Proyecto Finanzas 1

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
INTEGRANTES:
ARIEL RODRIGO VELASCO QUISBERTT
KAREN VARGAS ALANES
CARLOS ANDRES SANDOVAL SALAZAR
BELEN PAOLA PAZ
JOSEFINA SERRUDO ROQUE
DOCENTE:
EDUYN GARCIA VELASCO
TURNO:
TARDE
MATERIA:
FINANZAS EMPRESARIALES I
ACTIVIDAD ACADÉMICA:
PROYECTO FORMATIVO “SOFIA LTDA”
SANTA CRUZ – BOLIVIA

Índice
1.Aspectos Generales de la empresa SOFIA LTDA
1.1 Historia
1.2 Misión, Visión y Valores
1.3 Actividades que realiza la empresa
1.4 Políticas de la empresa
1.5 Organigrama
1.6 Ubicación
1.7 Tamaño de la empresa
2. Estados Financieros de SOFIA LTDA
2.1 Balance General
2.2 Estado de Resultados
2.3 Evolución de Patrimonio
2.4 Flujo de Efectivo
2.5 Notas a los Estados Financieros
3. Análisis Financieros de SOFIA LTDA
3.1 Análisis Vertical
3.2 Análisis Horizontal base fija, base variable
3.3 Razones de Liquidez
3.4 Razones de Actividad
3.5 Razones de Endeudamiento
3.6 Razones de Rentabilidad
3.7 Punto de Equilibrio
3.8 Flujo de Efectivo
4. Conclusiones de los Análisis Financieros
5. Anexos
1.Aspectos Generales de la empresa SOFIA LTDA
1.1 Historia
Iniciamos nuestras actividades en 1976 con un enfoque en producción, orientada exclusivamente a la

avicultura en el mercado de Santa Cruz de la Sierra. Posteriormente, luego de un importante proceso de
crecimiento y desarrollo, en 1986 nos constituimos como una empresa con tendencia a la integración e
interdependencia productiva, trabajando de manera coordinada con diferentes proveedores y productores
agropecuarios como ser: granjas reproductoras, parrilleras, porcinas y haciendas ganaderas, así como
plantas de incubación avícola.
Desde 1995 vimos la necesidad de complementar las actividades que desarrollábamos con los productores
agropecuarios, es así que se inicia la construcción de nuestras Fábricas de alimento balanceado y planta de
Núcleos. En la actualidad existen en nuestra empresa tres fábricas de alimento y una planta de núcleos en
las que se desarrollan los alimentos balanceados para las aves, bovinos y porcinos, que serán utilizados
posteriormente como materia prima para los productos alimenticios de Sofía Ltda., garantizando de esta
manera el control y calidad de todo nuestro proceso productivo.
A inicios de este nuevo milenio 2000, como parte de un proceso de diversificación y siguiendo uno de
nuestros pilares fundamentales como es mejorar la calidad de vida de nuestros consumidores, a través de
productos innovadores, en Sofía integramos a la cadena productiva una Planta de Procesado Ulterior y
embutidos de Pollo y Cerdo, años después se incluye a este proceso productos con carne de Res.
Luego de un arduo trabajo, esfuerzo y dedicación por parte de los integrantes de la compañía, un 28 de
agosto de 2006, se obtuvo la certificación ISO 9001:2000, misma que recibimos junto con la certificación de
Buenas Prácticas de Manufactura BPM; ambas normas con estándares internacionales que acrecentaban
el compromiso de nuestra empresa por brindar servicios y productos de alta calidad para nuestros
consumidores. En 2007 se cumplió el compromiso que nos permitió obtener la certificación ISO 22000:2005,
norma relacionada a la Inocuidad Alimentaria. Justo ese año logramos ser la primera empresa en el rubro
de productos cárnicos que obtenía esta certificación en Bolivia. Es un orgullo mencionar que todas estas
normas han sido recertificadas anualmente y se encuentran vigentes hasta la fecha.
Continuando con el enfoque de nuestra visión, en 2009 se construye nuestra primera planta de Congelados
y Hamburguesas, así también como el frigorífico de cerdos; este último con estándares internacionales de
exportación bajo normas MERCOSUR.
Al empezar el 2014, ampliamos nuestro nivel de producción con la inauguración del nuevo centro productivo
en la periferia de la ciudad; el Frigorífico la Enconada que cuenta con plantas de Faena avícola, cámaras de
despacho y una planta de subproducto, esto para cubrir con la demanda y expectativa del consumidor
boliviano.
Un año después, inauguramos un moderno Centro de Distribución que permite almacenar y resguardar los
productos en óptimas condiciones, posteriormente replicamos este proyecto también en la ciudad de El Alto.
Después de años de construcción, cumplimos un sueño, tener la planta administrativa con base en la ciudad
de Santa Cruz con nuevas oficinas y en un moderno edificio.
Durante varios años de investigación reforzando la política de economía circular, en 2018 inauguramos la
fábrica de alimento balanceado para mascotas que nos permite lanzar al mercado el nuevo producto Pódium.
Escuchando a nuestros consumidores en 2019, entendiendo sus necesidades y preferencias

implementamos distintos procesos para el desarrollo de productos novedosos con tecnología de punta.
Ingresamos a los hogares bolivianos con productos ¨Listo para comer¨, ¨Listo para preparar¨, línea de
hamburguesas, línea de pavo, atún El Faro, duraznos al jugo y papas pre fritas congeladas listas para
cocinar.
Un año que marca un hito en la historia mundial con la llegada de la pandemia generada por el COVID 19 y
que nos trazó un nuevo norte. Con el apoyo y dedicación de nuestro equipo de trabajo logramos rápida y
proactivamente reinventarnos y adaptarnos con muchas lecciones aprendidas. Nuestra prioridad fue
asegurar el bienestar de nuestros colaboradores y juntos cumplir con el compromiso de abastecer a las
familias bolivianas. Entendiendo de primera mano, el nuevo contexto social que estábamos viviendo y con
el objetivo de estar más cerca de las familias bolivianas implementamos rápidamente nuestra Tienda Virtual
y toda la logística para la entrega personalizada.
1.2 MISION
Producir alimentos sanos y nutritivos en armonía con el medio ambiente y la comunidad, innovando
constantemente, para mejorar la calidad de vida de nuestros consumidores.
VISION
Ser la primera opción de alimentos para el bienestar de la familia en toda ocasión.
VALORES
Confianza: Brindamos información clara, transparente y oportuna a nuestros clientes y colaboradores,

garantizando nuestra promesa de ofrecer productos alimenticios de excelente calidad elaborados con
tecnología de punta, inocuidad y controlados por el personal altamente calificado. ¡En Sofia, se confía!
Respeto: Preservamos y cultivamos relaciones basadas en el respeto mutuo, ética, trato justo y cordial con
nuestros colaboradores, clientes y sociedad, generando armonía y empatía en las relaciones
interpersonales, laborales y comerciales. ¡En Sofía, respetamos valores!
Solidaridad: Estamos comprometidos con el acontecer de nuestra comunidad y las necesidades de

nuestros colaboradores a través de una cooperación activa, voluntaria y oportuna. ¡En Sofía, damos una
mano ¡
Sustentabilidad: Trabajamos con responsabilidad y conciencia sobre la cuidado y preservación del medio
ambiente, implementamos practicas sustentables y respetuosas con el medio ambiente que nos permitan
un crecimiento y desarrollo amigable con nuestro entorno. ¡Sofía, en armonía con el medio ambiente y la
comunidad!
Vida saludable: Impulsamos a través de la calidad de nuestros productos una cultura de bienestar y buena
alimentación, generando conciencia sobre hábitos saludables y consumo responsable. ¡Con Sofía, estas
bien!
Trabajo en equipo: Trabajamos en equipo de forma integral y coordinada orientados hacia una meta en
común; creemos que la colaboración y la complementariedad son la clave para lograr resultados favorables
en el compromiso con la compañía y el desarrollo personal de nuestros colaboradores. ¡Trabajar en Sofía,
sabe bien!
1.3 Actividades que realiza la empresa
Se dedica a la producción de pollo crudo y productos pre elaborados y el mejoramiento genético, incubación,
crianza, engorde, faeneo, procesamiento, industrialización de ganado bovino, caprino, ovino, porcino, aves
de corral o avicultura, así como el de preparación y limpieza de tierra.
Líneas de productos
POLLO
CERDO
EMBUTIDOS, FIAMBRES Y AHUMADOS
HAMBURGUESAS
YO CHEF
1.4 Políticas de la empresa
• Producimos alimentos nutritivos, procesados y comercializados con calidad e inocuidad.
• Aportamos mayor valor a nuestros clientes.
• Promovemos el trabajo en equipo.
• Capacitamos a nuestro personal en forma permanente.
• Estamos comprometidos en la mejora continua.
• Utilizamos tecnología moderna.
• Controlamos la calidad e inocuidad de nuestros procesos y productos.
• Cumplimos las normas, reglamentos y requisitos de nuestro Sistema Integrado de Gestión.
1.5 Organigrama
1.6 Ubicación
Dirección: Parque Industrial Mza. 7
Ciudad o Provincia: Andrés Ibáñez / Santa Cruz de la Sierra

