TRABAJO PRACTICO 2.1 UNIDAD 2. MACROECONOMIA.

ALUMNO: ADRIAN RODAS.

Diseño de la Consigna:

Luego del análisis del Capítulo 9, páginas 167-178 (disponible en los

recursos de aprendizaje) te invitamos a realizar un Ensayo sobre “La
inflación como fenómeno monetario”.
DESARROLLO:
El ajuste de demanda de dinero a la inflación esperada no es, en
principios, diferente de ajuste a las variaciones del tipo de interés, que
también incrementaran el costo de mantener dinero. En efecto, en los
países que tienen mercados de capitales suficientemente desarrollados la
inflación esperada se refleja en los tipos de interés nominales. Cuando se
espera inflación, los prestatarios saben que devolverán sus deudas con
un dinero que tendrá un poder adquisitivo menor que el que recibieron
originalmente y los prestamistas también lo saben. Estos últimos se
hacen, por tanto, más reacios a prestar a cualquier tipo de interés nominal
y los prestatarios se vuelven más deseosos de endeudarse a cualquier
tipo de interés nominal. El resultado es que, cuando se prevé una
inflación, el tipo de interés nominal aumenta compensando, por lo tanto, a
los prestamistas por la pérdida de poder adquisitivo del dinero. La
elevación del tipo de interés nominal a la que nos estamos refiriéndonos
nos recuerda la diferencia entre los tipos de interés nominales y reales,
cuando aumenta la tasa de inflación esperada, se elevan los tipos de
interés nominales, es decir, los tipos de interés que indican cuantos
dólares hay que devolver. El tipo de interés real, que es el tipo de interés
nominal menos la tasa de inflación esperada, puede que no aumente e
incluso puede descender. Sin lugar a dudas, una de las principales
razones de la elevación de los tipos de interés nominales entre los años
1982 en los Estados Unidos de Norteamérica, fue la elevación de la tasa
de inflación esperada. En algunos países de Latinoamericanos en que las
tasas de inflación han llegado a ser 100% anuales o mayores, nadie se
extraña de que los tipos de interés de los préstamos bancarios sean del
orden del 80%, por ejemplo. Al hablar de la tasa de inflación esperada en
sí misma y de los tipos de interés nominales, nos planteamos si cada uno
de ellos influye de manera independiente en la demanda de dinero. En los
mercados de capitales bien desarrollados, en que los tipos de interés
pueden moverse libremente para reflejar la inflación esperada, el tipo de
interés nominal es el costo Re oportunidad relevante de mantener dinero.
Ello se debe a que el público podría hacer inversiones a ese tipo de
interés. En los mercados en que los tipos de interés están controlados y
no se compran bienes en lugar de mantener dinero cuando aumenta la
tasa de inflación esperada. Por lo tanto, ésta tiene, en si misma una
influencia independiente en la demanda de dinero. Franco Modigliani ha
ofrecido la siguiente regla práctica para decidir si es el tipo de interés
nominal o la tasa esperada de inflación, lo que debe considerarse como
determinante de la demanda de dinero: si el tipo de interés nominal
supera a la tasa de inflación esperada, es el tipo de interés nominal el que
debe considerarse como costo de mantener dinero. Si la tasa de inflación
esperada es superior al tipo de interés nominal, es la tasa de inflación
esperada la que debe considerarse como el costo de mantener dinero.

Bibliografía: N. Gregory Mankiw. Macroeconomía. 6ta Edición.

Junio 2022.