CAPITULO: II

DESCUENTO SIMPLE
2.1. INTRODUCION

Existen operaciones financieras en las que el cálculo de los intereses se efectúa en base al valor final
o monto en lugar de realizar ese cálculo sobre el valor actual. Cuando una persona o empresa toma
dinero prestado, por lo general, el interés o descuento se rebaja al inicio del periodo del préstamo,
en lugar de añadirlo al final.

Ejemplo: Una persona solicita un préstamo de Bs. 3.000 a pagar en un año, donde se aplica una tasa
de descuento del 10%. En este caso el prestamista cobra por adelantado el 10% de los Bs. 3.000. Es
decir, cobra Bs. 300 en forma anticipada y entrega al prestatario solo Bs. 2.700.

En este ejemplo, el cálculo del descuento bancario se efectúa de la misma forma que en el interés
simple, con la diferencia de que se toma el valor final o monto en lugar del valor actual.

Esta forma de descuento recibe el nombre de descuento bancario, que se expresa mediante la
relación siguiente:

D=S*n*d

Donde:

D = Descuento bancario.
S = Valor final o monto.
n = Tiempo o plazo. (Tiempo que falta para la fecha de vencimiento)
d = Tasa de descuento.
El valor presente resulta ser la diferencia entre el valor final y el descuento bancario, es decir:

C=S-D

Reemplazando “D” por la 1ra, formula y factorizando “S”, se tiene:

C = S –S *n * d
C = S (1- n * d)

Ejercicio 1: Una persona solicita un préstamo de Bs. 12.000 a diez meses plazo a una institución
financiera que aplica una tasa de descuento del 15%. ¿A cuánto ascenderá el descuento y que
cantidad de dinero efectivo recibirá?
 PASO UNO: Identificar que datos tenemos.

Datos:
S= 12.000
n = 10 meses
d = 0.15 anual = 0.15/ 12 = 0,0125
D= ?
C= ?

PASO DOS: Reemplazar los datos en la formula

D= S* n * d

D= 12.000 *10*0,0125
D= 1.500
C= S-D
C = 12.000 – 1.500
C = 10.500

Respuesta; El descuento ascenderá a Bs. 1.500 y el dinero en efectivo que recibirá es de

Bs. 10.500

Ejercicio 2: Se firma un pagare por Bs. 80.000 al interés del 8% a 180 días, este documento se negocia
en un banco que descuenta un interés del 10% por adelantado. Hallar el valor líquido que entrega
el banco.

Nota: Primero se determina el valor final o monto del pagare a su fecha de vencimiento y segundo,
se calcula el descuento sobre el monto determinado en la primera parte.

PASO UNO: Identificar que datos tenemos.

Datos:
C= 80.000
n = 180 días
i = 0.08 anual = 0.08/360 = 0,0002222222
S=?
d = 0.10 anual = 0.10/ 360 = 0,0002777778
D= ?
C (Liquido) = ?

PASO DOS: Reemplazar los datos en la fórmula: Para hallar el Valor final.

S= C (1 + n * i )

S= 80.000 (1+180*0,0002222222)
 S= 80.000 (1+0,03999996)
S= 80.000 (1,039999996)
S= 83.200

D= S* n * d

D= 83.200 *180*0,0002777778
D= 4.160

C=S-D

C = 83.200 – 4.160
C = 79.040

Respuesta: El valor líquido que entrega el banco es de Bs. 79.040

Ejercicio 3: Un pagare por Bs. 10.000 a cuatro meses sin interés, firmado el 10 de abril, es
descontado el 9 de mayo al 18%. Hallar el valor de la transacción.

PASO UNO: Identificar que datos tenemos.

Datos: Operaciones Auxiliares:

S= 10.000 Mayo 22 días
n = 93 días Junio 30 días
d = 0.18 anual = 0.18/360 = 0,0005 julio 31 días
C=? Agosto 10 días
TOTAL 93 días

PASO DOS: Reemplazar los datos en la fórmula:

D= S* n * d

D= 10.000 * 93* 0,0005

D= 465

C=S-D

C = 10.000 – 465
C = 9.535

Respuesta: El valor de la transacción es de Bs. 9.535

2.2 CALCULO DEL VALOR FINAL, TIEMPO Y TAS DE DESCUENTO

De la formula principal de descuento, se despeja el valor final, tiempo y la tasa de descuento.

C= S(1- n*d)

C S-C S- C
S= n= d=
1-n* d S* d S* n

Ejercicio 4: Una empresa descontó en un banco un pagaré. Recibió BS.166 666.67. Si la tasa de
descuento es de 30% y el pagaré vencía 4 meses después de su descuento, ¿cuál era el valor nominal
del documento en la fecha de su vencimiento?

PASO UNO: Identificar que datos tenemos.

Datos:
C= 166.666,67
n = 4 meses = 4/12 =0.3333333333 anual
d = 0.30 anual
S= ?

