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18/8/2021 Cuestionario No.

2 Sábado 26 de junio: Revisión del intento

Área personal / Mis cursos / 04101 - VALUACION DE ACTIVOS FINANCIEROS - IIC2021 / Unidad 2 / Cuestionario No.2 Sábado 26 de junio

Comenzado el sábado, 26 de junio de 2021, 10:06


Estado Finalizado
Finalizado en sábado, 26 de junio de 2021, 11:54
Tiempo 1 hora 47 minutos
empleado
Puntos 26,00/30,00
Calificación 8,67 de 10,00 (87%)

Pregunta 1
Incorrecta

Puntúa 0,00 sobre 1,00

Considerando que las acciones comunes pagaron un dividendo de 2,15 dólares por acción y que se espera tengan un crecimiento del
12,50%  anual, ¿qué tasa de rendimiento requerida de estas acciones generaría un precio de 35 dólares por acción?

a. 12,50%

b. 6,14%

c. 19,41%

d. 18,64% 

Respuesta incorrecta.
Página: 137, similar Problema 3-10

k_s=D_1/P_0 +g
k_s=(2,15 x 1,1250)/35+0,1250
k_s=2,42/35+0,1250=0,0691+0,1250=0,1941=19,41%

La respuesta correcta es: 19,41%

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Pregunta 2

Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

El dividendo esperado para el año siguiente de una empresa es de $225, se espera que los dividendos crezcan a una tasa del 8%; si el
rendimiento requerido es de 20%.
Calcule el valor de la acción.

Seleccione una:
a. $1.875,00. 
b. $1.096,00.

c. $1.850,00.

d. $1.690,00.

Respuesta correcta
Página 123
Vo = PMT/(i-g); 225/(0,20-0,08) = $1.875

La respuesta correcta es: $1.875,00.

Pregunta 3
Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Considerando que las acciones pagaran un dividendo de 2,15 dólares por acción y que la tasa de crecimiento sea 6,25%, ¿cuál sería el
monto máximo a pagar por acción si se desea ganar un 12,50%?

a. 34,40 dólares 
b. 26,88 dólares

c. 13,44 dólares

d. 17,20 dólares

Respuesta correcta
Página: 137, similar Problema 3-11

P_0=  D_1/(k_s-g)
P_0=  2,15/(0,1250-0,0625)
P_0=  2,15/0,0625=34,40

La respuesta correcta es: 34,40 dólares

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Pregunta 4

Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Se tiene la siguiente información: Una pensión se recibirá de forma indefinida mientras esté vivo; el monto mensual que se recibe por de esa
pensión es de 750,000.00 colones. En el mercado bancario los títulos valores generan rendimientos anuales del 8% capitalizables
mensualmente.  Con la información anterior determine el valor presente de esta pensión.

a. Valor presente de la pensión mensual: 750,000.00 colones

b. Por tratarse de un flujo indefinido no tiene valor presente

c. Valor presente de la pensión mensual: 9,375,000.00 colones

d. Valor presente de la pensión mensual: 112,500,000.00 colones 

Respuesta correcta

Página 75: Similar problemas 2.8.


V0=   CF∞/(k / m )
Vo=   750,000.00/ (8% / 12) 

Vo=   750,000.00 / 0.006666667= 112,500,000.00 colones


La respuesta correcta es: Valor presente de la pensión mensual: 112,500,000.00 colones

Pregunta 5
Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Una empresa desea comprar bonos en circulación que tienen un valor nominal de ¢1,500.00 y una tasa de cupón del 15% anual. La tasa de
descuento es el 17% anual. A estos bonos le quedan 12 años para el vencimiento. Los intereses se capitalizan de forma cuatrimestral.
Con la información anterior determine el valor hoy del bono e indique si se compra con prima, descuento o a la par.

