UNIVERSIDAD SANTA MARÍA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y SOCIALES

ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Y CONTADURÍA
CONTABILIDAD III

TEMA 3.- CAPITAL GANADO

El origen de las utilidades retenidas es la utilidad neta de las operaciones. Dentro

de la utilidad en operaciones podemos conseguir distintas fuentes de generación
de beneficios; las actividades propias de la empresa (ventas), más las actividades
auxiliares (ventas de activos, ingresos no operativos), más partidas
extraordinarias. Todos estos ingresos y sus correspondientes egresos dan lugar a
la utilidad neta del ejercicio, incrementando las utilidades retenidas o no
distribuidas.

Después de definir el saldo de las utilidades retenidas, surgirán dos alternativas:

Se puede disminuir el saldo con distribución de la misma entre los accionistas o;
Dejarlo intacto y usar los activos que lo compensan en las operaciones del negocio.

Casi nunca se pagan dividendos por un monto igual al de las utilidades retenidas,
esto se debe normalmente a: Reinversión de ganancias (financiamiento interno),
uniformar los pagos de dividendos y el deseo de construir una base para posible
contingencias.

Si la compañía piensa pagar dividendos deberá preguntarse:

A) Son legalmente permisibles los dividendos?

B) La situación económica de la corporación.

LEGALIDAD DE LOS DIVIDENDOS

Ver Ley de Impuesto sobre la Renta. Título V, Capítulo II, artículos 67 al 79.

SITUACIÓN FINANCIERA Y DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS

Verificar situación económica, específicamente, liquidez.

BALANCE GENERAL

ACTIVO FIJO Bs 500.000,00 CAPITAL SOCIAL Bs 400.000,00

UTILIDADES RETENIDAS 100.000,00

Bs 500.000,00 Bs 500.000,00
La compañía puede decretar legalmente los dividendos por Bs. 100.000 pero
debido a la ausencia de circulante, tendrá que recurrir a la venta de alguno de los
activos fijos o solicitar un préstamo.

BALANCE GENERAL

EFECTIVO Bs 100.000,00 PASIVO A CORTO PLAZO Bs 60.000,00

ACTIVO FIJO 460.000,00 CAPITAL SOCIAL 400.000,00
UTILIDADES RETENIDAS 100.000,00
Bs 560.000,00 Bs 560.000,00

Una parte del efectivo se necesita para cubrir el pasivo a corto plazo. De igual
manera, existen conceptos como pagos de nómina y otras erogaciones exigen
efectivo.

Dados los dos casos anteriores, podemos tomar como conclusión que las empresas
antes de decretar un dividendo, deben tener en cuenta la disponibilidad de fondos
para pagarlo, así como también otras demandas de efectivo, preparando un flujo
de caja.

TIPOS DE DIVIDENDOS

Las distribuciones de dividendos se basan en utilidades acumuladas, no

distribuidas o retenidas y por el capital pagado en exceso. Cuando un accionista
recibe un dividendo, éste espera que la empresa haya obtenido utilidad. Cualquier
dividendo que no se base en utilidades debe ser descrito adecuadamente al
momento del pago de los dividendos para evitar mal interpretación de ese pago.
Los tipos de dividendo son:

1.- Dividendos en efectivo

2.- Dividendos en propiedades
3.- Dividendos liquidados con pagaré
4.- Dividendos de liquidación
5.- Dividendos en acciones

Todos los dividendos, excepto los que se pagan en acciones, reducen el capital de
los accionistas en la compañía ya que se distribuye inmediatamente el efectivo o
las propiedades. Cuando es en acciones la compañía ni se desprende de activos ni
contrae pasivos, simplemente se entregan acciones adicionales de capital a los
accionistas.

Dividendos en efectivo. El consejo de administración declara el pago de

dividendos y luego de aprobarse se decretan. Antes de pagarlos debe elaborar
una lista detallada de todos los accionistas registrados a la fecha de pago. Por
ejemplo, se decreta el 10 de enero (fecha de declaración) el pago de dividendos
para el 5 de febrero (fecha de pago) a todos los accionistas registrados el 25 de
enero (fecha de registro).

