Sanchez Dávila Geraldine - Segundo Avance

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
TÍTULO DE LA TESIS
RIESGO CAMBIARIO Y SU EFECTO DEL EN LA RENTABILIDAD DE LA
EMPRESA TIGER COMPANY CHIMBOTE 2020-2021
AUTORA:
SANCHEZ DAVILA, Geraldine (https://orcid.org/0000-0002-6163-5443)
ASESOR (ES)
Dr. Gutierrez Ulloa Cristian Raymound (https://orcid.org/0000-0001-9791-9627)
Dra. Rivera Tejada Vda De Matienzo Laura Deisi (https://orcid.org/0000-0002-

9646-9481)
LÍNEA DE INVESTIGACION
Finanzas
LÍNEA DE RESPONSABILIDAD SOCIAL UNIVERSITARIA
Desarrollo económico, empleo y emprendimiento
Chimbote-Perú
2023
ÍNDICE DE CONTENIDOS
Carátula
Índice de contenido
Índice de figuras
Índice de abreviaturas
I. INTRODUCCIÓN 3
II. MARCO TEÓRICO 6
2.1. ANTECEDENTES 6
2.2. Teorías 8
2.3. Enfoque conceptual 9
III. METODOLOGÍA 12
3.1. Diseño de Investigación 12
3.2. Operacionalización de variables 13
3.3. Población, muestra y muestreo 14
3.4. Técnicas e instrumentos de recolección de datos 14
3.5. Procedimientos 15
3.6. Método de análisis de datos 15
3.7. Aspectos éticos 15
3.8. Cronograma de ejecución de la investigación 16
REFERENCIAS 17
ANEXOS 24
2
I. INTRODUCCIÓN
Las empresas de hoy realizan negocios en el mercado internacional, como el

comercio, por ende, se ven expuestas a la variabilidad cambiaria puesto que la
moneda que usan en sus operaciones internacionales mayormente es el dólar, lo
que puede conducirlos a tomar una decisión errónea.
Entre los principales temas de actualidad cuando observamos las finanzas

definitivamente radica en tener una correcta combinación de rentabilidad según el
nivel de riesgo correspondiente, en este caso el tipo de cambio. En el afán de
querer minimizar el riesgo y también estar preparados para con una gestión para
mitigarlos, aún sigue estando a la vanguardia de las agendas empresariales,
faltando estudios conceptuales y empíricos en la literatura empresarial (Botero y
Díaz, 2017) Por consiguiente, esta investigación se enfoca en el impacto del
riesgo por tipo de cambio sobre la rentabilidad de las empresas.
Si hablamos sobre el riesgo cambiario, se dice que puede ser tanto positivo
como negativo en el valor económico de una empresa, ya que su futuro se
determinará por la variabilidad del tipo de cambio. Este riesgo se genera cuando
un país tiene una permisividad respecto al tipo de cambio, donde dólar oscila
libremente debido a los valores en activos y pasivos de en moneda extranjera,
esto debido a influencias externas, factores de tendencia del mercado de divisas,
que se ven afectos por los cambios en los precios (Berggrun, 2015).
Por otro lado, si hablamos sobre rentabilidad, demuestra el desempeño

financiero que una empresa considere para la toma de decisiones, siendo así un
elemento crucial en la empresa, para la evolución de la gestión, debiendo ser
confiable y completa, y por supuesto ser analizada en su totalidad (Aguirre,
Barona, Dávila, 2020). Por tanto, la relación de la rentabilidad y el riesgo cambiario
es directa ya que está sujeta a una gestión eficaz para que las entidades puedan
ser rentables económicamente. Si una empresa realiza sus actividades en otra
moneda, los ingresos y egresos podrían crecer como también minimizarse, claro
3
depende de la variabilidad y el impacto en la conversión entre divisas extranjeras y
nacionales.
De manera similar, si una empresa percibe o realiza sus servicios en otra

moneda, el pago de la deuda puede diferir en moneda local, y si se realizó
inversiones en el extranjero, los rendimientos de este pueden variar por la
fluctuación cambiaria. Por la complejidad o por otras razones, muchas empresas,
especialmente las pequeñas y medianas empresas, que están comenzando a
operar en el mercado internacional, temen gestionar sus operaciones comerciales
a riesgo cambiario (Cadenillas, 2019).
Ahora bien, durante pandemia aumentó el riesgo por tipo de cambio, lo que
implicaría para las empresas tomar riesgos sobre las transacciones a realizar,
como fusionar las operaciones y realizar los cambios en moneda extranjera,
dificultando predecir la variabilidad de la moneda, teniendo que tomar medidas
preventivas ante el riesgo cambiario. Actualmente, la fluctuación cambiaria es alta,
observando una tendencia al alza del dólar americano lo que origina un alto riesgo
por tipo de cambio al incrementarse los costos de los productos que se compran
en moneda extranjera, así como una disminución del capital de trabajo de las
empresas que se ven afectadas.
A su vez trae como efecto un impacto directo en las utilidades de la

empresa ya que al incrementarse los costos de los productos solo quedan dos
caminos a tomar por las empresas orientadas a incrementar sus precios o a
reducir sus márgenes de utilidad; por ello se considera fundamental gestionar
adecuadamente a través de la planificación bajo supuestos escenarios y
estrategias a realizarse si el riesgo se materializa a fin de minimizar su impacto.
De continuar con la problemática generaría que las empresas pierdan clientes e
incluso llegar al extremo de cesar sus operaciones al verse en desventaja.
Asimismo, un riesgo cambiario adecuadamente gestionado podría utilizarse

a favor de la empresa para generar ingresos extraordinarios comprando moneda
extranjera en épocas de baja y vendiendo en periodos de alza. En vista de ello, a
4
través del presente proyecto de investigación se busca describir la volatilidad
cambiaria y analizar sus efectos en las empresas.
Luego de lo mencionado anteriormente, se determina el siguiente problema

