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UNIVERSIDAD POLITÉCNICA SALESIANA

CARRERA DE ADMINISTRACIÓN DE
EMPRESAS

UNIDAD TRES
INTERÉS COMPUESTO

INTRODUCCION
El interés compuesto, es un sistema que capitaliza los intereses, por lo tanto, hace que el valor
que se paga por concepto de intereses se incremente periodo a periodo, puesto que la base
para el cálculo del interés se incrementa cada vez que se liquidan los respectivos intereses.
El interés compuesto se aplica en el sistema financiero; se utiliza en todos los créditos que
hacen los bancos sin importar su modalidad. La razón de la existencia de este sistema, se
debe al supuesto de la reinversión de los intereses por parte del prestamista.
DEFINICION DE INTERÉS COMPUESTO
Es aquel en el cual el capital cambia al final de cada periodo, debido a que los intereses se
adicionan al capital para formar un nuevo capital denominado monto y sobre este monto
volver a calcular intereses, es decir, hay capitalización de los intereses.
El interés compuesto es más flexible y real, ya que valora periodo a periodo el dinero
realmente comprometido en la operación financiera y por tal motivo es el tipo de interés más
utilizado en las actividades económicas.
Lo anterior, hace necesario una correcta elaboración del diagrama de tiempo y lo importante
que es ubicar en forma correcta y exacta el dinero en el tiempo.
Por último es conveniente afirmar que el interés compuesto se utiliza en la Ingeniería
Económica, Matemáticas Financieras, Evaluación de Proyectos y en general en todo el
sistema financiero.

COMPARACION ENTRE EL INTERÉS SIMPLE Y COMPUESTO


La comparación entre el interés simple e interés compuesto, se hará a partir del siguiente
ejemplo
Suponga que una persona invierte $1,000.00 a un interés del 2,5% mensual durante 12 meses,
al final de los cuales espera obtener el capital principal y los intereses obtenidos. Suponer
que no existen retiros intermedios. Calcular la suma final requerida.

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Periodo Capital Inicial Interés Monto Final


Simple Compuesto Simple Compuesto Simple Compuesto
1 1,000.00 1,000.00 25.00 25.00 1,025.00 1,025.00
2 1,000.00 1,025.00 25.00 25.63 1,050.00 1,050.63
3 1,000.00 1,050.63 25.00 26.27 1,075.00 1,076.89
4 1,000.00 1,076.89 25.00 26.92 1,100.00 1,103.81
5 1,000.00 1,103.81 25.00 27.60 1,125.00 1,131.41
6 1,000.00 1,131.41 25.00 28.29 1,150.00 1,159.69
7 1,000.00 1,159.69 25.00 28.99 1,175.00 1,188.69
8 1,000.00 1,188.69 25.00 29.72 1,200.00 1,218.40
9 1,000.00 1,218.40 25.00 30.46 1,225.00 1,248.86
10 1,000.00 1,248.86 25.00 31.22 1,250.00 1,280.08
11 1,000.00 1,280.08 25.00 32.00 1,275.00 1,312.09
12 1,000.00 1,312.09 25.00 32.80 1,300.00 1,344.89

En la tabla se observa que el monto a interés simple crece en forma aritmética y su gráfica y
es una línea recta. Sus incrementos son constantes y el interés es igual en cada periodo de
tiempo. El monto a interés compuesto, en cambio, crece en forma geométrica y su grafica
corresponde a la de una función exponencial. Sus incrementos son variables. Cada periodo
presenta un incremento mayor al del periodo anterior. Su ecuación es la de una línea curva
que asciende a velocidad cada vez mayor.
ELEMENTOS FINANCIEROS DEL INTERES COMPUESTO
Los siguientes son los elementos que intervienen en el cálculo del monto de una inversión a
Interés Compuesto.
a. Capital
b. Tasa nominal
c. Frecuencia de conversión
d. Tiempo o plazo
e. Tasa por periodo
f. Periodo de capitalización o número de periodos
Capital. El capital o principal, es el valor financiero en juego durante la inversión; al igual
que en el Interés Simple, se lo representa con (C)

