FICHA DE IDENTIFICACIÓN DE TRABAJO DE INVESTIGACIÓN

COMPORTAMIENTO DE INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA Y

Título RENTA VARIABLES DE LA BOLSA BOLIVIANAS DE VALORES

Nombres y Apellidos Código de estudiantes

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Autor/es 0000
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Fecha 30/05/2022

Carrera ICO
Asignatura Moneda, Banca y seguro
Grupo A
Docente José Antonio Montaño Jordán
Periodo Académico I - 2022
Subsede Santa Cruz - Bolivia
Copyright © (2022) por ( M., S., L., E.). Todos los derechos reservad
Título: Comportamiento de instrumentos de renta fija y renta variables de la bolsa bolivianas de valores
Autor: M., S., L., E.
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RESUMEN:

La renta fija y variable son un tipo de inversión en el que está garantizada la devolución del capital que se
ha invertido más una rentabilidad que se sabe desde el momento en el que se invierte, en un plazo
determinado. Son valores emitidos por empresas o instituciones públicas.
Los bonos pueden ser expedidos a la orden, nominativos o al portador. Pueden tener rendimiento fijo o
variable, según lo determine el emisor. Al vencimiento de un bono, el inversionista recibe el capital que
invirtió. En el caso de los bonos convertibles en acciones, al vencimiento, el inversionista se hace
acreedor a acciones de la empresa emisora.

Palabras clave: Renta fija y Renta variable

ABSTRACT:
Fixed and variable income are a type of investment in which the return of the capital that has been
invested is guaranteed plus a return that is known from the moment it is invested, within a certain period.
They are securities issued by companies or public institutions.
The bonds can be issued to order, nominative or bearer. They can have a fixed or variable return, as
determined by the issuer. At the maturity of a bond, the investor receives the capital that he invested. In
the case of bonds convertible into shares, at maturity, the investor becomes a creditor of shares of the
issuing company.

Key words: Fixed Income and Variable Income

Asignatura: Moneda, Banca y Seguro

Carrera: Ingeniería Comercial
Título: Comportamiento de instrumentos de renta fija y renta variables de la bolsa bolivianas de valores
Autor: Aguayo M., Orrury S., Quispe L., Ancasi E.
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TABLA DE CONTENIDOS

Capítulo 1 Introducción e información general...................................................................4

Renta Variable.................................................................................................................5
Los instrumentos de emisión en el mercado de valores y los tipos de emisores.............6
Precio de las acciones..................................................................................................7
Renta fija......................................................................................................................8
Capítulo 2 Figuras y tablas...............................................................................................10
Monto negociado en bolsa (renta fija)...........................................................................10
Monto negociado en bolsa (renta variable)...................................................................... 11
Taza de rendimiento en bolsa....................................................................................12
Bibliografía y Referencias.................................................................................................15
Apéndice............................................................................................................................16

LISTA DE TABLAS Y CUADROS

Capítulo 2 Figuras y tablas10

Monto negociado en bolsa (renta fija)10
Monto negociado en bolsa (renta variable)......................................................................11
Taza de rendimiento en bolsa.

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Carrera: Ingeniería Comercial
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Autor: Aguayo M., Orrury S., Quispe L., Ancasi E.
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Capítulo 1

La renta fija es un tipo de inversión en el que está garantizada la devolución del capital que se ha

invertido más una rentabilidad que se sabe desde el momento en el que se invierte, en un plazo
determinado. Son valores emitidos por empresas o instituciones públicas.
Al invertir en renta fija lo que se hace es prestar dinero a las empresas por un plazo definido y
con una rentabilidad determinada. Se puede invertir comprando directamente al emisor a través
del banco o en el mercado secundario donde se compran y venden los activos de renta fija
o invirtiendo en un fondo de renta fija.

