones Uniandes. 2004.
o Fundamentals of Financial Management. Brigham, Eugene. 10th. Ed
o Valoración de empresas, gerencia del valor y EVA. Oscar León García.
o Evaluación Económica de Proyectos de Inversión. Castro, R. y Karen Mokate. Ediciones
Uniandes. 2003

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PROGRAMA DETALLADO

MÓDULOS Y TEMÁTICAS BIBLIOGRAFÍA

Villarreal
Módulo 0: Generalidades del Curso
Introducción
o Bienvenida al Curso.
Sullivan, Wicks y Luxhoj
o Introducción al Curso.
Capítulos 1.1-1.4

Módulo 1: Costo de Oportunidad y Valor del Dinero

en el Tiempo Villarreal
Semana 1 o El Costo de Oportunidad. Capítulo 3.1
06 al 12 de Junio o Valor del Dinero en el Tiempo. Sullivan, Wicks y Luxhoj
o Costo de Oportunidad según el Agente Económico. Capítulo 3.7
o Costos de Oportunidad Vigentes en el Mercado.

Módulo 2: Concepto de Interés

o Introducción al Concepto de Interés.
o Interés Simple vs. Interés Compuesto. Villarreal
o Interés Nominal vs. Interés Efectivo. Capítulos 2.1-2.3
o Interés Vencido vs. Interés Anticipado. Sullivan, Wicks y Luxhoj
o Interés Nominal/Corriente vs. Interés Capítulos 3.1 -3.6
Real/Constante.
o Interés Discreto vs. Interés Continuo.

Módulo 3: Relaciones de Equivalencia

Semana 2 o Introducción a las Relaciones de Equivalencia.
13 al 19 de Junio o Valor Presente vs. Valor Futuro. Villarreal
o Series Uniformes o Anualidad. Capítulo 3
o Gradientes Aritméticos. Sullivan, Wicks y Luxhoj
o Gradientes Geométricos. Capítulos 3.1 -3.18
o Combinaciones de Relaciones de Equivalencia. Capítulos 3.21-3.23

Módulo 4: Indicadores de Bondad Financiera

Villarreal
o Indicadores de Bondad Financiera.
Capítulo 4
a) Valor Presente Neto (VPN).
Sullivan, Wicks y Luxhoj
b) Tasa Interna de Retorno (TIR).
Capítulo 4.1
c) Tasa Verdadera de Rentabilidad (TVR).
Capítulos 4.3-4.6
d) Valor Anual Equivalente (VAE).
Capítulo 4.8
e) Relación Beneficio-Costo (B/C).
Semana 3 Capítulo 11.7
f) Periodo de Recuperación (PayBack).
20 al 26 de Junio
Módulo 5: Comparación y Selección de Proyectos
o Decisiones de Inversión para Proyectos Villarreal
Independientes. Capítulo 5
o Decisiones de Inversión para Proyectos Sullivan, Wicks y Luxhoj
Dependientes. Capítulos 5.1-5.5
o Decisiones de Inversión para Proyectos Mutuamente Capítulos 5.7-5.9
Excluyentes. Capítulos 11.8-11.9
a) Caso 1: Vida útil e inversión inicial igual.
b) Caso 2: Vida útil igual, inversión inicial diferente.
c) Caso 3: Vida útil diferente.
Semana 4
27 de Junio al 03
de Julio Examen Parcial I (Módulo 1 al 5)
Publicación y entrega: Durante la clase del jueves, 30 de junio de 2022.

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 Módulo 6: La construcción del Flujo de Caja del
Proyecto
o Introducción al Flujo de Caja Libre.
o Introducción a la Contabilidad.
o Estado de la Situación Financiera (Balance General)
y Estado de Resultados (Estado de Pérdidas y
Ganancias).
Villarreal
o Principio de Causación vs. Principio de Caja, Principio
Capítulos 1.1-1.3
Semana 5 de Pertinencia y Gastos No Efectivos.
Capítulo 6
04 al 10 de Julio o Introducción y Registro Contable de la Depreciación
Sullivan, Wicks y Luxhoj
& Amortización.
Capítulo 6.2
o Métodos de Depreciación & Amortización.
o Capital de Trabajo.
o Variación en Activos Fijos (CAPEX).
o Impuesto Operacional.
o Impuesto por Ganancia/Pérdida Ocasional.
o Ingresos y Costos Pertinentes.
o Construcción del Flujo de Caja Libre.

Módulo 7: El Costo de Capital y la Financiación de

Proyectos
o Introducción al Costo de Capital y la Financiación de
Proyectos.
o Estructura de Financiación vs. Estructura de Capital.
o Estructura del Costo Promedio Ponderado de Capital.
o Relación Riesgo-Rentabilidad. Villarreal
o Costo del Equity a través de Financiación Interna Capítulos 6.3.2-6.3.3
Semana 6
(Utilidades Retenidas) y Emisión de Acciones. Capítulo 6
11 al 17 de Julio
o Flujo de Caja de la Deuda (FCD) y Costo de la Deuda Sullivan, Wicks y Luxhoj
para obligaciones financieras pagaderas con Capítulo 14
Amortización Constante, Cuotas Constantes y
Amortización Tipo Bullet.
o Flujo de Caja de la Deuda (FCD) y Costo de la Deuda
con distorsiones.
o Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC, por
sus siglas en inglés).

Módulo 8: Inflación y su Impacto en el Flujo de

Caja de un Proyecto Villarreal
o Inflación e Índice de Precios al Consumidor (IPC). Capítulos 2.3.3
o Flujo de Caja Libre en pesos constantes. Sullivan, Wicks
Módulo 9: Conceptos Básicos de Riesgo y y Luxhoj
Aplicaciones Capítulo 8.1, 8.2.3, 8.3,
Semana 7 o Riesgo vs. Incertidumbre. 8.6
18 al 24 de Julio o Teoría de Tolerancia al Riesgo.
o Función de Utilidad Individual. Sullivan, Wicks
o Valor Esperado y Varianza en la Evaluación de y Luxhoj
Proyectos. Capítulos 10.1
o El Riesgo de un proyecto y sus Flujos de Caja Libres 10.9
como variables aleatorias. Capítulos 13.1-13.9
o Teoría de Escenarios y Árboles de Decisión.
o Análisis de Sensibilidad y Simulación de Montecarlo.

Examen Parcial II (Módulo 6 al 9)

Semana 8
Publicación: Lunes, 18 de julio de 2022, a las 8:00 a.m.
25 al 30 de Julio
Entrega: Durante la clase del martes, 26 de julio de 2022.

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