GUTIRREZ SANCHEZ BRAULIO NAZARETH

315190146

ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

Profesor: SANCHEZ ALDANA ALBERTO

GRUPO: 2853

15 de mayo del 2021.

PARTE A

El portafolio se empieza a elaborar con cinco activos nuestro portafolio. Esto seleccionando de la
siguiente página 3 emisoras más las 2 del catálogo de selección que nos presento el profesor.
Estas cifras se sacaron de la pagina “https://es-us.finanzas.yahoo.com”

Y teniendo esto en cuenta nos otorga la información histórica en un archivo de Excel además que
también con graficas para analizar los rendimientos y precios de cada acción en determinado
tiempo.
Las emisoras escogidas fueron:

AMXA
Esta emisora la seleccione debido a nada en particular al igual que las demás, quise que mis temas
fueran un poco retadores así que de manera espontánea le pregunte a una persona de confianza
que seleccionara 2 de las emisoras que el profesor solicito seleccionar entre esas era una de esta y
la que está a continuación.
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DINEB
Esta al igual que la empresa anterior se selecciono por un ejemplo al azar sin ningún tipo de
justificación de la lista que el profesor nos otorgó.
ADDYY, BIMBO y DINEB
Estas 3 fueron seleccionadas al azar al igual que las anteriores a diferencia que yo le solicitaba a mi
persona de confianza que de todas meditara 3 que le parecieran interesantes o que le llamaran
más la atención por cualquier motivo.

Una vez ya teniendo los datos históricos de manera diaria solo toaremos la columna de “Adj Close”
y lo acomodaremos todo en la siguiente tablo de información diaria de 3 años anteriores a la
actualidad de la siguiente manera:

Teniendo en cuenta que este es un nuevo archivo que su función es ser una recopilación de los
cierres ajustados quedaría como la imagen que acabamos de ver los 5 archivos.
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Seguido de esto pasamos a otra tabla de rendimientos que utilizaremos para calcular los
rendimientos de las cinco en conjunto igual de 3 años antes a la fecha donde igual utilizaremos la
fórmula de “=LN”, esto se hace con el fin de que nuestro rango tenga valor del cierre ajustado.

Ya que se obtienen todos los rendimientos diarios por acción, se tendrán los estimadores a un día
de los cinco activos, por alguna forma de manejarlo sería así:

*En el caso del rendimiento se utiliza la función “=PROMEDIO” donde el rango serán los valores de
nuestra tabla de rendimientos de cada acción.
*En la VaR utilizamos la función “=VAR.S” donde el rango serán los valores obtenidos de los
rendimientos de cada una de las acciones.

*Para el ultima fase se calcula la volatilidad con la función “=DESVEST.M” con la manera análoga se
utilizará un rango que es el mismo.
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Estos estimadores se necesitan a un año, se multiplica por 250 el resultado diario y lo que procedió
a elaborarse la siguiente tabla, también se calcula el “Cociente Sharp” dividiendo los rendimientos
entre la volatilidad anual.

Prosiguiendo ya con la matriz de covarianza al año entre los rendimientos, en si esto fue creado con
la taza de “covarianza.m” e igual se multiplica por 250 que no s da como resultado la tabla de la
siguiente imagen.

Es de vital importancia obtener la matriz inversa de la covarianza para ayudarnos de la función

“=MINVERSA ” donde la matriz de covarianzas anuales equivale al rango de los rendimiento, y
prosiguiendo para calcular estos porcentajes, esta matriz que mostraremos a continuación del
portafolio es la siguiente.
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Intentando explicar un poco las pequeñas tablitas que se localizan por debajo de las tablas de
rendimiento de una manera segura y concisa para tener un menor riesgo se elaboraron dos
tablitas en las cuales la primera con números “1” mientras que la otra tabla contendrá los
rendimientos de manera anual que se calcularon anteriormente con el fin de que sea más sencillo
el manejo de la información para la fórmula con las fórmulas utilizadas con anterioridad en el ante
penúltima imagen.

PARTE C

Entonces se procedió a obtener los porcentajes para invertir en cada acción para el portafolio de
máximo cociente de Sharpe y un mínimo riesgo. Y es aquí cuando nos apoyaremos de la función “=
MMULT” para mayor fluidez del producto de las matrices anteriores, además obtuvimos la
volatilidad más el rendimiento anual, con esto nos informan que porcentajes son lo que se utilizaran
para invertir en cada acción donde depende la decisión que se tome acorde al riesgo.
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El portafolio de riesgo mínimo fue el selecto para la operación porque lo que buscamos es tener el
riego lo más mínimo posible y el portafolio de mínimo riesgo tiene 7 veces menos riesgo que el
portafolio de máximo cociente de Sharpe.

-A partir de este punto prosigue que calculemos la VaR del portafolio a un 95% e individual esto
derivado de la confianza en horizontes de tiempo de los siguientes días: 1, 5 10. Siendo así se
calculará primero los rendimientos de un día con una función que sea promedio ya para calcular con
los dígitos de días ya establecidos para el rendimiento del día.

Teniendo todos estos datos se calculará la volatilidad de los días con la siguiente función
“DESVEST.M” y esto es para calcular el de 5 y 10 al igual que el anterior solo que este para la
volatilidad de un día.
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Prosiguiendo a la implementación de la VaR, la técnica que utilizaremos para desarrollar esta misma
en el portafolio a trabajar es la de mínimo riesgo, será la del método de la VaR sin media ya que es
la más fácil de adquirir, además la reserva comparación es mayor con el VaR con media y esto es lo
que buscábamos ya que se creara un portafolio más conservador. Con la VaR de un día nos
apoyaremos con la función “=DISTR.NORM.ESTAND.INV(95%)” y se multiplicara por la volatilidad a
un día, esto análogamente es lo mismo para 5 y 10 días y los resultados obtenidos, serán
multiplicados por el monto invertir total de cada acción, esto es para obtener el resultado de forma
monetaria.

A partir de este punto se elabora la tabla de matriz de covarianza a un día con un uso de la función
“COVARIANZA.M” y así obtendremos la VaR de nuestro portafolio.

Después se construye el portafolio de inversión para los porcentajes obtenidos anteriormente y se

utilizara un monto que se adquiere Accitrade para la inversión inicial que fue de $30,349,130.00 de
esa manera sabre cuantos títulos deberé comprar para cada activo, y mencionemos que el precio
es el que se tomo del día actual que se efectuó este archivo, igual se calculó la inversión
considerando la comisión. Para este cálculo se hizo lo siguiente, “Monto de mi inversion-(Monto de
mi inversión*0.35%)”. (En la tabla amarilla)

Y finalmente se determina la VaR del portafolio, donde necesitamos la volatilidad del portafolio a
un día que nos asignara VaR de un día. A demás para saber la VaR a un día se utilizara la función
“DISTR.NORM.ESTAND.INV(95%)” y la multiplicamos por la volatilidad.
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Así podremos ver el Var de 5 y 10 días hacemos el producto del Var a 1 día y la raíz de 5 y 10 en ese
orden. (Tabla Gris)