BOLILLA 7

SOCIEDAD ANÓNIMA- EL DIRECTORIO

CONCEPTO

(conf. Muiño)  El Directorio es el "órgano permanente, esencial y colegiado, que tiene a su cargo la administración de la sociedad anónima,
con las facultades conferidas por la ley y los estatutos, integrada por directores, socios o no, elegidos periódica y normalmente por la asamblea
de los accionistas. Reglamentación: El Estatuto de la sociedad debe reglamentar la Constitución y funcionamiento del directorio.

 el Directorio es el órgano encargado de administrar y dirigir a la sociedad, con la finalidad de dar cumplimiento al objeto social. Es el órgano
de administración de la sociedad anónima.

CARACTERÍSTICAS

1) Órgano de administración: el Directorio es el órgano de administración de la sociedad anónima. Tiene a su cargo la gestión interna
de los negocios sociales.
2) Órgano permanente: el Directorio funciona en forma constante e ininterrumpida, ya que sus actividades hacen al funcionamiento de
la sociedad.
3) Órgano esencial: el Directorio es un órgano "esencial" o "necesario", porque la sociedad anónima no podría subsistir sin él. Es
indispensable para que ésta pueda actuar en el comercio, ya que los contratos, operaciones, gestiones y trámites de la sociedad
necesitan de una actividad interna previa, llevada a cabo por el Directorio. NO PUEDE QUEDAR ACEFALO
4) Órgano colegiado: el Directorio es un órgano colegiado (siempre que esté compuesto en forma pluripersonal). Esto significa que sus
decisiones deben adoptarse por deliberación y votación, a través de reuniones. cuando la sociedad establezca un directorio
unipersonal, no será colegiado (ya que no habrá deliberación ni votación posible).

ELECCIÓN

¿El número de directores debe indicarse en el Estatuto? No necesariamente. También puede

