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1T 2019
Sobre Ferreycorp
y su Estrategia
ESTRUCTURA DE LA CORPORACIÓN
BVL: FERREYC1
Distribuidores Caterpillar y marcas Distribuidores Caterpillar y marcas aliadas en Negocios complementarios en el Perú
aliadas en Perú Centroamérica y el exterior
Guatemala
Belice
Nicaragua
El Salvador, Honduras
ESTRATEGIA
PROPUESTA DE VALOR COMPLETA
Machinery
Agriculture
Services
business
Automotive
Consumables
business
PRESENCIA EN PAÍSES DE SUDAMÉRICA Y CENTROAMÉRICA
REPRESENTANDO MARCAS LÍDERES
CAPACIDADES CLAVE
GENERAN VALOR
Alianzas estratégicas de largo plazo
Cobertura de mercado
Fortaleza financiera
Innovación y tecnología
EBITDA 142 16 25
(*) El tercer grupo de empresas ha aumentado su participación en el total de las ventas: 2013 (10%), 2014 (11%), 2015 (12%),
2016 (15%), 2017 y 2018 (16%) – como resultado de la estrategia de diversificación a través de servicios complementarios,
siempre relacionados al rubro de bienes de capital. Las empresas más jóvenes tuvieron que hacer frente a una importante
desaceleración de la economía
Fortalezas del
Negocio
MODELO DE NEGOCIO
VENTAS POR LÍNEAS
• Modelo de negocio resiliente
US$ MM US$
2,000 1.9Bn US$
1,800
US$
1.7Bn 1.6Bn US$ • Repuestos y servicios dan sostenibilidad al
1,600
US$ US$ 1.5Bn negocio.
1.4Bn 1.4Bn
1,400
1,200 • Estrategia de diversificación mediante líneas de
1,000 negocio, presencia en diferentes sectores
800 económicos, diferentes países, diversas marcas
US$ representadas y portafolio de productos
600 US$
403MM
400 380MM diversificado.
200
-
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 1Q'18 1Q'19
9% Maquinaria
8% 8% 8%
6%
10% 8%
11% 29% 32% Repuestos y servicio
52% 51%
33% Alquileres y usados
31%
52% Otros
52%
- 8%
100.0%
Dist CAT y marcas
aliadas en CA + 8% 80.0%
60.0% 70.0%
60.0%
+9% 50.0% +9% 50.0%
40.0% 40.0%
909 990 213 233 30.0%
30.0%
20.0%
20.0%
25.4% 25.4% 24.9% 26.7% 19.2% 10.0%
17.7% 18.3% 17.2%
10.0% 0.0%
2017 2018 Q1'18 Q1'19 2017 2018 Q1'18 Q1'19
Gross Margin Gross Margin
CATERPILLAR
PARTICIPACIÓN DE MERCADO EN PERÚ
Construcción pesada
Minería tajo abierto LIUGONG
BOMAG JCB 0% OTROS
1% 1% DOOSAN
HAMM 3%
2%
P&H 2%
HYUNDAI
4% EPIROC 4%
ATLAS COPCO 10%
JOHN DEERE
2% 7%
VOLVO
KOMATSU 5%
17% CATERPILLAR
CATERPILLAR 54%
67% KOMATSU
21%
En unidades
Rolling 12 meses, Mar 2019 US$ FOB
Rolling 12 meses, Mar 2019
9,000
700
8,000
600
7,000
90
500 353 6,000
180 115
160
400 278 5,000
135
178 4,000
300
127 498 3,000
200 87 82 400
77 76 321 324 358 351 2,000
48 46 262
100 12 197 229
155 170 1,000
104 108 120 131 130
0 0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Venta de repuestos y servicios Venta de maquinaria Inversión minera
515
$8
482 500
416
$6 376 400
360
323
281 300
249
$4 234
215
192
165 166 173 200
131
$2
98 100
57
7 16 16
$0 0
2018
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Mining trucks
Población and shovels
camiones population
mineros y palas Mining Investment
Inversión minera
Fuente: MINEM
Units
0
500
1000
1500
2000
2500
Nov-08 1455
1452
Ene-09 1390
1267
Mar-09 1209
1145
May-09 1047
970
Jul-09 932
840
Set-09 799
776
Nov-09 800
820
Ene-10 771
789
Mar-10 826
842
May-10 909
987
Jul-10 1030
1099
Set-10 1193
1264
Nov-10 1285
1345
Ene-11 1379
1429
Mar-11 1557
1602
May-11 1685
1705
Jul-11 1800
1829
Set-11 1850
1856
Nov-11 1896
1907
Ene-12 1942
1962
Mar-12 1985
2048
May-12 2106
2174
Jul-12 2173
2208
CONSTRUCCIÓN PESADA
Set-12 2153
2170
Nov-12 2234
2215
Ene-13 2229
INDUSTRIA PINS
2220
Mar-13 2148
2118
EVOLUCIÓN DE LA INDUSTRIA
May-13 2080
2051
Jul-13 1989
1934
Set-13 1936
1943
Nov-13 1862
1832
Ene-14 1785
1781
Mar-14 1743
1739
May-14 1641
1599
Ene-16 945
953
Mar-16 937
925
May-16 917
873
Jul-16 876
826
Set-16 787
760
Nov-16 718
720
Ene-17 681
620
Mar-17 562
541
May-17 521
507
Jul-17 519
521
Set-17 538