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Tasa Nominal. Es el valor referencial que indica el costo por el uso del dinero ajeno., se
expresa en porcentaje y va acompañada del periodo de conversión o capitalización de
intereses; este valor se lo representa con (j) ejemplo:
 5% convertible semestralmente; quiere decir que los intereses se calcularan y se
agregaran al capital cada semestre.
En ciertas ocasiones no se indica el periodo de capitalización, entonces, al igual que en el
Interés Simple, se asume que la capitalización del interés es anual,
 4%, quiere decir que los intereses se capitalizarán anualmente.
 7%, quiere decir que cada año los intereses se añadirán al capital.
Frecuencia de conversión. Se define como el número de veces que los intereses se
capitalizan en un año. La frecuencia de conversión se la representa con (m)

Periodo de
Frecuencia de conversión
capitalización
360 ó 365 (interés
Diaria ordinario o interés exacto
Semanal 52
Quincenal 24
Mensual 12
Bimestral 6
Trimestral 4
Cuatrimestral 3
Semestral 2
Anual 1

𝟏𝟐 𝒎𝒆𝒔𝒆𝒔
Frecuencia de conversión = m = 1 año = ………𝒎𝒆𝒔𝒆𝒔

Tiempo o plazo. Representado por (t), es la duración de la transacción a Interés Compuesto,


comúnmente, se expresa en años. Sin embargo, puede expresarse en semestres, trimestres,
meses, etc. Puede presentarse también en forma combinada. La duración o plazo de la
transacción a Interés Compuesto puede expresarse entre dos fechas.
El valor del tiempo debe trabajarse con mucho cuidado, toda vez que con este dato, se podrá
calcular el número de periodos de capitalización de los intereses.

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Si se conoce la tasa nominal y el tiempo o plazo de la transacción, se pueden establecer la


tasa por periodo y el número de capitalizaciones de la transacción.
Tasa por periodo. Es el valor referencial de los intereses por periodo que se cargan al capital;
esta tasa porcentual se calcula:
𝒕𝒂𝒔𝒂 𝒏𝒐𝒎𝒊𝒏𝒂𝒍 %
Tasa periódica =
𝒇𝒓𝒆𝒄𝒖𝒆𝒏𝒄𝒊𝒂 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒏𝒗𝒆𝒓𝒔𝒊ó𝒏

Si a la tasa por periodo se representa con (i), entonces la expresión anterior puede escribirse
como:
𝒋(%)
i=
𝒎
Periodo de capitalización. Como el número de veces en que los intereses se suman al capital,
es decir, se capitalizan. Se puede calcular este valor aplicando la siguiente expresión:
n = t (en años) x m
………..𝒎𝒆𝒔𝒆𝒔
n = t (en meses) = ………𝒎𝒆𝒔𝒆𝒔

El periodo de capitalización es un dato muy importante en la solución de problemas de interés


compuesto. Al realizar un cálculo de interés compuesto es necesario que la tasa de interés
esté expresada en la misma unidad de tiempo que el periodo de capitalización.
NOMENCLATURA
C Representa el capital inicial, llamado también
principal. Suele representarse también por las
letras A o P (valor presente).
M Representa el capital final, llamado también
monto o dinero incrementado. Es el valor
futuro de C.
J Es la tasa nominal de interés calculada para un
periodo de un año. Se expresa en tanto por uno
o tanto por ciento.
i Es la tasa de interés por periodo de tiempo y
representa el costo o rendimiento periodo de
capitalización de un capital, ya sea producto
de un préstamo o de una cantidad que se
invierte. Es el cociente de dividir la tasa
nominal entre la frecuencia de conversión m.

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m Es la frecuencia de conversión o de
capitalización y representa el número de veces
que se capitaliza un capital en un año.
na Es el número de años que permanece prestado
o invertido un capital.
n Es el número de periodos de que consta una
operación financiera a interés compuesto

NOTA: para estudiar el interés compuesto, se utilizan los mismos literales del interés simple,
pero cabe hacer algunas observaciones importantes:
 En este caso, el tiempo se mide por periodos de capitalización (número de veces que
los intereses se convierten o suman al capital en todo el plazo que dura la operación).
 Se debe tomar en cuenta, nuevamente, que tanto la variable tiempo que de aquí en
adelante se le puede llamar periodo de capitalización (n) como la de la tasa de interés
(i) se manejen en la misma unidad de tiempo.
 En la tasa de interés pueden aparecer las palabras convertible, compuesto, nominal,
con capitalización o capitalizable, que se toman como sinónimos e indican el número
de veces que se capitalizarán los intereses en un año (frecuencia de conversión).

