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Área personal / Mis cursos / 04101 - VALUACION DE ACTIVOS FINANCIEROS - IIC2021 / Unidad 2 / Cuestionario No.2 Sábado 26 de junio
Pregunta 1
Incorrecta
Considerando que las acciones comunes pagaron un dividendo de 2,15 dólares por acción y que se espera tengan un crecimiento del
12,50% anual, ¿qué tasa de rendimiento requerida de estas acciones generaría un precio de 35 dólares por acción?
a. 12,50%
b. 6,14%
c. 19,41%
d. 18,64%
Respuesta incorrecta.
Página: 137, similar Problema 3-10
k_s=D_1/P_0 +g
k_s=(2,15 x 1,1250)/35+0,1250
k_s=2,42/35+0,1250=0,0691+0,1250=0,1941=19,41%
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18/8/2021 Cuestionario No.2 Sábado 26 de junio: Revisión del intento
Pregunta 2
Correcta
El dividendo esperado para el año siguiente de una empresa es de $225, se espera que los dividendos crezcan a una tasa del 8%; si el
rendimiento requerido es de 20%.
Calcule el valor de la acción.
Seleccione una:
a. $1.875,00.
b. $1.096,00.
c. $1.850,00.
d. $1.690,00.
Respuesta correcta
Página 123
Vo = PMT/(i-g); 225/(0,20-0,08) = $1.875
Pregunta 3
Correcta
Considerando que las acciones pagaran un dividendo de 2,15 dólares por acción y que la tasa de crecimiento sea 6,25%, ¿cuál sería el
monto máximo a pagar por acción si se desea ganar un 12,50%?
a. 34,40 dólares
b. 26,88 dólares
c. 13,44 dólares
d. 17,20 dólares
Respuesta correcta
Página: 137, similar Problema 3-11
P_0= D_1/(k_s-g)
P_0= 2,15/(0,1250-0,0625)
P_0= 2,15/0,0625=34,40
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Pregunta 4
Correcta
Se tiene la siguiente información: Una pensión se recibirá de forma indefinida mientras esté vivo; el monto mensual que se recibe por de esa
pensión es de 750,000.00 colones. En el mercado bancario los títulos valores generan rendimientos anuales del 8% capitalizables
mensualmente. Con la información anterior determine el valor presente de esta pensión.
Respuesta correcta
Pregunta 5
Correcta
Una empresa desea comprar bonos en circulación que tienen un valor nominal de ¢1,500.00 y una tasa de cupón del 15% anual. La tasa de
descuento es el 17% anual. A estos bonos le quedan 12 años para el vencimiento. Los intereses se capitalizan de forma cuatrimestral.
Con la información anterior determine el valor hoy del bono e indique si se compra con prima, descuento o a la par.
Respuesta correcta
Página 79 y 91: Similar problema 2.19
B0=I x [∑_(t=1)^n▒1/(1+kd)t] +M x [1/(1+kd)t]
O bien
B0=I x [(1.00-( 1.00+〖i/(m ) )〗^(-n x m) ))/(i/m)] +M x [ ( 1.00+〖i/(m ) )〗^(-n x m) ]
I=M x ( tic/m )
Bo=75 x [((1.00-(1.00+0.17/3) -12*3) / (0.17/3)] + 1,500 x (1+0.17/1)-12*3
Bo =¢1,347.79
I=1,500 x 15/3=75
La respuesta correcta es: Precio del bono hoy ¢1,347.79. Se compran con descuento
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Pregunta 6
Correcta
Usted va a recibir los siguientes flujos de efectivo al final de los siguientes años.
1 2 3 4 5
₡1.000 ₡1.200 ₡100 ₡800 ₡1.300
Si el rendimiento requerido apropiado para este tipo de transacciones es de 8% ¿Cuánto es el valor a hoy de esos flujos de efectivo?
Seleccione una:
a. ₡5.604,17.
b. ₡4.400,00.
c. ₡3.506,90.
d. ₡4.499,00.
Respuesta correcta
Página 75
Valor presente = Fc1*(1+i)-n + Fc2*(1+i)-n + Fc3*(1+i)-n + Fc4*(1+i)-n + Fc5*(1+i)-n
Pregunta 7
Correcta
Seleccione una:
a. Utiliza el coeficiente beta para medir el riesgo sistemático.
b. Permite determinar el valor de un activo bajo el supuesto que los dividendos son iguales todos los años.
c. Utiliza el coeficiente beta para medir el riesgo no diversificable.
d. Permite determinar el valor de un activo bajo el supuesto que los dividendos tienen un crecimiento constante.
