Código: DI-DUSAR-I-07

Fecha: 01-02-2017
Versión N° 5

SÍLABO 2022-1

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES Y ECONÓMICAS

CARRERA DE ADMINISTRACIÓN
CARRERA DE CONTABILIDAD
CARRERA DE NEGOCIOS INTERNACIONALES

ASIGNATURA MERCADO DE VALORES / STOCK

MARKET
AREA MERCADO DE CAPITALES
CÓDIGO 520019 – 530621
NIVEL OCTAVO
CARÁCTER OBLIGATORIO
REQUISITOS ADMINISTRACIÓN
NEGOCIOS INTERNACIONALES
GESTIÓN FINANCIERA/FINANCIAL
MANAGEMENT
CONTABILIDAD
FINANZAS CORPORATIVAS
I/CORPORATE FINANCE I
CRÉDITOS TRES (3)
HORAS DE TEORÍA SEMANAL DOS (2)
HORAS DE PRÁCTICA SEMANAL DOS (2)
IDIOMA ESPAÑOL
PROFESOR(ES): PENNY/PESTANA/JAVIER BERNARDO
(COORDINADOR)
PEZO/VIZCARRA/JORGE ENRIQUE
TENICELA/MENDOZA/FANNY LOURDES

I. SUMILLA

La asignatura de Mercado de Capitales pretende preparar al estudiante para que

adquiera conocimientos generales acerca del significado y la importancia del
mercado de capitales local e internacional y de las variables que afectan su
comportamiento. Asimismo, durante la asignatura se desarrollarán los aspectos
relevantes de las escuelas fundamentalistas y técnica, que se toman en cuenta
durante el proceso de inversión. Por último, durante la asignatura se desarrollarán los
principales tipos de instrumentos tanto de renta variable, renta fija como de
derivados, enfocándose no sólo en desarrollar los conceptos sino en la valorización
de los mismos.

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II. PRINCIPIOS PARA LA EDUCACIÓN RESPONSABLE EN GESTIÓN (PRME)

La Facultad de Ciencias Empresariales y Económicas de la Universidad de Lima es

signataria de la iniciativa internacional denominada Principios para la Educación
Responsable en Gestión - Principles for Responsible Management Education –
(PRME), que es el primer vínculo organizado entre las Naciones Unidas y las
instituciones académicas de educación superior en gestión empresarial. Fue lanzada
en la Cumbre de las Naciones Unidas del 2007 en las que participaron los líderes del
Pacto Mundial en Ginebra - Global Compact de Naciones Unidas. Los Principios
proporcionan un marco de compromiso para las instituciones académicas con el fin
de
promover la sostenibilidad y la responsabilidad social a través de la incorporación de
los valores universales en los programas de estudio y la investigación.

Como institución de altos estudios, involucrada en la educación de los actuales y

futuros gestores, nos comprometemos voluntariamente a dedicarnos a un proceso
continuo de mejoramiento de los siguientes principios y su aplicación, reportando
sobre nuestro progreso a los grupos de interés e intercambiando prácticas efectivas
con otras instituciones académicas:

Principio 1
Propósito:
Desarrollaremos las capacidades de los estudiantes para que sean futuros
generadores de valor sostenible para los negocios y la sociedad en su conjunto, y
para trabajar por una economía global incluyente y sostenible.

Principio 2
Valores:
Incorporaremos a nuestras actividades académicas y programas de estudio los
valores de la responsabilidad social global, tal y como han sido descritos en
iniciativas internacionales, tales como el Global Compact de Naciones Unidas.

Principio 3
Método:
Crearemos marcos educativos, materiales, procesos y entornos pedagógicos que
hagan posibles experiencias efectivas de aprendizaje para un liderazgo responsable.

Principio 4
Investigación:
Nos comprometeremos con una investigación conceptual y empírica que permita
mejorar nuestra comprensión acerca del papel, la dinámica y el impacto de las
corporaciones en la creación de valor sostenible social, ambiental y económico.

Principio 5
Partenariado:
Interactuaremos con los gestores de las corporaciones empresariales para ampliar
nuestro conocimiento de sus desafíos a la hora de cumplir con sus responsabilidades
sociales y ambientales y para explorar conjuntamente los modos efectivos de
enfrentar tales desafíos.

