Universidad Nacional Autónoma de México

Facultad de Economía
División del Sistema de Universidad Abierta y Educación a Distancia
Teoría Macroeconómica 1
Profesor: Dr. Mario Ricardo Ahedo García

Nombre del alumno (a): Karla Daniela Santibañez Uriostegui

Instrucciones: De acuerdo con la lectura del capítulo 6 del libro de Froyen,
contesta correctamente las siguientes preguntas.
1. De acuerdo a la teoría de Keynes ¿De qué forma el dinero afecta a la
renta?
Según la teoría Keynesiana del dinero consistía en que el dinero afecta al
ingreso a través de la tasa de interés.
2. ¿Qué ocurre con un incremento en el stock de dinero?
Un aumento en la masa monetaria disminuye la tasa de interés y aumenta
la demanda agregada y el ingreso.
3. ¿Cuáles son los dos eslabones que relacionan las variaciones del
stock de dinero y los cambios en la renta?

• Se debe analizar la relación entre el dinero y la tasa de interés

• También, se analiza el efecto de la tasa de interés en la demanda
agregada
4. ¿Por qué la demanda de inversión empresarial depende de la tasa de
interés?
En un proyecto de inversión solo se lleva a cabo si la rentabilidad es
superior al costo del préstamo para financiar el proyecto. En consecuencia,
a una tasa de interés alta, hay menos proyectos
5. ¿Cómo afecta la tasa de interés en el mercado de viviendas?
La tasa de interés afecta en la inversión en construcción residencial porque
la construcción residencial es un componente de la inversión en las cuentas
del ingreso nacional. El valor de las casas recién construidas entre la
contabilidad del producto nacional bruto conforme las casas se van
construyendo casas. Un elemento del costo de la construcción es el costo
de los préstamos a corto plazo para financiar la construcción de la casa.
Por lo que una alta tasa de interés significa costos más altos para el
constructor, por lo que esto desalienta a la construcción de casas.
Asimismo, un factor importante que determina la tasa de nuevas
construcciones de casas es el estado general de la demanda de casas, es
decir, las ya existentes. La mayoría de las compras de las casas se
financian con prestamos a largo plazo en el mercado hipotecario, y las
tasas de interés altas incluyen el costo de comprar una casa y reducen la
demanda de las casas nuevas y existentes. Por lo que, una reducción de la
demanda en el mercado de la vivienda disminuye el volumen de la
construcción de nuevas casas.
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6. ¿Cómo afecta la tasa de interés en los gastos de consumo en bienes

durables?
Los gastos de consumo de bienes durables son gastos que se cuentan
como consumo del trimestre actual en las cuentas del ingreso nacional,
pero para el consumidor la compra de un bien durable cuenta como una
forma de inversión. En donde estas compraras se financian a menudo con
préstamos, especialmente si se trata de coches nuevos. Por lo que, el
aumento de las tasas de interés incrementara el costo de dichas compras
cuando uno incluye el costo financiero y debe reducir este componente de
la demanda agregada.
7. ¿Cómo afectan las tasas de interés en el gasto público?
Un componente final de la demanda agregada puede ser afectada por las
tasas de interés en un subcomponente del gasto público. En las cuentas del
ingreso nacional, el gasto público incluye gastos públicos estatales y locales
para servicios, bienes de consumo y bienes de inversión. Por lo tanto, el
gasto público está fijado exógenamente por el encargado de formular
política, pero el verdadero encargado de formular la política sería el
gobierno federal y la variable de política apropiada son los gastos públicos
federales. En consecuencia, las tasas altas de interés incrementan los
prestamos y se reduce el gasto público.
8. Explique la figura 6.1 referente al efecto de una disminución de la tasa
de interés sobre la renta de equilibrio.
Nos muestra que la economía esta equilibrada en 𝑌0 y la demanda
agregada 𝐸0 es igual a (C+I+G)0 lo que corresponde a una tasa de interés
de r0. Una disminución en la tasa de interés 𝑟1 cambia la curva de demanda
agregada y la sube a 𝐸1 igual a (C+I+G) 1. Este cambio representa los
afectos combinados de la tasa de interés en la inversión; el ingreso de
equilibrio sube a Y1.

Por lo que, un factor determinante en el ingreso de equilibrio (𝑌1 − 𝑌0 ) que

ocurrió para un cambio dado en la tasa de interés es la magnitud del
cambio en la demanda agregada causado por un cambio en la tasa de
interés.
9. ¿Qué relación existe la cantidad de dinero y la tasa de interés?
Keynes creía que la cantidad de dinero jugaba un papel clave en la
determinación de la tasa de interés y estructuró su teoría de la
determinación de la tasa de interés en forma tal que destacara ese papel.
10. ¿Qué es el dinero?
El dinero es “la masa monetaria definida en forma limitada, llamada M1”.
11. ¿Qué abarca la categoría bonos?
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Los bonos reales, activos financieros a largo plazo (acciones de empresas)

