Maestría que están cursando: Maestría en Administración con acentuación en

Finanzas Internacionales

Materia: Análisis y Valuación de Proyectos

Nombre de la Actividad: Actividad de Aprendizaje 1

Nombre del alumno: José Julio Ortega Bernal

Matrícula: AL739820

Nombre del Profesor: MAF. Carlos Alberto Almaguer Salazar

Monterrey, N.L., a 18 de septiembre del 2022.

Actividad de Aprendizaje 1:

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 Estudio, análisis y comprensión de conceptos básicos

En este documento se tratarán los elementos conceptuales y preparación de

la evaluación de un proyecto. El objetivo es saber lo qué es y ser capaz de identificar
sus partes y objetivos. Para ello, el primer paso es definir lo que es un proyecto. Un
proyecto es la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un
problema, la cual tiende a resolver una necesidad humana. En este sentido puede
haber diferentes ideas, inversiones de monto distinto, tecnología y metodologías con
diverso enfoque, pero todas ellas destinadas a satisfacer las necesidades del ser
humano en todas sus facetas, como pueden ser: educación, alimentación, salud,
ambiente, cultura, etcétera.
La evaluación de un proyecto de inversión tiene por objeto conocer su
rentabilidad económica y social, de tal manera que asegure resolver una necesidad
humana en forma eficiente, segura y rentable. Sólo así es posible asignar los
recursos económicos a la mejor alternativa.
Para tomar una decisión sobre un proyecto es necesario someterlo al análisis
multidisciplinario de diferentes especialistas. Es posible afirmar categóricamente que
una decisión siempre debe estar fundada en el análisis de un sinnúmero de
antecedentes con la aplicación de una metodología lógica que abarque la
consideración de todos los factores que participan y afectan al proyecto.
La estructura general de la metodología de la evaluación de proyectos se
representa en la siguiente imagen y se describirá a detalle a continuación:

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 Imagen 1. Estructura general de la metodología de la evaluación de proyectos

Para el primer paso de definición de objetivos, es necesario distinguir los

niveles de profundidad del proyecto. El más simple se llama perfil, y se elabora a
partir de la información existente, juicio común y opinión de experiencia. El siguiente
se llama anteproyecto o estudio de prefactibilidad, profundiza el examen en fuentes
secundarias y primarias en investigación de mercado, detalla la tecnología que se
empleará, determina los costos totales y la rentabilidad económica del proyecto y es
la base en que se apoyan los inversionistas para tomar una decisión. Por último,
está el proyecto definitivo que contiene toda la información del anteproyecto, pero
trata también los puntos finos como la lista de contratos de venta ya establecidos,
cotizaciones de inversión, planos arquitectónicos, entre otros.
Es útil generar una introducción del proyecto, que contenga una breve reseña
histórica del desarrollo y usos del producto, con datos útiles para el estudio. Seguido
de eso, es recomendable hacer el marco de desarrollo, donde el estudio debe ser
situado en las condiciones económicas y sociales, y se debe aclarar por qué se
pensó en este emprendimiento, así como qué problema específico resolverá. En
este apartado también se especifican los objetivos del estudio, donde se verifica que
existe un mercado potencial insatisfecho y que es viable introducir en ese mercado
el producto objeto del estudio. También se demuestra que existe la tecnología para

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producirlo, una vez que se verificó que no existe impedimento alguno en el abasto
de todos los insumos necesarios para su producción. Por último, se demuestra la
rentabilidad económica de su realización.
La siguiente fase del proceso es el estudio de mercado, que representa la
primera parte de la investigación formal del estudio. Esta parte consta de la
determinación y cuantificación de la demanda y la oferta, el análisis de los precios y
el estudio de la comercialización. Siempre es recomendable la investigación de
fuentes primarias, ya que proporcionan información directa, actualizada y mucho
más confiable que cualquier otra fuente de datos. El estudio de mercado también es
útil para prever una política adecuada de precios, estudiar la mejor forma de
comercializar el producto y determinar si existe un mercado viable para el producto.
Seguido del estudio de mercado, viene el estudio técnico que puede
subdividirse en cuarto partes: determinación del tamaño óptimo de la planta,
determinación de la localización óptima de la planta, ingeniería del proyecto y
análisis organizativo, administrativo y legal.
La determinación de un tamaño óptimo es fundamental. Este proceso es
iterativo y no existe un método preciso y directo para hacer el cálculo.
La determinación de la localización óptima debe de tomar en cuenta no sólo
factores cuantitativos, como los costos de transporte de materia prima y del producto
terminado, sino también los factores cualitativos, tales como apoyos fiscales, el
clima, la actitud de la comunidad, y otros.
En la ingeniería del proyecto existen diversos procesos productivos
opcionales, que son los muy automatizados y los manuales. La elección de alguno
de ellos dependerá en gran parte de la disponibilidad de capital. En esta misma
parte se engloban otros estudios, como el análisis y la selección de los equipos
necesarios, dada la tecnología elegida; en seguida, la distribución física de tales
equipos en la planta, así como la propuesta de la distribución general, en la que se
calculan todas y cada una de las áreas que formarán la empresa.
Por último, están los estudios de factibilidad organizativo, administrativo y
legal, que se ven de manera general y se tratan a detalle en la etapa de proyecto
definitivo.
El siguiente paso es el estudio económico que tiene como objetivo ordenar y
sistematizar la información de carácter monetario que proporcionan las etapas
anteriores y elaborar los cuadros analíticos que sirven de base para la evaluación
económica. Comienza con la determinación de los costos totales y de la inversión
inicial a partir de los estudios de ingeniería, ya que estos costos dependen de la
tecnología seleccionada. Continúa con la determinación de la depreciación y

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amortización de toda la inversión inicial. También se determina la tasa de
rendimiento mínima aceptable y el cálculo de los flujos netos de efectivo. Ambos,
tasa y flujos, se calculan con y sin financiamiento. Los flujos provienen del estado de
resultados proyectados para el horizonte de tiempo seleccionado. Por último, se
debe incluir el cálculo de la cantidad mínima económica que se producirá, llamado
punto de equilibrio.
La evaluación económica describe los métodos actuales de evaluación que
toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo, como son la tasa interna de
rendimiento y el valor presente neto. Aquí se anotan sus limitaciones de aplicación y
se comparan con métodos contables de evaluación que no toman en cuenta el valor
del dinero a través del tiempo, y en ambos se muestra su aplicación práctica.
El análisis y administración del riesgo, por otro lado, es un enfoque analítico-
administrativo que, además de cuantificar al riesgo, previene la quiebra de la
inversión al anticipar el mismo.
A partir de toda esta información, el emprendedor es capaz de hacer un
resumen y conclusiones que determinan la decisión sobre el proyecto, es decir, si se
llevará a cabo o no. Una parte importante de esta decisión viene también de las
tendencias como identificación de oportunidades de inversión. Siempre existirán
necesidades insatisfechas, sobre todo en el futuro que siempre es cambiante, esto
es, lo que se consume hoy en día y la forma en la cual se consume, seguramente va
a cambiar en el futuro. Una tendencia es una conducta reflejada como un consumo o
una actividad que se ejecuta por un creciente número de personas y que
generalmente permanece un tiempo considerable en la sociedad.
En conclusión, el emprendedor es responsable de apoyarse de grupos
especializados para poder realizar un estudio a fondo sobre la oportunidad de
inversión y el proyecto que se busca desarrollar. De esta manera, se tomarán en
cuenta la mayor cantidad de factores posibles para buscar el éxito del
emprendimiento. Hoy en día, uno de los factores más importantes radica en el uso
apropiado de la tecnología, según el capital que se tenga disponible. Se puede
detectar la enorme necesidad de un producto, pero si se carece de la tecnología
para la producción, es mejor no arriesgar la inversión. El emprendedor debe
rodearse de verdaderos expertos en esa tecnología para que lo asesoren en la
instalación, el dominio y la explotación de la misma.

Bibliografía:

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- Baca Urbina, Gabriel: Evaluación de proyectos, Séptima edición, Mc Graw
Hill, 2013.
- Nassir SAPAG CHAIN: Preparación y Evaluación de Proyectos, Cuarta
Edición, Mc Graw Hill, 2005.
- Coss Bu Raúl, Análisis y evaluación de proyectos de inversión, Limusa, 2003.
- DeGarmo E. Paul, W. G. Sullivan: Ingeniería Económica, Décima Edición,
Prentica Hall, 2003.

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