C-188/08 Quorum.

SOCIEDAD ANONIMA- Clases:

● La legislación colombiana consagra dos clases de sociedades anónimas.
○ la sociedad anónima abierta: es aquella sociedad que negocia sus acciones
en el mercado público de valores.
○ la sociedad anónima cerrada: es aquella que NO negocia sus acciones en el
mercado público de valores.

SOCIEDAD ANÓNIMA ABIERTA Y SOCIEDAD ANONIMA CERRADA- elementos

comunes:
● las sociedades anónimas, guardan en común esencialmente:
○ el elemento asociativo.
○ el ánimo de lucro.
○ la limitación de la responsabilidad de sus socios hasta el monto de sus
aportes.
○ La forma en la que está constituido el capital social (es decir, en acciones).

SOCIEDAD ANÓNIMA ABIERTA Y SOCIEDAD ANONIMA CERRADA- aspectos en los

que la regulación de las sociedades anónimas abiertas es diferente de las sociedades
anónimas cerradas.
● Sociedad Anónima Abierta: ¿cuales son los elementos que la diferencian ?
○ PRIMERO: Negociar sus acciones sin que los socios puedan decidir si
invocan el derecho de preferencia. (por que ello está siempre legalmente
excluido)
○ SEGUNDO: poseen grandes masas de ahorro del público.
○ TERCERO: se encuentran constituidas por una gran variedad de accionistas.

● QUÓRUM Y MAYORÍAS EN SOCIEDAD ANÓNIMA ABIERTA / QUORUM Y

MAYORÍAS EN SOCIEDAD ANONIMA CERRADA - regulación diferenciada.

La regulación diferenciada que el artículo 68 de la Ley 222 de 1995 le da a las

sociedades que negocian sus acciones en el mercado público de valores y las
que no lo hacen, no viola el principio de igualdad.

ANTECEDENTES:
- el ciudadano Alfredo Beltran Sierra demandó la expresión “En los
estatutos de las sociedades que no negocien sus acciones en el mercado
público de valores, podrá pactarse un quórum diferente o mayorías
superiores a las indicadas”, del art 68, de la ley 222 de 1995, por considerar
que vulnera el preámbulo y el art 13 de la carta.

NORMA DEMANDADA:
 ● ART 68 de la Ley 222 de 1995 (Quorum y Mayorias) “La asamblea
deliberaba con un número plural de socios que representaba, por lo
menos, la mitad más una de las acciones suscritas, salvo que en los
estatutos se pacte un quórum inferior.

Con excepción de las mayorías decisorias señaladas en los artículos 155,

420 numeral 5 y 455 del Código de Comercio, las decisiones se tomarán
por mayoría de los votos presentes. En los estatutos de las sociedades
que no negocien sus acciones en el mercado público de valores, podrá
pactarse un quórum diferente o mayorías superiores a las indicadas.”

CONSIDERACIONES Y FUNDAMENTOS:

1. Problema jurídico: ¿es contrario al principio de igualdad (artículo 13, C.P. y

Preámbulo) el tratamiento diferenciado que la disposición acusada le confiere
a las sociedades anónimas en materia de quórum y mayorías decisorias, por
darle a las cerradas una facultad de la que priva a las abiertas, a saber:
pactar quórum o mayorías superiores a las referidas en el artículo 68 de la
Ley 222 de 1995?

2. Clases de Sociedades Anónimas. Diferencias relevantes y

constitucionalmente trascendentales.

La legislación colombiana consagra 2 tipos de sociedades anónimas (las cerradas y

las abiertas), ambas por el hecho de ser sociedades anónimas poseen diversas
similitudes como por ejemplo:
- el elemento asociativo.
- el ánimo de lucro
- la limitación de responsabilidad de sus socios hasta el monto de sus
respectivos aportes
- La forma en la que se constituye el capital social (en acciones).

¿Cuál es la principal diferencia entre estas dos clases de Sociedades

Anónimas?
- la diferencia reside en que “las acciones sean o no negociadas en el mercado
público de valores”
- Las abiertas: son aquellas sociedades donde se negocian las acciones
en el mercado público de valores.
 - Las cerradas: son aquellas sociedades donde no se puede negociar
las acciones en el mercado público de valores.

- Ahora bien, el Decreto 679 de 1994, mediante el cual se reglamenta de forma

parcial la ley 80 del 93, definió a las sociedades abiertas como:
● son aquellas sociedades que reúnan estos requisitos:
○ tengan más de 300 accionistas
○ que ninguna persona sea titular de más del treinta por ciento de
las acciones en circulación.
○ que sus acciones estén inscritas en una bolsa de valores.
El revisor fiscal tendrá que certificar que esa sociedad es una sociedad
anónima abierta para efectos de los dispuesto en la ley de 1993.

- la ley colombiana además ha establecido diversos tratamientos para ambos

tipos de sociedades:
- en materia de contratación: la ley ha establecido una inhabilidad
para contratar por parte del estado a las sociedades anónimas
cerradas (NO con las abiertas) cuando “el servidor público en los
niveles directivo, asesor o ejecutivo, o el miembro de la junta o consejo
directivo, o el cónyuge, compañero o compañera permanente o los
parientes hasta el segundo grado de consanguinidad, afinidad o civil
de cualquiera de ellos, tenga participación o desempeñe cargos de
dirección o manejo.” Sentencia C- 188/08

- en materia tributaria, catastro y fortalecimiento y democratizacion

del mercado capital (Ley 75 de 1986): el artículo 90, numeral 6,
literal c), le confirió al Presidente de la República facultades
extraordinarias con miras a fortalecer la sociedad anónima, propiciar
su apertura y democratizar la propiedad de los medios de producción,
para lo cual podía “c) establecer que en determinados renglones de la
economía nacional la actividad tenga que realizarse bajo la modalidad
de sociedades anónimas abiertas o de sociedades de interés público
inscritas en las bolsas de valores y con obligación de ofrecer parte de
su capital accionario a instituciones captadoras de ahorro popular,
como fondos mutuos de inversión, fondos de pensiones de jubilación e
invalidez y otros fondos de capitalización social”.