general: ¿Cómo afectó el riesgo cambiario en la rentabilidad de la empresa Tiger
Company?, con relación a la interrogante anterior se tienen los siguientes
problemas específicos: ¿Cuáles son los efectos del riesgo cambiario en el margen
neto de la empresa TC? ¿Cómo se encontró la rentabilidad de la empresa TC en
los periodos 2020 y 2021? ¿Qué alternativa de solución podría proponer la
empresa TC para evitar el riesgo cambiario?
A la vez este proyecto justifica su importancia porque, si observamos el

riesgo cambiario en las empresas podremos establecer estrategias preventivas
para minimizar el efecto sobre la rentabilidad de las mismas. Socialmente será de
beneficio para aquellas empresas que tienen operaciones en dólares o aquellas
que importan a fin de poder dar a conocer a mayor profundidad el tema abordado.
Teóricamente, podrán tener conocimiento sobre los cambios que se dan de
manera actualizada, las cuales pueden ser usadas en futuras investigaciones.
Así mismo el presente proyecto tiene como objetivo general: Determinar el

efecto del riesgo cambiario en la rentabilidad de la empresa Tiger Company
Chimbote 2020; y como objetivos específicos: a) Analizar el efecto del riesgo
cambiario en el margen neto de la empresa Tiger Company; b) Evaluar la
rentabilidad de la empresa Tiger Company en el periodo 2020 y 2021; c) Proponer
alternativas de solución para evitar el riesgo cambiario en la empresa Tiger
Company.
Por último, se busca probar las siguientes hipótesis: El riesgo cambiario afecta
la rentabilidad de la empresa Tiger Company. El riesgo cambiario no afecta la
rentabilidad de la empresa Tiger Company.
5
II. MARCO TEÓRICO
En esta investigación, se consideraron los siguientes antecedentes internacionales

en donde Hernández (2018), quien en su estudio “Administración del riesgo
cambiario en empresas importadoras y exportadoras”, con el objetivo de discernir
entre el gobierno internacional y sobre los beneficios que puede traer consigo este
riesgo cambiario entre el entorno al azar vs el bajo rendimiento de la empresa.
Esta investigación es cuantitativa comparativa, usando una regresión

logística que permitió ordenar las empresas con rendimientos que sean mayores a
20% y finalmente para poder clasificar la administración hicieron el uso de 23
variables. Los resultados muestran que de los 23 factores solo 4 de ellos
representan ser significativos para determinar que las empresas son rentables.
Concluyendo, que las empresas estudiadas reconocen las variables que causan
efectos en sus estados financieros; así pues, los que realizan sus actividades de
compra o venta, se encuentran en peligro por esta fluctuación, pero cuentan con
una cobertura cambiaria lo que permite que las empresas sean rentables.
Iturbe & Mejía (2019) analizaron la variable impacto de riesgo por la

fluctuación cambiaria busco corroborar la hipótesis sobre si la RNA podría predecir
el impacto que causan los indicadores de volatilidad en la variabilidad del tipo de
cambio. La metodología empleada es cuantitativa no experimental de corte
longitudinal; además, usaron fue un modelo de Garch, respecto a los años
anteriores, así como una red neuronal a fin de poder distinguir patrones sobre el
tipo de cambio. Como resultado, las variables presentan un efecto alto de tipo de
cambio y el retraso del dólar.
Por lo tanto, llegó a la conclusión, se pudo aproximar a un resultado; sin

embargo, totalmente no puede predecirse la fluctuación, por lo las empresas
deben saber gestionar sus riesgos, ante esta variabilidad de peso-dólar. Así
mismo mediante el método de redes, se pueden desarrollar estrategias de
cobertura o mejores inversiones de fondos tratadas en el proyecto.
6
En investigaciones a nivel nacional, Zurita (2019) en su investigación
“Variación cambiaria y cómo influye en la empresa de servicios financieros 2019”
quien buscó determinar si la fluctuación cambiaria afecta la rentabilidad en la
empresa de servicios, la investigación fue cuantitativa y de diseño no
experimental, usando el cuestionario. Teniendo como resultado, que la fluctuación
cambiaria debido a los distintos factores macroeconómicos influye de manera
considerable en la rentabilidad.
Llegando a la conclusión que la variación por tipo de cambio influye en la

rentabilidad; por lo que la empresa, al tener movimientos en moneda distinta tenía
pérdidas considerables producto a que el dólar subía, por lo que la empresa no
era rentable.
Mamani y Quispe (2020) quien en su investigación del riesgo del tipo de cambio y
la rentabilidad de la empresa Jr. Moquegua, Juliaca, 2020 buscaba determinar la
relación entre los riesgos por la fluctuación cambiaria y la rentabilidad de las
empresas informáticas; se aplicó un diseño cuantitativo descriptivo correlacional
transversal y de análisis inferencial, aplicando un cuestionario que cuenta con 22
ítems; así también se usó la prueba Shapiro Wilk. Teniendo como resultado que
hay una relación entre ambas variables de estudio, manifestando una baja gestión
ante este riesgo, poniendo en peligro su rentabilidad; sin embargo, no solo
afectaría el lado rentable, sino también los pagos que se realizan a los
proveedores, préstamos y otras operaciones realizadas en la empresa en dólares.
Llegando a la conclusión que la variabilidad por tipo de cambio y rentabilidad como
sus ratios tienen una conexión importante, con un coeficiente de correlación de
0.842 alta que afecta las operaciones que realiza la empresa.
A nivel local, Garrido (2020), en su “Análisis del entorno económico en

