“Informe Evaluación Financiera

Licitación 85 - 39 – LR 22 JUNAEB”

Enero 2023

SANTIAGO, 31 DE ENERO DE 2023

SEÑORA
MARÍA ALEJANDRA GUTIÉRREZ
ENCARGADA SUBDEPTO. COMPRAS Y LICITACIONES
JUNTA NACIONAL DE AUXILIO ESCOLAR Y BECAS
PRESENTE

En el presente documento, adjuntamos el requerimiento por parte de
JUNAEB a UNEGOCIOS de la FEN de la Universidad de Chile para el apoyo
de análisis de evaluación financiera de los oferentes de la Licitación
Pública 85-39-LR22.
El uso de este documento es interno y forma parte del proceso de
Licitación y el apoyo a la Comisión PAE en el marco de la licitación
Indicada.
Para efectuar el trabajo indicado por parte del equipo FEN se ha
considerado la información proporcionada por el equipo de JUNAEB
como información válida, proporcionada a su vez por cada oferente,
para el proceso de análisis. No se auditó o circularizó la información
proporcionada. No emitiendo opinión o certificación de la información
tenida a la vista.
Cabe mencionar, que el análisis se ha realizado por empresa de forma
individual, pues las Bases de Licitación respectivas, no contemplan el
análisis de grupos económicos o empresas relacionadas. Cabe
mencionar que no se presentaron oferentes en modalidad de Unión
Temporal de Proveedores UTP.
El resultado de este trabajo es informado y validado por la comisión de
Programa de Alimentación Escolar (PAE), designada por JUNAEB.
Le saludamos cordialmente,
Equipo FEN

Rodrigo Fuentes Díaz

FEN | Universidad de Chile

Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22 2

Antecedentes
JUNAEB, en su proceso de licitación 85-39-LR22 para la contratación del Servicio
de Alimentación para los beneficiarios de los Programas de Alimentación
Escolar y Programa de Alimentación Párvulos ha solicitado el apoyo del equipo
de UNEGOCIOS de la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad de
Objeto General y Alcance
El proceso de análisis contempló un universo de 21 oferentes, compuestos por
21 empresas individuales, de las cuales 7 postularon a línea 1 y 14 oferentes a
línea 2.
El objeto general del servicio de análisis de evaluación financiera de los
oferentes de la Licitación Pública 85-39-LR22, se circunscribe a los
procedimientos establecidos en su numeral 7.5 de las Bases de Licitación y que
establecieron los siguientes requerimientos, que se desarrollaron por el
equipo de UNEGOCIOS compuesto por nueve profesionales de la FEN – U. de
Chile, durante los días 19 de enero 2023 al 31 de enero de 2023:
• Revisión y validación por parte del equipo consultor, de la
documentación proporcionada por cada una de las empresas materia
de la presente propuesta a JUNAEB, que incluye Estados Financieros
Auditados a diciembre 2021, Anexo N°7, cartas de líneas de crédito
(chequeo documental suficiencia de información), entre otros.
• Revisión de Auditoría a Estados Financieros a diciembre 2021, vaciado
de los mismos y estandarización de información.
• Aplicar la metodología predictora de riesgos de quiebra Z Score a
partir del vaciado de los Estados Financieros Auditados y contraste con
Anexo N°7 presentado por cada oferente.
Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22
Chile, mediante el requerimiento de desarrollo en la Evaluación Financiera, de
acuerdo a los criterios de las Bases de Licitación debidamente publicadas en
Mercado Público, de las empresas oferentes a las dos líneas de suministros de
alimentos, para los años 2023, 2024, 2025 y hasta febrero de 2026.
• Realizar la evaluación financiera de cada una de las empresas que
participen del proceso de Licitación Pública año 2022 del Programa de
Alimentación Escolar y el Programa de Alimentación de Párvulos, que
incluya los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2021.
• Determinación del Volumen Máximo de Productos Alimenticios a
Adjudicar por oferente, VMPAA, VMPAAfin VMPAAcalculado.
• Determinación de la Capacidad Financiera para cada oferente para
solventar el contrato anual a adjudicar.
• Anualización de la capacidad financiera de cada oferente.
• Entrega y presentación de resultados a la Comisión PAE.
El Trabajo indicado se realizó en tres fases, Análisis Documental, Cálculo del
Indicador Z Score y Determinación del Volumen Máximo de Productos
Alimenticios a Adjudicar VMPAA por oferente, ajustado de acuerdo con el
factor de experiencia detallado en el punto 7.4.2.2 de las Bases de Licitación y
la condición de asignación máxima según beneficiario final.
3
Desarrollo
El día 19 de enero de 2023 JUNAEB proporcionó la carpeta digital de
información de 21 oferentes a Evaluar Financieramente, del proceso de
Licitación 85-39-LR22. Una vez que la Comisión Evaluadora de JUNAEB realizó
la apertura, determinó la pertinencia de qué empresas continuarían en el
proceso para la evaluación financiera. Se dispuso de información de Estados
Financieros Auditados al 31 de diciembre de 2021, Registro de Inscripción de
Auditores, Certificados de Líneas de Crédito disponible, Anexo N°7 llenado por
cada oferente, además de los respectivos anexos de la licitación en proceso,
que involucraba Líneas de postulación de cada oferente, Anexo N°12 Precios
Referenciales, Anexo N°13 Raciones Vigentes Junaeb, Junji e Integra (Raciones
Vigentes) y VMPAAofertado por cada oferente, y el día 27 de enero de 2023, la
Comisión proporcionó la evaluación del factor de experiencia en el servicio de
alimentación.
La Tabla N°1 muestra la totalidad de oferentes estudiados, y a continuación se
realiza el análisis agrupado por Línea a postular.

Tabla N°1
Empresas Oferentes en Estudio
Rut OFERENTE TIPO LÍNEA A LA QUE POSTULA
96.872.930-6 SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE CASINOS Y SERVICIOS ALISERVICE S.A. Empresa Individual Línea 1
96.987.050-9 SOCIEDAD DE SERVICIOS DE ALIMENTACION S.A. Empresa Individual Línea 1
79.690.660-K COMERCIAL DE ALIMENTOS S.A. Empresa Individual Línea 1
76.898.420-4 COAN CHILE SPA Empresa Individual Línea 1
76.425.376-0 CONSORCIO MERKEN SPA Empresa Individual Línea 1
76.105.050-8 SALUD Y VIDA S.A. Empresa Individual Línea 1
96.597.810-0 SERVICIOS ALIMENTICIOS HENDAYA SAC Empresa Individual Línea 1
78.143.780-8 JMC ALIMENTOS LIMITADA Empresa Individual Línea 2
76.461.920-K LUIS FERNANDO CONCHA BENAVIDES E.I.R.L Empresa Individual Línea 2
96.627.290-2 ALIMENTACIÓN Y SERVICIOS FERBAS S.A. Empresa Individual Línea 2
76.205.383-7 SERVICIOS DE ALIMENTACION OUTFOOD SPA Empresa Individual Línea 2
76.179.650-K OPTIMIZACIÓN DE GESTIÓN EMPRESARIAL Y EDUCATIVA LIMITADA Empresa Individual Línea 2
78.217.230-1 MARCHANT, IBAÑEZ Y CIA LTDA. Empresa Individual Línea 2
76.050.335-5 NUTRIPLUS ALIMENTACION Y TECNOLOGIA S.A Empresa Individual Línea 2
78.449.810-7 SOCIEDAD ALIMENTICIA REMO UNIDAS LIMITADA Empresa Individual Línea 2
76.475.929-K SALUDABLE Y NUTRITIVO SPA Empresa Individual Línea 2
77.205.220-0 SERVICIOS DE ALIMENTACION ALIANZA S.A. Empresa Individual Línea 2
76.392.219-7 ECOFOOD SERVICE SPA Empresa Individual Línea 2
77.372.150-5 CASINOS INTEGRADOS Empresa Individual Línea 2
76.777.312-9 INVERSIONES CMB SPA Empresa Individual Línea 2
76.465.360-2 COMERCIALIZADORA Y DISTRIBUIDORA EL DORADO SPA Empresa Individual Línea 2

Fuente: Licitación 85-39-LR22, Junaeb

Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22 4

Evaluación Financiera Línea 1

1.- Revisión y Suficiencia de información

La fase 1 de trabajo consistió en la revisión documental respecto de la
suficiencia de la información proporcionada por cada oferente respecto del
informe de auditoría a los estados financieros a diciembre de 2021, las
salvedades respecto de la opinión del proceso de auditoría, la firma respectiva
tanto del representante legal como del auditor independiente, así como el
registro en la Comisión para el Mercado Financiero o similar de la empresa
auditora o del socio respectivo. Se realizó este proceso en base al punto 7.5.1
de las Bases. La tabla N°2 muestra el resultado de este proceso y a
continuación de la misma, se explica las consideraciones en caso de los
comentarios específicos.

