000 Manual Proyecto Empresarial

PROYECTO EMPRESARIAL
R.M. 406-90-ED y R.D. 0536-94-ED

Revalidado R.D. 0573-2006-ED.
PROYECTO
EMPRESARIAL
Mg. JUAN CARLOS URETA MEDRANO

SATIPO – PERÚ
2018
Mg. Juan Carlos Ureta Medrano 1

PROYECTO
 Búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un problema (necesidad
humana).
 Respuesta a una idea
que busca aprovechar una
oportunidad de negocio.
 Cambio de realidad.
 “Conjunto de datos,
cálculos y dibujos
articulados en forma
metodológica, que dan los
parámetros de cómo ha de
ser y cuanto ha de costar
una obra o tarea, siendo
sometidos a evaluaciones
para fundamentar una
decisión de aceptación o
rechazo.”
INVERSIÓN (ECONOMÍA)
Gastos para aumentar la riqueza futura y posibilitar un crecimiento de la
producción. La materialización de la inversión depende del agente
económico que la realice. Para un individuo o una familia, la inversión
se puede reducir a la compra de activos financieros (acciones o bonos)
así como la compra de bienes duraderos (una casa o un automóvil, por
ejemplo)
PROYECTOS DE INVERSIÓN
Un proyecto no es ni más ni menos que la búsqueda de una
solución inteligente al planteamiento de un problema que tiende
a resolver, entre tantas una necesidad humana (Nassir Sapag.
Chain – Reinaldo Sapag Chain)

 Conjunto de antecedentes que permiten estimar las ventajas y desventajas comparativas

vistas económicamente que se derivan de asignar ciertos recursos de un país (tanto a nivel de
instituciones privadas como públicas) para la producción de determinados bienes o servicios
(ONU).
 Conjunto de actividades para la producción de bienes y servicios o aumentar la capacidad
productiva de los medios existentes con el fin de obtener en el futuro mayores beneficios que
los que se obtiene hoy con estos recursos (INP)
 Conjunto de fases (idea-implementación final) para materializarlas en las mejores
condiciones técnico económicas posibles, con rendimientos de diseño e instalaciones, calidad
y costo del producto en el menor plazo que resulte aconsejable (Pedro Briceño).
 Modelo de emprendimiento a ser realizado con las previsiones de recursos, tiempo,
ejecución y de resultados esperados (BID).
 El proyecto de inversión es un modelo analítico de racionalización que busca cuantificar
las ventajas y desventajas de asignar los recursos escasos en una actividad específica (Jenner
F. Alegre Elera).
 Conjunto de estudios específicos de carácter administrativo, comercial, productivo,
estratégico, económico financiero, de impacto ambiental, entre otros, surgido de la
identificación de oportunidades de inversión, orientado a la construcción de modelos de
desarrollo empresarial que requieren para su implementación el uso y transformación de
recursos escasos para obtener bienes y servicios, con la esperanza de lograr en el futuro
utilidades como premio al riesgo. (F. GUTIERREZ M.)
 Es el Know how para lograr empresas que marcharán exitosamente.( F. GUTIERREZ M.)

¿POR QUÉ SON NECESARIOS LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN?

 Vivimos en una sociedad
compleja en la que existe una búsqueda permanente
de las necesidades del ser humano, para ser resueltas.
 En otros casos, la
oportunidad consiste en crear las necesidades, para
que las personas vivan de acuerdo a la dinámica
presente.
 Para satisfacer las necesidades humanas se requiere invertir. Una
inversión inteligente se apoya en un proyecto bien elaborado y evaluado que indique el
camino a seguir para conseguir los beneficios que se consignan en el documento.
ORÍGENES DE UN PROYECTO
 Crecimiento de la demanda interna
 Nuevos productos
 Innovaciones tecnológicas en los procesos
productivos
 Sustitución de
importaciones
¿CUÁNTO DURA UN PROYECTO?

Un proyecto tiene que llevarse a cabo dentro de límites de tiempo, específicamente,
definidos. El hecho que cuente con una fecha o intervalo preciso de inicio y fin, obedece
a múltiples factores, por ejemplo, el producto necesita llegar al mercado en el momento
apropiado, por otro lado, la organización y los demás entes económicos (Empresa,
cliente, proveedores, gobierno, etc.), requieren cubrir sus necesidades de supervivencia,
expansión y trascendencia en cierto plazo. De no cubrirse en el tiempo adecuado, no
podrá sobrevivir o pospondrá la posibilidad de expandirse, liquidando su futuro
inmediato.

¿EN QUE SE DIFERENCIA UN PROYECTO PUBLICO Y UN PROYECTO

PRIVADO?
Proyecto de Inversión
Un proyecto de inversión es la formalización de una idea de negocio que

tiene por objetivo encontrar una solución inteligente al planteamiento
de un problema que tiende a resolver una necesidad humana. Es
así que el proyecto surge como respuesta a una idea que busca la
solución de un problema o la forma de aprovechar una
oportunidad de negocio.
Una idea de negocio aparece cuando una persona observa en el

mercado la posibilidad de desarrollar e introducir un producto o servicio que beneficie al
consumidor y que genere rentabilidad al inversionista. Como consecuencia de la observación , el
inversionista diagnostica que existe una necesidad no satisfecha, o que esta necesidad no es
atendida adecuadamente, o que se puede generar una nueva necesidad basada en la creación de
un producto o servicio nuevo.
Es tarea de un proyecto de inversión determinar si la idea original de negocio es viable en su

implementación y desarrollo. Para ello, el proyecto de inversión deberá estudiar detalladamente
los aspectos comercial, técnico, legal, ambiental y financiero para definir si la idea de negocio
puede o no ser implementada exitosamente.

En el desarrollo de dicho estudio se tratarán temas de diversa especialización; dependiendo de la

naturaleza del proyecto y de la formación profesional de los inversionistas, es recomendable
solicitar el asesoramiento de expertos en materias específicas que no sean del dominio del
interesado.
¿Qué entendemos por la viabilidad de un Proyecto?
La viabilidad de un proyecto determina la posibilidad de llevarlo a la práctica, analizando para tal

fin aspectos de naturaleza comercial, técnica, legal, ambiental y financiera. En caso se llegue a
una conclusión negativa en cualquiera de los aspectos señalados, esta determinará que el proyecto
tenga que reformularse o que no se lleve a cabo.
 Viabilidad comercial: Es la que indica si el bien o servicio producido por el proyecto tendrá la
aceptación esperada en el mercado, así como la forma en que será comercializado para
viabilizar su inserción.
 Viabilidad técnica : Implica evaluar y medir las posibilidades materiales (máquinas, insumos,
etc.), físicas y químicas de producción del bien o servicio definido en el proyecto. Muchos
proyectos nuevos requieren ser probados técnicamente para garantizar la capacidad de
producirlo.
 Viabilidad legal y ambiental: Determina si la instalación y operación del proyecto se

encuentra enmarcado en las normas legales y regulaciones vigentes. Generalmente, se
incluye el impacto que el proyecto puede tener sobre el medio ambiente y si cumple con las
regulaciones que existen al respecto.
 Viabilidad financiera : El estudio de la viabilidad financiera de un proyecto determina, en
última instancia, su aprobación o rechazo. Este mide en términos monetarios la rentabilidad
que genera la inversión realizada. Dicho de otra manera, esta viabilidad existe cuando la
inversión que se realizará en el proyecto genera un rendimiento que satisface al inversionista.
La determinación de la viabilidad en sus diversos matices se va definiendo a lo largo del

desarrollo de los capítulos del estudio.
Las fases de un Proyecto
Todo proyecto de inversión consta de 3 fases: pre-inversión, inversión y operación. La

presente guía tiene como tema central la primera de las fases mencionadas.
I. PRE-INVERSIÓN II. INVERSIÓN III. OPERACIÓN
ESTUDIOS IMPLEMENTACIÓN FUNCIONAMIENTO

