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Las bases del riesgo

¿Cómo Predicciones más exactas
combatir el
Ajustar tasas de descuento
riesgo y la
incertidumbre? Proyecciones a tres niveles

⚪ ¿Qué es Ajustes empíricos

un
proyecto?

Algunos Condiciones del entorno

elementos
El poder negociador de los compradores
asociados
al riesgo El poder de negociación de los proveedores

Los distribuidores

Los competidores actuales

Los competidores potenciales

El mercado de los productos sustitutos

El acceso a la tecnología y a los medios de comunicación

Tipos de Diversificables o específicos: Riesgos específicos de cada proyecto, que por tanto yo podre controlar
riesgo y tratar de eliminar. Cada proyecto que yo piense tendrá sus propios riesgos específicos

https://s3-us-west-2.amazonaws.com/secure.notion-static.com/34eae4b7-d819-41ee-b98b-e8
803c83ed14/Record_(online-voice-recorder.com).mp3

No diversificables o sistemáticos: Es un riesgo que esta en el entorno, ejemplo: la inflación, afecta a

todos los proyecto

https://s3-us-west-2.amazonaws.com/secure.notion-static.com/bd3ece8e-5272-49d2-a361-590
6d0409aa1/Record_(online-voice-recorder.com)_(1).mp3

Algunas opciones para conocer el riesgo

https://whimsical.com/algunas-opciones-para-conocer-el-riesgo-XJdPD2AU8RfEMzj6652fKa

Beta Mide la volatilidad de un activo relativa a la variabilidad del mercado

los coeficientes beta se utilizan para diversificar la composición de una cartera de activos, mezclando
convenientemente activos con B

Betas históricas

Betas fundamentales

Betas contables

Las betas siempre nos van a hablar de la volatilidad que tiene un activo relativa a la volatilidad del
mercado

Las bases del riesgo 1

 La esencia de la beta es: comparar el riesgo sistémico (afecta a todo el mundo)
que tiene el activo frente al mercado

Elementos de una beta:

Mide riesgo sistémico

Se enfoca en una comparación

Lo compara con el mercado

Busca saber como se esta comportando el proyecto, cuando el mercado va a la alza, mi proyecto igual?
cuando va a la baja, mi proyecto igual?

Busca saber si somos más riesgoso que el mercado o menos riesgoso que el
mercado, para saber si tenemos más riesgo sistémico o menos

🧐 ¿Cómo se lee la beta?

1. El resultado de la beta es negativa o positiva

Negativa Positiva
Mi proyecto va en dirección contraria al mercado Mi proyecto va en la misma dirección que el

Mercado positivo = Proyecto negativo mercado

Mercado positivo = Proyecto positivo
Mercado negativo = Proyecto positivo
Mercado negativo = Proyecto negativo

2. Valor de la beta

Beta = 0,0 Entre 0 y 1 Beta = 1,0 Beta mayor 1

No hay riesgo El riesgo El riesgo El riesgo sistémico
sistémico = no es sistémico es sistémico = Al mayor al riesgo al
posible menor al del riesgo del mercado
mercado mercado Ej. 1,5 es 50%
Ej.: 0,5 es la mitad Se compartan más riesgoso que
de riesgoso que el idénticos, el el riesgo del
riesgo del mercado y mi mercado
mercado proyecto

Ejemplos betas:
B = 2,4 = 140% más riesgoso que el mercado

B = 0,21 = 79% menos riesgoso que el mercado

B= -1,7 = Dirección contraria al mercado, 70% más riesgosa que el mercado

Limitaciones de los betas

No incorporan toda la información de la empresa

Poco sirven para inversiones a largo plazo = porque el entorno es cambiante. Ej. La inflación

No se pueden usar como instrumentos de predicción

Cómo se calcula la beta?

Se calcula mediante la regresión de los rendimientos de una inversión contra la rentabilidad de una
índice de mercado

📌 B= (Covarianza (relación mercado y la empresa))/(Varianza del mercado)

B = (Cov(mercado, empresa))/(Var(mercado))

Las bases del riesgo 2

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