Tabla N°2
Notas de Suficiencia de información por Oferente Línea 1
Solicitado en el Punto 7.5.1 de las Bases de Licitación

Firma en Firma Presenta Indica

Presenta Presenta Auditor
Tipo de Anexo auditoria auditoria informe Presenta norma Salve- Opinión del
Rut Empresa balance estado de inscrito en Auditor
empresa n°7 representante por el auditor notas prepa- dades auditor
general resultados registros
legal auditor indep. ración

SOCIEDAD
DELOITTE AUDITORES Y
ADMINISTRADORA DE Empresa SIN
96.872.930-6 SI SI SI SI SI SI SI NIIF SI CONSULTORES LIMITADA- NO
CASINOS Y SERVICIOS Individual OBSERVACIONES
CLAUDIO MOYA ARANCIBIA
ALISERVICE S.A.
DELOITTE AUDITORES Y
SOCIEDAD DE SERVICIOS Empresa SIN
96.987.050-9 SI SI SI SI SI SI SI NIIF SI CONSULTORES LIMITADA- NO
DE ALIMENTACION S.A. Individual OBSERVACIONES
CLAUDIO MOYA ARANCIBIA
DELOITTE AUDITORES Y
COMERCIAL DE Empresa SIN
79.690.660-K SI SI SI SI SI SI SI NIIF SI CONSULTORES LIMITADA- NO
ALIMENTOS S.A. Individual OBSERVACIONES
SERGIO RAMIREZ VENZANO
Empresa SANTORO BETTANCOURT SIN
76.898.420-4 COAN CHILE SPA SI SI SI SI SI SI SI NIIF SI NO
Individual MAURICIO ENZO OBSERVACIONES
EY SERVICIOS PROFESIONALES DE
CONSORCIO MERKEN Empresa AUDITORIA Y SIN
76.425.376-0 SI SI SI SI SI SI SI NIIF SI NO
SPA Individual ASESORIAS SPA -ROBERTO LOPEZ OBSERVACIONES
A.
BBO AUDITORES CONSULTORES
Empresa SIN
76.105.050-8 SALUD Y VIDA S.A. SI SI SI SI SI SI SI NIIF SI LTDA.- RODRIGO VERGARA NO
Individual OBSERVACIONES
PEREZ
SERVICIOS BDO AUDITORES CONSULTORES
Empresa SIN
96.597.810-0 ALIMENTICIOS SI SI SI SI SI SI SI NIIF SI LIMITADA - HERALDO HETZ NO
Individual OBSERVACIONES
HENDAYA SAC VORPAHL

Fuente: Licitación 85-39-LR22, Junaeb. Elaboración Propia

Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22 5

 • CONCLUSIÓN
En atención a los detalles expuestos precedentemente, se determina
que la totalidad de las empresas., se encuentran en condición de ser
2.- Aplicación del modelo de Altman de Evaluación de las Ofertas (Z score)
Análisis Z-Score
El modelo de análisis que se utiliza en las Bases de Licitación 85-39-LR22, es
una modificación que realizó Altman al modelo original, para las empresas
generales o no manufactureras y que no transan en bolsa. De esta forma el
modelo en cuestión para empresas de capital cerrado y no manufacturera se
presenta de la siguiente forma.
Z = 6.56 * T1 + 3.26 * T2 + 6.72 * T3 + 1.05 * T4
Donde:
T1 = (Activo Circulante – Pasivos Circulantes) /Activos Totales
T2 = Utilidades Retenidas /Activos Totales
T3 = EBIT /Activos Totales
T4 = Valor Libro del Patrimonio (Patrimonio neto) /Pasivos Totales
Z = Índice General Z-Score para empresas generales no manufactureras.
De acuerdo con esta metodología general, las Bases de Licitación (BALI)
respectivas establecieron el criterio de evaluación. Este criterio fue utilizado
para la clasificación de los oferentes en la licitación las que indican “El oferente
que obtenga un Z Score Menor a 2,6, será declarado inadmisible y, por lo
tanto, no continuará en el proceso de evaluación”.
Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22
analizadas como parte de la evaluación financiera Z Score del apartado
siguiente de este documento, en base a lo establecido en el numeral
7.5.1.1. de las Bases de Licitación
Una vez realizado el proceso de suficiencia de información, el equipo de
UNEGOCIOS procedió a analizar los Estados Financieros Auditados de los 26
oferentes que sortearon la etapa anterior, para en función de ello, vaciar la
información pertinente del Balance y Estados de Resultados de diciembre de
2021, en las planillas de trabajo debidamente validadas del proceso de
licitación. Posteriormente se contrastó dicha información procesada con el
Anexo N°7 entregado por cada oferente y que también fue vaciado en las
planillas de trabajo, con el propósito de revisar si existían diferencias
significativas.
Con la información de los Estados Financieros auditados, se procedió a realizar
el cálculo del indicador Z Score, de acuerdo con el numeral 7.5.2 de las Bases
de Licitación. Como se detalla en la tabla N°3 se contrastó el indicador Z Score
entregado por las empresas en el Anexo N°7 con el cálculo por empresa
realizado en base a los Estados Financieros Auditados, entregados por cada
oferente para esta licitación.
Como puede observarse en la Tabla N°3, la totalidad de los 7 oferentes en
análisis para la línea 1, cumplen con un Z Score mayor o igual a 2,6.
En Anexo N° 1 se podrá observar los antecedentes resumidos de cada Estado
financiero auditado al 31 de Diciembre 2021, proporcionado por cada
Oferente.
6
 Tabla N°3 : Z Score por Oferente

Z Score
Z Score Z Score
Rut EMPRESA T1 T2 T3 T4 Oferente Diferencia RESULTADO
Auditoría Final
Anexo7
96.872.930-6 SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE CASINOS Y SERVICIOS ALISERVICE S.A. 0,30 0,42 0,08 0,81 4,74 4,74 0% 4,74 Mayor a 2,6
96.987.050-9 SOCIEDAD DE SERVICIOS DE ALIMENTACION S.A. 0,36 0,18 0,07 0,26 3,72 3,72 0% 3,72 Mayor a 2,6
79.690.660-K COMERCIAL DE ALIMENTOS S.A. 0,69 0,27 0,10 0,88 7,03 7,03 0% 7,03 Mayor a 2,6
76.898.420-4 COAN CHILE SPA 0,53 0,45 0,03 1,46 6,71 6,70 0% 6,71 Mayor a 2,6
76.425.376-0 CONSORCIO MERKEN SPA 0,49 0,32 0,09 0,59 5,45 5,45 0% 5,45 Mayor a 2,6
76.105.050-8 SALUD Y VIDA S.A. 0,39 0,29 0,19 0,71 5,52 5,52 0% 5,52 Mayor a 2,6
96.597.810-0 SERVICIOS ALIMENTICIOS HENDAYA SAC 0,57 0,49 0,02 2,27 7,87 7,87 0% 7,87 Mayor a 2,6

Fuente: Estados Financieros Auditados por Oferente, Anexo N°7 entregado por oferente, Licitación 85-39-LR22 Junaeb. Elaboración propia.

DETALLES DE LOS RESULTADOS

Según las Bases de Licitación en su numeral 7.5.2 indica que “El oferente que obtenga un Z score menor a 2,6, será declarado inadmisible y, por lo tanto,
no continuará en el proceso de evaluación”. Por ello, la totalidad de las empresas que se calculó Z Score de Línea 1 en esta etapa, continuarán con el
proceso de evaluación financiera para la determinación del Volumen Máximo de Productos Alimenticios a Adjudicar por oferente, según lo descrito en el
numeral 7.5.3 de las Bases de Licitación, ya que cumplen con la condición de tener un Z Score Mayor a 2,6.

Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22 7

3.- Determinación del Volumen Máximo de Productos Alimenticios a Adjudicar por Oferente (VMPAA)
De acuerdo con lo estipulado en los numerales 7.5.2 “Aplicación del modelo
de Altman de Evaluación de las Ofertas”, 7.5.3 “Determinación del Volumen
Máximo de Productos Alimenticios a Adjudicar por Oferente” y 7.5.4
“Capacidad Financiera” se procedió de acuerdo con lo siguiente:
a) Modelo Altman: Con el proceso de trabajo, tanto de vaciado de los
Estados Financieros Auditados como el cálculo del indicador Z Score,
se verificó la información proporcionada.
b) Se procedió al cálculo del Volumen de Productos Alimenticios Máximo
a Adjudicar:
VMPAA = min(VMPAAofertado; VMPAAcalculado)
Para ello era pertinente estimar el VMPPAcalculado que se
determina como el mínimo entre el VMPAAfin y el neto entre
650.000 – Raciones Vigentes. Y en caso pertinente ajustar las
mismas según Factor de Experiencia y Beneficiario Final. Con
las siguientes fórmulas:
c) Capacidad Financiera: Determinada como su capacidad de
financiamiento presente y futura para solventar un contrato anual. Se
calculó sumando el Capital de Trabajo Presente (CTP) + Capital de
Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22
Trabajo Futuro Máximo (CTFM), de acuerdo con la información de los
Estados Financieros Auditados por cada oferente y las líneas de
créditos debidamente aceptadas para este proceso. La tabla N°4
d) detalla el capital de trabajo por oferente, calculado como la diferencia
entre los Activos Circulantes y Pasivos Circulantes, a su vez muestra la
determinación del Capital de Trabajo Futuro Máximo aceptado, de
acuerdo con las consideraciones de las Bases de Licitación.
Complementariamente se deberá indicar la Anualización de la
capacidad financiera.
e) Adicionalmente, las Bases de Licitación establecen en el numeral
7.5.3, último párrafo “las empresas que obtengan un puntaje de 0 en
el factor experiencia detallado en punto 7.4.2.2. tendrá una restricción
de 400.000 VMPAA en la Línea 1”.
Esta información fue proporcionada por JUNAEB el día 27 de enero de
2023, vía correo electrónico, con lo cual se determina que no existen
restricciones complementarias a aplicar.
8
 Determinación del VMPAAfin
Para determinar el VMPAAfin fue necesario calcular el Capital de
Trabajo Presente (CTP) por cada oferente, para lo cual se revisaron los
Estados Financieros Auditados Proporcionados.
Complementariamente, se estudiaron las cartas de líneas de créditos
proporcionadas por cada uno, las cuales debidamente aceptadas, de
acuerdo a las BALI, con un tope de tres por oferente, constituyeron el
Capital Futuro Máximo (CTFM).
Asimismo, el cálculo requiere conocer el precio unitario por producto
alimenticio por la línea de producto, el que fue extraído del anexo 12,
así como las raciones vigentes del anexo 13 de las BALI.
En Anexo N°2 se encuentra los cálculos para obtener el VMPAAfin. Por
su parte en el Anexo N°3 se observa la información pertinente para la
obtención del VMPAAcalculado.

Tabla N°4
Capital de Trabajo Presente y Capital de Trabajo Futuro Máximo Determinado

Activos Pasivos
CTFM $ Total Línea de
Rut EMPRESA Corrientes / Corrientes / CTP $ Líneas de crédito Aceptadas
Aceptado Crédito
Circulantes Circulantes

SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE BANCO BANCO BANCO DE

96.872.930-6 31.701.528.000 19.625.533.000 12.075.995.000 35.000.000.000 35.000.000.000
CASINOS Y SERVICIOS ALISERVICE S.A. SANTANDER SCOTIABANK CHILE
SOCIEDAD DE SERVICIOS DE BANCO BANCO BANCO ITAÚ
96.987.050-9 37.818.414.000 23.210.165.000 14.608.249.000 19.187.000.000 19.187.000.000
ALIMENTACION S.A. SANTANDER SCOTIABANK CORPBANCA
BANCO BANCO ITAÚ
79.690.660-K COMERCIAL DE ALIMENTOS S.A. 19.349.007.000 4.381.346.000 14.967.661.000 27.000.000.000 BANCO ESTADO 27.000.000.000
SANTANDER CORPBANCA
BANCO
76.898.420-4 COAN CHILE SPA 3.048.383.000 465.861.000 2.582.522.000 2.000.000.000 0 0 2.000.000.000
SANTANDER
BANCO ITAÚ BANCO
76.425.376-0 CONSORCIO MERKEN SPA 16.695.187.000 5.351.998.000 11.343.189.000 34.263.271.640 BANCO ESTADO 34.263.271.640
Chile SANTANDER
BANCO BANCO DE
76.105.050-8 SALUD Y VIDA S.A. 28.308.671.000 15.846.202.000 12.462.469.000 30.500.000.000 BANCO BICE 30.500.000.000
SANTANDER CHILE
BANCO ITAÚ BANCO DE
96.597.810-0 SERVICIOS ALIMENTICIOS HENDAYA SAC 19.859.815.000 6.326.129.000 13.533.686.000 22.860.000.000 BANCO ESTADO 22.860.000.000
CORPBANCA CHILE

Fuente: Estados Financieros Auditados por Oferente, Anexo N°7 entregado por oferente, certificados de líneas de crédito, Licitación 85-39-LR22 Junaeb. Elaboración propia.

CONSIDERACIONES:
• SOCIEDAD DE SERVICIOS DE ALIMENTACION S.A.
Presenta cinco certificados de línea de crédito. Se consideran los tres
con el valor más alto, como lo indican las bases numeral 7.5.1.1.ii.
• CONSORCIO MERKEN SPA
Proporciona líneas de crédito en UF y Dólar, los cuales son
transformados en pesos al tipo de cambio del 30 diciembre de 2022,
de acuerdo a como se indica en las BALI. No se considera línea de
crédito del banco Itaú Uruguay, debido a que certificado va dirigido a
otra empresa (Fedir S.A. - Delibest).
• SOCIEDAD DE SERVICIOS DE ALIMENTACION S.A.
Presenta cinco certificados de línea de crédito. Se consideran los tres
con el valor más alto, como lo indican las bases numeral 7.5.1.1.ii.
Cabe mencionar que el Capital de Trabajo Futuro Máximo (CTFM) fue
determinado del análisis de los certificados de las líneas de crédito disponibles
para contraer préstamos de corto o largo plazo, líneas de sobregiro, línea
operacional, global, de capital de trabajo o de crédito, aplicable a la línea 1. El
capital de trabajo futuro máximo a considerar en la evaluación de ofertas no
podrá superar en 5,2 veces el capital de trabajo presente.
Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22
En este análisis no se consideraron líneas para boletas de garantía, leasing o
factoring, en virtud de lo establecido en las bases de Licitación. De acuerdo
con las líneas de crédito y el cálculo de la capacidad financiera se determinó
posteriormente el volumen de raciones a adjudicar VMPAA.
Consorcio Merken SpA presentó líneas de crédito bancarias de bancos fuera
del territorio nacional. Los tipos de cambio utilizados, fueron: 1 USD=
$859,51, 1 UF= $35.099,72, tipos indicados en el Banco Central al 30 de
diciembre 2022.
Respecto de la vigencia de los certificados de líneas de crédito, los cuales no
deben superar una antigüedad de 45 días a la fecha de cierre de recepción de
ofertas, según Bases de Licitación en su numeral 7.5.1.1 ii, párrafo número 5,
es que se consideraron estos documentos con fecha de antigüedad tope de
emisión el día 5 de diciembre de 2022.
Para poder calcular el Volumen de Productos Alimenticios Máximo a
Adjudicar, se consideraron los precios referenciales por Línea, (línea 1
$1.030,65). En la tabla N°5 se indica el resultado final por cada uno de los
oferentes.
Adicionalmente, las Bases de Licitación establecen en el numeral 7.5.3, último
párrafo “las empresas que obtengan un puntaje de 0 en el factor experiencia
detallado en punto 7.4.2.2. tendrá una restricción de 400.000 VMPAA en la
Línea 1”.
Finalmente, la penúltima columna de la Tabla N°5 indica la anualización de la
capacidad financiera determinada, para lo cual el numeral 7.5.4 de las bases
indica que debe calcularse como la Capacidad Financiera x 3,17.
10
 Tabla N°5
Volumen de Productos Alimenticios Máximo a Adjudicar VMPAA
Anualización de la Capacidad financiera