Generalmente los dividendos decretados son clasificados como pasivo a corto plazo
dado que el pago es muy cercano a esa fecha de declaración. RFC declaró el 10
de junio un dividendo en efectivo de 0,50 Bs. por acción sobre 1.8 millones de
acciones, pagadero el 16 de julio a todos los accionistas que estuvieren registrados
al 23 de junio:

10-Jun ----- x ----

Utilidades retenidas 900.000,00
Dividendos por pagar 900.000,00
Dividendos declarados en efectivo
23-Jun No hay asiento
16-Jul ---- x ----
Dividendos por pagar 900.000,00
Efectivo 900.000,00
Pago de dividendos en efectivo

Se pueden pagar en efectivo los dividendos como un porcentaje del valor nominal,
por ejemplo un 6% para las acciones preferentes o como una cantidad por acción
(0,60 Bs. por acción). En el primer caso se multiplica la tasa por el valor nominal y
ese es el valor del dividendo por acción; en el segundo caso se multiplican el
número total de acciones por el valor del dividendo por acción. No se declaran
ni se pagan dividendos sobre las acciones de tesorería.

Dividendos en propiedades. También conocidos como dividendos en especie.

Estos se pueden pagar en mercancías, bienes raíces o inversiones, tal como lo
decida el consejo de administración.

DuPont es una empresa que posee un peso importante en el ensamblaje de

vehículos automotores ya que la misma provee de partes y piezas a los vehículos
de todas las marcas situadas en los EEUU. DuPont provee de alfombras, aislantes
de ruido, telas para asientos o butacas. Adicionalmente a estas actividades,
DuPont posee de igual manera de acciones en cada una de esas automotrices
como parte de su política de inversiones. Ejemplo de ello es la posesión del 23%
de las acciones de General Motors. La Corte Suprema consideró que DuPont
violaba la ley antimonopolio y le ordenó deshacerse de las acciones de GM en el
transcurso de 10 años. Esto es 63 millones de acciones de las 281 millones que
estaban en circulación por parte de GM. No podía vender los 63 millones de
acciones en un solo año ni vender 6 millones de ellas anualmente sin afectar
severamente las acciones de GM en la bolsa de valores. ¿Qué hizo DuPont?
Declaró un dividendo en propiedades distribuyendo las acciones de GM como
dividendo a sus propios accionistas.
El justo valor del activo no monetario que se distribuye como dividendo se mide
por la cantidad de dinero en que se realizaría la venta en el mercado a la fecha del
pago (exacta o aproximada). Dicha cantidad se determinará con avalúos
independientes, precios de mercado o valor de realización de las transacciones en
efectivo de activos iguales o similares.

TENDO declaró el 28 de diciembre de 2008 unos dividendos pagaderos a sus

accionistas en propiedades y transfirió en esa fecha parte de sus inversiones en
valores realizables con un costo de Bs. 1.250.000 los dividendos serían pagaderos
el 30 de enero de 2009 a los accionistas registrados al 15 de enero de 2009. El
precio de mercado de esos valores, a la fecha de la declaración, es de Bs.
2.000.000. Los asientos serán los siguientes:

28-Dic ----- x ----

Inversiones en valores 750.000,00
Ganancia en valuación de Activos 750.000,00
Actualización del valor de los activos
28-Dic ---- x -----
Utilidades retenidas 2.000.000,00
Dividendos por pagar 2.000.000,00
Decreto de los dividendos
30-Ene ---- x ----
Dividendos por pagar 2.000.000,00
Inversiones en valores 900.000,00
Pago de dividendos en efectivo

Dividendos liquidados con pagaré. En vez de liquidar los dividendos ahora, los
liquidará en fecha posterior. Esto en muchos casos se debe a que la empresa
presenta un saldo insuficiente de efectivo y prefiere no acumularlos. El cargo se
hace a utilidades retenidas y el crédito a documentos por pagar accionistas, siendo
éste un pasivo en el balance general. Si los documentos por pagar generan
intereses, la parte del efectivo que corresponda a intereses será tratado con cargo
a intereses gastos y no como dividendos. Por ejemplo, BCC cuando estaba escasa
de fondos en efectivo evitó perder su historial de 84 pagos trimestrales
consecutivos de dividendos, declarando el 27 de mayo de 2009 un dividendo para
pagar posteriormente, en la forma de pagarés a dos meses, que sumaban 0,80 Bs.
por acción, sobre 2.545.000 acciones en circulación, pagaderos a la fecha de
registro, el 5 de junio de 2009. Los pagarés causaron intereses a razón de 10%
anual y se vencieron el 27 de julio de 2009. Los asientos serán los siguientes:

27-May ----- x ----

Utilidades retenidas 2.036.000,00
Documentos por pagar accionistas 2.036.000,00
Declaración de dividendos con pagaré
27-Jul ---- x -----
Documentos por pagar accionistas 2.036.000,00
Intereses gastos 33.933,33
Efectivo 2.069.933,33
Pago de los dividendos
Dividendos de liquidación. Cuando se usa el capital pagado en exceso total o
parcialmente para el pago de dividendos se está en presencia de un dividendo de
liquidación. Este representa una disminución del capital pagado de la compañía por
lo que debe reflejarse en una explicación al momento de decretar el dividendo.
Por ejemplo, McCheese Inc, decretó un dividendo a los tenedores de sus acciones
comunes por Bs. 1.200.000. En el anuncio del dividendo en efectivo indicó que
debían considerar Bs. 900.000 como utilidad y el resto como devolución de capital.
Los asientos son:

xx-xx ----- x ----

Utilidades retenidas 900.000,00
Capital pagado en exceso 300.000,00
Dividendos por pagar 1.200.000,00
Declaración de dividendos con liquidación de capital
xx-xx ---- x -----
Dividendos por pagar 1.200.000,00
Efectivo 1.200.000,00
Pago de los dividendos

En otros casos la gerencia podría decidir retirarse de los negocios y declarar un

dividendo de liquidación lo cual puede durar varios años y así vender de manera
justa y ordenada los activos. En este caso los dividendos de liquidación
disminuyen el capital pagado.

Dividendos en acciones. Si la gerencia decide capitalizar una parte de sus

utilidades y de esta manera retener las ganancias en el negocio de manera
permanente, emite un dividendo en acciones. En estos casos no se distribuyen
activos y cada accionista mantiene el mismo interés proporcional en la compañía.
Una compañía tiene en circulación 1.000 acciones con valor nominal de Bs. 100 y
un saldo de Bs. 50.000 en utilidades retenidas. Si se decreta un dividendo del
10% de las acciones en circulación, se emiten 100 acciones más y se distribuyen
entre los accionistas actuales. Si el justo valor de las acciones en la fecha del
reparto de dividendos es de Bs. 130 cada una, el asiento es:

xx-xx ----- x ----

Utilidades retenidas 13.000,00
Dividendos en acciones comunes a distribuir 10.000,00
Capital pagado en exceso 3.000,00
Declaración de dividendos en acciones

En el asiento anterior no se ha tocado ni activos ni pasivos, si no una

reclasificación de la participación de los accionistas. Si se realizara un balance
general a la fecha de declaración, los dividendos en acciones comunes por
distribuir aparecerán en la sección de capital contable y no en el pasivo a corto
plazo como en los casos del pago de dividendos en efectivo o en propiedades.
Cuando se distribuyan las acciones, el asiento es:
xx-xx ----- x ----
Dividendos en acciones a distribuir 10.000,00
Acciones comunes 10.000,00
Pago de los dividendos

En el siguiente ejemplo se muestra el efecto nulo del pago de dividendos en

acciones en la participación total de los accionistas:

Antes del dividendo

Capital social, 1.000 acciones comunes valor nominal Bs. 100 Bs 100.000,00
Utilidades retenidas 50.000,00
TOTAL CAPITAL SOCIAL Bs 150.000,00

Participación de los accionistas:

A. 400 acciones, participación 40%, valor en libros Bs 60.000,00
B. 500 acciones, participación 50% valor en libros 75.000,00
C. 100 acciones, participación 10% valor en libros 15.000,00
Bs 150.000,00

Al declarar el dividendo

Capital social, 1.000 acciones comunes valor nominal Bs. 100 Bs 100.000,00
Acciones comunes por distribuir 10.000,00
Capital pagado en exceso acciones comunes 3.000,00
Utilidades retenidas 37.000,00
TOTAL CAPITAL SOCIAL Bs 150.000,00