Ancash” busco determinar el grado en el que se encuentra el sector económico de
este departamento, siendo una investigación cuantitativa de tipo aplicada y de
diseño no experimental, longitudinal y de tendencia, estudiando así una parte de
los registros económicos para estimar la inflación y la variabilidad de tipo de
cambio en el cual se examina los indicadores macroeconómicos. Como resultado
7
de lo anterior se encontró que la minería tiene una tasa superior de crecimiento
entre los sectores más relevantes con 17.20%, descartando que el riesgo por tipo
de cambio sea negativo totalmente, si no también positiva dándole un beneficio.
Se concluyó que el sector Pesca aumentó en 54.70%, ya que contribuye
principalmente con el crecimiento del PIB tanto de la región como de todo el país.
Como teóricos se consideraron los siguientes conceptos: Cuando se habla

de tipo de cambio, solemos asociarlo con el alza del dólar. Así pues, en la
economía del Perú, la tasa por tipo de cambio es variable, ya que una
combinación de reformas, les otorga libertad para comprar o vender dólares en
cuantía, para mantenerse estable y así evitar desequilibrios macroeconómicos
manifestó (Medicina, 2018).
Riesgo cambiario, hace referencia aún al riesgo de mercado que tiene

cambios permanentes en sus precios, que abarcan los intereses y los activos
financieros. Se le conoce así; porque, está sujeto a los cambios constantes; sin
embargo, todo se hace peor cuando los pagos son a largo plazo, ya que podría no
ser favorable (Cuellar y García, 2020).
Se produce al percibir ingresos o egresos en moneda extranjera, teniendo

en cuenta que la empresa trabaja con moneda local; incurriría en un riesgo por el
cual la circulación del tipo de cambio provoque ya sea un aumento o disminución
en su rentabilidad, respectivamente. (Cadenillas, 2019)
La rentabilidad empresarial es la capacidad de mostrar desempeño

financiero, la cual sea considerada para tomar decisiones, siendo así un elemento
muy importante para una gestión evolucionada, siendo transparente y analizada
totalmente (Yaguache y Hennings, 2021).
Rentabilidad Económica o ROA es un indicador de la buena gestión

administrativa de la empresa para crear valor a partir de sus activos. Esta medida
se obtiene de un periodo de tiempo, sobre los beneficios que obtuvo la empresa.
Resulta importante porque al conocer su resultado de manera anual puede ayudar
8
a saber dónde está fallando y tomar una decisión para un futuro cercano (Aguirre,
Barona et al, 2020).
ROE o rentabilidad de capital es una valoración del rendimiento de una

empresa, que cuantifica el beneficio de una empresa en cuanto a los recursos que
tiene, fuera de los recursos de terceros (Aguirre, Barona et al, 2020).
El margen neto mide el efecto de todos los costos y gastos resultado de

las operaciones de la empresa (Gallo y Lazarte, 2018).
La fundamentación humanística, científica y técnica que respalda la teoría

es:
El tipo de cambio es determinado dentro de un mercado de divisas. Lo que quiere

decir que, la oferta demanda de USD es determinada por el precio de la moneda
extranjera al que conocemos como cambio de divisas (Dulanto, 2021).
Las empresas, ante un aumento del dólar suben el valor de producción.

Este efecto puede llegar extenderse en la cadena productiva. Los afectos pueden
incluir a personas naturales o jurídicas que ganan, pero deben dólares. Hablando
de una apreciación de la moneda, la capacidad de las personas o instituciones
para endeudarse se ve significativamente afectada a medida que pagan su deuda.
Esta situación se agrava aún más si se dice que se verán afectados los
comerciantes cuyos ingresos provienen únicamente en soles mencionó (Vargas,
Ardila, 2021).
La volatilidad es correspondiente a la cantidad de billetes que se encuentran en el

mercado. Entonces cuando hay un aumento del dólar, baja de precio, y baja su
valor; en cambio, cuando hay una caída del dólar en el mercado, se apreciará y su
precio se elevará. Por eso, en caso de que la gente tenga que pagar su auto o
casa, será la más afectada por el cambio en el costo del dólar, porque su deuda
seguirá aumentando a medida que nuestra moneda se deprecie (Ortiz, 2022).
Divisa es como cualquier moneda usada en cualquier país. Las divisas a nivel
mundial fluctúan entre sí en el mercado de monedas. Comenta además que
9
existen tipos de cambios entre divisas, los cuales van cambiando con relación a la
inflación. (Arévalo y Mendoza, 2018).
Si un país incorpora una moneda nueva en la economía aumenta la oferta y

demanda. Cuantas más monedas circulen, la demanda será menos; sin embargo,
cuando hay una demanda por la moneda extranjera o nacional, sube su valor.
También comentan que una depreciación se suscita si hay un exceso de oferta de
la moneda local (Muñoz, Novillo, et al, 2019).
El tipo de cambio se ve reflejado en la variación por la oferta y demanda. Pero

esta variación se ve afectada por algunos factores, sobre todo con la evolución y
los cambios hablando de intercambio de moneda; quiere decir, la relación que
tiene los precios de exportación y los precios por importación (Loo, 2021).
Tras los problemas políticos, además de la crisis sanitaria que se vivió en los 2
últimos años, conviene que se considere como es que impacta la volatilidad por
tipo de cambio a la gestión financiera; sin embargo, manifiesta que se debe
considerar los posibles impactos: Riesgo por transacción, es un desarreglo de
manera temporal entre el tipo de cambio pactado y el TC al momento de realizar
dicha transacción, afectando de manera directa sobre las finanzas. Otro impacto
podría ser el riesgo estructural; que es la espera a largo plazo, ante la variación
cambiaria, debido a la competencia, impactando sobre la estrategia y la capacidad
de la empresa. Finalmente está el riesgo de traducción, el cual se suscita cuando
se tiene consolidado un tipo de cambio a largo plazo, viéndose afectado
directamente en el capital y en sus estados financieros. Ante ello el autor comenta,
que es importante que las empresas puedan realizar análisis sobre las posibles
situaciones de estrés o variaciones, para así estar preparados y correctamente
calibrados, ante esta situación de riesgos (Skoituk, 2021).
Utilidad neta, como que la utilidad neta tiene la capacidad de producir ingresos, a
partir de los ingresos (Rivera, 2021).
Fondos propios, agrupa los aportes dados por los socios, sea en el inicio de las
actividades, como durante también. Contabilidad lo define como un pasivo que no
10
es exigible, ya que no hay un límite de vencimiento, la cual no se obtiene de
aportes externos, si no de los propios socios (Zuñiga, 2018).
Las ventas, son parte de una función de marketing, que obtiene para la empresa
ingresos imprescindibles para su continuidad y crecimiento. (Martínez, Zumel,
2018).
Activo total es la suma total de los recursos que dispone la empresa. Forma parte
de la situación financiera (Hak, 2016).
Patrimonio se define como un conjunto de bienes y derechos d una empresa. Son