Capacidad CAPACIDAD Criterio VMPAA

Z Score RACIONES
Rut EMPRESA Financiera FINANCIERA VMPAAfin VMPAAofertado 7.4.2.2 VMPAAcalculado ANUALIZACIÓN (A
Auditoría VIGENTES
(CTP + CTFM) $ / Pu*60 Experiencia Adjudicar)
SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE
96.872.930-6 CASINOS Y SERVICIOS ALISERVICE 4,74 470.092 47.075.995 761.267 291.175 177.876 0,75 179.908 149.230.904 177.876
S.A.
SOCIEDAD DE SERVICIOS DE
96.987.050-9 3,72 287.715 33.795.249 546.504 258.789 362.285 0,75 258.789 107.130.939 258.789
ALIMENTACION S.A.
79.690.660-K COMERCIAL DE ALIMENTOS S.A. 7,03 - 41.967.661 678.660 678.660 650.000 0,75 650.000 133.037.485 650.000

76.898.420-4 COAN CHILE SPA 6,71 - 4.582.522 74.104 74.104 74.105 0,70 74.104 14.526.595 74.104

76.425.376-0 CONSORCIO MERKEN SPA 5,45 - 45.606.461 737.503 737.503 650.000 0,70 650.000 144.572.480 650.000

76.105.050-8 SALUD Y VIDA S.A. 5,52 433.497 42.962.469 694.747 261.250 216.503 0,75 216.503 136.191.027 216.503
SERVICIOS ALIMENTICIOS
96.597.810-0 7,87 206.631 36.393.686 588.523 381.892 280.000 0,75 381.892 115.367.985 280.000
HENDAYA SAC

Fuente: Estados Financieros Auditados por Oferente, Anexo N°7 entregado por oferente, Licitación 85-39-LR22 Junaeb. Elaboración propia.

Como se puede observar, y de acuerdo a la información proporcionada por la Comisión Evaluadora, no fue necesario aplicar restricción respecto de consolidar
ofertas con un mismo beneficiario final, que definía unificar el Volumen Máximo de Productos a Adjudicar VMPAA.

Con este análisis se determina la evaluación financiera de 7 oferentes de la Licitación 85-39-LR22 para la Línea 1 y la respectiva determinación de Volumen Máximo
de Productos a Adjudicar, sobre el cual se debe complementar las evaluaciones técnicas y administrativas, como parte del proceso a desarrollar en la presente
licitación.

Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22 11

Evaluación Financiera Línea 2

1.- Revisión y Suficiencia de información

La fase inicial de trabajo consistió en la revisión documental respecto de la
suficiencia de la información proporcionada por cada oferente respecto del
informe de auditoría a los estados financieros a diciembre de 2021, las
salvedades respecto de la opinión del proceso de auditoría, la firma respectiva
tanto del representante legal como del auditor independiente, así como el
registro en la Comisión para el Mercado Financiero o similar de la empresa
auditora o del socio respectivo. Se realizó este proceso en base al punto 7.5.1
de las Bases. La tabla N°6 muestra el resultado de este proceso y a
continuación de la misma, se explica las consideraciones en caso de los
comentarios específicos.

Tabla N°6
Notas de Suficiencia de información por Oferente
Solicitado en el Punto 7.5.1 de las Bases de Licitación

Present Firma en Firma Presenta Auditor

Presenta
Tipo de Anexo a auditoria auditoria informe Presenta Indica norma inscrito Salve-
Rut Empresa estado de Auditor Opinión del auditor
empresa n°7 balance representant por el auditor notas prepa-ración en dades
resultados
general e legal auditor indep. registros

JMC ALIMENTOS Empresa MARTÍNEZ JAQUE JUAN SIN

78.143.780-8 SI SI SI SI* SI SI SI NIIF SI NO
LIMITADA Individual DANIEL OBSERVACIONES
LUIS FERNANDO
Empresa CYP -JUAN GONZALEZ SIN
76.461.920-K CONCHA SI SI SI SI SI SI SI NIIF SI* NO
Individual (REGISTRO836) OBSERVACIONES
BENAVIDES E.I.R.L
ALIMENTACIÓN Y
Empresa CYP -JUAN GONZALEZ SIN
96.627.290-2 SERVICIOS SI SI SI SI SI SI SI NIIF SI* NO
Individual (REGISTRO836) OBSERVACIONES
FERBAS S.A.
JORGE PONCE VARAS
SERVICIOS DE (REGISTRO CMF 699)
Empresa SIN
76.205.383-7 ALIMENTACION SI SI SI SI SI SI* SI NIFCH SI ASESORÍAS Y SS DA NOI Y NO
Individual OBSERVACIONES
OUTFOOD SPA PATRICIO SÁEZ RÍOS
(REGISTROS CMF 700)
JORGE PONCE VARAS
(REGISTRO CMF 699)
Empresa SIN
76.179.650-K OPTIMIZAR LTDA SI SI SI SI SI SI* SI NIFCH SI ASESORÍAS Y SS DA NOI Y NO
Individual OBSERVACIONES
PATRICIO SÁEZ RÍOS
(REGISTROS CMF 700)

Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22 12

 Present Firma en Firma Presenta Auditor
Presenta
Tipo de Anexo a auditoria auditoria informe Presenta Indica norma inscrito Salve-
Rut Empresa estado de Auditor Opinión del auditor
empresa n°7 balance representant por el auditor notas prepa-ración en dades
resultados
general e legal auditor indep. registros

MARCHANT,
Empresa CESAR ESPINOZA SIN
78.217.230-1 IBAÑEZ Y CIA SI SI SI SI* SI SI SI NIIF SI NO
Individual ARRIAGADA OBSERVACIONES
LTDA.
NUTRIPLUS VICTOR ESPINOZA
Empresa SIN
76.050.335-5 ALIMENTACION SI SI SI SI SI SI SI IFRS SI* SEPÚLVEDA (REGISTRO NO
Individual OBSERVACIONES
YTECNOLOGIA S.A CMF N°21)
SOCIEDAD
ALIMENTICIA Empresa ACCESS SPA.-MARÍA SIN
78.449.810-7 SI SI SI SI SI SI SI NIIF SI* NO
REMO UNIDAS Individual ANGÉLICA PONCE ORTIZ OBSERVACIONES
LIMITADA
R & R SERVICIOS Y
SALUDABLE Y Empresa COMERCIO LIMITADA - SIN
76.475.929-K SI SI SI SI SI SI* SI PCGA SI NO
NUTRITIVO SPA Individual VICENTE HERNÁN JARA OBSERVACIONES
RUMINOT
SERVICIOS DE
Empresa BARRIENTOS CHACANA SIN
77.205.220-0 ALIMENTACION SI SI SI SI SI SI* SI PCGA SI NO
Individual ROXANA MAGALI OBSERVACIONES
ALIANZA S.A.
LUIS FERNANDO PEREZ
ECOFOOD Empresa SIN
76.392.219-7 SI SI SI SI SI SI SI NIIF SI CÁRCAMO (REGISTRO CMF NO
SERVICE SPA Individual OBSERVACIONES
N°331)
CASINOS Empresa MONTENEGRO GONZALEZ SIN
77.372.150-5 SI SI SI SI SI SI SI NIIF SI NO
INTEGRADOS Individual JULIO HERNÁN OBSERVACIONES
TCF SERVICIOS
INVERSIONES Empresa ADMINISTRATIVOS SPA- SIN
76.777.312-9 SI SI SI SI SI SI SI NIIF SI NO
CMB SPA Individual JUAN ANTONIO TRUJILLO OBSERVACIONES
CORREA
COMERCIALIZADO TCF SERVICIOS
RA Y Empresa ADMINISTRATIVOS SPA- SIN
76.465.360-2 SI SI SI SI* SI SI SI NIIF SI NO
DISTRIBUIDORA Individual JUAN ANTONIO TRUJILLO OBSERVACIONES
EL DORADO SPA CORREA
* SE SOLICITÓ COMPLEMENTAR INFORMACIÓN MEDIANTE FORO INVERSO. CONSIDERACION SUBSANADA.