- la ley comercial ha establecido en su regulación diferentes aspectos para

ambas sociedades anónimas, tales como:
- el derecho de preferencia: en las sociedades abiertas se tendrá por
NO escrita la cláusula que lo pacte. (Artículo 407 Código de
Comercio).
- mientras que en las cerradas se exige mayorías para restringirlo
o eliminarlo.(Artículo 420 num 5 Código de Comercio.)
 - “la discusión sobre el aumento del capital autorizado o la
disminución del suscrito, pues en las sociedades abiertas deberá
incluirse ese dato en el orden del día señalado en la convocatoria,
haciendo ineficaz la decisión que al respecto se tomare si fuere
pretermitido ese requisito (artículo 67, Ley 222 de 1995)” según la
sentencia C- 188/08.

- el número de personas que deben concurrir a la reunión de

segunda convocatoria:
- En las sociedades abiertas basta con que vaya un solo socio,
ello sin importar el número de acciones representadas, para
sesionar y decidir válidamente.
- en la sociedades cerradas se requiere un número plural de
socios (Art 69, Ley 222 de 1995)

- cuando se haga el ofrecimiento público de suscripción de

acciones:
- en las sociedades cerradas: se tiene que realizar el aviso o por
otro medio de publicidad, deberá anexarse al reglamento de
suscripción el último balance general de la sociedad, cortado en
el mes anterior a la solicitud del permiso y autorizado por el
revisor fiscal (Artículo 393 Código de Comercio).
- En las sociedades abiertas solo se exige publicar los balances
autorizados por un contador público, ello en un periodico de
circulación regular en los lugares donde va dirigido dicho
mercado. (Artículo 449 Código de Comercio).

(La norma acusada prevé otras diferencias:)

- El quórum: a pesar de que es un quorum supletorio para ambas
sociedades anónimas
- En las sociedades anónimas cerradas: se pueden aumentar o
disminuir, según la voluntad social.
- en las sociedades anónimas abiertas: solo se puede disminuir
(Art 68, Ley 222 de 1995).

- respecto a las mayorías:

- en las sociedades anónimas cerradas: tienen como regla
supletoria la de que toda la decisión se ha de tomar cuando
reúna la mitad más uno de los votos presentes en la asamblea.
(salvo en los casos: ART 155, 420 numeral 5 y 455 del código
de comercio) en las que pueden pactarse mayorías superiores
inmodificables por los estatutos (art 68, Ley 222 de 1995)
¿las sociedades anónimas tienen elementos iguales a las sociedades
limitadas, sociedades en comandita y colectivas?
● se conforman gracias al animus societatis.
○ Ahora bien, esto no indica que todas deban regularse con las mismas
disposiciones, ello por cuanto “el legislador en ejercicio de su libertad
de configuración puede crear nuevas formas asociativas o reformar las
existentes” C 188/08 de esta forma otorgándoles características y
regulaciones diferentes.

○ una de las diferencias fundamentales de los dos tipos de sociedades

anónimas es la forma de negociar sus acciones:
■ en las abiertas se hace por medio del mercado público de
valores.
● Al realizar este proceso, depende de la confianza pública
y exige condiciones de seguridad para los recursos
captados del público y el ahorro de terceros (ello en aras
de preservar el interés público)
■ en las cerradas no se puede realizar por medio del mercado
público de acciones.

3. La dificultad de exigir que clases de sociedades diversas deban ser

reguladas por el mismo régimen.

La corte encuentra que conforme a sus diferencias y sobre todo la de la forma de

negociar sus acciones (diferencia fundamental), son suficientes para no darles un
juicio de igualdad (es difícil darles prima facie, es decir trato igual).

Por otro lado, cuando el demandante solicita aplicar el principio de igualdad no a las
personas sino a los regímenes jurídicos, se ha establecido que dicho principio no se
predica en las leyes sino sólo en las personas.

“Cabe resaltar que se trata de relaciones económicas, de asociaciones que se

hacen con el ánimo de lucrarse con una actividad empresarial, el legislador
conserva una amplia competencia para intervenir. El artículo 334 de la Constitución
Política dice: “La dirección general de la economía estará a cargo del Estado. Este
intervendrá, por mandato de la ley, en la explotación de los recursos naturales, en el
uso del suelo, en la producción, distribución, utilización y consumo de los bienes, y
en los servicios públicos y privados, para racionalizar la economía con el fin de
conseguir el mejoramiento de la calidad de vida de los habitantes, la distribución
equitativa de las oportunidades y los beneficios del desarrollo y la preservación de
un ambiente sano”. En este enunciado, la Carta confía al legislador la facultad de
intervenir en la economía y le fija el deber de efectuar dicha intervención en las
condiciones y para los fines establecidos en la Carta. Por tanto, en principio, el
legislador cuenta con amplias competencias para expedir regulaciones al respecto,
fundándose para ello en razones de conveniencia y estableciendo regímenes
distintos para los diversos tipos societarios.” Sentencia C-188/08