Artículo 255. Directorio. Composición:
facultarse a la Asamblea de accionistas (a través de una cláusula estatutaria) para que
elección
determine el número de directores, en cada oportunidad en que el Directorio deba ser
La administración está a cargo de un directorio
renovado. En este caso, el Estatuto deberá establecer el número, mínimo y máximo de
compuesto de uno o más directores designados
directores (art. 255).
por la asamblea de accionistas o el consejo de
DESIGNACIÓN DE DIRECTORES (Sistemas de elección) vigilancia, en su caso.
En las sociedades anónimas del artículo 299,
1) Elección por asamblea única: este sistema es la regla general. los directores son salvo en las previstas en el inciso 7), el
desigandos por mayoría absoluta en asamblea ordinaria de accionistas. directorio se integrará por lo menos con tres
2) Elección por categorías de acciones: si en la sociedad existiera distintas categorías o directores.
clases de acciones, el estatuto puede prever que cada clase elije una o más directores. Si se faculta a la asamblea de accionistas para
En búsqueda que el directorio este formado por representantes de las distintas determinar el número de directores, el estatuto
acciones. especificará el número mínimo y máximo
3) Elección por el concejo de vigilancia: cuando el estatuto lo prevé podrá el consejo de permitido.
vigilancia designar a los directores.
DATO: la reciente Resolución General 34/2020
VOTO ACUMULATIVO La elección por asamblea ordinaria puede ser complementada por voto
de la IGJ (Agosto de 2020), referida a la
acumulativo.
diversidad de género. Esta resolución establece
¿en qué consiste el voto acumulativo? Se trata de un sistema de elección de directores, cuya
que las sociedades comprendidas en el art. 299
finalidad es lograr que los grupos minoritarios tengan una representación dentro del directorio
de la Ley de Sociedades (con excepción de las
de una s.a. Los accionistas tienen derecho a elegir hasta 1/3 de las vacantes a llenar en el
mencionadas en los incisos 1, 2 y 7), deberán
directorio por el sistema de voto acumulativo.
incluir en su órgano de administración una
Procedimiento:
composición que respete la diversidad de
1) Notificación: los accionistas que pretendan votar con voto acumulativo deben notificar a la
género, siendo integrado por la misma
sociedad con, por lo menos, 3 días hábiles a la celebración de la asamblea. Una vez que uno
cantidad de miembros femeninos que de
haya solicitado el voto acumulativo, habilita a que todos los accionistas presentes en la
miembros masculinos.
asamblea a ocuparlo. Sin embargo, si llegada la asamblea quien lo haya solicitado no hace
uso del voto acumulativo, no pasa nada ya que no hay sanciones por ello.
2) Numero de votos: quien opte por el voto acumulativo tendrá un numero de votos igual al que resulte de multiplicar los votos que
normalmente le hubieren correspondido por el numero de directores a elegir. Ej: hay que elegir 6 directores. El accionista A , que tiene
normalmente 1000 votos, opta por el voto acumulativo, por lo tanto tendrá 6.000 votos.
3) Forma de utiliza los votos: los que voten acumulativamente podrán distribuir sus votos o acumularlos en un numero de candidatos que no
exceda el tercio de las vacantes a llenar. Ej: el accionista A que tenía 6.000 votos podrá acumularlos en un solo candidato o distribuirlo en
no más de 2 candidatos (pues es 2 candidatos son 1/3 de los 6 puestos a cubrir)
¿Qué ocurre con los accionistas que no voten acumulativamente?  Deberá votar tantos directores como vacantes, siguiendo el ejemplo,
deberá votar por 6 candidatos pero a cada uno de sus candidatos que vote le otorgará la totalidad de sus votos.
Ejemplo supongamos que el accionista B normalmente tiene 2500 votos y no opta por el sistema de voto acumulativo. Por lo tanto, le sigue
correspondiendo esa cantidad de votos, pero le otorgará. Los 2500 votos a cada uno de los candidatos que elija.
 Quorum: Para llevar a cabo la reunión del directorio es
4) Limita el voto acumulativo: A través del sistema de voto acumulativo, sólo se
necesario la mayoría absoluta de sus miembros.
puede elegir 1/3 de las vacantes a cubrir.
Acta de reunión. Debe labrarse un acta de lo acontecido en
5) Indivisión de los votos: ningún accionista puede votar en parte acumulativa y
la reunión de directores, el ACTA deberá estar firmada por
en parte en forma ordinaria.
quienes hayan asistido a la reunión.
6) Caso de empate: En caso de empate entre un candidato o el sistema ordinario
Las decisiones adoptadas por el directorio son impugnables
y un candidato del sistema acumulativo electo es el del sistema ordinario. En
de nulidad cuando
caso de empate entre 2 o más candidatos votados por el mismo sistema, se
 violan la ley del Estatuto
procederá a una nueva votación en la que participarán solamente los
 cuando afecten al interés social o
accionistas que optaron por dicho sistema.
 cuando benefician exclusivamente al grupo de
control de la sociedad.
DURACION EN EL CARGO DE LOS DIRECTORES
¿Quiénes pueden solicitar la impugnación? Son los
 REGLA GENERAL es la que dice en el Estatuto, pero que no puede ser
accionistas integrantes del órgano de fiscalización y los
mayor a 3 ejercicios.
directores que no hayan contribuido a adoptar dichas
 EXCEPCIÓN  directores Sean elegidos por el Consejo de vigilancia
resoluciones.
podrán durar hasta 5 años.
 son reelegibles indefinidamente.

