EJERCICIO 1:

Una planta fue diseñada para satisfacer una demanda

unidades al día. Pero su cadena permite producir 1720
supervisor espera alcanzar una producción de 1800 un
es el rendimiento de la planta? ¿Cuál será la producció
Solución:

Datos:

Capacidad de diseño = unid/dia (es la capacid

Es la producc

Capacidad real o utilizada = unid

Capacidad efectiva = unid (es la capacid

Rendimiento = Eficiencia

= Capacidad real
Utilización
Capacidad de diseño

= Capacidad real
Eficiencia
Capacidad efectiva

Producción estimada = Capacidad de diseño * Utilización

Producción estimada = unid

día
 na demanda de hasta 2000
producir 1720 unidades. El
ón de 1800 unidades. ¿Cuál
á la producción estimada?
 (es la capacidad instalada)
Es la producción teórica máxima

(es la capacidad que se espera alcanzar)

= =

= =

eño * Utilización * Eficiencia

* * = unid
día
EJERCICIO 2:

Una empresa desea acometer un nuevo proyecto empr

inicial de US$ 500000 que le reportará unos ingresos a
los próximos cinco años de US $ 240000 y unos costes
del proyecto durante los próximos cinco años de:

Año 1 2
Costes anuales en US$ 250000.00 150000.00

Al final del quinto año las inversiones realizadas se vende

En tales circunstancias ¿conviene realizar la inversión? ¿P
Considere una tasa del 5%

Solución:

Inversión
Año 1
Inicial
Inversión
Valor residual
Ingresos
Costos
FNC

VPN =

TIR =

B/C =

Ingresos
Egresos
Costo + Invers
o proyecto empresaral con una inversión
unos ingresos anuales durante cada uno de
0 y unos costes anuales previstos derivados
años de:

3 4 5
100000.00 50000.00 5000.00

zadas se venderán por US$ 20000.

la inversión? ¿Por qué?

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Alternativas de Capacidad de Planta:
Importes sin IGV

Capacidad Inversión
Alternativa
(Unidades/año) (Soles)
A 250 24,000
B 350 32,000

Tasa de Depreciación de la Inversión: 20% anual

(Inmuebles-Construcciones: 5% anual)
0 1 2
2019 2020 2021
Tasa de Impuesto a Ganancias: 29.50% 29.50% 29.50%
(Empresas bajo el Régimen General del Impuesto a la Renta)

Ventas Proyectadas:
1 2
Unidades 200 240

Precio de Venta: 70.00 Soles / Unidad

Costo de Oportunidad: 10% anual

Alternativa de Tamaño de Planta Adecuada: ?

Premisa Básica: Costos y Precios sin IGV

Premisas

Estado de Resultados
Oportunidad
Costo de

Flujo de Efectivo

VPN
 VPN
Alternativa A
Concepto 0 1 2
Producción [= ventas] (unidades)
Estado de Resultados
Ingresos por ventas
(-) Costos fijos desembolsables
(-) Depreciación
(-) Costo variables
Utilidad antes de impuesto a ganancias
(-) Impuesto a ganancias
Ganancia neta
Flujo de Efectivo (Aproximado por "Flujo de Fondos"):
Ganancia neta
(+) Depreciación
(+) Valor Residual
(-) Inversión
Flujo neto

Alternativa B
Concepto 0 1 2
Producción [= ventas] (unidades)
Estado de Resultados
Ingresos por ventas
(-) Costos fijos desembolsables
(-) Depreciación
(-) Costo variables
Utilidad antes de impuesto a ganancias
(-) Impuesto a ganancias
Ganancia neta
Flujo de Efectivo (Aproximado por "Flujo de Fondos"):
Ganancia neta
(+) Depreciación
(+) Valor Residual
(-) Inversión
Flujo neto
Comparando:
VPN (A) = Mayor ganancia neta a valores actuales.
VPN (B) =
 Costo de Operación (en efectivo)
Fijo (Soles/año) Variable (Soles/unidad)
2,000 24.00
3,000 18.00

3 …
2022 …
29.50% 29.50%

3
380
Oportunidad
o de
3

VPN (A) =

TIR (A) =

B/C (A) =

Ingresos
Egresos
Costo + Invers

VPN (B) =

TIR (B) =

B/C (B) =

Ingresos
Egresos
Costo + Invers
EJERCICIO 4:

Una empresa maderera desea reemplazar una vieja máquina fresadora, la q

actualmente un valor de libros de $ 24.000 con una depreciación lineal anua
una vida útil de sólo 4 años pero significará un ahorro de costos de operació
120.000 anuales con la nueva máquina. El valor de adquisición de la nueva
terrenos adicionales por un valor adicional de $ 40.000 si se hace el negocio
máquina antigua en parte de pago cotizándola en $8.000. Al cabo de 4 años
a cero. Las ventas anuales son actualmente de $ 400.000, pero con la nuev
primer año, $ 6.000 el segundo, $ 9.000 el tercero, y $ 10.000 el cuarto año.
si la decisión de reemplazo es conveniente.

Solución:
Determinación de flujos relevantes

Inversión
Año 1 Año 2
Inicial
Inversión
Máquina
Terreno
P. Liquidación
Aumento de ingresos
Ahorro de costos
Flujos netos
VPN =
 ina fresadora, la que costó hace 6 años $ 48.000 y tiene
ciación lineal anual de $ 4.000. La máquina alternativa tiene
ostos de operación pasando de $ 142.000 actuales a $
sición de la nueva máquina es de $ 40.000 y requiere de
se hace el negocio, la empresa vendedora acepta la
Al cabo de 4 años, la máquina tendrá un valor residual igual
, pero con la nueva máquina aumentarían en $ 5.000 el
000 el cuarto año. Considere una tasa del 10%. Determine

Año 3 Año 4
 EJERCICIO 5:

Una compañía ha desarrollado un nuevo producto para el cual anticipa una demand
indican:

Año Unidades Vendidas

1 20000.00
2 30000.00
3 50000.00
4 en adelante 80000.00

La compañía debe elegir entre las siguientes alternativas de producción:

a)
Comprar una máquina grande con capacidad de 90.000 unidades, vida útil de 6 año

b) Comprar una máquina pequeña con capacidad de 50.000 unidades y una vida útil d
pequeñas para reemplazar a la que se adquirió inicialmente.

El costo de cada máquina pequeña es de $ 1.200.000.

Máq. Grande
Mantención gastos anuales 2000000.00
Gastos variables (por unidad producida) 30.00
Valor de desecho 40000.00

El precio de venta de cada unidad es de $90 y la tasa de impuesto a las utilidades e

Considere una tasa del 15%

Solución:
 FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO - ALTERNATIVA A
PERIODO 0 1 2 3
Ingresos
Costos y gastos
Depreciación
Costos de operación variable
Utilidad antes de impuestos
Impuesto (20%)
Utilidad despues de impuesto
Depreciación
Amortización diferidos
Inversión fija
Inversión diferida
Imnversión del capital de trabajo
Recuperación del capital de trabajo
Valor de liquidación
Flujo de caja neto 0 0 0 0

CALCULO DEPRECIACIONES
CONSTRUCCIÓN DE EDIFICIOS 0 1 2 3
Valor de adquisición
Gasto de depreciación
Depreciación acumulada
Valor en libros 0 0 0 0

FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO - ALTERNATIVA B

 PERIODO 0 1 2 3
Ingresos 0 0 0
Costos y gastos
Depreciación
Costos de operación variable
Utilidad antes de impuestos
Impuesto (20%)
Utilidad despues de impuesto
Depreciación
Amortización diferidos
Inversión fija
Inversión diferida
Imnversión del capital de trabajo
Recuperación del capital de trabajo
Valor de liquidación
Flujo de caja neto 0 0 0 0

CALCULO DEPRECIACIONES
CONSTRUCCIÓN DE EDIFICIOS 0 1 2 3
Valor de adquisición
Gasto de depreciación
Depreciación acumulada
Valor en libros

CALCULO DEPRECIACIONES
CONSTRUCCIÓN DE EDIFICIOS 0 1 2 3
Valor de adquisición
Gasto de depreciación
Depreciación acumulada
Valor en libros
ticipa una demanda creciente y ventas esperadas como se

, vida útil de 6 años y costo de $ 2.500.000.

es y una vida útil de 3 años. En tres años comprar 2 máquinas

Máq. Pequeña
1200000.00
31.00
0.00

o a las utilidades es 20%

AA
4 5 6

0 0 0 VAN 0

4 5 6

0 0 0

AB
4 5 6
0 0 0

0 0 0 VAN 0

4 5 6

4 5 6