MONTO A INTERES COMPUESTO


El valor futuro, se puede encontrar a partir de un valor presente dado, para, lo cual se debe
especificar la tasa de interés y el número de periodos.

M = C(𝟏 + 𝒊)𝒏
Nos podemos dar cuenta inmediatamente, que para encontrar el monto de una transacción a
interés compuesto es indispensable determinar previamente la tasa periódica i, y el número
de capitalizaciones n.
La anterior formula se la puede expresar de la siguiente forma: F = P(F/P, i, n); que se lee
así: hallar F dado P, una tasa de i y n periodos. Esta forma se emplea cuando se usan tablas
financieras que se encuentran al final de los libros de ingeniería económica o de matemática
financiera.
El termino (F/P, i, n) se conoce con el nombre de factor y es un valor que se encuentra en las
tablas financiera. El factor corresponde al elemento (𝟏 + 𝒊)𝑛 de la formula, que se conoce
con el nombre de factor de acumulación de pago único.
Monto de interés compuesto, con periodos fraccionados

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Hasta este momento el valor de n representa un periodo de capitalización con número entero.
Sin embargo en algunas ocasiones esto no sucede. Para calcular el monto con periodos
fraccionarios, se puede realizar de dos maneras:
1. Método exacto, y
2. Método aproximado
VALOR ACTUAL DE UNA TRANSACCION A INTERES COMPUESTO
El valor presente se puede definir, como el capital que prestado o invertido ahora, a una tasa
de interés dada, alcanzara un monto específico después de un cierto número de periodos de
capitalización.
𝑴
Vp =
(𝟏+𝒊 )𝒏

Esta fórmula también se puede expresar de como: P = F(P/F, i, n), que se lee así: hallar P
dado F, en una tasa i y n periodos. El termino (P/F, i, n) se conoce con el nombre de factor y
corresponde al elemento (𝟏 + 𝒊)−𝒏 de la formula, se conoce con el nombre de factor de
descuento o factor de valor presente.
Cálculo del valor presente en función del Interes.

CALCULO DEL NUMERO DE PERIODOS Y DEL TIEMPO


𝑴
𝒍𝒐𝒈( )
𝑪
n=
𝒍𝒐𝒈(𝟏+𝒊)

Entonces, el tiempo está dado por:


𝒏
t=
𝒎

Se puede hallar n por medio del uso de: F =P(F/P, i, n) ó P = F(P/F, i, n)


CALCULO DE LA TASA PERIODICA A INTERES COMPUESTO
Para determinar la tasa por periodo y después la Tasa Nominal se puede despejar (i) de la
formula general del monto a Interés Compuesto, entonces:

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𝒏 𝑴
i= √ -1
𝑪

Si a este valor (i) se multiplica por la frecuencia de capitalización (m), se obtiene la tasa
nominal (j), de la transacción, es decir:

𝑗𝒎 = i x m
TASA EQUIVALENTE
Se dice que dos tasas de interés, con diferentes periodos de conversión son equivalentes si
producen el mismo Interés Compuesto al final de un año (AYRESJr, 1998).
1. Fórmula para calcular una tasa efectiva anual cuando se conoce la tasa nominal
anual
𝒋
𝒊𝒂 = (1 + 𝒎)𝒎 - 1

2. Fórmula para calcular una tasa nominal anual cuando se conoce la tasa efectiva
anual
𝟏
𝒋𝒎 = m[(1 + 𝒊𝒂 )𝒎 - 1]

3. Fórmula para calcular la tasa efectiva periódica a partir de una tasa efectiva
anual
𝟏
𝒊𝒑 = (1 + 𝒊𝒂 )𝒎 - 1
4. Fórmula para calcular la tasa efectiva anual a partir de una efectiva periódica

𝒊𝒂 = (1 + 𝒊𝒑 )𝒎 - 1

5. Fórmula para calcular la tasa nominal a partir de otra tasa nominal

𝒎𝟏
𝒋
𝒋𝒎 = m[(1 + 𝒎𝟏) 𝒎 − 𝟏]

EJERCICIOS:
1. Sandy, ingeniera industrial, recibió un bono de $10.000 que desea invertir ahorra.
Con la expectativa de ganar 8% de interés anual, espera retirar todo su dinero
exactamente dentro de 20 años para pagar unas vacaciones de la familia cuando su
hija mayor termine sus estudios universitarios. Calcule la cantidad total que tendrá en
20 años.

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2. Se invierten $20,000.00 en el Bco. De Guayaquil por 5 años. Cuando se realizó el


depósito, el banco estaba pagando el 6% trimestral. Tres años después, la tasa cambio
al 18% convertible mensualmente. Calcule el monto al finalizar los cinco años.

3. Calcular el valor final de un capital de d $20.000 a interés compuesto durante 15


meses y 15 días a la tasa de interés del 24% capitalizable mensualmente.

4. Agroindustria S.A. deposita $10.000 en el Bco. Del Pichincha para cubrir gastos
corriente durante el periodo económico, el mismo que paga el 18% de interés con
capitalización mensual, transcurrido 4 meses retira $4.000 para pagar a sus
proveedores. Hallar el importe que tendrá en el banco luego de un año de haber
realizado el depósito.

6. Pepe cuenta con $5,000.00 que piensa invertir en el banco durante 3 años; el banco
le ofrece los siguientes planes de inversión:
a. Si la capitalización es anual, la tasa de interés del 3,8%
b. Si la capitalización es semestral, la tasa de interés es del 9%
c. Si la capitalización es trimestral, la tasa de interés del 9,6%
d. Si la tasa de interés es del 11% convertible mensualmente
¿Cuál es el plan que mejor le conviene?
7. Un padre le prometió a su hijo que, a partir del día en que cumpliera 18 años, cada
año recibiría como regalo de cumple años $200.00. Si en la actualidad su hijo tiene
11 años de edad y bajo el supuesto de que la tasa de interés permanece constante y es
del 4.7% convertible bimestralmente, ¿Qué cantidad necesita depositar el día de hoy
para crear una cantidad de tal magnitud cuyos intereses le permitan cumplir a su hijo
lo prometido?

8. Dentro de dos años y medio deseo cambiar mi actual maquinaria empacadora por una
de mayor capacidad. En esa fecha, estimo que puedo venderla por $300.00 y la de
mayor capacidad estará costando $1,200.00 ¿Cuánto capital debo consignar en una
entidad financiera que paga el 3% mensual, si deseo adquirir la nueva maquinaria?
9. PERFORADORA DEL OCCIDENTE, desea saber cuánto debe depositar el día de
hoy en una cuenta de inversiones que le permita hacer retiros en las fechas que
requiera para hacer frente a sus responsabilidades financieras. Necesitará de hoy en
tres meses $500, tres meses después de este pago tendrá otra responsabilidad de
$8000 y luego de 10 meses de este pago tiene un compromiso de $5.000. Suponiendo
que la tasa de interés es del 8% convertible mensualmente. ¿Cuánto debe depositar el
día de hoy?

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10. Una persona deposita $3.000 el 22 de abril del 2015 en una caja de ahorros que paga
el 6% capitalizable semestralmente, el 30 de junio y el 31 de diciembre de cada año.
¿Cuánto podrá retirar el 14 de noviembre del 2019?
11. Que es más conveniente: invertir en una sociedad maderera que garantiza duplicar el
capital invertido cada 10 años

VALOR ACTUAL DE DEUDAS QUE DEVENGAN INTERESES (DESCUENTO


COMPUESTO)
Es la operación financiera que tiene por objeto el cambio de un capital futuro por otro
equivalente con vencimiento presente, mediante la fórmula de descuento compuesto. Es un
descuento que opera con base en el interés compuesto. Si el proceso de capitalización es la
suma periódica de los intereses, el descuento compuesto debe ser todo lo contrario. Se
simboliza con Dc.
12. Se otorga un préstamo de $2.000.000 para liquidar una maquinaria y se firma un
documento a plazo de un año con interés de 15%. A fin de recuperar el efectivo en
forma inmediata, se descuenta dicho documento en un banco a una tasa de 2%
mensual.
a. ¿Qué cantidad es la que se recibe?
b. ¿Qué tasa de interés efectiva debe pagar la compañía para financiarse?

13. Se descuenta en un banco un documento de $500.000 con vencimiento a 3 meses que


devenga 2% de interés mensual. El banco lo descuenta a una tasa de 22% anual. ¿Cuál
es la cantidad que se recibe?

