El interés

Definición, tipos de tasas

 INTRODUCCIÓN
 
Las tasas de interés son parte importante de la realidad económica. Las fluctuaciones de las
tasas de interés ayudan al crecimiento o caída de la economía, debido a que facilitan o
restringen el consumo y; como consecuencia, la demanda de productos. A medida que se
consuman en mayor o menor cantidad los productos, el crecimiento económico será de la misma
forma.
Por otro lado, cuando se hace alusión a la relación entre las tasas de interés y la economía, es
importante mencionar al fenómeno denominado inflación, debido a que este contribuye
materialmente a modificar el análisis económico y empresarial.
El propósito del presente trabajo, es abordar el concepto de tasa de interés; así como también, el
de los diferentes tipos existentes. Además, se analizará con mayor profundidad los efectos de las
tasas de interés en la economía y su relación con la inflación.
 I. OBJETIVOS
 
 1.1. OBJETIVOS GENERAL
➢ Analizar e identificar los efectos de la tasa de interés en la economía peruana.
1.2. OBJETIVOS ESPECIFICOS
➢ Describir los conceptos de tasa de interés
➢ Evaluar la influencia de la tasa intereses altos en la economía
➢ Investigar la influencia de la tasa intereses bajos en la economía
➢ Averiguar la influencia de tasa de interés que se mantiene invariable
➢ Señalar que fuerzas son las que fija la tasa de interés en el Perú
➢ Exponer los tipos de tasa de interés
 
