Finanzas I -Refuerzo Segundo parcial 2016

SALONES 203 y 206

Problema No. 1 (50 puntos)

Por medio de razones simples empleando porcentajes establezca el Estado de Resultados y Estado de
Situación Financiera de la Empresa, MI PRIMERA OPORTUNIDAD S.A. correspondientes al período 2015, y
para el efecto se le proporciona la siguiente información:
1. Las utilidades retenidas son de Q. 61,100.00.
2. La empresa obtuvo una ganancia sin costos variables ni gastos directos de venta de Q. 0.51 por cada
Q. de venta.
3. La utilidad por acción fue de Q. 87.50
4. La porción de los inversionistas que han sido utilizadas en la adquisición de activos permanentes es de
1.6
5. El plazo medio de cobro es de 102.8571429 días.
6. El inventario Inicial es de Q. 15,000.00 y tiene una rotación de 1.114285714, establecer el inventario
final.
7. Del total de ventas hubieron devoluciones sobre ventas de 30,000.00
8. Los Gastos de Administración representan el 20% más que los gastos de venta.
9. De las ventas el 25% se vendieron al contado y la diferencia al crédito.
10. El Movimiento de las acciones comunes por el método de lo anticipado es el siguiente:
Enero Venta 200
Marzo Readquisición 150
Mayo Venta 255
Julio Venta 200
Septiembre Readquisición 300
Noviembre Venta 930

11. La contribución representa un 61%.

12. Los Valores Negociables suman Q. 150,000.00
13. La reserva legal es de 2.9687435484%
14. La empresa tributa al 31%
15. La empresa reporto dividendos preferenciales de Q. 12,000.00.
16. La empresa cuenta con un índice de cobertura financiera de 10
17. Las hipotecas generan intereses por 3.9% anual.
18. La participación de los activos para generar venta es de 0.25
19. La estabilidad es de 1.25
20. Año Comercial 360 días.
21. La solvencia inmediata es de 1.75
22. El índice de sistema Du Pont es de 0.05875
23. La Partidas del Estado de Situación General son : Propiedad Planta y Equipo, Inventarios, Cuentas
por Cobrar, Deudores Varios, Valores Negociables, Efectivo, Capital Utilidades Retenidas, Reserva
Legal, Ganancia del Ejercicio, Hipotecas, Cuentas por pagar e ISR por Pagar.

1
Material propuesto por Catedrático Auxiliar:
Félix Antonio Jiménez B.
 Finanzas I -Refuerzo Segundo parcial 2016
SALONES 203 y 206
Problema No. 2 ( 30 Puntos)

La empresa COMENZARON LAS ANGUSTIAS, S.A. desea que le ayude a tomar la decisión entre comprar, prestar y arrendar para lo cual le proporciona la
siguiente información:

Conceptos Arrendamiento Compra Contado Préstamo Bancos

Cuota 25,000.00 0.00 31,656.00

Plazo 10 Años 5 Años 5 Años

Tasa de Interés No hay No hay 10.00%

I.S.R. 25% 25% 25%

Tasa de Valor Actual 15% 15% 15%

Descuento No hay 10% No hay

Principal No hay Q. 120.000.00 Q 120.000.00

Depreciación No hay Línea Recta Línea Recta

PROBLEMA No. 3 (20 PUNTOS)

La empresa MI PRIMERA PREOCUPACIÓN conocedora de sus habilidades en el análisis financiero, decide contratar
sus servicios para que realice la medición de la eficiencia de sus operaciones en base a razones estándar, tomando
como guía la siguiente información
2015 2014 2013 2012 2011
Activo total 750 850 900 1,100 800
Pasivo total 375 350 600 700 480

Se pide que determine lo siguiente:

1. Promedio aritmético simple
2. Mediana
3. Promedio Geométrico

2
Material propuesto por Catedrático Auxiliar:
Félix Antonio Jiménez B.
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Félix Antonio Jiménez B.

Estado de Resultados

Ventas Brutas 230,000.00 115%

Devoluciones Sobre ventas 30,000.00 15% Enunciado
(+) VENTAS NETAS 200,000.00 100% A treves de la formula del sistema dupont
25% Enunciado Contado 50,000.00
75% Enunciado Credito 150,000.00
(-) COSTO DE VENTAS 78,000.00 39% Por diferencia 0.39
Margen Bruto 122,000.00 61% Enunciado= Contribucion
Gastos de Operación
Venta (Variables y Directos) 20,000.00 10% Por diferencia
Ganancia Neta en Venta 102,000.00 51% 0.51000 Enunciado o por medio de formula utilidad neta en ventas
Administración 24,000.00 12% Enunciado (10 + el 20% = a decir 10*1.20= 12%) analisis
Ganancia en Operación 78,000.00 39%
Gastos Financieros
Intereses 7,800.00 3.9% 7,800.00 70,200.00 - Prueba
Ganancia Antes de ISR (48438/0.75) 70,200.00 35% Se puede determinar, de forma inversa del estado de resultados
ISR 31 % 21,762.00 10.88% 0.69
Ganancia Despues ISR
(47,000/0.9703125645155) 48,438.00 24.22% Se puede determinar, de forma inversa del estado de resultados
Reserva Legal 2.96874354845369% 1,438.00 0.72% 0.0296874354845369 1.00 0.9703125645155
Ganancia Neta 47,000.00 23.50% Por medio de la formula margen de utilidad

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Félix Antonio Jiménez B.

Activo Patrimonio Neto y Pasivo

No corriente 250,000.00 Patrimonio Neto 400,000.00
Propiedad Planta y Equipo 250,000.00 Capital 290,462.00
- Utilidades Retenidas 61,100.00
- Reserva Legal 1,438.00
- Ganancia del Ejercicio 47,000.00
Corriente 550,000.00 Pasivo
Inventarios 125,000.00 No Corriente 200,000.00
Cuentas Por Cobrar 42,857.14 Hipotecas 200,000.00
Deudores Varios 32,142.86 Corriente 200,000.00
Valores Negociables 150,000.00 Cuentas por Pagar 178,238.00
Caja y Bancos. 200,000.00 ISR por Pagar 21,762.00
-
Total del Activo 800,000.00 Total Patrimonio Neto y Pasivo 800,000.00

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CIADRO No. 1 CALCULAR PROMEDIO DE ACCIONES COMUNES

Promedio de Acciones Anticipada Ejemplo anticipado tambien puede ser: Del 01 al 15 - SE INCLUYE EL MES
Mes Movimiento Acciones Factor Ponderación
Enero Venta 200 .12/12 = 1.0000000 200.00
Marzo (-) Readquisición 150 .10/12 0.8333333 (125.00)
Mayo Venta 255 .8/12 0.6666667 170.00
Julio Venta 200 .6/12 0.5000000 100.00
Septiembre (-) Readquisición 300 .4/12 0.3333333 (100.00)
Noviembre Venta 930 .2/12 0.1666667 155.00
1135 400.00 400.00

CIADRO No. 2 CALCULAR LA UTILIDAD NETA POR MEDIO DE LA UTILIDAD POR ACCION

FORMULA 17 Utilidad Por Acción = Utilidad Neta (-) Dividendo Preferencial

Promedio de Acciones Comunes

Enunciado 87.5 = X (-) 12,000.00

87.5 = X (-) 12,000.00

400.00
87.50 (*) 400.00 =
35,000.00 = X (-) 12,000.00
12000 (+) 35,000.00 = X
47,000.00 = X

47,000.00 = Utilidad Neta

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CIADRO No. 3 CALCULAR EL MARGEN DE UTILIDAD O RENTABILIDAD DE LAS VENAS POR MEDIO DEL SISTEMA DUPONT

Rentabilidad de
FORMULA 15 SISTEMA DU-PONT = las ventas (*) Rotación del activo total

Sistema du pont = Rentabilidad de las ventas * Rotación activo total

0.05875 = X (*) 0.25

0.05875 = X
0.25

0.2350 = X Rentabilidad de las ventas o Margen de Utilidad

CIADRO No. 4 CALCULAR LAS VENTAS NETAS POR MEDIO DEL MARGEN DE UTILIDAD
FORMULA 11 Margen De Utilidad = Utilidad Neta
O rentabilidad de las ventas Ventas Netas
0.2350 47,000.00
x
X= 47,000.00
0.2350

Ventas Netas = 200,000.00

CIADRO No. 5 CALCULAR EN VALORES LA UTILIDAD NETA EN VENTAS

FORMULA 14 Margen de Utilidad Neta en Ventas = Utilidad Neta en Ventas

Ventas Netas

0.51 = X
200,000.00

200,000.00 (*) 0.51 = X

102,000.00 = X

Utilidad Neta en Ventas = 102,000.00

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CIADRO No. 6 CALCULAR LOS GASTOS FINANCIEROS A TRAVES DE LA COBERTURA FINANCIERA