Respuesta correcta
Página: 122
La respuesta correcta es: Permite determinar el valor de un activo bajo el supuesto que los dividendos son iguales todos los años.
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Pregunta 8
Incorrecta
Considerando una tasa de crecimiento del 6,25%, que el último dividendo pagado fue de 2,15 dólares por acción y que el rendimiento
requerido es de 17,44%; utilizando el modelo de precios de activos de capital se puede determinar que el precio máximo a pagar por cada
acción es:
a. 19,21 dólares
b. 13,07 dólares
c. 20,38 dólares
d. 12,33 dólares
Respuesta incorrecta.
Pregunta 9
Correcta
Seleccione una:
a. El rendimiento solicitado a una inversión internacional.
Respuesta correcta
Página: 60
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Pregunta 10
Correcta
Una empresa desea comprar bonos con las siguientes condiciones de mercado: tasa de descuento 11% anual, les quedan 15 años para el
vencimiento. Los intereses se capitalizan de forma trimestral, tienen un valor nominal de ¢500.00 y una tasa de cupón del 12% anual.
Con la información anterior determine el valor hoy del bono e indique si se compra con prima, descuento o a la par.
Respuesta correcta
Página 79 y 91: Similar problema 2.19
B0=I x [∑_(t=1)^n▒1/(1+kd)t] +M x [1/(1+kd)t]
O bien
B0=I x [(1.00-( 1.00+〖i/(m ) )〗^(-n x m) ))/(i/m)] +M x [ ( 1.00+〖i/(m ) )〗^(-n x m) ]
I=M x ( tic/m )
Bo=15 x [((1.00- (1.00+0.11/4) -15*1) / (0.11/4)] + 500 x (1+0.11/4)-15*4
Bo=¢536.53
I=500x0.12/4=¢15
La respuesta correcta es: Precio del bono hoy ¢536.53. Se compran con prima
Pregunta 11
Correcta
Seleccione una:
a. Se prefiere invertir en títulos de alta rentabilidad.
Respuesta correcta
Página: 59
La respuesta correcta es: Se prefiere invertir en títulos de corto plazo.
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Pregunta 12
Correcta
El último dividendo que una empresa pagó a los accionistas fue de $400, dada la situación actual no se visualiza un incremento en el monto
de los dividendos en el futuro. Si el rendimiento requerido es de 5%.
Calcule el valor de la acción.
Seleccione una:
a. $8.005,00.
b. $8.050,00.
c. $8.000,00.
d. $8.500,00.
Respuesta correcta
Página 122
Vo = PMT/i; 400/0,05 = $8.000
Pregunta 13
Correcta
Seleccione una:
a. Un registro de un valor que describe las características de la emisión.
d. Una forma de financiamiento de las empresas, la cual promete liquidarla bajo ciertas condiciones en el futuro.
Respuesta correcta
Página: 65
La respuesta correcta es: Una forma de financiamiento de las empresas, la cual promete liquidarla bajo ciertas condiciones en el futuro.
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Pregunta 14
Correcta
Usted va a recibir ₡9.000 dentro de 10 años. Si el rendimiento requerido apropiado para este tipo de transacciones es de 6% ¿Cuánto es el
valor a hoy de esos flujos de efectivo?
Seleccione una:
a. ₡9.660,04.
b. ₡6.090,00.
c. ₡5.999,99.
d. ₡5.025,55.
Respuesta correcta
Página 75
Valor presente = VF x (1+i)-n = 9.000 x (1+0,06)-10 = ₡5.025,55
La respuesta correcta es: ₡5.025,55.
Pregunta 15
Correcta
Usted va a recibir ₡4.000 dentro de 4 años. Si el rendimiento requerido apropiado para este tipo de transacciones es de 8% ¿Cuánto es el
valor a hoy de esos flujos de efectivo?
Seleccione una:
a. ₡ 2.850,51.
b. ₡ 2.796,04.
c. ₡ 3.150,45.
d. ₡ 2.940,12.