OJO: El valor nominal es el valor asignado a un bien o un documento financiero:

Ejemplo El precio que se encuentra de manera escrita para indicar el valor nominal de dicho
billete o moneda, los pagarés, acciones, bonos o hipotecas

1000 = Valor nominal

100= Menos descuento
900= Valor anticipado o Valor comercial
PASO DOS: Reemplazar los datos en la fórmula:

C
S=
1-n* d

166.666,67
S=
1- 0.3333333333*(0.30)
166.666,67
S=
0,9
 S = 185.185,19

Respuesta: Por lo tanto, el valor del pagaré en su fecha de vencimiento es 185.185,19

Ejercicio 5 : Cuál es el valor comercial del 12 de mayo de un documento que ampara un préstamo
de Bs.26,500, recibido el 25 de enero con intereses del 12% simple anual y cuyo vencimiento es el
30 de julio? Suponga que la tasa de descuento simple anual es del 12.5%.

PASO UNO: Identificar que datos tenemos.

Datos:
C= 26500
n = 186 dias=186/360 =0.51666667años
i = 0.12 anual
S= ?

PASO DOS: Reemplazar los datos en la formula

S= C (1 + n * i )

S= 26500 (1+0.51666667*0,12)
S= 28.143

Con este valor futuro, el plazo n = 79/360 años y la tasa de descuento d = 0.125, se obtiene
el valor descontado.

Datos:
S= 28.143
n = 79 dias=79/360 =0.21944444 años
i = 0.125 anual
C= ?

C= S(1- n*d)
C= 28.143(1 − 0.21944444 *0.125)

C = 27.371,02
 Respueta: El valor comercial al 12 de mayo es de Bs. 27.371,02

Ejercicio 6: Un pagare firmado por Bs. 30.000 es vendido cuatro meses antes de la fecha de
vencimiento en Bs. 28.200. Hallar la tasa de descuento aplicada en la transacción.

PASO UNO: Identificar que datos tenemos.

Datos:
C= 28.200
S= 30.000
n = 4 meses
d= ?

PASO DOS: Reemplazar los datos en la fórmula:

S- C
d=
S*n

d = 30.000 – 28.200
30.000*(4)

d= 1.800
120.000

d = 0,015 mensual

Respuesta: La tasa de descuento aplicada es del 1,5% mensual.

Ejercicio 7: Hallar la fecha en que se descuenta un pagare de Bs. 5.000 con vencimiento el 20 de
julio, si se recibieron Bs. 4.875 con descuento bancario del 15%.

PASO UNO: Identificar que datos tenemos.

Datos:
S= 5.000
C= 4.875
d = 0,15 anual = 0,15/360 = 0,0004166667
n= ?

PASO DOS: Reemplazar los datos en la fórmula:

S- C
n=
S*d
 n = 5000 – 4875
5000*(0,0004166667)

n= 125
750

n = 0,16666667 años

Por lo tanto, lo convertimos a días

0,16666667*360 =60.0000012 y esto será igual 60 dias

El pagare vence el 20 de julio

Mayo =10
Junio =30
Julio= 20
TOTAL=60
Respuesta: La fecha en la que se descuenta el pagare es el 10 de mayo

Ejercicio 8 : Una empresa descuenta un documento por el cual recibe Bs. 945.05. Si la tasa de
descuento es de 25% y el valor nominal del documento era de Bs.1 000, ¿cuánto tiempo faltaba para
el vencimiento?

PASO UNO: Identificar que datos tenemos.

Datos:
S= 1000
C= 945,05
d = 0,25 anual
n= ?

PASO DOS: Reemplazar los datos en la fórmula:

S- C
n=
S*d

n = 1000 – 945,05
1000*(0,25)
n =0,2198 años

Obtenemos el tiempo en meses:

0.2198ños *(12)meses = 2.64 meses esto nos dará: 2 mes
Luego a días: 0.64 meses (30)=19,20 o aproximadamente 19 días
Respuesta: Faltaba 2 meses y 19 días

2.3. EQUIVALENCIA ENTRE LA TASA DE INTERES Y LA TASA DE DESCUENTO BANCARIO.

Para poder efectuar comparaciones, es necesario poder determinar la tasa de interés que sea
equivalente a la tasa de descuento dada. Una tasa de descuento y una tasa de interés son
equivalentes, si ambas tasas proporcionan el mismo valor actual aplicado sobre un mismo capital
de vencimiento futuro dado.

Recuerda : Tasa de interés Y Tasa de descuento SON Equivalentes

Formula del Interés Simple Formula del descuento simple

S
C= C = S ( 1- n*d)
1+n*i

Igualamos los segundos miembros. S

= S ( 1- n*d)
1+n*i

Dividiendo miembro a miembro por S. 1

= 1- n*d
1+n*i

Invirtiendo ambos miembros. 1

1+ n*i =
1-n*d

Restando 1 a ambos miembros. 1 1-1+n*d n*d

n*i= -1= =
1-n*d 1- n *d 1- n * d

Dividiendo por “n” ambos miembros.

