Boletín

Macroeconómico
Diciembre 2020
 Coyuntura Económica 3
Banca en la pandemia: ¿Qué cambia, se mantiene, y falta? 4
Sector Petrolero 6
Recaudación 7
Sector Internacional 8
Inflación 9
Comercio Internacional 10
Riesgo País 12
Deuda 13
Cifras 14
Gráficos 17
Mapa de Calor Económico Asobanca 18
Principales Variables Coyunturales 19

Publicado el 16 de diciembre de 2020

Econ. Julio José Prado, PhD. - Presidente Ejecutivo

Econ. Andrea Villarreal .- Directora Departamento Económico

Econ. Nicole Granizo .- Analista Económico
Econ. María Belén Vivero .- Analista Económico

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Bancos Miembros Asobanca:

2
Coyuntura Económica
Producto Interno Bruto
El Banco Central del Ecuador (BCE) publicó nuevas previsiones del Producto Interno Bruto (PIB) y plantea
que para 2020 la economía decrecerá -8,9% cifra que supera el escenario medio (8,1%) publicado en junio.
Esta previsión es menos pesimista que la realizada por el FMI, quien prevé que la economía ecuatoriana
decrezca en -11% en 2020. Para el 2021, según el BCE se espera un rebote de la economía en 3,1% (USD 101
millones); esto se considera una recuperación lenta dada la afectación de la pandemia. La estimación de
2021 evidencia que existen desafíos relacionados a la crisis sanitaria por COVID, temas fiscales por resolver y
la necesidad de impulsar al sector productivo y la competitividad. En 2021 se espera que los sectores con
mayor rebote sean: acuacultura (procesamiento de camarón) con un crecimiento de 8,3%, alojamiento y
alimentación (7,5%) y petróleo y minas (4,4%). Mientras los sectores con menor expansión en 2021 serían:
manufactura con el 2,7%, agricultura tendrá un rebote del 2,7% y el sector de comunicaciones con 2,1%.

Sector Externo
Las exportaciones totales entre enero - octubre 2020 sumaron USD 16.458 millones, lo que representa una
variación de -10,7% en relación con el mismo periodo de 2019. Este decrecimiento responde a que las
exportaciones petroleras disminuyeron en 42,7% debido a la pandemia, a la paralización y daños en el
oleoducto y a las fluctuaciones en la cotización del precio del petróleo. En contraste, las exportaciones no
petroleras tradicionales crecieron en este lapso en 10,5% y representan el 44% del total de exportaciones
con USD 12.260 millones de enero a octubre. Los productos con desempeño positivo respecto del año
anterior fueron: cacao y elaborados (29,9%), banano y plátano (15,4%) y atún y pescado (1,2%). Los productos
que han decrecido su monto exportado son: café y elaborados (9,1%) y camarón (1,2%). Las exportaciones
de productos no tradicionales también crecieron en 14,8% y sumaron USD 4.945 millones de enero a
octubre de 2020, lo que representa el 30% del total de exportaciones. Los productos no tradicionales con
mayor participación son: Enlatados de pescado (20%), flores naturales (14%), otros industrializados (14%),
productos mineros (13%) y madera (9%). Por otro lado, en el mismo periodo las importaciones totales suma-
ron USD 13.770 millones, lo que representa una variación negativa de 24,4% en relación con 2019.

Recaudación
La recaudación total de impuestos hasta noviembre decreció anualmente en 14%, con muestras de desacel-
eración económica. De enero a noviembre de este año se recaudaron un total de USD 10.760 millones, cifra
que representó un decrecimiento anual de USD 1.752 millones. El Impuesto a la Renta, con USD 4.106
millones representa el 38% del total y decreció hasta noviembre un 9% en términos anuales. El Impuesto al
Valor Agregado (IVA) por operaciones internas, es el segundo rubro en importancia representando 34% del
total o USD 3.690 millones y también decreció en 18% en comparación con el mismo periodo de 2019. Dado
que el Impuesto a la Renta se calcula tomando como referencia al ejercicio fiscal anterior (ventas y ganancias
de 2019), este rubro todavía no reflejaría una disminución en la actividad económica que otros impuestos ya
señalan. Tal es el caso del IVA por importaciones (USD 1.265 millones) que registró una caída de 21% en térmi-
nos interanuales. De enero a noviembre 2020 se recaudaron USD 5.646 millones en impuestos indirectos,
que incluye al IVA, ICE de operaciones internas, Impuesto Redimible Botellas Plásticas y el impuesto a
importaciones.

Inflación
La inflación anual a noviembre de 2020 registró una variación negativa de 0,91%, con referencia a noviembre
2019 que fue de 0,04%. Esto evidencia un constante decrecimiento en el nivel de precios de la economía
ecuatoriana, después que durante los últimos cinco meses el índice de precios al consumidor (IPC) anual ha
registrado variaciones negativas. Por su parte, la inflación mensual en noviembre 2020, respecto a octubre
fue de -0,01%. Las divisiones de consumo que más incidieron en esta inflación mensual son las de: recreación
y cultura (-0,014%); prendas de vestir y calzado (-0,011%); y, bienes y servicios diversos (-0,008%). La canasta del
IPC está conformada en un 77,7% por bienes y en un 22,3% por servicios. En noviembre, los bienes presen-
taron una inflación mensual de -0,11% y los servicios 0,11%; lo cual según el INEC muestra que la economía
tendría menor movimiento en los objetos físicos usados para satisfacer las necesidades de los hogares.

Sector Fiscal
De acuerdo con la información publicada por el Banco Central del Ecuador al tercer trimestre del 2020, el
Gobierno Central (GC) tuvo por primera vez en el año un superávit de USD 309 millones, esta cifra implica un
decrecimiento anual del resultado global en 156% con respecto al mismo periodo de 2019 cuando el GC
presentó un déficit de USD 554 millones. Por su parte, el Sector Público No Financiero (SPNF) al cierre de
septiembre, tuvo un superávit de USD 216 millones que, en contraste a septiembre de 2019 cuando el déficit
ascendió a USD 425 millones, muestra un resultado global en 2020 que disminuyó anualmente en 151%. Esta
información en ambos casos responde a una disminución anual de los gastos totales. por un lado, el GC
redujo el gasto en -37% (USD 965 millones), mientras el SPNF en -25% (USD 843 millones). Por su lado, en el
mismo periodo los ingresos también disminuyeron anualmente en 5% para el GC y en 7% para el SPNF, con
saldos de USD 1.926 millones y USD 2.678 millones, respectivamente.

Boletín Macroeconómico 3
 Banca en la pandemia: ¿Qué cambia, se mantiene, y falta?
Por: Julio José Prado
Presidente Ejecutivo Asobanca
Para resumir en pocos párrafos el complejo entorno del año 2020 para el sistema bancario de
América Latina, vamos a recurrir a una matriz que nos permita organizar los temas en dos ejes:
Macroeconomía
¿Qué cambia?
Crisis instantánea
(Corto plazo)
¿Qué se mantiene? Falsa dicotomía: Salud vs
(Mediano plazo) Economía
¿Qué falta?
¿Lo peor pasó?
(Largo plazo)
Fuente y elaboración: Autor
1. Macroeconomía
Crisis instantánea: Antes de iniciar cualquier análisis, es
importante ratificar que esta es la mayor crisis global simul-
tánea de la que se tenga registro. Sí, incluso superior a la
gran depresión de los 30´s. No en su duración, pero sí en su
magnitud y enfoque inicial. Prácticamente todo se concen-
tró en el segundo trimestre (T2) de 2020. Este sin duda fue el
peor trimestre de la historia económica reciente de la
humanidad; además es un shock pocas veces visto e instan-
táneo, pues muchas economías muy sanas pasaron a la
crisis en cuestión de pocos días. No es una crisis estructural,
que toma tiempo en desarrollarse, tampoco es una crisis de
competitividad de una industria específica, ni está relacio-
nada con una crisis financiera, como la gran mayoría de
crisis de los últimos 100 años. Es una crisis única en su espe-
cie, y por ello se requieren estrategias y acciones diferentes
a las del pasado para abordarla.
Falsa dicotomía: Una de las grandes preguntas que nos
debemos hacer para ajustar la estrategia bancaria, es
¿cómo será la forma del ciclo económico? ¿Una V, L, W, K…?
Para responder esto durante el 2020 y posiblemente parte
del 2021, se debe mirar tanto a la economía como a la salud.
Mckinsey & Company (2020) generó una buena matriz que
permite entender estos dos elementos. En el eje vertical
está la respuesta de política pública de salud (buena/regu-
lar/mala), y en el eje horizontal la respuesta de política
económica (buena/regular/mala). Con esto se pueden
entrelazar los escenarios más probables en cada país.
Por ejemplo, en América Latina, de los pocos países que
podríamos colocar en el cuadrante superior (buena salud,
buena economía) sería Uruguay, y por tanto una recupera-
ción estilo “V”. Quizá Colombia tendría mala nota en salud y
buena en economía, y por tanto una recuperación tipo “W”.
Perú tendría mala nota en economía y en salud con un
rebote en 2021 y potencial estancamiento en los años
siguientes. Y Ecuador tendría nota media en salud y media
en economía, con una recuperación tipo “raíz cuadrada”.
¿Lo peor ya pasó?: Como dijimos, el T2 fue el peor trimes-
tre, pero para los bancos de América Latina el coletazo más
4
Social / Político Micro / Sectorial
Respuesta digital: Táctica o
Alivio privado vs público
Estrategia
Populismo financiero Reputación fortalecida
Banca con propósito y Hubs
Nuevas expectativas
financieros
importante todavía no se siente. Todos los efectos que se están
sintiendo ahora, en el último trimestre del año no son el resultado
del tercer trimestre, sino del T2. Por ahora, buena parte de los
reguladores de América Latina han flexibilizado sus requerimien-
tos relacionados con plazos para pasar a vencida la cartera de
crédito, por lo que los balances no están reflejando todavía el
verdadero impacto de la crisis. Por eso, tanto el cierre del año
2020 cuanto el inicio del 2021 requerirá de mucho cuidado en el
manejo técnico de la banca. Mucho más si es que, como se
espera, venga una segunda ola de contagios.
2. Social / Política
Alivio privado vs público: En buena parte de América Latina, el
esfuerzo realizado por la banca privada, en su conjunto, fue
mayor que los paquetes de estímulo entregado por los Gobier-
nos. Y casi siempre más rápidos y directos. Los paquetes de alivio
financiero de la banca en América Latina promedian el 30% del
total de la cartera, con países como Colombia, Ecuador, Chile y
Perú por encima de la media. Un importante esfuerzo si se lo
compara con España, por ejemplo, en donde el alivio financiero
alcanzó el 13%.
En algunos países, los paquetes de apoyo al sistema financiero o
a la economía fueron muy altos, como en Chile, Brasil y Perú, por
ejemplo, pero en el resto fueron bastante más pequeños compa-
rados con el tamaño del diferimiento financiero otorgado. Caso
notable el del Ecuador, país dolarizado con escaso margen de
acción en la política fiscal y monetaria, en donde el sistema finan-
ciero difirió cerca del 36% de la cartera total, mientras que el
paquete ayuda pública fue prácticamente cero (Gráfico 1).
Populismo financiero: Uno de los mayores riesgos a la estabili-
dad del sistema bancario, no nace de la economía sino de la
política. Lastimosamente, incluso en países de fuerte institucio-
nalidad financiera como Perú, Panamá, Colombia y México, han
surgido intenciones de corte netamente populistas, que amena-
zan con crear normativas o leyes absolutamente antitécnicas. El
riesgo es que las políticas adoptadas por reguladores y bancos,
realizadas de forma temporal y puntual, podría extenderse más
de lo técnicamente correcto, generando consecuencias nefastas
e inesperadas en los sistemas bancarios de la región.
 Gráfico 1 los bigtechs, y grandes empresas 100% digitales, que
Alivios Financieros de la banca por país podrían reforzar su apuesta de ingresar al negocio bancario
50%
45% en los próximos meses.
45% 43%

