INSTITUTO DE EDUCACIÓN ABIERTA MONTERREY

MATERIA: PROYECTOS DE INVERSIÓN

UNIDAD IV. GESTIÓN Y EJECUCIÓN DEL PROYECTO DE INVERSIÓN.

Los recursos financieros no son suficientes para atender las necesidades de

inversión de la planta de tamaño mínimo es claro que la realización del proyecto
es imposible.

De igual forma, si los recursos económicos propios y ajenos permiten elegir entre
varios tamaños para los cuales existe una gran diferencia de costos y de
rendimiento económico para producciones similares, se aconsejará seleccionar
aquel tamaño que pueda financiarse con mayor comodidad y seguridad, y que a la
vez ofrezca, de ser posible, los menores costos y un alto rendimiento de capital.

Habrá que realizar un balance entre los factores mencionados para hacer una
buena elección. Este propósito del estudio de financiamiento es determinar la
manera de captar recursos financieros a fin de destinarlos a la inversión que se
analiza en el proyecto. Esta fase es de suma importancia, ya que la ejecución
depende en gran medida de que existan los recursos financieros suficientes para
efectuar los pagos y adquisiciones en los plazos previstos.

ETAPAS A SEGUIR PARA EL FINANCIAMIENTO.

1.) Determinar las necesidades del financiamiento.
Realizar el análisis de los costos de ejecución del proyecto, es decir, la inversión
inicial, tomando en consideración también otras inversiones que es necesario
realizar en la vida útil del proyecto.

Debemos analizar la disponibilidad de recursos propios para la ejecución del

proyecto, tomando en cuenta para ello de la liquidez o disponibilidad en el corto
plazo, el cual podría constituirse en capital propio para financiar la inversión inicial,
así como los rendimientos generados por la operación del proyecto, los cuales
permitirán cubrir el plazo del préstamo o cualquier otro compromiso financiero que
se haya adquirido.

El establecimiento de los recursos del proyecto, saldrá de la propia empresa y de

los presupuestos de ingresos y gastos, donde se logran los excedentes de las
operaciones.

La discrepancia o faltante entre el total de la inversión y el total de los

recursos propios serán las necesidades financieras del proyecto.
Cuando ya se tienen identificadas las necesidades de financiamiento se
establecen las utilidades de las operaciones con el objetivo de saber la capacidad
y el límite de endeudamiento que permite el proyecto. Estos gastos se consiguen a
partir del flujo de fondos.

2.) Identificar las posibles fuentes de financiamiento.

Para el financiamiento de un proyecto, el primer aspecto a examinar son las
posibles fuentes de financiamiento. Estas pueden ser:
 Fuentes Internas: Estas fuentes pueden ser por capital propio, el cual es
aportado al inicio por medio de los capitalistas y responsables del proyecto.
 Fuentes externas: Se obtienen fuera del proyecto, a través de distintos
mecanismos e instituciones. Las fuentes externas se pueden obtener por
medio de mercado de capitales, bancos, cooperación y desarrollo.
 Mercado de Capitales: Las necesidades de capital se resuelven, según los
siguientes casos, ofreciendo participaciones en el negocio, existiendo para
esto distintas alternativas y procedimientos según las circunstancias. Entre
las más comunes tenemos: las acciones y obligaciones o bonos.
 Bancos e Instituciones de Fomento: A través de la banca se pueden
obtener créditos a corto, mediano y largo plazo, que presenten condiciones
adecuadas a las características del proyecto, y pueden ser nacionales o
extranjeros. También por medio de instituciones privadas en forma de
créditos con proveedores y fabricantes de equipo.
 Cooperación para el Desarrollo: Se puede obtener apoyo financiero a
través de organismos internacionales que destinan recursos técnicos y
financieros a países en desarrollo, los cuales demandan recursos para
ejecutar proyectos de desarrollo.

3.) Análisis de las alternativas.

Cuando se tienen diversas fuentes de financiamiento y a diversos plazos, tasas de
interés y períodos de financiamiento, es recomendable realizar cálculos de
amortización por cada alternativa y luego confrontarlas en una matriz.

3.1 INSTITUCIONES DE APOYO Y FINANCIAMIENTO.

La financiación de proyectos siempre requerirá un universo de elementos a
considerar. Para ello es necesario analizar y seleccionar adecuadamente la mejor
opción de las fuentes de financiación.

Las fuentes se refieren al origen de los recursos que serán solicitados para lograr
el desarrollo del proyecto. Existen muchas fuentes de financiación de proyectos,
en donde todas atienden a diferentes naturalezas de los recursos.
Sin embargo, es útil manejar unos conceptos que sirven de referencia para poder
estudiar las diferentes fuentes de financiamiento. De este modo, seleccionar así la
mejor opción.

Fuentes de Financiación de Proyectos.

Las fuentes de financiación de proyectos deben ser consideradas como una
variable común en la planificación de los proyectos. Por eso deben conocerse las
ventajas, desventajas y los montos necesarios para cada etapa.

Crowdfunding.
Unifica mediante plataformas, aplicaciones o páginas web a los inversores y los
creadores de proyectos. Los inversores pueden acceder a ella y visualizar los
proyectos publicados. Resulta una herramienta muy útil para encontrar diferentes
fuentes de financiamiento.

Este tipo de plataformas se encuentran los tipos de financiamiento en base de

préstamo o deudas. Capital, de prestación de servicios o de compañas de
recaudación (donaciones).

Fondos Gubernamentales.
Provienen de figuras del sector público. Entes gubernamentales, alcaldías,
fundaciones e institutos son encargados de realizar la financiación. Sobre todo, a
aquellos proyectos que sean considerados beneficiosos socialmente.

Los recursos de índole gubernamental ofrecen herramientas y facilidades para

acceder a la financiación de proyectos. Estos entes públicos cuentan con expertos
de análisis que estudian detenidamente el potencial del proyecto a seleccionar.

Capital de Riesgo.
Llamado también como venture capital, es una metodología de financiación de
proyectos que corresponde inversiones en proyectos incipientes o en plena fase
inicial. Esto en lenguaje económico resulta altamente riesgoso y por esa razón en
la deuda se van comprometidas las acciones del proyecto. Pudiéndose perder la
autonomía del proyecto.

Debe tomarse en cuenta que los desarrolladores de proyectos deben estar

diestros en el conocimiento de la deuda. Puesto que esta financiación puede
beneficiar más a los acreedores que al propio proyecto.
Financiación de proyectos Tres F.
Esta técnica se refiere a usar todos los esfuerzos en recolectar los recursos. A
través de las personas que pertenecen al círculo social en el que se desenvuelve
el proyecto. Conocido como “Family, Friends and Fools” (familia, amigos y tontos).

Muy usado en proyectos que no cuentan con un historial crediticio, pero requieren
recursos para iniciar su proyecto.

Por Instituciones Privadas.

Dependiendo de las necesidades y la magnitud del proyecto. La banca privada
ofrece, créditos, microcréditos en múltiples planes de endeudamiento y con
distintas tasas de interés.

Por Aceleradoras o Incubadoras Organizacionales.

Se les llama incubadoras a los ambientes empresariales dedicados a dar una
financiación de proyectos bastante completa a los nuevos proyectos. Sus entorno
les ofrecen a los desarrolladores del proyecto fuentes de financiamiento. Asesores
en el área de operatividad, planificación, control de calidad y financiero.

Asegurando que los nuevos proyectos cuenten con todos los recursos necesarios
lograr todos los propósitos deseados en el proyecto. Este tipo de financiación
también se encarga de impulsar proyectos en diferentes áreas. Como tecnología,
innovación, industrialización, entre otras.

3.2 FUENTES DE FINANCIACIÓN: INTERNAS Y EXTERNAS.

Toda empresa utiliza las fuentes de financiación como vía para obtener recursos
financieros necesarios para su actividad.

Tenemos de dos tipos de fuentes de financiación: interna y externa.

FUENTES DE FINANCIACIÓN INTERNAS.

Aquella formada por aquellos recursos que genera la propia empresa que no ha
sido distribuidos por los socios o propietarios, cuyo origen es la propia actividad
mercantil.
 Destinadas a cubrir posibles futuras pérdidas.
 Amortizaciones. Este fondo se destina para evitar que la empresa quede
descapitalizada por el envejecimiento o pérdida de valor en sus activos.
 Beneficios no distribuidos.

FUENTES DE FINANCIACIÓN EXTERNAS.

Aquellos recursos financieros que la empresa obtiene de su entorno para financiar
sus proyectos y su propia actividad. Como lo pueden ser:
 Préstamos. Contrato entre una persona física o jurídica para obtener una
cantidad de dinero que deberá ser devuelta en un determinado plazo, y con
un tipo de interés determinado.
 Aportaciones de capital de los socios.
 Leasing. Contrato mediante el cual una empresa cede a otra el uso de un
bien a cambio de pagar unas cuotas de cualquier en un determinado
tiempo. Así, mismo, cuando el contrato termine, el arrendatario dispone de
la opción de compra del bien.
 Línea de crédito.
 Confirming. Producto financiero que una empresa entrega la
administración integral de los pagos a sus proveedores a una entidad
financiera.
 Factorind. Una sociedad cede el cobro de sus deudas a otra.
 Pagaré. Documento que representa la promesa de pago a otra persona, así
como la cantidad fijada y el plazo de tiempo.
 Descuento comercial. Se ceden los derechos de cobro de ciertas deudas
a una entidad financiera, la cual anticipa el importe restando los intereses y
comisiones.
 Subvención pública.
 Venture Capital. Aquellas inversiones a través de acciones que sirven para
financiar compañías de tamaño pequeño y mediando.
 Crowdfounding. Financiación de un proyecto a través de donaciones
colectivas.
 Crowdlending. Es una alternativa a préstamos bancarios. Es una
financiación colectiva por el cual pequeños inversores prestan su dinero a
una empresa con el objetivo de recuperar la inversión en un futuro, junto
con el pago de ciertos intereses.
 Sociedad de Garantía Recíproca. Entidades financieras cuyo objetivo es
facilitar el acceso al crédito a empresas de pequeño y mediano tamaño, y
así mejorar sus condiciones de financiación, con avales ante bancos, cajas
de ahorros, cooperativas de crédito.
 Sociedades de capital riesgo. Sociedades anónimas que toman
participaciones temporales en el capital de empresas no financieras cuyos
valores no coticen en el primer mercado de las Bolsas de Valores.
 Capitalizar pagos públicos.