La bolsa de valores

Es posible que el nombre de Bolsa de Valores se lo asocie con una imagen de una entidad
complicada de entender y que está más bien destinada a cierta elite de la población. También se
puede pensar que la Bolsa es semejante a un juego de azar como una lotería. Ambas ideas son
finalmente erradas pero es imprescindible que entendamos porque es así.
En esencia la Bolsa es un lugar de intercambio, esto es de compra y venta de activos financieros
que están inscritos en ella. Estos activos son comúnmente acciones de empresas, bonos,
certificados de participación de fondos de inversión, certificados de depósitos, etc. Todos
nosotros de alguna forma estamos acostumbrados a participar de compradores o vendedores de
distintos productos. La primera diferencia en Bolsa es el producto que se transa. Cualquier
persona puede encontrar distintos productos para participar en Bolsa. Sin embargo, la
participación en Bolsa exige que se realice a través de intermediarios autorizados para estos
efectos (Agencias de Bolsa); según el mercado de que se trate. Ello ocurre porque estos
intermediarios conocen bien las reglas de funcionamiento de los mecanismos de negociación de
la bolsa y se han especializado en esa labor.
¿Basta entonces decidirse y acudir a un intermediario para transar en bolsa? En realidad siempre
es recomendable que, si la persona no es un entendido en asuntos financieros, se asesore e
informe adecuadamente para efectuar sus compras o ventas de valores. Esta asesoría la puede
brindar el mismo intermediario escogido. Es usual que los individuos estemos tentados a llevar
nuestros ahorros a bolsa con el propósito de hacer ganancias y así incrementarlos. Esto es posible
y depende de que se sepa escoger donde invertir. A la vez es muy importante estar consciente
que en la Bolsa pueden ocurrir ganancias y también pérdidas, porque los precios de los valores
suben y bajan.

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¿Es ésta una situación incierta propia de los juegos de azar?. Definitivamente no. Los juegos de
suerte y la Bolsa comparten la característica de incertidumbre porque no se conoce con exactitud
cuál va a ser el resultado final. En los juegos lo más que podremos conocer son las
probabilidades de ganar o perder (que son muchas), y no está en nuestra capacidad el
variar estas probabilidades. En cambio en Bolsa existen técnicas y métodos para minimizar los
riesgos de pérdidas, así como para buscar predecir el comportamiento de la Bolsa, o de algún
valor en particular. Es decir que las probabilidades sí pueden modificarse a nuestro favor en base
a nuestras decisiones. Sin embargo las técnicas no son exactas y existe siempre un margen de
riesgo de pérdida.

RENTA VARIABLE

Bonos
Los bonos son valores que incorporan una parte alícuota de un crédito colectivo, de corto o largo
plazo, constituido a cargo de la sociedad o entidad emisora.
Forma de expedición
Los bonos pueden ser expedidos a la orden, nominativos o al portador. Pueden tener rendimiento
fijo o variable, según lo determine el emisor. Al vencimiento de un bono, el inversionista recibe
el capital que invirtió. En el caso de los bonos convertibles en acciones, al vencimiento, el
inversionista se hace acreedor a acciones de la empresa emisora.

Amortización del capital

 Al vencimiento: cuando los bonos pagan el capital prestado por su emisor en la fecha de
vencimiento consignada en los mismos.
 Periódicamente: el capital prestado por el emisor de un determinado bono puede ser
pagado periódicamente (mensual, semestral, anual, etc.) en dos formas:
 Mediante cupones: los cupones son valores adheridos a los bonos, generalmente tienen
impreso un determinado valor monetario que puede ser exigido en la fecha consignada en
los mismos.
 Por sorteo: el emisor de los valores, si así lo estableció en las condiciones de emisión de
los mismos, puede devolver a los tenedores de los bonos el capital prestado más los
intereses correspondientes mediante sorteo. El sorteo debe hacerse ante Notario Público
con asistencia de los administradores de la sociedad deudora y el representante común de
los tenedores de bonos.
          Rentabilidad: tipos de interés y forma de pago
 Fijo: la tasa de interés es establecida por el emisor previamente a la emisión de los bonos
y debe estar consignada en el valor.
 Variable: la tasa de interés, a través del tiempo, puede variar de acuerdo a los parámetros
establecidos por el emisor para su cálculo.