40% Reputación fortalecida: Admitámoslo, la banca no goza

36%
35% 33%
de buena reputación ni en América Latina, ni en buena
32%
parte del mundo. Es algo con lo que los bancos y sus asocia-
30%
ciones han aprendido a vivir. Pero no debería ser así. Y el
24%
25% COVID, presenta una oportunidad inesperada a los bancos.
20% Esta crisis, a diferencia de prácticamente todas las anterio-
15% 13%
res, no es una crisis financiera. Además, la banca en prome-
12% 11% dio ha respondido de inmediato a sus clientes ofreciendo
10%
soluciones a quienes no pudieron pagar, y en especial
5% dando tranquilidad a sus millones de depositantes. En
0% medio de momentos de alta incertidumbre y temor, la
Colombia Panamá Ecuador Perú Chile Brasil España Paraguay México banca actuó como un amortiguador de esos dolores. Eso se
ha traducido en mejoras de reputación según varias
fuentes, por ejemplo: Accenture (2020).
Fuente: Felaban y Asociación de Bancos de cada país
La clave de aquí en adelante estará en como seguir fortale-
ciendo esa reputación y evitar que cualquier escándalo de
Estas políticas generan malos precedentes que se pueden
corto plazo o la acción del populismo político, debilite
replicar de un país a otro. Moratorias, condonaciones, techos
nuevamente esta posición. Para ello la banca debe ser abso-
en tasas de interés, suspensión de cobros, gavetas de crédi-
lutamente propositiva, transparente y comunicar en forma
to, etc., son algunas de malas prácticas que están comen-
adecuada lo que se ha realizado, y también contar adecua-
zando a anunciarse.
damente porque no se puede ir más allá de lo que ya se ha
hecho. “Mientras menos hablen de nosotros, mejor”
Nuevas expectativas: Si en algo están de acuerdo los
solemos decir en algunos directorios bancarios. Pero esa
expertos que analizan tendencias del consumidor y
estrategia no nos ha ayudado mucho en el pasado, y sin
cambios en comportamientos de la sociedad, es que el
duda en la Era del COVID, significaría perder una de las
COVID va a acelerar cambios culturales que antes tomaban
pocas oportunidades que ha traído esta pandemia.
décadas. Un cambio que venía gestándose desde la gran
recesión del año 2008, era la necesidad de que la banca sea
Banca con propósito: Todo lo que hemos dicho hasta aquí
más cercana a la sociedad. El valor compartido, los concep-
es relevante, pero si en el largo plazo, de forma sostenida, no
tos de banca responsable, entre otros se reforzaron. En
se trabaja en una estrategia que permita acercar a la banca
medio de la pandemia, las expectativas en ese sentido solo
con sus clientes todas las otras acciones pueden parecer un
han sido reforzadas. Los clientes de la banca y la sociedad en
cascarón sin sustento. Este es un reto mayúsculo porque
general espera que la banca sea parte de la solución, que se
como hemos argumentado, los cambios en la cultura de
involucre y que lo haga no solo con una visión hacia la renta-
consumo se han acelerado en el 2020. Temáticas que ya
bilidad económica sino con una visión más integral de
estaban sobre la mesa pre-covid, se refuerzan, como ejem-
sostenibilidad (ambiental, económica y social). Dado que la
plo, las finanzas sostenibles, la banca ética, y lo que en gene-
banca es justamente parte de la solución en esta crisis, y no
ral se engloba del concepto de banca con propósito, es decir
la ha acompañado ni provocado, es importante comunicar-
una banca más humana, personalizada, enfocada en las
lo de forma adecuada.
necesidades del negocio, pero también de la sociedad. Es
difícil aterrizar un concepto tan etéreo, pero hay varios
3. Micro / Empresarial bancos que han comenzado a transitar por ese camino.

Otro elemento que hace falta, y que definirá el futuro de la

banca en ciertos países, es trabajar en crear hubs financie-
Respuesta digital: Cuando la evidencia nos golpea con
ros. Pongámoslo claro y sencillo: en esta Era, es imposible
tanta claridad, no necesitamos mucha más información,
que un solo banco se vuelva competitivo si su ecosistema
como por ejemplo en el caso de cómo la banca reaccionó
de negocios no lo acompaña. Para competir de aquí en
ante las cuarentenas casi totales en América Latina. Es
adelante, será esencial trabajar no solo en la competitividad
evidente que prácticamente, de la noche a la mañana, los
de cada banco, sino en la de su entorno (en su cluster). Ahí
sistemas operativos tuvieron que pasar a atender millones
surge la necesidad de orientar esfuerzo de manera colabo-
de clientes y transacciones de manera digital. El 100% de
rativa con todos los stakeholders para crear hubs financie-
cambio en algunos casos y, sin embargo, los sistemas no
ros en América Latina. Cada uno estos hubs, podría tener
colapsaron (aunque no vamos a negar que hubo cierto
una especialización y orientación. Esta estrategia implica
temor al inicio). No podemos desestimar lo importante que
algo que puede ser un contrasentido para algunos bancos,
fue este hecho, para dar tranquilidad a los millones de clien-
pues se deberá incentivar el desarrollo de fintechs e incluso
tes, pero además para permitir que los Gobiernos atendie-
de bigtechs financieras y neobanks que podrían competir
ran la emergencia del COVID de forma adecuada, sin temer
con los bancos tradicionales. Pero no existe ningún hub
por un pánico social o financiero de incalculables conse-
financiero global (Londres, Nueva York, Israel, etc) o regional
cuencias.
(México y Sao Paulo), que no lo haya hecho así. Colaborar
más para competir mejor, será indispensable de aquí en
Más allá de esta respuesta inmediata, una pregunta que
adelante.
debemos hacernos es si los bancos han tratado al tema
digital y a la innovación como un tema táctico (casi operati- Referencias:
vo), o como un tema estratégico. La respuesta es que en Accenture. (Abril de 2020). COVID-19: Cómo pueden los bancos
buena parte de la banca sí hay una estrategia consistente y gestionar su impacto. Obtenido de
bien trabajada. De hecho, hubiese sido imposible responder https://www.accenture.com/es-es/insights/banking
a esta súbita crisis, sino se hubiese trabajado desde mucho
antes en digitalización. Lo importante es reconocer que Mckinsey & Company. (Abril de 2020). Cómo reiniciar las
falta mucho por hacer y que el reto es aún mayor ahora economías nacionales durante la crisis del coronavirus.
Obtenido de https://imgcdn.larepublica.co/cms/2020
porque los grandes “ganadores” de esta crisis global serán

Boletín Macroeconómico 5
 Sector Petrolero
Enero- Octubre 2020
Producción Precios Crudo
Miles de barriles y variaciones anuales en % En USD (oct 2018 - oct 2020)
80

Producción total 70

144.264 -10,2% 60

50
Estatales 40 39,53

114.692 -9,4% 30
36,01

PRIVADAS 20

10

29.571 -13,1% oct-18 abr-19 oct-19 abr-20 oct-20

WTI CESTA

Oferta de Derivados de Petróleo

Miles de Barriles y variaciones anuales en % Subsidio de Combustibles
millones de USD y variación anual en %
Producción
DIESEL
Derivados USD 249,5
48.974 -62,2%
-23,0%
Oferta Total

89.951 Importación
-20,3% Derivados
GLP
37.978 USD 159,5
-16,5% -9,6%

Precios de barriles a octubre 2020

Variación mensual en %

BRENT wti oriente CESTA NAPO

USD 40,01 USD 39,53 USD 36,95 USD 36,01 USD 34,70
-1,4% -0,2% 0,4% -0,01% 0,2%
Fuente: Banco Central del Ecuador