Respuesta correcta
Página 75
Valor presente = VF x (1+i)-n = 4.000 x (1+0,08)-4 = ₡ 2.940,12
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18/8/2021 Cuestionario No.2 Sábado 26 de junio: Revisión del intento
Pregunta 16
Correcta
Una empresa pagó los siguientes dividendos por acción, los cuales se muestran en el siguiente cuadro:
Año Monto
2019 140
2018 129
2017 120
2016 112
2015 105
2014 100
Seleccione una:
a. 6,04%.
b. 6.96%.
c. 4.04%.
d. 4.96%.
Respuesta correcta
Página 123
g = ((D2019/D2014)^(1/n))-1; ((140/100)^(1/5))-1 = 6,96%
Pregunta 17
Correcta
Seleccione una:
a. Es el rendimiento obtenido por la venta de un activo antes del vencimiento.
Respuesta correcta
Página: 81
La respuesta correcta es: Es el rendimiento de los tenedores de títulos si conservan el título al vencimiento.
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18/8/2021 Cuestionario No.2 Sábado 26 de junio: Revisión del intento
Pregunta 18
Correcta
Seleccione una:
a. Son respaldados con equipos adquiridos por la empresa.
Respuesta correcta
Página: 71
La respuesta correcta es: Son respaldados con bienes raíces o edificios.
Pregunta 19
Correcta
Seleccione una:
a. Son respaldados con bienes raíces o edificios.
Respuesta correcta
Página: 71
La respuesta correcta es: Son respaldados con acciones y/o bonos propiedad del emisor.
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Pregunta 20
Correcta
Una empresa requiere conocer el valor de sus acciones comunes, utilice el modelo de valuación del flujo libre de efectivo y la siguiente
información para calcularlo:
de Efectivo
Seleccione una:
a. ₡492,04.
b. ₡402,95.
c. ₡469,44.
d. ₡429,99.
Respuesta correcta
Página 126
Paso 1 Calcular el valor presente a partir del 2018
5.014.773,58Vc
Paso 4 Calcular el valor de las acciones ordinarias
Vs = Vc - Vd - Vp
Vs = 5.014.773,58 – 2.000.000 – 1.000.000 = 2.014.773,58
Valor de la acción = 2.014.773,58 / 5.000 = 402,95
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Pregunta 21
Correcta
Seleccione una:
a. Se calcula trayendo el valor presente de los flujos de efectivo.
b. Se calcula mediante el producto de las utilidades por acción esperadas por la razón entre el precio y las utilidades del mercado.
c. Se calcula mediante el cociente entre la desviación estándar y el rendimiento esperado.
d. Se calcula mediante el cociente de la sumatoria de los valores observados y la cantidad de eventos observados.
Respuesta correcta
Página: 128
La respuesta correcta es: Se calcula mediante el producto de las utilidades por acción esperadas por la razón entre el precio y las utilidades
del mercado.
Pregunta 22
Correcta
El inversionista posee 60 acciones comunes de una empresa, las cuales adquirió cuando el rendimiento requerido era del 15,75%; en tanto
que el rendimiento requerido actual es de 12,20%. Las acciones comunes de la empresa han pagado un dividendo anual de 6,50 dólares por
los últimos 10 años y esperan que continúe así en el futuro.
Considerando la información anterior, el valor de la acción en el momento de compra era:
a. 39,00 dólares
b. 53,28 dólares
c. 6,50 dólares
d. 41,27 dólares
Respuesta correcta
Página: 136, similar Problema 3-7
Valor de la acción en la compra: 6,50 / 0,1575 = 41,27 dólares
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Pregunta 23
Correcta
Seleccione una:
a. La incapacidad de las empresas de hacer frente a sus costos operativos.
Respuesta correcta
Página: 64
La respuesta correcta es: Las condiciones incluidas en los contratos de emisión de bonos y acciones.
Pregunta 24
Correcta
Considerando los valores de las utilidades por acción esperadas (EPS) de $25, y la razón de precio utilidades (múltiplo precio utilidades -
P/E) de 9, indicar el valor de las acciones ordinarias.
Seleccione una:
a. ₡2,77.
b. ₡225,00.
c. ₡252,00.
d. ₡34,00.
Respuesta correcta
Página 128
Valor de acciones = EPS * P/E; 25 * 9= 225
La respuesta correcta es: ₡225,00.
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Pregunta 25
Incorrecta
El número de acciones que una empresa ha puesto a circular y las que también a readquirido, se conocen como:
Seleccione una:
a. Acciones autorizadas.
b. Acciones emitidas.
c. Acciones en tesorería.
d. Acciones en circulación.