Departamento: Santa Cruz
Página WEB: https://sofia.com.bo/
1.7 Tamaño de la empresa
Avícola Sofía Ltda. Cuenta con más de 1200 empleados entre ejecutivos, técnicos, administrativos y
operarios. Se estima que provee trabajo directo a unas 6.000 personas, ya que a nuestra actividad se
vinculan agricultores, proveedores de insumos, empresas de transporte, distribuidores, etc.
Cuenta con profesionales altamente capacitados y experimentados en las diversas áreas y actividades
técnicas, productivas administrativas y comerciales que se desarrollan en la empresa, con vasta experiencia
en el rubro, el mismo que es permanentemente capacitado.
2.Estados Financieros de SOFIA LTDA
A continuación, se presenta los Estados Financieros correspondiente a la gestión del 1 de julio del 2019 al
30 de junio del 2020.
Los Estados Financieros, comprende el Balance General, Estado de Resultados, Evolución de Patrimonio,
Flujo de Efectivos y las Notas a los Estados Financieros.
GRANJA AVÍCOLA INTEGRAL SOFÍA LTDA.
SANTA CRUZ DE LA SIERRA – BOLIVIA
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2020 Y 2019
NOTA 1: CONSTITUCION Y ANTECEDENTES

Granja Avícola Integral Sofía Ltda. es una Sociedad de Responsabilidad Limitada, constituida bajo las
leyes bolivianas en fecha 27 de febrero de 1986,Mediante Escritura Pública N° 62/86, modificada por
escrituras sucesivas y Protocolizadas ante Notario de Fe Pública. De acuerdo a la Escritura Pública Nº
2259/2015 del 21/12/2015, el capital social es de Bs121.470.000. De acuerdo a su constitución está
facultada a realizar las siguientes actividades principales:
 Agropecuaria:
En sus ramas agrícolas y pecuarias, en la producción y mejoramiento genético, crianza, engorde, faeneo,
procesamiento, industrialización de ganado bovino, caprino, ovino, porcino, aves de corral o avicultura, así
como el de preparación y limpieza de tierras, siembra, cosecha, Industrialización, procesamiento, obtención
de productos derivados de granos, cereales, oleaginosas, gramíneas, etc.
 Comercialización:
Importación, exportación, consignación, comisión, representación de productos de agropecuaria, así como
de equipos, maquinarias, herramientas, elementos, equipos, sistema de producción de laboratorio, aditivos,
medicamentos, alimentos, suplementos alimentarios, vitamínicos, y en suma de todo cuanto sea aplicado al
rubro de la agropecuaria.
 Prestación de servicios y asistencia técnica:
Producción, almacenamiento, transporte, conservación, preparación, producción, industrialización,
búsquedas de canales de comercialización para materia prima, productos elaborados o semielaborados de
la actividad agropecuaria, el comercio y la prestación de servicios en registros y control informático de
producción.
NOTA 2: PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES
2. a. Bases de preparación de estados financieros
Los estados financieros presentados en este informe han sido preparados de acuerdo a Normas de
Contabilidad Generalmente Aceptadas en Bolivia (NCGA), emitidas por el Consejo Técnico Nacional
De Auditoría y Contabilidad (CTNAC) a través del Colegio de Auditores Y/o Contadores Públicos de Bolivia.
2. a.1 Consideración de los efectos de la inflación

Los estados financieros han sido preparados en moneda constante. Reconociendo en forma integral los
efectos de la inflación, de Conformidad con los procedimientos establecidos en la Norma de Contabilidad
N°3, (revisada y modificada) aprobada por el Colegio de Auditores de Bolivia y disposiciones legales
vigentes. Solo para fines de comparación, los saldos del balance general al 30 de Junio de 2019 y los
correspondientes estados de ganancias y pérdidas, De evolución del patrimonio neto, de flujo de efectivo y
las notas.
Aclaratorias por el ejercicio terminado en esa fecha, están re expresados en moneda constante del 30 de
junio del 2020, tomando para ello las variaciones en la cotización de la Unidad de Fomento de Vivienda
(UFV) respecto al boliviano. La cotización de la UFV para la realización de los ajustes al 30 de junio 2020 y
2019 fue de Bs 2,34937 y Bs 2.30599 por UFV 1, respectivamente.
Las prácticas contables más significativas aplicadas por la Sociedad son las siguientes:
2. b. Ejercicio
El cómputo de los resultados se efectúa en forma anual entre el 1 de julio y el 30 de junio de cada año.
2. c. Transacciones y saldos en moneda extranjera
La contabilidad de la Sociedad se lleva en bolivianos y las operaciones realizadas en otras monedas

(dólares) se convierten en bolivianos, al Tipo de cambio vigente a la fecha de la operación. A la fecha de
cierre del año, los activos y pasivos en moneda extranjera Se convierten a bolivianos, en función al tipo de
cambio vigente a esa Fecha. El tipo de cambio oficial del dólar estadounidense vigente al 30 de junio de
2020 y 2019, fue de Bs 6,96 por USD 1 respectivamente. Las diferencias de cambio resultantes de la
conversión de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera son registradas en los resultados del
año en la cuenta “Diferencia de cambio”.
2. d. Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar, neto
Las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar están valuadas al valor nominal de las
facturas, menos la previsión para cuentas de dudosa cobrabilidad. Al 30 de junio de 2020 y 2019, la Sociedad
registra la previsión para incobrables de acuerdo a lo establecido en el artículo 17 inciso c) del
Decreto Supremo N°24051.
2. e. Inventarios
La Sociedad utiliza para el control de sus inventarios el Sistema Perpetuo, las salidas de inventarios son
valorados al costo promedio ponderado. Los inventarios registrados en este rubro están valuados de la
siguiente manera:
2.e.1. Productos terminados. Comprenden los productos de faena de pollos, producto ulterior embutido,
harinas industriales y alimentos balanceados. Su valuación corresponde a los costos de producción,
acumulados al cierre de cada ejercicio; dichos costos en ningún caso superan el valor neto de realización.
2. e.2. Productos en proceso.
Comprenden los productos ulteriores-embutidos y ahumados. Su valuación corresponde a los costos de
producción en proceso acumulados al cierre de cada ejercicio.
2.e.3. Activos biológicos
Comprenden la recría de aves y cerdos los cuales están valuados a su costo de producción más los gastos
relacionados acumulados en su desarrollo y producción al cierre de cada ejercicio.
2.e.4. Materias primas e insumos
Al costo de adquisición consignados en las últimas facturas del proveedor, re expresado en función del
indicador de ajuste por inflación.”.
2.e.5. Materiales y suministros
Al costo de adquisición consignados en las últimas facturas del proveedor, re expresado en función
del indicador de ajuste por inflación.
2.e.6. Almacén transitorio de existencias
Se registra al costo de importación (factura más gastos relacionados). Todas las importaciones se
realizan en moneda extranjera al valor CIF (Costo, Seguro y Flete) y se convierten a bolivianos, en
función al tipo de cambio vigente a esa fecha, con base en la transferencia de riesgos y propiedad.
2.f. Inversiones permanentes
Las inversiones están constituidas por certificados de aportaciones telefónicas en la Cooperativa

de Teléfonos COTEL Ltda., la Cooperativa Telefónica COTAS Ltda. Y la Cooperativa de Teléfonos
COMTECO Ltda. las cuales están valuadas a su costo de adquisición, re expresados en función del
indicador de ajuste por inflación.
2.g. Activo fijo, neto
Los activos fijos están registrados al costo de adquisición, reexpresados en función a la variación del
indicador de ajuste por inflación correspondiente, entre el día de la compra o habilitación y la fecha de cierre.
Los valores asignados no superan su valor de recuperación. Las depreciaciones de los bienes se calculan
por el método de la línea recta en base a la vida útil estimada y son calculadas desde el alta del activo, es
decir desde el último día del mes en que se efectuó la adquisición. Las tasas de depreciación se consideran
adecuadas para extinguir el valor al final de la vida útil estimada de los bienes y se detallan como sigue:
Los costos de renovaciones, mejoras y adiciones son incorporados al valor del activo, en tanto que los de
reparaciones y mantenimientos menores que no extienden la vida útil de los bienes, se registran
directamente al costo o gastos de operación según corresponda.
2.h. Otros activos
Las canastillas se encuentran registradas a su costo de adquisición y son re expresados en función a la

variación del indicador de ajuste por inflación correspondiente, entre el día de la compra o habilitación y la
fecha de cierre. Su depreciación se efectúa por el método de línea recta en un periodo máximo de 40
meses.
2.i. Provisión para indemnizaciones
Las disposiciones legales establecen el pago de indemnización por tiempo de servicios prestados por el
trabajador, esta previsión cubre el n100% de la obligación legal de pagar una indemnización por tiempo de
servicios al personal que se retire voluntariamente o fuera objeto de un retiro intempestivo, luego de haber
cumplido un período de actividad continua mayor a los 90 días. Esta provisión es equivalente a un mes de
sueldo por cada año de servicio y es calculada en base al promedio del total ganado en los últimos tres (3)
meses. Si el tiempo de trabajo no alcanza el año de servicio, el cálculo y pago se efectúa en forma
proporcional. Con base a la rotación normal del personal, esta provisión es considerada no corriente.
2.j. Patrimonio neto
La Sociedad re expresa el patrimonio en función a la variación de la Unidad de Fomento de Vivienda (UFV).