6
 SRI Recaudación
Enero - Noviembre 2020
USD 5.666 MM
Recaudación
Otros directos IMPUESTOS
USD 11.314 MM USD 677 MM
Impuesto a la Renta
USD 4.106 MM DIRECTOS
Recaudación Impuesto a la salida de diviSas
ene- NOV 2020
USD 882 MM

TOTAL
eNE-NOV 2020
IVA Importaciones
USD 1.265 MM
IVA

IVA Operaciones Internas

USD 5.646 MM
Recaudación
Otros USD 3.690 MM IMPUESTOS
INDIRECTOS
Indirectos
USD 168 MM
ICE
operaciones

USD -553 MM
Internas
USD 522 MM Ene- NOV 2020
Notas de Crédito
y Compensaciones
Evolución de la Recaudación Total Efectiva
Enero-Noviembre

12.468 12.513
11.914

10.760

2017 2018 2019 2020

Cumplimiento de Metas de Recaudación Variación Anual (Ene-Nov)

Ene-Nov 2020 Principales Impuestos
Impuesto a la Renta

100%
99%
-18% IVA
IVA Operaciones Internas
Impuesto a la Salida de
Divisas
IVA de Operaciones
Internas
-9% Impuesto a la Renta
122%
99%
50%
-24% IVA Importaciones
-16% Impuesto a la Salida de Divisas
0%
-13% ICE Operaciones Internas
113% 112% 2% Otros Impuestos Directos
ICE de Importaciones IVA Importaciones
-39% Otros Impuestos Indirectos
-14%
SRI
Recaudación Total Efectiva
106%

ICE de Operaciones
2020 Internas

Fuente: SRI
Nota: La recaudación total efectiva es la recaudación total menos notas de crédito y compensaciones.

Boletín Macroeconómico 7
 Sector Internacional
Noviembre 2020

Tasas de interés
DJI 29.639
5,7%
30 días: 0,15%
60 días: 0,18%
90 días: 0,23%
NASDAQ 12.199 180 días: 0,26% PRIME
40,8% LIBOR NEW YORK
360 días: 0,33% 3,25%

S&P 500 3.622

15,3%
TASA 2,50 2,25
FED 2,25
2,00 1,75 1,75

oct 16
1,75
1,50
1,25
1,00
nov 20

0,25
nov 19
nov 18
nov 17
nov 16

0,75
nov 15

0,25 0,50
jul-17
nov-15

jul-16

jul-19
mar-17

sep-17
nov-17
may-17
mar-16

mar-19
sep-16

jul-18

sep-19
nov-16

nov-19
may-16

may-19
ene-17

mar-18
ene-16

ene-19
sep-18
nov-18
may-18
ene-18

jul-20
mar-20

nov-20
sep-20
may-20
ene-20
*Precios al cierre en USD, variaciones anuales

Tipo de Cambio Real Año base = 2014

eSTADOS UNIDOS CHINA

100,49 90,2
2018 2018
102,51 93,2
2019 2019

2020 104,84 2020 99,2

Colombia perú

2018 72,3 2018 89,4

2019 70,7 2019 91,3

2020 67,0 2020 87,8

chile PANAMÁ

2018 90,9 2018 96,7

2019 82,2 2019 96,3

2020 86,5
2020 94,0

Fuente: Banco Central del Ecuador

Nota: En el índice de tipo de cambio real, una disminución significa apreciación real, es decir, el dólar gana poder adquisitivo en el país de referencia.

8
 Inflación Variación IPC

Noviembre
mensual anual acumulada

-0,01% -0,91% -0,90%

2020
Variación anual por divisiones de consumo
Alimentos y Bebidas Bebidas alcohólicas y Prendas de vestir Alojamiento, agua, Muebles y artículos Salud
No alcohólicas tabaco* y calzado electricidad y otros* para el hogar*

anual anual anual anual anual anual

-0,27% 1,37% -3,83% 0,13% -0,09% 3,58%

Transporte Comunicaciones Recreación y Educación Restaurantes y Bienes y Servicios

Cultura Hoteles Diversos

anual anual anual anual anual anual

-2,04% 3,01% -3,22% -4,99% -1,22% -1,95%

Tasas de Variación Anual

(nov 2017 - nov 2020)
3%
mensual
2%
0,51%

Índice de Precios
1% 0,44%

al Productor
0,26% 0,49%
0%
0,35%
-0,22% 0,04% -0,91% anual
-1%

-2%
-1,02% -1,02%
-3%

-4% acumulada
nov-17 may-18 nov-18 may-19 nov-19 may-20 nov-20
-1,87%
IPC IPP

Inflación anual Ingreso Hogares y Costo Canastas

por país 800
746,67
750 711,12
México Brasil 700
3,3% 5,2%
650
600
Colombia E.E.U.U. 550
1,5% 1,2% 500
501,37

450
Perú Ecuador 400
Ingreso Canasta Canasta
2,1% -0,9%
Familiar Familiar Familiar Vital
Disponible Básica
Fuente: INEC, Banco de México Banco Central Do Brasil, Banco de la República, BLS, INEI
Notas: Datos de inflación a noviembre 2020.
Notas: IPC: Índice de Precios al Consumidor. IPP: Índice de Precios al Productor

Boletín Macroeconómico 9
 Comercio Internacional
Enero- Octubre 2020

EXportaciones 16.458 USD

Variación Anual: -10,7%

Exportaciones Petroleras Exportaciones No Petroleras

USD 4.198 MM USD 12.260 MM
Variación Anual: -42,7% Variación Anual: 10,5%

Cacao
Flores USD 709 MM
USD 693 MM 26,9%
-6,9% Otras Manufacturas de metal
USD 261 MM; -8,3%

Crudo Enlatados
de Pescado
Atún y Pescado
USD 272 MM; 1,2%

USD 3.748 MM USD 988 MM

-2,0%
Camarón
USD 3.169 MM
Productos Mineros
USD 646 MM; 176,2%

-42,2% -1,2% Extractos y aceites vegetales

USD 127 MM; -2,3%

Banano Madera
USD 3.109 MM USD 464 MM; 104,1%

15,4% Otros
Derivados
USD 450 MM; -47,2%
USD 53 MM
-9,4%

Importaciones USD 13.7701 millones

Variación Anual: -24,4%

Bienes de
Consumo2
USD 3.123 MM Combustibles
-21,4% y Lubricantes
USD 2.152 MM
-39,3%
Materias Primas
Bienes de
USD 4.902 MM
Tráfico Postal Internacional y
Correos Rápidos