IDEA DISEÑO
PERFIL
PRE-FACTIBILIDAD
FACTIBILIDAD EJECUCIÓN

I.- Fase de Pre–Inversión:
En esta fase se desarrolla el estudio del proyecto, en el cual se formula y evalúa la idea de
negocio, determinándose la viabilidad del proyecto y por consiguiente si se invierte o no en
él. En esta fase se debe efectuar:
La formulación del proyecto: Se refiere a la presentación de la idea de negocio y al estudio

pormenorizado de la viabilidad comercial, técnica y legal, como pasos previos a evaluar la
rentabilidad del proyecto.
La evaluación del proyecto: Se centra en la viabilidad financiera, mediante la determinación
del flujo de caja para llegar a medir la rentabilidad.
En esta fase, la formulación y la evaluación pueden realizarse a diferentes niveles de análisis,

diferenciándose unos de otros en el grado de profundidad y el tipo de información que
utilizan:
 Nivel idea: Es la primera etapa y la más importante, pues identifica el problema a

solucionar o la oportunidad de negocio a desarrollar, planteando las alternativas
básicas de solución.
 Nivel perfil: En el estudio al nivel de perfil, más allá de calcular la rentabilidad del
proyecto, se intenta sustentar su viabilidad comercial, basada en la información
existente (Instituto Nacional de Estadística e Informática, Banco Central de Reserva,
Cámara Peruana de Comercio, etc.). En los aspectos financieros, sólo presenta
estimaciones muy globales de las inversiones, costos e ingresos.
 Nivel pre-factibilidad: En este nivel se profundiza la investigación, se busca definir,

con cierta aproximación, las principales variables referidas al mercado (precio,
producto, distribución, promoción) y, las alternativas técnicas de producción.
Asimismo, se estiman en términos generales las inversiones probables, la capacidad
financiera de los inversionistas, los costos de operación y los ingresos que generará el
proyecto. Como resultado de este estudio, surge la recomendación de su ejecución, la
continuación del estudio a nivel factibilidad, su abandono o postergación hasta que se
cumplan determinadas condiciones.
 Nivel factibilidad: Esta etapa constituye el paso final del estudio de pre-inversión, se
elabora sobre la base de información obtenida mayoritariamente a través de fuentes
primarias (por ejemplo encuestas). El análisis financiero debe basarse en un cálculo
minucioso de la inversión, los ingresos y los egresos, que sustente la estimación de la
rentabilidad del proyecto.
II.- Fase de Inversión
 Diseño: En esta fase se realizan los estudios de ingeniería definitivos (disposición de

planta, planos de instalaciones complementarias, etc.)
 Ejecución: Es la fase de ejecución del proyecto, durante esta se adquieren los activos
fijos e intangibles y se contratan los servicios necesarios para que quede listo e inicien
operaciones.
III.- Fase de Operación
En esta fase la empresa inicia operaciones e ingresa a competir en el mercado.
Factores que contribuyen al éxito de un Proyecto.
Durante el desarrollo del estudio de pre – inversión hay factores que hay que considerar siempre
por la incidencia que pueden tener sobre la decisión final del inversionista y el futuro del
proyecto, entre los que podemos citar a los siguientes:
 El cambio tecnológico y su dinámica tendrán que ser considerados como un factor crítico de
éxito en aquellos productos intensivos en el uso de tecnología. Por ejemplo, este factor está
determinando en la actualidad considerar en el caso de cabinas de internet, la posibilidad del
uso de antenas satelitales que le puede permitir una mayor velocidad de acceso, obteniendo
una ventaja comparativa frente a la competencia.
 Cambios en el rol que cumple el Estado en la economía en general o en el sector económico

específico donde se desarrolla el proyecto. Por ejemplo, en un proyecto textil que compita
con productos importados, la política arancelaria puede determinar el ingreso al mercado de
mercadería que compita con el bien nacional o puede proteger la industria nacional, por lo
que es necesario tener una percepción clara de la situación vigente y la posible evolución de
la misma.
 Considerar a plenitud la incidencia del entorno macro económico en el proyecto, así por
ejemplo, una empresa que planea expandir su capacidad de producción en base aun
crecimiento esperado de la demanda podría fracasar si no analiza si la economía se va a
expandir o contraer, podría estar ad portas de una fase recesiva que implicaría el fracaso de su
plan.
 La inestabilidad de la naturaleza, el entorno institucional, la normativa legal y muchos otros

factores similares son los que al ser considerados en su justa dimensión contribuirán al éxito
de un proyecto.
Finalmente, es conveniente mencionar que el desarrollo del estudio de pre – inversión permitirá a
los inversionistas tener al final un conocimiento profundo del proyecto, el cual aunado a la
capacidad gerencial de los mismos permitirá su vigencia en el tiempo.

MÓDULO I: EL RESUMEN EJECUTIVO
Un resumen ejecutivo es una síntesis de los aspectos más relevantes del proyecto, el cual se
presenta al inicio del estudio de pre – inversión para facilitar al lector tener una primera
visión global del proyecto y sus características, tales como por ejemplo:
 Describir la oportunidad de negocio que se quiere desarrollar así como los objetivos de
corto y mediano plazo.
 Señalar a quienes está dirigido el producto o servicio que se plantea implementar.
 Plantear los supuestos generales respecto a las variables macroeconómicas
(crecimiento del PBI, inflación, devaluación, etc.) y a las variables del mercado del
producto.
 Mostrar la inversión requerida y la estructura de financiamiento.
 Presentar los resultados obtenidos en la evaluación financiera y los indicadores de
análisis como crecimiento en las ventas, utilidades, rendimiento sobre ventas y sobre
patrimonio.
 Análisis interno de fortalezas y debilidades del proyecto y externo respecto a riesgos y
oportunidades.
 Resumir las principales conclusiones y recomendaciones.
En otras palabras el resumen ejecutivo plantea de manera concreta las bondades del
proyecto, centrándose en los aspectos comerciales y financieros.
ESTUDIOS DEL PROYECTO
RESUMEN
EJECUTIVO
¡IMPORTANTE!
 LA EXTENSIÓN ES DE 2 A 3 PAGINAS
 SE PREPARA DESPUES DE LA EVALUACIÓN DEL
PROYECTO

MÓDULO II: LA INFORMACIÓN GENERAL DEL PROYECTO
Información general del Proyecto
Al inicio de la formulación del proyecto es necesario desarrollar un acápite que contenga

la siguiente información:
1. Nombre: Se define cual va a ser la denominación o razón social que identificará al

proyecto.
2. Naturaleza: Debe especificarse si la actividad económica que se desarrollará será de

producción, servicios, extracción, comercialización, etc.
3. Ubicación: Debe indicarse el lugar geográfico en donde se implementará

(departamento, provincia, ciudad).
4. Código CIIU: de la actividad económica que desarrollará el proyecto.
5. Presentación de los promotores: Se indica cual es la profesión de los responsables del

proyecto.
6. Idea de la necesidad u oportunidad del negocio: Se explicará cual es la idea básica del
negocio y por que se considera que esta idea va a tener éxito.
7. Objetivos del proyecto: Los proyectos pueden tener diversos objetivos empresariales,
en función de las expectativas de los inversionistas. Generalmente los objetivos del
proyecto responden a una o varias de las siguientes interrogantes: ¿Obtener
rentabilidad?, ¿Generar empleo?, ¿Productos de calidad?, ¿Servicio al cliente?, entre
otros.
Estrategia del Proyecto
Es el criterio elegido que define la forma en que se

va a realizar la incursión del proyecto en el
mercado para tener posibilidades de éxito,
podemos clasificarlas en:
 Estrategia de liderazgo en costos: Básicamente consiste en tener costos más bajos que
la competencia.
 Estrategia de diferenciación: Busca establecer un vínculo entre los compradores y la

marca de la empresa, posicionando las cualidades del producto y minimizando el
efecto del precio en la decisión de compra.
 Estrategia de nicho: Consiste en dirigir nuestro producto a un grupo específico de

consumidores, lo que generalmente conlleva a que el producto no sea de consumo
masivo y a un nivel de precios alto.
¿QUÉ ES CREATIVIDAD?
Es la capacidad innovadora de la mente humana capaz de transformar una idea en otra, encontrar
aplicaciones nuevas para las cosas ordinarias. Es la respuesta a los cambios vertiginosos del
mundo empresarial.
Creatividad consiste en explorar lo desconocido y acertar.
Sólo el que ensaya lo absurdo, es capaz de conseguir lo imposible.

Miguel de Unamuno.
A lo largo de la historia, las civilizaciones han experimentado enormes cambios, sobre todo
cuando la información se ha transmitido mejor.
Impresión del Ensamblaje de la

Primer Libro primera computadora
Construcción del mecánica en 1944
1450
Howard Aiken
Gutemberg Primer Telégrafo
1793
Claude Chappe
¿DÓNDE BUSCAR OPORTUNIDADES?

 Una necesidad nueva no atendida aún.
 Una necesidad atendida en forma inadecuada.
 La mejora de una empresa ya existente.
 Una actividad nueva siempre requiere de actividades complementarias.

 Aparición de una tecnología nueva.

 Un nuevo uso para una tecnología existente.
 Cambios de hábito.
ENTONCES TENEMOS QUE...

 Detectar necesidades
 Detectar carencias
 Detectar deficiencias
 Detectar nuevas aficiones
 Detectar nuevas aplicaciones de viejos productos
 Detectar cambios en la sociedad
MODELO SCAMPER
 S : Sustituir
 C : Combinar
 A : Amplificar
 M : Minimizar
 P : Pasar a otros usos
 E : Eliminar
 R : Reacomodar
¿QUÉ ES LO QUE VES EN ESTA IMAGEN, A SIMPLE VISTA?

Si lo que ves es la bruja,

piensa que su nariz podría ser
la mejilla y barbilla de la
chica, y la verruga podría ser
la nariz de la joven. Si lo que
ves es la chica joven, fíjate en
los detalles anteriores o mira
como el collar de la chica es
la boca de la vieja. Un poco
difícil de explicar, pero lo
captas, ¿no?
¿QUÉ ES LA GLOBALIZACIÓN?
 “Proceso mediante el cual una parte mayoritaria y creciente de la
riqueza y el valor se genera o produce a través de redes interconectadas de producción y
abastecimiento”
 Incremento de los flujos comerciales de bienes y servicios de
mayor contenido tecnológico
 Aceleración en los flujos financieros internacionales
 Pérdida de capacidad de regulación de los gobiernos
 Profundos cambios tecnológicos hacia la producción flexible:
– Microelectrónica
– Robótica
– Biotecnología
– Tecnologías de información
 La globalización aumenta las exigencias de adaptación y de
competitividad entre
– Empresas
– Países
– Regiones
– Se globaliza la economía pero también se globalizan los problemas

CLASIFICACION DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

A) POR TIPO DE INVERSION C) POR TAMAÑO
• Empresas nuevas • Artesanales
• Expansión de planta • Pequeños
• Adquisición de activos • Medianos
• Alternativas de reemplazo • Grandes
• Tecnología
• Mercado
- Publicidad D) POR FLUJO DE CAJA
- Nuevos Productos • Convencionales
- Cambio en atributo • No Convencionales
- Canales de Distribución
B) POR ACTIVIDAD ECONOMICA E) POR INTERDEPENDENCIA
• Industriales • Independientes por Costos.
• Agricultura – agroindustriales • Independientes por Beneficios
• Mineros • Sustitutos por Costos
• Pesqueros • Sustitutos por Beneficios
• Construcción (infraestructura) • Complementario por Costos
• Servicios • Complementario por Beneficios
- Inversión turística
- Asesoría
- Comercialización
“… si no sabes a donde vas,
cualquier camino que tomes,
te llevará a ningún sitio.”

ASPECTOS CLAVES PARA DEFINIR UN PROYECTO DE INVERSION
RECURSOS ESCASOS ENTORNO

• Recursos Financieros • Variables Económicas
• Recursos Humanos • Variables Político legales
• Recursos Tecnológicos • Variables Culturales
• Recursos Materiales • Variables Tecnológicas
• Recursos de Conocimiento • Clientes
• Recursos de Información • Proveedores
• Competidores
TRANSFORMACIÓN • Sustitutos
• Producción • Competidores Potenciales
• Procesos
• Maquinaria BIENESTAR (SATISFACCIÓN)
• Equipos • Necesidades de Existencia
• Organización • Necesidades de Seguridad
• Layout • Necesidades de Afiliación
• Necesidades de Reconocimiento
BIENES O SERVICIOS • Necesidades de Progreso
• Producto final • Necesidades de Realización
• Sub producto • Necesidades Sociales
RENTABILIDAD
• Rentabilidad Económica
• Rentabilidad Financiera
• Rentabilidad Social
DISCIPLINAS REQUERIDAS PARA EL DESARROLLO DE PROYECTOS DE

INVERSION
 Análisis Macroeconómico
 Análisis Microeconómico
 Estadística
 Administración
 Marketing
 Finanzas
 Contabilidad
 Matemática Financiera
 Administración Financiera

FACTORES CRÍTICOS QUE DEBEN CONSIDERARSE PARA EL ÉXITO DE UN

PROYECTO
 Cambio Tecnológico
 Cambios políticos
 Cambio en las relaciones comerciales internacionales
 Inestabilidad de la naturaleza
 Entorno Institucional
 Normativa legal
 Barreras arancelarias
REPRESENTACIÓN DEL PROYECTO EN EL METODO SISTÉMICO
AMBIENTE OPERACIONAL
Variables Económicas, tecnológicas, político

legales, culturales, etc.
Clientes, proveedores, competidores, sustitutos,
competidores potenciales
ENTRADA PROCESO SALIDA
Recursos Humanos
Recursos Materiales Función de Producción Producto Final
Recursos Financieros Maquinarias/equipos Sub Producto
Recursos Tecnológicos Recursos Humanos Residuo
Recursos Información Organización Productiva
Recursos Conocimiento
RETROINFORMACION
Control de Gestión
Evaluación de Resultados

ESTRUCTURA O ESQUEMA METODOLOGICO DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
ESTUDIO DE MERCADO
Estructura económica del mercado

Análisis Estructural (sector
industrial
ESTUDIO TECNICO Viabilidad Comercial ESTUDIO ORGANIZACIÓN Y

ADMINISTRACION
Viabilidad Viabilidad
Ingeniería del proyecto Técnica Administrativa Diseño e estructuras organizativas
Tamaño Funcionamiento organizacional
Localización
PROYECTO DE Parámetros de diseño
INVERSION organizacional
Forma de organización
empresarial
Viabilidad Económica
Financiera Viabilidad Ambiental
ESTUDIO ECONOMICO Viabilidad Estratégica ESTUDIO AMBIENTAL

FINANCIERO
DISEÑO ESTRATEGICO
Inversión Requisitos de calidad
Financiamiento Estrategias Genéricas Normas ISO 14,000
Servicio de Deuda Estrategias de Integración Impacto Ambiental
Ingresos, Costos Estrategias Intensivas
Punto de Equilibrio Estrategias Diversificación
Estados Financieros Estrategias Defensivas
Evaluación Económica
Financiera

CICLO DE UN PROYECTO
Un proyecto, generalmente, se manifiesta en una obra física, lo que constituye su ciclo
de vida. El proceso de un proyecto reconoce tres grandes etapas.
Etapa de Preinversión.
Corresponde a la etapa de preparación y evaluación de un proyecto o etapa de análisis
de preinversión, en esta se prepara y evalúa el proyecto, a fin de determinar si es
conveniente ejecutarlo.
Etapa de Inversión.
Si se decide llevar a cabo, el proyecto, se efectúa el diseño o proyecto de ingeniera de
detalle y la construcción de la obra.
Etapa de Operación.
Se pone en marcha la obra terminada de acuerdo con lo que se proyectó, la que generará
durante su vida útil los beneficios netos estimados en el estado de preinversión.

CICLO DE VIDA DE LOS PROYECTOS

 Fase Pre-inversión (Formulación y Evaluación de Proyectos).
 Inversión (Administración de proyecto) Implementación.
 Operación (Administración de empresas). Ejecución.

FASE DE PRE-INVERSIÓN
 En esta fase se encuentra la formulación y

evaluación de proyectos.
 No existen efectos importantes en la oferta y
demanda agregada de bienes y servicios.
 Va a exigir un costo en recursos para la investigación y tiempo.
ESTUDIOS DE PRE-INVERSIÓN
 4 estudios que analizan las mismas variables pero con
distinto grado de intensidad e información.
 Idea (Iniciativa de Inversión)
 Estudio a Nivel de Perfil
 Estudios de Prefactibilidad
 Estudio de Factibilidad
FASE DE PRE-INVERSIÓN
INCERTIDUMBRE
IDEA PERFIL PRE-FACTIBILIDAD FACTIBILIDAD
IDEA
 Es la primera etapa y la más importante
 Identificar el problema a solucionar o la necesidad a satisfacer.
 Plantear las metas a alcanzar.
 Identificar opciones básicas de solución.
 Plantear las mejores opciones a estudiar más profundamente.

“Quien toma las mejores decisiones no es

aquel que
es más inteligente si no aquel que está
mejor informado”

ANALISIS DE PROBLEMAS Y BÚSQUEDA DE SOLUCIONES
Primer Paso: DETERIORO DE LA FRUTA EN LA

Problema Central RECOLECCION
Segundo Paso: PERDIDA DE DISMINUCIÓN DE

Exploración y COSECHAS GANANCIAS DE LOS
Verificación de Efectos AGRICULTORES
Tercer Paso: INADECUADO DISEÑO MECANICO

Causas
FRAGILIDAD DE LA FRUTA
Medios ADECUADO DISEÑO

FRUTA RESISTENTE
MECANICO
Situación Esperada FRUTA RECOLECTADA

SIN DETERIORO
Cuarto Paso: AUMENTO DE DISMINUCIÓN DE

INGRESO DE LOS PERDIDAS DE
Definición de Objetivos AGRICULTORES COSECHA
Quinto Paso: DESARROLLO DE

Búsqueda de Alternativas DISEÑO DE MAQUINA UNA VARIEDAD QUE
RECOLECTORA RESISTA
ADECUADA RECOLECCION
MECANICA

PERFIL
 Determinar la viabilidad técnica,
económica y legal del proyecto.
 Las opciones son: profundizar,
ejecutar, postergar o abandonar.
 Analizar el grado de viabilidad técnica de las opciones
planteadas.
 Se elabora con información existente del juicio común u
opinión de los expertos. Estimaciones muy globales.
PERFIL (Estudio Preliminar)

• Se desarrolla con información que no incluye investigaciones de campo y que puede
requerir solo de visitas breves al lugar de interés de la información.
• Su preparación no demanda mucho tiempo o dinero, más bien demanda de conocimientos
técnicos de expertos que permiten a grandes rasgos determinar la factibilidad técnica de
llevar adelante la idea.
• Generalmente su elaboración es consecuencia de una gestión de tipo crediticio.
• Los aspectos más importantes son la determinación de los objetivos del proyecto y la
identificación de alternativas a partir de la idea original.
• Se elabora a partir de la información existe del juicio común que da la experiencia.
• En términos monetarios solo presenta estimaciones muy globales de las inversiones,
costos, ingresos, in entrar en investigaciones de terrenos.
• Más que calcular la rentabilidad del proyecto, busca determinar si existe alguna razón
que justifique el abandono de una idea, antes de que se destinen recursos.
• Se seleccionan aquellas opciones de proyectos que se muestran más atractivos para la
solución de un problema o el aprovechamiento de una oportunidad.
• Se caracteriza por la formulación de alternativas con el fin de seleccionar aquellas que
luego serán objeto del estudio de pre factibilidad.
• Se verificarán que las alternativas propuestas cumplan con las metas establecidas, se
analizará su viabilidad técnica, legal, institucional y organizacional y eliminará aquellas
que no son viables.

• No se podrá seguir adelante hasta tanto no se definan las alternativas sobre las que se
deben profundizar.
• Se desarrolla sobre la base de una idea o posibilidad e inversión, con la finalidad de
estimar la viabilidad de la misma y permitir la asignación de recursos para la elaboración
de estudios de mayor profesionalidad y costo.
• Puede servir para gestiones de financiamiento
PREFACTIBILIDAD
 Se examina con más detalle las opciones viables desde el

punto de vista técnico, económico y legal.
 Estudiar aspectos tales como mercado, localización, tamaño
y momento óptimo, institucional y otros expresamente señalados en la etapa anterior.
 Fuentes secundarias de información.
ESTUDIO DE PRE FACTIBILIDAD (Ante proyecto Preliminar)

• Busca disminuir los riesgos de la decisión de inversión
• Los aspectos fundamentales del proyecto en esta etapa son la ingeniería del proyecto y el
estudio de mercado
• Demanda tiempo y dinero por el concurso de profesionales para efectuar trabajos de
terreno e investigación
• A menudo es suficiente este estudio para obtener apoyo financiero para pequeños y
medianos proyectos
• Permite el descarte de soluciones y su objetivo es la determinación de la existencia de
una alternativa factible o refutable a nivel de la solución seleccionada
• Se basa en información de fuentes secundarias para definir con cierta aproximación las
principales variables referidas al mercado, a las alternativas técnicas de producción y a la
capacidad financiera de los inversionistas.
• Se estiman las inversiones probables, los costos de operación y los ingresos que
demandará y generará el proyecto.
• Se caracteriza por descartas soluciones con mayores elementos de juicio.
• De todas maneras se da un proceso de selección de alternativas

• Como resultado de este estudio, surge la recomendación de su aprobación, su

continuación a niveles más profundos de estudios, su abandono o postergación hasta que
se cumplan condiciones mínimas que deben explicarse.
• El objetivo consiste en progresar sobre el análisis de las alternativas identificadas,
reduciendo incertidumbre y mejorando la calidad de la información. Se busca seleccionar
la alternativa óptima.
• Se profundizan los estudios de mercado, técnico, legal, administrativo, socioeconómico y
financiero por las alternativas aprobadas en la fase anterior.
• Con base en los estudios diversos se debe hacer una evaluación para determinar la
alternativa óptima.
• En caso de que se determine que no hay alternativas atractivas, el proyecto podrá ser
descartado.
FACTIBILIDAD
 Es un análisis más profundo de la opción viable
determinada en la fase anterior.
 Se debe definir localización, tamaño, tecnología, calendario
de ejecución y fecha de puesta en servicio.
 Realizar análisis de sensibilización.
 Fuentes primarias de información.
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
• Ultima etapa de la preinversión
• Considera los mismos temas que el estudio de factibilidad, pero con mayor profundidad.
• Requiere del concurso de expertos y de información de origen primario: encuestas,
censos, trabajos de campo, entre otros los cuales son más costosos.
• Los resultados del estudio de factibilidad conllevan a la aprobación final del proyecto
• Se elabora sobre la base de antecedentes precisos obtenidos de fuentes primarias de
información
• Las variables cualitativas son mínimas
• El cálculo de las variables financieras y económicas debe ser lo suficientemente
demostrativo para justificar la valoración de los distintos ítem.
• Es el paso final del estudio de preinversión
• Vela por la optimización de todos aquellos aspectos que dependen de una decisión de tipo
económico como por ejemplo el tamaño, la tecnología o la localización del proyecto,
entre otros.
• Busca generar una decisión definitiva sobre la realización del proyecto y la definición
detallada de los aspectos técnicos así como el cronograma de actividades.
• Se recurre al levantamiento de información primaria para profundizar el análisis de la
mejor alternativa.
ESQUEMA DE LA FASE DE PRE INVERSIÓN
IDEA
PERFIL
ESTUDIOS EVALUACIONES
ALTERNATIVAS O RECHAZO
PRE
FACTIBILIDAD
SELECCIÓN DE ALTERNATIVAS OPTIMAS

O RECHAZO
FACTIBILIDAD
FORMULACION AJUSTADA O RECHAZO

FASE DE INVERSIÓN
 Se podría definir a esta etapa
como la implementación del proyecto.
 Se presentan efectos en la
demanda y erogaciones de dinero por concepto de implementación del
proyecto, así como tiempo.
 La persona encargada en esta fase será el Administrador de
proyectos.
FASE DE INVERSIÓN
A. FINANCIAMIENTO. Conjunto de acciones, otras actividades destinadas a la obtención
de los fondos o préstamos necesarios para financiar la inversión, en la forma y
características definidas en el estudio de pre inversión.
B. ESTUDIOS DEFINITIVOS. Denominado también
estudios de ingeniería. Es el conjunto de estudios
detallados para la construcción, montaje y puesta en
marcha. Se refiere a estudios de diseños de ingeniería
conducentes a obtener licencias de construcción.
Incluye también actividades financieras, jurídicas y administrativas.
C. EJECUCIÓN Y MONTAJE. Conjunto de actividades para la implementación de la
nueva unidad de negocio, tales como adquisición de terreno, construcción de
infraestructura física y adquisición de maquinaria y equipo y otras instalaciones,
contratación de personal, etc.
D. PUESTA EN MARCHA. Denominada también “etapa de prueba”. Es el conjunto de
actividades necesarias para determinar las deficiencias.
ESTADO DE INVERSIÓN
 Todas las acciones tendientes a desarrollar
el diseño definitivo de ingeniería y arquitectura y ejecutar físicamente el
proyecto o programa, tal y como fue especificado en la pre-inversión.
Dentro de las actividades que contempla la inversión, se encuantran: implementación,

adquisición de activo fijo, montaje, capacitación, organización.

FASES DEL ESTADO DE INVERSIÓN

• Etapa de diseño
• Etapa de ejecución
ETAPA DE DISEÑO
Elaborar el diseño preliminar de ingeniería y arquitectura, ajustar
detalles finales previos a la ejecución, tales como disponibilidad y
características del terreno o área de influencia y las bases para la
contratación de las obras. Diseño y término de referencias para la
ejecución de programas.
ETAPA DE EJECUCIÓN
Organización para la construcción del bien capital definido en el estudio del
proyecto
FASE DE OPERACIÓN
Si el proyecto pasó las etapas de formulación, evaluación e
implementación, se logró la transformación de una idea de proyecto a una
realidad. El campo de acción siguiente viene dado por la ejecución del
proyecto, el encargado de esta etapa es el administrador de empresas.

ESQUEMA DE FORMULACIÓN DE LOS DIFERENTES ESTUDIOS DE UN

PROYECTO
Proceso
Inversiones
Análisis
De
Riesgo
Organización
Definición
Mercado Tamaño Flujo
del
de
Proyecto Financiamiento Evaluación
Caja
Evaluación Análisis
Impacto Ingresos y
Localización Costos De
Ambiental Sensibilidad
Aspectos
Legales

ESQUEMA GENERAL PARA LA PRESENTACIÓN DE

PROYECTOS DE INVERSION
1. INFORMACIÓN GENERAL b) Ingeniería del Proyecto

 Descripción del
2. ESTUDIO DE MERCADO Proceso Industrial
a) Estructura Económica de Mercado  Selección de
Estudio de la Demanda Tecnología
Estudio de la Oferta  Descripción de
Elasticidad Precio de la Demanda Maquinaria y Equipo
Comercialización  Diagrama de Procesos
Precios  Programa de
Costos Producción
Balance Oferta-Demanda  Distribución Interna de
Aspectos Económicos, Políticos, Legales, Planta
Culturales, etc.  Control de Calidad
b) Análisis del Sector Industrial  Plan General de
Mercado Proveedor Implementación
Mercado Consumidor c) Organización y Administración del Proyecto
Mercado competidor
Mercado Sustituto 4. ASPECTOS ECONOMICO FINANCIEROS
Mercado Potencial DEL PROYECTO
Mercado Externo  Inversión
 Financiamiento
3. ESTUDIO TECNICO  Cuadro de Servicio de
a) Tamaño y Localización Deuda
Tamaño Mercado  Costos y Gastos
Tamaño Tecnología  Análisis Costo
Tamaño Financiamiento volumen Utilidad
Tamaño Propuesto  Flujo de Caja del
Microlocalización Proyecto
Macrolocalización  Balance General
Factores Cualitativos y Cuantitativos Proyectado
Localización Propuesta  Estado de Pérdidas y
Ganancias
5. EVALUACIÓN ECONOMICA
FINANCIERA
 Ratios Financieros
 Indicadores de
Evaluación Económica Financiera
 Valor Presente Neto
 Tasa Interna de
Retorno
 Período de
Recuperación de la Inversión
 Relación Beneficio
Costo
 Otros
6. EVALUACIÓN SOCIAL DE PROYECTOS


ELEMENTOS BÁSICOS DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN.
1. Introducción: Breve reseña histórica del desarrollo y los usos del producto, además de precisar cuáles
son los factores relevantes que influyen directamente en su consumo.
2. Antecedentes: Proporcionar detalles de constitución de la persona física o moral a quien le interesa el

proyecto, así como también el estudio debe ser situado en las condiciones económicas y sociales
prevalecientes en el momento de su realización.
3. Objetivo: Sintetiza los fines del proyecto, tanto de manera general como específica.
4. Estudio de mercado: Estudio de la oferta, demanda, el precio, el producto, la plaza y la competencia

entre otros factores. Se utiliza para conocer un pronóstico de las ventas.
5. El estudio técnico: En base a los resultados del estudio de mercado se decidirá que infraestructura será
la necesaria para llevarlo a cabo.
6 .El estudio administrativo: Es la estructuración administrativa de la nueva entidad para que pueda
funcionar y poder cumplir con su objetivo.
7. El estudio financiero: La evaluación de los costos y gastos contra los ingresos y en base al resultado se
toma la decisión más conveniente.
8. Evaluación: Estudia el efecto que produce un nuevo proyecto en la sociedad y en el empresario.

Pretende determinar la forma de distribuir los recursos económicos de tal manera que su empleo sea
óptimo, por lo que es necesario medir la relación que existe entre los recursos utilizados con los
resultados o beneficios estimados.
9. Conclusiones y recomendaciones: Aspectos más importantes que se originan de la posible ejecución del
proyecto, así como de las recomendaciones sobre la viabilidad del financiamiento propuesto y sobre
todos los aspectos relevantes del proyecto.

ASPECTOS ECONOMICOS FINANCIEROS
INVERSIONES DEL PROYECTO

Las inversiones del proyecto, son todos los gastos que se efectúan en unidad de tiempo para la
adquisición de determinados factores o medios productivos, los cuales permiten implementar una
unidad de producción que a través del tiempo genera flujo de beneficios, Asimismo, es la parte
del ingreso disponible que se destina a la compra de bienes y/o servicios con la finalidad de
incrementar el patrimonio de la empresa.
Adicional al concepto de las inversiones fijas y capital de trabajo, podemos establecer dos tipos
de inversiones en el proyecto:
A) INVERSIONES EN OBRAS FISICAS

 Es posible utilizar estimaciones aproximadas en costos (m2 de área construida) si el
estudio es a nivel de pre factibilidad.
 A nivel de factibilidad la información debe perfeccionarse mediante estudios de ingeniería
 Esta información puede ser presentada considerando los aspectos contenidos en la
memoria descriptiva del proyecto a efectos de cuantificar el costo total de las obras.
 Se recomienda incluir necesidades de mantenimiento de las obras físicas en el tiempo.
 Debe elaborarse un calendario de inversiones de obras físicas.
B) INVERSIONES EN EQUIP AMIENTO

 Considera todas las inversiones que permitan la operación normal de la planta
(maquinarias, herramientas, vehículos, mobiliario y equipos en general).
 Se recomienda adjuntar cotizaciones de respaldo de la información, de las
especificaciones técnicas y otros antecedentes
 La información debe incluir su respectiva instalación y mantenimiento, así como la vida
útil en años y su valor de salvamento o valor residual.
 Al igual que las obras físicas es necesario efectuar un calendario de inversiones de
equipos que identifique el tiempo al momento de efectuar la inversión.
 Puede considerarse un calendario de reinversiones durante la operación del proyecto.
 Se incluye en esta información un calendario de ingresos por venta de maquinaria de
reemplazo

RUBROS DE LA INVERSION FIJA

• BIENES FISICOS
 Recursos Naturales
 Edificios y Construcciones
 Equipos Diversos
 Infraestructura Diversa
• BIENES INTANGIBLES
 Investigaciones
 Estudios afines
 Tecnología
 Organización
 Patentes
 Intereses Pre Operativos
 Derechos Legales y Obligaciones (impuestos y seguros)
ACTIVO FIJO
Definición:
Bienes que una empresa utiliza de manera continúa en el curso normal de sus operaciones.

Característica de los activos fijos:

1.- Ser físicamente tangible
2.- Tener una vida: Por lo menos un año o un ciclo de operación
3.- Sus bienes deben extenderse por lo menos más de un año.
4.- Debe ser utilizado para el curso normal de negocio
NOTA:
• Vida útil se puede expresar en años, unidades de producción. Km. horas
FACTORES QUE LIMITAN LA VIDA UTIL DE LOS ACTIVOS

 Factores físicos
 Factores Funcionales
1.- Obsolescencia tecnológica
2.- Capacidad insuficiente para la producción actual de la empresa
CLASIFICACION DE LOS ACTIVOS FIJOS

1.-Inmuebles, maquinarias y equipos
2.-Recursos naturales
3.-Terrenos
VALOR RESIDUAL
Definición
 Es el valor en efectivo esperado del activo fijo al final de su vida útil
 También se le conoce como valor de rescate, salvamento, recuperación y desecho.
TERRENOS
1.-Precio de compra
2.-Cierre de transacción
3.-Preparación de terreno
MAQUINARIAS Y EQUIPOS
 Precio de compra
 Descuentos
 Transporte
 Impuesto a las ventas
 Seguros aranceles, derechos de importación y de aduanas
 Costo de instalación
 Cualquier mejora para poner en uso el activo
DEPRECIACION
Definición
Proceso de asignar a gastos los costos de un activo fijo el cual se estima será utilizado
• Para calcular la depreciación de un activo fijo es necesario conocer el costo original del
activo, el costo depreciable, la vida útil y el valor residual contable.
El costo depreciable = Costo original -Valor residual contable

• Nota: Sólo el costo original constituye un valor conocido mientras que los otros dos
factores deben ser estimados por lo tanto la depreciación será un valor estimado
• Depreciación Acumulada: Suma de las depreciaciones de cada periodo

• Valor en libros = Costo original del Activo - Depreciación acumulada.
• Depreciación Anual = Costos Depreciable

Vida útil en años
METODOS PARA DETERMINAR LA DEPRECIACION

 Método de línea recta
 Método de unidades producidas u horas trabajadas
 Método de depreciación acelerada y desacelerada por suma de dígitos
METODO DE UNIDADES PRODUCIDAS U HORAS TRABAJADAS

Se usa cuando se supone que la vida útil del activo fijo depende principalmente por el
desgaste físico (uso) y no tanto por el paso del tiempo o por la obsolescencia
Ejemplo: Turbina de avión : 3500 horas de vuelo
d.a.k = (Costo a depreciar)* Unid. ProducidasK