los recursos disponibles (Peñate, 2016).
11
III. METODOLOGÍA
III.1. Diseño de Investigación
La presente investigación es de tipo aplicada o práctica, ya que desarrolla y

también se aplica para poder resolver los problemas que se puedan presentar
(Álvarez, 2020). Por lo tanto, esta investigación comprende una fundamentación
teórica; sin embargo, para la persona que realiza la investigación la parte empírica
es la más relevante.
La presente investigación es de tipo no experimental, porque se analizará las

causas y los efectos, como también se observarán las variables sin intervenir o
influir directamente (Mata, 2019), será determinada por el método Cuantitativo,
puesto que el estudio busca describir las variables para estudiar su relación se
torna transversal. (Villanueva, 2022)
El diseño es descriptivo correlacional, de corte transversal. Los diseños

descriptivos analizan como están compuestas y como se manifiestan, permitiendo
así conocer a detalle las variables midiendo una o más propiedades (Guevara,
Verdesoto et al, 2020), a la vez cuando se dice que es transversal se entiende que
describe las variables para estudiar su relación y/o su efecto. Por consiguiente, se
afirma que la investigación es correlacional (Villanueva, 2020).
12
DEFINICIÓN DEFINICIÓN
VARIABLE DIMENSIONES INDICADORES ESCALA
CONCEPTUAL OPERACIONAL
Variaciones
Riesgo cambiario es D 1:
Este riesgo se puede Impacto
definido como el
medir a través de la Tipo de Cambio
flujo de efectivo a Importancia
oferta y demanda de
RIESGO largo plazo que se
dinero, el incremento de Divisas Nominal
CAMBIARIO ven afectados por la
los precios y D 1:
variabilidad de la
observando las causas Causa
moneda (Barreto, Oferta y
del tipo de cambio.
2021). demanda de
dinero Efectos
D 2:
Utilidad neta
Margen Neto Ventas
Rentabilidad es un Para medir la
indicador de un rentabilidad se usarán D 2:
buen desarrollo de los ratios de rentabilidad
ROA Utilidad Neta
inversión y la (margen neto, ROA y
(Rentabilidad Activototal Razón
RENTABILIDAD capacidad de ROE) son empleados
generarle beneficios para medir los sobre activos)
a una empresa beneficios de la D 2:
(Sevilla, 2015). empresa (Sevilla, 2015)
ROE Utilidad Neta
(Rentabilidad de Patrimonio
capital)
13
III.2. Operacionalización de variables
14
III.3. Población, muestra y muestreo
Una población son sucesos, definidos, limitados y accesibles, que formarán parte
de una referencia parte de una referencia para seleccionar una muestra que
cumpla con las características definidas (Chamorro et al. 2020). Por tanto, implica
una selección de integrantes para ejecutar el propósito de los hallazgos
representando de una forma exacta lo que sucede en la población de interesada.
Población: Las empresas constructoras de embarcaciones en Chimbote
Muestra: Empresa Tiger Company S. A. C
Ahora bien, si hablamos de muestreo busca estudiar la correlación entre las

variables dentro de la población y su distribución será la muestra en el estudio
(Otzen y Manterola, 2017).
III.4. Técnicas e instrumentos de recolección de datos
Para la primera variable la técnica empleada es la entrevista. Una entrevista es

una técnica de recolección escrita u oral que tiene un valor en sí misma, con el
objetivo de recopilar la información y opinión de un tema específico de las
personas que conforman las muestras (Folgueiras, 2016).
Para la segunda variable, rentabilidad se usará el análisis documental consiste en

buscar y analizar la información, para poder entender y construir un concepto a la
vez permitirá tener interacción directa con el individuo considerado en la
investigación. Esta técnica servirá para evaluar los EEFF (Salazar, 2018).
Para que el instrumento tenga un valor de credibilidad, se usó el análisis de

precisión estadística de alfa de Cronbach y Chi cuadrado, que ayudará a
determinar que su nivel sea Cercano a 1, y tenga mayor credibilidad.
15
III.5. Procedimientos
La recopilación de datos a través de la muestra para analizar las variables, fue

fidedigna, ya que se puede observar la variabilidad. Debido a lo estudiado la
relación de los datos fue directo. Se registraron los valores de ambas variables
observadas riesgo cambiario y rentabilidad, que tienen relación con las preguntas
del instrumento aplicado, el cual es un cuestionario conformado 12 ítems por cada
persona encuestada. Finalmente, las respuestas fueron codificadas además
trasladadas a una base de datos para ser analizadas mediante el aplicativo SPSS.
III.6. Método de análisis de datos
Inicialmente se realizaron cuadros estadísticos recolectados de las frecuencias y

porcentajes de las variables, indicadores y tamaños del estudio. Con lo
mencionado anteriormente se complementó usando el programa SPSS, quien a
través de gráficos ayudaron en la búsqueda de las variables de estudio.
III.7. Aspectos éticos
Este proyecto presenta una investigación sobre el resguardo y la confiabilidad de

