SEMINARIO - TALLER

Finanzas para no financieros

Expositor
Ricardo Machado F.
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

“Un colón hoy no es igual que un colón dentro de

10 años ya que el colón de hoy tiene capacidad de
generar intereses durante ese lapso”

Merino Serna, Jesús

 TIPOS DE INTERÉS

 INTERÉS SIMPLE:  INTERÉS COMPUESTO:

Dinero que se paga o se gana Dinero que se paga o se gana
sobre un capital que sobre un capital que crece, a
permanece constante medida que se le suman los
durante el plazo de la intereses de periodos
operación. anteriores.
Es decir, los intereses se Es decir, se capitalizan los
generan hasta el intereses.
vencimiento.
TASAS DE INTERÉS

 Tasa básica pasiva (TBP)

 Tasas pasivas (TP)
 Tasas activas (TA)
 Tasa prime
 Tasa libor
INTERÉS SIMPLE
Ejemplo 1: Tiempo en años
INTERÉS SIMPLE
Valor futuro o acumulado ( S ):
INTERÉS SIMPLE
Valor presente o capital ( C ):
Ejemplo 2: Tiempo en meses
INTERÉS SIMPLE

 Tiempo aproximado: Meses de 30 días

con año de 360 días.
 Tiempo exacto: Meses de 28, 29, 30 ó 31
días con año de 365 ó 366 días.
Ejemplo 3: Tiempo en días
INTERÉS SIMPLE
Readecuaciones de deudas:
Consiste en cancelar obligaciones en fechas
diferentes a las acordadas pero pagando
cantidades equivalentes.
Readecuaciones de deudas:
Gráficamente
INTERÉS COMPUESTO
INTERÉS COMPUESTO
 TASAS DE INTERÉS
 Tasa nominal ( J ):  Tasa efectiva ( i ):
Es la tasa anual de Es la tasa efectiva por
interés simple, por lo periodo de capitalización,
que no considera las es la tasa compuesta, por
capitalizaciones o lo que considera las
pagos de interés sobre capitalizaciones.
interés. Es la que se utiliza para el
Es la que se estipula cálculo de intereses sobre
en todos las intereses.
operaciones y brinda Es la tasa capitalizada.
la información de la
tasa efectiva.
Es capitalizable o
convertible.
Ejemplo 1: Tasas de interés
Ejemplo 2: Valor futuro
FUENTES DE FINANCIAMIENTO DEL
CORTO PLAZO Y SU COSTO REAL

Mercado Mercado de Toma de

financiero dinero decisiones

Alternativas
Costo del
de Corto plazo
dinero
financiamiento
FUENTES DE FINANCIAMIENTO DEL
CORTO PLAZO Y SU COSTO REAL

Tasa
de
interés

Otros
costos
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
DEL CORTO PLAZO

 Créditos específicos
 Descuento por pronto pago
 Pignoración de inventarios
 Líneas de crédito
 Factoreo
 Otras
Ejemplo: Crédito específico

Recibir Pagar
Solicita 100.000 Capital 100.000
( - ) Comisión 2.000 ( + ) Intereses 12.000
¢98.000 ¢112.000
ANUALIDADES

Son series o sucesiones de pagos que

consideran el “valor del dinero en el
tiempo”.
Se denomina anualidad, no porque sean
pagos anuales, sino porque en finanzas se
refiere a pagos en intervalos de tiempo.
Se les denomina también como rentas o
cuotas.
ANUALIDAD ORDINARIA O VENCIDA

Son series o sucesiones de pagos uniformes,

que se realizan al final de cada periodo de
capitalización y en un plazo definido.
ANUALIDAD ORDINARIA O VENCIDA
ANUALIDAD ORDINARIA O VENCIDA
ANUALIDAD ORDINARIA O VENCIDA
ANUALIDAD ANTICIPADA O PREPAGADA

Son series o sucesiones de pagos uniformes,

que se realizan al inicio de cada periodo de
capitalización y en un plazo definido.
ANUALIDAD ANTICIPADA
ANUALIDAD ANTICIPADA

Ejemplo:
¿ Cuál es la cuota trimestral a pagar por un
crédito de $60.000 a un plazo de 7 años con
intereses del J(4)=10% por adelantado?
PV=60.000; i=2,5%; n=28 cuotas

60.000
𝑃𝑀𝑇 = = $2.931,98
1 − 1 + 0,025 −28
(1+, 0,025)
0,025
ANUALIDAD DIFERIDA

Son series o sucesiones de pagos uniformes,

que se comienzan a realizar periodos
posteriores al primer periodo de
capitalización.
ANUALIDAD DIFERIDA
ANUALIDAD DIFERIDA
ANUALIDAD PERPETUA
ANUALIDAD PERPETUA
AMORTIZACIONES DE CRÉDITOS
 AMORTIZACIONES DE CRÉDITOS

Los servicios de deudas pueden ser

cancelados mediante diversos métodos,
dentro de los cuales, los más utilizados en el
mercado financiero son el sistema de cuota
nivelada o anualidad constante y el sistema
de amortización constante.
En ambos casos, los intereses o precio del
servicio de deuda se calculan sobre el saldo
de la deuda en cada periodo.
AMORTIZACIONES DE CRÉDITOS
 AMORTIZACIONES DE CRÉDITOS

PERIODO SALDO INTERESES AMORTIZ. CUOTA

1 100.000,00 2.000,00 1.260,18 3.260,18
2 98.739,82 1.974,80 1.285,38 3.260,18
:
48 3.196,25 63,93 3.196,25 3.260,18
AMORTIZACIONES DE CRÉDITOS
 AMORTIZACIONES DE CRÉDITOS

PERIODO SALDO INTERESES AMORTIZ. CUOTA

1 100.000,00 2.000,00 2.083,33 4.083,33
2 97.916,67 1.958,33 2.083,33 4.041,66
:
48 2.083,33 41,67 2.083,33 2.125,00