Capital USD 147 MM; 13,6%

-17,1% USD 3.379 MM

Diversos
USD 68 MM; -17,4%

-25,9%
Nota
1. Las importaciones totales contemplan los ajustes
2. A los Bienes de Consumo se resta al Tráfico Postal Internacional
Fuente: Banco Central del Ecuador

10
 Importaciones

Comercio con
Principales Socios
USD 3.993 MM USD -3.437 MM

Estados Unidos
USD -2.399 MM
USD 656 MM
Exportaciones

China
Colombia

USD 2.593 MM USD -1.205 MM

Balanza Balanza No Balanza

Petrolera Petrolera Comercial
Exportaciones
USD 16.458 MM
Exportaciones
USD 12.260 MM
Exportaciones
USD 4.198 MM Balanza Balanza
USD 2.041 MM USD 647 MM Balanza
USD 2.688 MM

Importaciones
USD -2.157 MM

Importaciones
USD -11.613 MM
Importaciones
USD -13.770 MM

Balanza Comercial (Enero- Octubre)

Tasa de variación, porcentaje Variación Interanual
Ene - Oct 2018 Ene - Oct 2019 Ene - Oct 2020
2020-2019 (absoluta)
Millones de Miles de Millones de Miles de Millones de Millones de Millones de
Miles de TM Miles de TM TM
USD TM USD TM USD USD USD
Exportaciones totales 26.053 18.262 27.445 18.431 26.599 16.458 -3,1% -10,7% -846 -1.973
Petroleras 17.194 7.597 18.532 7.332 17.121 4.198 -7,6% -42,7% -1.411 -3.134
No petroleras 8.859 10.665 8.913 11.099 9.478 12.260 6,3% 10,5% 565 1.161
Importaciones totales 14.317 18.494 14.819 18.214 12.535 13.770 -15,4% -24,4% -2.284 -4.444
Bienes de consumo (2) 858 4.159 1.037 4.100 803 3.269 -22,5% -20,3% -234 -831
Materias primas 7.561 6.284 7.361 5.915 6.529 4.902 -11,3% -17,1% -832 -1.013
Bienes de capital 457 4.353 450 4.563 317 3.379 -29,6% -25,9% -133 -1.184
Combustibles y Lubricantes 5.436 3.642 5.963 3.546 4.879 2.152 -18,2% -39,3% -1.083 -1.394
Diversos 5 56 9 82 6 68 -29,1% -17,4% -3 -14
Ajustes (3) 2 8 0 -100,0%
Balanza Comercial - Total -232,4 217,1 2.688,1 1138,5%

Bal. Comercial - Petrolera 3.936 3.774 2.041 -45,9% -1.733

Exportaciones petroleras 7.597 7.332 4.198 -42,7% -3.134
Importaciones petroleras 3.661 3.558 2.157 -39,4% -1.401
Bal. Comercial - No petrolera -4.169 -3.557 647 118,2% 4.205
Exportaciones no petroleras 10.665 11.099 12.260 10,5% 1.161
Importaciones no petroleras 14.834 14.656 11.613 -20,8% -3.043

Fuente: Banco Central del Ecuador

Boletín Macroeconómico 11
 Riesgo País
Noviembre 2020
Riesgo País Mensual Promedio

1.377
1.027

432 432 356 355 343 273 221 218 155 147

Colombia
Ecuador

Brasil
Argentina

Perú
Emergentes
México

Asia

Chile
América

Europa
Global
Latina

Países

Riesgo País vs. Precio WTI (1-dic-2019 - 14-dic-2020)

70
60
5400
50
40
4400

Riesgo País
30
Precio WTI

20
10 3400
0
-10 2400
-20
-30 1400
-40
-50 400
dic-19 ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sep-20 oct-20 nov-20 dic-20

WTI Riesgo País

Precio de Bonos Soberanos 2

Bono 2030 Bono 2035
01-sep-2020 - 14-dic-2020 01-sep-2020 - 14-dic-2020
100,00 100,00

80,00 80,00

60,00 65,35 60,00

56,41
40,00 40,00
1-sep-20 21-sep-20 11-oct-20 31-oct-20 20-nov-20 14-dic-20 1-sep-20 21-sep-20 11-oct-20 31-oct-20 20-nov-20 14-dic-20

Bono 2030 -PDI

Bono 2040
01-sep-2020 - 14-dic-2020
01-sep-2020 - 14-dic-2020
100,00
100,00

80,00
80,00

60,00 60,00

48,37 52,18
40,00 40,00
1-sep-20 21-sep-20 11-oct-20 31-oct-20 20-nov-20 14-dic-20 1-sep-20 21-sep-20 11-oct-20 31-oct-20 20-nov-20 14-dic-20

Nota:
1. Clasificación países (Riesgo País) de acuerdo con JP Morgan.
2. Se presentan todos los bonos que tiene Ecuador tras la renegociación de la deuda de agosto 2020.
Fuente: Banco Central de Reserva de Perú, Banco Central del Ecuador, Ámbito y Luxembourg stock exchange.

12
 Deuda Sector Deuda
Público Agregada1

Octubre 2020 USD 59.923 MM

2
Deuda/PIB
62,0%

Interna Agregada Externa

USD 17.570 MM USD 42.353 MM
Bonos Emitidos en Mercado Nacional con Bancos USD 1.473 MM
Tenedores Privados USD 1.032 MM

Bonos Emitidos en Mercado Nacional con Gobiernos USD 5.903 MM

Tenedores Públicos USD 12.984 MM

Banco de Desarrollo del Ecuador

USD 1.459 MM Organismos Internacionales USD 15.881 MM

Banco Central del Ecuador

Proveedores USD - MM
USD 500 MM

Obligaciones No Pagadas y Registradas en

Presupuestos Clausurados USD 1.086 MM Bonos Emitidos en Mercados Internacionales
USD 17.910 MM
Seguridad Social USD 508 MM
Pasivos por Derechos Contractuales Intangibles
USD 564 MM
Calificación de Deuda3
Ventas Anticipadas Petroleras USD 29 MM

Fitch B-
Derechos Especiales de Giro-DEG
Moody’s CAA3 USD 592 MM

S&P B-

65%
Evolución Deuda Sector Público/PIB
62,0%
60%
55%
50%
45%
40%
35%
30%
oct-16 ene-17 abr-17 jul-17 oct-17 ene-18 abr-18 jul-18 oct-18 ene-19 abr-19 jul-19 oct-19 ene-20 abr-20 jul-20 oct-20

Deuda Agregada Límite 40%

Fuentes: BCE, Ministerio de Finanzas

Nota:
1. Deuda agregada del Sector Público total. La serie con la nueva metodología de deuda está disponible en: https://www.finanzas.gob.ec/deuda-publica-nueva-metodologia/, desde enero 2019.
2. PIB ajustado con las nuevas previsiones del BCE, consultado al 15 de diciembre 2020. Valor estimado del PIB para 2020 es de USD 96.677 millones.
3. Fecha de consulta 15 de noviembre del 2020.