El efecto de la re expresión de la cuenta “Capital Social” y “Aportes por capitalizar”, se registra en la cuenta
“Ajuste de capital”; el efecto de la re expresión de las cuentas “Reserva legal”, “Revalorización por capitalizar”
y “Ajuste global del patrimonio” se registra en la cuenta “Ajuste de reservas patrimoniales”, y el efecto de la
re expresión de la cuenta “Resultados acumulados” se registra en la misma cuenta, de conformidad con la
Norma de Contabilidad Nº 3 Revisada y Modificada.
El monto acumulado de la cuenta “Ajuste de capital” no podrá ser distribuido en efectivo, ni absorber pérdidas
acumuladas, solo podrá ser aplicado a incrementos de capital. El monto acumulado de la cuenta “Ajuste de
reservas patrimoniales”, podrá ser aplicado a incrementos de capital como así también podrá utilizarse para
la absorción de pérdidas acumuladas.
2.k. Ingresos, costos y gastos
La Sociedad aplica el principio contable de devengado para el reconocimiento de los ingresos y la imputación
de costos y gastos.
Ventas de bienes: Los ingresos de actividades ordinarias por venta de bienes se reconocen cuando se han
transferido al comprador los riesgos y ventajas derivados de la propiedad de los bienes, la recuperabilidad
de la contraprestación es probable, los costos asociados y el posible rendimiento de los bienes puede
estimarse con fiabilidad, la entidad no conserva para sí ninguna implicación en la gestión corriente de los
bienes vendidos, y el importe de la venta de bienes pueda medirse con fiabilidad. La transferencia ocurre al
momento de la recepción por parte del cliente.
Prestación de servicios: La Sociedad reconoce los ingresos provenientes de la prestación de servicios

considerando el grado de terminación de la prestación al final del período. Los ingresos son reconocidos al
final de cada mes.
Se consideran para la facturación de ingresos los siguientes conceptos: los ingresos por venta de productos
avícolas, venta de productos procesados, venta productos de cerdos, ingresos por servicios de faeneo de
aves, cerdos, procesado de granos y fabricación de alimentos, ingresos por venta de materia prima,
materiales y otros.
DISPONIBILIDADES La composición del rubro al 30 de junio de 2020 y 2019, es la siguiente:
NOTA 4: CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES, NETO
La composición del rubro al 30 de junio de 2020 y 2019, es la siguiente:

i) Corresponde a operaciones comerciales por la prestación de servicios (ver Nota 21).
NOTA 5: OTRAS CUENTAS POR COBRAR, NETO
NOTA 6: ANTICIPO A PROVEEDORES

NOTA 7: INVENTARIOS

NOTA 8: GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
NOTA 9: ACTIVO FIJO, NETO

Depreciación acumulada:
Los activos fijos correspondientes a terrenos, edificios y maquinarias se encuentran hipotecados en

diferentes instituciones financiera en garantía de las obligaciones.
OBLIGACIONES COMERCIALES

NOTA 11: PRÉSTAMOS BANCARIOS POR PAGAR
i) Banco Bisa S.A.
 Préstamo Nº 1039557 por Bs. 4.461.429 para capital de inversión, con un plazo a partir del
25/07/2016 a 25/07/2024, tasa de interés anual del 5.25% amortizaciones trimestrales, con garantía
hipotecaria.
30/12/2016 a 30/12/2024, tasa de interés anual del 5% amortizaciones trimestrales, con garantía
hipotecaria.
 Préstamo Nº 111014-00 por Bs. 5.233.570 para capital de inversión, con un plazo a partir del
hipotecaria.
 Préstamo Nº 1144894 por Bs. 6.860.000 para capital operativo, con un plazo a partir del 31/08/2017
a 31/08/2022, tasa de interés anual del 6% amortizaciones trimestrales, con garantía hipotecaria.
hipotecaria y prendaria.
hipotecaria.
hipotecaria.
hipotecaria.
al 18/11/2021, con garantía hipotecaria y prendaria.
al 06/11/2021, con fondo de garantía del sector productivo.
ii) Banco de Crédito S.A.
 Préstamo Nº D70100044717 por Bs. 4.315.503 para capital de inversión, con un plazo a partir
del 28/05/2018 a 21/09/2027, tasa de interés anual del 5% amortizaciones trimestrales, con
garantía prendaria.
 Préstamo Nº D70100045226 por Bs. 101.560.408 para consolidación de pasivos, con un plazo a
partir del 10/07/2018 a 10/07/2028, tasa de interés anual del 5% amortizaciones trimestrales, con
garantía hipotecaria.
 Préstamo Nº D70100049319 por Bs. 34.210.820 para capital de inversión, con un plazo a partir
del 31/05/2019 a 28/05/2029, tasa de interés anual del 5.25% amortizaciones trimestrales, con
 Préstamo Nº D70100051451 por Bs. 3.022.044 para capital operativo, con un plazo a partir del
28/11/2019 al 29/11/2021, tasa de interés anual del 5.5% amortizaciones trimestrales, con
 Préstamo Nº D70100051472 por Bs. 4.321.449 para capital operativo, con un plazo a partir del
29/11/2019 al 29/11/2021, tasa de interés anual del 6% amortizaciones trimestrales, con garantía
hipotecaria.
iii) Banco Fassil S.A.
 Préstamo Nº 4633041 por Bs 8.750.000 para capital operativo, con un plazo a partir del 30/11/2016
a 02/12/2022, tasa de interés anual del 6% amortizaciones semi-anual, con garantía quirografaria.
a 07/12/2020, tasa de interés anual del 6% amortizaciones semi-anual, con garantía personal.
iv) Banco Nacional de Bolivia S.A.
 Préstamo Nº 1020965816 por Bs 4.625.231 para capital de inversión, con un plazo a partir del
 Préstamo Nº 1020979319 por Bs. 7.276.500 para capital operativo, con un plazo a partir del
v) Banco Mercantil Santa Cruz S.A.
hipotecaria.
 Préstamo Nº 1020965816 por Bs 4.625.231 para capital de inversión, con un plazo a partir del
 Préstamo Nº 6011881211 por Bs.5.167.381 para capital de inversión, con un plazo a partir del
hipotecaria.
 Préstamo Nº 6011933414 por Bs. 699.875 para capital de inversión, con un plazo a partir del
hipotecaria.
 Préstamo Nº 6012033318 por Bs. 11.964 para Capital de Inversión, con un plazo a partir del
hipotecaria.
hipotecaria.
hipotecaria.
 Préstamo Nº 6012043675 por Bs. 179.968 para capital de inversión, con un plazo a partir del
hipotecaria.
hipotecaria.
29/11/2019 al 27/12/2020, tasa de interés anual del 5.6% amortizaciones trimestrales, con garantía
vi) Banco para el Fomento e Iniciativas Económicas S.A.
30/06/2020 al 10/07/2027, tasa de interés anual del 5.99% amortizaciones trimestrales, con garantía
prendaria
vii) Safi Mercantil S.A.
Pagaré Nº 06/20 por Bs.17.000.000 para capital de operaciones, con un plazo a partir del 28/02/2020 a
22/02/2021, tasa de interés anual del 4.8% amortización anual, con garantía quirografaria
NOTA 11: EMISIÓN DE BONOS

La composición de los bonos al 30 de junio de 2020, es la siguiente:
Emisión 1.- En fecha 18 de septiembre de 2014 mediante resolución ASFI No ASFI/DSV/R-143749/2014
la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI), autoriza la oferta pública e inscripción en el
Registro del Mercado de Valores la emisión de bonos denominada “Bonos Sofía I – Emisión
1”, de acuerdo a lo siguiente:
El monto de la autorización es de Bs. 82.000.000 en 3 series, Serie “A”, “B” y “C”.