Respuesta incorrecta.
Página: 109
La respuesta correcta es: Acciones emitidas.
Pregunta 26
Correcta
Usted va a recibir los siguientes flujos de efectivo al final de los siguientes años.
1 2 3 4 5
₡990 ₡880 ₡440 ₡880 ₡990
Si el rendimiento requerido apropiado para este tipo de transacciones es de 9% ¿Cuánto es el valor a hoy de esos flujos de efectivo?
Seleccione una:
a. ₡5.459,87.
b. ₡3.255,54.
c. ₡4.199,00.
d. ₡4.180,00.
Respuesta correcta
Página 75
Valor presente = Fc1*(1+i)-n + Fc2*(1+i)-n + Fc3*(1+i)-n + Fc4*(1+i)-n + Fc5*(1+i)-n
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Pregunta 27
Correcta
Una empresa pagó los siguientes dividendos por acción, los cuales se muestran en el siguiente cuadro:
Año Monto
2019 188
2018 169
2017 144
2016 140
2015 129
Seleccione una:
a. 9,04%.
b. 9,69%.
c. 9.99%.
d. 9,87%.
Respuesta correcta
Página 123
g = ((D2019/D2015)^(1/n))-1; ((188/129)^(1/4))-1 = 9,87%
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Pregunta 28
Incorrecta
Se tiene un bono con valor nominal de ₡10.000.000 que tiene una tasa de interés cupón 10% anual, paga intereses en forma semestral y
tiene vencimiento a 4 años.
Se sabe que el rendimiento anual requerido es de 14% para bonos de riesgo similar, que también pagan intereses semestralmente.
Seleccione una:
a. ₡2.985.649,25.
b. ₡5.820.091,05.
c. ₡8.805.740,30.
d. ₡1.600.000,00.
Respuesta incorrecta.
Página 76
Pregunta 29
Correcta
Considerando los valores de las utilidades por acción esperadas (EPS) de ₡50, y la razón de precio utilidades (múltiplo precio utilidades -
P/E) de 5, indicar el valor de las acciones ordinarias.
Seleccione una:
a. ₡252,00.
b. ₡2,77.
c. ₡250,00.
d. ₡34,00.
Respuesta correcta
Página 128
Valor de acciones = EPS * P/E; 50 * 5= 250
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18/8/2021 Cuestionario No.2 Sábado 26 de junio: Revisión del intento
Pregunta 30
Correcta
Si hoy los títulos valores reconocen el 12% anual capitalizable anualmente y se le hace el siguiente ofrecimiento: Recibir dentro de 5 años
75,000,000.00 colones; o bien, recibir hoy 44,000,000.00 colones.
¿Cuál sería su recomendación usando el valor presente como técnica de análisis?
a. El valor presente de los 44,000,000.00 colones es 75,000,000.00 colones, por lo tanto, si le ofrecen hoy 42,557,014.18 colones se
recomienda recibir hoy esa cantidad ya que obtendrá un beneficio adicional de 1,442,985.82 colones.
b. No hay forma de como comparar esas cifras usando el valor presente como técnica de análisis.
c. El valor presente de los 75,000,000.00 colones es 42,557,014.18 colones, por lo tanto, si le ofrecen hoy 44,000,000.00 colones
se recomienda recibir hoy esa cantidad ya que se obtendrá un beneficio adicional de 1,442,985.82 colones.
d. El valor presente de los 75,000,000.00 colones es 44,000,000.00 colones, por lo tanto, si le ofrecen hoy 42,557,014.18 colones se
recomienda recibir hoy esa cantidad ya que obtendrá un beneficio adicional de 1,442,985.82 colones.
Respuesta correcta
Página 75: Similar problemas 2.8.
V0= CF1/(1+k)1 + CF2/(1+k)2 +........+CFn/(1+k)n
Vo = (75,000,000 / (1 + 12%)^5)
Vo 42,557,014.18
Si va a recibir hoy 44,000,000.00
Beneficio adicional 1,442,985.82
La respuesta correcta es: El valor presente de los 75,000,000.00 colones es 42,557,014.18 colones, por lo tanto, si le ofrecen hoy
44,000,000.00 colones se recomienda recibir hoy esa cantidad ya que se obtendrá un beneficio adicional de 1,442,985.82 colones.
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