Universidad Nacional Experimental De Guayana

Vicerrectorado Académico
Proyecto De Carrera: Empresas de Alojamiento Turístico
Asignatura: Matemática Financiera
Semestre II Sección 1

Descuento, Amortización y
Fondo de Amortización.

Profesor: Alumna:
Díaz Luis Afanador, Viviangel
C.I: 28.522.777

Ciudad Bolívar, Enero de 2023

INDICE

Tabla de contenido
INTRODUCCIÓN..................................................................................................................................3
Documento de crédito.......................................................................................................................4
Descuento..........................................................................................................................................4
Operación de descuento....................................................................................................................5
Valor nominal.....................................................................................................................................5
Valor actual........................................................................................................................................6
Periodo de descuento........................................................................................................................6
Descuento simple...............................................................................................................................7
Descuento bancario simple y descuento racional simple...................................................................7
Fórmula del descuento bancario simple............................................................................................9
Ejemplo de tasa de descuento bancario.........................................................................................9
Concepto de amortización...............................................................................................................10
Método de amortización progresiva................................................................................................11
Cálculo de la cuota de amortización.................................................................................................12
Tabla de amortización......................................................................................................................12
Ejemplo de tabla de amortización................................................................................................13
Concepto de fondo de amortización................................................................................................14
Calculo de la cuota del fondo...........................................................................................................14
Ejercicio fondo de amortización...................................................................................................15
CONCLUSIÓN....................................................................................................................................16
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS........................................................................................................17
INTRODUCCIÓN
Documento de crédito
Un documento de crédito es un contrato que refleja un acuerdo que reconoce una
obligación entre dos o más partes.

Este tipo de documentos se pueden realizar incluso entre particulares, por lo que
se puede dar el caso en el que dos partes reconocen una deuda que existe entre
sí por escrito, sin necesidad de que tenga que existir un interés comercial.

Es decir, en este tipo de documentos debe haber mínimo dos participantes, en el

que se repartan la función de librador y tomador. Además, también debe darse un
actor fundamental para que pueda darse el documento en sí: una entidad bancaria
o financiera.

Por ello, es importante, además de la fiabilidad de los intervinientes, la entidad que

gestiona el acuerdo puesto que es clave en el cumplimiento del contrato.

Descuento
Es una reducción o disminución en el precio de un objeto o de un servicio. De este
modo, el descuento es presentado como un beneficio para el comprador, pero
para esto no es necesario que el vendedor pierda parte de la plata que ha
invertido en comprar dicho producto para la venta o que el precio con descuento
esté por debajo de sus honorarios por sus servicios prestados.

Un descuento es una disminución del precio de un bien o un servicio. Es una

herramienta utilizada en multitud de estrategias comerciales con el objetivo de
incrementar el número de ventas de un determinado producto.

En el día a día, es común encontrarse con ofertas y promociones que incluyen la

reducción en el precio de un determinado producto. Estos descuentos vienen en
forma de porcentaje, cantidad fija de unidades monetarias o acumulativas, entre
otras muchas opciones.
Las empresas utilizan esta herramienta con objetivos totalmente diferentes en
función de la situación de la compañía. Entre ellos, podemos destacar el interés de
acabar con el stock de un producto que va a ser descatalogado, por dar a conocer
un nuevo producto, por captar clientes de la competencia o por una imposición del
propio mercado debido al comportamiento del resto de empresas.

En cuanto a la imposición que mencionamos, queremos a hacer referencia a

fechas tan señaladas como, por ejemplo, el «Black Friday». Cuando la mayoría de
empresas del sector se lanzan a realizar descuentos agresivos en una
determinada fecha y consiguen arrastrar al resto de compañías. Esto se debe a
que estas últimas consideran que se están quedando atrás, si no hacen uso de
esta estrategia comercial.

Operación de descuento
Un descuento es una operación financiera consistente en el cobro anticipado de
los intereses sobre el valor de un título o documento. Esta operación es común
cuando un comerciante o propietario de una Cuenta por Cobrar o un título
valor necesitan liquidez y las hace efectivas antes de la fecha de vencimiento.

Las operaciones de descuento se presentan cuando se acude a la banca por

créditos de corto plazo, en el momento de recibir el préstamo, el banco cobra los
intereses por anticipado (descuento), la cantidad de dinero que recibe el tenedor
del título una vez descontados los intereses, se llama el valor efectivo, valor
líquido o Valor de Transacción del pagaré.

