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Administración De Empresas - Modalidad Virtual

Evaluación de proyectos

Investigación CIIU G4799

Entrega Previa 1 – Semana 3

Presentado por:

GRUPO B18 – 6

Integrantes:

JULIO ERNESRO PEREZ GOMEZ

YURANNI NADREA USCATEGUI SANABRIA

Tutora: BEATRIS ELENA BEDOYA RIOS

Marzo 2023
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TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCIÓN.......................................................................................................................3

INVESTIGACION SECTOR CIIU G4799.................................................................................4

PARTICIPACION EN EL MERCADO DE RETAIL DEL 2021..............................................7

¿QUE ES EL WACC Y PARA QUE SIRVE?............................................................................8

¿QUE ES EL FLUJO DE CAJA LIBRE?...................................................................................9

METODOS DE DECISION FINANCIERA.............................................................................10

¿QUE ES TIR?..........................................................................................................................10

¿QUE ES EL VPN?...................................................................................................................13

¿QUE ES EL RCB?...................................................................................................................14

¿QUE ES EL PRI?.....................................................................................................................16

BIBLIOGRAFIAS.....................................................................................................................18
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INTRODUCCIÓN

En el contexto empresarial actual, la evaluación financiera de proyectos es una herramienta

fundamental para tomar decisiones de inversión. La evaluación financiera tiene como objetivo

determinar la rentabilidad y la viabilidad financiera de un proyecto, para lo cual se requiere

realizar un análisis detallado de los estados financieros históricos y proyectados de la compañía

en cuestión. Este análisis permite conocer la evolución de la empresa en términos de rentabilidad,

liquidez y solvencia, así como identificar los costos y gastos asociados al proyecto.

En este trabajo se llevará a cabo un análisis financiero de una empresa de comercio al por

menor en establecimientos no especializados. Para ello, se realizará un análisis de los estados

financieros históricos y proyectados de la compañía, siguiendo los lineamientos internacionales

en materia de análisis financiero. La información contable presentada por la empresa será

analizada de manera organizada, coherente y sistemática, con el fin de obtener conclusiones

precisas y fundamentadas que permitan la toma de decisiones acertadas en el ámbito empresarial.

La evaluación financiera del proyecto permitirá determinar su viabilidad financiera y la

conveniencia de llevarlo a cabo, o en su defecto, realizar ajustes y correcciones en su

planificación. En definitiva, la evaluación financiera de proyectos es un proceso clave para la

toma de decisiones en materia de inversión, y su aplicación puede significar la diferencia entre el

éxito y el fracaso de un proyecto empresarial.

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INVESTIGACION SECTOR CIIU G4799

Realizando la validación del código CIIU G4799 este sector corresponde al sector retail, en

este están almacenes de cadena como Falabella , Jumbo , Alkosto y todos los similares, estos

establecimientos de comercio ofrecen a sus clientes un variedad de productos y servicios dentro

de una infraestructura robusta a la cual les toco fortalecer por pandemia ya que les toco volcar la

mayoría de sus ventas a través de los canales tecnológicos y empezar a usar el ecommerce como

medio para llegar a distintos clientes.

Información detallada de la actividad económica:

Fu

ente cámara y Comercio

Cuales son las q se incluyen:

1. Comercio al por menor de todo tipo de productos, sea por venta directa o venta indirecta,

realizada por vendedores a domicilios, venta por máquinas expendedoras.

2. Actividades de subasta menos las que se realicen por internet deben ser al por menor y

que no se realicen en lugares físicos o tiendas.

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3. Comercio al por menor de agentes comisionistas (no en almacenes)

Se pronostica que para el año 2025 las ventas por ecommerce crezcan en un 74% y que esto

representara 18% del crecimiento de las ventas del sector retail en Colombia, se ha estimado que

las ventas por canales electrónicos tienden a desaparecer los mercados físicos , pero Alfredo

Perez que es el VP Estrategic Sales para Tiendeo manifiesta que lo que se debe es mejorar la

experiencia para los usuarios y que ellos necesitan de los escenarios físicos ya que para el usuario

hoy en día es determinante tres factores en especial, métodos de pago, eficiencia y la entrega del

producto.

Según las estadísticas el 78% de los consumidores prefieren comprar Online como visitar la

tienda, hoy en dia en este sector se ha visto una evolución en el entorno de las tiendas, espacios

digitalizados e innovadores, incluso las grandes marcas han visto como aliado la inteligencia

artificial, para ser mas eficientes con sus inventarios y poder brindar lo mejor para sus usuarios.