557
Nov-17 541
527
Ene-18 528
569
Mar-18 594
627
May-18 639
641
Jul-18 649
645
Set-18 666
665
Nov-18 677
734
Ene-19 764
750
40%
49%
Mar-19 771
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Desempeño
Financiero
RESULTADOS FINANCIEROS
Millones de soles (S/ mm)
500 30%
15.00%
400
127 183 20%
94 10.00% 300 132
8.7% 200
8.7% 8.9% 9.5% 5.00% 10%
7.7% 100 12.0% 11.7% 11.9% 13.6%
10.7%
0.00% 0 0%
2016 2017 2018 1Q'18 1Q'19 2016 2017 2018 1Q'18 1Q'19
RESULTADOS FINANCIEROS
Millones de soles (S/ mm)
+42%%
140.0 10.00%
9.00% -16%
120.0
17 19 8.00%
9 40.00%
3 6.9% 267
100.0 10 7.00% 35.00%
51 230 N 225
5.30% 6.00% 30.00%
80.0 +42%
5.00% 25.00%
60.0 20.00%
4.00%
92
92 65 15.00%
40.0 3.00%
65 6.9% 10.00%
2.00% 4.7% 5.5% 4.3% 5.3%
20.0 5.00%
1.00%
0.00%
0.0 0.00%
2016 2017 2018 1Q'18 1Q'19
Q1'18 Var. EBITDA Var.
Δ EBITDA Gasto Δ
Δ Financial Var. Dif en Var.
Gain(loss) Δ D&A Var. Part en
Δ Share of Var Imp
Δ Income 1Q'19
Financiero
exp Cambio
to FX Result
profitdeof a la tax
renta
asociadas
associated
Variaciones positivas
Variaciones negativas
EBITDA
Millones de soles (S/ mm)
EBITDA Q1’19
+39%
250.0 30.00%
61 25.00%
200.0
183
110 0.1
16 19
0.4 20.00%
150.0 N
132 NIIF 16:
S/ 13mm 13.6% 15.00%
100.0 10.70%
10.00%
50.0
5.00%
0.0 0.00%
Q1'18 Δ Sales
Var. Ventas Δ COGS
Var. Costo Δ Gasto
Var. SG&A Δ Other
Var. income
Otros ing Δ D&A
Var. D&A Δ Financial
Var Ingreso 1Q'19
de ventas (expenses)
admin y venta (gastos) income
financiero
Variaciones positivas
Variaciones negativas
INVERSIÓN EN ACTIVOS
Millones de soles (S/ mm)
-6% +26%
5.9%
1.2%
0.1%
DEUDA Y FINANCIAMIENTO Soles
Quetzales
Pesos Chilenos
2.86 2.73 3.20 2.73 Dolares
800
700
0.00 92.8%
600
521 60
502 42
500
53 100 53 -5.00
75 100
400
161 100
300
-10.00
DEUDA POR TASA
200 447 389
307 327 -15.00
100
1%
0 -20.00
Variable rate
Tasa variable
Tasarate
Fixed fija
99%
DEUDA FINANCIERA
Millones de dólares (US$ mm)
COSTO PROMEDIO DE LA DEUDA
4.12% 4.20%
VENCIMIENTO DE LA DEUDA
3.67%
196 3.43%
190
81
48 GASTOS FINANCIEROS
27 Millones de soles (S/ mm)
140 8.00%
130
125
7.00%
120
90
85 +66% 5.00%
80
73
70 4.00%
60
3.00%
50
40 23
30
2.60% 14 2.00%
20
1.80% 1.70%
1.00%
10
1.40% 1.10%
0 0.00%
34%
FERREYCORP
6/11/2017
20/11/2017 extranjeros
Inversionsitas
4/12/2017
18/12/2017
1/01/2018
15/01/2018
33%
29/01/2018
locales
12/02/2018
26/02/2018
Inversionistas
12/03/2018
26/03/2018
9/04/2018
23/04/2018
7/05/2018
21/05/2018
33%
4/06/2018
pensión
18/06/2018
Fondos de
2/07/2018
16/07/2018
30/07/2018
13/08/2018
27/08/2018
10/09/2018
COMPOSICIÓN ACCIONARIA A MAR 2019
24/09/2018
PRECIO DE LA ACCIÓN 2017-2019 (S/)
8/10/2018
22/10/2018
5/11/2018
19/11/2018
3/12/2018
17/12/2018
31/12/2018
Dividend Yield 5.4%
14/01/2019
EN EL MERCADO DE CAPITALES
28/01/2019
11/02/2019
25/02/2019
11/03/2019
100
110
120
130
150
160
140
90
2/01/2017
16/01/2017
30/01/2017
13/02/2017
27/02/2017
13/03/2017
27/03/2017
10/04/2017
24/04/2017
Accionista
8/05/2017
22/05/2017
5/06/2017
19/06/2017
3/07/2017
17/07/2017
31/07/2017
14/08/2017
RI-Fondo 3 (Prima AFP)
RI-Fondo 2 (Prima AFP)
28/08/2017
11/09/2017
IN-Fondo 2 (AFP Integra)
25/09/2017
PR-Fondo2 (Profuturo AFP)
PR-Fondo2 (Profuturo AFP)
9/10/2017
23/10/2017
6/11/2017
20/11/2017
4/12/2017
SP/BVL
18/12/2017
Onyx Latin America Equity Fund LP
1/01/2018
15/01/2018
29/01/2018
12/02/2018
26/02/2018
12/03/2018
26/03/2018
9/04/2018
23/04/2018
7/05/2018
21/05/2018
FERREYCORP
4/06/2018
18/06/2018
2/07/2018
16/07/2018
5.70%
5.09%
30/07/2018
4.34%
7.00%
4.06%
4.84%
5.73%
13/08/2018
27/08/2018
FERREYCORP Y SP/BVL PERU
10/09/2018
PRINCIPALES ACCIONISTAS> 4% A MAR 2019
24/09/2018
%
8/10/2018
22/10/2018
5/11/2018
19/11/2018
3/12/2018
17/12/2018
31/12/2018
14/01/2019
28/01/2019
11/02/2019
25/02/2019
11/03/2019
POLÍTICA DE DIVIDENDOS
CUMPLIMIENTO ANUAL
• En el año 1997 se aprobó y publicó política de dividendos.