Boletín Macroeconómico 13
 Variables Macroeconómicas
Variación
Cotización de monedas 1 dic-17 dic-18 dic-19 oct-20 nov-20
Mensual (% )
Euros 0,84 0,87 0,89 0,86 0,84 -2,6%
Yenes 112,88 110,35 108,61 104,64 104,26 -0,4%
Pesos Colombianos 2.985,07 3.249,92 3.285,15 3.861,00 3.594,54 -6,9%
Nuevos Soles Peruanos 3,24 3,37 3,31 3,61 3,61 -0,2%
Peso Argentino 18,74 37,66 59,87 78,32 81,30 3,8%
Real Brasileño 3,30 3,87 4,02 5,74 5,35 -6,8%
Peso Mexicano 19,75 19,69 18,88 21,23 20,13 -5,2%
Peso Chileno 614,97 693,10 749,57 773,63 767,11 -0,8%

2
Producto Interno Bruto - Anual 2015 2016 2017 2018 2019 2020 (prev)*
PIB Nominal 99.290 99.938 104.296 107.562 107.436 96.677
PIB Real 70.175 69.314 70.956 71.871 71.909 65.535

Tasa de crecimiento anual del PIB real 0,1% -1,2% 2,4% 1,3% 0,1% -8,86%

2
Producto Interno Bruto - Trimestral 2019-I 2019-II 2019-III 2019-IV 2020-I 2020-II

PIB Nominal Trimestral 26.758 26.938 26.923 26.818 26.002 23.550

PIB Real Trimestral 17.958 18.029 18.022 17.900 17.538 15.790
3
Tasa de crecimiento anual del PIB real 1,1% 0,5% -0,3% -1,0% -2,3% -12,4%

2 Variación
Indicadores monetarios dic-17 dic-18 dic-19 oct-20 nov-20
Mensual (% )
Reserva Internacional 2.451,1 2.676,5 3.397,1 5.517,6 5.066,6 -8,2%
Monedas 4 85,3 83,6 80,5 80,4 79,5 -1,2%
Especies Monetarias en Circulación 14.858,7 15.915,9 16.966,2 17.528,5 17.430,8 -0,6%
Depósitos del SPNF en el BCE 5 3.095,5 3.666,5 4.328,4 3.437,9 2.857,6 -16,9%
Depósitos Totales 6 38.647,4 40.470,0 44.064,4 46.369,4 46.248,5 -0,3%
Crédito Interno 6 37.799,1 40.897,9 45.522,3 45.874,0 46.336,3 1,0%

Indicadores monetarios externos 2018 2019 2019-III 2019-IV 2020-I 2020-II

Inversión Extranjera Directa 1.456,0 937,6 128,6 327,4 238,9 90,8

Inversión Extranjera Directa (como % del PIB) 1,35% 0,87% 0,48% 1,22% 0,92% 0,39%
Remesas 3.030,58 3.234,65 845,57 843,26 721,17 677,45
Remesas (como % del PIB) 2,82% 3,01% 3,14% 3,14% 2,77% 2,88%

Ene-Sep Ene-Abr
Ene-Sep Variación
Operaciones GC 2 2017 2018 2019
2020 Anual (% )
2019 2020
Ingresos 18.170 26.376 24.699 18.897 14.720 -22,1%
Ingresos Petroleros 1.676 8.008 7.559 5.805 3.364 -42,0%
Ingresos No Petroleros 16.494 18.368 17.139 13.092 11.356 -13,3%
Gastos 24.312 30.572 30.057 21.512 19.740 -8,2%
Gasto Corriente 15.629 22.887 24.392 17.766 16.523 -7,0%
Gasto Capital 8.683 6.882 5.619 3.708 3.184 -14,2%
Resultado Global -6.142 -4.197 -5.359 -2.615 -5.020 92,0%

Fuentes: BCE (5) El saldo no incluye la cuenta de otros depósitos y cuentas por pagar.
Notas: (6) Excluye cifras de la banca cerrada. Corresponde a la consolidación de las cuentas del BCE con
(1) Cotizaciones referenciales en el mercado de New York por dólar. las OSD
(2) En millones de USD. * La proyección de crecimiento corresponde las nuevas previsiones del BCE, publicadas a noviembre
(3) Corresponde a la variación del trimestre vigente en relación a la del mismo período del año anterior. de 2020.
(4) Nueva emisión monetaria

14
 Principales Cuentas Sistema Financiero
En porcentaje (%)

Var. Mensual Var. Anual

Bancos Privados nov-19 dic-19 oct-20 nov-20
Abs. Abs.
ROE 13,57 13,90 4,63 4,53 -0,10 -9,05
ROA 1,46 1,38 0,51 0,50 -0,01 -0,97
Calidad de Activos 135,25 132,45 122,89 125,36 2,47 -9,89
Eficiencia 129,72 127,43 102,87 102,65 -0,22 -27,07
Intermediación
96,49 93,44 84,05 85,08 1,03 -11,41
Financiera
Apalancamiento 7,58 7,83 8,11 8,13 0,02 0,55
Liquidez 23,73 25,98 32,48 31,10 -1,38 7,37
Morosidad 3,05 2,73 2,82 2,83 0,01 -0,22
Cobertura 213,18 225,56 269,93 272,50 2,56 59,32
Solvencia 13,52 13,47 14,71 14,62 1,24 1,19

Var. Mensual Var. Anual

Cooperativas oct-19 dic-19 sep-20 oct-20
Abs. Abs.
ROE 9,42 7,49 5,39 5,33 -0,05 -4,09
ROA 1,31 1,02 0,80 0,77 -0,03 -0,54
Calidad de Activos 114,31 114,37 111,79 111,71 -0,08 -2,59
Eficiencia 133,51 127,83 115,98 115,48 -0,50 -18,03
Intermediación
100,87 98,97 94,98 93,81 -1,17 -7,05
Financiera
Apalancamiento 5,68 5,82 5,83 5,95 0,11 0,26
Liquidez 22,65 24,40 26,78 26,76 -0,03 4,11
Morosidad 4,21 3,72 4,50 4,47 -0,03 0,26
Cobertura 117,51 134,06 131,61 133,26 1,65 15,75
Solvencia 17,16 17,09 17,55 17,55 0,00 0,39

Var. Mensual Var. Anual

Mutualistas oct-19 dic-19 sep-20 oct-20
Abs. Abs.
ROE 5,21 5,89 1,52 1,94 0,42 -3,27
ROA 0,44 0,47 0,13 0,16 0,04 -0,28
Calidad de Activos 98,28 98,44 96,42 96,29 -0,13 -1,99
Eficiencia 107,18 105,34 111,09 110,44 -0,65 3,25
Intermediación
76,00 76,85 74,59 73,19 -1,41 -2,82
Financiera
Apalancamiento 10,70 10,84 10,86 11,03 0,17 0,33
Liquidez 9,39 11,68 12,05 12,93 0,88 3,53
Morosidad 3,91 3,39 3,19 3,25 0,06 -0,65
Cobertura 73,14 78,00 99,83 96,87 -2,95 23,73
Solvencia 12,58 12,39 12,61 12,57 -0,04 -0,01

Información de Cooperativas de primer piso de los segmentos 1 y 2.