Emisión 2.- En fecha 26 de mayo de 2015, mediante resolución ASFI No ASFI/DSVSC/R-83933/2015,
la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) autoriza la oferta pública e inscripción en el
Registro del Mercado de Valores la emisión de bonos denominada “Bonos Sofía I – Emi-
El monto de la autorización es de Bs. 58.000.000 en 2 series, Serie “A2” y “B2”

La emisión de Bonos está respaldada por una garantía quirografaria de la Sociedad, lo que significa que
garantiza la emisión con todos sus bienes presentes y futuros en forma indiferenciada y sólo hasta
alcanzar el monto total de las obligaciones emergentes de estas emisiones, en términos y alcances
establecidos por el código civil.
Bonos Sofía I - Emisión I (autorizado el 18/09/2014 con Registro N°ASFI/DSV-ED-SOF-021/2014): con
fecha de colocación de 22/09/2014 compuesta por 3 Series, con valor nominal de cada título valor es de
Bs1.000:
Serie B: colocado a una tasa nominal del 7.25% con cuotas trimestrales, 2 años de gracia a capital, a
1800 días plazo, con vencimiento 27/08/2019.
Serie C: colocado a una tasa nominal del 8.25% con cuotas trimestrales, 2 años de gracia a capital, a
Bonos Sofía I - Emisión II (autorizado el 26/05/2015 con Registro N° ASFI/DSV-ED-SOF-013/2015):
con fecha de colocación de 03/06/2015 compuesta por 2 Series, con valor nominal de cada título valor
es de Bs1.000:
Serie B: colocado a una tasa nominal del 6.00% con cuotas trimestrales, 2 años de gracia a capital, a
Durante la vigencia de los Bonos que compongan las diferentes Emisiones del
Programa de Emisiones, la Sociedad se obliga a cumplir con los siguientes compromisos financieros:
a) RDL Relación de Liquidez mayor a 1.05%
b) RDP Relación de Endeudamiento menor o igual a 2.5
c) RCSD Relación de Cobertura del Servicio de la Deuda mayor o igual a
3.00
Durante la gestión comprendida entre el 1 de Julio de 2019 al 30 de junio de
2020 la sociedad ha cumplido con los indicadores financieros. El comportamiento en el cumplimiento de
sus compromisos financieros es el siguiente:
NOTA 13: OTRAS CUENTAS POR PAGAR

NOTA 13: PATRIMONIO NETO
La composición del patrimonio neto al 30 de junio de 2020, es la siguiente:
14. a Capital social
El capital pagado de la Sociedad alcanza a la suma de Bs121.470.000, dividido en 1.214.700 cuotas de
capital con un valor de Bs100 cada una.
Al 30 de junio de 2020 y 2019 el capital pagado tiene la siguiente composición:
14. b. Reserva legal

De acuerdo con el Código de Comercio y los Estatutos de la Sociedad, una suma no inferior del 5% de
las utilidades netas de cada ejercicio debe ser transferida a la cuenta reserva legal, hasta alcanzar el
50% del capital social. Esta reserva no puede ser distribuida como utilidades.
14. c. Aportes por capitalizar
Mediante Acta de Asamblea Extraordinaria de socios de 9 de diciembre de 2015, se decidió incrementar
el capital de la Sociedad mediante nuevos aportes por capitalizar, a fin de mejorar los indicadores
financieros. Según Acta de Asamblea Extraordinaria de socios de fecha 17 de agosto de 2016, los socios
acordaron realizar aportes extraordinarios parciales en función de su disponibilidad hasta alcanzar la
suma de: Bs100.000.000, dinero que se registrará contablemente “por capitalizar”. En tal sentido,
tomando en cuenta que a la fecha de realización de esta Asamblea se tenían aportes efectuados por los
socios por Bs83.000.000, se determinó ampliar el plazo para efectuar el aporte extraordinario faltante
hasta el mes de agosto de 2016; dineros que se registrarán “por capitalizar” y que en fecha 17 de agosto
2016 los socios completaron la suma pendiente por Bs17.000.000. En consecuencia, al 30 de junio de
2020 el saldo de aportes pendientes de capitalizar, hasta que se defina su capitalización y/o devolución
parcial o total con la correspondiente distribución según participación de cada socio en la sociedad, se
encuentra expuesto como sigue:
NOTA 14: PATRIMONIO NETO (Cont.)
NOTA 15: INGRESOS OPERATIVOS
Por el año terminado al 30 de junio de 2020 y 2019, la composición del rubro es la siguiente:
Año terminado 30 de junio de 2020:
Año terminado 30 de junio de 2019 (Re expresado):
NOTA 16: GASTOS ADMINISTRATIVOS

Por el año terminado al 30 de junio de 2020 y 2019, la composición del rubro es
la siguiente:
NOTA 17: GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN
NOTA 18: OTROS INGRESOS

i) Corresponde principalmente a los ingresos por descuento en compras, interés y comisiones
ganadas por cajas de ahorro, descuentos por inasistencia y otros menores.
NOTA 19: OTROS GASTOS
NOTA 20: IMPUESTO SOBRE LAS UTILIDADES DE LAS EMPRESAS

El Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas (I.U.E.) de la Ley 843 (texto ordenado) y sus reglamentos,
es liquidado y pagado por períodos anuales y es considerado como pago a cuenta del Impuesto a las
Transacciones del período siguiente. La tasa del impuesto es del 25%, y se calcula sobre la base de la
utilidad neta imponible determinada cada año.
Al 30 de junio de 2020 y 2019, de acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad realizó la provisión para el
Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas de Bs13.929.871 y Bs15.074.402 (Re expresado),
respectivamente, con débito a la cuenta “Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas a compensar IT”
por este mismo importe.
NOTA 21: OPERACIONES CON RELACIONADAS
Las cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar con partes relacionadas encuentran reveladas en las
notas 4 y 5. Las cuentas por pagar con partes relacionadas se encuentran reveladas en la nota 10
Obligaciones comerciales.
i) La cuenta por cobrar corresponde al cobro de servicio de acopio y procesado de granos, fabricación
de alimento, servicio de asesoramiento agropecuario, mantenimiento de vehículos e incentivos, venta de
otros materiales en general y la cuenta por pagar corresponde a la compra de pollito BB, gallinas y
huevos comerciales.
ii)La cuenta por cobrar corresponde al servicio de acopio y procesado de granos, fabricación de alimento,
faenamiento de aves, servicio de comercialización, asesoramiento agropecuario, mantenimiento de
vehículos, incentivos, venta de harinas, aceites y otros materiales en general y la cuenta por pagar
corresponde a la compra de pollo vivo
iii)La cuenta por cobrar corresponde al servicio de acopio y procesado de granos, fabricación
de alimento, faenamiento de aves y cerdos, servicio de comercialización, asesoramiento agropecuario,
mantenimiento de vehículos venta de harina, aceite, incentivos y otros materiales en general y la cuenta por
pagar corresponde a la compra de cerdo vivo, lechón para engorde.
NOTA 21: OPERACIONES CON RELACIONADAS (Cont.)

iv) La cuenta por cobrar corresponde al servicio de acopio y procesado d granos, fabricación de alimento,
faenamiento de aves, servicio de comercialización y asesoramiento agropecuario, ventas de harinas, aceites
y otros materiales en general.
v)La cuenta por cobrar corresponde al servicio de acopio y procesado de granos, fabricación de alimento,
faenamiento de aves, servicio de comercialización, asesoramiento agropecuario, mantenimiento de
vehículos, venta de harinas, aceites y otros materiales en general. Las cuentas por pagar corresponden a
transacciones en compra de incentivos.
Vi)La cuenta por cobrar corresponde al servicio de acopio y procesado de granos, fabricación alimento,
faenamiento de aves, servicio de comercialización, asesoramiento agropecuario, incentivos, mantenimiento
a vehículos, venta de harinas, aceites y otros materiales en general. Las cuentas por pagar corresponden a
compra de vísceras y transacciones en compra de incentivos.
vii) La cuenta por cobrar corresponde al servicio de acopio y procesado de granos, fabricación de alimento
y servicio de asesoramiento agropecuario.
Las cuentas por pagar corresponden a transacciones en compras de incentivos.
viii) La cuenta por cobrar corresponde al servicio de acopio y procesado de granos, fabricación de alimento
y mantenimiento de vehículos.
ix) La cuenta por cobrar corresponde a la compra de licencias de software y alquiler de ambientes
administrativos y la cuenta por pagar corresponde a la prestación de servicios como ser: servicios de
contabilidad, servicios de payroll, servicios de costos, servicios de activo fijo, servicios legales, servicios
tributarios, servicios de gestión y pagos, servicios de gestión documental, servicios de tecnología de la
información y servicios de logísticas e importación.
NOTA 22: CONTINGENCIAS
En opinión de nuestros asesores legales y la administración de la Sociedad, De declaramos no tener
contingencia alguna que afecte en forma significativa los estados financieros al 30 de junio de 2020; teniendo
en cuenta que la
NOTA 23: POSICIÓN MONETARIA Y EN MONEDA EXTRANJERA
Los activos y pasivos en moneda extranjera, fueron convertidos a bolivianos al tipo de cambio oficial vigente
al 30 de junio de 2020 y 2019, de Bs6,96 por USD 1.
NOTA 24: CONTEXTO ECONÓMICO
El 11 de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud declaró la propagación del COVID-19 como
pandemia. En Bolivia, el Gobierno Nacional, mediante Decreto Supremo N° 4196 del 17 de marzo de 2020,
declaró “Emergencia Sanitaria Nacional y Cuarentena”, como consecuencia de la propagación del COVID-
19, emitiendo una serie de disposiciones para contener su propagación; tales como: medidas restrictivas
excepcionales de circulación, la reducción drástica de las actividades y la emisión de normas de carácter
económico, entre otras; que se espera afecten de manera significativa la actividad económica del país y los
mercados en general.
Al 30 de junio de 2020 los presentes estados financieros, no han sufrido impactos significativos, entre los
cambios que ha tenido la empresa, ha sido la erogación de gastos, referentes a bioseguridad, transporte y
alimentación al personal. Al ser una industria, que abastece alimentos de primera necesidad, la empresa ha
continuado con sus actividades normales adaptándose a los cambios en el menor tiempo posible.
NOTA 25: HECHOS POSTERIORES
Con posterioridad al 30 de junio de 2020 y hasta la fecha de este informe, no se han producido hechos o
circunstancias que afecten en forma significativa los presentes estados financieros.
1.3 Análisis Financieros de SOFIA LTDA
ANALISIS VERTICAL SOFIA LTDA
GESTIÓN 2018 GESTIÓN 2019 GESTIÓN 2020