los autores de las fuentes usadas como referencia, así como de salvaguardar los
datos del conjunto de personas encuestadas por medio de la herramienta anterior,
respetando todos los aspectos éticos.
16
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hl=es&lr=&id=C3o3DAAAQBAJ&oi=fnd&pg=PP1&dq=ventas&ots=j4tN6xlmt
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%C3%ADa+de+la+investigaci
%C3%B3n&ots=WGJRZGMCdw&sig=hh7XrHtgYBbhpLLgf5jHxvjlVOA#v=o
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rentabilidad de las empresas de servicios financieros– San Isidro 2019.
Universidad Cesar Vallejo, Lima. Obtenido de
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23
ANEXOS
ANEXO 1
TÍTULO: Riesgo Cambiario Y Su Efecto Del En La Rentabilidad De La Empresa Tiger Company Chimbote 2020-2021
AUTORA: Norma Geraldine Sánchez Dávila
PROBLEMA OBJETIVOS HIPÓTESIS VARIABLES E INDICADORES
General: General: General: Variable independiente: Riesgo Cambiario
¿Cómo afectó el riesgo Determinar el efecto del Hi: El riesgo cambiario afecta Niveles o
Dimensiones Indicadores Ítems
cambiario en la riesgo cambiario en la la rentabilidad de la empresa rangos
rentabilidad de la rentabilidad de la Tiger Company.
empresa Tiger empresa Tiger 1. ¿Considera usted que la empresa
Company? Company Chimbote identifica las situaciones donde se Rango total
2020 presenta el riesgo cambiario?
Específicos Ho : El riesgo cambiario no (1-3) en tres
2. ¿Usted tiene conocimiento de las niveles:
Específicos afecta la rentabilidad de la
variaciones cambiarias que afectan a Deficiente o
¿Cuáles son los efectos empresa Tiger Company. nunca (1),
del riesgo cambiario en Analizar el efecto del la empresa? Regular o a
el margen neto de la riesgo cambiario en el - Variaciones 3. ¿Considera que la empresa mide el veces (2),
empresa TC? margen neto de la Tipo de Cambio - Impacto Bueno o
empresa Tiger - Importancia grado de afectación por el riesgo siempre (3)
¿Cómo se encontró la Company cambiario?
rentabilidad de la 4. ¿Tiene conocimiento del efecto de
empresa TC en los Evaluar la rentabilidad
tipo de cambio?
periodos 2020 y 2021? de la empresa Tiger
Company en el periodo 5. ¿La empresa cuenta con alternativas
¿Qué alternativa de 2020 y 2021 para gestionar el riesgo cambiario?
solución podría proponer
la empresa TC para Proponer alternativas 6. ¿Considera usted que la empresa se
evitar el riesgo de solución para evitar Oferta y - Divisa expone a un riesgo cambiario al
cambiario? el riesgo cambiario en demanda de - Causa
la empresa Tiger Dinero - Efecto vender en una divisa diferente?
24
7. ¿Tiene conocimiento si la empresa
Company. identifica las situaciones en las que
sus ventas se encuentran afectas al
riesgo cambiario?
8. ¿La empresa realiza un control y
seguimiento a la gestión de riesgo
cambiario?
9. ¿Cree usted que influye la
inestabilidad política en el alza del
dólar?
10. ¿Usted considera que la oferta y
demanda del dólar afecta la
economía de la empresa?
11. ¿Evalúa usted el impacto del riesgo
cambiario en la empresa?
Variable dependiente: Rentabilidad
Niveles o
Dimensiones Indicadores
rangos
Utilidad neta
Margen Neto Ventas Rango total
(1-4) en
cuatro
Utilidad Neta niveles:
ROA Deficiente
(Rentabilidad Activototal (1), Regular
sobe activos) (2), Bueno
(3) y Muy
ROE Utilidad Neta bueno (4)
(Rentabilidad de Patrimonio
capital)
TIPO Y DISEÑO DE POBLACIÓN Y

TÉCNICAS E INSTRUMENTOS ESTADÍSTICA A UTILIZAR
INVESTIGACIÓN MUESTRA
25
TIPO: POBLACIÓN: Variable independiente: DESCRIPTIVA:
La presente investigación La población son 2 Riesgo Cambiario Tabulación de datos, porcentajes, relaciones e interpretación.
es de tipo aplicada o trabajadores
Técnica: Entrevista Análisis de tablas estadísticas.
práctica, ya que
desarrolla y también se TIPO DE MUESTREO:
Instrumento: Guía de entrevista Obtención de confiabilidad por el programa SPSS.
aplica para poder
Ahora bien, si
resolver los problemas Elaboración propia
hablamos de muestreo
que se puedan presentar
busca estudiar la Año: 2023
(Álvarez, 2020)
correlación entre las
variables dentro de la Monitoreo: Revisión estadística
DISEÑO:
población y su
distribución será la Ámbito de Aplicación: Tiger
No experimental, Company
muestra en el estudio
transversal correlacional,
(Otzen y Manterola,
descriptivo. Forma de Administración:
2017). Individual
MÉTODO:
TAMAÑO DE MUESTRA: Variable Dependiente:
Rentabilidad
Método Cuantitativo, Conformada por la
puesto que el estudio totalidad de la Técnica: Análisis documental
busca describir las población 2
variables para estudiar trabajadores Instrumento: Estados financieros
su relación se torna
Año: 2023
transversal. (Villanueva,
2022) Monitoreo: Revisión estadística
Ámbito de Aplicación: Tiger

Company
Forma de Administración:
Análisis documental
26
ANEXO 2
INSTRUMENTO
Guía de entrevista para recoger información de la planificación
financiera
Estimado Colaborador:
Estimado colaborador recibe un saludo cordial, y comunicarte que estamos

realizando una investigación en el campo empresarial, con el fin de conocer
la realidad comercial y contribuir a mejorar el servicio y la productividad, por
tal motivo pedimos tu apoyo respondiendo el cuestionario, tu respuesta es
anónima y sirve sólo para una cuestión de investigación.
Instructivo: Lea atentamente la interrogante y marque la respuesta con una

“X”, según el criterio que valores.
1. Nunca
2. A veces
3. siempre
Criterios de valoración
N° Ítems Siempre A veces Nunca
1 2 3
Dimensión Tipo de Cambio
¿Considera usted que la empresa

1 identifica las situaciones donde se
presenta el riesgo cambiario?
¿Usted tiene conocimiento de las

2 variaciones cambiarias que afectan a
la empresa?
27
¿Considera que la empresa mide el
3 grado de afectación por el riesgo
cambiario?
¿Tiene conocimiento del efecto de

4
tipo de cambio?
¿La empresa cuenta con alternativas

5
para gestionar el riesgo cambiario?
Dimensión Oferta y demanda de

dinero
¿Considera usted que la empresa se

6 expone a un riesgo cambiario al
vender en una divisa diferente?
¿Tiene conocimiento si la empresa

identifica las situaciones en las que
7
riesgo cambiario?
¿La empresa realiza un control y

8 seguimiento a la gestión de riesgo
cambiario?
¿Cree usted que influye la

9 inestabilidad política en el alza del
dólar?
¿Usted considera que la oferta y

10 demanda del dólar afecta la economía
de la empresa?
¿Evalúa usted el impacto del riesgo

11
cambiario en la empresa?
28
FICHA TÉCNICA DEL INSTRUMENTO
1. Nombre del instrumento: Guía de entrevista para evaluar el Riesgo Cambiario.

