Inversión Monto

Capital de trabajo S/200,000.00

Maquinaria y equipos S/500,000.00
Local e instalaciones S/1,000,000.00
Total activos fijos S/1,500,000.00
Total inversión S/1,700,000.00

Hallar el costo efectivo anual en soles de cada una de las opciones de financiamiento después de impuestos. (9.0 puntos)

Capital de trabajo - Línea americana

Monto máximo (soles) $100,000.00 S/300,000.00
TNA (dólares) 24%
Cuotas 6 bimestrales
TEA (dólares) 26.53%
TEA (soles) 32.86%
CEA (antes de impuestos) 32.86%
CEA (despúes de impuestos) 23.00%

Activos fijos - Banco Ameritech (dólares)

Monto máximo (soles) S/790,000.00
TES (dólares) 10%
Periodo 6
TEA (dólares) 21.00%
TEA (soles) 27.05%
CEA (antes de impuestos) 27.05%
CEA (despúes de impuestos) 18.94%

Activos fijos - Emisión de bonos

Monto máximo (soles) S/1,125,000.00
Monto máximo (bonos) 5000
VN 200
TCEA 15%
Cupón 30
PC 225
Periodos 6
Recompra (3er año) 100
Cupón de recompra 15
CEA (antes de impuestos) 11.23%
CEA (despúes de impuestos) 7.86%

Activos fijos - Acciones preferentes

Monto máximo (soles) S/200,000.00
Monto máximo (acciones) 4000
 VN 50
PC 50
Dividendos (trimestral) 3.5
TET 0.07
TEA 0.31079601
CEA (antes de impuestos) 31.08%
CEA (despúes de impuestos) 31.08%

Determine la estructura óptima de financiamiento indicando claramente en un cuadro las alternativas elegidas y sus respectivos montos. (5.

Alternativa Tipo Monto máximo

Línea Americana Terceros S/300,000.00
Linea Nacional Terceros S/200,000.00
Banco Ameritech Terceros S/790,000.00
Banco Andex Terceros S/300,000.00
Bonos Terceros S/1,125,000.00
Acciones Preferentes Propios S/200,000.00
Acciones Comunes Propios S/195,000.00

Calcule el costo de capital propio y Costo de la deuda después de impuestos. (3 puntos)

Alternativa Fuente CEA (despúes de impue

Línea Americana Deuda 23.00%
Linea Nacional Deuda 29.80%
Banco Ameritech Deuda 18.94%
Banco Andex Deuda 24.96%
Bonos Deuda 7.86%
Acciones Preferentes Propio 31.08%
Acciones Comunes Propio 49.78%

Calcule el costo promedio ponderado de capital antes y después de impuestos. (3 puntos

Costo Promedio Ponderado de Capital (antes de impuestos) 17.27%

Costo Promedio Ponderado de Capital (después de impuestos) 12.09%
 Tipo de cambio 3
Tasa de impuesto 30%
Devaluación 5%
Inflación 2%

pués de impuestos. (9.0 puntos)

Capital de trabajo - Línea nacional

Monto máximo (soles)
TEM
TEA
CEA (antes de impuestos)
CEA (despúes de impuestos)

Activos fijos - Banco Andex (soles)

Monto máximo
TEA real
TEA nominal
CEA (antes de impuestos)
CEA (despúes de impuestos)

Emisión de bonos
Periodo
0
1
2
3
4
5
6
TIR

Activos fijos - Acciones comunes

Monto máximo (soles)
Monto máximo (acciones)
VN
 PC
Tasa de dividendos
Dividendos
Crecimiento semestral de dividendos
TES
TEA
CEA (antes de impuestos)
CEA (despúes de impuestos)

legidas y sus respectivos montos. (5.0 puntos)

CEA CEA (despúes de impuestos)

32.86% 23.00%
42.58% 29.80%
27.05% 18.94%
35.66% 24.96%
11.23% 7.86%
31.08% 31.08%
49.78% 49.78%

estos. (3 puntos)

Monto
S/200,000.00
S/0.00
S/375,000.00
S/0.00
S/1,125,000.00
S/0.00
S/0.00

uestos. (3 puntos
 por dólar

anual
anual

l de trabajo - Línea nacional

S/200,000.00
3%
42.58%
42.58%
29.80%

s fijos - Banco Andex (soles)

S/300,000.00
33%
35.660%
35.66%
24.96%

Emisión de bonos
Flujo
S/225.00
-S/30.00
-S/30.00
-S/130.00
-S/15.00
-S/15.00
-S/115.00
11.23%

os fijos - Acciones comunes

S/195,000.00
3000
60
 65
8%
4.8
15%
22.38%
49.78%
49.78%
49.78%

Monto
S/200,000.00
S/0.00
S/375,000.00
S/0.00
S/1,125,000.00
S/0.00
S/0.00
S/1,700,000.00

Costo de capital Propio (después de impuestos) 12.09%

Costo de Deuda (después de impuestos) 0.00%