Formula que permite hallar i conociendo d.

d
i=
1-n* d
En forma análoga, encontramos que la tasa de descuento equivalente a una tasa de interés dada
es:
 i
d=
1+n* i

Ejercicio 7: Calcular la tasa de interés simple “i”, equivalente al tipo de descuento bancario del 18%
para: a) 180 días, b) 120 días, c)60 días, antes de la fecha de vencimiento.

a)

PASO UNO: Identificar que datos tenemos.

Datos:
d = 0,18 anual
n = 180 días = 180/360 = 0,5 años

PASO DOS: Reemplazar los datos en la fórmula:

d
i=
1- n*d

i= 0,18 .
1-(0,5)*(0,18)

i= 0,18
0,91

i = 0,1978

Respuesta: La tasa de interés simple es 19,78% anual.

b)

PASO UNO: Identificar que datos tenemos.

Datos:
d = 0,18 anual
n = 120 días = 120/360 = 0,3333333333 años

PASO DOS: Reemplazar los datos en la fórmula:

d
i=
1- n*d
 i= 0,18 .
1-(0,33)*(0,18)

i= 0,18
0,9406

i = 0,1914

Respuesta: La tasa de interés simple es 19,14% anual.

c)

PASO UNO: Identificar que datos tenemos.

Datos:
d = 0,18 anual
n = 60 días = 180/360 = 0,167 años

PASO DOS: Reemplazar los datos en la fórmula:

d
i=
1- n*d

i= 0,18 .
1-(0,167)*(0,18)

i= 0,18
0.96994

i = 0,1856

Ejercicio: El señor Mendoza adquiere un pagare de Bs. 25.000 en un fondo de inversiones al 18%
por un tiempo de un año y seis meses. Sin embargo el señor Mendoza cancela el documento 6
meses antes del vencimiento.

Identificamos la deuda que debió cancelar el señor Mendoza en el plazo indicado 1año y
6meses.

PASO UNO: Identificar que datos tenemos.

Datos:
C= 25.000
i = 0.18 anual
n= 1 año y 6 meses = 1.5 años
S = ?
 PASO DOS: Reemplazar los datos en la formula

S= C (1 + n * i )

S= 25.000 (1+1.5*0.18)
S= 25.000 (1+0.27)
S= 25.000 (1,27)
S= 31.750

Respuesta: Valor total de la deuda a los 18 meses Bs. 31750.( Lo que debió cancelar el
señor Méndez)

Hallamos la tasa de descuento utilizando la equivalencia de la tasa de interés:

i
d=
1+n* i

0.18
d=
1+1.5* 0.18

d = 0.1417322835 anual

UTILIZANDO LA TASA DE DESCUENTO TENEMOS:

Datos:
S= 31.750
n = 6 meses
d= 0.1417322835 anual = 0.0118110236 meses
C= ?

C= S(1- n*d)
C= 31750(1 − 6 *0.0118110236)

C = 29500

Respueta: El valor comercial es de Bs. 29500 (Lo que el señor Mendez paga a los 1 año)

UTILIZANDO LA TASA DE INTERES A LA FECHA DE PAGO

 PASO UNO: Identificar que datos tenemos.

Datos:
C= 25.000
i = 0.18 anual
n= 1 año
S = ?

PASO DOS: Reemplazar los datos en la formula

S= C (1 + n * i )

S= 25.000 (1+1*0.18)
S= 29.500

Respuesta; Al 1 año paga 29500

NOTA: Una tasa de descuento y una tasa de interés son equivalentes, si ambas tasas proporcionan
el mismo valor actual aplicado sobre un mismo capital de vencimiento futuro dado.

TASA DE DESCUENTO TASA DE INTERES

Datos: Datos:
S= 31.750 C= 25.000
n = 6 meses i = 0.18 anual
d= 0.14 anual = 0.01 meses n= 1 año
C= ? S = ?

C= S(1- n*d) S= C (1 + n * i )
C= 31750(1 − 6 *0.0118110236)
S= 25.000 (1+1*0.18)
C = 29500
S= 29.500
 CAPITULO II: PAGOS PARCIALES Y VENTAS A PLAZOS.
1. PAGOS PARCIALES

En las operaciones financieras se presentan casos en los que una obligación puede ser cumplida
mediante pagos parciales dentro del periodo o plazo de la obligación, en lugar de un solo pago en
la fecha de vencimiento. Para el tratamiento de los pagos parciales existen dos métodos que se
utilizan con mayor frecuencia, la regla comercial y la regla americana o de saldos insolutos.

 Regla comercial: Esta regla indica que el interés se calcula sobre la deuda original y sobre
cada uno de los pagos parciales a la fecha de vencimiento. La cantidad que se pagara en la
fecha de vencimiento para liquidar la obligación, es la diferencia entre el valor futuro de la
obligación y la suma de los valores futuros de los pagos parciales.