2. Autora: Sánchez Dávila Norma Geraldine
3. Objetivo: Determinar el efecto del riesgo cambiario en la rentabilidad de la
empresa Tiger Company Chimbote 2020
4. Usuarios: Colaboradores de la Tiger Company SAC
5. Tiempo: 30 minutos por colaborador
6. Técnica: Entrevista
7. Organización de ítems:
Dimensiones Indicadores Ítems
1. ¿Considera usted que la empresa identifica las

situaciones donde se presenta el riesgo cambiario?
2. ¿Usted tiene conocimiento de las variaciones cambiarias
que afectan a la empresa?
- Variaciones 3. ¿Considera que la empresa mide el grado de afectación
Tipo de Cambio - Impacto
- Importancia por el riesgo cambiario?
4. ¿Tiene conocimiento del efecto de tipo de cambio?
5. ¿La empresa cuenta con alternativas para gestionar el
riesgo cambiario?
6. ¿Considera usted que la empresa se expone a un riesgo

Oferta y demanda de - Divisa
cambiario al vender en una divisa diferente?
Dinero - Causa
- Efecto 7. ¿Tiene conocimiento si la empresa identifica las
situaciones en las que sus ventas se encuentran afectas
al riesgo cambiario?
8. ¿La empresa realiza un control y seguimiento a la
gestión de riesgo cambiario?
9. ¿Cree usted que influye la inestabilidad política en el alza
del dólar?
10. ¿Usted considera que la oferta y demanda del dólar
afecta la economía de la empresa?
11. ¿Evalúa usted el impacto del riesgo cambiario en la
29
empresa?
Escalas de conversión de intervalo de la variable Riesgo Cambiario y sus

dimensiones
Nivel de competencias emocionales

Total, de
Variable Puntaje Escala Valoración
ítems
Bueno
48-66
Riesgo Regular
11 66 29-47
cambiario
01-28 Deficiente
Dimensiones de estructura contable
Total, de
Dimensión Puntaje Escala Valoración
ítems
12-15 Bueno
Tipo de Cambio 05 15 8-11 Regular
01-7 Deficiente
Riesgo 14-18 Bueno

06 18
Cambiario 10-13 Regular
01-9 Deficiente
30
31
OPCIÓN DE OBSERVACIÓN Y/O
V
MATRIZ DE VALIDACIÓN (VARIABLE
RESPUESTA 1)
CRITERIOS DE EVALUACIÓN RECOMENDACIONE
A S
R N A S RELACIÓN RELACIÓN RELACIÓN RELACIÓN
I DIMENS u i ENTRE LA ENTRE LA ENTRE EL ENTRE EL
ÍTEMS n VARIABLE Y DIMENSIÓN INDICADO ÍTEM Y LA
A IÓN v e
B INDICADOR c e m LA Y EL R Y EL OPCIÓN DE
L ES a c p DIMENSIÓN INDICADOR ÍTEM RESPUESTA
E e r
SÍ NO SÍ NO SÍ NO SÍ NO
s e
R ¿Considera usted que la empresa
i identifica las situaciones donde se
X X X X
e presenta el riesgo cambiario?
s
g ¿Usted tiene conocimiento de las
o variaciones cambiarias que
X X X X
afectan a la empresa?
C
a - Variacione ¿Considera que la empresa mide
m Tipo de s el grado de afectación por el
b cambio - Impacto X X X X
riesgo cambiario?
i - Importanci
a a
¿Tiene conocimiento del efecto
r
de tipo de cambio? X X X X
i
o
¿La empresa cuenta con
alternativas para gestionar el
X X X X
riesgo cambiario?
Oferta y ¿Considera usted que la empresa

demand - Divisa se expone a un riesgo cambiario
X X X X
a de - Causa al vender en una divisa diferente?
dinero Efecto
¿Tiene conocimiento si la
empresa identifica las situaciones
en las que sus ventas se
X X X X
encuentran afectas al riesgo
cambiario?

X X X X
cambiario?
¿Cree usted que influye la X X X X
32
dólar?

X X X X
¿Evalúa usted el impacto del

riesgo cambiario en la empresa? X X X X
Mg. Pérez Ramos Juana Iris

DNI: 71388669
Orcid: https://orcid.org/0000-0002-1755-9885
33
DATOS DEL EVALUADOR Y VALORACIÓN DEL INSTRUMENTO
NOMBRE DEL INSTRUMENTO: Cuestionario para evaluar el riesgo cambiario
OBJETIVO: Determinar el efecto del riesgo cambiario en la rentabilidad de la empresa Tiger Company Chimbote 2020
DIRIGIDO A: Trabajadores de Tiger Company SAC
APELLIDOS Y NOMBRES DEL EVALUADOR: Pérez Ramos Juana Iris
GRADO ACADÉMICO DEL EVALUADOR: MAESTRIA - FINANZAS
VALORACIÓN:
Aprobado Desaprobado
________________________________________________
Mg. Pérez Ramos Juana Iris

DNI: 71388669
34
GUIA DE ENTREVISTA PARA EVALUAR EL RIESGO CAMBIARIO
Pertinenci
N° DIMENSIONES / ítems Relevancia2 Claridad3 Observaciones
a1
Dimensión 1. Tipo de cambio SI NO SI NO SI NO
¿Considera usted que la empresa identifica las situaciones donde se presenta el X X X
1 riesgo cambiario?
¿Usted tiene conocimiento de las variaciones cambiarias que afectan a la empresa? X X X

2
¿Considera que la empresa mide el grado de afectación por el riesgo cambiario? X X X
3
¿Tiene conocimiento del efecto de tipo de cambio? X X X

4
¿La empresa cuenta con alternativas para gestionar el riesgo cambiario? X X X

5
Dimensión 2. Oferta y demanda de dinero

¿Considera usted que la empresa se expone a un riesgo cambiario al vender en una X X X
6 divisa diferente?
¿Tiene conocimiento si la empresa identifica las situaciones en las que sus ventas se X X X
7 encuentran afectas al riesgo cambiario?
¿La empresa realiza un control y seguimiento a la gestión de riesgo cambiario? X X X

8
¿Cree usted que influye la inestabilidad política en el alza del dólar?