a. Precio del bono hoy ¢1,665.47. Se compran con prima

b. Precio del bono hoy ¢1,347.79. Se compran con prima

c. Precio del bono hoy ¢1,665.47. Se compran con descuento

d. Precio del bono hoy ¢1,347.79. Se compran con descuento 

Respuesta correcta
Página 79 y 91: Similar problema 2.19
B0=I x [∑_(t=1)^n▒1/(1+kd)t] +M x [1/(1+kd)t] 

O bien
B0=I x [(1.00-( 1.00+〖i/(m )  )〗^(-n x m)  ))/(i/m)] +M x [ ( 1.00+〖i/(m )  )〗^(-n x m)  ] 

I=M x ( tic/m )                                 
Bo=75 x  [((1.00-(1.00+0.17/3) -12*3) / (0.17/3)]     + 1,500 x (1+0.17/1)-12*3
Bo =¢1,347.79

I=1,500 x 15/3=75
La respuesta correcta es: Precio del bono hoy ¢1,347.79. Se compran con descuento

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Pregunta 6

Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Usted va a recibir los siguientes flujos de efectivo al final de los siguientes años.
1 2 3 4 5
₡1.000 ₡1.200 ₡100 ₡800 ₡1.300
Si el rendimiento requerido apropiado para este tipo de transacciones es de 8% ¿Cuánto es el valor a hoy de esos flujos de efectivo?

Seleccione una:
a. ₡5.604,17.

b. ₡4.400,00.

c. ₡3.506,90. 
d. ₡4.499,00.

Respuesta correcta
Página 75
Valor presente = Fc1*(1+i)-n + Fc2*(1+i)-n + Fc3*(1+i)-n + Fc4*(1+i)-n + Fc5*(1+i)-n

Valor presente = 1.000*(1+0,08)-1 + 1.200*(1+0,08)-2 + 100*(1+0,08)-3 + 800*(1+0,08)-4 + 1.300*(1+0,08)-5


Valor presente = ₡3.506,90

La respuesta correcta es: ₡3.506,90.

Pregunta 7
Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

El modelo de crecimiento cero:

Seleccione una:
a. Utiliza el coeficiente beta para medir el riesgo sistemático.

b. Permite determinar el valor de un activo bajo el supuesto que los dividendos son iguales todos los años. 
c. Utiliza el coeficiente beta para medir el riesgo no diversificable.

d. Permite determinar el valor de un activo bajo el supuesto que los dividendos tienen un crecimiento constante.

Respuesta correcta
Página: 122
La respuesta correcta es: Permite determinar el valor de un activo bajo el supuesto que los dividendos son iguales todos los años.

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Pregunta 8

Incorrecta

Puntúa 0,00 sobre 1,00

Considerando una tasa de crecimiento del 6,25%, que el último dividendo pagado fue de 2,15 dólares por acción y que el rendimiento
requerido es de 17,44%; utilizando el modelo de precios de activos de capital se puede determinar que el precio máximo a pagar por cada
acción es:

a. 19,21 dólares 
b. 13,07 dólares

c. 20,38 dólares

d. 12,33 dólares

Respuesta incorrecta.

Página: 141, similar Problema 3-20


P_0=  D_1/(k_s-g)
k_s=(2,15 x 1,0625)/(0,1744-0,0625)=  2,28/0,1119=20,38

La respuesta correcta es: 20,38 dólares

Pregunta 9
Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

La tasa libre de riesgo es:

Seleccione una:
a. El rendimiento solicitado a una inversión internacional.

b. El rendimiento de un bono corporativo.

c. El rendimiento más alto posible de una inversión.

d. El rendimiento que se solicita a un activo libre de riesgo. 

Respuesta correcta
Página: 60

La respuesta correcta es: El rendimiento que se solicita a un activo libre de riesgo.

