WALLMART (valores en millones)

Estado Resultados 2019

Revenues- Ingresos 486
Cost of goods sold - Costo de lo Vendido - COSTO VENTAS 356
Gross profit - Margen Bruto 130
SG&A expenses - Gastos Ventas y Administración 93
Depreciation - Depreciación 9
EBIT - Margen Operacional 27
Interest expense (net of interest income) - Intereses 2.3480
EBT- Utilidad Antes de Impuestos 25
Provisions for taxes - Impuestos 8
Profits after tax (continuing operations) Utilidad después de Impuestos 17
Income from discontinued operations (net of taxes) 0
Consolidated net income 17
Minority interest share of profits 1
Consolidated net income attributable to Walmart 16

Balance Sheet - Assets - Balance 2019

Cash- Caja y Bancos 9
Accounts Receivables- Cuentas opor Cobrar 7
Inventory. Inventario- Existencias 45
Other current assets- Otros Activos 2
Current assets of discontinued operations 0
Total current assets- Total Activos Circulantes 63

Plant and Machinery- Activo Fijo (Maquinaria , Equipos , Edificios) 117

Goodwill - Valor inmaterial de la empresa 18
Other long term assets (Otros activos a largo plazo) 5
Total assets - Total Activos 203

Balance Sheet - Liabilities and equity Pasivo y Patrimonio 2019

Short term debt Deuda Corto Plazo 7
Accounts payable- Cuentas por pagar 38
Other short term liabilities 20
Total current liabilities . Total Pasivos Corrientes 65

Long term debt- deuda Largo Plazo 43

Other long term liabilities (Otros pasivos a largo plazo) 9

Minority (Intereses minoritarios) 5

Common equity Patrimonio 81
Total liabilities and equity . Total Pasivos y Patrimonio 203
2020 2021 2022 2023 2024
482 486 515 546 579
352 352 375 398 422
131 134 140 148 157
97 102 104 110 116
9 9 9 9 9
24 23 27 29 32
2 2 2.054 2 2
22 20 25 27 30
7 6 6 7 7 25%
15 14 19 20 22
0 0
15 14
0 1
15 14

2020 2021
9 7
6 6
44 43
1 2
0 0
60 58

117 114
17 17
6 10
200 199

2020 2021 2019 2020 2021

6 4 Deuda LP 52 51 51
38 41 interés 2.348 2.467 2.267
20 22 %Interes 0.04489484 0.04804191 0.04413769
65 67

44 42
7 9

3 3
81 78
200 199
 Tasa crecimiento ventas 6%

Años 2019 2020 2021 Promedio

% de ingreso asignado a costos 73% 73% 72% 72.87%
% de ingreso asignado a gastos operacionales 0.1923562393571 0.20127559 0.20962885 20.11%

Intereses 4%

4%
1) LIQUIDEZ
1.1 Test ácido y test acidísimo
Periodos 2019 2020 2021 Tes
Activo circulante 63 60 58
0.980
Pasivo circulante 65 65 67
0.960
Inventario 45 44 43
Test ácido 0.970 0.932 0.862 0.940
Test acidísimo 0.278 0.244 0.219 0.920
0.900
0.880
Test ácido y acidísimo: Ratios contables que ayudan a 0.860
comprender si la empresa es solvente a corto plazo.
0.840
Evalúa la liquidez de la empresa.
0.820
0.800
2019

NOTA: Ambos test deben ser mayor a 1.

1.2 Cuentas por cobrar Cuentas por c

8
Periodo 2019 2020 2021
7
Cuentas por cobrar 7 6 6
Ingresos 486 482 486 6
días de un año 365 365 365 5
Ventas diarias 1.331 1.321 1.331
4
"días en la calle" 5.094 4.258 4.383
3

0
2019 2

NOTA: Han disminuido las cuentas por cobrar por lo que hay mayor dinero en caja.
Obtener mayor cantidad de "días en la calle" o de cobranza, implica que hay más dinero por cobrar y me
1.3 Existencias
Existencias (can
Periodo 2019 2020 2021
Ventas 486 482 486 46

Inventario 45 44 43
Ventas/Inv 10.759 10.842 11.287
44

42
 44

42

40
2019 2020

1.4 Activo fijo

Activos fijo
Periodo 2019 2020 2021 117
Activo fijo 117 117 114
Ventas 486 482 486
116
Ventas/A.F 4.163 4.138 4.255

115

114

113

112
2019 2020

NOTA: Ventas/Activo fijo es un ratio que mide la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos neto