X X X
9
¿Usted considera que la oferta y demanda del dólar afecta la economía de la X X X

10 empresa?
X X X
11 ¿Evalúa usted el impacto del riesgo cambiario en la empresa?
CERTIFICADO DE VALIDEZ DE CONTENIDO DE LOS INSTRUMENTOS
35
Observaciones (precisar si hay suficiencia): Cuestionario aprobado para su aplicación
Opinión de aplicabilidad: Aplicable [ X ] Aplicable después de corregir [ ] No aplicable [ ]
Apellidos y nombres del juez validador. Mg. Pérez Ramos Juana Iris ORCID: https://orcid.org/0000-0002-1755-9885
Especialidad del validador: Finanzas
1
Pertinencia: El ítem corresponde al concepto teórico formulado. Abril 05, del 2023
2
Relevancia: El ítem es apropiado para representar al componente o dimensión
específica del constructo
3
Claridad: Se entiende sin dificultad alguna el enunciado del ítem, es conciso,
exacto y directo
Nota: Suficiencia, se dice suficiencia cuando los ítems planteados son

suficientes para medir la dimensión
_______________________________
Firma del Experto Informante
ORCID https://orcid.org/0000-0002-1755-9885
36
MATRIZ DE VALIDACIÓN (VARIABLE 1)
ÍTEMS OPCIÓN DE OBSERVACIÓN Y/O

CRITERIOS DE EVALUACIÓN
RESPUESTA RECOMENDACIONES
N A S
u i RELACIÓN RELACIÓN
DIMENSI RELACIÓN RELACIÓN
n v e ENTRE LA ENTRE EL
ÓN ENTRE LA ENTRE EL
c e m DIMENSIÓN Y ÍTEM Y LA
VARIABLE Y INDICADOR
INDICADORE a c p EL OPCIÓN DE
LA DIMENSIÓN Y EL ÍTEM
S e r INDICADOR RESPUESTA
s e
SÍ NO SÍ NO SÍ NO SÍ NO
Riesg Tipo de ¿Consid
o cambio - Varia era
Cam ci usted
biario on que la
es empresa
- Impa identifica
ct las
o situacion
- Impor X X X X
es
ta donde
nc
se
ia
presenta
el riesgo
cambiari
o?
¿Usted
tiene
conocimi
ento de
las
variacio
nes
X X X X
cambiari
as que
afectan
a la
empresa
?
¿Consid X X X X
V era que
A la
R empresa
I mide el
A
37
grado de
afectaci
ón por el
riesgo
cambiari
o?
¿Tiene
conocimi
ento del
efecto
X X X X
de tipo
de
cambio?
¿La
empresa
cuenta
con
alternati
vas para
X X X X
gestiona
r el
riesgo
cambiari
o?
Oferta y ¿Consid
demand - Divisa era
a de - Causa usted
dinero Efecto que la
empresa
se
expone
a un
riesgo X X X X
cambiari
o al
vender
en una
divisa
diferente
?
¿Tiene X X X X
38
conocimi
ento si
la
empresa
identifica
las
situacion
es en
las que
sus
ventas
se
encuentr
an
afectas
al riesgo
cambiari
o?
¿La
empresa
realiza
un
control y
seguimi
ento a la X X X X
gestión
de
riesgo
cambiari
o?
¿Cree
usted
que
influye la
inestabili
dad X X X X
política
en el
alza del
dólar?
¿Usted X X X X
consider
39
a que la
oferta y
demand
a del
dólar
afecta la
economí
a de la
empresa
?
¿Evalúa
usted el
impacto
del
riesgo
X X X X
cambiari
o en la
empresa
?
Dr. Espejo Chacón Luis Fernando

DNI: 32943821
40
APELLIDOS Y NOMBRES DEL EVALUADOR: Dr. Espejo Chacón Luis Fernando
GRADO ACADÉMICO DEL EVALUADOR: Doctorado - FINANZAS
VALORACIÓN:
41
________________________________________________
Dr. Espejo Chacón Luis Fernando

DNI: 32943821

Pertinenci
a1
1 riesgo cambiario?

2
3

4

5

6 divisa diferente?

8
42
X X X
9

10 empresa?
X X X
Apellidos y nombres del juez validador. Dr. Espejo Chacón Luis Fernando ORCID: https://orcid.org/0000-0003-3776-2490
1
2
3
exacto y directo

_______________________________
ORCID https://orcid.org/0000-0003-3776-
2490
43
OPCIÓN DE CRITERIOS DE EVALUACIÓN OBSERVACIÓN Y/O
V MATRIZ DERESPUESTA
VALIDACIÓN (VARIABLE 1) RECOMENDACIONES
A
N A S RELACIÓN RELACIÓN
R RELACIÓN RELACIÓN
u i ENTRE LA ENTRE EL
I DIMENSI ENTRE LA ENTRE EL
ÍTEMS n v e DIMENSIÓN Y ÍTEM Y LA
A ÓN VARIABLE Y INDICADOR
c e m EL OPCIÓN DE
B LA DIMENSIÓN Y EL ÍTEM
INDICADORE a c p INDICADOR RESPUESTA
L
S e r
E SÍ NO SÍ NO SÍ NO SÍ NO
s e
R ¿Considera usted que la empresa
i identifica las situaciones donde se
X X X X
e presenta el riesgo cambiario?
s
g ¿Usted tiene conocimiento de las
o variaciones cambiarias que afectan
X X X X
a la empresa?
C
a ¿Considera que la empresa mide el
m Tipo de - Variaciones grado de afectación por el riesgo
b cambio - Impacto X X X X
cambiario?
i - Importancia
a
¿Tiene conocimiento del efecto de
r
tipo de cambio? X X X X
i
o
¿La empresa cuenta con
alternativas para gestionar el riesgo
X X X X
cambiario?
Oferta y ¿Considera usted que la empresa se

demanda - Divisa expone a un riesgo cambiario al
X X X X
de dinero - Causa vender en una divisa diferente?
Efecto
¿Tiene conocimiento si la empresa X X X X
identifica las situaciones en las que
44
riesgo cambiario?