Las tiendas durante los años 2021 y 2022 han pasado a ser espacios donde las emociones

juegan un gran papel con cada cliente, ya que se han vuelto tiendas que aparte de que

comercializan bienes y servicios también brindan una experiencia al cliente con el fin de

mantener al cliente fidelizados.

Empresas en insolvencia año 2022 CIIU G4799

NIT NOMBRE CIIU PROCESO AÑO_DE_APERTURA/CELEBRACIÓN

70548492 DUQUE ANGEL HUMBERTO JOSE                                                        G4799 Reorganización en Ejecución 2012
1098660519 MARCELA SANABRIA SARMIENTO G4799 Reorganización en Ejecución 2021
91514530 AGUILAR ZAMBRANO IVAN FERNANDO G4799 Reorganización en Ejecución 2021
73154695 JORGE ROA BORRENSEN G4799 Reorganización en Ejecución 2018
30270738 MARIELA ANTIA LONDOÑO G4799 Reorganización en Ejecución 2021
7330753 GERARDO VARGAS VARGAS EN REORGANIZACION G4799 Reorganización en Trámite 2020
900662523 LA LLANERITA JJ S.A.S. EN REORGANIZACION G4799 Reorganización Abreviada 2021
900554544 COMERCIALIZADORA REYES MUÑOZ S.A.S. G4799 Reorganización en Ejecución 2021
813004148 DANNY VENTA DIRECTA S A EN LIQUIDACIÓN JUDICIAL G4799 Liquidación Judicial 2020
900319181 ENERGY SOLUTIONS GROUP S.A.S., EN LIQUIDACIÓN JUDICIAL SIMPLIFICADA G4799 Liquidación Simplificada 2021
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Fuente Superintendencia de Sociedades

Encuesta Mensual de Comercio

Fuente Dane

Las ventas reales crecieron 1.2% del comercio minorista y el personal ocupado el 4.75%

sacando el mercado de combustibles, si se comparan las ventas al 2019 al 22023 se tiene un

incremento en ventas de 23.4% para el sector.

Se destacaron durante el 2022 las mayores inversiones en el sector retail el 83% para

marketing digital y para redes sociales el 66% donde las compañías apostaron estos porcentajes

en presupuestos para la generación de ventas.

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PARTICIPACION EN EL MERCADO DE RETAIL DEL 2021

Fuente SuperSociedades

En el año 2021 el sector retail tuvo una de las mayores participaciones en el PIB del país con

17.4% el factor principal de esta participación es que los ingresos crecieron en un 26.4% durante

el año y lograron ganancias por valor de 1.87 billones.

Las tiendas D1 con 52.8% y ARA 22.3% lideran el mercado discounter teniendo una

participación del 18.2% debido a esto alginas empresas del sector buscan expandirse a los barrios

como lo han hecho las que lideraron en 2021 buscando un plan de expansión, adicional en este

año en el sector Retail sufre la caída de uno de sus competidores Justo y Bueno, las empresas
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buscaran apoyar con los planes de expansión la recuperación de 3.000 puestos de trabajo y lograr

dar mas de 10.000 empleos adicionales contando con un capital de USD $ 60 para el proceso de

consolidación y adecuación.

¿QUE ES EL WACC Y PARA QUE SIRVE?

Es la tasa de descuento que se utiliza para descontar los flujos de caja futuros a la hora de

valorar los proyectos de inversión, se puede mirar desde tres enfoques distintos.

1. Como activo de la compañía.

2. Desde pasivo.

3. Como inversores.

El WACC se encarga de ponderar cada una de las fuentes de capital independiente que sean

propias o de terceros, esto quiere decir que si el (WACC) es inferior a la rentabilidad del capital

invertido se convertirá en un valor económico agregado (EVA) para los accionistas.

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De qué manera calcularlo:

Fuente: https://www.empresaactual.com/el-wacc/

¿QUE ES EL FLUJO DE CAJA LIBRE?

Este indicador es uno de los mas importantes ya que brinda información sobre los ingresos y

gastos, lo que busca es determinar la cantidad de dinero libre con el que se cuenta para pago de

deuda, distribuir utilidades o retornar a los inversionistas.

Existen varios flujos de caja:

1. Flujo de Caja Operativo: Dinero que entra y sale de la compañía mediante las operaciones

que corresponde directamente a la actividad de la operación, no se tiene en cuenta los

costos de financiación.

