Análisis de ventas

Introducción
Continuando con el análisis de la estructura de resultados, en esta lectura nos
centraremos en analizar la composición y la evolución de las ventas y las actividades de
apoyo. Recordemos que las actividades de apoyo son las de administración y
comercialización. También es muy importante analizar la actividad de financiación de los
recursos de la empresa para poder determinar si es conveniente tomar deuda con
terceros (pasivo) para la generación de resultados, o si es más conveniente financiarse
con aportes de los propietarios de la empresa. Estos análisis y conclusiones los
abordaremos en la próxima lectura.

1. Análisis del estado de resultados

Para analizar las ratios económicas, se presenta el estado de resultados de la empresa
Profertil S. A. al 31 de diciembre de 2017 presentados de manera comparativa con el
ejercicio anterior.

Para esta lectura solo se consideran uno de los estados contables básicos de la
organización bajo estudio.

Los estados contables completos, así como la memoria anual, pueden ser leídos desde
el sitio:

Memoria y estados contables

Fuente: Profertil S. A. (2018). Memoria y estados contables. 

https://www.profertil.com.ar/wp-content/uploads/2021/04/EECC-31-12-17.pdf
El análisis de la estructura de resultados parte del análisis vertical y horizontal (o de
tendencias) del estado de resultados. Para ejemplificar y describir este sistema
utilizaremos la tabla 1 que muestra la determinación de la composición (análisis vertical)
y la tendencia (análisis horizontal) del estado de resultados de Profertil S. A.

Tabla 1: Estado de resultados con índices de tendencia y de composición

Análisis
composición Análisis

  2017 2016 2017 Tendencia

Ventas netas 7.627.334.996 6.224.960.829 100 % 23 %

Costo de ventas -5.147.072.940 -4.242.035.877 -67 % 21 %

Utilidad bruta 2.480.262.056 1.982.924.952 33 % 25 %

Gastos de comercialización -663.854.011 -526.942.416 -9 % 26 %

Gastos de administración -277.524.763 -211.857.742 -4 % 31 %

Otros gastos operativos -205.704.101 -350.947.185 -3 % -41 %

                        

Reversión cargo tarifario -   876.215.397 0% -100 %

Utilidad operativa 1.333.179.181 1.769.393.006 17 % -25 %

Otros (egresos) ingresos,

netos -63.392.225 39.322.674 -1 % -261 %

Rdos fcros y por tenencia,

netos -449.369.594 -888.064.067 -6 % -49 %

Utilidad neta antes de

impuesto 820.417.362 920.651.613 11 % -11 %

Impuesto a las ganancias -217.357.595 -321.079.790 -3 % -32 %

Utilidad neta del período 603.059.767 599.571.823 8% 1%

Fuente: elaboración propia.

¿Qué nos muestra la tabla? Dos tipos de análisis combinados: horizontal y vertical.
Analicemos cada uno por separado. 

2. Análisis vertical
Para medir la participación de los distintos componentes, al realizar el análisis vertical se
toma como base las ventas. Por lo tanto, ventas es igual a base 100 % para el análisis
de la composición. 

El análisis vertical compara una magnitud respecto a otra, de modo de determinar qué
peso relativo tiene cada componente del estado de resultados respecto de las ventas.
Es un análisis realizado en un momento determinado. 

La fórmula a aplicar es la siguiente:

Componente x 100
Ventas
Entonces, podemos, por ejemplo, mencionar que el resultado bruto sobre el total de
ingresos por ventas es del 33 %; esto significa que cada $100 de ventas, a la compañía
le quedan $33 para afrontar el resto de los gastos operativos y para la ganancia a retirar
por los socios. Es
lo que se conoce como el margen bruto de ventas. Es de gran utilidad en el área
comercial para conocer con qué margen de ganancia inicial se factura la mercadería o
servicios vendidos.

Así podemos ir calculando cada componente o subtotal del estado de resultados para
analizar los resultados obtenidos. 

Recordemos la segregación de los distintos componentes del estado de resultados:

Actividad principal: se analizan las ventas, el costo de ventas y el resultado bruto,

este último respecto de su magnitud y como margen sobre las ventas. Para
calcular este margen, se divide el resultado bruto por las ventas del período y, así,
queda expresado el resultado bruto como un porcentaje de las ventas del
ejercicio. 
Actividades de apoyo: se analiza el comportamiento de los gastos de
administración y comercialización. 
 Actividad financiera: la actividad financiera genera tanto resultados positivos como
negativos, pero en el estado de resultados se expone en una sola línea, como
resultados financieros, el resultado neto de ambos. 
Resultado final: se analiza el resultado del ejercicio en términos de magnitud y
conformación (qué actividad tuvo mayor incidencia en este resultado), como así
también, de margen sobre las ventas, como se explicará para el caso del resultado
bruto.

3. Análisis horizontal
Para el análisis horizontal, también denominado análisis de tendencia, necesitamos la
información de más de un ejercicio. Por ejemplo, en la tabla 1 trabajamos con el ejercicio
anterior (o sea, 2016). Dicho año es el año base que utilizamos para determinar el
porcentaje de aumento o disminución de cada componente.

Lo que nos muestra dicho análisis es la variación existente respecto del ejercicio
anterior, por ejemplo, las ventas aumentaron 23 % respecto de 2016 y el costo de ventas
solo 21 %. Debido a esto el aumento del resultado bruto es 25 %. 

Referencias
Profertil S. A. (2018). Memoria y estados contables. 
https://www.profertil.com.ar/wp-content/uploads/2021/04/EECC-31-12-17.pdf