X X X X
cambiario?
¿Cree usted que influye la

X X X X
dólar?

X X X X
¿Evalúa usted el impacto del riesgo

cambiario en la empresa? X X X X
Dr. Perez De La Cruz Nelly María

DNI: 32940849
45
APELLIDOS Y NOMBRES DEL EVALUADOR:
GRADO ACADÉMICO DEL EVALUADOR: MAESTRIA - FINANZAS
VALORACIÓN:
________________________________________________
Dr. Perez De La Cruz Nelly María
DNI: 32940849
46
Pertinenci
a1
1 riesgo cambiario?

2
3

4

5

6 divisa diferente?

8

X X X
9

10 empresa?
X X X
47
Apellidos y nombres del juez validador. Dr. Perez De La Cruz Nelly María ORCID: https://orcid.org/0000-0001-6758-6980
1
2
3
exacto y directo

_______________________________
ORCID https://orcid.org/0000-0001-6758-
6980
48
ANEXO 3
INSTRUMENTO
GUÍA DE ANÁLISIS DOCUMENTAL
Para evaluar los estados financieros de la empresa Tiger Company SAC vamos a utilizar el siguiente cuadro con las
fórmulas de ratios financieros del año 2020.
Ratios
Fórmulas Resultados Interpretación
financieros
Utilidad Neta
Margen neto
Ventas Netas
Utilidad Neta
ROA
Activototal
Utilidad Neta
ROE
Patrimonio
ESCALA VALORATIVA
RANGO PUNTAJE
Alto 1
Medio 2
Bajo 3
49
ANEXO 4
50
51
52
ANEXO 5
53
54

Sanchez Dávila Geraldine - Segundo Avance

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FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

SANCHEZ DAVILA, Geraldine (https://orcid.org/0000-0002-6163-5443)

Dr. Gutierrez Ulloa Cristian Raymound (https://orcid.org/0000-0001-9791-9627)

Dra. Rivera Tejada Vda De Matienzo Laura Deisi (https://orcid.org/0000-0002-

LÍNEA DE RESPONSABILIDAD SOCIAL UNIVERSITARIA

Desarrollo económico, empleo y emprendimiento

II. MARCO TEÓRICO 6

2.3. Enfoque conceptual 9

3.1. Diseño de Investigación 12

3.2. Operacionalización de variables 13

3.3. Población, muestra y muestreo 14

3.4. Técnicas e instrumentos de recolección de datos 14

3.6. Método de análisis de datos 15

3.7. Aspectos éticos 15

3.8. Cronograma de ejecución de la investigación 16

Las empresas de hoy realizan negocios en el mercado internacional, como el

Entre los principales temas de actualidad cuando observamos las finanzas

Por otro lado, si hablamos sobre rentabilidad, demuestra el desempeño

De manera similar, si una empresa percibe o realiza sus servicios en otra

A su vez trae como efecto un impacto directo en las utilidades de la

Asimismo, un riesgo cambiario adecuadamente gestionado podría utilizarse

Luego de lo mencionado anteriormente, se determina el siguiente problema

A la vez este proyecto justifica su importancia porque, si observamos el

Así mismo el presente proyecto tiene como objetivo general: Determinar el

En esta investigación, se consideraron los siguientes antecedentes internacionales

Esta investigación es cuantitativa comparativa, usando una regresión

Iturbe & Mejía (2019) analizaron la variable impacto de riesgo por la

Por lo tanto, llegó a la conclusión, se pudo aproximar a un resultado; sin

Llegando a la conclusión que la variación por tipo de cambio influye en la

A nivel local, Garrido (2020), en su “Análisis del entorno económico en

Como teóricos se consideraron los siguientes conceptos: Cuando se habla

Riesgo cambiario, hace referencia aún al riesgo de mercado que tiene

Se produce al percibir ingresos o egresos en moneda extranjera, teniendo

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Rentabilidad Económica o ROA es un indicador de la buena gestión

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El margen neto mide el efecto de todos los costos y gastos resultado de

La fundamentación humanística, científica y técnica que respalda la teoría

El tipo de cambio es determinado dentro de un mercado de divisas. Lo que quiere

Las empresas, ante un aumento del dólar suben el valor de producción.

La volatilidad es correspondiente a la cantidad de billetes que se encuentran en el

Si un país incorpora una moneda nueva en la economía aumenta la oferta y

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Patrimonio se define como un conjunto de bienes y derechos d una empresa. Son

La presente investigación es de tipo aplicada o práctica, ya que desarrolla y

La presente investigación es de tipo no experimental, porque se analizará las

El diseño es descriptivo correlacional, de corte transversal. Los diseños

Población: Las empresas constructoras de embarcaciones en Chimbote

Muestra: Empresa Tiger Company S. A. C

Ahora bien, si hablamos de muestreo busca estudiar la correlación entre las

III.4. Técnicas e instrumentos de recolección de datos

Para la primera variable la técnica empleada es la entrevista. Una entrevista es

Para la segunda variable, rentabilidad se usará el análisis documental consiste en

Para que el instrumento tenga un valor de credibilidad, se usó el análisis de

La recopilación de datos a través de la muestra para analizar las variables, fue

III.6. Método de análisis de datos

Inicialmente se realizaron cuadros estadísticos recolectados de las frecuencias y

III.7. Aspectos éticos

Este proyecto presenta una investigación sobre el resguardo y la confiabilidad de

Álvarez Risco, A. (2020). Clasificación de las investigaciones. Univesidad de Lima,

Berggrun Preciado, L. (2015). GESTIÓN DEL RIESGO CAMBIARIO EN UNA