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Principio 6
Diálogo:
Facilitaremos y apoyaremos el diálogo y el debate entre educadores, empresas, el
gobierno, consumidores, medios de comunicación, organizaciones de la sociedad
civil y los demás grupos interesados, en temas críticos relacionados con la
responsabilidad social global y la sostenibilidad.

Entendemos que nuestras propias prácticas organizacionales deberán servir como

ejemplo de los valores y actitudes que transmitimos a nuestros estudiantes.

III. OBJETIVO GENERAL

El objetivo general de la asignatura es introducir al estudiante en el conocimiento de

los mercados de capitales poniendo énfasis en el mercado nacional de capitales. En
relación con este último aspecto se tratarán temas teóricos y prácticos vinculados con
el mercado primario de capitales y con la Bolsa de Valores de Lima.

Se espera que el estudiante posea al concluir el dictado del curso una visión general
de los mercados de capitales: nacional e internacional y los conocimientos necesarios
para participar como inversionistas y operador en el Mercado de Capitales Peruano
en general.

IV. OBJETIVOS ESPECÍFICOS

1. Conocer como está conformado el mercado de capitales peruano.

2. Conocer los distintos instrumentos de inversión y financiamiento que presentan
los mercados de capitales en general.
3. Conocer los aportes de las principales escuelas para la toma de decisiones de
inversión.
4. Conocer los mecanismos de participación en la Bolsa de Valores de Lima.
5. Darle al estudiante la capacidad de poder invertir eficientemente los sobrantes
o conseguir los faltantes de efectivo en la empresa.

V. PROGRAMA ANALÍTICO

UNIDAD 1: “EL PROCESO DE INVERSIÓN Y LOS MERCADOS” 04 horas

PRIMERA SEMANA
El ambiente de Inversión. Inversiones y el proceso de Inversión. Instrumentos de
corto plazo. Realización de planes de inversión. Mercados y Transacciones. Mercado
de Valores. Globalización de los mercados de Valores. Horarios de negociación y
regulación de los mercados de valores. Tipos básicos de transacciones de valores.
Opcional: Información para inversiones y transacciones de valores.

UNIDAD 2: “TIPOS BÁSICOS DE TRANSACCIONES DE VALORES” 04 horas

SEGUNDA SEMANA
Órdenes de compra y venta.
Comercio de Margen. Cuentas al margen

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Opcional: Rendimiento y Riesgo.
Control de Lectura 1

UNIDAD 3: “CONCEPTOS MODERNOS DE CARTERA” 08 horas

TERCERA SEMANA
Conceptos modernos de cartera. Principios de planificación de cartera.
Objetivos de una cartera.

CUARTA SEMANA
Rendimiento y desviación estándar de carteras. Correlación y diversificación. Ejemplo
Solver.

UNIDAD 4: “EL COSTO DE CAPITAL DEL INVERSIONISTA” 04 horas

QUINTA SEMANA
Modelo de Valuación de activos de Capital (CAPM). Componentes del riesgo Beta.
Economatica y sus indicadores de análisis.

UNIDAD 5: “INVERSIÓN EN ACCIONES” 08 horas

SEXTA SEMANA
Acciones ordinarias. Perspectivas del comportamiento de precios de acciones
ordinarias. Características básicas de las acciones ordinarias.
Dividendos de acciones ordinarias. (Ajuste de los precios de mercado en la entrega
de los dividendos)
Economatica y los indicadores bursátiles y financieros.
Caso: Simulación del Mercado de Valores: Marketwatch.
Practica 1

SÉPTIMA SEMANA
Análisis de Acciones ordinarias. Análisis de Valores. Análisis económico. Análisis de
la industria. Análisis fundamental.
Caso: Simulación del Mercado de Valores : Marketwatch.

OCTAVA SEMANA
Actividades de apoyo a la asignatura.
Retroalimentación del proceso de aprendizaje.

UNIDAD 6: “MODELOS DE VALUACIÓN DE ACCIONES” 04 horas

NOVENA SEMANA
Valuación de acciones. Obtención de un estándar de desempeño. Modelos de
valuación de acciones. Modelo de valuación por dividendos.
Simulación Bolsa de Valores

UNIDAD 7: “DECISIONES DE INVERSIÓN EN TITULOS DE RENTA FIJA”

12 horas
DÉCIMA SEMANA
Inversiones en título de Renta fija. Elementos esenciales de un bono. El mercado de
título de deuda. Títulos convertibles.
Economatica

UNDÉCIMA SEMANA

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Valuación de Bonos. Comportamiento de las tasas de interés de mercado. Medidas
de rendimiento y retorno. Precio sucio y precio limpio
Control de Lectura 2

DUODÉCIMA SEMANA
Duración. Medidas de la duración. Duración de bonos y volatilidad de precios. Uso de
medidas de duración de un bono. Estrategias de inversiones en bonos.