Ejercicio 7: Una deuda e Bs. 30.000 a un año plazo con interés del 18%, es pagada por el deudor
con pagos parciales, la primera de Bs. 10.000 en cuatro meses y la segunda de Bs. 8.000 en ocho
meses. Determinar el saldo de la deuda a pagar en la fecha de vencimiento.

0 4 8 12

10.000 8.000 X

Primero: Se calcula el valor final de la deuda

Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:

C = 30.000 S=C(1+n*I)
i = 0,18 anual S = 30.000 (1 + 1* 0,18)
n = 1 año S = 30.000 (1,18)
S=? S = 35.400

Segundo: Se calcula el valor final de los pagos parciales

Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:

 C = 10.000 S1 = C ( 1 + n * I )
i = 0,18 anual S1= 10.000 (1 + 0,67* 0,18)
n = 8meses = 8/12 = 0,67año S1 = 10.000 (1,12)
S1 = ? S1 = 11.200
Nota:”n”es igual a 8 por que son los meses que falta por pagar la deuda ya que la deuda
tiene un plazo de un año.

Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:

C = 8.000 S2 = C ( 1 + n * I )
i = 0,18 anual S2= 8.000 (1 + 0,33* 0,18)
n = 4meses = 4/12 = 0,33año S2 = 8.000 (1,06)
S2 = ? S2 = 8.480

Tercero: Calculamos el saldo de la deuda a pagar

x = S – (S1+S2) Deuda total menos el 1er y el 2do pago que hicimos

x = 35.400 – (11.200 + 8.480)
x = 35.400 – 19680
x = 15.720

Respuesta: El saldo a pagar en la fecha de vencimiento es de Bs. 15.720

 Regla americana (saldos insolutos): Esta regla permite descontar el pago parcial del saldo o
monto de la deuda a la fecha de pago. Los pagos parciales deben ser mayores que los
intereses de la deuda a la fecha de pago.

Ejercicio 8: Resolver el problema anterior por la regla americana.

Primero: Valorar la deuda a 4 meses, fecha del primer pago parcial

Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:

C = 30.000 S=C(1+n*I)
i = 0,18 anual S = 30.000 (1 + 0,33* 0,18)
n = 4 meses=4/12=0,33 S = 30.000 (1,06)
S=? S = 31.800

Deuda a la fecha del primer pago 31.800

menos
Primer pago parcial 10.000
Igual
Saldo de la deuda 21.800

Segundo: Valorar la deuda a 8 meses, fecha del segundo pago parcial

 Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:

C = 21.800 S=C(1+n*I)
i = 0,18 anual S= 21.800 (1 + 0,33* 0,18)
n = 4meses = 4/12 = 0,33año S = 21.800 (1,06)
S=? S = 23.108

Deuda a la fecha del segundo pago 23.108

menos
Segundo pago parcial 8.000
Igual
Saldo de la deuda 15.108

Tercero: Valorar la deuda a 12 meses, fecha de vencimiento.

Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:

C = 15.108 S=C(1+n*I)
i = 0,18 anual S= 15.108 (1 + 0,33* 0,18)
n = 4meses = 4/12 = 0,33año S = 15.108 (1,06)
S=? S = 16.014,48
Respuesta: El saldo a pagar en la fecha de vencimiento es de Bs. 16.014,48
Los saldos a pagar en la fecha de vencimiento obtenidos por la regla comercial y americana son
diferentes. El saldo a pagar por la regla américa es mayor.

Ejercicio 8: Una persona contrae una deuda de Bs. 60.000 a 3 año plazo con interés mensual del
8%, y a los 6 meses realiza un pago de Bs. 25000. Determinar el saldo de la deuda a pagar en la fecha
de vencimiento.

Primero: Se calcula el valor final de la deuda

Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:

C = 60.000 S=C(1+n*I)
i = 0,08 mensual S = 60.000 (1 + 36* 0,08)
n = 36 meses S =232800
S=?

Segundo: Se calcula el valor final de los pagos parciales

Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:

C = 25.000 S1 = C ( 1 + n * I )
 i = 0,08 mensual S1= 25.000 (1 + 30* 0,08)
n = 30meses S1 =85000
S1 = ?
Tercero: Calculamos el saldo de la deuda a pagar

x = S – S1 Deuda total menos el 1er pago que hicimos

x = 232800 – 85000
x = 147800

Respuesta: El saldo a pagar en la fecha de vencimiento es de Bs. 147.800

2.5. VENTAS A PLAZOS.

Es costumbre que, en las transacciones comerciales, muchas ventas se efectúan a plazos, es decir,
se recibe un pago inicial y el saldo se paga en una serie de cuotas iguales cada determinado tiempo.
Sobre el precio al contado, el comerciante carga una suma adicional por la venta a plazos; esta suma
adicional es por concepto de intereses sobre la deuda que contrae el comprador, para cubrir el
mayor costo que representa la venta a plazos; estos costos representan los gastos de contabilidad,
cobranzas, gastos legales, castigo de deudas incobrables y otros.