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Pregunta 10

Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Una empresa desea comprar bonos con las siguientes condiciones de mercado: tasa de descuento 11% anual, les quedan 15 años para el
vencimiento. Los intereses se capitalizan de forma trimestral, tienen un valor nominal de ¢500.00 y una tasa de cupón del 12% anual.
Con la información anterior determine el valor hoy del bono e indique si se compra con prima, descuento o a la par.

a. Precio del bono hoy ¢536.53. Se compran con descuento

b. Precio del bono hoy ¢465.41. Se compran con descuento

c. Precio del bono hoy ¢465.41. Se compran con prima

d. Precio del bono hoy ¢536.53. Se compran con prima 

Respuesta correcta
Página 79 y 91: Similar problema 2.19
B0=I x [∑_(t=1)^n▒1/(1+kd)t] +M x [1/(1+kd)t] 

O bien
B0=I x [(1.00-( 1.00+〖i/(m )  )〗^(-n x m)  ))/(i/m)] +M x [ ( 1.00+〖i/(m )  )〗^(-n x m)  ] 

I=M x ( tic/m )                                 
Bo=15 x [((1.00- (1.00+0.11/4) -15*1) / (0.11/4)] + 500 x (1+0.11/4)-15*4
Bo=¢536.53

I=500x0.12/4=¢15
La respuesta correcta es: Precio del bono hoy ¢536.53. Se compran con prima

Pregunta 11

Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

El término preferencias de liquidez, se refiere a que:

Seleccione una:
a. Se prefiere invertir en títulos de alta rentabilidad.

b. Se prefiere invertir en títulos de bajo riesgo.

c. Se prefiere mantener el dinero en efectivo.

d. Se prefiere invertir en títulos de corto plazo. 

Respuesta correcta

Página: 59
La respuesta correcta es: Se prefiere invertir en títulos de corto plazo.

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Pregunta 12

Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

El último dividendo que una empresa pagó a los accionistas fue de $400, dada la situación actual no se visualiza un incremento en el monto
de los dividendos en el futuro. Si el rendimiento requerido es de 5%.
Calcule el valor de la acción.

Seleccione una:
a. $8.005,00.

b. $8.050,00.

c. $8.000,00. 
d. $8.500,00.

Respuesta correcta
Página 122
Vo = PMT/i; 400/0,05 = $8.000

La respuesta correcta es: $8.000,00.

Pregunta 13
Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Un bono corporativo es:

Seleccione una:
a. Un registro de un valor que describe las características de la emisión.

b. Una empresa establecida para ayudar al crecimiento de empresas incipientes.

c. Son bonos de alto rendimiento y alto riesgo.

d. Una forma de financiamiento de las empresas, la cual promete liquidarla bajo ciertas condiciones en el futuro. 

Respuesta correcta
Página: 65

La respuesta correcta es: Una forma de financiamiento de las empresas, la cual promete liquidarla bajo ciertas condiciones en el futuro.

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Pregunta 14

Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Usted va a recibir ₡9.000 dentro de 10 años. Si el rendimiento requerido apropiado para este tipo de transacciones es de 6% ¿Cuánto es el
valor a hoy de esos flujos de efectivo?

Seleccione una:
a. ₡9.660,04.

b. ₡6.090,00.

c. ₡5.999,99.

d. ₡5.025,55. 

Respuesta correcta

Página 75
Valor presente = VF x (1+i)-n = 9.000 x (1+0,06)-10 = ₡5.025,55
La respuesta correcta es: ₡5.025,55.

Pregunta 15
Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Usted va a recibir ₡4.000 dentro de 4 años. Si el rendimiento requerido apropiado para este tipo de transacciones es de 8% ¿Cuánto es el
valor a hoy de esos flujos de efectivo?

Seleccione una:
a. ₡ 2.850,51.

b. ₡ 2.796,04.

c. ₡ 3.150,45.

d. ₡ 2.940,12. 

Respuesta correcta
Página 75
Valor presente = VF x (1+i)-n = 4.000 x (1+0,08)-4 = ₡ 2.940,12

La respuesta correcta es: ₡ 2.940,12.