CUENTAS SALDOS % SALDOS % SALDOS %
Activo Corriente 353,701,520 29.46% 420,487,017 33.36% 440,268,796 33.40%
Activo No Corriente 846,812,782 70.54% 840,079,562 66.64% 877,847,612 66.60%
TOTAL ACTIVO 1,200,514,302 100.00% 1,260,566,579 100.00% 1,318,116,408 100.00%
Pasivo Corriente 295,669,321 24.63% 289,148,449 22.94% 331,619,775 25.16%

Pasivo No Corriente 345,640,566 28.79% 382,580,248 30.35% 372,499,170 28.26%
TOTAL PASIVO 641,309,887 53.42% 671,728,697 53.29% 704,118,945 53.42%
Patrimonio Neto 559,204,414 46.58% 588,837,882 46.71% 613,997,463 46.58%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,200,514,301 100.00% 1,260,566,579 100.00% 1,318,116,408 100.00%

CUENTAS SALDOS % SALDOS % SALDOS %
Ventas 1,130,842,909 100.00% 1,214,845,246 100.00% 1,151,719,670 100.00%
Costo de Venta 788,421,979 69.72% 874,980,619 72.02% 806,528,562 70.03%
UTILIDAD BRUTA 342,420,930 30.28% 339,864,627 27.98% 345,191,108 29.97%
Gastos Operativos 272,383,249 24.09% 313,355,060 25.79% 316,492,507 27.48%
UTILIDAD OPERATIVA 70,037,681 6.19% 26,509,567 2.18% 28,698,601 2.49%
Gastos financieros 25,019,717 2.21% 23,210,199 1.91% 25,612,990 2.22%
UTILIDAD EN ACTIVIDADES ORDINARIAS 45,017,964 3.98% 3,299,368 0.27% 3,085,611 0.27%
Otros Ingresos 18,810,945 1.66% 19,399,215 1.60% 26,093,807 2.27%
Otros Egresos 4,633,079 0.41% 3,584,799 0.30% 4,308,543 0.37%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 59,195,830 5.23% 19,113,784 1.57% 24,870,875 2.16%
I.U.E. (25%) 14,798,958 1.31% 4,778,446 0.39% 6,217,719 0.54%
UTILIDAD NETA 44,396,873 3.93% 14,335,338 1.18% 18,653,156 1.62%
Gestión 2018 Gestion 2019 Gestión 2020

Inversión a corto plazo Inversión a corto plazo Inversión a corto plazo
33.36% 33.40%
29.46%
Financiamiento Financiamiento Financiamiento
Inversión a largo plazo Inversión a largo plazo 66.60%
Inversión a largo plazo
Interno 46.58% Interno 46.71% Interno 46.58%
70.54% 66.64%
28.79% 24.63% 22.94%

30.35% 28.26% 25.16%
Financiamiento a largo Financiamiento a corto Financiamiento a largo Financiamiento a corto Financiamiento a largo Financiamiento a corto
plazo plazo plazo plazo plazo plazo
-1.66%
1.31% Ventas 2018 -1.60% Ventas 2019 -2.27% Ventas 2020
1.18%
0.41% 3.93% 0.30% 0.39% 0.54% 1.62%
0.37%
1.91%
2.21% 2.22%
Margen de contribucion bruta
24.09% 25.79% 27.48%
Margen de contribucion operativa 69.72% 72.02% 70.03%
Costo de Venta Gastos operativos Costo de Venta Gastos operativos

Costo de Venta Gastos operativos
Gastos financieros Otros Egresos Gastos financieros Otros Egresos
Gastos financieros Otros Egresos
Otros Ingresos impuestos IUE Otros Ingresos impuestos IUE
Margen de contribución
Otros Ingresos neto impuestos IUE
Margen de Contribución neta Margen de Contribución neta
Margen de Contribución neta
ANALISIS HORIZONTAL - BASE FIJA
SOFIA LTDA

VARIACIÓN VARIACIÓN VARIACIÓN VARIACIÓN
CUENTAS SALDOS BASE SALDOS SALDOS
ABSOLUTA PORCENTUAL ABSOLUTA PORCENTUAL
Activo Corriente 353,701,520 100% 420,487,017 66,785,497 18.88% 440,268,796 86,567,276 24.47%
Activo No Corriente 846,812,782 100% 840,079,562 -6,733,220 -0.80% 877,847,612 31,034,830 3.66%
TOTAL ACTIVO 1,200,514,302 100% 1,260,566,579 60,052,277 5.00% 1,318,116,408 117,602,106 9.80%
Pasivo Corriente 295,669,321 100% 289,148,449 -6,520,872 -2.21% 331,619,775 35,950,454 12.16%
Pasivo No Corriente 345,640,566 100% 382,580,248 36,939,682 10.69% 372,499,170 26,858,604 7.77%
TOTAL PASIVO 641,309,887 100% 671,728,697 30,418,810 4.74% 704,118,945 62,809,058 9.79%
Patrimonio Neto 559,204,414 100% 588,837,882 29,633,468 5.30% 613,997,463 54,793,049 9.80%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,200,514,301 100% 1,260,566,579 60,052,278 5.00% 1,318,116,408 117,602,107 9.80%

Ventas 1,130,842,909 100% 1,214,845,246 84,002,337 7.43% 1,151,719,670 20,876,761 1.85%
Costo de Venta 788,421,979 100% 874,980,619 86,558,640 10.98% 806,528,562 18,106,583 2.30%
UTILIDAD BRUTA 342,420,930 100% 339,864,627 -2,556,303 -0.75% 345,191,108 2,770,178 0.81%
Gastos Operativos 272,383,249 100% 313,355,060 40,971,811 15.04% 316,492,507 44,109,258 16.19%
UTILIDAD OPERATIVA 70,037,681 100% 26,509,567 -43,528,114 -62.15% 28,698,601 -41,339,080 -59.02%
Gastos financieros 25,019,717 100% 23,210,199 -1,809,518 -7.23% 25,612,990 593,273 2.37%
UTILIDAD EN ACTIVIDADES ORDINARIAS 45,017,964 100% 3,299,368 -41,718,596 -92.67% 3,085,611 -41,932,353 -93.15%
Otros Ingresos 18,810,945 100% 19,399,215 588,270 3.13% 26,093,807 7,282,862 38.72%
Otros Egresos 4,633,079 100% 3,584,799 -1,048,280 -22.63% 4,308,543 -324,536 -7.00%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 59,195,830 100% 19,113,784 -40,082,046 -67.71% 24,870,875 -34,324,955 -57.99%
I.U.E. (25%) 14,798,958 100% 4,778,446 -10,020,512 -67.71% 6,217,719 -8,581,239 -57.99%
UTILIDAD NETA 44,396,873 100% 14,335,338 -30,061,535 -67.71% 18,653,156 -25,743,716 -57.99%
Evolución de la estructura del Estado de

Resultados con respecto a la gestión 2018
150% Ventas
Costo de Ventas
100%
Gastos Operativos
50% Gastos Financieros
Otros Ingresos
0%
2017 2018 2019 2020 2021 Otros Egresos
ANALISIS HORIZONTAL - BASE VARIABLE
SOFIA LTDA

Activo Corriente 353,701,520 100% 420,487,017 66,785,497 18.88% 440,268,796 19,781,779 4.70%
Activo No Corriente 846,812,782 100% 840,079,562 -6,733,220 -0.80% 877,847,612 37,768,050 4.50%
TOTAL ACTIVO 1,200,514,302 100% 1,260,566,579 60,052,277 5.00% 1,318,116,408 57,549,829 4.57%
Pasivo Corriente 295,669,321 100% 289,148,449 -6,520,872 -2.21% 331,619,775 42,471,326 14.69%
Pasivo No Corriente 345,640,566 100% 382,580,248 36,939,682 10.69% 372,499,170 -10,081,078 -2.64%
TOTAL PASIVO 641,309,887 100% 671,728,697 30,418,810 4.74% 704,118,945 32,390,248 4.82%
Patrimonio Neto 559,204,414 100% 588,837,882 29,633,468 5.30% 613,997,463 25,159,581 4.27%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,200,514,301 100% 1,260,566,579 60,052,278 5.00% 1,318,116,408 57,549,829 4.57%

Ventas 1,130,842,909 100% 1,214,845,246 84,002,337 7.43% 1,151,719,670 -63,125,576 -5.20%
Costo de Venta 788,421,979 100% 874,980,619 86,558,640 10.98% 806,528,562 -68,452,057 -7.82%
UTILIDAD BRUTA 342,420,930 100% 339,864,627 -2,556,303 -0.75% 345,191,108 5,326,481 1.57%
Gastos Operativos 272,383,249 100% 313,355,060 40,971,811 15.04% 316,492,507 3,137,447 1.00%
UTILIDAD OPERATIVA 70,037,681 100% 26,509,567 -43,528,114 -62.15% 28,698,601 2,189,034 8.26%
Gastos financieros 25,019,717 100% 23,210,199 -1,809,518 -7.23% 25,612,990 2,402,791 10.35%
UTILIDAD EN ACTIVIDADES ORDINARIAS 45,017,964 100% 3,299,368 -41,718,596 -92.67% 3,085,611 -213,757 -6.48%
Otros Ingresos 18,810,945 100% 19,399,215 588,270 3.13% 26,093,807 6,694,592 34.51%
Otros Egresos 4,633,079 100% 3,584,799 -1,048,280 -22.63% 4,308,543 723,744 20.19%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 59,195,830 100% 19,113,784 -40,082,046 -67.71% 24,870,875 5,757,091 30.12%
I.U.E. (25%) 14,798,958 100% 4,778,446 -10,020,512 -67.71% 6,217,719 1,439,273 30.12%
UTILIDAD NETA 44,396,873 100% 14,335,338 -30,061,535 -67.71% 18,653,156 4,317,818 30.12%
Evolución de la estructura del Balance General en

cada gestión
130%
Inversión a corto plazo
120%
110%
Inversión a largo plazo
100%
90%
Financiamiento externo a
80% corto plazo
2017 2018 2019 2020 2021
Evolución de la esctructura del Estado de

Resultados de con respecto a cada gestión
150% Ventas
Costo de Ventas
100%
Gastos Operativos
Gastos Financieros
50%
Otros Ingresos
Otros Egresos
0%
2017.5 2018 2018.5 2019 2019.5 2020 2020.5 Margen de Utilidad Neta
RAZONES DE LIQUIDEZ
GESTION 2018 GESTION 2019
Activo Corriente 353,701,520.00 1.20 Activo Corriente 420,487,017.00 1.45

LIQUIDEZ CORRIENTE = LIQUIDEZ CORRIENTE =
Pasivo Corriente 295,669,321.00 Pasivo Corriente 289,148,449.00
Act. Cte. - Realizable 231,156,786.00 0.78 Act. Cte. - Realizable 312,908,385.00 1.08
LIQUIDEZ ÁCIDA = LIQUIDEZ ÁCIDA =
Disponible 137,187,955.00 0.46 Disponible 144,732,923.00 0.50

LIQUIDEZ ABSOLUTA = LIQUIDEZ ABSOLUTA =
CAPITAL DE TRABAJO NETO = Activo Corriente - Pasivo Corriente CAPITAL DE TRABAJO NETO = Activo Corriente - Pasivo Corriente
353,701,520.00 295,669,321.00 420,487,017.00 289,148,449.00
CAPITAL DE TRABAJO NETO = 58,032,199.00 Bolivianos CAPITAL DE TRABAJO NETO = 131,338,568.00 Bolivianos
GESTION 2020
Activo Corriente 440,268,796.00 1.33 1.33

LIQUIDEZ CORRIENTE =
Pasivo Corriente 331,619,775.00
1.45
0.97
1.08
Act. Cte. - Realizable 322,779,102.00 0.97 1.2
LIQUIDEZ ÁCIDA = 0.52
0.78
0.5
Disponible 173,211,808.00 0.52 0.46 2020

LIQUIDEZ ABSOLUTA =
2019
CAPITAL DE TRABAJO NETO = Activo Corriente - Pasivo Corriente 2018

Liquidez liquidez Liquidez
440,268,796.00 331,619,775.00
Corriente Acida Absoluta
CAPITAL DE TRABAJO NETO = 108,649,021.00 Bolivianos

RAZONES DE ACTIVIDAD GESTION 2019
1) REALIZABLE (Inventario de Mercadería):
Saldo Inicial + Saldo Final 122,544,733 + 105,592,243
Promedio = = = 114,068,488.00 Bs.
2 2
Costo de Venta 858,824,518.00

Rotación = = = 7.53 Veces
Promedio del Realizable 114,068,488.00
360 360
Nº Días = = = 47.81 Días
Rotación del Realizable 7.53
2) EXIGIBLE (Cuentas por Cobrar):

Saldo Inicial + Saldo Final 36,086,484+33,586,930
Promedio = = = 34,836,707.00 Bs.
2 2
Ventas 1,192,413,706.00
Promedio del Exigible 34,836,707.00
360 360
Rotación del Exigible 34.23
3) PROVEEDORES (Cuentas por Pagar):

Promedio = = = 96,775,942.50 Bs.
2 2
C.V. = Inventario Inicial + Compras Netas - Inventario Final
858,824,518.00 = 122,544,734.00 + X - 105,592,243.00
Compras Netas = 841,872,027.00 Bs.
Compras 841,872,027.00
Promedio de Proveedores 96,775,942.50
360 360
Rotación de Proveedores 8.70
4) CICLO DE CAJA:
Ciclo de Caja = Nº de Días del Exigible + Nº de Días del Realizable - N° de dias proveedores
Ciclo de Caja = 10.52 + 47.81 - 41.38
Ciclo de Caja = 16.95 Días

RAZONES DE ACTIVIDAD GESTION 2020
1) REALIZABLE (Inventario de Mercadería):
Promedio = = = 112,534,163.00 Bs.
2 2
Costo de Venta 874,980,619.00

Promedio del Realizable 112,534,163.00
360 360
Rotación del Realizable 7.78
2) EXIGIBLE (Cuentas por Cobrar):

Promedio = = = 32,846,377.00 Bs.
2 2
Ventas 1,151,719,670.00
Promedio del Exigible 32,846,377.00
360 360
Rotación del Exigible 35.06
3) PROVEEDORES (Cuentas por Pagar):

Promedio = = = 112,171,110.50 Bs.
2 2
C.V. = Inventario Inicial + Compras Netas - Inventario Final
806,528,562.00 = 112,568,518.00 + X - 130,648,618.00
Compras Netas = 824,608,662.00 Bs.
Compras 824,608,662.00
Promedio de Proveedores 112,171,110.50
360 360
Rotación de Proveedores 7.35
4) CICLO DE CAJA:
Ciclo de Caja = Nº de Días del Exigible + Nº de Días del Realizable - N° de dias proveedores
Ciclo de Caja = 10.27 + 46.30 - 48.97
Ciclo de Caja = 7.60 Días

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Gestion 2018 Gestion 2019
Total Pasivo 641,309,887 Total Pasivo 641,309,887

Razón de Endeudamiento = 53.42% Razón de Endeudamiento = 50.87%
Total Activo 1,200,514,302 Total Activo 1,260,566,579
Patrimonio Neto 559,204,414 Patrimonio Neto 588,837,882

Razón de Solvencia = 46.58% Razón de Solvencia = 46.71%
Total Pasivo 641,309,887 Total Pasivo 641,309,887

Endeudamiento Global = 114.68% Endeudamiento Global = 108.91%
Pasivo Corriente 295,669,321 Pasivo Corriente 289,148,449

Endeudamiento a Corto Plazo = 52.87% Endeudamiento a Corto Plazo = 49.10%
Pasivo No Corriente 345,640,566 Pasivo No Corriente 352,161,438

Endeudamiento a Largo Plazo = 61.81% Endeudamiento a Largo Plazo = 59.81%
Tasa Activa Tasa Activa
Tasa Pasiva Tasa Pasiva
Gestion 2020 Razon de Endeudamiento 53.29% Razon de Endeudamiento53.42%

2020
Razon de Solvencia 46.71% Razon de Solvencia 2020
46.58%
Total Pasivo 704,118,945 114.68%
Razón de Endeudamiento = 53.42%
Total Activo 1,318,116,408
114.08%
Patrimonio Neto 613,997,463 114.08%

Razón de Solvencia = 46.58%
60.67%
Total Pasivo 704,118,945 54.01%
Endeudamiento Global = 114.68% 53.42% 64.97%
Patrimonio Neto 613,997,463 46.58%
50.87% 64.97%
46.71% 49.10%
Pasivo Corriente 331,619,775 53.42%
Endeudamiento a Corto Plazo = 54.01% 46.58% 49.10%
Patrimonio Neto 613,997,463
2020
Pasivo No Corriente 372,499,170
Endeudamiento a Largo Plazo = 60.67%
Patrimonio Neto 613,997,463 2019
2018
Tasa Activa Razon de Razon de Endeudamiento Endeudamiento Endeudamiento
Endeudamiento Solvencia Global a Corto Plazo a Largo Plazo
Tasa Pasiva
RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSIÓN RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSIÓN
Gestion 2018 Gestion 2019
Utilidad Neta 44,396,873 Utilidad Neta 14,335,338

Rentabilidad del Patrimonio Neto = 7.94% Rentabilidad del Patrimonio Neto = 2.43%
Utilidad Neta 44,396,873 Utilidad Neta 14,335,338

Rentabilidad del Total Activo = 3.70% Rentabilidad del Total Activo = 1.14%
RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS

Muestra la Utilidad que se ha obtenido con respecto a las ventas Muestra la Utilidad que se ha obtenido con respecto a las ventas
Utilidad Bruta 342,420,930.00 Utilidad Bruta 339,864,627.00

Margen de Contribución Bruto = 30.28% Margen de Contribución Bruto = 27.98%
Ventas Netas 1,130,842,909.00 Ventas Netas 1,214,845,246.00
Utilidad Operativa 70,037,681.00 Utilidad Operativa 26,509,567.00

Margen de Contribución Operativo = 6.19% Margen de Contribución Operativo = 2.18%
Utilidad Neta 44,396,872.50 Utilidad Neta 14,335,338.00

Margen de Contribución Neto = 3.93% Margen de Contribución Neto = 1.18%
Gestion 2020
Utilidad Neta 18,653,156

Rentabilidad del Patrimonio Neto = 3.04% 29.97%
Patrimonio Neto 613,997,463
Utilidad Neta 18,653,156 27.98%

Rentabilidad del Total Activo = 1.42%
30.28%
RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS

Muestra la Utilidad que se ha obtenido con respecto a las ventas 3.04% 2.49%
1.42% 1.62%
202
Utilidad Bruta 345,191,108.00
Margen de Contribución Bruto = 29.97% 2.43%
1.14% 2.18% 1.18%
Ventas Netas 1,151,719,670.00 7.94% 2019
6.19%
3.07% 3.93%
Utilidad Operativa 28,698,601.00
Margen de Contribución Operativo = 2.49% 2018
Ventas Netas 1,151,719,670.00
Rentabilidad del Rentabilidad del Margen de Margen de Margen de
Utilidad Neta 18,653,156.25 Patrimonio neto Total Activo neto Contribucion Contribucion Contribucion
Margen de Contribución Neto = 1.62% Bruto Operativo Neto
Ventas Netas 1,151,719,670.00
PUNTO DE EQUILIBRIO DE PRODUCTOS MAS VENDIDOS
Datos obtenidos de la Nota 15, 16 Y 17 de los Estados Financieros del 2020
Producto : Venta de pollo parrillero

Ventas Netas: 363,928,204 Bs
Costo de ventas: 289,275,572 Bs (Costo Variable)
Costo Fijo prorrateado: 67,697,747 Bs
Pvu: 12.5 Bs/kg
Cvu: 9.94 Bs
a) Punto de Equilibrio en unidades:
CF. 67,697,747.00 Kg esto equivale a 13,222,216 pollos parrileros de 2 kg de peso por

QE. = = = 26,444,432.42
Pvu. - Cvu. 12.50 - 9.94 año
Punto de Equilibrio en Valores:

CF. 67,697,747.00
PE. = = = 330,555,405.27 Bolivianos
Cvu. 9.94
1 - Pvu.
1 - 12.50
Punto de Equilibrio en Valores = 26,444,432.42 * 12.50 = 330,555,405.27 Bolivianos
b) Estado de Resultados en el Punto de Equilibrio
Ventas Netas = QE. * Pvu. = 26,444,432.42 * 12.50 = 330,555,405.27 Bolivianos
Costo Variable Total = QE. * Cvu. = 26,444,432.42 * 9.94 = 262,857,658.27 Bolivianos
SOFIA LTDA SOFIA LTDA

ESTADO DE RESULTADOS EN EL PUNTO DE EQUILIBRIO ESTADO DE RESULTADOS
PERIODO TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2020 PERIODO TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2020
(Expresado en Bolivianos) (Expresado en Bolivianos)
Ventas Netas 330,555,405.27 Ventas Netas 363,928,204.00
(-) Costo Variable Total 262,857,658.27 (-) Costo Variable Total 289,275,572.00
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 67,697,747.00 MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 74,652,632.00
(-) Costo Fijo Total 67,697,747.00 (-) Costo Fijo Total 67,697,747.00
RESULTADO DEL PERIODO 0.00 RESULTADO DEL PERIODO 6,954,885.00
Este resultado equivale a 24.23% de todas las ganancias

de la empresa
c) Gráfica del Punto de Equilibio
Ingreso Total
VALORES
Costo Total
UTILIDAD
363,928,204
6,954,885.00 GANANCIA VENTA DE POLLO GESTION 2020
Costo Variable
356,973,319
330,555,405
PERDIDA
Punto de Equilibrio
67,697,747 Costo Fijo
Kg
0 26,444,432 29,114,256
Ventas/Pvu
Producto : Venta de cerdo

Pvu: 19.0 Bs/kg
Cvu: 16.9 Bs
CF. 5,000,581.00
QE. = = = 2,381,229.05 Kg de cerdo por año
Pvu. - Cvu. 19.00 - 16.90

CF. 5,000,581.00
PE. = = = 45,243,351.90 Bolivianos
Cvu. 16.90
1 - Pvu.
1 - 19.00

RESULTADO DEL PERIODO 0.00 RESULTADO DEL PERIODO 513,704.00
Este resultado equivale a 1.79% de todas las ganancias de

la empresa
Ingreso Total
VALORES
Costo Total
UTILIDAD
49,859,653
513,704.00 GANANCIA VENTA DE CERDO GESTION 2020
Costo Variable
49,345,949
45,243,352
PERDIDA
Punto de Equilibrio
Kg
0 2,381,229 2,624,192
Ventas/Pvu
Producto : Chorizo parrillero (producto procesado)

Pvu: 35.0 Bs/kg
Cvu: 21.5 Bs
CF. 153,498,865.00
QE. = = = 11,370,286.30 Kg de chorizo al año
Pvu. - Cvu. 35.00 - 21.50

CF. 153,498,865.00
PE. = = = 397,960,020.37 Bolivianos
Cvu. 21.50
1 - Pvu.
1 - 35.00

RESULTADO DEL PERIODO 0.00 RESULTADO DEL PERIODO 15,763,169.00
Este resultado equivale a 54.92% de todas las ganancias

de la empresa
Ingreso Total
VALORES
Costo Total
UTILIDAD
438,747,873
15,763,169.00 GANANCIA VENTA CHORIZO PARRILLERO GESTION 2020
Costo Variable
422,984,704
397,960,020
PERDIDA
Punto de Equilibrio
Kg
0 11,370,286 12,535,654
Ventas/Pvu
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
AL 30 DE JUNIO 2018
RECURSOS GENERADOS POR ACTIVIDADES OPERATIVAS:

Utilidad del Periódo 59,195,831.00
AJUSTES PARA CONCILIAR LA UTILIDAD CON EL EFECTIVO NETO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Depreciacion del activo fijo 83,524,495.00
Bajas de activo fijo 3,099,655.00
Previsión para indemnización 15,805,298.00
Devengamiento intereses 23,449,190.00
Ajuste por reexpresion -13,937,828.00
CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS OPERATIVOS
Aumento de cuentas por cobrar comerciales neto -7,692,368.00
Disminución de otras cuentas por cobrar neto 6,987,360.00
Disminución de anticipo a proveedores 35,645,683.00
Aumento de inventario -18,698,110.00
Disminucion de gastos pagados por anticipado 17,112,482.00
Disminucion de otros activos 1,520,760.00
Aumento de obligaciones comerciales 6,653,345.00
Disminucion de obligaciones sociales y fiscales -3,554,861.00
Disminución de otras cuentas por pagar -142,622.00
Pago de finiquitos -13,438,485.00
EFECTIVO GENERADO EN ACTIVIDADES OPERATIVAS 195,529,825.00
RECURSOS GENERADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:
Venta de Activos fijos 1,847,891.00
Aumento de anticipo por compra de activos fijos -6,954,242.00
Compra de activos fijos -100,071,307.00
EFECTIVO GENERADO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN -105,177,658.00
RECURSOS GENERADOS POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Desembolsos por prestamos 129,371,184.00
Disminución de amortizaciones de prestamos bancarios -125,857,436.00
Disminución de emision de bonos -42,403,477.00
Aumento de revalorizacion por activos fijos -
EFECTIVO GENERADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO -38,889,729.00
INCREMENTO NETO DEL EFECTIVO 51,462,438.00

MAS: EFECTIVO AL INICIO DEL PERIÓDO 85,725,517.00
EFECTIVO AL FINAL DEL PERIÓDO 137,187,955.00
AL 30 DE JUNIO 2019

Disminución de cuentas por cobrar comerciales neto 2,546,574.00
Aumento de otras cuentas por cobrar neto -72,923,774.00
Aumento de anticipo a proveedores -11,613,094.00
Disminucion de inventario 12,281,514.00
Disminucion de obligaciones sociales y fiscales -16,957,743.00
Aumento de otras cuentas por pagar 3,425,881.00
Aumento de anticipo por compra de activos fijos -18,207,021.00
Aumento de revalorizacion por activos fijos -
EFECTIVO GENERADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 6,741,283.00

AL 30 DE JUNIO 2020

Disminución de cuentas por cobrar comerciales neto 2,744,772.00
Disminución de otras cuentas por cobrar neto 7,934,817.00
Disminucion de anticipo a proveedores 4,569,174.00
Aumento de inventario -18,080,101.00
Aumento de obligaciones sociales y fiscales 23,058,843.00
Disminucion de otras cuentas por pagar -1,827,716.00
Disminucion de anticipo por compra de activos fijos 4,894,861.00
Aumento de revalorizacion por activos fijos 286,849.00
EFECTIVO GENERADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO -16,444,459.00

4. Conclusiones de los Análisis Financieros de SOFIA LTDA
De acuerdo con los conceptos desarrollados en la materia Finanzas Empresariales I, aplicados a tres
gestiones 2018, 2019 Y 2020 de la empresa SOFIA LTDA, se puede deducir:
 Análisis vertical: la inversión a largo plazo es mayor en las tres gestiones que la inversión a corto
plazo, el financiamiento de terceras personas es mayor con respecto al financiamiento interno en las
tres gestiones. Con respecto al Estado de Resultado el costo de ventas de las tres gestiones es
69.72%, 70,02% y 70.03% , los gastos operativos representan el 24.09%, 25.79% y 27.48%
respectivamente dando un resultado de margen de contribución neta de 3.93%, 1.18% y 1.62%, las
dos últimas gestiones son bajos debido al costo de venta mayor y el efecto de la pandemia.
 Análisis horizontal base fija gestión 2018: la inversión a corto plazo aumento en 18.88% y 24.47%
respectivamente, la inversión a largo plazo disminuyo en 0.80% y aumento el 2020 en un 3.66%. El
financiamiento externo aumento 4.74% y 9.79%, el financiamiento interno aumento en un 5.30% y
9.8%. Con respecto a la evolución del Estado de Resultados las ventas aumentaron en 7.43% y
1.85% respectivamente, el costo de ventas aumento 10.98% el 2019 y aumento el 2020 en 2.30%,
los gastos operativos aumentaron en las dos gestiones en 15.04% y 16.19%. El margen de
contribución neta disminuyo en 67.71% y 57.99% debido al aumento de los gastos operativos y otros
egresos.
 Análisis horizontal base variable: La inversión a corto plazo aumento en 18.88% el 2019 y 4.70%
el 2020, la inversión a largo plazo disminuyo un 0.80% el 2019 y aumento 4.50% el 2020. El
financiamiento externo aumento ambas gestiones en 4.74% y 4.82% respectivamente, el
financiamiento propio también aumento en ambas gestiones en 5.30% y 4.27%. En la evolución de
la estructura del Estado de Resultados las ventas aumentaron en 7.43% el 2019 y disminuyeron el
2020 en 5.20%, los costos de venta aumentaron en 10.98% el 2019 y disminuyeron el 2020 en 7.82%,
los gastos operativos aumentaron ambas gestiones en 15.04% y 1%, el margen de contribución neta
disminuyó en 67.71% y aumento el 2020 en 30.12% con respecto a la gestión 2019.
 Razones de Liquidez: con respecto a la liquidez se obtuvo 1.20 en la gestión 2018, 1.45 en la
gestión 2019 y 1.33 en la gestión 2020, con respecto a la liquidez acida se obtuvo: 0.78, 1.08 y 0.97,
con respecto a la liquidez absoluta se obtuvo: 0.46, 0.50 y 0.52 en la cual se puede deducir que
SOFIA LTDA tiene la capacidad para cubrir sus deudas a corto plazo.
 Razones de Actividad: con respecto a la razón del realizable se obtiene 47 días el 2019 y 46 días
el 2020 , con respecto a la razón del exigible se obtuvo 10 días el 2019 y 10 días el 2020, con respecto
a los días de pago se obtuvo 41 días el 2019 y 48 días el 2020. El ciclo de caja se obtuvo 16 dias el
2019 y 7 días el 2020, con estos resultados se puede deducir que existe buena administración en la
gestión de cobros y pagos y movimiento de inventarios.
 Razones de Endeudamiento: con respecto a las razones de endeudamiento se obtiene 53.42% el
2018, 50.87% el 2019 y 53.42% el 2020 las cuales representan los porcentajes de total pasivo con
respecto al total activo. Las razones de solvencia se obtuvieron 46.58%, 46.71% y 46.58%
respectivamente. El endeudamiento Global fue de 114.68%, 108.91% y 114.68% la cual representa
el porcentaje del total pasivo con respecto al patrimonio neto.
 Razones de Rentabilidad: con respecto a la rentabilidad de los accionistas se obtuvo 7.94% el 2018,
2.43% el 2019 y 3.04% el 2020 los dos ultimas gestiones bajaron debido a la pandemia. Con respecto
a la rentabilidad de la inversión total se obtuvo 3,7%, 1.14% y 1.42% respectivamente. Con respecto
a la utilidad que se ha obtenido con respecto a las ventas, el margen de contribución bruto fue de
30.28% el 2018, 27.98% el 2019 y 29.97% que muestran relativa ventaja competitiva contra sus
competidores. El margen de contribución operativo se obtuvo 6.19% el 2018, 2.18% el 2019 y 2.49%
el 2020 la cual se deduce que es relativamente bajo porque se obtuvo que hacer frente a la pandemia
y mantener los costos fijos como los sueldos y salarios. El margen de contribución neta fue de 3.93%
el 2018, 1.18% el 2019 y 1.62% el 2020 estos datos son bajos debido a lo efectos de la pandemia.
 Punto de Equilibrio: SOFIA LTDA tiene ingresos de 8 actividades de las cuales se obtuvo el punto
de equilibrio de 3 productos que más ingresos generan, los datos se obtuvieron de las Notas de los
Estados Financieros N°15, 16 y 17 de la gestión 2020 . 1) Punto de equilibrio de venta de pollo
parrillero, la cantidad de equilibrio es: 26,444,432 Kg al año y el valor de equilibrio es:330,555,405
Bs. 2) Punto de equilibrio venta de cerdo, Qe=2,381,229 kg de cerdo al año y el valor es 4,243,351
Bs. 3) Punto de equilibrio venta de chorizo parrillero Qe=11,370286 Kg de chorizo parrillero al año y
el valor es 397,960,020 Bs. Para la gestión 2020 se obtuvo cantidades por encima del punto de
equilibrio.
 Flujo de Efectivo: El incremento neto del efectivo en la gestión 2018 fue de 51,462,438 Bs, el 2019
fue de 4,964,205 Bs, para el 2020 fue de 28,478,885 Bs. Hubo disminución el 2019 principalmente
por la pandemia o la disminución de la utilidad neta.
5. Anexos

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FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

SANTA CRUZ – BOLIVIA

1.Aspectos Generales de la empresa SOFIA LTDA

1.2 Misión, Visión y Valores

1.3 Actividades que realiza la empresa

1.4 Políticas de la empresa

1.7 Tamaño de la empresa

2. Estados Financieros de SOFIA LTDA

2.1 Balance General

2.2 Estado de Resultados

2.3 Evolución de Patrimonio

2.4 Flujo de Efectivo

2.5 Notas a los Estados Financieros

3. Análisis Financieros de SOFIA LTDA

3.1 Análisis Vertical

3.2 Análisis Horizontal base fija, base variable

3.3 Razones de Liquidez

3.4 Razones de Actividad

3.5 Razones de Endeudamiento

3.6 Razones de Rentabilidad

3.7 Punto de Equilibrio

3.8 Flujo de Efectivo

4. Conclusiones de los Análisis Financieros

Iniciamos nuestras actividades en 1976 con un enfoque en producción, orientada exclusivamente a la

Escuchando a nuestros consumidores en 2019, entendiendo sus necesidades y preferencias

Ser la primera opción de alimentos para el bienestar de la familia en toda ocasión.

Confianza: Brindamos información clara, transparente y oportuna a nuestros clientes y colaboradores,

Solidaridad: Estamos comprometidos con el acontecer de nuestra comunidad y las necesidades de

1.3 Actividades que realiza la empresa

• Producimos alimentos nutritivos, procesados y comercializados con calidad e inocuidad.

• Aportamos mayor valor a nuestros clientes.

• Promovemos el trabajo en equipo.

• Capacitamos a nuestro personal en forma permanente.

• Estamos comprometidos en la mejora continua.

• Utilizamos tecnología moderna.

• Controlamos la calidad e inocuidad de nuestros procesos y productos.

• Cumplimos las normas, reglamentos y requisitos de nuestro Sistema Integrado de Gestión.

Dirección: Parque Industrial Mza. 7

Ciudad o Provincia: Andrés Ibáñez / Santa Cruz de la Sierra

1.7 Tamaño de la empresa

NOTA 1: CONSTITUCION Y ANTECEDENTES

NOTA 2: PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES

2. a. Bases de preparación de estados financieros

2. a.1 Consideración de los efectos de la inflación

2. c. Transacciones y saldos en moneda extranjera

La contabilidad de la Sociedad se lleva en bolivianos y las operaciones realizadas en otras monedas

2.f. Inversiones permanentes

Las inversiones están constituidas por certificados de aportaciones telefónicas en la Cooperativa

2.g. Activo fijo, neto

2.h. Otros activos

Las canastillas se encuentran registradas a su costo de adquisición y son re expresados en función a la

2.i. Provisión para indemnizaciones

2.j. Patrimonio neto

La Sociedad re expresa el patrimonio en función a la variación de la Unidad de Fomento de Vivienda (UFV).

2.k. Ingresos, costos y gastos

Prestación de servicios: La Sociedad reconoce los ingresos provenientes de la prestación de servicios

DISPONIBILIDADES La composición del rubro al 30 de junio de 2020 y 2019, es la siguiente:

NOTA 4: CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES, NETO

La composición del rubro al 30 de junio de 2020 y 2019, es la siguiente:

NOTA 5: OTRAS CUENTAS POR COBRAR, NETO

La composición del rubro al 30 de junio de 2020 y 2019, es la siguiente:

NOTA 6: ANTICIPO A PROVEEDORES

La composición del rubro al 30 de junio de 2020 y 2019, es la siguiente:

La composición del rubro al 30 de junio de 2020 y 2019, es la siguiente: