Universidad Autónoma del Perú

EXAMEN FINAL
FINANZAS - MBA
Duración: 80 MINUTOS

CALIFICACIÓN

APELLIDOS Y NOMBRE DEL ESTUDIANTE:

CARRERA: MBA - UA CURSO: FINANZAS FECHA: 20/11/2022

DOCENTE DEL CURSO: MIGUEL PEREZ RIVERA

PREGUNTAS DE (V)ERDADERO O (F)ALSO (1 PUNTO C/U):

1. Uno de los supuestos del modelo CAPM dice que todos los inversionistas son inteligentes y, por tanto, han
diversificado su cartera ( )

2. Uno de los supuestos del modelo CAPM dice que existe una tasa libre de riesgo a la que un inversionista
puede prestar dinero o, de lo contrario, pedirlo prestado ( )

3. De acuerdo al modelo CAPM el único riesgo relevante al evaluar inversiones es el riesgo sistemático
( )

4. La Beta es una medida de riesgo absoluta de la rentabilidad esperada de una acción ( )

5. El riesgo de las acciones de una empresa aumentará si la empresa incrementa el uso de la deuda en su
financiamiento ( )

6. Cuando una empresa toma más deuda aumenta la probabilidad de incumplimiento de pago y, en
consecuencia, se incrementa el riesgo de la deuda de la empresa ( )

7. Una mayor cantidad de endeudamiento incrementa el riesgo de las acciones y de la deuda de una empresa
( )

8. De acuerdo al modelo CAPM debemos considerar tanto el riesgo sistemático como el no sistemático al
momento de realizar una inversión en acciones ( )

PREGUNTAS DE DESARROLLO (2 PUNTOS C/U):

1. Hammond Pipes ha emitido una acción preferente que paga $12 por acción. Los dividendos son fijos y
la acción no tiene fecha de expiración. ¿Cuál es el valor intrínseco de la acción preferente de Hammond,
suponiendo una tasa de descuento de 15%?

2. Roberts Roofing gana actualmente $4 por acción (UPA). Su ratio ROE es del 20% y espera retener el
50% de sus ganancias (se espera que ambas cifras se mantengan indefinidamente). Las acciones de riesgo
similar se valúan para que tengan un rendimiento de 15%. ¿Cuál es el valor de la acción de Roberts Roofing?
3. La fábrica de caramelos El Elfo Loco paga actualmente dividendos de $3 por acción. Se espera que estos
crezcan indefinidamente a una tasa del 6%. Las acciones con riesgo similar proporcionan un rendimiento
esperado de 10%. Calcule el valor intrínseco de las acciones de la empresa si espero venderlas en tres años a
partir de ahora.

4. Natalie Portman compró un bono a la par con un valor nominal de $1,000. El bono tenía cinco años
para su vencimiento, tasa cupón de 10% y realizaba pagos de interés anuales. El bono se redimió dos años
después a un precio de $1,200, después de hacer su segundo pago de intereses anual. Entonces reinvirtió los
beneficios en otro bono a la par, con valor nominal de $1,000 y tres años para su vencimiento, tasa cupón de
7% y pagos anuales. ¿Cuál fue la rentabilidad al vencimiento real que obtuvo la señorita Portman durante el
período de cinco años?

5. Las acciones de la compañía Crecent se venden actualmente en $10 por acción. Se espera que las
utilidades sean de $2 por acción. La compañía tiene una política de pagar 60% de sus utilidades cada año como
dividendo. El resto se retiene e invierte en proyectos que ganan una tasa de rendimiento anual de 20%. Se
espera que esta situación continúe de manera indefinida. Suponiendo que el precio de mercado actual refleja
su valor intrínseco, ¿cuál es el rendimiento por apreciación de capital exigido a las acciones de esta compañía?

6. El siguiente pago de Hot Wings, Inc., será de 2.10 dólares por acción. Se anticipa que los dividendos
conservarán una tasa de crecimiento de 5% para siempre. Si la acción a la fecha se vende en 48 dólares, ¿cuál
es el rendimiento requerido?