 II. MARCO TEORICO
 2.1. TASA DE INTERES
El interés según el Banco Central de Reserva del Perú es el precio que alguien paga (prestario) por
usar el dinero de otra persona (prestamista) durante un periodo determinado.
La tasa de interés es el porcentaje al que está invertido un capital en una unidad de tiempo.
En términos generales, la tasa de interés, expresada en porcentajes, representa el costo de
oportunidad de la utilización de una suma de dinero, representa un balance entre el riesgo y la posible
ganancia de la utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo determinado.
 En este sentido, la tasa de interés es el precio del dinero, el cual se debe pagar o cobrar por tomarlo
prestado o cederlo en préstamo en una situación determinada. Representa el costo de oportunidad de la
utilización de dinero.
La tasa de interés tiene efectos sumamente importantes en la economía peruana, de acuerdo a sus
varianzas: si baja la tasa, la economía tiende a expandirse, ya que la gente recurre al crédito, más barato, y
a consumir más, el producto interno bruto se incrementa.
Mientras que, si la tasa aumenta, la economía tiende a contraerse: al estar el crédito más caro, la gente
consume menos, el PBI disminuye, y la economía puede entrar en recesión.
El BCRP mantiene la tasa de interés de referencia en 4,00%.
2.1.1. IMPORTANCIA DE LA TASA DE INTERES
La tasa de interés tiene varias funciones:
➢ Es el costo que un banco central les cobra a los bancos del país por prestarles dinero y ellos
a su vez lo usan como base para lo que cobran a sus clientes por el financiamiento.
➢ La tasa de interés también es lo que el banco central paga a los inversionistas en los instrumentos
de deuda que emite (Cetes, bonos).
➢ Esto la convierte en una herramienta del banco central que tiene efectos en la inflación, el
crecimiento y el tipo de cambio: si la tasa de interés es baja y el crédito es barato, la gente está más
dispuesta a gastar, esto puede generar crecimiento, pero también inflación porque hay más demanda; si la
tasa de interés es alta, el costo del crédito será mayor, el crecimiento menor y también la inflación porque
baja la demanda.
2.1.2. INFLUENCIA DE LAS TASAS DE INTERÉS
2.1.2.1. TASAS DE INTERÉS ALTA
Al subir la tasa de interés, entre otros muchos efectos, el más importante y de mayor impacto
para el sector empresarial y para la economía, es el incremento de los créditos, de suerte que las empresas
verán incrementado el costo de su financiación y sus costos en general, redundando esto en una menor
rentabilidad e inclusive en una pérdida de mercado para algunas de ellas.
Al incrementarse el costo de los créditos, los consumidores disminuirán su consumo, ya no
utilizarán sus tarjetas de crédito ni solicitarán créditos para vivienda, vehículos, etc., situación que lleva a
una disminución de la demanda, lo que tiene una repercusión directa y negativa en el sector
empresarial.
Como aspecto positivo, podríamos rescatar el incremento del ahorro que se puede presentar,
porque la gente dejará de consumir, y en cambio preferirá ahorrar puesto que el subir la tasa de interés, la
remuneración por sus ahorros se incrementará también, pero esto obviamente en detrimento del consumo,
puesto que este ahorro no obedece a un mayor ingreso de la gente sino a un menor consumo.
Al resentirse el consumo como consecuencia del encarecimiento del dinero, la inflación puede ceder,
consecuencia que se puede considerar positiva, al menos para algunos.
Favorece al ahorro y frenan la inflación, el consumo disminuye ala incrementarse el costo de
las deudas, pero al disminuir el consumo también frena el crecimiento económico.
A medida que aumentan las tasas de interés disminuyen las cantidades de activos disponibles en
caja y bancos, aumentando las inversiones en valores las consecuencias de la tasa de interés altas son:
➢ Se debilita el ahorro en inversión interna.
➢ El monto del dinero en circulación se disminuye.
➢ Los proyectos de inversión se incrementan.
➢ Aumento de la demanda sobre el crédito.
2.1.2.2. TASAS DE INTERÉS BAJA
Al bajar la tasa de interés, los que estaban disgustados al subirla, ahora estarán contentos,
puesto que el costo del crédito se reducirá, el consumo y a la vez la demanda se incrementará, lo cual
favorece directamente a la empresa, y en su conjunto la economía puede experimentar algún
crecimiento.
Caso contrario les sucede a los ahorradores que ahora verán cómo sus ahorros no son bien
remunerados, por lo que muy posiblemente decidan mejor adquirir bienes aprovechando que los créditos
no son tan costosos, lo que unido a sus ahorros, otorga a la gente una gran capacidad de consumo.
El principal efecto negativo de la baja de la tasa de interés, es el eventual incremento de la
inflación, puesto que al incrementarse el consumo, la demanda, los precios de los bienes y servicios
tienden a subir, y es precisamente por esa razón que el banco de la república ha optado por mantener una
tasa de interés relativamente alta.
Ayudan al crecimiento de la economía, debido a que facilitan el consumo y por tanto la demanda de
productos. Mientras mas productos se consuman. Mas crecimiento económico existirá. El lado negativo es
que este consumo tiene tendencias inflacionarias. Cuando las tasas de interés disminuyen, el costo de los
créditos disminuye, por lo tanto financiar inversiones resulta atractivo contribuyendo al incremento de la
producción y del empleo.
Al disminuir las tasas de interés, el consumo aumenta, en especial el consumo financiado por
créditos, lo que también incrementa la producción y la demanda las consecuencias de la tasa de interés baja
son:
➢ Se fortalecerá el ahorro y la inversión interna.
➢ El monto del dinero en circulación se incrementa.
➢ Hay una disminución de la tasa de inflación.
➢ Reducción nivel de deuda de las empresas.
2.1.2.3. SI LA TASA DE INTERÉS SE MANTIENE INVARIABLE
En este caso, la situación sigue igual y quienes tenían expectativas de mejorar, pues se
sentirán frustrados, en especial el sector empresarial que espera aliviar el costo de financiación de capital
de trabajo, y al poco estímulo al consumo como consecuencia de no bajar la tasa de interés.
Si la tasa de interés está muy alta, naturalmente que se espera una reducción. Si la tasa está a
un nivel medio, equilibrado, seguramente todos estarán más contentos si no se modifican, algo en que
nunca parecen coincidir los empresarios y el banco de la república.
El estado está interesado tanto en el control de la inflación como en el crecimiento
económico, por lo que siempre estará frente a una eterna contradicción, puesto que si la tasa de interés se
baja, la economía podría crecer y la inflación también; y si la tasa de interés se sube la inflación podría
ceder pero la economía se puede resentir.
 2.1.3. FUERZAS POR LAS QUE SE FIJA LA TASA DE INTERÉS EN EL PERU
 
La tasa de interés depende de dos factores la primera se refiere al aspecto de la demanda de dinero
y la segunda a la oferta monetaria.
 