FORMULA 10 Cobertura Financiera = Utilidad antes de Gastos Financieros

Gastos Financieros

10 = 78,000.00
X

X = 78,000.00
10.00

X = 7,800.00

Gastos Financieros = 7,800.00 Comprobacion

CIADRO No. 7 CALCULAR EL INVENTARIO FINAL

FORMULA 20 Rotación de Inventarios = Costo de Ventas

Promedio de Inventarios

1.114285714 78,000.00
X
X= 78,000.00
1.114285714

Promedio de Inventarios = 70,000.00

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Inv I + Inv II = 70,000.00

2

15000 (+) X 70,000.00

2

X= 70,000.00 (*) 2
15000 (+) X= 140,000.00
X= 140,000.00 (-) 15,000.00

X= ( 70000 x 2) -15000 125,000.00

Inventario II = 125,000.00

CIADRO No. 8 DETERMINACION DEL ACTIVO NO CORRIENTE, HIPOTECAS SEGÚN ANALISIS DEL ENUNCIADO
NOTAS: CON ESTA FORMULA PODEMOS CALCULAR LOS ACTIVOS
NO CORRIENTES USANDO LA ESTABILIDAD
POR REGLA DE 3

Hipotecas 100%
Intereses 3.90% Las hipotecas generan el

X 100.00
7,800.00 3.90 7,800.00 100.00
3.90

Hipotecas = 200,000.00

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CIADRO No. 9 DETERMINACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR

9.1. DETERMINACION DE LA ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

FORMULA 19 Plazo Medio de Cobranza = 360

Rotación de Cuentas X Cobrar

102.8571429 = 360
X

X = 360
102.8571429

X = 3.5

Rotación de Cuentas por Cobrar = 3.5

9.2. CUENTAS POR COBRAR

FORMULA 18 Rotación de Cuentas x Cobrar = Ventas Netas Credito

Promedio de Cuentas x Cobrar

3.5 = 150,000.00
X

X = 150,000.00
3.5

X = 42,857.14

Cuentas por Cobrar = 42,857.14

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CIADRO No. 10 CALCULO DEL ACTIVO TOTAL

FORMULA 24 Rotación de Activo Total = Ventas Netas
Promedio Activos Totales

X = 200,000.00
X

Participación de los activos 0.25 200,000.00

para generar venta = Rotaciòn del Activo X
X= 200,000.00
0.25

Activos Totales = 800,000.00

CIADRO No. 11 CALCULO DEL ACTIVO NO CORRIENTE POR MEDIO DE LA ESTABILIDAD

FORMULA 5 Estabilidad = Activo No corriente

Pasivos No Corrientes

1.25 X
200,000.00

1.25 (*) 200,000.00 = X

250,000.00 = X

Activo No corriente = 250,000.00 PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO

11.1 DETEMINACION DEL ACTIO CORRIENTE

Activo Corriente = Activo Total - Activo No corriente

Activo Corriente = 800,000.00 (-) 250,000.00

Activo Corriente = 550,000.00

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CIADRO No. 12 CALCULO DEL PATRIMONIO

FORMULA 6 Inversión en Activos Fijos = Patrimonio

Activos Fijos (netos)

1.6 X
250,000.00
1.6 (*) 250,000.00 = X
400,000.00 = X

Patrimonio = 400,000.00

12.1 CALCULO DEL PASIVO CORRIENTE

Pasivo Corriente = Total Pasivo y Patrimonio - Patrimonio - Pasivo No corriente
Pasivo Corriente = 800,000.00 (-) 400,000.00 (-) 200,000.00

Pasivo Corriente = 200,000.00

CIADRO No. 13 DETERMINACION DEL EFECTIVO O CAJA Y BANCOS

FORMULA 3 Solvencia Inmediata = Efectivo + Valores Negociables

Pasivos Corrientes

1.75 = X (+) 150,000.00

200,000.00

1.75 (*) 200,000.00 = X (+) 150,000.00

350,000.00 = X (+) 150,000.00

350,000.00 (-) 150,000.00 = X

200,000.00 = X

Efectivo = 200,000.00

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Félix Antonio Jiménez B.