REMUNERACIÓN que fije en el Estatuto, en su defecto, será fijada por la asamblea de accionistas o el Consejo de Vigilancia.
La remuneración de los directores presenta ciertos límites:
 Cuando las ganancias del ejercicio sean totalmente distribuidas, la remuneración no podrá ser superior al 25% de las mismas.
 Cuando las ganancias del ejercicio no sean distribuidas, la remuneración no
podrá ser superior al 5% de las mismas.
(NISSEN) a través de estos límites, se busca
 Por lo tanto, el límite del 5% se incrementará proporcionalmente hasta el
evitar la existencia administradores ricos y
25%, según el porcentaje de ganancias que se distribuyan.
accionistas pobres.
 Cuando el ejercicio arroje pérdidas, los directores no perciben remuneración.
Excepción a los límites
El artículo 261 establece una importante excepción en los límites mencionados anteriormente, estos podrán excederse cuando los directores
hayan ejercido comisiones especiales o funciones técnico-administrativas, aún en el supuesto en que las ganancias sean escasas o inexistentes.
(Son aquellas funciones no permanentes, como por ejemplo Jefatura, funciones de asesoramiento técnico, etcétera)
Si la asamblea de accionistas decide que las de remuneraciones excedan los límites, deberá incluir el asunto como uno de los puntos del orden
del día.
ARTÍCULO 264. PROHIBICIONES E INCOMPATIBILIDADES PARA SER DIRECTO
No pueden ser directores ni gerentes:
1) Quienes no pueden ejercer el comercio;
2) Los fallidos por quiebra culpable o fraudulenta hasta diez (10) años después de su rehabilitación, los fallidos por quiebra casual o los
concursados hasta cinco (5) años después de su rehabilitación; los directores y administradores de sociedad cuya conducta se calificare
de culpable o fraudulenta, hasta diez (10) años después de su rehabilitación.
3) Los condenados con accesoria de inhabilitación de ejercer cargos públicos;
los condenados por hurto, robo, defraudación, cohecho, emisión de cheques sin fondos y delitos contra la fe pública;
los condenados por delitos cometidos en la constitución, funcionamiento y liquidación de sociedades . En todos los casos hasta
después de diez (10) años de cumplida la condena;
4) Los funcionarios de la administración pública cuyo desempeño se relacione con el objeto de la sociedad , hasta dos (2) años del cese de
sus funciones.
Además, en el desempeño de sus funciones, los directores se encuentran con algunos actos al cual se encuentran prohibidos. Por ejemplo
 Contratar con la sociedad cuando el contrato no reúne 2 requisitos esenciales; 1) que el objeto del contrato se corresponda con la
actividad normal de la sociedad y 2) que la operación se realice en condiciones de mercado.
 Interés contrario el director, que al momento de votar para la adopción de resoluciones tuviera un interés contrario a la de la sociedad,
deberá hacerlo saber al directorio y a los síndicos y abstenerse de intervenir en dicha deliberación.
 El director no puede participar por cuenta propia ni de terceros en actividades en competencias de la sociedad. De hacerlo responderá
ilimitada y solidariamente por los perjuicios ocasionados y además podrá ser removido de su cargo con justa causa.
 Inhabilitación para votar el director no puede votar durante la Asamblea accionistas en aquellas decisiones vinculadas a su
responsabilidad, remoción con causa o aprobación de sus actos de gestión.

REUNIONES DEL DIRECTORIO

Por lo menos una vez cada 3 meses, salvo que el Estatuto exige mayor número de reuniones, sin perjuicio de las que se pudieran celebrar por
medio de cualquier director, la convocatoria será hecha en este último caso por el Presidente, para reunirse dentro del quinto día de recibirse
el pedido. En su defecto, podrá convocar la A cualquiera de los directores. La convocatoria deberá indicar los temas a tratar.

REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD está a cargo del presidente del Directorio. Pero el Estatuto puede autorizar la actuación de uno o más
directores. En ambos supuestos se aplica el artículo 58.
COMITÉ EJECUTIVO

ATENTI El sistema de voto negativo no requiere estar previsto en el Estatuto para ser utilizado. Se trata de un derecho inderogable que puede ser
ejercido por cualquier accionista. Y no debe estar dificultado su ejercicio ART 263
El Estatuto puede prever la formación o organización de un Comité Ejecutivo. Este va a estar integrado exclusivamente por directores y tendrá
a su cargo únicamente la gestión de negocios ordinarios, por ejemplo, dirección del personal, operaciones cotidianas con 3ros gestiones
bancarias, relaciones con autoridades administrativas, etcétera.
El Comité Ejecutivo actúa bajo la vigilancia y supervisión del directorio. Y nada modifica a las obligaciones y responsabilidades de los directores.
RESPONSABILIDAD DE LOS DIRECTORES - Responden ilimitada y solidariamente hacia la sociedad, a los accionistas y los terceros por el mal
desempeño de su cargo, según los criterios del artículo 59, así como por la violación de la ley, el Estatuto o el Reglamento y por cualquier otro
daño producido por dolo, abuso de facultades o culpa grave.
La imputación de responsabilidad se hará atendiendo a la actuación individual cuando se hubieran asignado funciones en forma personal, de
acuerdo con el establecido en el Estatuto, el Reglamento o por decisión de Asamblea.

EXIMENTE DE RESPONSABILIDAD Podrá quedar exento de responsabilidad del director que participó en la deliberación o resolución o que la
conoció Sí deja constancia escrita de su protesta y diera noticia al síndico ANTES que su responsabilidad se denuncie al directorio, al síndico, a
la Asamblea, a la autoridad competente o se ejerza la acción judicial.

EXTINCIÓN DE LA RESPONSABILIDAD La responsabilidad se extingue por aprobación de la gestión de los directores o por renuncia expresa o
transacción Por parte De la Asamblea. Siempre y cuando esa responsabilidad no sea por violación de la ley del Estatuto, reglamento o si no
media oposición del 5% del capital social.

La acción social de responsabilidad contra los directores

 LEGITIMADOS : corresponde a la sociedad (previa resolución de la asamblea de accionistas)
Puede ser ejercida por el representante del concurso, En su defecto por los acreedores individualmente (en caso de
quiebra)
¡¡ATENTI!! Los accionistas y los terceros conservan siempre sus acciones individuales contra los directores. Artículo 279.

RENUNCIA
El director puede renunciar a su cargo; y el Directorio deberá aceptar su renuncia, siempre que
a) No afecte el funcionamiento regular del Directorio; y
b) No fuese dolosa o intempestiva. Si la renuncia cumple con ambos requisitos, el Directorio deberá aceptarla en la primera
reunión que realice.
Si la renuncia no cumple con alguno de estos requisitos el Directorio podrá no aceptar la renuncia. En dicho caso, el director renunciante
deberá continuar en su cargo, hasta que la próxima Asamblea de accionistas se pronuncie sobre el tema (art. 259)

REMOCIÓN

 En el ámbito interno de la sociedad, sólo la Asamblea de accionistas podrá removerla ("vía extrajudicial"). Podrá hacerlo libremente, sin
necesidad de expresar justa causa.
 si es un accionista quien pretende remover al director, deberá pedir al Directorio (o al síndico) que convoque a una asamblea ordinaria, a
fin de tratar el tema. Para que el tema sea tratado en la asamblea, será necesario que el accionista interesado denuncie la presunta "mala
administración" del director, e invoque las "justas causas" de remoción.
o ¿Qué sucede si la remoción pedida por el accionista no prospera? entonces el accionista interesado podrá recurrir a la vía
judicial a través de la "acción de remoción". Por último, vale aclarar que la via judicial ("acción de remoción") sólo podrá ser
utilizada una vez agotada sin éxito la vía extrajudicial
UNA VEZ REMOVIDO POR "JUSTA CAUSA" (YA SEA POR LA VIA JUDICIAL O EXTRAJUDICIAL), EL DIRECTOR CESARÁ EN SUS FUNCIONES
AUTOMÁTICAMENTE