• Ligera modificación aprobada en junta del 2007, para asignar límites mínimos y máximos: “Entregar como dividendos el 5% del capital al
inicio del año con un tope de 50% de la utilidad del año.”
• 2013: se modificó el límite máximo de la política: de 50% a 60% de la utilidad de libre disposición del año.
• 2018: se modificó la política para permitir distribuir dividendos a cuenta.
• 2019: se modificó la política para permitir la entrega de dividendos extraordinarios.
%
Cash dividend Cash dividend per share Dividend per share
Period: Dividend / Net
(*) (%) (S/.)
Profit
2003 9.1 50% 4.46% 0.0446
2004 11.9 48% 5.50% 0.055
2005 13.3 49% 5.50% 0.055
2006 28.4 36% 11.00% 0.110
2007 40.2 35% 13.20% 0.132
2008 20.7 29% 5.50% 0.055
2009 28.0 31% 6.00% 0.066
2010 31.8 26% 6.00% 0.066
2011 41.9 29% 6.00% 0.060
2012 48.1 30% 6.00% 0.060
2013 55.7 60% 5.90% 0.059
2014 60.8 52% 6.00% 0.060
2015 87.3 60% 8.87% 0.0887
2016 124.4 60% 12.8457% 0.128457
2017 132.1 55% 13.5465% 0.135465 (*) Cifras en millones
121.5 60% 12.4543% 0.124543
2018 (**) Límite superior: 60%
50.0 25% 5.1246% 0.051246
Gobierno Corporativo
y Sostenibilidad
MODELO DE SOSTENIBILIDAD
STAKEHOLDERS
• Asociación Ferreycorp • Sistema de gestión ambiental basado en Norma ISO
• Club de Operadores de equipo pesado Ferreyros 14001
• Programa Think Big • Programas de Gestión Ambiental: planificación,
Comunidad Medio Ambiente capacitación y sensibilización, control operativo y
• Programa Jóvenes con Futuro
• Obras por Impuestos verificación.
• Voluntariado Corporativo • Medición Huella de Carbono
• Relaciones comerciales de mutuo beneficio y largo plazo • Cuidado de salud, seguridad y condiciones de trabajo
• Productos y servicios de alta calidad, atención especializada por • Capacitación y desarrollo profesional
sectores Colaboradores • Valoración y respeto a la diversidad
Clientes • Monitoreo continuo de satisfacción de clientes y gestión de • Programa Inclusión Laboral
reclamos • Desarrollo personal y familiar
• Políticas de marketing y com.
Directorio:
• En la última Junta General se aprobó reducir el número de directores de
10 a 9. Composición del directorio:
Directores independientes Directores dependientes
• El directorio cuenta con 3 comités, presididos por directores ✓ Jorge Ganoza Oscar Espinosa
independientes: ✓ Humberto Nadal Carlos Ferreyros
✓ Nominaciones, Remuneraciones, Gobierno Corporativo y ✓ Gustavo Noriega Juan Manuel Peña
Sostenibilidad ✓ Javier Otero Andreas von Wedemeyer
✓ Auditoría y Riesgo Manuel Bustamante
✓ Innovación y Sistemas
Reconocimientos:
• Llave de la Bolsa de Valores de Lima: 2008, 2011, 2012 , 2013, 2017 y 2018.
• Miembro del Companies Circle of the Latin America Governance
Roundtable creado por la OECD y IFC
• Reconocimientos Internacionales: World Finance Award 2011 y 2012; Latin
America Investor Relations Awards 2011 (LirA’11), Ethical Boardroom
Corporate Governance Awards 2015: América del Sur, Sector Servicios
Industriales, forma parte del Dow Jones Sustainability Index (2018)