Valor nominal
Es aquel asignado a bienes, servicios títulos u otros activos objeto de transacción.
A su vez, el término también se aplica a variables económicas expresadas
en precios corrientes o de mercado.
En ese sentido, el valor nominal surge como un acuerdo o por convención. En
cambio, el valor real será resultado de una medición, considerando el impacto de
otras variables como la inflación. 

El concepto de valor nominal se utiliza en diversas áreas. Nosotros vamos a

distinguir dos de las más importantes, la financiera, donde corresponde al valor
que se le otorga a un título financiero, y la económica, donde se utiliza para las
comparaciones entre magnitudes teniendo en cuenta la variación de precios.

Valor actual
Es el valor presente que tiene una determinada cantidad de dinero que vamos a
recibir en un futuro.

Para conocer este valor actual habrá que tener en cuenta el flujo de dinero que
vamos a recibir y una tasa que tendremos que descontar de esos flujos futuros.

Consiste en la tasa predeterminada que debe aplicar un inversionista para aceptar

una cifra monetaria dada en el futuro, en comparación con esa misma cifra en la
actualidad. En esas condiciones, los montos son muy subjetivos. Se aplica el
término “descuento” porque el valor futuro se descuenta del valor actual.

En otras palabras, la tasa de descuento consiste en la combinación del valor de

tiempo y la tasa de interés correspondiente que aumentaría el valor futuro. Por el
contrario, la tasa de interés también se puede usar para calcular el valor futuro
(FV) en relación con el valor actual. Esto resulta útil para los prestamistas, ya que
les permite escoger el monto justo para las ganancias o las obligaciones futuras
en relación con el valor actual del capital.

Periodo de descuento
Es la cantidad de tiempo que está disponible un descuento por pronto pago para
que un cliente realice un pago reducido en efectivo. En otras palabras, este es el
período de tiempo en el que un proveedor está dispuesto a reducir el precio de un
producto si el cliente lo paga en efectivo.
Los descuentos por pronto pago son comunes en casi todas las industrias. Los
proveedores otorgan condiciones crediticias a los clientes con la esperanza de
aumentar sus ventas. Luego ofrecen pagos rápidos o descuentos en efectivo a los
clientes para tratar de que paguen sus ventas a crédito antes de que venza el
monto total. A los proveedores les gusta este arreglo porque reciben efectivo más
rápido y aumentan su flujo de efectivo. A los clientes, por otro lado, les gusta
porque reciben un descuento de venta por su compra.

El período de descuento varía de una industria a otra y de un producto a otro. Los

períodos de descuento más comunes duran 10 días.

Descuento simple
Se denomina así a la operación financiera que tiene por objeto la sustitución de un
capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente, mediante la
aplicación de la ley financiera de descuento simple. Es una operación inversa a la
de capitalización.

Un descuento simple es el que se calcula a partir del valor nominal. En él, se

descuentan los intereses para llegar al capital inicial en un periodo de tiempo
determinado. De esta forma, se puede valorar un capital que se vence en el futuro.

Es un procedimiento que siguen muchas empresas para anticipar los cobros

futuros al momento actual, con la finalidad de obtener recursos financieros. Para
hacerlo, el cliente tiene que presentar un título de crédito a alguna entidad
financiera y esta le da el importe de dicho crédito. Entonces, a partir de ese
momento, es la entidad quien gestiona los cobros al deudor.

Descuento bancario simple y descuento racional simple.

También conocido como descuento real o matemático, es un sistema de
financiación utilizado por las empresas en el corto plazo. Es una forma de obtener
liquidez inmediata, al adelantar la entidad el dinero de las facturas pendientes de
cobrar a la empresa. A cambio, el banco se beneficia del descuento, que lo
convierte en beneficio.

El descuento racional, en otras palabras, es un método de financiación, mediante

el cual una entidad de crédito paga por adelantado una cuenta por cobrar.

El descuento racional puede ser aplicado no solo a una factura, sino también a
un pagaré o una letra de cambio.

Otro punto a tener en cuenta es que el descuento racional es un instrumento de

financiación, como decíamos, utilizado para el corto plazo. Es decir, las facturas
descontadas vencen en un plazo menor a 1 año.

El descuento comercial o bancario es un instrumento de financiación bancaria a

corto plazo, utilizado principalmente por las empresas, y ofrecido como servicios
por parte de las entidades financieras. A través del descuento comercial o
bancario, una entidad financiera (banco, caja o entidad de crédito) anticipa a un
cliente el importe de un crédito que aún no ha vencido y que generalmente es el
resultado de la venta de bienes, suministros o servicios a un tercero. La entidad
financiera será entonces la encargada de realizar la gestión de los cobros del valor
nominal de dicho crédito al cliente de la empresa; si bien, dicha entidad no asume
el riesgo de impago por parte del deudor.