2. Flujo de Caja de Inversión: Dinero que se gasta o ingresa por concepto de inversiones de

la empresa, normalmente en productos financieros que se convierten fácilmente en

liquidez.

3. Flujo de Caja Financiero: Movimiento de efectivo que tengan relación con la actividad

económica como pago de créditos o efectivo recibido por la emisión de las acciones.

Como se calcula el flujo de caja libre:

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Fuente: https://es.eserp.com/articulos/que-es-el-flujo-de-caja/

Es importante aclarar que, si el resultado es positivo, los ingresos de la empresa fueron

mayores a sus gastos, pero si el resultado llega hacer negativo quiere decir que los gastos

superaron los ingresos.

METODOS DE DECISION FINANCIERA

Los métodos de decisión financiera nos permiten ver el valor del dinero a través del tiempo,

dentro de la evaluación de proyectos se tienen métodos matemáticos que nos permiten la toma de

decisiones que nos permiten realizar un análisis para disminuir el riesgo en el largo plazo, esto

con el fin de tener anticipadamente los costos y resultados para así tener acertadamente el futuro

deseable para la compañía.

El objeto de estos métodos es poder elevar el capital de la empresa a través de adquirir y usar

fondos de la manera correcta con una planificación y con un análisis crítico de técnicas de

inversión financiera.

¿QUE ES TIR?
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Conocida como tasa interna de retorno este indicador nos da la siguiente información que

entre mayor sea la TIR mayor será la rentabilidad, al realizar este calculo nos facilita la toma de

decisiones sobre la inversión a realizar, adicional nos sirve para saber el porcentaje de ingresos o

perdidas que se obtiene de una inversión.

Si la TIR supera la tasa de rentabilidad libre de riesgo seria viable realizar una inversión.

La TIR tiene que ser mayor al tipo de interés de la financiación del proyecto, en este caso la

tasa interna de retorno seria la tasa de interés máxima a que la empresa se puede endeudar para

así proteger su inversión o dinero.

Como se calcula la TIR:

Fuente: www.sage.com/es-es/blog/tasa-interna-de-retorno-tir

Existen dos formas para despejar la TIR la primera es si se realiza con recursos propios y la

segunda si se necesita financiación.

Proyectos o inversiones con recursos propios se pueden presentar los siguientes casos:
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1. TIR > 0. El proyecto es aceptable. Ya que su rentabilidad es mayor que la rentabilidad

mínima requerida.

2. TIR < 0. El Proyecto se rechaza, El proyecto da una rentabilidad mínima.

3. TIR = 0. Este proyecto no daría ni perdida ni ganancia hay que revisar si tiene un

beneficio asociado.

Proyectos que necesiten financiación, para estos casos la rentabilidad neta del proyecto será la

diferencia entre la TIR y el costo del préstamo (TIR - K) Se pueden presentar los siguientes

casos:

1.Si el TIR es > k. El proyecto se acepta. La rentabilidad es mayor al coste de capital que nos

prestaron.

2. Si TIR < K. El Proyecto se rechaza. La rentabilidad no alcanza a cubrir el coste del

préstamo.

3. Si TIR = K. Hay que validar otros beneficios que vengan detrás del proyecto no se gana ni

se pierde.

Otra forma de calcular la tasa interna de retorno es igualar el VAN a cero:

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Fuente: www.sage.com/es-es/blog/tasa-interna-de-retorno-tir

Es de vital importancia para poder tomar una excelente decisión valorar la tasa interna de

retorno para de esta manera elegir la mejor opción y no tener perdidas.

¿QUE ES EL VPN?

El valor presente neto es el flujo de efectivos proyectados, descontados en el presente lo cual

es usado para la elaboración de presupuestos de capital, para evaluar la rentabilidad de los

inversores y proyectos presupuestales.

El VPN es también conocido como VAN este también nos permite calcular el rendimiento del

ROI que se espera, el objetivo es realiza comparaciones entre los periodos que el negocio tuvo

flujo de efectivo y este nos ayuda a determinar si es bueno invertir o no.

Si lo que se busca es invertir es importante calcular el valor presente neto antes de tomar

alguna decisión ya que al hacerlo sabremos si es beneficioso invertir o realizar un proyecto.

Como se calcula el VPN:

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La fórmula: VPN: lujo de efectivo / (1+ tasa de descuento) ^ número de periodos.

