PRINCIPIOS DE LAS FINANZAS

Estos principios proporcionan la base para entender las transacciones financieras y

para tomar decisiones financieras. Recordemos una definición importante: Un valor
financiero es una obligación emitida por una empresa para financiarse. Los bonos y
acciones son ejemplos de valores financieros. En esencia, los valores financieros no
son más que obligaciones sobre futuros flujos de efectivo, tales como intereses y
dividendos.
Los principios se de dividen en:

1 – EN RELACION A LA COMPLETENCIA CON EL ENTORNO

A) El principio de la conducta egoísta: LAS PERSONAS ACTUAN EN SU

PROPIO INTERES FINANCIERO. Con frecuencia se puede emprender
acciones que compiten entre sí. Cuando alguien emprende una acción, esa
elimina a otras posibles. La diferencia entre el valor de una acción y el de la
mejor alternativa se llama costo de oportunidad. El costo de oportunidad
proporciona un indicador de la importancia relativa de una decisión. Cuando
el costo de oportunidad es pequeño, el de la elección incorrecta también lo
es. De igual manera, cuando el costo de oportunidad es grande, el costo
de no hacer la mejor elección también lo es. Una aplicación importante del
principio de la conducta egoísta e la llamada teoría de agencia, la cual
analiza los conflictos de intereses y de comportamiento en una relación
principal-agente. Esta es una relación en la cual una persona (agente)
toma las decisiones que afectan a otra persona (principal). Estas
relaciones incluyen las que se realizan entre la empresa (principal) y los
empleados (agentes).

B) El principio de las transacciones bipartitas (N partitas): CADA

TRANSACCION FINANCIERA TIENE POR LO MENOS DOS LADOS,
TAMIEN PUEDE SER TRES, CUATRO O MAS PARTES. Comprender las
transacciones financieras exige que no nos centremos en nosotros mismos.
Mientras estamos siguiendo la conducta egoísta y estamos tomando

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 decisiones en nuestro propio interés financiero, los demás también actúan
para su propio interés; esto incluye a aquellos con los que hacemos
negocios. Por cada venta hay una compra, por cada compra hay un
comprador. En una transacción financiera se busca no solo que gane una
persona sino que ganen todas las partes intervinientes.

C) El principio de las señales: LAS ACCIONES TRANSMIETEN

INFORMACION. Es una extensión del principio de la conducta egoísta.
Debido al comportamiento de interés propio, una decisión de comprar o
vender un activo puede significar información acerca de la condición del
activo o acerca de las expectativas de un tomador de decisión o sus planes
para el futuro. La decisión de una empresa de ingresar en una nueva línea
de negocios puede reflejar la creencia de su administracion en la fortaleza
de la empresa desde el punto de vista favorable para el proyecto.

D) El principio del comportamiento: CUANTO TODO LO DEMAS FALLA,

OBSEVO LO QUE LOS OTROS HACEN BIEN. Es una aplicación directa
del principio de las señales que indica que transmiten información. El
principio del comportamiento dice en esencia que tratemos de usar dicha
información. Supongamos que usted es un administrador financiero.
Enfrenta una decisión importa que parece no tener un curso de acción bien
definido. Si con lo que estamos haciendo en la empresa no logramos tener
éxito entonces vamos y observamos las empresas que realizan procesos
parecidos y se trata de realizar los mismos que ellas hacen.

2 – EN RELACION CON LA FORMA DE CREAR VALOR Y EFICIENCIA

ECONOMICA:

A) El principio de las ideas valiosas: Los altos rendimientos son factible con
nuevas ideas. Los nuevos productos o servicios pueden crear valor, así
que si se tiene una idea nueva, podría transformarse en un valor positivo
extraordinario para uno mismo.
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 B) El principio de las ventajas competitivas: La experiencia puede crear
valor. Si cada uno hace lo que puede hacer mejor, tendremos a las
personas más calificadas haciendo cada tipo de trabajo. Esto crea la
eficiencia económica, pagamos a otras personas por lo que pueden hacer
mejor que nosotros y ellos nos pagaran a nosotros por hacer lo que
nosotros podemos hacer mejor que ellos.