1.5 Pasivos y patrimonio

Periodo 2019 2020 2021

Pasivos
Pasivo 118 116 118 120
Patrimonio 86 84 81

118

116

114
2019 2020

En este caso, el patrimonio ha disminuido, por lo que ha bajado el interés de seguir expandiéndose en el

2. Rentabilidad

Periodo 2019 2020 2021 Utilidad/Patri

0.200

0.195
 Utilidad/Patri
Utilidad 17 15 14 0.200
Patrimonio 86 84 81
0.195
Utilidad/Patrimonio 0.196 0.180 0.177
Ventas 486 482 486 0.190
Utilidad/Ventas 0.035 0.031 0.029
Activos 203 200 199 0.185

Utilidad/Activos 0.083 0.076 0.072 0.180

0.175

0.170

0.165
2019

% Utilidades generadas por el

3. Solvencia 0.568
0.566 Deuda a c
Periodo 2019 2020 2021 0.564
Venta 486 482 486 0.562
Activos totales 203 200 199 0.560
Deuda a largo plazo 52 51 51 0.558
Deuda total 118 116 118 0.556
Patrimonio 86 84 81 0.554
Eficiencia 2.387 2.416 2.444
0.552
Solvencia (Deuda total/Pasivo+Pat) 0.578 0.581 0.595
0.550
Deuda corto plazo 65 65 67
0.548
Pasivo corto plazo/Deuda total 0.555 0.557 0.566 2019

NOTA: El porcentaje de deuda a corto plazo debe ser baja ya que son las que tienen mayor riesgo debido
Si la eficiencia es mayor, implica que los activos se están utilizando de buena forma para generar ventas.

4. Política de dividendos: Determina la cantidad de dinero destinado a los accionistas. Es decir, parte de la utilidad que se entr

5. Valor acción mercado y acción contable

Valor de acción del mercado se encuentra en www.bolsasdesantiago.cl

Valor contable Patrimonio/N° Acciones

Idealmente el valor de la acción del mercado debe ser mayor al valor contable.
 Test ácido Test acidísimo
0.300

0.250

0.200

0.150

0.100

0.050

2019 2020 2021 0.000

2019 2020 20

Cuentas por cobrar (USD) Dias cobranza

5.200

5.000

4.800

4.600

4.400

4.200

4.000

3.800
2019 2020 2021 2019 2020 202

y más dinero por cobrar y menos en la caja, por lo que puede generar falta de liquidez.

Existencias (cantidad) Ventas / Inventario

11.400
11.300
11.200
11.100
11.000
10.900
10.800
10.700
10.600
10.500
 11.200
11.100
11.000
10.900
10.800
10.700
10.600
10.500
10.400
19 2020 2021 2019 2020 2021

Activos fijos Índice de rotación de activos

4.280
4.260
4.240
4.220
4.200
4.180
4.160
4.140
4.120
4.100
4.080
4.060
019 2020 2021 2019 2020 2021

presa utiliza sus activos netos para generar ventas

Pasivos Patrimonio
87
86
85
84
83
82
81
80
79
78

2019 2020 2021 77

2019 2020 2021

e seguir expandiéndose en el mercado.

Utilidad/Patrimonio (ROE) Utilidad/Ventas

0.036
0.035
0.034
 Utilidad/Patrimonio (ROE) Utilidad/Ventas
0.036
0.035
0.034
0.033
0.032
0.031
0.030
0.029
0.028
0.027

2019 2020 2021 0.026

2019 2020 20

Utilidades generadas por el patrimonio % Ventas que son utilidad

Deuda a corto plazo Eficiencia (Venta/Activos totales)

2.450
2.440
2.430
2.420
2.410
2.400
2.390
2.380
2019 2020 2021 2.370
2.360
2.350
2019 2020 20

e tienen mayor riesgo debido a que están sujetas a cambios de los bancos, por ejemplo en la tasa.
a forma para generar ventas.

arte de la utilidad que se entrega como dividendo a los socios.

t acidísimo

2020 2021

s cobranza

2020 2021

nventario
2020 2021

ación de activos

2020 2021

imonio

2020 2021

idad/Ventas Utilidad/Activos (ROA)

0.084
0.082
0.080
idad/Ventas Utilidad/Activos (ROA)
0.084
0.082
0.080
0.078
0.076
0.074
0.072
0.070
0.068
0.066
2020 2021 2019 2020 2021

% de utilidad generada por los activos

enta/Activos totales) Solvencia (% dependencia a bancos y deudas)

0.600

0.595

0.590

0.585

0.580

0.575

0.570

0.565
2020 2021 2019 2020 2021
 2021

deudas)

2021