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Pregunta 16

Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Una empresa pagó los siguientes dividendos por acción, los cuales se muestran en el siguiente cuadro:

Año Monto

2019 140

2018 129

2017 120

2016 112

2015 105

2014 100

Calcule la tasa de crecimiento de esos dividendos.

Seleccione una:
a. 6,04%.

b. 6.96%. 
c. 4.04%.

d. 4.96%.

Respuesta correcta
Página 123
g = ((D2019/D2014)^(1/n))-1; ((140/100)^(1/5))-1 = 6,96%

La respuesta correcta es: 6.96%.

Pregunta 17
Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

La tasa de rendimiento al vencimiento:

Seleccione una:
a. Es el rendimiento obtenido por la venta de un activo antes del vencimiento.

b. Es el rendimiento nominal de los inversionistas cuando compran títulos valores.

c. Es el rendimiento de los tenedores de títulos si conservan el título al vencimiento. 


d. Es el rendimiento que se solicita a un activo libre de riesgo.

Respuesta correcta
Página: 81

La respuesta correcta es: Es el rendimiento de los tenedores de títulos si conservan el título al vencimiento.

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Pregunta 18

Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Los bonos hipotecarios:

Seleccione una:
a. Son respaldados con equipos adquiridos por la empresa.

b. Son respaldados con bienes raíces o edificios. 


c. Son respaldados con activos mobiliarios.

d. Son respaldados con acciones y/o bonos propiedad del emisor.

Respuesta correcta

Página: 71
La respuesta correcta es: Son respaldados con bienes raíces o edificios.

Pregunta 19

Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Los bonos colaterales:

Seleccione una:
a. Son respaldados con bienes raíces o edificios.

b. Son respaldados con acciones y/o bonos propiedad del emisor. 


c. Son respaldados con equipos adquiridos por la empresa.

d. Son respaldados con activos mobiliarios.

Respuesta correcta

Página: 71
La respuesta correcta es: Son respaldados con acciones y/o bonos propiedad del emisor.

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Pregunta 20

Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Una empresa requiere conocer el valor de sus acciones comunes, utilice el modelo de valuación del flujo libre de efectivo y la siguiente
información para calcularlo:

Año Flujo Libre Otros datos

de Efectivo

2014 ₡240.000Tasa de crecimiento del FCF, de 2018 al infinito = 5%

2015 269.000Costo de capital promedio ponderado = 10%

2016 292.000Valor de mercado de toda la deuda = ₡2.000.000

2017 296.000Valor de mercado de las acc. preferentes =₡1.000.000

2018 304.000Número de acciones ordinarias en circulación = 5.000

Seleccione una:
a. ₡492,04.

b. ₡402,95. 
c. ₡469,44.

d. ₡429,99.

Respuesta correcta
Página 126
Paso 1 Calcular el valor presente a partir del 2018

Flujo Libre de Efectivo 2019 = 304.000*(1+0.05) = 319.200.


Valor presente a partir del 2018 = 319.200 / (0.10-0.05) = 6.384.000   

Paso 2        Sumar el valor presente anterior al flujo del 2018


FLE 2017 = 304.000 + 6.384.000 = 6.688.000
Paso 3 Calcular el valor presente de los FLE  
Factor
Año FLE descuento VP  
2014 240.000 0,90909091 218.181,82 
2015 269.000 0,82644628 222.314,05 
2016 292.000 0,75131480 219.383,92 
2017 296.000 0,68301346 202.171,98 
2018 6.688.000      0,62092132 4.152.721,81 

      5.014.773,58Vc
Paso 4        Calcular el valor de las acciones ordinarias    

Vs =  Vc - Vd - Vp
Vs =     5.014.773,58 – 2.000.000 – 1.000.000 = 2.014.773,58
Valor de la acción  = 2.014.773,58 / 5.000 = 402,95

La respuesta correcta es: ₡402,95.

