CASO DE ESTUDIO N°3

MODULO 4
José Steve Méndez Angulo
Finanzas III.
Prof. Mario Ali Rodríguez S.
Universidad San Marcos.
Administración de Empresas.

12 de agosto del 2022.

INTRODUCCIÓN

La toma de decisiones financieras tiene una gran relevancia no solo en el rumbo de las
empresas, sino también a nivel personal. Este proceso consiste en evaluar los pros y los

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contras de una decisión relacionada con el uso del dinero en distintos ámbitos, como
decisiones de inversión, de financiación y de remuneración. Es pertinente recalcar que un
análisis de esta magnitud siempre debe realizarse o fundamentarse con la información
correcta.

El presente documento tiene por finalidad mostrar las características principales del
leasing, mencionando que es un sistema que se originó hace varios siglos, empezando a
llamarse leasing solo en la década de los 50'. El leasing tiene distintas clasificaciones, en
las que se encuentran las más comunes como lo son la operativa y financiera, en las
cuales solo se diferencia por tener la cláusula de venta al final del periodo de
arrendamiento, también se encuentra según el objeto arrendado, el territorio que abarca y
según el origen de la operación.

También se podrá apreciar, que este sistema se tiene que realizar bajo un contrato, que,
según su tipo, va a depender que existan distintos derechos y obligaciones,

Como toda fuente de financiamiento tiene sus pros y sus contras, tanto para la firma de
leasing como para el cliente, además de contener varios riesgos para la empresa
arrendadora, entre los que se cuentan riesgos de crédito, de evaluación de cartera, de
financiamiento, etc.

OBJETIVO

Responder una serie de preguntas relacionadas al tema de Arrendamiento Financiero.

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 DESCRIPCIÓN DE LA ACTIVIDAD

Tomando en cuenta lo visto en la asignatura en el cual se le da una importancia a la toma

de decisiones financieras y a quienes las toman, es importante aprovechar el recurso de
los estudios de casos para conocer como los estudiantes podrían actuar ante situaciones

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hipotéticas que en muchas ocasiones se pudieran parecer a situaciones de la vida real. Es
con estas actividades donde no resulta tan caro ni fatídico equivocarse, es por esto por lo
que se debe aportar y aprovechar al máximo sin temor a equivocarse y dando un honesto
accionar derivado del conocimiento que se tiene o se está adquiriendo.

DESARROLLO

Responder de las siguientes preguntas:

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¿Qué es el Leasing o arrendamiento? Explique en detalle

"Leasing" es una palabra en idioma inglés que significa "arriendo" y sirve para
denominar a una operación de financiamiento de máquinas, viviendas u otros bienes.

La empresa que se dedica al "leasing" hace la adquisición a su nombre y luego la deja en

arriendo a un tercero.

Consiste en un contrato de arriendo de equipos mobiliarios (por ejemplo, vehículos) e

inmobiliarios (por ejemplo, oficinas) por parte de una empresa especializada, la que de
inmediato se lo arrienda a un cliente que podría comprar lo que haya arrendado en la
fecha de término del contrato.

Las normas referidas a este tipo de operaciones indican que las instituciones financieras
podrán celebrar contratos de leasing que consistan en la prestación de un servicio
financiero equivalente al financiamiento a más de un año plazo para la compra de bienes
de capital (bienes raíces, maquinarias, equipos, etc.), viviendas y bienes muebles durables
susceptibles de ser arrendados bajo la modalidad de leasing financiero (automóviles,
computadores personales, equipos de comunicación y otros bienes similares).

La diferencia del "leasing" con otros sistemas como los créditos comerciales o los
créditos con hipoteca sobre el bien que se compra, es que la empresa que se dedica al
"leasing" hace la adquisición a su nombre y luego la deja en arriendo a un tercero. Si éste
deja de cumplir su parte del contrato, es decir, pagar su arriendo, el bien deja de ser
arrendado y vuelve a la empresa de "leasing" o banco.

Otra forma de "leasing" que se usa con frecuencia es el llamado "leaseback" que refiere a
los casos en que una empresa que requiere de financiamiento, cuenta con algún bien. En
este caso, debe vender dicho bien a la empresa de "leasing" o banco, la que se lo
arrendará a su vez, a través de una operación de leasing normal.

2) ¿Cuáles son los tipos que hay y cuál es la diferencia entre ellos en nuestro país?
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Los dos tipos de arrendamientos más utilizados en el país son el financiero o el operativo
con función financiera. En ambos casos, la arrendadora es la propietaria del bien.

En el leasing financiero, el cliente arrienda por un periodo y, al término del plazo, ejerce
la opción de compra por medio del traspaso a su nombre, este es el que se asimila más a
un préstamo, con la diferencia de que al término del plazo del contrato, el cliente puede
optar por comprar el vehículo o renovarlo, sea entregándolo a la agencia para valorar una
nueva opción o vendiéndolo y aplicando ese monto en una nueva prima.

El leasing operativo con función financiera opera en cuotas mensuales como alquiler,
sin la opción de compra, y es utilizado por empresas y trabajadores independientes que
tributan y que desean registrar toda la cuota como gasto deducible, hasta un máximo del
doble de la depreciación.

¿Quiénes participan en un contrato de Leasing? Indique en detalle

PARTES

Usuario/Arrendatario: recibe el uso y goce del bien para desarrollar una actividad
comercial, industrial o profesional, es el cliente de la sociedad de leasing, quien asegura
el aspecto técnico de la operación en el sentido de que, por regla general, identifica y
determina sus necesidades y las clases de maquinaria o equipo que le satisfacen. Por
tanto, es él y no la sociedad de leasing quien da su conformidad sobre calidad y
funcionamiento de los bienes en el momento de su entrega.

Sociedad de leasing: aporta los recursos financieros para la adquisición de los objetos
del leasing, es decir, su función es asegurar el financiamiento para la adquisición de los
bienes que están en la operación y trasladar su uso y goce

Proveedor: no forma parte del contrato de leasing, pero juega un papel determinante en
el contrato de compraventa previo al contrato de leasing, su participación generalmente
es marginal, aunque en algunas ocasiones puede tomar otras iniciativas como las de
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promoción o intermediación, así como cualquier otra función que las partes estipulen en
el contrato.

¿Qué es el Canon? Explique.

Cantidad de dinero contractualmente definida que corresponde pagar al tomador como

consecuencia del arrendamiento del bien dispuesto para su uso y goce.

Es el pago periódico que puede o no incluir amortización del valor del activo que se
entrega en leasing; entre tanto en el crédito se pagan cuotas, o incluso un solo pago al
vencimiento del plazo del mutuo, junto con unas utilidades del capital prestado, es decir
pago de intereses.

¿Cuándo inicia la vigencia del contrato de Leasing y cuando termina efectivamente?

Da inicio cuando el arrendatario comienza a pagar el canon, desde el momento en que

dispone del bien para su uso y depende del acuerdo entre ambas partes y termina cuando
finaliza el plazo del contrato de arrendamiento financiero y el arrendador puede decidir si
realiza la opción de compra según esté estipulado en el contrato.

¿Qué bienes pueden ser sujeto del leasing?, ¿cuáles son las excepciones? Explique.

Con el leasing se pueden adquirir bienes como: maquinarias, contenedores, herramientas,

equipos electrónicos, médicos y de construcción, imprentas, computadoras, software,
flotillas vehiculares, entre otros.

En el caso de la adquisición de flotilla vehicular, una de las principales ventajas es que es

registrada en la contabilidad de la empresa o del profesional como un gasto. Esto es un
gran beneficio fiscal porque la cuota que se paga por el aprovechamiento del equipo es
deducible, contrario a lo que pasa si es una compra directa.
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¿Por qué se dice que el Leasing es la alternativa de financiamiento más conveniente

frente a una inversión en Costa Rica? Explique en detalle.

El Leasing posee ventajas como la flexibilidad, ya que en la mayoría de los casos el

cliente puede establecer los pagos en función de su flujo de caja y de acuerdo con ellos y
la vida útil del activo, fijar el plazo del leasing.

Adicionalmente protege contra la inflación, esto porque se disfruta del bien en forma
inmediata por un costo fijo, aunque el producto pierda valor con el tiempo.

También elimina el riesgo de obsolescencia, las entidades, por lo general, autorizan al

cliente para que antes de la expiración del plazo contractual, sustituyan los bienes por
otros más modernos.

De esta forma, se cambian los activos antes de la finalización del contrato y las
compañías se mantienen a la vanguardia. En el caso de una empresa les facilita los
procesos administrativos contables, dado que se evita el cálculo de la depreciación y la
evaluación de activos fijos a la empresa.

Cabe destacar que otro beneficio es que los trámites son más fáciles y rápidos que un
crédito normal.

En resumen:

 Sus trámites son fáciles y rápidos.

 Se mantiene libre su capacidad de endeudamiento.

 Ofrece beneficios tributarios como la disminución en el valor de los impuestos a

pagar, porque el bien no está a su nombre.

 Financiación del valor total de la inversión.

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  Puedes financiar bienes nacionales e importados.

 Aumenta la productividad sin endeudarte para hacerlo.

 Solo usas el bien durante el tiempo en el que está vigente, así se evita acumular
bienes obsoletos.

 El leasing es flexible en plazos, cantidades y acceso a servicios.

¿Qué diferencia existe entre el Leasing y un Contrato de alquiler? Explique.

El renting y leasing son dos opciones completamente diferentes, aunque, a veces, se

confunden. Son formas parecidas para el uso y disfrute de bienes como vehículos,
equipos o inmuebles, por un período determinado.

La principal diferencia entre ambos sistemas es que el leasing es una forma de

financiación que permite el alquiler de un bien y la posibilidad de adquirirlo al finalizar el
contrato. El renting solo es un sistema de arrendamiento y el titular no accede a la
propiedad cuando finaliza el acuerdo.

¿Cuál es el plazo mínimo para celebrar un contrato de Leasing? Explique en detalle.

El contrato de leasing dura un mínimo de 2 años bienes mobiliarios o 10 años

inmobiliarios, supone un convenio de orden financiero en dónde el plazo es un dato y no
puede obviarse.

De aquí que salvo el caso que las partes hubieren hecho alguna manifestación que
permitiere conocer el nuevo modelo financiero concertado, la tenencia de los bienes y el

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pago del canon, lo más que permitiría es presumir su intención de continuar el vínculo
como un simple arrendamiento.

¿Puede el tomador ejercer la opción de Compra?, ¿en qué casos? Explique.

De previo a ejercer la opción de compra, el tomador, con fundamento en estudios

técnicos, jurídicos, de mercadeo y financieros, debe demostrar la conveniencia de ejercer
la opción y está facultado para adquirir en propiedad el bien objeto del leasing al término
del plazo, en caso de que se ejerza la opción de compra.

¿Puede el tomador otorgar el bien a un tercero en subalquiler? Explique.

No puede ceder, ni prestar o subalquilar o bien facilitar a terceros el bien contratado,

salvo estipulación en contrario en el cartel

¿En cuales monedas o divisas puede celebrarse el Contrato de Leasing? Explique

en detalle.

Se entenderá corno valor comercial el tipo de cambio promedio calculado por el Banco
Central de Costa Rica, para las operaciones del mercado cambiario, donde no existan
restricciones para la compra o venta de divisas. El Banco Central deberá hacer del
conocimiento público, la metodología aplicada en dicho calculo. Con moneda extranjera,
lo cual incluye la posibilidad de variar el tipo de divisa con el que se cancela el alquiler
de moneda extranjera a moneda nacional.

¿Es más caro el leasing que un crédito personal en una entidad financiera? ¿Por

qué? Explique en detalle.

La cuota de un crédito personal es menor, ya que el crédito puede ser a mayor plazo.
También con el leasing se puede financiar casi la totalidad del bien, haciendo la cuota

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más alta. El precio más intereses que el arrendador coloque en cada uno de los contratos.
Esto es importante considerar porque no toda la mensualidad que pague irá a la deuda
principal. En otras palabras, pagará un poco más.

Brinde ejemplos de al menos tres entidades financieras que ofrezcan esta modalidad
en Costa Rica con el detalle de tasas de interés y condiciones específicas.

CONCLUSIÓN

Los conceptos antes mencionados se han analizado e investigado de tal manera de hacer
más fácil su comprensión y entendimiento, orientados a la toma de decisiones de una
manera acertada.
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Las conclusiones a las que se puede llegar después del desarrollo de la presente consigna,
son muchas y variadas, algunas podrían ser a favor de considerar el Leasing como una
herramienta de financiamiento, algunas otras seguramente lo rechazarán como tal.

La decisión final a la que se llegue después de analizar esta herramienta dependerá de la

negociación del contrato, a las condiciones de operación de otras fuentes de
financiamiento, del criterio y proceso analítico y de las posibilidades y situación
económica, crediticia y de solidez.

BIBLIOGRAFÍA

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