1. Información de solvencia del segmento 1
Fuente: Superintendencia de Bancos y Superintendencia de Economía Popular y Solidaria
 Mapa de Calor de Ventas y Exportaciones del Sector Privado
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
ACTIVIDADES
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Comercio
Manufactura
Agric. Ganad. Silv. Pesca
Transp. y Almacenam.
Construcción
Explotación de Minas y Canteras
Información y Comunicación
Actividades Profesionales
Financieras y de Seguros
Salud
Servicios Administrativos
Enseñanza
Actividades Inmobiliarias
Act. de Alojamiento y Comidas
Otras Actividades de Servicios
Electricidad
Agua y Saneamiento
Entretenimiento y Recreación

16
Fuente: Servicio de Rentas Internas- SRI
El gráfico presenta tasas de variación acumuladas de los flujos anuales, es decir cada mes considera 12 meses acumulados en relación a su año anterior.
 Gráficos
Macroeconómicos
Tasa de Crecimiento del PIB Reserva Internacional
t/t-4 7.000

6.000
8%
5.000 5.067

Millones de USD
3% 4.000

3.000
-2%
2.000

-7% 1.000

0
-12%
nov-17 may-18 nov-18 may-19 nov-19 may-20 nov-20
2011.II

2012.IV

2020.II
2005.II
2006.I

2009.I

2010.III

2012.I

2015.IV
2015.I
2006.IV

2009.IV

2016.III

2019.III
2018.I
2008.II

2018.IV
2003.IV
2003.I

2017.II
2007.III

2013.III
2004.III

2014.II

Reserva Internacional

Estadís�cas de Empleo
Profundización Financiera
Tasa Urbano - Rural
50% 48%
4,4 4,1 4,0 4,6 4,4 4,9 3,8 6,6
48% 3,7 13,3
45%
41%
40% 38% 40% 54,2 55,8 55,3 56,7
36% 56,4 56,9 57,0 56,0
60,4
35%
37% 67,4

30%
34%
41,1 38,9 39,6 40,6 37,9 37,9 38,5 38,8 32,1
25% 16,7

mar-18 jun-18 sep-18 dic-18 mar-19 jun-19 sep-19 dic-19 jun-20* sep-20
20%
nov-17 may-18 nov-18 may-19 nov-19 may-20 nov-20
Empleo Adecuado Empleo Inadecuado Empleo No Clasificado Desempleo
Créditos/PIB Depósitos/PIB

Tasas de Interés Referenciales Venta de Vehículos

14.000
10%
9% 12.000
8,50% 1.136
8% 8,78%
8,69% 10.000 1.094
7% 7,83% 1.165 1.191
1.030 1.082
6% 5,89% 8.000 1.037
6,17%
5% 5,43% 1.131 1.100
4,95% 6.000
4% 1.057
3%
3,26 2,61 4.000
2% 2,88 2,61 460
1% 582
10.551

2.000
9.460

9.047

8.750
6.586
5.309

7.628
8.382

6.436

8.142
2.279
3.113

0% 144
dic-17 jun-18 dic-18 jun-19 dic-19 jun-20 dic-20 0 617
nov-19 ene-20 mar-20 may-20 jul-20 sep-20 nov-20
Livianos Comerciales
Margen Pasiva Activa

Índice de Confianza al Consumidor Exportaciones e Importaciones

60 2.400
54,8 54,4
55 2.200 2.223
50 2.000 1.920
45 39,7 1.747
38,0 1.800 1.968 1.800
40
1.600 1.742
35 1.676
1.478
30 1.400
25
1.200
20
1.000
15
dic-17

dic-18

dic-19
oct-19
oct-17

feb-18

oct-18

feb-19

oct-20
feb-20
abr-18

abr-19

abr-20

jun-20
jun-18

jun-19
ago-18

ago-19

ago-20

10
sep-17 mar-18 sep-18 mar-19 sep-19 mar-20 sep-20

Total Importaciones Total Exportaciones

Fuente: Banco Central del Ecuador, INEC, AEADE

T.V.A. es Tasa de Variación Anual
Crédito Interno y Depósitos Totales del Panorama Financiero

Notas: (3) Las cifras del mercado laboral no son metodológicamente una continuidad de la ENEMDU. La ENEMDU
(1) Reservas internacionales valor expresado en millones USD, dato al 16 de diciembre de 2020. telefónica de mayo y junio 2020 y la ENEMDU de septiembre 2020, se incluye solo con fines de referencia.
(2) Índice de Confianza al Consumidor (ICC) último dato disponible en el BCE a septiembre del 2020, cifra (4) Datos del índice de Confianza al Consumidorde de mayo/junio 2020 son estadísticas de la ENEMDU
reportada en la ENUMDU telefónica. Teelefónica.