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Pregunta 21

Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

El método del múltiplo de precio-utilidades:

Seleccione una:
a. Se calcula trayendo el valor presente de los flujos de efectivo.

b. Se calcula mediante el producto de las utilidades por acción esperadas por la razón entre el precio y las utilidades del mercado. 
c. Se calcula mediante el cociente entre la desviación estándar y el rendimiento esperado.

d. Se calcula mediante el cociente de la sumatoria de los valores observados y la cantidad de eventos observados.

Respuesta correcta

Página: 128
La respuesta correcta es: Se calcula mediante el producto de las utilidades por acción esperadas por la razón entre el precio y las utilidades
del mercado.

Pregunta 22

Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

El inversionista posee 60 acciones comunes de una empresa, las cuales adquirió cuando el rendimiento requerido era del 15,75%; en tanto
que el rendimiento requerido actual es de 12,20%. Las acciones comunes de la empresa han pagado un dividendo anual de 6,50 dólares por
los últimos 10 años y esperan que continúe así en el futuro.
Considerando la información anterior, el valor de la acción en el momento de compra era:

a. 39,00 dólares

b. 53,28 dólares

c. 6,50 dólares

d. 41,27 dólares 

Respuesta correcta
Página: 136, similar Problema 3-7
Valor de la acción en la compra: 6,50 / 0,1575  = 41,27 dólares

La respuesta correcta es: 41,27 dólares

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Pregunta 23

Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

El riesgo de cláusula contractual se origina por:

Seleccione una:
a. La incapacidad de las empresas de hacer frente a sus costos operativos.

b. Las condiciones incluidas en los contratos de emisión de bonos y acciones. 


c. La disminución en el valor de una inversión por situaciones que no dependen propiamente de la inversión.

d. Los cambios desfavorables en las leyes fiscales que afectan al negocio.

Respuesta correcta

Página: 64
La respuesta correcta es: Las condiciones incluidas en los contratos de emisión de bonos y acciones.

Pregunta 24

Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Considerando los valores de las utilidades por acción esperadas (EPS) de $25, y la razón de precio utilidades (múltiplo precio utilidades -
P/E) de 9, indicar el valor de las acciones ordinarias.

Seleccione una:
a. ₡2,77.

b. ₡225,00. 
c. ₡252,00.

d. ₡34,00.

Respuesta correcta

Página 128
Valor de acciones = EPS * P/E; 25 * 9= 225
La respuesta correcta es: ₡225,00.

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Pregunta 25

Incorrecta

Puntúa 0,00 sobre 1,00

El número de acciones que una empresa ha puesto a circular y las que también a readquirido, se conocen como:

Seleccione una:
a. Acciones autorizadas.

b. Acciones emitidas.

c. Acciones en tesorería. 
d. Acciones en circulación.

Respuesta incorrecta.

Página: 109
La respuesta correcta es: Acciones emitidas.

Pregunta 26

Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Usted va a recibir los siguientes flujos de efectivo al final de los siguientes años.
1 2 3 4 5
₡990 ₡880 ₡440 ₡880 ₡990
Si el rendimiento requerido apropiado para este tipo de transacciones es de 9% ¿Cuánto es el valor a hoy de esos flujos de efectivo?

Seleccione una:
a. ₡5.459,87.

b. ₡3.255,54. 
c. ₡4.199,00.

d. ₡4.180,00.

Respuesta correcta
Página 75
Valor presente = Fc1*(1+i)-n + Fc2*(1+i)-n + Fc3*(1+i)-n + Fc4*(1+i)-n + Fc5*(1+i)-n

Valor presente = 990*(1+0,09)-1 + 880*(1+0,09)-2 + 440*(1+0,09)-3 + 880*(1+0,09)-4 + 990*(1+0,09)-5


Valor presente = ₡3.255,54
La respuesta correcta es: ₡3.255,54.

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Pregunta 27

Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Una empresa pagó los siguientes dividendos por acción, los cuales se muestran en el siguiente cuadro:

Año Monto

2019 188

2018 169

2017 144

2016 140

2015 129

Calcule la tasa de crecimiento de esos dividendos.