Unidades producidas Totales
USO GENERAL:
d.a. = Depreciación anual
C.a.D. = Costo a depreciar
FINALMENTE
• ¿Qué método es preferible? Depende de la naturaleza del activo fijo.
• También hay un criterio que es muy importante y se relaciona con el efecto de la
depreciación sobre el efectivo del negocio a través del pago de impuestos.
TASAS DE DEPRECIACION SEGÚN SUNAT

TRATAMIENTO DE LA DEPRECIACION Y AMORTIZACION DE ACTIVOS

FIJOS
 La depreciación y amortización de los activos fijos se reparte ya sea como costo o como
gasto.
 Como costo de fabricación, la depreciación u amortización de activos fijos que pertenecen

a la planta, fabrica o campo se reflejan dentro de los gastos generales de fabricación.
 Como gasto del período de aquellos activos fijos que no son de fabricación. Ya sea como
gasto de venta de aquellos activos fijos del departamento de venta o gastos
administrativos o generales de aquellos activos fijos que no pertenecen a ventas ni a
producción pero que son de propiedad de la empresa.
ACTIVOS INTANGIBLES
ESTUDIO DE INGRESOS, INVERSIONES Y COSTOS
1.-Gastos de Organización
2.-Patentes y licencias
3.-Gastos de puesta en marcha
4.-Sistemas de información pre-operativas
5.- Base de datos
6.-Sistemas de información pre-operativas
GASTOS DE ORGANIZACION
• Incluye todos los desembolsos originados por la dirección y coordinación de las obras de
instalación.
• Diseño de sistemas
• Gastos legales de constitución
• Procedimientos administrativos de gestión y apoyo.
GASTOS DE PATENTES Y LICENCIAS

• Derecho de uso de marca, fórmula o proceso productivo
• Permisos municipales
• Autorizaciones notariales
GASTOS DE PUESTA EN MARCHA

Pruebas preliminares como en las del inicio de la operación hasta que alcancen un
funcionamiento adecuado.
CAPACITACION
Instrucción, adiestramiento y preparación del personal para el desarrollo de las habilidades
con anticipación a la puesta en marcha.

INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

La inversión en capital de trabajo constituye el conjunto de recursos necesarios, en la forma de
activos corrientes para la operación normal del proyecto durante un ciclo productivo, para una
capacidad y tamaño determinados.
El capital de trabajo inicial constituirá una parte de las inversiones de largo plazo ya que forma
parte del monto permanente de los activos corrientes necesarios para asegurar la operación del
proyecto.
Es un conjunto de recursos reales y financieros que forma parte del patrimonio de la empresa, los
cuales son necesarios conmo activos corrientes para la puesta en operación del proyecto durante
un ciclo productivo o la vida útil de la empresa.
El ciclo productivo, es el período de duración del proceso de producción de bienes o servicios,

que se inicia con la adquisición de los activos corrientes o el ingreso de una unidad de insumo y
termina con la transformación del bien final, cuya comercialización permite la recuperación de
los recursos financieros para ingresar a un nuevo ciclo.
ESTRUCTURA DEL CAPITAL DE TRABAJO

Está compuesto por tres cuentas principales como: Existencias, Exigibles y Disponibles, cada una
de las cuales están compuestas por un conjunto de elementos bien definidos.

DEFINICIÓN DE INVERSIÓN
• Es el desembolso de dinero y gastos en recursos en la etapa pre-operativa hasta poner un
marcha un proyecto para alcanzar un determinado nivel de producción y venta. (Empresa
Nueva)
• Es el incremento de desembolso en dinero y gastos en recursos para generar un nuevo
incremento en el nivel de producción y venta. (Empresa ya operando).
• Es el desembolso de dinero y gastos en recursos que implican sacrificio presente para
conseguir beneficio presente para conseguir beneficios futuros (definición general)
TIPOS DE INVERSIÓN
1.INVERSIONES FIJAS TANGIBLES: 2. INVERSIONES FIJAS

a. Terrenos INTANGIBLES O DIFERIDAS:
b. Maquinarias y Equipo principal a. Gastos por constitución de la
c. Equipo Auxiliar o complementaria Empresa
d. Equipo de Transporte y Manejo de b. Patentes y Marcas
Carga c. Capacitación de Personal pre operativo.
e. Equipo de Laboratorio d. Instalación y Montaje
f. Equipo de Mantenimiento y Seguridad e. Asesoria y supervisión pre operativo
g. Mobiliario de Oficina y Equipo de f. Puesta en marcha
Comunicación g. Promoción y Difusión
h. Instalaciones Complementarias h. Intereses Pre- Operativos
i. Obra civil i. Estudios y Diseños Definitivos
j. Equipo Anticontaminante j. Seguros
k. Imprevistos.
(2%-5%)

3.CAPITAL DE TRABAJO:
a. Inventario en materia prima
b. Inventario en Productos en Proceso
c. Inventario en Productos Terminados
d. Efectivo
CUENTAS DEL CAPITAL DE TRABAJO

Existencias Recursos reales del activo corriente.
• Materias primas
• Insumos
• Materiales
• Productos en proceso,
• Productos terminados y stocks

Exigibles Recursos financieros que se transfieren temporalmente a terceros por necesidades
propias del proyecto.
• Adelantos a proveedores
• Cuentas por cobrar por créditos a clientes


Disponibles Recursos financieros de disponibilidad inmediata.

• Dinero en caja
• Cuentas Bancarias
• Certificados de Depósitos
METODOS DE CÁLCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO

METODO CONTABLE
METODO DEL DEFICIT ACUMULADO MAYOR

Supone calcular para cada mes los flujos de ingresos y egresos proyectados, determinar su
cuantía como el equivalente al déficit acumulado máximo
FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO

El financiamiento del proyecto implica identificar las fuentes de las cuales se obtendran los
recursos financiaros para asumir las inversiones del proyecto. Esto significa determinar la
estructura de capital del proyecto. El financiamiento del proyecto es un conjunto de actividades
por el cual se obtienen los recursos financieros y reales para la implementación de una actividad
productiva ya sea de bienes o servicios.
Existen dos alternativas de financiamiento para iniciar o continuar las actividades de un proyecto:
 Trabajar con recursos propios (efectivo y aporte de maquinarias, equipos, local, etc)
debidamente valorizado.
 Trabajar con recursos de terceros, proveniente de bancos y/o financieras y/o prestamistas
particulares y/o proveedores de maquinaria y equipo.
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
FUENTE INTERNA
Reservas para utilidades no distribuidas
Son reservas de capital que se acumulan y reservan para el fondo de amortización de
contingencias y ampliación de planta

Reservas para Amortizaciones.

Son recursos deducibles con propiedad de las partidas del activo, con las cuales están
plenamente relacionados. Está compuesto por reserva para agotamiento de recursos y
amortización de cargas diferidas.
Reservas Afines
Son reservas del pasivo, registrados y compuestos por recursos para reserva de incentivos,
beneficios de retiro de los trabajadores y reposición de productos.
FUENTE EXTERNA
Aportes de capital
Es la suma algebraica de los recursos reales y financieros que son contribuidos en forma de
acciones preferentes por un grupo de personas naturales o jurídicas a favor del proyecto; por
cuyos aportes, tiene derecho a una parte proporcional de la propiedad, de acuerdo al porcentaje de
aportaciones;

Préstamos Diversos
De acuerdo a la política de las instituciones financieras, los préstamos diversos para el estudio,
implementación y operación de los proyectos son de largo plazo, mediano plazo y de corto plazo
o créditos corrientes.
CASOS GENERALES DE SERVICIO DE DEUDA DEL PROYECTO

La utilización de recursos provenientes de terceros para asumir el financiamiento del proyecto
implica contraer una serie de obligaciones de pago, las cuales incluye asumir el pago de
intereses, amortizaciones y en suma cuotas de acuerdo a las condiciones de préstamo asumido.

El proyecto de inversión requiere efectuar cálculos para poder determinar los importes de los
intereses, las amortizaciones y las cuotas. Estos cálculos se efectúan en el denominado cuadro de
servicio de la deuda.
Dependiendo de las condiciones exigidas por la fuente de terceros de donde proviene el capital
usualmente se presentan los siguientes casos de endeudamiento:
Caso I Devolución del capital e intereses acumulados en un pago único final (tanto capital e
intereses)
Caso II Cancelación periódica de intereses y devolución del capital al término del plazo
(método americano)
Caso III Devolución del capital y cancelación de intereses en cuotas periódicas iguales o de
cuotas fijas (método francés).
Caso IV Devolución del capital en cuotas periódicas iguales y los intereses se pagan al
final de cada período. Método alemán o de cuotas al rebatir.
Caso V Método de cuotas crecientes. Se aplica cuando el prestatario no puede pagar

especialmente en el primer período, sino apenas una mínima cuota, la misma que no alcanza ni
siquiera para cubrir los intereses.