Boletín Macroeconómico 17
 Mapa de Calor Económico Asobanca 2
3
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov
Volumen de Depósitos a Plazo
SECTOR FINANCIERO

Volumen Crédito Total

Volumen Crédito Consumo
Volumen Crédito No Consumo
Recaudación Total Efectiva
IVA Operaciones Internas
IVA Importaciones
FINANZAS PÚBLICAS

Impuesto a la Renta
Gastos Corrientes GC
Gastos de Capital GC
Ingresos Petroleros GC
Ingresos No Petroleros GC
Exportaciones Petroleras
SECTOR EXTERNO

Exportaciones No Petroleras
Importaciones Petroleras
Importaciones No Petroleras
Vehículos Total
Vehículos Livianos
PRODUCCIÓN

Vehículos Comerciales
Petróleo Crudo
Derivados de Petróleo

18
Banco Central del Ecuador, Superintendencia de Bancos, SRI, AEADE
1. El gráfico presenta tasas de variación acumuladas de los flujos anuales, es decir, cada mes considera 12 meses acumulados en relación a su año anterior.
El color verde siginifica tasa de variación positivas, el color rojo tasas de variación negativas y el color amarillo tasas de variación cercanas a cero.
Nota: datos de volúmen de crédito a febrero 2020 según la última información disponble en el BCE.
 Resumen Principales Variables Coyunturales
Ene- Oct Ene- Oct
Var. %
2019 2020
1
Petróleo crudo (millones de barriles producidos) 160,6 144,3 -10,2%
1
Derivados de petróleo (millones de barriles producidos) 63,6 49,0 -23,0%
1
Exportaciones no petroleras (millones de USD) 11.100,1 12.260,2 10,5%
1
Importaciones no petroleras (millones de USD) 14.656,4 11.613,0 -20,8%

Ene- Nov Ene- Nov

Var. %
2019 2020

Recaudación de IVA Operaciones Internas (millones de USD) 2 4.489,0 3.690,4 -17,8%

2
Recaudación de IVA Importaciones (millones de USD) 1.668,3 1.265,5 -24,1%
Recaudación de Impuesto a la Renta (millones de USD) 2 4.495,3 4.106,4 -8,7%
2
Recaudación Total Efectiva (millones de USD) 12.512,6 10.760,3 -14,0%
4
Vehículos livianos (unidades vendidas) 108.404 66.289 -38,9%
4
Buses y camiones (unidades vendidas) 13.250 9.979 -24,7%
5
Inflación (acumulada) -0,06% -0,90% -0,84 p.p

Ene- Oct Ene- Oct

Var. %
2019 2020
1,6
Volumen Crédito Consumo - (millones USD) 6.256 5.299 -15,3%
1,6
Volumen Crédito No Consumo - (millones USD) 14.720 13.765 -6,5%

sep-19 sep-20 Var. (pp)

5
Tasa de empleo adecuado / pleno (nacional) 38,52% 32,08% -6,44 p.p

oct-18 nov-18 dic-18 ene-19 feb-19 mar-19 abr-19 may-19 jun-19 jul-19 ago-19 sep-19 oct-19 nov-19 dic-19 ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sep-20 oct-20
1
Petróleo crudo (millones de barriles producidos) 15,9 15,5 16,1 16,2 14,9 16,4 15,9 16,5 15,9 16,8 17,1 16,4 14,5 16,4 16,8 16,6 15,6 16,8 6,3 10,4 15,4 16,2 16,0 15,3 15,8
1
Derivados de petróleo (millones de barriles producidos) 6,4 6,4 7,0 6,8 6,4 5,9 5,7 6,4 6,4 6,7 6,7 6,7 5,8 6,2 5,8 6,6 6,0 5,8 1,7 1,9 5,1 5,2 5,7 5,4 5,6
1
Exportaciones no petroleras (millones de USD) 1.127 1.037 1.129 1.018 1.075 1.153 1.117 1.155 1.112 1.132 1.174 1.097 1.068 1.257 1.294 1.246 1.338 1.231 1.020 1.224 1.180 1.157 1.267 1.244 1.352
1
Importaciones no petroleras (millones de USD) 1.712 1.549 1.380 1.586 1.330 1.393 1.455 1.610 1.375 1.516 1.451 1.372 1.568 1.332 1.362 1.439 1.173 1.189 920 1.092 1.125 1.113 1.140 1.159 1.263
1,6
Volumen Crédito Consumo - (millones USD) 477 504 456 539 510 533 593 682 673 720 668 730 609 575 659 697 608 478 363 297 618 695 495 518 530
1,6
Volumen Crédito No Consumo - (millones USD) 1.241 1.529 1.538 1.385 1.360 1.530 1.477 1.470 1.481 1.427 1.449 1.634 1.508 1.331 1.683 1.308 1.281 1.301 943 1.056 1.498 1.713 1.607 1.634 1.424

oct-18 nov-18 dic-18 ene-19 feb-19 mar-19 abr-19 may-19 jun-19 jul-19 ago-19 sep-19 oct-19 nov-19 dic-19 ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sep-20 oct-20 nov-20
2
Recaudación de IVA Operaciones Internas (millones de USD) 401,1 391,1 470,6 523,8 391,7 361,5 396,9 420,9 401,0 404,9 405,8 405,8 397,2 379,5 395,8 575,1 365,6 348,8 260,1 212,5 214,0 284,0 317,3 395,4 344,7 373,0
2
Recaudación de IVA Importaciones (millones de USD) 191,7 170,3 146,6 171,5 141,2 137,5 148,0 160,0 133,9 166,4 161,6 136,3 166,9 145,0 131,8 164,1 109,1 117,2 77,8 98,0 118,6 102,6 104,2 115,6 123,9 134,2
2
Recaudación de Impuesto a la Renta (millones de USD) 281 300 1.046 399 224 353 1.291 313 265 334 348 329 316 325 275 419 220 330 866 294 258 292 297 561 291 278
2
Recaudación Total Efectiva (millones de USD) 1.042 1.032 1.856 1.279 935 1.015 1.957 1.081 983 1.080 1.095 1.043 1.045 998 967 1.341 859 1.104 1.269 714 743 843 856 1.199 898 935
4
Vehículos livianos (unidades vendidas) 10.380 10.854 10.186 9.036 8.988 9.019 10.408 9.460 10.680 10.687 10.458 10.471 8.646 10.551 9.460 9.047 8.382 3.113 617 2.279 5.309 6.436 6.586 7.628 8.142 8.750
4
Buses y camiones (unidades vendidas) 1.310 1.234 1.174 1.288 1.238 1.099 1.146 1.179 1.173 1.365 1.299 1.244 1.083 1.136 1.094 1.165 1.030 460 144 582 1.057 1.131 1.100 1.037 1.082 1.191
5
Inflación Anual 0,3% 0,3% 0,3% 0,5% 0,2% -0,1% 0,2% 0,4% 0,6% 0,7% 0,3% -0,1% 0,5% 0,04% -0,07% -0,30% -0,23% 0,18% 1,01% 0,75% 0,17% -0,54% -0,76% -0,90% -1,60% -0,91%

(1) Fuente: Banco Central del Ecuador

(2) Fuente: Servicio de Rentas Internas.
(3) Fuente: Asociación de Empresas Automotrices del Ecuador
(5)Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos.
(6) Fuente: Banco Central del Ecuador. Corresponde al volumen de los Bancos Privados
Nota: datos de volúmen de crédito a octubre 2020 según la última información disponble en el BCE.

Boletín Macroeconómico 19