UNIDAD 8: “FONDOS DE INVERSIÓN” 04 horas

DECIMOTERCERA SEMANA
Fondos de inversión: carteras administradas profesionalmente. Fondos de inversión.
Tipos de fondos y servicios. Inversión en fondos.
Practica 2

UNIDAD 9: “DERIVADOS” 08 horas

DECIMOCUARTA SEMANA
Introducción a los Productos derivados.

DECIMOQUINTA SEMANA
Opciones de venta y compra. Futuros sobre commodities y financieros. (practica II)
.
DECIMOSEXTA SEMANA
Evaluación del aprendizaje.
Retroalimentación del proceso de aprendizaje.

VI. METODOLOGÍA

La asignatura se desarrollará mediante clases magistrales, las mismas que serán

complementadas con análisis y discusión de lecturas previamente asignadas. En las
clases prácticas se realizarán ejercicios o casos prácticos sobre la materia utilizando
herramientas informáticas.
También se desarrollará trabajos cortos sobre un tema relevante, el mismo que
tendrá como objetivo aplicar los conocimientos teóricos a casos prácticos.

Para un adecuado proceso de asimilación de conocimientos, es recomendable que

los estudiantes dediquen como mínimo 4 horas semanales para el estudio de la
asignatura fuera de clases.

VII. SISTEMA DE EVALUACIÓN

La nota final de la asignatura (NF) es el promedio ponderado de las notas obtenidas

en las siguientes evaluaciones: 

Evaluación Continua 1 (EC1) 50 %

Evaluación Continua 2 (EC2) 50 %

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La nota de EC1 y de EC2 comprende:

Carácter Objetivo /
Pes Tipo de
EC Semana (individua Descripción Competencia
o evaluación
l / grupal) a evaluar
3 30% CL Individual Teoría , CaM Conocimientos
& VeC , Teóricos
rentabilidad,
Volatilidad,
Coeficientes,
Beta y T de
Markowitz
5 30% EE Individual Ratios Conocimientos
Bursátiles, Teóricos
EC1
rentabilidad Cuantitativos
(50
de un
%)
Portafolio con
Dividendos y
Liberadas
7 40% EE Individual CAPM & Optimización
SOLVER de un
Portafolio y
uso de
herramientas
de Excel
EC2 11 30% TI ,TI , IF Grupal, Frontera Aplicación
(50 Individual Eficiente, T Teórico
%) de Markowitz Practica
& Juego de
Bolsa: Market
Watch
13 30% EE, CL Individual Teoría y Conocimientos
Modelo de Teórico
descuento de Prácticos:
Dividendos Análisis
(MDD), Renta Fundamental
Fija:
Instrumentos
de Corto
Plazo y
Duración
15 40% EE, CL Individual RF: Bonos Conocimientos
con días Teórico
Corridos y Prácticos y
Teoría de uso de
Derivados Herramientas

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 Excel para
cálculos y
valorizaciones.

Art. 41 RGE: El estudiante que al final del período académico exceda el límite de
inasistencias no será calificado en la evaluación final.

Los límites establecidos son los siguientes:

En el pregrado:
a) Del primer al quinto nivel de la carrera: 21 % del número total de horas
programadas.
b) Del sexto nivel hasta la finalización de la carrera: 32 % del número total
de horas programadas.
En el posgrado:
a) El 40 % de las horas programadas para cada asignatura.
El docente de la asignatura es responsable de registrar la asistencia y de la
aplicación de esta norma. El registro de la asistencia no es considerado
como criterio de evaluación.

Art. 22 RGE: No se acepta el cruce de horarios, a excepción del estudiante que concluya
su plan de estudios en ese período académico y siempre que no exceda en
50 % las horas lectivas programadas para cada asignatura. No se aceptará
el cruce de más de dos asignaturas en una misma hora lectiva.

VIII. REFERENCIAS

Obligatoria.

Gitman, Lawrence J. (2009). Fundamentos de inversiones (10a ed.). Naucalpan de

Juárez: Pearson Educación. Código de clasificación: 332.6 G53 2009.