Al pagar el dividendo

Capital social, 1.100 acciones comunes valor nominal Bs. 100 Bs 110.000,00
Capital pagado en exceso acciones comunes 3.000,00
Utilidades retenidas 37.000,00
TOTAL CAPITAL SOCIAL Bs 150.000,00

Participación de los accionistas:

A. 400 acciones, participación 40%, valor en libros Bs 60.000,00
B. 500 acciones, participación 50% valor en libros 75.000,00
C. 100 acciones, participación 10% valor en libros 15.000,00
Bs 150.000,00

División de acciones. Si una compañía ha tenido utilidades anuales sin distribuir

durante un tiempo prolongado y se han acumulado cantidades importantes en
utilidades no distribuidas, es posible que aumente el precio de mercado de sus
acciones de circulación. A mayor precio de mercado, son menores probabilidades
de que la compre la mayoría de las personas. Es una creencia para la mayoría de
los gerentes que las acciones tengan un precio de mercado que esté al alcance de
los posibles inversionistas. Para bajar el valor de mercado de las acciones
generalmente se realiza la división de acciones. Una compañía que vendía
acciones a Bs. 304 cada una las dividió a razón de 4 por una, llegando entonces el
valor de acción a Bs. 76 (la cuarta parte de su valor antes de dividirlas).

Contablemente, la división de acciones no amerita un asiento contable, más si

requiere de una nota en el libro de accionistas indicando que el valor nominal ha
variado y que la cantidad de acciones aumentó. En el siguiente ejemplo de una
división al 2 por 1 de 1.000 acciones con valor nominal de Bs. 100 cada una,
donde el valor nominal se reduce a la mitad al emitirse acciones adicionales, se
muestra que la participación de los accionistas no se modifica, pero si la utilidad
por acción:

Participación de los accionistas antes de la división de Participación de los accionistas después de la división
acciones de acciones

Acciones comunes, 1.000 acciones Acciones comunes, 2.000 acciones

con valor nominal de Bs. 100 Bs 100.000,00 con valor nominal de Bs. 50 Bs 100.000,00
Utilidades retenidas 50.000,00 Utilidades retenidas 50.000,00
Bs 150.000,00 Bs 150.000,00

Utilidad por acción Bs 50,00 Bs 25,00

Diferencia entre la división de acciones y el pago de dividendos con acciones. Una

división de acciones se diferencia de un dividendo pagado en acciones, porquen la
primera produce un aumento en el número de acciones en circulación y la
correspondiente disminución en el valor nominal o enunciado por acción. El pago
de dividendo en acciones, aunque da como resultado un aumento en el número de
acciones en circulación, no disminuye el valor nominal de las acciones.

Dividendo importante en acciones (Dividendo grande). Si el dividendo en acciones

es grande (20%-25% de declaración de dividendos en acciones) tiene el mismo
efecto en el valor de mercado que una división de acciones. Cuando se emitan
acciones adicionales con el objeto de reducir el precio unitario de mercado, la
distribución se asemeja más a una división de acciones que a un dividendo en
acciones.

EFECTOS DE LAS PREFERENCIAS EN LOS DIVIDENDOS

Se distribuirán Bs. 50.000 como dividendos en efectivo. Las acciones comunes

tienen un valor nominal de Bs. 400.000 y las acciones preferentes al 6% tienen un
valor nominal de Bs. 100.000. Los dividendos se pagarán a cada clase de acciones
como se indica:

Supuesto A. Las acciones preferentes son no acumulativas y no participantes:

 Preferentes Comunes Total
6% de Bs. 100.000 Bs 6.000,00 Bs 6.000,00
Acciones comunes Bs 44.000,00 44.000,00
Bs 6.000,00 Bs 44.000,00 Bs 50.000,00

Supuesto B. La acciones preferentes son acumulativas y no participantes. No se

pagaron dividendos a las acciones preferentes en los últimos dos años:

Preferentes Comunes Total

Dividendos atrasados, 6% de Bs. 100.000 por dos años Bs 12.000,00 Bs 12.000,00 Bs 24.000,00
Dividendos ejercicio actual 6.000,00 6.000,00
Acciones comunes Bs 20.000,00 20.000,00
Bs 18.000,00 Bs 32.000,00 Bs 50.000,00

Supuesto C. Las acciones preferentes son no acumulativas y plenamente

participantes:

Preferentes Comunes Total

Dividendos del presente año, 6% Bs 6.000,00 Bs 24.000,00 Bs 30.000,00
Dividendos ejercicio actual, participantes 4% 4.000,00 16.000,00 20.000,00
20.000/(400.000+100.000)= 4%
Bs 10.000,00 Bs 40.000,00 Bs 50.000,00

Supuesto D. Las acciones preferentes son acumulativas y plenamente

participantes y no se pagaron dividendos a las acciones preferentes en los dos
últimos años:

Preferentes Comunes Total

Dividendos atrasados por dos años, 6% Bs 12.000,00 Bs 12.000,00
Dividendos ejercicio actual, 6% 6.000,00 Bs 24.000,00 30.000,00
Dividendo participante Bs. 8.000 / Bs. 500.000 = 1,6% 1.600,00 6.400,00 8.000,00
Bs 19.600,00 Bs 30.400,00 Bs 50.000,00
 PREGUNTAS

1.- Distinguir entre capital aportado, capital ganado y capital contable

2.- Algunas veces se dicen que los dividendos se “pagan” de las utilidades no
distribuidas. ¿Es correcta esa afirmación?

3.- Señalar las diferencias entre dividendos en efectivo, dividendos en propiedades,

dividendos liquidados con pagaré, dividendos de liquidación y dividendos con
acciones.

4.- Describir el asiento contable para un dividendo pagado con acciones. Describir
el asiento contable para una división de acciones.

5.- CC CORP tenía acciones preferentes del 10% por Bs. 100.000 con valor
nominal de Bs. 20 y 12.000 acciones comunes con valor nominal de Bs. 25 que
han estado en circulación todo el año 2009.

a) Suponiendo que el total de dividendos declarados para 2009 es de Bs. 80.000 y

que las acciones preferentes son no acumulativas pero si plenamente
participantes, cuál es el importe de los dividendos de 2009 para cada acción
común?
b) Suponiendo que el total de dividendos declarados para 2009 es de Bs. 80.000 y
que las acciones preferentes son acumulativas y plenamente participantes, con
dividendos preferentes de 2008 atrasados, qué cantidad total de dividendos de
2009 deberán recibir los dueños de las acciones preferentes?

6.- PC, C.A. tiene autorizadas 30.000 acciones comunes con valor nominal de Bs.
10 y 20.000 emitidas y en circulación. El 15 de agosto de 2009 PC compró 1.000
acciones de tesorería a Bs. 15 cada una. El 14 de septiembre de 2009 PC vendió
500 acciones de tesorería a Bs. 18 cada una.
En octubre de 2009 PC declaró y distribuyó 1.950 acciones no emitidas como
dividendo en acciones cuando el valor de mercado de las acciones comunes era de
Bs. 20 cada una.
El 20 de diciembre de 2009 PC declaró un dividendo en efectivo de Bs. 1 por
acción a pagar el 10 de enero de 2010 para todos los accionistas registrados el 31
de diciembre de 2009.

a) Registre la compra – venta de las acciones de tesorería

b) Registre el dividendo en acciones a octubre de 2009
c) Registre el dividendo en efectivo a diciembre 2009.
7.- Las siguientes transacciones pueden afectar el capital contable:

a) Interés ganado sobre un documento por cobrar, acumulado y registrado

b) Declaración de un dividendo en efectivo
c) Pago del dividendo en efectivo
d) Registro del aumento de valor de una inversión que se va a distribuir como
dividendo en propiedades
e) Declaración de un dividendo en propiedades
f) Distribución de la propiedad a los accionistas
g) Registro de los intereses acumulados sobre un documento por pagar
h) Declaración de un dividendo en acciones
i) Distribución del dividendo declarado en h.
j) Registro del vencimiento del seguro, registrado anteriormente como prepagado
k) Declaración y distribución de una división de acciones
l) Registro de una reserva para contingencias

Indique en la siguiente tabla el efecto de cada una de las 12 transacciones en los

elementos del estado financiero de la lista. Usar A para aumento; D para
disminución y NE para ningún efecto.