C) El principio de las opciones: Las opciones son valiosas. Una opción es un

derecho sin una obligación de hacer algo En finanzas, un contrato de
opción se refiere al derecho de comprar o vender un activo a un precio
establecido con anterioridad. Las opciones de compra son utilizadas por los
promotores de bienes raíces.

D) El principio del beneficio incremental: Las decisiones financieras se

basan en beneficios incrementales. Establece que el valor derivado de la
elección de una alternativa en particular es determinado por el beneficio
neto extra que la decisión proporciona comparada con su alternativa. Los
costos y beneficios incrementales son aquellos que ocurrirán con un curso
de acción en particular, pero no ocurrirán sin emprender ese curso de
acción.

3- EN RELACION A LA OBSERVACION DE LAS TRANSACCIONES

FINANCIERAS

A) El principio del intercambio compensatorio riesgo-rendimiento: Existe

una relación intrínseca entre riesgo y rendimiento. Si uno quiere tener la
oportunidad de obtener grandes resultados, podríamos correr el riesgo de
obtener un resultado verdaderamente malo es decir no podemos esperar
obtener altos rendimientos sin exponerse simultáneamente a obtener bajos
rendimientos. Si las personas prefieren un rendimiento más alto y un menor
riesgo y actúan en su propio beneficio financiero, entonces la competencia
crea el principio de intercambio compensatorio riesgo-rendimiento. No es
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 posible tener altos rendimientos y bajos riesgos de manera simultánea
porque eso es lo que todos quieren. Por lo tanto, para obtener un
rendimiento esperado más elevado deberá aceptar más riesgos.

B) El principio de la diversificación: La diversificación es beneficiosa. Un

inversionista prudente no invertirá toda su riqueza en una sola empresa.
Eso expondría toda su riqueza al riesgo de que la empresa pudiera
fracasar. Pero si la inversión se divide entre muchas empresas, la inversión
total no se perdería a menos que todas esas empresas fracasen. Esto es
menos probable que el fracaso de alguna de ellas. Esta práctica de
extender la inversión en lugar de concentrarla se llama diversificación.

C) El principio de la eficiencia de los mercados de capital: Los mercados

de capital reflejan toda la información. El término mercado de capital se
refiere a un mercado en el que los títulos y valores, tales como acciones y
bonos, se compran y venden. Esta actividad de compra y venta es
conocida como intercambio. Los mercados de capital más conocidos son
los New York, Londres, Tokio y junto con otros mercados de valores de
todo el mundo se los conoce como el mercado de valores. El principio de la
eficiencia del mercado de capital se estable de la siguiente manera: los
precios de mercado de los activos financieros que se intercambian con
regularidad en los mercados de capital reflejan toda la información
disponible y se ajustan completa y rápidamente a la nueva información. La
eficiencia de los mercados de capital depende de la rapidez con la cual una
información nueva se refleja en los precios de las acciones.

D) El principio del valor del dinero en el tiempo: El dinero tiene un valor en

el tiempo. El valor del dinero en el tiempo es cuánto cuesta rentar el dinero.
Pensemos que el valor del dinero en el tiempo es como la oportunidad de
ganar intereses en una cuenta de ahorros bancaria. Una buena cantidad
de dinero guardada en efectivo en la casa crea un costo de oportunidad: La
oportunidad de ganar interés sobre un dinero. Por este motivo, se cree que
la tasa de interés es una medida del costo de oportunidad. De hecho, dada
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la eficiencia del mercado de capital, podemos utilizar nuestras alternativas
del mercado de capital como puntos de comparación contra los cuales
medir otras oportunidades de inversión: no hagamos la inversión a menos
que esta sea tan buena como las inversiones en un mercado de capital.