Ejercicio 9: Se vende una heladera que cuesta Bs. 9.000 con una cuota inicial de Bs. 1.000 y cuatro
cuotas mensuales de Bs. 2.000 con un recargo del 3% mensual sobre saldos.

Solución:

Valor del artefacto eléctrico. Bs. 9.000

Pago inicial - Bs. 1.000
Saldo Bs. 8.000

Primera cuota Bs. 2.000

3% sobre 8.000 + Bs. 240
Importe del primer pago Bs. 2.240

Saldo Bs. 6.000

Segunda cuota Bs. 2.000

3% sobre 6.000 + Bs. 180
Importe del segundo pago Bs. 2.180

Saldo Bs. 4.000

Tercera cuota Bs. 2.000

3% sobre 4.000 + Bs. 120
 Importe del tercer pago Bs. 2.120

Saldo Bs. 2.000

Cuarta cuota Bs. 2.000

3% sobre 2.000 Bs. 60
Importe del cuarto pago Bs. 2.060

Saldo 0

CAPITULO: III

INTERES COMPUESTO
3.1. INTRODUCCION.

En las operaciones financieras intervienen de manera directa los factores dinero y tiempo, los mismo
que se asocian con los negocios.
En periodos cortos se utiliza generalmente el interés simple, donde el capital que generan los
intereses permanece constante todo el tiempo de duración del préstamo. En el interés compuesto,
los intereses que se van generando se incrementan al capital original en cada periodo establecido,
que a su vez genera un nuevo interés adicional para el siguiente periodo (lapso de tiempo).

3.2. CONCEPTO.

Cuando los intereses se calculan a intervalos de tiempo (periodos), estos intereses se agregan al
capital y este nuevo monto genera interés, entonces se dice que es interés compuesto.

3.3. PERIODO DE CAPITALIZACION.

El interés puede ser convertido en capital en forma anual, semestral, trimestral, mensual, etc. Dicho
lapso de tiempo o periodo se denomina “periodo de capitalización”. Al número de veces que el
interés se capitaliza durante un año se le denomina frecuencia de conversión.

Ejemplo: ¿Cuál es la frecuencia de conversión de un depósito bancario que se realiza al 6% de interés

con capitalización trimestral?

Solución.

Un año 12 meses
= =4
 Un trimestre 3 meses

La frecuencia de conversión es igual a 4. El periodo de capitalización es trimestral.

3.4. TASA DE INTERES COMPUESTO.

La tasa de interés se expresa generalmente en forma anual y si es menor se menciona su periodo

de capitalización.

Ejemplo:

24% anual que se capitaliza mensualmente.

12% anual que se capitaliza semestralmente.
6 % anual que se capitaliza trimestralmente.
Si el interés se expresa sin mencionar su periodo de capitalización, se entiende que es anual.
Para resolver un problema de interés compuesta, cuando el periodo de capitalización es menor un
año, la tasa de interés anual debe convertirse a la tasa que corresponde al periodo de capitalización
establecida. Es decir, si el interés se capitaliza semestralmente, la tasa de interés debe
transformarse a interés semestral; si es mensual a interés mensual, etc.
Notación:
S: Valor final o monto
C: Valor actual o presente
n: Numero de periodos(tiempo)
i: Tasa de interés

3.5. VALOR FINAL A INTERES COMPUESTO.

Es el monto que se obtiene al incrementar al capital original el interés compuesto en cada periodo
de capitulación.

Partiendo de la fórmula de interés simple.

S = C (1 + n * i)

Donde n = 1 (Un periodo)

Al final del primer periodo
Para el segundo periodo
Para el tercer periodo
Así sucesivamente
Para el enésimo “n” periodo
FORMULA:
S = C (1+ i)
S = C (1+ i) (1+ i) = C (1+ i)2
S = C (1+ i)2(1+ i) = C (1+ i)3
……………………………………….
S = C (1+ i)n

S = C (1+ i)n
Ejercicio 1: Se depositan Bs. 10.000 en un banco que reconoce una tasa de interés del 24% anual
capitalizable mensualmente. ¿Cuál será el monto acumulado en tres años?

PASO UNO: Identificar que datos tenemos. PASO DOS: Reemplazar los datos en la fórmula:

Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:

C = 10.000 S = C (1+ i)n

i = 0,24 anual=0,24/12mensual S = 10.000 (1 + 0,02)36
i = 0,02 mensual S = 10.000 (2,039887)
n = 3años = 36 meses S = 20.398,87
S=?

Respuesta: El monto acumulado en tres años es de Bs. 20.398,87

Ejercicio 2: Se deposita Bs. 60.000 en un banco durante cuatro años.
a) Hallar el valor final a la tasa de interés simple del 30%anual.
b) Hallar el valor final a la tasa de interés del 30% anual capitalizable mensualmente.
Solucion:
a) b)

PASO UNO: Identificar que datos tenemos. PASO UNO: Identificar que datos tenemos.

Datos: Datos

C = 60.000 C = 60.000
i = 0,30 anual=0,30/12mensual i = 0,30 anual=0,30/12mensual
i = 0,025 mensual i = 0,025mensual
n = 4años = 48 meses n = 4años = 48 meses
S=? S=?
PASO DOS: Reemplazar los datos en la formula PASO DOS: Reemplazar los datos en la formula
S = C (1 + n * i) S = C (1+ i)n
S = 60.000(1+48*0,025) S = 60.000 (1 + 0,025)48
S = 132.000 S = 196.289,37

Nota: Se observa que el valor final o interés compuesto es mayor que el valor final obtenido a interés
simple. Esto se debe a que el interés compuesto crece más rápidamente que el interés simple.

 Monto con periodo fraccionario. En el cálculo del monto a interés compuesto en general
se consideran periodos enteros, sin embargo, existen situaciones que requieren considerar
periodos fraccionarios.
Cuando el periodo “n” es fraccionario, el problema puede resolverse de dos formas.
La primera reemplazando en la fórmula de interés compuesto el exponente “n” fraccionario
o decimal.
 La segunda forma calculando el valor final o monto, primero por el tiempo o periodo entero
y finalmente calculando el valor final por la parte del tiempo o periodo fraccionario a interés
simple.

Ejercicio 3: Calcular el valor final de un capital de Bs. 20.000 a interés compuesto durante
15 meses y 15 días a la tasa de interés del 24% capitalizable mensualmente.

SOLUCION: PRIMERA FORMA

Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:

C = 20.000 S = C (1+ i)n

i = 0,24 anual=0,24/12=0,02mensual S = 20.000 (1 + 0,02)15,5
n = 15meses,15dias = 15,5 meses S = 20.000 (1,359260)
S=? S = 27.185,20
SOLUCION: SEGUNDA FORMA
Calcular el monto a interés compuesto por los 15 meses
Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:

C = 20.000 S = C (1+ i)n

i = 0,24 anual=0,24/12=0,02mensual S = 20.000 (1 + 0,02)15
n = 15meses S = 20.000 (1,345868)
S=? S = 26.917,36
Calcular el monto a interés simple por los 15 días.
Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:

C = 26.917,36 S = C (1+ n * i)
i = 0,24 anual=0,24/360=0,00067dias S = 26.917,36 (1 + 15*0,00067)
n = 15 días S = 26.917,36 (1,01)
S=? S = 27.186,53
La segunda forma de cálculo se utiliza con más frecuencia en las operaciones financieras y
actividades comerciales.

 Monto cuando la tasa de interés cambia. En la mayoría de las operaciones financieras las
tasas de interés son variables. Es decir, las tasas de interés aumentan o disminuyen según
va transcurriendo el tiempo o periodo. En esos casos el problema se resuelve por partes,
primero calculando a la tasa inicial y segundo por la nueva tasa de interés vigente y así
sucesivamente.
Ejercicio 4: Se invierte Bs. 10.000 por un año a la tasa del 12% capitalizable mensualmente.
Determinar el monto al final del año, si transcurridos 4 meses la tasa se incrementó al 18%
capitalizable mensualmente.

PASO UNO: Hallamos el valor final por los 4 primeros meses.

 Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:
C = 10.000 S = C (1+ i)n
i = 0,12 anual=0,12/12=0,01mensual S = 10.000 (1 + 0,01)4
n = 4meses S = 10.000 (1,04060401)
S=? S = 10.406,04

PASO DOS: Hallamos el valor final por los 8 meses restantes.

Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:

C = 10.406,04 S = C (1+ i)n
i = 0,18 anual=0,18/12=0,015mensual S = 10.406,04 (1 + 0,015)8
n = 8meses S = 10.000 (1,1264925866)
S=? S = 11.722,33
Respuesta. El monto al final del año es de Bs. 11.722,33
 Deposito adicional o retiro realizado. Si en el transcurso del tiempo o periodo de duración
de un deposito se efectúa un deposito adicional o se realiza un retiro parcial, el problema
se divide en partes.
Cada vez que se realiza un deposito o retiro parcial, tiene que ser añadido o disminuido al
importe opuesto en el momento en que se realiza dicha operación.

Ejercicio 5: Se deposita Bs. 10.000 en un banco que paga el 18% de interés con capitalización
mensual, transcurridos 4 meses se retira Bs. 4.000. Hallar el importe que tendrá en el banco
dentro de un año de haber realizado el deposito.

0 4 8 12meses

10.000 10.613,63 X
- 4.000,00
6.613,63

PRIMERA PARTE: Se capitaliza por los 4 primeros meses.

Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:

C = 10.000 S = C (1+ i)n
i = 0,18 anual=0,18/12=0,015mensual S = 10.000 (1 + 0,015)4
n = 4meses S = 10.613,63
S=?
Al importe capitalizado de Bs.10.613,63 se resta el retiro de Bs. 4.000. El nuevo importe
obtenido se capitaliza por los siguientes 8 meses.
Donde “C” será igual a: 10.613,63 - 4.000 = 6.613.63
 SEGUNDA PARTE: Hallamos el valor final.

Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:

C = 6.613.63 S = C (1+ i)n
i = 0,18 anual=0,18/12=0,015mensual S = 6.613,63 (1 + 0,015)8
n = 8meses S = 7.450,20
S=?

Respuesta. El importe que tendrá en el banco dentro de un año de haber realizado el

deposito es Bs. 7.450,20

3.6. TASA NOMINAL Y TASA EFECTIVA. La tasa establecida para una operación financiera se
conoce como tasa nominal. Si la tasa de interés se capitaliza en forma semestral, trimestral o
mensual, la cantidad efectivamente pagada o ganada es mayor que si se determina en forma
anual. En estos casos se puede determinar una tasa efectiva anual.

Ejemplo: Si se presta un capital al 18% capitalizable bimestralmente, el 18% representa la tasa

nominal anual, la tasa efectiva queda expresada por los intereses que genera los Bs. 100 en un año,
bajo las condiciones establecidas en el préstamo.
Solucion:
Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:
C = 100 S = C (1+ i)n
i = 0,18 anual=0,18/6=0,03bimestral S = 100 (1 + 0,03)6
n = 1año = 6 bimestres S = 100 (1,194052)
S=? S = 119,40
En un año Bs. 100 genera un interés de Bs. 19,40
Es decir, la tasa efectiva es 19,40%

3.7. TASAS EQUIVALENTES. Dos tasas son equivalentes cuando en condiciones diferentes producen
la misma tasa efectiva anual.
Para comprender mejor utilizaremos la siguiente simbología:
i = Tasa efectiva anual.
j = Tasa nominal anual
m = Numero de capitalizaciones al año.

 Relación entre tasa nominal y efectiva. Se ha establecido que ambas tasas son equivalentes
si producen el mismo interés en un año.
El monto de 1 al interés efectivo anual es:
S =1+i
El monto de 1 a la tasa j con m capitalizaciones al año es:
S = ( 1+ j )m
m
 Como estos montos son iguales, entonces podemos igualar los segundos miembros.
1+i = ( 1+ j )m
m

FORMULA i = ( 1+ j ) m
- 1
m

Formula que perite calcular la tasa efectiva anual i, equivalente a una tasa nominal j con m
capitaciones al año.
Despejando j tendremos:
1+i = ( 1+ j )m
m

(1+i) = 1 + j/m
1/m

j = (1+i)1/m - 1
m

FORMULA j = m (1+i)1/m - 1

La fórmula general de interés compuesto podemos expresar en la forma siguiente:

FORMULA S = C ( 1 + j )m*n
m

Ejercicio 6. Hallar la tasa efectiva i equivalente a una tasa nominal del 9% convertible
mensualmente.
Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:
j = 0,09 i = ( 1+ j/m )m - 1
m =12 i = (1 + 0,09/12)12 - 1
i=? i = 1, 093806 - 1
i = 0, 093806
i = 9,3806 %

3.8. CALCULO DEL TIEMPO. Uno de los factores que interviene en créditos, ventas o compras a
plazos, pagares, etc. es el tiempo, en el cálculo de interés compuesto el tiempo se convierte a
periodos de capitalización que pueden ser anual, semestral, trimestral, bimestral, mensual, etc.

Para calcular el tiempo “n”, es necesario despejar de la formula principal aplicando propiedades de
logaritmos.

S = C (1 + i) n
log S = log C + n * log (1 + i)
n * log (1 + i) = log S – log C
 log S – log C
n = -----------------
log (1 + i)

Ejercicio 7. ¿En cuánto tiempo un depósito de Bs. 12.000 se convertirá en Bs. 17.138,96 a la tasa del
24% capitalizable mensualmente?

PASO UNO: Identificar que datos tenemos. PASO DOS: Reemplazar los datos en la fórmula:

Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:

C = 12.000 log S – log C

S = 17.138,96 n = -----------------
i = 0,24 anual=0,24/12=0,02mensual log (1 + i)
n=?
log 17.138,96 – log12.000
n = ----------------------------------
log (1 + 0,02)

4, 23398446 – 4,07918124
n = -----------------------------------
0,00860017

0,15480322
n = ----------------
0,00860017

n = 18 meses

3.19. CALCULO DE LA TASA DE INTERES. Las condiciones contractuales de una operación financiera
o transacción en el interés compuesto es la tasa nominal con periodos de capitalización. El periodo
de capitalización de la tasa de interés debe coincidir con el tiempo expresado en número de
periodos.

Para calcular la tasa de interés “i”, es necesario despejar de la formula principal aplicando
propiedades de logaritmo.

S = C (1 + i) n
Aplicando logaritmo:
log S = log C + n * log (1 + i)

log S – log C
log (1 + i) = -----------------
n
Ejercicio 8. ¿A qué tasa de interés capitalizable mensualmente un capital de Bs. 15.000 se convertirá
en Bs. 23.394,89 en un año y medio?

PASO UNO: Identificar que datos tenemos. PASO DOS: Reemplazar los datos en la fórmula:

Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:

C = 15.000 log S – log C

S = 23.394,89 log (1 + i) = -----------------
n = 0,15 años=18meses n
i =?
log 23.394,89 – log15.000
log (1 + i) = ----------------------------------
18

4, 369121 – 4,176091
log (1 + i) = ------------------------------
18
0,19303
log (1 + i) = --------------
18
log (1 + i) = 0,0107223888
1 + i =anti log 0,0107223888
1 + i =1,025
i =1,025 – 1
i = 0,025 mensual
i = 2,5% mensual
i = (2,5)* (12)
i = 30% anual capitalizable mensualmente

3.10. CALCULO DEL VALOR PRESENTE. El valor actual o presente a interés compuesto de un
determinado importe a fecha futura, es el valor que representa en el momento a una tasa
establecida.
También podemos expresar que es el valor actual, que a una tasa determinada nos dará el valor
final transcurrido el tiempo establecido.
En muchas operaciones comerciales, existe la necesidad de calcular el valor actual de ciertos
capitales con vencimientos futuros. Sin embargo, el valor final o monto se puede actualizar a
distintas fechas anteriores a la fecha de vencimiento.

S = C (1 + i) n
S
C = -----------
(1 + i)n
 C = S (1 + i) -n

Ejercicio 9. ¿Cuánto se debe depositar en un banco si se desea obtener Bs. 10.129,08 dentro de
tres años a una tasa de interés del 24% capitalizable bimestralmente?

PASO UNO: Identificar que datos tenemos. PASO DOS: Reemplazar los datos en la fórmula:

Datos: Reemplazar los datos en la fórmula:

S = 12.000 S
n = 3años= 18bimestres C = ----------
i = 0,24 anual=0,24/6=0,04bimestral (1 + i)n
C=?

10.129,08
C = ---------------
(1 + 0,04)18

10.129,08
C = ---------------
2,025816

C = 5.000

3.11. ECUACIONES Y VALORES EQUIVALENTES. En operaciones financieras es frecuente el cambio

o modificación de un conjunto de obligaciones por otro con diferentes condiciones en cuanto a
pagos y fechas, lo que se conoce como ecuaciones de valores equivalentes.
Las ecuaciones de valores equivalentes surgen como consecuencia de comparar valores diferentes
en una fecha determinada, llamada también fecha focal.
Para resolver problemas mediante ecuaciones de valores equivalentes, se debe determinar el valor
que se pagara en una fecha elegida equivalente al valor del conjunto de obligaciones que se vencen
en diferentes fechas.

Ejercicio 10. El señor Méndez adquiere mercaderías a crédito que debe pagar con dos cuotas de Bs.
10.000 y Bs. 15.000, que serán pagados dentro de dos años y seis años respectivamente.
Posteriormente conviene con su acreedor pagar toda la deuda con un único pago al final del cuarto
año. Hallar el importe del pago único considerando un interés del 10%capitalizable bimestralmente.

Solución.
 0 1 2 3 4 5 6

10.000 X 15.000

0,10
i = ------ bimestral
6
Por lo tanto:
Pago único = Valor final de 10.000 + Valor actual de 15.000

x = S1 + C2

x = 10.000 (1+ 0,10 ) 12 + 15.000 ( 1 + 0,10 )-12

6 6
x = 12.193,91 + 12.301, 22

x = 24.495,13

Ejercicio 11. Una persona adeuda Bs. 20.000 que debe pagar ahora. El acreedor acepta diferir la
deuda y en su lugar recibir dos pagos iguales, el primero dentro de dos años y el segundo dentro
de cuatro años. Hallar el importe de los pagos iguales, si la tasa de interés es del 20% capitalizable
semestralmente.

Datos:

C = 20.000
i = 0,20 anual = 0,20/2 = 0.10 semestral
n = 4 años = 8 semestres
S=?

Reemplazar los datos en la fórmula:

S = C (1 + i) n
S = 20.000 (1 +0,10) 8
S = 42.871,78

Datos:

C=x
i = 0,20anual = 0,20/2= 0.10 semestral
n = 2 años = 4 semestres
S=?

Reemplazar los datos en la fórmula:

S = C (1 + i) n
S = x (1 +0,10) 4
S = x (1,4641)
S = 1,4641 x

Ahora hallamos “x”

S = S1 + x
42.871,78 = 1,4641 x + x
42.871,78 = 2,4641 x
42.871,78
x = -------------
2,4641

x = 17.398,55