12. ¿En qué consiste la tasa de interés de equilibrio?
La tasa de equilibrio de los bonos es la tasa a la que la demanda de bonos
es exactamente igual a las existencias de bonos.
13. ¿Cuáles son las dos formas correctas para describir la tasa de interés
de equilibrio?
Hay dos formas de describir la tasa de interés de equilibrio como la tasa
que iguala la oferta y la demanda de bonos o alternativamente, la tasa que
iguala la oferta monetaria con la demanda de dinero.
14. Explique la figura 6.3 referente a la determinación de la tasa de interés
de equilibrio.
Se supone que la oferta monetaria esta figada exógenamente por el banco
central en M0. La tasa de interés de equilibrio r0 tasa a la que la demanda
de dinero, dad por la función de demanda de dinero 𝑀𝑑 de la gráfica, es
exactamente igual a la oferta monetaria fija. Donde la tasa de interés de
equilibrio (r0) es la tasa de interés que iguala la oferta monetaria con la
demanda de dinero.
15. Para qué Keynes ¿cuáles son los tres motivos para la tenencia de
dinero?
De debe de considerar la demanda para transacciones, demanda por
precaución y demanda especulativa.
16. ¿En qué consiste la demanda por motivo de transacciones?
El dinero es un medio de cambio y las personas tienen dinero para utilizarlo
en transacciones; el dinero llena la brecha que hay entre la recepción de
ingreso y los gastos finales. La cantidad de dinero conservado con fines de
transacciones variaría en forma positiva con el volumen de transacciones
con las que la persona estuviera comprometida. Por lo tanto, la demanda
de dinero para transacciones se suponía que dependía en forma positiva
del nivel de ingreso.
Cuando se recibe dinero en una transacción, se puede usar para comprar
bonos, los cuales podrán venderse para volver a conseguir dinero cuando
sea tiempo de hacer un gasto; la ganancia es que se devengarían intereses
durante el tiempo que se tuvieran los bonos.
17. ¿En qué consiste la demanda por motivo de precaución?
Keynes creía que el dinero que se tiene para transacciones planeadas, se
tendrían saldos de dinero adicionales para el caso en que fuera necesario
hacer gastos imprevistos. Al dinero con este motivo se conoce como
demanda de dinero preventivo y depende solo del ingreso.
18. ¿En qué consiste la demanda por motivo especulación?
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Es causada por la incertidumbre sobre las futuras tasas de interés y la

relación entre los cambios en la tasa de interés y el precio del mercado de
los bonos. Po ejemplo, si se esperaba que las tasas de interés se movieran
de tal manera que provocaran pérdidas del capital en los bonos, era posible
que estas pérdidas previstas superaran las ganancias de intereses sobre
los bonos, provocando, en cambio, que un inversionista tuviera dinero. Este
dinero lo tendrán quienes “especularon” los cambios futuros de las tasas de
interés.
19. Explique la figura 6.4 referente a las curvas de demanda de dinero
especulativa individual y agregada.
Donde 𝑀𝑖2 representa la demanda especulativa de dinero y 𝑀𝑖1 es su
demanda para transacciones, entonces tenemos que:

Donde 𝑀𝑖, 𝐵𝑖, 𝑊ℎ𝑖, sin el total de las tenencias de dinero, de bonos y riqueza
de la persona. La demanda especulativa de dinero será cero para las tasas
de interés sobre un determinado rango inferior 𝑟1𝑛 .
Por lo tanto, la tasa de interés superior a la tasa critica, la demanda es cero,
debajo de esta la persona cambia a dinero. La demanda especulativa
agregada de dinero disminuye conforme la tasa de interés, cae más debajo
de la tasa critica para más personas y la demanda especulativa de dineros
sube.
20. ¿Cómo se construye la función de demanda de dinero total?
La función de demanda total de dinero se construye conforme al sistema
keynesiano de los tres motivos para tener dinero, es decir, la demanda para
transacciones, preventiva y especulativa.

Y= ingreso
r= tasa de interés
21. Describa ¿cuáles son los efectos de un incremento en el stock de
dinero?
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Un alza en el ingreso aumenta la demanda de dinero; un alza en la tasa de

interés provoca una cuada en la demanda de dinero, por lo tanto:

22. Explique la figura 6.5 referente al equilibrio en el mercado monetario.

Un aumento en el nivel de ingreso desplaza la curva hacia la derecha, lo
que refleja el hecho de que, para una tasa de interés determinada, la
demanda de dinero aumenta con el ingreso. Se supone que la oferta
monetaria es una variable política controlada en forma exógena y
establecida originalmente en 𝑀05

En consecuencia, un aumento en la masa monetaria de 𝑀05 𝑎 𝑀𝑖1 produce

un exceso inicial de oferta de dinero. La tasa de interés cae de r0 a r1 para
restaurar el equilibrio en el mercado de dinero.

Referencias:
Froyen, R. (1997). Macroeconomía. Teorías y Políticas: Prentice Hall