COSTOS Y GASTOS DEL PROYECTO

CLASIFICACION GENERAL DE COSTOS
Por lo general los costos del proyecto se clasifican como; costos de fabricación, gastos de
operación, gastos financieros y otros gastos.
COSTOS DE FABRICACIÓN
Estos costos se clasifican como costos directos y costos indirectos; el primero está conformado
por la mano de obra directa y los materiales directos; el segundo está conformado por la mano de
obra indirecta, materiales indirectos, servidos y seguros.
GASTOS DE OPERACIÓN
Estos gastos están conformados por gastos de venta, gastos generales y de administración. El
primero está destinado para gastos laborales, comisiones, publicidad, transporte e impuestos. El
segundo para el pago de seguros, alquileres, útiles de oficina, depreciación e impuestos.

ANÁLISIS COSTO VOLUMEN UTILIDAD

PUNTO DE EQUILIBRIO
Punto de nivelación, punto de ruptura. Es el punto donde se intersectan las 1ineas de costos
totales e ingresos totales de una empresa.
Como existe relación entre costos, volumen de ventas y utilidades, el análisis del punto de
equilibrio se le conoce también como análisis costo volumen utilidad.
El punto de equilibrio es aquel volumen de producción y ventas en el que los ingresos totales
generados son iguales a los costos totales de operación incurridos (no hay utilidad ni perdida). Se
basa en:
Costos Fijos. Costos que permanecen constantes o que no dependen del volumen de actividad de
la empresa; son los costos independientes del nivel de la producción.
Costos Variables. Costos directamente proporcionales al volumen de la producción o ventas de

la empresa. Aumenta o disminuye con el aumento o disminución del nivel de producción o
ventas.

RELACIONES MATEMÁTICAS
a) Costo Total = Costo Fijo + Costo Variable
b) Costo Unitario Total = Costos Totales
N° de Unidades Producidas
c) Costo Unitario Fijo = Costos Fijos Totales
d) Costo Unitario Variable = Costos Variables Totales
e) Ingreso Total = (N° de Unidades Producidas) x (Precio de Venta Unitario)
f) Ingreso Total = Costo Total + Beneficios
g) Costo Variable Total = (Costo Variable Unitario * (N° de Unidades Producidas)
Donde:
PEV = Punto de equilibrio volumen
= CF
PEV = CF = Costo Fijo Total
PVu – Cvu
PVu = Precio de Venta Unitario
CVu = Costo Variable Unitario
PEI = CF Donde:
CVT PEI = Punto de equilibrio ingreso
1-
VT CVT = Costo Variable Total
VT = Venta Totales

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS DEL PROYECTO

Describe la gestión económica que ha tenido una empresa durante un período de tiempo
específico. Este reporte también conocido como estado de resultados o estado de ingresos y
gastos, resume todos los ingresos y gastos que se ha generado y producido, respectivamente,
durante un período, ejercicio o ciclo contable, independientemente del momento en que ocurrió la
entrada o salida efectiva de dinero.
El estado de pérdidas y ganancias nos indica, al comparar ingresos y egresos él resultado de las
operaciones (transacciones) mediante la rentabilidad contable de la empresa. Si los ingresos son
mayores que los egresos, entonces en el período en mención existirá utilidad. De lo contrario
existirá una perdida en dicho ejercicio.
Es un estado de ingresos y egresos o estado de rendimiento que muestra el resultado de las

operaciones de una empresa en un periodo determinado.
Este reporte es el primer estado financiero que se debe elaborar, pues su resultado final es la
cuenta utilidad del ejercicio, que se registra en el estado de cambios en el patrimonio neto y en el
balance general.

CLASIFICACION DE LOS INGRESOS

a) Ingresos directos. Son los que provienen de las operaciones normales del giro de negocio. Por
lo general se representan mediante la cuenta Ventas.
b) Ingresos financieros. Provienen de operaciones vinculadas con el manejo eficiente de
efectivo. Por ejemplo Egresos por diferencia de cambio, descuentos obtenidos por pronto
pago, intereses, entre otros
c) Otros ingresos. Son ingresos que no son frecuentes en la empresa o son generados por
operaciones diferentes al giro de la misma. Por ejm. El ingreso que se obtiene por el alquiler de
un espacio no utilizado por la empresa.
d) Ingresos extraordinarios. Son ingresos generados por operaciones que no son frecuentes en
la empresa y que son diferentes al giro de la misma. Por ejm. la venta de un activo.
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS DEL PROYECTO
1. Ingresos
 Por ventas (venta del producto)
 Otros ingresos (sub productos, material de desecho, ingresos financieros, etc.)
2. Egresos
 Costo de fabricación
 Gastos administrativos y generales
 Gastos financieros (u otros gastos)
 Depreciación y amortización de activos.
 Utilidad total antes de participaciones.
3. Participaciones de Inv. Tecnológica
 Utilidad total antes de impuestos.
4. Impuesto a las Utilidades
 Utilidad total neta del ejercicio.
FLUJO DE CAJA
TIPOS DE FLUJO DE CAJA
 Flujo de caja Puro

 Flujo de caja Financiado
 Flujo de Caja Incremental
LA PROYECCIÓN DEL FLUJO DE CAJA

 En primer lugar, es necesario tener presente que casi toda la información que se requiere
para formular un flujo de caja ha sido definida y estimada en el Análisis Económico del
proyecto, la cual debe ser ordenada de acuerdo al formato que se desarrollará para tal fin.
 En segundo lugar, los proyectos de inversión a evaluar pueden ser de diversa naturaleza,
por lo que no se puede pensar en un formato que sea válido para cualquier proyecto, sino
más bien que el modelo es una referencia que deberá ser adecuada de acuerdo a las
características particulares de cada uno.
 En tercer lugar una alternativa utilizada para la valorización de los rubros componentes
del flujo de caja es expresarlos en moneda extranjera (dólares americanos), para lo cual se

determina una fecha en la cual se toman como referencia sus precios y se expresan en
moneda extranjera utilizando el tipo de cambio vigente a dicha fecha.
 En cuarto lugar, es recomendable que la proyección del flujo de caja se realice durante el
primer año considerando periodos mensuales o trimestrales, a fin de que se pueda
visualizar el efecto de la estacionalidad, ciclos productivos, entre otros aspectos. Para
etapas posteriores dicha proyección puede ser estimada en términos anuales.
LOS TIPOS DE FLUJO DE CAJA

Flujo de Caja Económico
Tiene como característica que entre los rubros componentes no incluye los ingresos y egresos de
efectivo vinculados al financiamiento de la inversión por terceros (préstamo, cuota de pago), es
decir, implícitamente se asume que la inversión ha sido financiada totalmente con recursos
propios.
Flujo de Caja Financiero

Entre sus componentes incluye los ingresos y egresos de efectivo vinculados al financiamiento de
la inversión por terceros (préstamo, amortización, intereses y el efecto tributario del interés).
Información Básica para la Proyección del Flujo de Caja

En principio, se ordena la información relativa a ingresos y egresos, sin considerar los rubros
correspondientes al financiamiento del proyecto con recursos de terceros.
El siguiente esquema asume que las operaciones activas y pasivas son estrictamente al contado.


En el caso de que existan operaciones activas o pasivas que impliquen cobro o pago diferido, el
flujo de caja deberá reflejar esta situación registrando cada operación en el periodo en que se
produce el movimiento de efectivo correspondiente.
ELEMENTOS DEL FLUJO DE CAJA
A.- Egresos iniciales de fondo

B.- Ingresos y egresos de operación
C.- Momento que ocurren ingresos y egresos
D.- Valor de desecho o salvamento
Nota: El flujo de caja se expresa en momentos. El momento cero reflejará todos los egresos
previos a la puesta en marcha del proyecto.