Alexander, G., Sharpe, W., & Bailey, J. (2003). Fundamentos de inversiones (3a ed.).
México, D.F.: Pearson Educación. Código de clasificación: 332.6 A37.
.
Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. (2009). Investments (8a ed.). Boston: McGraw- Hill
Irwin. Código de clasificación: 332.6 B65I.

Ross, S., Westerfield, R., & Jaffe, J. (2012). Finanzas corporativas (9a ed.). México:
McGraw-Hill. Código de clasificación: 658.15 R847 2012.

Complementaria.

Bellido, B. y Schwarz, M. (2019). Redes neuronales para predecir el comportamiento

del conjunto de activos financieros más líquidos del mercado de valores peruano.
Revista Científica de la UCSA, 6(1), 49-64.
http://scielo.iics.una.py/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S2409-87522019000100049
http://repositorio.ulima.edu.pe/handle/ulima/8256

Brown, K., & Reilly, F. (2009). Analysis of investments and management of portfolios
(9a ed.). New York: South – Western. Código de clasificación: 332.6 B84.

Página 7 de 9
Downes, J., & Goodman, J. (2007). Barron's finance & investment handbook (7a ed.).
Hauppauge, N.Y.: Barron's Educational Series. Código de clasificación:
332.67803 D95 (R).

Fabozzi, F. (2007). Fixed income analysis (2a ed.). New Jersey: John Wiley & Sons.
Código de clasificación: 332.6323 F11.

Homer S., & Leibowitz, M. (2004). Inside the yield book: the classic that created the
science of bond analysis. New York: Bloomberg Press. Código de clasificación:
332.6323 H72.

Homer S., & Sylla, R. (2005). A history of interest rates (4a ed.). Hoboken, N.J: Wiley.
Código de clasificación: 332.809 H72.

Mayo, H. (2008). Investments an introduction (9a ed.). Mason, Ohio: Thomson South-
Western.

Rubinstein, M. (2006). A History of the theory of investments: My annotated

bibliography. Hoboken, N.J.: Wiley. Código de clasificación: 332.6 R91.

Siegel, J. (2008). Stocks for the long run: the definitive guide to financial market
returns and long-term investment strategies (4a ed.). New York: McGraw-Hill.
Código de clasificación: 332.6322 S52.

Revistas, boletines, diarios y otros.

Laboratorio de Mercado de Capitales. Pulso Bursátil. Universidad de Lima.

Repositorio Institucional Universidad de Lima.
https://repositorio.ulima.edu.pe/handle/20.500.12724/1398
http://repositorio.ulima.edu.pe/handle/ulima/4604

Laboratorio de Mercado de Capitales. Pulso Semanal. Universidad de Lima.

Repositorio Institucional Universidad de Lima.
https://repositorio.ulima.edu.pe/handle/20.500.12724/1398
http://repositorio.ulima.edu.pe/handle/ulima/4606

Páginas Web:

Manuales de Usuario:
www.economatica.com
www.thomsonreuters.com
www.bloomberg.com
www.risksimulator.com
www.realoptionsvaluation.com/risksimulator.html
Información acerca de los mercados de valores. Simulador bursátil.
www.investopedia.com
fresno.ulima.edu.pe/sf/sf_bd5300.nsf/otrosweb/pulsobursatil/$file/pulsobursatil.pdf
fresno.ulima.edu.pe/sf/sf_bd5300.nsf/otrosweb/pulsobursatil/$file/pulsobursatil_en.pdf
fresno.ulima.edu.pe//sf/sf_bd5300.nsf/OtrosWeb/PULSOSEMANAL/$file/reporte.pdf
fresno.ulima.edu.pe/sf/sf_bd5300.nsf/otrosweb/pulsoeconomico/$file/PULSO-
ECONOMICO.pdf

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www.marketwatch.com

DIRECCIONES ELECTRÓNICAS DE INSTITUCIONES RELACIONADAS AL

MERCADO FINANCIERO Y DE CAPITALES

Superintendencia de Banca y Seguros: www.sbs.gob.pe

Superintendencia de Mercado de Valores: www.smv.gob.pe
Bolsa de valores de Lima www.bvl.com.pe
Banco Central de Reserva del Perú: www.bcrp.gob.pe
Fondo Monetario Internacional: www.imf.org

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