Fuente: Licitación 85-39-LR22, Junaeb. Elaboración Propia

Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22 13

DETALLES DE LOS COMENTARIOS
• OPTIMIZAR LTDA
Se observa entrega de dos documentos de auditoría que se
complementan, sin embargo, están firmados por inspectores de
cuentas distintos. JUNAEB solicita consolidar documento de auditoría y
aclaración vía foro inverso, lo cual es subsanado.
• SERVICIOS DE ALIMENTACION OUTFOOD SPA
Se observa entrega de dos documentos de auditoría que se
complementan, sin embargo, están firmados por inspectores de
cuentas distintos. JUNAEB solicita consolidar documento de auditoría y
aclaración vía foro inverso, lo cual es subsanado.
• LUIS FERNANDO CONCHA BENAVIDES E.I.R.L
Se presenta certificado de registro de inscripción del auditor al 6 de
noviembre de 2020, JUNAEB solicita por foro inverso registro vigente
de acuerdo a las bases de licitación, lo cual es subsanado.
• COMERCIALIZADORA Y DISTRIBUIDORA EL DORADO SPA
Presenta Balance y estados Financieros firmados por representante
legal, auditoría al 31 de diciembre de 2021, cuenta con firma sólo del
auditor. JUNAEB solicita por foro inverso firma de representante legal
en auditoría al 31 de diciembre de 2021, lo cual es subsanado.
Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22
• SERVICIOS DE ALIMENTACION ALIANZA S.A.
No utilizan formato anexo 7 proporcionado por las bases de licitación.
• JMC LIMITADA
Presenta Balance y estados Financieros firmados por representante
legal, auditoría al 31 de diciembre de 2021, cuenta con firma sólo del
auditor.
• ALIMENTACIÓN Y SERVICIOS FERBAS S.A.
No proporcionó certificado de registro en CMF del auditor. Vía Foro
inverso se solicita, y proporcionan carta aclaratoria. Con ello es
subsanado
CONCLUSIÓN:
En atención a los detalles expuestos precedentemente, se determina
que la totalidad de las empresas., se encuentran en condición de ser
analizadas como parte de la evaluación financiera Z Score del apartado
siguiente de este documento, en base a lo establecido en el numeral
7.5.1.1. de las Bases de Licitación
14
2.- Aplicación del modelo de Altman de Evaluación de las Ofertas (Z score)
Análisis Z-Score
El modelo de análisis que se utiliza en las Bases de Licitación 85-39-LR22, es
una modificación que realizó Altman al modelo original, para las empresas
generales o no manufactureras y que no transan en bolsa. De esta forma el
modelo en cuestión para empresas de capital cerrado y no manufacturera se
presenta de la siguiente forma.
Z = 6.56 * T1 + 3.26 * T2 + 6.72 * T3 + 1.05 * T4
Donde:
T1 = (Activo Circulante – Pasivos Circulantes) /Activos Totales
T2 = Utilidades Retenidas /Activos Totales
T3 = EBIT /Activos Totales
T4 = Valor Libro del Patrimonio (Patrimonio neto) /Pasivos Totales
Z = Índice General Z-Score para empresas generales no manufactureras.
De acuerdo con esta metodología general, las Bases de Licitación (BALI)
respectivas establecieron el criterio de evaluación. Este criterio fue utilizado
para la clasificación de los oferentes en la licitación las que indican “El oferente
que obtenga un Z Score Menor a 2,6, será declarado inadmisible y, por lo
tanto, no continuará en el proceso de evaluación”.
Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22
Una vez realizado el proceso de suficiencia de información, el equipo de
UNEGOCIOS procedió a analizar los Estados Financieros Auditados de los 14
oferentes de Línea 2 que sortearon la etapa anterior, para en función de ello,
vaciar la información pertinente del Balance y Estados de Resultados de
diciembre de 2021, en las planillas de trabajo debidamente validadas del
proceso de licitación. Posteriormente se contrastó dicha información
procesada con el Anexo N°7 entregado por cada oferente y que también fue
vaciado en las planillas de trabajo, con el propósito de revisar si existían
diferencias significativas.
Con la información de los Estados Financieros auditados, se procedió a realizar
el cálculo del indicador Z Score, de acuerdo con el numeral 7.5.2 de las Bases
de Licitación. Como se detalla en la tabla N°7 se contrastó el indicador Z Score
entregado por las empresas en el Anexo N°7 con el cálculo por empresa
realizado en base a los Estados Financieros Auditados, entregados por cada
oferente para esta licitación.
Como puede observarse en la Tabla N°7, la totalidad de los 14 oferentes para
la línea 2 en análisis, cumplen con un Z Score mayor o igual a 2,6.
En Anexo N° 1 se podrá observar los antecedentes resumidos de cada EEFF
auditado al 31 de Diciembre 2021 proporcionado por cada Oferente.
15
 Tabla N°7 : Z Score por Oferente

Z Score
Z Score Z Score
Rut EMPRESA T1 T2 T3 T4 Oferente Diferencia RESULTADO
Auditoría Final
Anexo7
78.143.780-8 JMC ALIMENTOS LIMITADA 0,97 0,17 -0,01 0,21 7,04 6,96 1% 7,04 Mayor a 2,6
76.461.920-K LUIS FERNANDO CONCHA BENAVIDES E.I.R.L 0,77 0,93 0,08 14,15 23,49 23,49 0% 23,49 Mayor a 2,6
96.627.290-2 ALIMENTACIÓN Y SERVICIOS FERBAS S.A. 0,66 0,31 0,05 1,38 7,12 7,12 0% 7,12 Mayor a 2,6
76.205.383-7 SERVICIOS DE ALIMENTACION OUTFOOD SPA 0,39 0,67 0,15 2,67 8,55 8,69 2% 8,55 Mayor a 2,6
76.179.650-K OPTIMIZACIÓN DE GESTIÓN EMPRESARIAL Y EDUCATIVA LIMITADA 0,35 0,66 0,18 1,91 7,66 7,66 0% 7,66 Mayor a 2,6
78.217.230-1 MARCHANT, IBAÑEZ Y CIA LTDA. 0,28 0,29 0,00 0,45 3,27 4,00 22% 3,27 Mayor a 2,6
76.050.335-5 NUTRIPLUS ALIMENTACION YTECNOLOGIA S.A 0,67 0,25 0,16 3,84 10,33 10,33 0% 10,33 Mayor a 2,6
78.449.810-7 SOCIEDAD ALIMENTICIA REMO UNIDAS LIMITADA 0,74 0,55 0,08 1,36 8,68 8,64 0% 8,68 Mayor a 2,6
76.475.929-K SALUDABLE Y NUTRITIVO SPA 0,87 0,50 -0,24 1,58 7,36 7,35 0% 7,36 Mayor a 2,6
77.205.220-0 SERVICIOS DE ALIMENTACION ALIANZA S.A. 0,84 0,40 0,02 1,16 8,13 8,01 1% 8,13 Mayor a 2,6
76.392.219-7 ECOFOOD SERVICE SPA 0,36 0,12 0,12 0,53 4,08 4,08 0% 4,08 Mayor a 2,6
77.372.150-5 CASINOS INTEGRADOS 0,69 0,23 0,27 0,82 7,93 8,60 8% 7,93 Mayor a 2,6
76.777.312-9 INVERSIONES CMB SPA 0,99 0,98 0,15 129,77 146,95 146,95 0% 146,95 Mayor a 2,6
76.465.360-2 COMERCIALIZADORA Y DISTRIBUIDORA EL DORADO SPA 0,71 0,28 0,19 0,54 7,48 7,48 0% 7,48 Mayor a 2,6

Fuente: Estados Financieros Auditados por Oferente, Anexo N°7 entregado por oferente, Licitación 85-39-LR22 Junaeb. Elaboración propia.

DETALLES DE LOS RESULTADOS

Según las Bases de Licitación en su numeral 7.5.2 indica que “El oferente que obtenga un Z score menor a 2,6, será declarado inadmisible y, por lo tanto,
no continuará en el proceso de evaluación”. Por ello, la totalidad de las empresas que postularon a Línea 2 que se estudiaron en esta etapa, continuarán
con el proceso de evaluación financiera para la determinación del Volumen Máximo de Productos Alimenticios a Adjudicar por oferente, según lo descrito
en el numeral 7.5.3 de las Bases de Licitación, ya que cumplen con la condición de tener un Z Score Mayor a 2,6.

Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22 16

3.- Determinación del Volumen Máximo de Productos Alimenticios a Adjudicar por Oferente (VMPAA)
De acuerdo con lo estipulado en los numerales 7.5.2 “Aplicación del modelo
de Altman de Evaluación de las Ofertas”, 7.5.3 “Determinación del Volumen
Máximo de Productos Alimenticios a Adjudicar por Oferente” y 7.5.4
“Capacidad Financiera” se procedió de acuerdo con lo siguiente:
a) Modelo Altman: Con el proceso de trabajo, tanto de vaciado de los
Estados Financieros Auditados como el cálculo del indicador Z Score,
se verificó la información proporcionada.
b) Se procedió al cálculo del Volumen de Productos Alimenticios Máximo
a Adjudicar:
VMPAA = min(VMPAAofertado; VMPAAcalculado)
Para ello era pertinente estimar el VMPPAcalculado que se
determina como el mínimo entre el VMPAAfin y el neto entre
650.000 – Raciones Vigentes. Y en caso pertinente ajustar las
mismas según Factor de Experiencia y Beneficiario Final. Con
las siguientes fórmulas:
c) Capacidad Financiera: Determinada como su capacidad de
financiamiento presente y futura para solventar un contrato anual. Se
calculó sumando el Capital de Trabajo Presente (CTP) + Capital de
Trabajo Futuro Máximo (CTFM), de acuerdo con la información de los
Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22
Estados Financieros Auditados por cada oferente y las líneas de
créditos debidamente aceptadas para este proceso. La tabla N°8
detalla el capital de trabajo por oferente, calculado como la diferencia
entre los Activos Circulantes y Pasivos Circulantes, a su vez muestra la
determinación del Capital de Trabajo Futuro Máximo aceptado, de
acuerdo con las consideraciones de las Bases de Licitación.
Complementariamente se deberá indicar la Anualización de la
capacidad financiera.
Determinación del VMPAAfin
Para determinar el VMPAAfin fue necesario calcular el Capital de
Trabajo Presente (CTP) por cada oferente, para lo cual se revisaron los
Estados Financieros Auditados Proporcionados.
Complementariamente, se estudiaron las cartas de líneas de créditos
proporcionadas por cada uno, las cuales debidamente aceptadas, de
acuerdo a las BALI, con un tope de tres por oferente, constituyeron el
Capital Futuro Máximo (CTFM).
Asimismo, el cálculo requiere conocer el precio unitario por producto
alimenticio por la línea de producto, el que fue extraído del anexo 12,
así como las raciones vigentes del anexo 13 de las BALI.
En Anexo N°2 se encuentra los cálculos para obtener el VMPAAfin. Por
su parte en el Anexo N°3 se observa la información pertinente para la
obtención del VMPAAcalculado.
17
 Tabla N°8
Capital de Trabajo Presente y Capital de Trabajo Futuro Máximo Determinado

Activos Corrientes Pasivos Corrientes CTFM $ Total Línea de

Rut EMPRESA CTP $ Líneas de crédito Aceptadas
/ Circulantes / Circulantes Aceptado Crédito

78.143.780-8 JMC ALIMENTOS LIMITADA 16.191.404.000 208.822.000 15.982.582.000 10.000.000 BANCO DE CHILE - - 10.000.000
LUIS FERNANDO CONCHA BANCO ITAÚ BANCO DE
76.461.920-K 3.349.846.000 158.509.000 3.191.337.000 1.405.000.000 - 1.405.000.000
BENAVIDES E.I.R.L Chile CHILE
ALIMENTACIÓN Y SERVICIOS
96.627.290-2 2.235.098.000 510.346.000 1.724.752.000 - - - - -
FERBAS S.A.
SERVICIOS DE ALIMENTACION
76.205.383-7 1.002.937.000 293.042.000 709.895.000 2.284.320.000 BANCO ITAÚ BANCO BCI - 2.284.320.000
OUTFOOD SPA
OPTIMIZACIÓN DE GESTIÓN
BANCO ITAÚ
76.179.650-K EMPRESARIAL Y EDUCATIVA 1.762.671.000 539.617.000 1.223.054.000 1.630.960.000 BANCO BCI - 1.630.960.000
Chile
LIMITADA
BANCO ITAÚ
78.217.230-1 MARCHANT, IBAÑEZ Y CIA LTDA. 657.184.691 185.109.943 472.074.748 2.031.022.594 BANCO BCI - 2.031.022.594
Chile
NUTRIPLUS ALIMENTACION Y BANCO
76.050.335-5 5.490.794.408 1.186.258.903 4.304.535.505 350.000.000 - - 350.000.000
TECNOLOGIA S.A SANTANDER
SOCIEDAD ALIMENTICIA REMO BANCO
78.449.810-7 818.906.110 60.864.221 758.041.889 1.301.623.996 BANCO DE CHILE - 1.301.623.996
UNIDAS LIMITADA SANTANDER
BANCO BANCO DE
76.475.929-K SALUDABLE Y NUTRITIVO SPA 910.164.000 116.954.000 793.210.000 1.000.000.000 BANCO BICE 1.000.000.000
SCOTIABANK CHILE
SERVICIOS DE ALIMENTACION
77.205.220-0 2.793.352.534 414.229.958 2.379.122.576 500.000.000 BANCO DE CHILE - - 500.000.000
ALIANZA S.A.
76.392.219-7 ECOFOOD SERVICE SPA 503.883.000 203.327.000 300.556.000 1.192.672.239 SANTANDER SECURITY BCI 1.192.672.239
77.372.150-5 CASINOS INTEGRADOS 2.299.550.000 607.705.000 1.691.845.000 2.050.000.000 BANCO BICE - - 2.050.000.000
76.777.312-9 INVERSIONES CMB SPA 261.668.000 2.001.000 259.667.000 1.350.268.400 BANCO BICE - - 1.400.000.000
COMERCIALIZADORA Y
76.465.360-2 1.046.012.000 209.025.000 836.987.000 800.000.000 BANCO BICE 0 0 800.000.000
DISTRIBUIDORA EL DORADO SPA

Fuente: Estados Financieros Auditados por Oferente, Anexo N°7 entregado por oferente, certificados de líneas de crédito, Licitación 85-39-LR22 Junaeb. Elaboración propia.

Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22 18


CONSIDERACIONES:
• OPTIMIZAR LTDA
No se considera línea de crédito por boleta de garantía del banco Itaú.
• SERVICIOS DE ALIMENTACION OUTFOOD SPA
No se considera línea de crédito por boleta de garantía del banco Itaú.
• ECOFOOD SERVICE SPA
Proporciona líneas de crédito en UF y Dólar, los cuales son
transformados en pesos al tipo de cambio del 30 diciembre de 2022,
de acuerdo a como se indica en las BALI.
• ALIMENTACIÓN Y SERVICIOS FERBAS S.A.
No presenta certificados de líneas de crédito.
Cabe mencionar que el Capital de Trabajo Futuro Máximo (CTFM) fue
determinado del análisis de los certificados de las líneas de crédito disponibles
para contraer préstamos de corto o largo plazo, líneas de sobregiro, línea
operacional, global, de capital de trabajo o de crédito, aplicable a la línea 2. El
capital de trabajo futuro máximo a considerar en la evaluación de ofertas no
podrá superar en 5,2 veces el capital de trabajo presente.
Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22
En este análisis no se consideraron líneas para boletas de garantía, leasing o
factoring, en virtud de lo establecido en las bases de Licitación. De acuerdo
con las líneas de crédito y el cálculo de la capacidad financiera se determinó
posteriormente el volumen de raciones a adjudicar VMPAA.
Ecofood Service SPA presentó líneas de crédito bancarias de bancos fuera del
territorio nacional. Los tipos de cambio utilizados, fueron: 1 USD= $859,51, 1
UF= $35.099,72, tipos indicados en el Banco Central al 30 de diciembre 2022.
Respecto de la vigencia de los certificados de líneas de crédito, los cuales no
deben superar una antigüedad de 45 días a la fecha de cierre de recepción de
ofertas, según Bases de Licitación en su numeral 7.5.1.1 ii, párrafo número 5,
es que se consideraron estos documentos con fecha de antigüedad tope de
emisión el día 5 de diciembre de 2022.
Para poder calcular el Volumen de Productos Alimenticios Máximo a
Adjudicar, se consideraron los precios referenciales por Línea, (línea 2
$1.080,46). Además de la restricción particular para la Línea 2, del volumen
máximo de productos alimenticios a adjudicar que será igual o menor a 34.000
raciones diarias, de acuerdo con el numeral 7.5.3 de las bases de licitación. En
la tabla N°9 se indica el resultado final por cada uno de los oferentes.
Finalmente, la penúltima columna de la Tabla N°9 indica la anualización de la
capacidad financiera determinada, para lo cual el numeral 7.5.4 de las bases
indica que debe calcularse como Capacidad Financiera x 3,17.
19
 Tabla N°9
Volumen de Productos Alimenticios Máximo a Adjudicar VMPAA
Anualización de la Capacidad financiera

Capacidad CAPACIDAD Criterio VMPAA

Z Score RACIONES
Rut EMPRESA Financiera FINANCIERA / VMPAAfin VMPAAofertado 7.4.2.2 VMPAAcalculado ANUALIZACIÓN (A
Auditoría VIGENTES
(CTP + CTFM) $ Pu*60 Experiencia Adjudicar)

78.143.780-8 JMC ALIMENTOS LIMITADA 7,04 34.389 15.992.582 246.694 212.305 34.000 0,67 212.305 50.696.485 34.000
LUIS FERNANDO CONCHA
76.461.920-K 23,49 36.162 4.596.337 70.901 34.739 34.000 0,75 34.739 14.570.388 34.000
BENAVIDES E.I.R.L
ALIMENTACIÓN Y SERVICIOS
96.627.290-2 7,12 - 1.724.752 26.605 26.605 34.000 0,45 26.605 5.467.464 26.605
FERBAS S.A.
SERVICIOS DE
76.205.383-7 ALIMENTACION OUTFOOD 8,55 - 2.994.215 46.187 46.187 34.000 0,67 46.187 9.491.662 34.000
SPA
OPTIMIZACIÓN DE GESTIÓN
76.179.650-K EMPRESARIAL Y EDUCATIVA 7,66 - 2.854.014 44.025 44.025 34.000 0,67 44.025 9.047.224 34.000
LIMITADA
MARCHANT, IBAÑEZ Y CIA
78.217.230-1 3,27 9.976 2.503.097 38.612 28.636 24.999 0,70 28.636 7.934.819 24.999
LTDA.
NUTRIPLUS ALIMENTACION
76.050.335-5 10,33 33.181 4.654.536 71.799 38.618 38.618 0,75 38.618 14.754.878 34.000
YTECNOLOGIA S.A
SOCIEDAD ALIMENTICIA
78.449.810-7 8,68 - 2.059.666 31.771 31.771 34.000 0,75 31.771 6.529.141 31.771
REMO UNIDAS LIMITADA
76.475.929-K SALUDABLE Y NUTRITIVO SPA 7,36 - 1.793.210 27.661 27.661 27.630 0,75 27.661 5.684.476 27.630
SERVICIOS DE
77.205.220-0 8,13 - 2.879.123 44.412 44.412 34.000 0,75 44.412 9.126.819 34.000
ALIMENTACION ALIANZA S.A.
76.392.219-7 ECOFOOD SERVICE SPA 4,08 - 1.493.228 23.034 23.034 23.200 - 23.034 4.733.534 23.034

77.372.150-5 CASINOS INTEGRADOS 7,93 32.770 3.741.845 57.720 24.950 26.824 0,07 24.950 11.861.649 24.950

76.777.312-9 INVERSIONES CMB SPA 146,95 - 1.609.935 24.834 24.834 24.834 - 24.834 5.103.495 24.834
COMERCIALIZADORA Y
76.465.360-2 DISTRIBUIDORA EL DORADO 7,48 - 1.636.987 25.251 25.251 25.251 - 25.251 5.189.249 25.251
SPA

Fuente: Estados Financieros Auditados por Oferente, Anexo N°7 entregado por oferente, Licitación 85-39-LR22 Junaeb. Elaboración propia.

Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22 20

Como se puede observar, y de acuerdo a la información proporcionada por la Comisión Evaluadora, no fue necesario aplicar restricción respecto de consolidar
ofertas con un mismo beneficiario final, que definía unificar el Volumen Máximo de Productos a Adjudicar VMPAA.

Con este análisis se determina la evaluación financiera de 14 oferentes para la línea 2 de la Licitación 85-39-LR22 y la respectiva determinación de Volumen Máximo
de Productos a Adjudicar, sobre el cual se debe complementar las evaluaciones técnicas y administrativas, como parte del proceso a desarrollar en la presente
licitación.

______________________________
Enero 2023
Unegocios FEN Universidad de Chile

Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22 21

 Anexo N°1: Resumen de cada EEFF auditado al 31 de Diciembre 2021 proporcionado por cada Oferente.

Activos Pasivos
Utilidades
Rut EMPRESA Moneda Corrientes / Total Activos Corrientes / Total Pasivos Patrimonio EBIT
Retenidas
Circulantes Circulantes

76.050.335-5 NUTRIPLUS ALIMENTACION YTECNOLOGIA S.A clp 5.490.794.408 6.401.509.983 1.186.258.903 1.321.613.429 5.079.896.554 1.619.191.162 1.008.558.790

76.105.050-8 SALUD Y VIDA S.A. clp 28.308.671.000 31.902.451.000 15.846.202.000 18.604.248.000 13.298.203.000 9.293.276.000 5.956.893.000

76.179.650-K OPTIMIZAR LTDA clp 1.762.671.000 3.492.687.000 539.617.000 1.200.059.000 2.292.628.000 2.291.628.000 631.371.000

76.205.383-7 SERVICIOS DE ALIMENTACION OUTFOOD SPA clp 1.002.937.000 1.820.972.000 293.042.000 496.054.000 1.324.918.000 1.224.918.000 269.282.000

76.392.219-7 ECOFOOD SERVICE SPA clp 503.883.000 839.944.000 203.327.000 549.452.000 290.493.000 98.434.000 99.829.000

76.425.376-0 CONSORCIO MERKEN SPA clp 16.695.187.000 23.283.818.000 5.351.998.000 14.621.124.000 8.662.694.000 7.362.694.000 2.095.797.000

76.461.920-K LUIS FERNANDO CONCHA BENAVIDES E.I.R.L clp 3.349.846.000 4.163.001.000 158.509.000 274.856.000 3.888.145.000 3.886.145.000 350.951.000

76.465.360-2 COMERCIALIZADORA Y DISTRIBUIDORA EL DORADO SPA clp 1.046.012.000 1.176.118.000 209.025.000 761.434.000 414.684.000 334.084.000 229.083.000

76.475.929-K SALUDABLE Y NUTRITIVO SPA clp 910.164.000 913.154.000 116.954.000 353.664.000 559.490.000 459.380.000 -222.362.000

76.777.312-9 INVERSIONES CMB SPA clp 261.668.000 261.668.000 2.001.000 2.001.000 259.667.000 256.667.000 38.284.000

76.898.420-4 COAN CHILE SPA clp 3.048.383.000 4.849.718.000 465.861.000 1.970.188.000 2.879.530.000 2.179.475.000 159.982.000

77.205.220-0 SERVICIOS DE ALIMENTACION ALIANZA S.A. clp 2.793.352.534 2.838.230.491 414.229.958 1.316.318.913 1.521.911.578 1.129.761.413 48.532.240

77.372.150-5 CASINOS INTEGRADOS clp 2.299.550.000 2.458.752.000 607.705.000 1.348.412.000 1.110.340.000 554.339.000 666.213.000

78.143.780-8 JMC LIMITADA clp 16.191.404.000 16.464.627.000 208.822.000 13.617.326.000 2.847.301.000 2.758.206.000 -238.650.000

78.217.230-1 MARCHANT, IBAÑEZ Y CIA LTDA. clp 657.184.691 1.689.230.967 185.109.943 1.165.146.516 524.084.451 489.084.451 4.006.556

78.449.810-7 SOCIEDAD ALIMENTICIA REMO UNIDAS LIMITADA clp 818.906.110 1.018.009.116 60.864.221 431.674.480 586.334.636 564.643.811 85.382.288

79.690.660-K COMERCIAL DE ALIMENTOS S.A. clp 19.349.007.000 21.644.253.000 4.381.346.000 11.542.420.000 10.101.833.000 5.908.188.000 2.198.060.000

96.597.810-0 SERVICIOS ALIMENTICIOS HENDAYA SAC clp 19.859.815.000 23.793.527.000 6.326.129.000 7.284.613.000 16.508.914.000 11.759.060.000 522.397.000

96.627.290-2 ALIMENTACIÓN Y SERVICIOS FERBAS S.A. clp 2.235.098.000 2.609.994.000 510.346.000 1.096.317.000 1.513.677.000 812.246.000 126.343.000