PROYECTO: INSTALACION Y PUESTA EN MARCHA DE UNA PLANTA DE DERIVADOS

CARNICOS
El Ministerio de la Presidencia de nuestro país, concordante con la política gubernamental de lucha contra
la pobreza ha tomado la decisión de ejecutar inversiones provenientes del Banco Mundial a través de
COFIDE en aquellas regiones con los más altos índices de pobreza; previo análisis de los estudios
correspondientes.
Se ha presentado a este Ministerio el Proyecto de inversión para la “Instalación de una planta de
embutidos utilizando carne de porcino en la provincia de Satipo”. El proyecto cuenta con el estudio de
mercado y el estudio técnico, los mismos que establecen su viabilidad comercial y viabilidad técnica
(tamaño, localización e ingeniería del proyecto)
Se cuenta con la información que corresponde a los aspectos económicos financieros de un proyecto de
inversión.
I. INFORMACION GENERAL
1.1 Nombre del Proyecto: Instalación de una planta de derivados carnicos en la ciudad de Satipo
II. INFORMACION PARA LA INVERSION Y EL FINANCIAMIENTO

2.1 INVERSIONES (en dólares USA)
DESCRIPCION COSTO
Terreno 4,750.00
Obras Civiles 12,540.00
Maquinaria y equipo 12,540.00
Muebles y equipo de oficina 6,248.00
Estudios 2,244.00
Gastos de organización, constitución instalación montaje y prueba 1860.00
Capital de trabajo 1,984.00
2.2 FINANCIAMIENTO
 El proyecto será financiado por deuda a través del Programa de Crédito Global para la Pequeña
y Microempresa (PROPEM – CAF) de la Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE), la
misma que financiara la totalidad de los activos fijos tangibles. El financiamiento de los activos
intangibles y el capital de trabajo se efectuará mediante aporte propio.
 El crédito a otorgarse tiene las siguientes condiciones:
Tasa de Interés efectiva : 10% anual
Modalidad de pago : Semestre Vencido
Tipo de Amortización : Cuotas iguales
Plazo de amortización : 03 años
III. INFORMACION PARA ESTIMAR LOS INGRESOS Y GASTOS DEL PROYECTO

3.1 PROGRAMA DE PRODUCCION
La planta procesará 4 líneas de embutidos (hot dog, mortadela, queso de chancho y jamón del
país)
El programa de producción anual para el proyecto considera que en los primeros 2 años de
operación la planta operará con el 70% de su capacidad instalada y del 3er al 5to año con el 80%
El estudio técnico estableció una capacidad instalada de 60 TM de embutidos al año. El turno de
operación es de 08 horas durante 345 días al año, correspondiendo:
Hot Dog 35%
Mortadela 35%
Queso de Chancho 10%
Jamón del País 20%

3.2 PRECIO Y COSTO DE LOS PRODUCTOS

Los precios y costos referidos a la adquisición de materia prima, materiales de
producción, se indican a continuación:
PRODUCTO PRECIO ($ x Kg.) COSTO ($ x Kg.)
Hot Dog 6.70 3.50
Mortadela 9.70 4.60
Queso de chancho 16.70 8.70
Jamón del País 16.90 8.80
Los gastos indirectos son equivalentes al 3.2% de los ingresos brutos
Otros gastos de administración y ventas equivalen al 3.5% de los ingresos brutos
IV. INFORMACION PARA ESTIMAR EL CAPITAL DEL TRABAJO

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo (5% de los ingresos brutos)
Existencias (6.5% de los ingresos brutos)
PASIVO CORRIENTE
Las cuentas por pagar equivalen al costo de producción de 2 meses
DEPRECIACION DE ACTIVOS Y AMORTIZACION DE CARGAS DIFERIDAS
Las obras civiles se deprecian en 20 años
Las maquinarias y equipos se deprecian en promedio de 10 años
Los muebles y enseres se deprecian en promedio en 06 años
Los activos intangibles se amortizan en 2 años
INFORMACION DE MANO DE OBRA
El proyecto requerirá la siguiente mano de obra:
CARGOS N° DE PLAZAS SUELDO MENSUAL
(*) ($)
- Obreros 02 230.00
- Administrador-Contador 01 350.60
- Vendedor 01 230.40
- Guardián 01 190.60
(*) Incluye sobre cargas sociales
V. OTRA INFORMACION COMPLEMENTARIA

Política de Dividendos
40% de la utilidad neta en dividendos en efectivo y el 60% restante para reinversión
El costo de oportunidad del capital es del 12.5% anual
SE PIDE:
a) Elaborar el Estado de Pérdidas y Ganancias Proyectado
b) Elaborar el Balance General Proyectado
c) Elaborar el Flujo de Caja Proyectado
d) Efectuar el cálculo de indicadores de evaluación económica financiera y las razones
financieras proyectadas.

BIBLIOGRAFÍA Y REFERENCIAS DE INTERNET
CLELAND David y King William.
Systems Analysis and Project Management.

Ed. McGraw Hill, Estados Unidos,
1983, 490 pp.
RUE Leslie y Byars Lloyd.
Administración, teoría y aplicaciones.

Ed. AlfaOmega, México, D.F.
1994, 544pp.
http://www.unex.ucla.edu/shortcourses/winter97/project.htm
http://www.islandnet.com/manageering/html/project_mgmt.htm
http://www.airtime.co.uk/users/wysywig/prinpm_1.htm

000 Manual Proyecto Empresarial

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PROYECTO EMPRESARIAL

R.M. 406-90-ED y R.D. 0536-94-ED

Mg. JUAN CARLOS URETA MEDRANO

Mg. Juan Carlos Ureta Medrano 1

Mg. Juan Carlos Ureta Medrano 2

 Conjunto de antecedentes que permiten estimar las ventajas y desventajas comparativas

Mg. Juan Carlos Ureta Medrano 3

¿POR QUÉ SON NECESARIOS LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN?

¿CUÁNTO DURA UN PROYECTO?

Mg. Juan Carlos Ureta Medrano 4

¿EN QUE SE DIFERENCIA UN PROYECTO PUBLICO Y UN PROYECTO

Un proyecto de inversión es la formalización de una idea de negocio que

Una idea de negocio aparece cuando una persona observa en el

Es tarea de un proyecto de inversión determinar si la idea original de negocio es viable en su

Mg. Juan Carlos Ureta Medrano 5

En el desarrollo de dicho estudio se tratarán temas de diversa especialización; dependiendo de la

¿Qué entendemos por la viabilidad de un Proyecto?

La viabilidad de un proyecto determina la posibilidad de llevarlo a la práctica, analizando para tal

 Viabilidad legal y ambiental: Determina si la instalación y operación del proyecto se

La determinación de la viabilidad en sus diversos matices se va definiendo a lo largo del

Las fases de un Proyecto

Todo proyecto de inversión consta de 3 fases: pre-inversión, inversión y operación. La

I. PRE-INVERSIÓN II. INVERSIÓN III. OPERACIÓN

ESTUDIOS IMPLEMENTACIÓN FUNCIONAMIENTO

Mg. Juan Carlos Ureta Medrano 6

Mg. Juan Carlos Ureta Medrano 7

I.- Fase de Pre–Inversión:

La formulación del proyecto: Se refiere a la presentación de la idea de negocio y al estudio

En esta fase, la formulación y la evaluación pueden realizarse a diferentes niveles de análisis,

 Nivel idea: Es la primera etapa y la más importante, pues identifica el problema a

 Nivel pre-factibilidad: En este nivel se profundiza la investigación, se busca definir,

II.- Fase de Inversión

 Diseño: En esta fase se realizan los estudios de ingeniería definitivos (disposición de

III.- Fase de Operación

En esta fase la empresa inicia operaciones e ingresa a competir en el mercado.

Factores que contribuyen al éxito de un Proyecto.

 Cambios en el rol que cumple el Estado en la economía en general o en el sector económico

 La inestabilidad de la naturaleza, el entorno institucional, la normativa legal y muchos otros

Mg. Juan Carlos Ureta Medrano 9

MÓDULO I: EL RESUMEN EJECUTIVO

ESTUDIOS DEL PROYECTO

Mg. Juan Carlos Ureta Medrano 10

MÓDULO II: LA INFORMACIÓN GENERAL DEL PROYECTO

Información general del Proyecto

Al inicio de la formulación del proyecto es necesario desarrollar un acápite que contenga

1. Nombre: Se define cual va a ser la denominación o razón social que identificará al

2. Naturaleza: Debe especificarse si la actividad económica que se desarrollará será de

3. Ubicación: Debe indicarse el lugar geográfico en donde se implementará

4. Código CIIU: de la actividad económica que desarrollará el proyecto.

5. Presentación de los promotores: Se indica cual es la profesión de los responsables del

Estrategia del Proyecto

Es el criterio elegido que define la forma en que se

 Estrategia de diferenciación: Busca establecer un vínculo entre los compradores y la

 Estrategia de nicho: Consiste en dirigir nuestro producto a un grupo específico de

Sólo el que ensaya lo absurdo, es capaz de conseguir lo imposible.

Impresión del Ensamblaje de la

¿DÓNDE BUSCAR OPORTUNIDADES?

Mg. Juan Carlos Ureta Medrano 12

 Aparición de una tecnología nueva.

ENTONCES TENEMOS QUE...

¿QUÉ ES LO QUE VES EN ESTA IMAGEN, A SIMPLE VISTA?

Mg. Juan Carlos Ureta Medrano 13

Si lo que ves es la bruja,