Promedio de Acciones Vencida Ejemplo vencido tambien puede ser: Del 16 al final de mes - NO SE INCLUYE EL MES
Mes Movimiento Acciones Factor Ponderación
Enero Venta 200 .11/12 = 0.9166667 183.33
Marzo (-) Readquisición 150 .9/12 0.7500000 (112.50)
Mayo Venta 255 .7/12 0.5833333 148.75
Julio Venta 200 .5/12 0.4166667 83.33
Septiembre (-) Readquisición 300 .3/12 0.2500000 (75.00)
Noviembre Venta 930 .1/12 0.0833333 77.50
1135 305.42

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Catedrático Auxiliar:
Félix Antonio Jiménez B.

DETERMINACION DEL CAPITAL

Utilidades Retenidas 61,100.00
Reserva Legal 1,438.00
Ganancia del Ejercicio 47,000.00
TOTAL 109,538.00

PATRIMONIO 400,000.00
CAPITAL 290,462.00

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Catedrático Auxiliar:
Félix Antonio Jiménez B.

EMPRESA: COMENZARON LAS ANGUSTIAS

ARRENDAMIENTO

A B C= A - B D E=C*D H8 = G1+G2 (1+i)-n

Ahorro Costo Factor Flujo Neto Fondo de
AÑO Renta Impuestos Del dinero Valor Actual Descontado Flujo
25% 15% Acumulativo
1 25,000 6,250 18,750 0.869565 16,304 16,304
2 25,000 6,250 18,750 0.756144 14,178 30,482
3 25,000 6,250 18,750 0.657516 12,328 42,810
4 25,000 6,250 18,750 0.571753 10,720 53,531
5 25,000 6,250 18,750 0.497177 9,322 62,853
6 25,000 6,250 18,750 0.432328 8,106 70,959
7 25,000 6,250 18,750 0.375937 7,049 78,008
8 25,000 6,250 18,750 0.326902 6,129 84,137
9 25,000 6,250 18,750 0.284262 5,330 89,467
10 25,000 6,250 18,750 0.247185 4,635 94,102

TOTAL 250,000 62,500 187,500 94,102

COMPRA DE CONTADO

A B C= B * 30% D E F=D*E G = I30 - J28

AÑO Salida de Depreciacion Ahorro ISR por Costo Factor Flujo Neto Fondo de
Dinero Depreciacion Del Dinero Valor Actual Descontado Flujo
20% 25% 15% Acumulativo (1+i)-n
0 120,000 12,000 10% -108,000 -108,000 -108,000

1 0 24,000 6,000 6,000 0.8696 5,217 -102,783

2 0 24,000 6,000 6,000 0.7561 4,537 -98,246
3 0 24,000 6,000 6,000 0.6575 3,945 -94,301
4 0 24,000 6,000 6,000 0.5718 3,431 -90,870
5 0 24,000 6,000 6,000 0.4972 2,983 -87,887
6 0 0 0 0 0 0 0
7 0 0 0 0 0 0 0
8 0 0 0 0 0 0 0
9 0 0 0 0 0 0 0
10 0 0 0 0 0 0 0

TOTAL 120,000 30,000 -78,000 20,113

(10%) Es el descuento ofrecido por compra al contado

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Catedrático Auxiliar:
Félix Antonio Jiménez B.

PRESTAMO BANCARIO

AÑO Prestamo Gasto por Cuota Reduccion Saldo Ahorro en Factor Flujo Neto Fondo de Flujo
Bancario Intereses Nivelada Principal Capital Impuestos por Valor Actual Descontado Acumulativo
intereses

10% 25% 15%

1 120,000 12,000 -31,656 -19,656 100,344 3,000 0.86956522 2,609 2,609
2 10,034 -31,656 -21,622 78,722 2,509 0.75614367 1,897 4,506
3 7,872 -31,656 -23,784 54,939 1,968 0.65751623 1,294 5,800
4 5,494 -31,656 -26,162 28,777 1,373 0.57175325 785 6,585
5 2,878 -31,656 -28,777 0 719 0.49717674 358 6,943
6 0 0 0 0.00000000 0 6,943
7 0 0 0 0.00000000 0 6,943
8 0 0 0 0.00000000 0 6,943
9 0 0 0 0.00000000 0 6,943
10 0 0 0 0.00000000 0 6,943

TOTAL 38,278 -158,280 -120,000 9,570 6,943

Fórmula
RESUMEN GENERAL
Compra de Contado (desembolso inicial) 120,000 mn
j/m (1+j/m)
CN = mn P
Valor Actual de contado (depreciacion) 20,113
(1+j/m) - 1
Descuento 12,000
Valor Actual de Intereses 6,943 39,055

VALOR ACTUAL DEL PRESTAMO 80,945

TOTAL A COSTO NETO FLUJOS NETO

FUENTE DE FINANCIAMIENTO PAGAR DEL DINERO DE FONDOS
Arrendamiento 250,000 187,500 94,102
Compra Contado 108,000 108,000 87,887
Prestamo Bancario 158,280 119,225 80,945

La mejor opcion es el préstamo derivado a que genera el menor flujo neto de fondos para realizar la compra.
Obtenido el prèstamo se aprovecha los beneficios de compra al contado.