14. Un documento por $1.000.000 debe pagarse en 36 meses, lapso durante el cual
generará interés a 12% convertible mensualmente. Se descuenta en el banco y éste
carga un interés de 16% convertible trimestralmente. ¿Cuál es la cantidad que se
recibe? ¿Cuál fue la utilidad o pérdida que genero la operación?

ECUACIONES DE VALORES EQUIVALENTES


Ecuación de valor
En transacciones comerciales o financieras es frecuente el intercambio de un paquete de
obligaciones por otro con distintas condiciones en cuanto a tasas, pagos y vencimientos.

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Una ecuación de valor es una igualdad que establece que la suma de los valores de un
conjunto de deudas es igual a la suma de los valores de otro conjunto de deudas para
reemplazar al conjunto original, una vez que sus valores de vencimiento se han trasladado a
una fecha común llamada fecha focal o fecha de valuación. Ésta, tratándose de operaciones
a interés compuesto, se puede elegir arbitrariamente, ya que los resultados serán idénticos en
cualquier fecha focal que se elija.
Las ecuaciones de valor son una de las técnicas más útiles de las matemáticas financieras, ya
que permiten enfrentar y solucionar diversos tipos de problemas financieros.
Para resolver estos problemas, se utilizan gráficas (de tiempo valor) en las que se representan
las fechas de vencimiento de las obligaciones originales y de pagos, respectivamente.

15. El día de hoy, una persona tiene las obligaciones siguientes:

a. Un préstamo de $30,000.00, otorgado hace 6 meses, con vencimiento el día de hoy, e


impuesto con una tasa del 30% convertible mensualmente.
b. Una segunda deuda por $5,000.00 contraída hace tres meses, con vencimiento dentro de 9
meses y un tipo de interés del 36% capitalizable mensualmente.
c. Un tercer compromiso por $50,000.00, contratado hace cuatro meses, con una tasa del 24%
nominal con capitalización mensual y con un vencimiento dentro de 6 meses.
d. Una cuarta deuda por $10,000.00 contratada hace un mes, con vencimiento dentro de 7
meses y una tasa del 42% compuesto mensualmente.
Hoy mismo, decide renegociar sus obligaciones con un rendimiento, en las nuevas
operaciones, del 30% anual convertible mensualmente mediante 3 pagos:
1. $40,000.00 el día de hoy
2. $35,000.00 dentro de 6 meses
3. El saldo dentro de 12 meses
Calcula el importe del saldo utilizando como fecha focal el mes 12.
16. Se toma la decisión de comprar un equipo de suelda autógena con un valor de
$100.000 mediante dos pagos de $50.000 a 6 meses y un año respectivamente, más
intereses calculados a 24% de interés anual convertible semestralmente. Transcurrido
un trimestre se renegocia la compra y se determina pagarla mediante tres pagos

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trimestrales: el primero por $30.000, el segundo por $50.000 y el tercero por la


diferencia, considerando en este segundo flujo un interés del 35% convertible
trimestralmente. ¿Cuál es el importe del último pago?

TIEMPO EQUIVALENTE
En ocasiones se desea liquidar un conjunto de obligaciones con un pago único igual a la suma
de las distintas deudas. La fecha en la cual pueden ser liquidadas con dicho pago único se
conoce como fecha de vencimiento promedio de las deudas. Al tiempo que falta transcurrir
hasta la fecha de vencimiento promedio se le conoce como tiempo equivalente.
17. Se adeuda al banco $150.000 con vencimiento a dos trimestres y $250.000 con
vencimiento a 6 trimestres. Se desea liquidar la deuda con un pago único. ¿Cuál es el
tiempo equivalente suponiendo un interés de 4,5% trimestral?

18. Se debe pagar $ 10.000 dentro de 5 meses, $20.000 dentro de 8 meses y $30.000
dentro de 12 meses. Si deseo hacer un solo pago de $80.000. ¿Cuál será el
BIBLIOGRAFIA
Baca Currea Guillermo Matemática Financiera

Morales Castañeda Carlos Mario Finanzas de Proyectos, Introducción a las


matemáticas Financieras.

Meza Orosco Jhonny de Jesús Matemáticas Financieras Aplicadas.

García Santillán Arturo Matemática Financiera para la Toma de Decisiones

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