La característica principal de este descuento, que lo hace diferente del descuento

simple y del descuento compuesto, es que en este caso se cobran los intereses
por adelantado sobre el valor nominal de la operación. Su amplia difusión en el
uso y costumbre de las relaciones comerciales lleva a que, salvo que
expresamente se indique lo contrario, cuando se habla de descuento se entiende
que es el bancario. Esta modalidad de descuento es la utilizada en las
operaciones comerciales, entre las que se encuentran el denominado descuento
de papel comercial, o efectos comerciales, (letras, pagarés, etc.) en las entidades
financieras.
La diferencia entre descuento comercial y racional radica en el capital que se
considere a la hora de calcular los intereses. Si el capital sobre el que calculamos
es el inicial conseguiremos el descuento racional, en cambio, si lo calculamos
sobre el nominal obtendremos el comercial.

Fórmula del descuento bancario simple

Es una de las formas en las que se puede presentar la rentabilidad de un título de
mercado monetario emitido al descuento. Este descuento es la diferencia entre el
precio de cotización y el valor facial del título anualizado. 

Cuando se adquiere un instrumento de mercado monetario emitido al descuento,

el vendedor estipula la cantidad que será reembolsada al vencimiento y el
comprador paga un precio menor. La diferencia entre esos dos precios sería lo
que ganaría el inversor. Pero si calculamos así la rentabilidad, no estaríamos
obteniendo una rentabilidad anualizada, que es la que se suele utilizar para medir
la rentabilidad de estos activos.

Su fórmula es la siguiente:

R BD= ( )
D 360
F t

Dónde:

Rbd = Rentabilidad anualizada utilizando la tasa de descuento bancaria.

D = Descuento sobre el valor facial (se obtiene de restar al valor facial el precio de
cotización del instrumento).

F = Valor facial del título.

t  = Días que restan hasta el vencimiento del título.

Por lo tanto, la tasa de descuento bancario, nos permite anualizar la rentabilidad
de instrumentos emitidos al descuento teniendo en cuenta su valor fácil (o valor de
emisión).

Ejemplo de tasa de descuento bancario

Se nos requiere calcular la tasa de descuento bancario de un bono cupón

cero, emitido al descuento. El precio del bono es de 978,5 €, con un valor facial de
1.000 € y éste vence en 135 días.

D   = Diferencia entre el valor facial y el precio del bono (descuento).

F    = Valor facial del bono.
t     = Número de días hasta el vencimiento.

Si sustituimos en la formula tenemos lo siguiente:

Rbd=(21,5/1.000)*(360/135) = 5,73%.

Fórmulas derivadas: de valor nominal, de tasa y de tiempo, Valor actual en

función del valor nominal.

Concepto de amortización
Las amortizaciones es la pérdida del valor de los activos o pasivos con el paso del
tiempo. Esta pérdida, que se debe reflejar en la contabilidad, debe tener en cuenta
cambios en el precio del mercado u otras reducciones de valor.

Con las amortizaciones, los costes de hacer una inversión se dividen entre todos
los años de uso de esa inversión.

El concepto de amortización hace referencia a la pérdida de valor que experimenta

un activo a lo largo del tiempo. Se trata de un proceso natural que ocurre debido al
desgaste o deterioro del bien, y se produce en los bienes materiales, los
inmuebles y también en los intangibles, como una marca, una patente o un
derecho de autor.
Por tanto, y a modo de ejemplo, si compras una máquina para una empresa, con
el paso de los años, irá perdiendo valor debido al desgaste y al deterioro. De la
misma forma, un inmueble también lo hará a causa de la obsolescencia o de los
cambios en el mercado. 

No obstante, no se debe confundir la amortización contable con la financiera. La

amortización financiera consiste en el pago o devolución de una deuda contraída
mediante un préstamo, el cual se va devolviendo a lo largo de un determinado
periodo.

Sin embargo, en el caso de la amortización contable, se puede conocer el valor

real de los activos en la actualidad gracias a la fórmula de amortización, lo que
permite tomar mejores decisiones a la hora de invertir, vender un bien o realizar
una gestión financiera más efectiva.

Método de amortización progresiva

En este método el deudor adquiere el compromiso de pagar una cantidad
constante al finalizar o comenzar cada periodo de tiempo convenido, mismo que
se desglosa en dos partes: la primera cubre los intereses y la segunda amortiza
una parte del capital o deuda. En consecuencia al ser constantes las anualidades
e iniciar la amortización empezará a disminuir los pagos de intereses, aumentando
la amortización del capital en cada periodo hasta quedar totalmente liquidado.