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Resolución propuesta por 1 de 2
Catedratico Auxiliar: Félix Antonio Jiménez Bautista

Quetzales Porcentajes Cantidad Porcentajes

Ordenamos los
ROTACION valores para calcular RENTABILIDAD
l a Mediana de
Años SOLVENCIA Orden ENDEUDAMIENTO Orden DEL ACTIVO Orden DE LAS VENTAS Orden
menor a mayor
2015 Q 2.00 5 0.50 2 1.25 1 0.13 5
2014 Q 1.67 1 0.41 1 1.60 3 0.08 1
2013 Q 1.80 2 0.67 5 1.53 2 0.12 3
2012 Q 1.88 4 0.64 4 1.67 5 0.13 4
2011 Q 1.80 3 0.60 3 1.64 4 0.10 2

TOTAL Q 9.14 2.81 7.68 0.56

= Media
PROMEDIO ARITMETICO SIMPLE ∑ Terminos O  = ∑X ∑= Sumatoria
N n X= Valores de la Variable
n= Numero de casos o numero de veces de la variable

Q 9.14 2.81 7.68 0.56

5 5 5 5

Q 1.80 56% 1.54 11%

Se aplica para calcular el valor promedio de cantidades a cada uno de los cuales está asociado un número o peso que la pondera.

Para determinar la mediana: Se ordenan los datos de menor a mayor

**Si la serie tiene un número impar de medidas la mediana es la puntuación central de la misma ------Para este ejercicio la serie es IMPAR porque tiene 5 términos----
**Si la serie tiene un número par de puntuaciones la mediana es la media entre las dos puntuaciones centrales

La posición No. 3 teniendo ordenado los datos es

MEDIANA Con esta formula se
determina la posicion
central del conjunto de
datos
igual a 0.60
# de Terminos + 1
2
5+1 3 5+1 3 5+1 3 5+1 3
2 2 2 2

Q 1.80 60% 1.60 12%

b)  La mediana.  Es el valor que ocupa el lugar central de todos los datos cuando éstos están ordenados de menor a mayor. La mediana es un valor de la variable X que deja por debajo de él un número
de casos iguales que queda por encima, o bien es un valor de posición que divide una serie de casos en dos partes iguales, cada uno con el 50%. Mediana: es aplicable a datos como mínimo ordinales, y
se define como aquél valor de la variable que ocupa la posición central del conjunto de datos ordenados, también se puede definir como aquél valor de la variable que resulta ser mayor o igual que la
mitad de los datos y menor que la otra mitad.
Resolución propuesta por 2 de 2
Catedratico Auxiliar: Félix Antonio Jiménez Bautista

MODO O MODA Valor que mas se repite

Q 1.80 0.00 0.00 13%

∑ =Sumatoria
Mg=
PROMEDIO GEOMÉTRICO =
n
 Producto de los Términos n
 X1 * X2 * X3*…..Xn X = Valores de la Variable
Numero de casos o numero
5n
 0.50 * 0.41 * 0.67 *0.64 *0.60 n= de veces de la variable

5 20.25 5 0.052 5 8.342 5 0.000016

Q 1.83 55% 1.53 11%

55%

Hay dos usos principales de la media geométrica: 1) para promediar porcentajes, índices y cifras relativas; y 2) para determinar el incremento porcentual promedio en ventas, producción u otras
actividades o series económicas de un periodo a otro.

MA = Media armonica
PROMEDIO ARMÓNICO = N Ma = n X = Numerador de cada razon
∑ 1/R ∑ 1/X n= Numero de cada razones dadas

5
1/0.5 + 1/0.41 + 1/0.67 + 1/0.64 + 1/0.60

5 5 5 5
2.74 9.17 3.29 46.17

Q 1.82 55% 1.52 11%

55%
Es util para promediar razones, la razón indica la relación enre diferentes unidades de medida que pueden expresarse reciprocamente.