CAPITAL CAPITAL UTILIDADES UTILIDAD

PARTIDA ACTIVO PASIVO CONTABLE PAGADO RETENIDAS NETA

8.- El capital en circulación de WC se compone de 2.000 acciones preferentes al

8% con valor nominal de Bs. 100 y 5.000 acciones comunes con valor nominal de
Bs. 50.
Suponiendo que la compañía tuviera utilidades retenidas de Bs. 95.000 que se
emplearán en su totalidad para pagar dividendos y que los dividendos de las
acciones preferentes no se hubieren pagado en los dos años anteriores al actual,
decir cuánto recibirá cada clase de acciones en cada una de las siguientes
circunstancias:

a) Las acciones preferentes no son acumulativas ni participantes

b) Las acciones preferentes son acumulativas y no participantes
c) Las acciones preferentes son acumulativas y participantes
 ASIGNACIONES DE UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS (RESERVAS DE
CAPITAL)

Es política de las empresas asignar de sus utilidades no distribuidas, reservas de

capital, previa aprobación del consejo de administración. Esta reserva debe
aparecer en la sección del capital contable e identificada claramente como reserva
de capital.

Estas asignaciones no son más que una reclasificación de la cuenta utilidades

retenidas. Esta asignación no aparta el efectivo ni afecta las utilidades del ejercicio
actual ya que no hay cargos por costos ni gastos. Cuando se deja de necesitar la
asignación, ya sea porque ocurrió la pérdida o porque ya no existe dicha
posibilidad, la asignación deberá regresar a utilidades retenidas.

Existen varias razones para la creación de reservas:

1.- Reservas contractuales: Asignación para fondos de amortización

2.- Reserva para posibles contingencias: Pérdidas estimadas por juicios legales,
obligaciones desfavorables y otras contingencias.
3.- Reservas para protección del capital de trabajo: Reserva para ampliaciones de
planta, reservas para reinversión.

Estas reservas indican que las cantidades asignadas a las mismas no estarán
disponibles para la distribución de dividendos.

Registro de las asignaciones de utilidades retenidas

La asignación se registra como un cargo a utilidades retenidas y el abono a la

cuenta de la reserva con el nombre apropiado para señalar que es una
reclasificación de las utilidades retenidas.

a) Se va a crear una asignación o reserva para ampliación de planta transfiriendo

utilidades retenidas por Bs. 400.000 anuales durante 5 años. El asiento para cada
año será el siguiente:

--- x ---
Utilidades retenidas 400.000,00
Reserva para ampliación de planta 400.000,00
p/r

b) Al final de los 5 años, la reserva tendrá un saldo de Bs. 2.000.000.

Supongamos que ha concluido el plan de ampliación por lo que la reserva no será
necesaria, retornándola a utilidades retenidas.
 --- x ---
Reserva para ampliación de planta 2.000.000,00
Utilidades retenidas 2.000.000,00
p/r

El retorno de dicha asignación a utilidades retenidas aumenta las utilidades

retenidas no asignadas sin afectar el activo ni la situación actual. Durante 5 años,
la compañía se ha ampliado reinvirtiendo activos readquiridos durante el proceso
de utilidades.

Ejemplo de la sección de capital contable del estado de situación financiera

EMPRESA X
PARTICIPACIÓN DE LOS ACCIONISTAS
31 DE DICIEMBRE DE 2009

Capital social
Acciones preferentes acumulativas al 7%, valor nominal Bs. 100,
100.000 acciones autorizadas
30.000 emitidas y en circulación Bs 3.000.000,00
Acciones comunes sin valor nominal, valor establecido Bs. 10 por acción,
500.000 acciones autorizadas
400.000 acciones emitidas 4.000.000,00
Dividendo en acciones comunes a distribuir: 20.000 acciones 200.000,00
Total Capital Social 7.200.000,00

Capital pagado adicional

Capital pagado en exceso - acciones preferentes Bs 150.000,00
Capital pagado en exceso - acciones comunes 840.000,00 990.000,00
Total Capital Pagado 8.190.000,00

Capital Donado 100.000,00

Utilidades retenidas
Reserva para expansión de planta 2.100.000,00
No asignadas 2.160.000,00 4.260.000,00
Total de Capital pagado y Utilidades retenidas 12.550.000,00
Menos costo de las acciones de tesorería (2.000 acciones comunes) (190.000,00)
Total Participación de los accionistas Bs 12.360.000,00