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La forma de pago de los intereses puede ser similar a la amortización del capital, exceptuando el
pago por sorteo, que no está permitido.

Los Instrumentos de Emisión en el Mercado de Valores y los Tipos de Emisores

Los instrumentos de inversión son medios o productos creados, para instrumentar las diversas
condiciones o formas de ofrecer productos financieros que son objeto de transacción en el
mercado financiero. Una buena parte de estos instrumentos adoptan la forma de títulos valores,
lo que va a dar lugar al mercado de valores. Otros no requieren instrumentarse en títulos valores,
sino toman formas contractuales diversas como los depósitos dinerarios constituidos en entidades
financieras y bancarias.
Los instrumentos financieros, desde la lógica de los inversionistas, se pueden clasificar en los
siguientes rubros:
• Instrumentos de renta variable, son aquellos donde la magnitud de la rentabilidad esperada no
es segura ni fija desde un inicio y será, en todo caso, de acuerdo a los resultados de la actividad a
la cual sea destinada la inversión, resultado que nadie puede asegurar desde un inicio, sino sólo
calcularse o proyectarse, siendo por ello la inversión de riesgo, o de participación en el resultado
final. 
• De renta fija o determinable, en esta clase de instrumentos de inversión la rentabilidad está
previamente fijada o es determinable desde un inicio, a las que se les conoce como inversiones
de renta fija, consistiendo en este caso el riesgo sólo en la seguridad de su pago. Es decir, las
inversiones de renta fija no están ligadas al resultado de la inversión, ni participan de los éxitos o
fracasos que tal inversión o actividad tenga y a la que sea destinado el capital invertido.
• Instrumentos mixtos, es la combinación de los dos anteriores, es decir, que la inversión no hace
al inversionista partícipe del negocio, pero le ofrece utilidades similares a los que obtienen
quienes realizan inversiones de participación y riesgo. Esto es, son instrumentos que
proporcionan al inversionista la seguridad de las inversiones de renta fija (acreencias) de no
perder el capital; pero con la ventaja de las inversiones de participación, en cuanto a las
utilidades. 
Clasificaciones de los Valores
En los mercados financieros directos, esto es sin intermediación, se transan determinados tipos
de instrumentos; como es el caso de los valores. Estos, se suelen clasificar del siguiente modo:
• Valores de participación: Representan una alícuota parte del capital social de una sociedad
anónima, otorgan al tenedor de la misma participación en un patrimonio específico. Por ejemplo
las acciones.
• Valores de contenido crediticio: Son valores que representan una obligación para el emisor o
una alícuota parte de un crédito colectivo asumido por éste. Por ejemplo los bonos.
• Valores representativos de mercaderías: Son valores que le otorgan al tenedor de los mismos el

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derecho de propiedad de determinados bienes o mercaderías que se encuentran en depósito.
Ejemplo: los Certificados de Depósito.

Según su forma de expedición se clasifican en:

• Nominativos.- Los valores emitidos a la orden de una determinada persona y para los cuales se
exija la inscripción de todos los tenedores en el registro que llevará la sociedad emisora, se
denominan nominativos. La transmisión debe hacerse mediante endoso. 
• A la orden.- Se entiende a los valores emitidos a favor de determinada persona en los cuales se
expresa "a la orden". La transmisión de estos Valores debe hacerse mediante endoso sin registro
de la operación por parte del emisor.
• Portador.- Son títulos al portador los que no están emitidos a favor de determinadas personas,
contengan o no la expresión al portador. La simple exhibición del valor otorga a su tenedor los
derechos consignados en el mismo. Su transmisión se efectúa por la simple tradición.
En la liquidación de la sociedad las acciones preferidas se reembolsarán antes que las ordinarias.
Las acciones preferidas con dividendos no repartidos por más de tres ejercicios, aunque no sean
consecutivos, adquirirán el derecho a voto y los demás derechos de las acciones ordinarias, hasta
que desaparezca la obligación referida.
Las acciones preferidas son redimibles y pueden transformarse en ordinarias, en las condiciones
y plazos establecidos al tiempo de su emisión.
Las acciones preferidas no excederán la mitad del capital suscrito.
Cuando en algún ejercicio no se paguen dividendos o estos sean inferiores al dividendo fijado, la
diferencia se cubrirá en los años siguientes con prelación sobre las acciones ordinarias.
Además de los beneficios económicos que otorga la posesión de acciones, existen derechos
estipulados en la legislación y en los propios estatutos de cada empresa. Por ejemplo, los
accionistas pueden participar en la elección del directorio de la sociedad, pueden participar en la
modificación de los estatutos, también en la aprobación, modificación o rechazo de los balances
anuales auditados, así como en el destino de los resultados obtenidos.
Los accionistas pueden decidir la distribución de las utilidades obtenidas por la sociedad,
mediante el pago de dividendos o, por otra parte, pueden optar por la reinversión de estas
utilidades, es decir que éstas pasan a incrementar el capital social, lo que se denomina
capitalización de utilidades.
Precio de las acciones
 Valor nominal de una acción: el precio o valor nominal de una acción es el valor contable
y aparece impreso en el título físico al momento de la emisión.
 Valor de libros o valor patrimonial proporcional de una acción: es el valor resultante de
dividir el patrimonio entre el número de acciones existentes.

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 Valor de mercado: el valor que los inversionistas están dispuestos a pagar por ella. En
otras palabras está determinado por la oferta y la demanda.

RENTA FIJA

Bonos
Los bonos son valores que incorporan una parte alícuota de un crédito colectivo, de corto o largo
plazo, constituido a cargo de la sociedad o entidad emisora.

Forma de expedición
Los bonos pueden ser expedidos a la orden, nominativos o al portador. Pueden tener rendimiento
fijo o variable, según lo determine el emisor. Al vencimiento de un bono, el inversionista recibe
el capital que invirtió. En el caso de los bonos convertibles en acciones, al vencimiento, el
inversionista se hace acreedor a acciones de la empresa emisora.

Amortización del capital

 Al vencimiento: cuando los bonos pagan el capital prestado por su emisor en la fecha de
vencimiento consignada en los mismos.
 Periódicamente: el capital prestado por el emisor de un determinado bono puede ser
pagado periódicamente (mensual, semestral, anual, etc.) en dos formas:
 Mediante cupones: los cupones son valores adheridos a los bonos, generalmente tienen
impreso un determinado valor monetario que puede ser exigido en la fecha consignada en
los mismos.
 Por sorteo: el emisor de los valores, si así lo estableció en las condiciones de emisión de
los mismos, puede devolver a los tenedores de los bonos el capital prestado más los
intereses correspondientes mediante sorteo. El sorteo debe hacerse ante Notario Público
con asistencia de los administradores de la sociedad deudora y el representante común de
los tenedores de bonos.
Rentabilidad: tipos de interés y forma de pago
 Fijo: la tasa de interés es establecida por el emisor previamente a la emisión de los bonos
y debe estar consignada en el valor.
 Variable: la tasa de interés, a través del tiempo, puede variar de acuerdo a los parámetros
establecidos por el emisor para su cálculo.
La forma de pago de los intereses puede ser similar a la amortización del capital, exceptuando el
pago por sorteo, que no está permitido.
Depósitos a Plazo Fijo

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Los Depósitos a Plazo Fijo (DPF) son instrumentos emitidos a distintos plazos por los bancos y
otras entidades financieras y certifican el valor de un depósito realizado más la tasa de interés a
percibir. Los DPF son emitidos a rendimiento y pueden ser negociables en la Bolsa Boliviana de
Valores.

Letras del Tesoro General de la Nación

Las Letras del Tesoro General de la Nación (LT) son valores nominativos de contenido crediticio
emitidos a descuento. Se adjudican mediante subasta pública competitiva administrada por el
Banco Central de Bolivia como agente financiero del Estado.
Certificados de Depósito del Banco Central de Bolivia
Los Certificados de Depósito del Banco Central de Bolivia (CDS) son valores emitidos a
descuento por esa entidad y rescatados por la misma institución a su vencimiento, al valor
nominal. La oferta primaria de los CDS se realiza mediante subastas públicas organizadas por el
BCB, en las cuales se adjudica a los mejores postores, que son los que ofrecen la menor tasa de
descuento.
Certificados de Devolución Impositiva (CEDEIM)
Los CEDEIM son valores fiscales emitidos por el Servicio Nacional de Impuestos Internos (SIl)
y otorgados a los exportadores por concepto de reintegro del Impuesto al Valor Agregado (IVA)
sobre un tope máximo del Valor Fob de la exportación y del Gravamen Aduanero Consolidado
(GAC), de acuerdo a un coeficiente determinado por el SIl, sobre la base del monto de la
exportación y el tipo de producto.
Este es un instrumento creado para estimular la actividad exportadora y puede ser utilizado como
pago a cuenta de determinados impuestos. Se emite por el valor nominal del importe a ser
reintegrado al exportador y se negocia a descuento en los mercados secundarios.
Pagarés
El pagaré es un documento de crédito que contiene la promesa incondicional del deudor de pagar
un monto establecido en fecha determinada. Las condiciones de su emisión están establecidas en
el Código de Comercio.
Cupones
Son documentos que acompañan a un valor, que ha de separarse de éste para obtener las rentas
de un determinado período o ejercer cualquier otro derecho.
Valores emitidos como efecto de un proceso de titularización
Pueden ser de contenido crediticio, de participación o mixtos. En el primer caso, acreditan una
deuda por parte del emisor hacia el inversionista que adquiere los valores; en el segundo otorgan
derecho a propiedad en el patrimonio que se haya estructurado y en el tercero, a una
combinación de ambos.

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Capítulo 2

MONTO NEGOCIADO EN BOLSA (RENTA VARIABLE)

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MONTO NEGOCIADO EN BOLSA (RENTA VARIABLE)

TAZA DE RENDIMIENTO EN BOLSA (RENTA FIJA)

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TAZA DE RENDIMIENTO (RENTA VARIABLE)

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Column One Column Two

MONTO NEGOCIADO EN BOLSA MONTO NEGOCIADO EN BOLSA

(RENTA FIJA) (RENTA VARIABLE)
TAZA DE RENDIMIENTO (RENTA
TAZA DE RENDIMIENTO EN BOLSA
VARIABLE)
(RENTA FIJA) EJEMPLO

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Título 4.

Figura 1. Renta fija y Renta variable Figura 2. Bolsa de Valores

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Bibliografía y referencias

BOLSA BOLIVIANA DE VALORES: (2022)

URL: https://www.bbv.com.bo/transacciones-en-bolsa

RENTA FIJA Y VARIABLE: (2022)

URL:https://www.bbv.com.bo/valores-que-se-negocian#:~:text=Fijo%3A%20la%20tasa%20de
%20inter%C3%A9s,el%20emisor%20para%20su%20c%C3%A1lculo

LOS INSTRUMENTOS: (2022)

URL: https://www.bbv.com.bo/temario5

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Apéndice

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EVALUACIÓN DEL DOCENTE

CRITERIO DE EVALUACIÓN PUNTAJ CALIFICACIÓ

E N
1 Entrega adecuada en plazo y medio. 10
2 Cumplimiento de la estructura del trabajo. 10
3 Uso de bibliografía adecuada. 10
4 Coherencia del documento. 10
5 Profundidad del análisis. 15
6 Redacción y ortografía adecuados. 10
7 Uso de gráficos e ilustraciones. 10
8 Creatividad y originalidad del trabajo. 15
9 Aporte humano, social y comunitario. 10

Calificación Final: /100

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