2.1.3.1. DEMANDA DE DINERO
La situación de la preferencia por la liquidez significa el deseo de la gente de mantener
algunos de sus bienes de capitales en forma de dinero.
 
2.1.3.2. OFERTA MONETARIA
Es la cantidad de dinero en forma de monedas, papel moneda y depósitos bancarios que existe
en un sistema económico en un momento determinado.
2.1.4. TIPOS DE TASA DE INTERES
 
2.1.4.1. TASA DE INTERES COMO INSTRUMENTO DE POLITICA MONETARIA
 
Es la tasa de interés real que fija el banco central de cada país, en el Perú es el BCRP, para
préstamos (del estado) a los otros bancos o para los préstamos entre los bancos (la tasa de interés
bancaria).
2.1.4.2. LAS TASAS DE INTERES DEL SISTEMA BANCARIO
➢ Tasa de interés activas: Es el porcentaje que las instituciones bancarias cobran por los
diferentes tipos de servicios de crédito a los usuarios.
➢ Tasa de interés pasivas: es el porcentaje que paga una institución bancaria a quien deposita
dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen.
2.1.4.3. INTERES NOMINAL O REAL
➢ Los tipos de interés varían en función de la tasa de inflación.
➢ El tipo de interés nominal engloba el crecimiento de los precios.
➢ El tipo de interés real mide cuánto dinero gana un inversionista.
 
2.1.4.4. INTERES DEL MERCADO
Dependiendo de los valores que se negocien (bonos, acciones, futuros, etc.) por efectos en la
oferta y demanda, se fija para cada clase de activo un tipo de interés.
2.1.4.5. INTERÉS DE REFERENCIA
La tasa de interés de referencia es la que establece la entidad encargada de la política
monetaria de cada país para influenciar en el precio de las operaciones crediticias de muy corto plazo entre
diferentes entidades bancarias, es decir, para servir de referencia a la tasa de interés interbancaria. De esta
manera, si se quiere estimular la actividad económica, se disminuye la tasa de referencia para proveer
incentivos para aumentar el nivel del crédito y, así, impulsar a la economía dado su impacto directo sobre
los préstamos bancarios. Mientras que, si la economía esta sobrecalentada, se aumenta la tasa para
desacelerar la economía.
En el Perú, el BCRP realiza operaciones de mercado abierto para inducir a que la tasa de interés
interbancaria se sitúe al nivel de la tasa de referencia; estas operaciones pueden ser de inyección o de
esterilización.
 La tasa de interés de referencia interbancaria es el principal instrumento de política monetaria que tiene el
BCR y la mayoría de los bancos centrales del mundo. Como dice su nombre, un movimiento de esta tasa
afecta a los bancos del país, específicamente, a los préstamos de muy corto plazo que se hacen entre ellos.
Es decir, una disminución de la tasa haría que el banco A le preste dinero al banco B a un menor costo. Si
la tasa es más baja, habrá un incentivo para que los bancos se presten entre sí; por lo tanto, las entidades
tendrán una mayor cantidad de dinero. Este dinero puede ser otorgado a las personas través de préstamos
bancarios, estimulando la economía peruana. Cabe resaltar que las tasas activas que se cobran a las
personas por los préstamos son fijadas por el sistema financiero, pero no por el BCR. Sin embargo, el
cambio de la tasa de interés de referencia podría tener un efecto sobre estas tasas en el largo plazo.
El BCR aumenta o disminuye su tasa de interés de referencia a través de operaciones de mercado
abierto. Esto quiere decir que si es que el BCR quiere bajar su tasa, comprará bonos o certificados a los
bancos, aumentando la cantidad de dinero en el sistema bancario.

Al haber más soles, será más fácil realizar préstamos entre los bancos, es decir, el costo del
crédito interbancario será menor; por lo tanto, la tasa de interés referencial caerá.
2.1.5. RELACIÓN ENTRE LA TASA DE INTERÉS Y LA ECONOMÍA
Las tasas de interés altas favorecen el ahorro y frenan la inflación, ya que el consumo
disminuye al incrementarse el costo de las deudas. Pero al disminuir el consumo también se frena el
crecimiento económico.
Ahora bien, a medida que aumentan las tasas de interés, disminuyen las cantidades de activos
disponibles en caja y bancos, aumentando las inversiones en valores; por lo que en términos generales
podemos establecer las siguientes conclusiones:
Consecuencias del aumento en las tasas de interés:
➢ Se debilita el ahorro e inversión interna.
➢ El déficit del presupuesto público se incremente.
➢ La economía nacional se encuentra en recuperación
➢ El monto del dinero en circulación disminuye.
➢ El nivel de desempleo disminuye.
➢ Los proyectos de inversión se incrementen y realizan.
➢ Los sectores industriales se encuentran trabajando.
➢ Crecimiento de la tasa de inflación.
➢ Elevado nivel de deuda de las empresas.
➢ Aumento de la demanda sobre el crédito.
Las tasas de interés tienen un efecto directo en el sector financiero, por ejemplo encareciendo o abaratando
los créditos, que a su vez puede tener efecto en el comportamiento del consumo y la demanda, así como en
la capacidad de ahorro y en la misma inversión.
Cuando la tasa de interés sube, sube necesariamente el costo de los créditos, lo que dificulta la
capacidad del sector empresarial para financiar las inversiones. Esto a su vez puede tener incidencia en el
nivel de desempleo, por la misma dificultad de las empresas para financiar su crecimiento y desarrollo.
El hecho de que los créditos se encarezcan, implica que la demanda se vea disminuida, puesto que
el consumidor estará reacio a consumir con tarjetas de crédito o a realizar créditos de consumo.
Cuando las tasas de interés son elevadas, es atractivo para el ahorro, por lo que mucha gente
preferirá ahorrar que gastar, contribuyendo así a contraer la demanda.
La disminución del consumo, afecta directamente la demanda, por lo que la inflación tiende a disminuir,
como respuesta a la sobre oferta que se produce al bajar la demanda.
Consecuencias de la baja en las tasas de interés:
➢ Se fortalece el ahorro e inversión interna.
➢ El déficit del presupuesto público se reduce.
➢ La economía nacional se encuentra en recesión.
➢ El monto de dinero en circulación se incrementa.
➢ El nivel de desempleo se incrementa.
➢ Los proyectos de inversión se cancelan o posponen.
➢ Los sectores industriales se encuentran semiparalizados.
➢ Disminución de la tasa de inflación.
➢ Reducido nivel de deuda de las empresas.
➢ Disminuye la demanda sobre el crédito.
Por otro lado Tasas de interés bajas ayudan al crecimiento de la economía, ya que facilitan el consumo y
por tanto la demanda de productos. Mientras más productos se consuman, más crecimiento económico. El
lado negativo es que este consumo tiene tendencias inflacionarias.
En el caso contrario, cuando las tasas de interés disminuyen, el costo de los créditos disminuye,
por lo tanto financiar inversiones resulta atractivo, contribuyendo al incremento de la producción y del
empleo.
Igualmente, al disminuir las tasas de interés, el consumo aumenta, en especial el consumo
financiado por créditos, lo que también incrementa la producción y la demanda.
Una consecuencia directa del incremento de la demanda, es el incremento de los precios tanto de
los costos de producción como de los bienes y servicios finales, que es lo que conocemos como inflación.
Al disminuir las tasas de interés, ahorrar ya no es atractivo, ni invertir en aquellos sectores en los que su
rentabilidad está sujeta a las tasas de interés, por lo que muchos inversionistas prefieren comprar divisas,
presionando el incremento de la tasa de cambio.
Los bancos centrales de cada país (Banco de Perú, en el caso de nuestro país) utilizan las tasas de
interés principalmente para frenar la inflación, aumentando la tasa para frenar el consumo, o
disminuyéndola ante una posible recesión
La economía es la distribución de los bienes económicos, considerando los procesos de
producción, comercialización, distribución y consumo de éstos para satisfacer las necesidades del ser
humano, la forma de satisfacer estas necesidades son los recursos disponibles, los cuales son limitados.