Es importante antes de calcular el VPN tener los siguientes datos:

1. Define el periodo.

2. Analiza el flujo de efectivo.

3. Ubica la tasa de descuento.

4. Aplica la fórmula y evalúa la rentabilidad del proyecto.

Al tener el resultado si es un resultado positivo podemos invertir o empezar el proyecto, pero

si el resultado es negativo el proyecto o inversión no es rentable.

¿QUE ES EL RCB?

Es la relación beneficio costo se toman los ingresos y egresos del estado de resultados para

analizar cuales son los beneficios, este mide el grado de desarrollo que un proyecto puede generar

a una comunidad.
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El objetivo principal de la relación beneficio costo es determinar si una inversión es rentable,

también se conoce como índice de rentabilidad, ayuda a tomar mejores decisiones y un mejor

manejo de los recursos.

Como se calcula el RCB:

B/C = VAN / VAC

Fuente: https://blog.hubspot.es/sales/analisis-costo-beneficio

1. Beneficio/Costo > 1 indica que los beneficios superan los costes, por consiguiente, el

proyecto es viable.

2. Beneficio/Costo =1 Aquí no hay ganancias.

3. Beneficio/Costo < 1, muestra que los costes son mayores que los beneficios, el proyecto

no es viable.
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El costo beneficio es muy importante a la hora de abrir un negocio o lanzar un producto, se

puede ver si los beneficios a corto, mediano y largo plazo son los esperados.

Depende de los resultados podrás saber si un proyecto o inversión es rentable de lo contrario

mirar otros caminos u otros tipos de inversiones y proyectos que tengan un futuro deseado.

¿QUE ES EL PRI?

El periodo de recuperación de inversión hace referencia al tiempo que toma un proyecto o

inversión en recuperar el capital invertido inicialmente. Lo que se busca es saber en cuanto

tiempo se recupera la inversión, se calculan años meses y días, mirando si el proyecto o inversión

es rentable, el PRI evita invertir dinero donde el flujo de caja de determinado proyecto no es

positivo, se usa cuando se tiene que elegir entre uno o mas proyectos ya que sirve para realizar un

comparativo, si la recuperación es a menor plazo es mucho mejor el proyecto.

Debes llevar un registro de los ingresos y gastos al detalle para poder realizar la evaluación ya

que de esta manera podrás saber el flujo de caja de la forma mas exacta para no cometer errores

de cálculos.

Como se calcula el PRI:

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Fuente: https://blog.hubspot.es/sales/periodo-recuperacion-inversion#

Existen dos maneras de calcularlo el método simple y el método ajustado.

1. Método simple: Se tiene en cuenta los flujos de efectivo y el periodo de recuperación, sin

tener en cuenta otros factores que son: inflación, devaluación de la moneda, aumento de

impuestos ya que estos cambian con el pasar del tiempo.

2. Método ajustado: Este es mas ajustado ya que se tienen en cuenta las variaciones del flujo

de efectivo en el tiempo, estas cifras salen de una proyección, nos ofrece resultados mas

claros y aterrizados y previene sorpresas e inconvenientes.

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BIBLIOGRAFIAS

Brealey, R., Myers, S. & Allen, F. (2017). Principios de Finanzas Corporativas. 12ª ed.

McGraw-Hill.

Fernández, P. (2014). Valoración de empresas: Cómo se hace. 2ª ed. Editorial Deusto.

https://lanotaeconomica.com.co/movidas-empresarial/retos-y-tendencias-para-el-retail-en-

2022/#:~:text=La%20evoluci%C3%B3n%20es%20ahora%20y,vez%20mayores%20en%20todas

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https://www.dane.gov.co/index.php/en/estadisticas-por-tema/comercio-interno/encuesta-

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mensual-de-comercio-emc
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https://www.mkscolombia.com/in-the-eye-of-the-marketer/tendencias-clave-para-el-sector-

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https://www.empresaactual.com/el-wacc/

https://es.eserp.com/articulos/que-es-el-flujo-de-caja/

https://www.gerencie.com/flujo-de-caja-libre.html

https://www.sage.com/es-es/blog/tasa-interna-de-retorno-tir-que-es-y-como-se-calcula/

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https://www.pymesfuturo.com/costobeneficio.html#:~:text=LA%20RELACI%C3%93N

%20BENEFICIO%20COSTO,se%20sacrifica%20en%20el%20proyecto..