Seleccione una:
a. 9,04%.

b. 9,69%.

c. 9.99%.

d. 9,87%. 

Respuesta correcta
Página 123
g = ((D2019/D2015)^(1/n))-1; ((188/129)^(1/4))-1 = 9,87%

La respuesta correcta es: 9,87%.

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Pregunta 28

Incorrecta

Puntúa 0,00 sobre 1,00

Se tiene un bono con valor nominal de ₡10.000.000 que tiene una tasa de interés cupón 10% anual, paga intereses en forma semestral y
tiene vencimiento a 4 años.
Se sabe que el rendimiento anual requerido es de 14% para bonos de riesgo similar, que también pagan intereses semestralmente.

Calcule el valor presente del principal del bono.

Seleccione una:
a. ₡2.985.649,25.

b. ₡5.820.091,05.

c. ₡8.805.740,30.

d. ₡1.600.000,00. 

Respuesta incorrecta.
Página 76

Valor presente del principal = M (factor de descuento último periodo)


Valor presente del principal = 10.000.000 * 0,582009105 = 5.5820.091,05

La respuesta correcta es: ₡5.820.091,05.

Pregunta 29
Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Considerando los valores de las utilidades por acción esperadas (EPS) de ₡50, y la razón de precio utilidades (múltiplo precio utilidades -
P/E) de 5, indicar el valor de las acciones ordinarias.

Seleccione una:
a. ₡252,00.

b. ₡2,77.

c. ₡250,00. 
d. ₡34,00.

Respuesta correcta
Página 128
Valor de acciones = EPS * P/E; 50 * 5= 250

La respuesta correcta es: ₡250,00.

https://educa.uned.ac.cr/mod/quiz/review.php?attempt=394502&cmid=667429 16/17
18/8/2021 Cuestionario No.2 Sábado 26 de junio: Revisión del intento

Pregunta 30

Correcta

Puntúa 1,00 sobre 1,00

Si hoy los títulos valores reconocen el 12% anual capitalizable anualmente y se le hace el siguiente ofrecimiento: Recibir dentro de 5 años
75,000,000.00 colones; o bien, recibir hoy 44,000,000.00 colones.
¿Cuál sería su recomendación usando el valor presente como técnica de análisis?

a. El valor presente de los 44,000,000.00 colones es 75,000,000.00 colones, por lo tanto, si le ofrecen hoy 42,557,014.18 colones se
recomienda recibir hoy esa cantidad ya que obtendrá un beneficio adicional de 1,442,985.82 colones. 

b. No hay forma de como comparar esas cifras usando el valor presente como técnica de análisis.

c. El valor presente de los 75,000,000.00 colones es 42,557,014.18 colones, por lo tanto, si le ofrecen hoy 44,000,000.00 colones 
se recomienda recibir hoy esa cantidad ya que se obtendrá un beneficio adicional de 1,442,985.82 colones.

d. El valor presente de los 75,000,000.00 colones es 44,000,000.00 colones, por lo tanto, si le ofrecen hoy 42,557,014.18 colones se
recomienda recibir hoy esa cantidad ya que obtendrá un beneficio adicional de 1,442,985.82 colones. 

Respuesta correcta
Página 75: Similar problemas 2.8.
V0=   CF1/(1+k)1 + CF2/(1+k)2 +........+CFn/(1+k)n

Vo = (75,000,000 / (1 + 12%)^5)
Vo                             42,557,014.18                                           

Si va a recibir hoy  44,000,000.00                                           
Beneficio adicional   1,442,985.82
La respuesta correcta es: El valor presente de los 75,000,000.00 colones es 42,557,014.18 colones, por lo tanto, si le ofrecen hoy
44,000,000.00 colones se recomienda recibir hoy esa cantidad ya que se obtendrá un beneficio adicional de 1,442,985.82 colones.

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Apelación Cuestionario No.2 ►

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