96.872.930-6 SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE CASINOS Y SERVICIOS ALISERVICE S.A. clp 31.701.528.000 39.916.461.000 19.625.533.000 22.045.527.000 17.870.934.000 16.736.250.000 3.165.683.000

96.987.050-9 SOCIEDAD DE SERVICIOS DE ALIMENTACION S.A. clp 37.818.414.000 40.434.546.000 23.210.165.000 32.151.966.000 8.282.578.000 7.431.310.000 2.892.282.000

Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22 22

 Anexo N° 2: Cálculos para obtener el VMPAAfin

Pasivos CAPACIDAD
Activos Corrientes / CTF $ CTF TOPE $ CTFM $ Precio RACIONES
Rut EMPRESA Corrientes / CTP $ FINANCIERA / VMPAAfin
Circulantes PRESENTADO (CTP*5,2) ACEPTADO Unitario VIGENTES
Circulantes Pu*60

NUTRIPLUS ALIMENTACION
76.050.335-5 5.490.794.408 1.186.258.903 4.304.535.505 350.000.000 22.383.584.626 350.000.000 1.080,46 71.799 33.181 38.618
YTECNOLOGIA S.A
76.105.050-8 SALUD Y VIDA S.A. 28.308.671.000 15.846.202.000 12.462.469.000 30.500.000.000 64.804.838.800 30.500.000.000 1.030,65 694.747 433.497 261.250

76.179.650-K OPTIMIZAR LTDA 1.762.671.000 539.617.000 1.223.054.000 1.630.960.000 6.359.880.800 1.630.960.000 1.080,46 44.025 - 44.025
SERVICIOS DE ALIMENTACION
76.205.383-7 1.002.937.000 293.042.000 709.895.000 2.284.320.000 3.691.454.000 2.284.320.000 1.080,46 46.187 - 46.187
OUTFOOD SPA
76.392.219-7 ECOFOOD SERVICE SPA 503.883.000 203.327.000 300.556.000 1.192.672.239 1.562.891.200 1.192.672.239 1.080,46 23.034 - 23.034

76.425.376-0 CONSORCIO MERKEN SPA 16.695.187.000 5.351.998.000 11.343.189.000 34.263.271.640 58.984.582.800 34.263.271.640 1.030,65 737.503 - 737.503
LUIS FERNANDO CONCHA
76.461.920-K 3.349.846.000 158.509.000 3.191.337.000 1.405.000.000 16.594.952.400 1.405.000.000 1.080,46 70.901 36.162 34.739
BENAVIDES E.I.R.L
COMERCIALIZADORA Y
76.465.360-2 DISTRIBUIDORA EL DORADO 1.046.012.000 209.025.000 836.987.000 800.000.000 4.352.332.400 800.000.000 1.080,46 25.251 - 25.251
SPA
76.475.929-K SALUDABLE Y NUTRITIVO SPA 910.164.000 116.954.000 793.210.000 1.000.000.000 4.124.692.000 1.000.000.000 1.080,46 27.661 - 27.661

76.777.312-9 INVERSIONES CMB SPA 261.668.000 2.001.000 259.667.000 1.400.000.000 1.350.268.400 1.350.268.400 1.080,46 24.834 - 24.834

76.898.420-4 COAN CHILE SPA 3.048.383.000 465.861.000 2.582.522.000 2.000.000.000 13.429.114.400 2.000.000.000 1.030,65 74.104 - 74.104
SERVICIOS DE ALIMENTACION
77.205.220-0 2.793.352.534 414.229.958 2.379.122.576 500.000.000 12.371.437.395 500.000.000 1.080,46 44.412 - 44.412
ALIANZA S.A.
77.372.150-5 CASINOS INTEGRADOS 2.299.550.000 607.705.000 1.691.845.000 2.050.000.000 8.797.594.000 2.050.000.000 1.080,46 57.720 32.770 24.950

78.143.780-8 JMC LIMITADA 16.191.404.000 208.822.000 15.982.582.000 10.000.000 83.109.426.400 10.000.000 1.080,46 246.694 34.389 212.305
MARCHANT, IBAÑEZ Y CIA
78.217.230-1 657.184.691 185.109.943 472.074.748 2.031.022.594 2.454.788.690 2.031.022.594 1.080,46 38.612 9.976 28.636
LTDA.
SOCIEDAD ALIMENTICIA
78.449.810-7 818.906.110 60.864.221 758.041.889 1.301.623.996 3.941.817.823 1.301.623.996 1.080,46 31.771 - 31.771
REMO UNIDAS LIMITADA
COMERCIAL DE ALIMENTOS
79.690.660-K 19.349.007.000 4.381.346.000 14.967.661.000 27.000.000.000 77.831.837.200 27.000.000.000 1.030,65 678.660 - 678.660
S.A.
SERVICIOS ALIMENTICIOS
96.597.810-0 19.859.815.000 6.326.129.000 13.533.686.000 22.860.000.000 70.375.167.200 22.860.000.000 1.030,65 588.523 206.631 381.892
HENDAYA SAC
ALIMENTACIÓN Y SERVICIOS
96.627.290-2 2.235.098.000 510.346.000 1.724.752.000 - 8.968.710.400 - 1.080,46 26.605 - 26.605
FERBAS S.A.
SOCIEDAD ADMINISTRADORA
96.872.930-6 DE CASINOS Y SERVICIOS 31.701.528.000 19.625.533.000 12.075.995.000 35.000.000.000 62.795.174.000 35.000.000.000 1.030,65 761.267 470.092 291.175
ALISERVICE S.A.
SOCIEDAD DE SERVICIOS DE
96.987.050-9 37.818.414.000 23.210.165.000 14.608.249.000 19.187.000.000 75.962.894.800 19.187.000.000 1.030,65 546.504 287.715 258.789
ALIMENTACION S.A.

Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22 23

 Anexo N° 3: Información para la obtención del VMPAAcalculado.

Afecta
RACIONES
Rut EMPRESA Beneficiario VMPAAfin VMPAAofertado VMPAAcalculado
VIGENTES
Final
76.050.335-5 NUTRIPLUS ALIMENTACION YTECNOLOGIA S.A NO 33.181 38.618 38.618 38.618
76.105.050-8 SALUD Y VIDA S.A. NO 433.497 261.250 216.503 216.503
76.179.650-K OPTIMIZAR LTDA NO - 44.025 34.000 44.025
76.205.383-7 SERVICIOS DE ALIMENTACION OUTFOOD SPA NO - 46.187 34.000 46.187
76.392.219-7 ECOFOOD SERVICE SPA NO - 23.034 23.200 23.034
76.425.376-0 CONSORCIO MERKEN SPA NO - 737.503 650.000 650.000
76.461.920-K LUIS FERNANDO CONCHA BENAVIDES E.I.R.L NO 36.162 34.739 34.000 34.739
76.465.360-2 COMERCIALIZADORA Y DISTRIBUIDORA EL DORADO SPA NO - 25.251 25.251 25.251
76.475.929-K SALUDABLE Y NUTRITIVO SPA NO - 27.661 27.630 27.661
76.777.312-9 INVERSIONES CMB SPA NO - 24.834 24.834 24.834
76.898.420-4 COAN CHILE SPA NO - 74.104 74.105 74.104
77.205.220-0 SERVICIOS DE ALIMENTACION ALIANZA S.A. NO - 44.412 34.000 44.412
77.372.150-5 CASINOS INTEGRADOS NO 32.770 24.950 26.824 24.950
78.143.780-8 JMC LIMITADA NO 34.389 212.305 34.000 212.305
78.217.230-1 MARCHANT, IBAÑEZ Y CIA LTDA. NO 9.976 28.636 24.999 28.636
78.449.810-7 SOCIEDAD ALIMENTICIA REMO UNIDAS LIMITADA NO - 31.771 34.000 31.771
79.690.660-K COMERCIAL DE ALIMENTOS S.A. NO - 678.660 650.000 650.000
96.597.810-0 SERVICIOS ALIMENTICIOS HENDAYA SAC NO 206.631 381.892 280.000 381.892
96.627.290-2 ALIMENTACIÓN Y SERVICIOS FERBAS S.A. NO - 26.605 34.000 26.605
96.872.930-6 SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE CASINOS Y SERVICIOS ALISERVICE S.A. NO 470.092 291.175 177.876 179.908
96.987.050-9 SOCIEDAD DE SERVICIOS DE ALIMENTACION S.A. NO 287.715 258.789 362.285 258.789

Evaluación Financiera Licitación 85-39-LR22 24