Mediante este procedimiento de cálculo, se obtiene una cuota de amortización

constante en cada período. De esta forma, siempre pagaremos la misma cantidad,
si el préstamo se concedió a un tipo de interés fijo. Existe una variante cuando el
interés es variable, referenciado con un indicador, que normalmente es el interés
interbancario de referencia de cada país. En este caso, las cuotas son constantes
en los períodos de tiempo en que este indicador no varía.

Los préstamos más habituales amortizados por este método son las hipotecas. En

ellas, como veremos en el ejemplo final, los primeros períodos se pagan sobre
todo intereses, que van decreciendo. Con el capital amortizado sucede lo
contrario, creciendo el importe cada año. Por eso, es habitual comprobar que
después de, por ejemplo, diez años de hipoteca, aún queda mucho capital por
amortizar. El motivo es que habremos pagado sobre todo intereses.

Cálculo de la cuota de amortización

En un préstamo, tan importante es el cálculo de la cuota como su descomposición
en intereses y amortización, es decir:

Cuota = Intereses + Amortización

Evidentemente, en un préstamo con cuota constante, el reparto interno entre

amortización del principal y pago de intereses no es constante:

Lo más fácil de calcular es el importe de los intereses. Los intereses se calculan

siempre sobre el capital vivo, es decir, sobre lo que nos queda por pagar. Así, si
nos prestan 12.000 € al 7%, el primer año del préstamo pagaremos el 7% de
12.000 € = 840 € ( = I1).

La cuantía de la amortización sería el resto de la cuota, es decir, A1 = 2.926,69-

840 = 2.086,69 €.

Tabla de amortización
Un cuadro de amortización es una tabla donde se muestra el calendario
de pagos (principal e intereses) que se tiene que afrontar al concederse
un préstamo.

Es decir, el cuadro de amortización es un resumen de todos los pagos que tiene

que realizar el prestatario (la persona que disfruta del préstamo) durante la vida
del préstamo. Por ejemplo, en el cuadro estará cuánto tendremos que pagar de
intereses, de devolución del principal y cuál es la deuda pendiente en cada
periodo.
El punto de partida sobre cómo hacer una tabla de amortización es estructurar los
5 elementos que la componen:

Periodo (primera columna): son los distintos lapsos de tiempo en los que se

debe hacer el pago de cada cuota del crédito, que generalmente es cada mes,
pero también puede ser trimestral, semestral, etc.

Cuota (segunda columna): es el monto que se debe ir pagando en cada periodo,

y se forma por la suma de los intereses más el monto de amortización.

Interés (tercera columna): es el porcentaje de interés que se debe pagar dentro

de cada cuota por el crédito adquirido.

Amortización (cuarta columna): es el monto que se devuelve del crédito en cada

periodo, pero sin tener en cuenta los intereses.

Saldo (quinta columna): es el monto total del crédito que falta por pagar, y que
se va reduciendo después de cada periodo hasta llegar a 0.

Ejemplo de tabla de amortización

Cálculo de la deuda pendiente,

Concepto de fondo de amortización

Un fondo de amortización es aquel monto que está ligado a una operación de
deuda. En dicho fondo el prestatario acumula cantidades periódicamente en forma
de reservas.

Es decir, un fondo de amortización es una cantidad de dinero que se vincula a

un préstamo adquirido. Así, el deudor va reuniendo un capital que le servirá como
resguardo para afrontar la obligación.

En un contexto cotidiano, un fondo de amortización podría referirse al clásico

ahorro destinado a un fin específico. Es decir, no es lo mismo tener ahorrado
10.000€ en general en una cuenta corriente, que tener 1.000€ ahorrados
exclusivamente para posibles averías que puedan darse en nuestra casa.

Por lo que, extrapolado al ámbito empresarial, un fondo de amortización es una

cantidad de dinero que posee la empresa para objetivos y situaciones
determinadas.

Luego, estas reservas tienen como objetivo ser parte del pago de la deuda,
sirviendo, por ejemplo, de provisión en momentos de escasez de liquidez para la
entidad prestataria, entre otros usos.

Calculo de la cuota del fondo.

Para calcular el valor de un fondo de amortización utilizaremos la fórmula del valor
final de una anualidad ordinaria de cuya relación se despeja el importe del
depósito ordinario.
Ejercicio fondo de amortización

Una persona desea reunir $ 75.000 para comprar un nuevo automóvil dentro de 3
años ¿Cuánto deberá depositarse cada 6 meses en una cuenta que paga el 6%
capitalizable semestralmente?
CONCLUSIÓN
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS