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UNIVERSIDAD MANUELA BELTRN

INGENIERA INDUSTRIAL
MATEMTICAS FINANCIERAS

EFECTOS DEL TLC-USA EN LAS TASAS DE INTERS APLICADAS EN


COLOMBIA

REALIZADO POR:
Mara Alejandra Barragn Montoya
Javier Fernando Daz Daz
Jos Eduardo Duarte Monroy

BOGOT COLOMBIA, SEPTIEMBRE 02 DEL 2014

INTRODUCCIN

Las matemticas financieras son una derivacin de las matemticas aplicadas


que estudia el valor del dinero en el tiempo y permite explicar
cuantitativamente las operaciones bancarias. La regla a travs de una serie
de
modelos
matemticos sirve de apoyo para
quienes deben tomar
decisiones al momento de escoger una alternativa de inversin o de
financiacin.
De esta forma, la matemtica financiera es una herramienta bsica para la
gestin y administracin financiera; actividad est en la cual directa o
indirectamente est involucrado todo el staff administrativo de la empresa
que tiene a su cargo asegurar los resultados; es decir la generacin de valor
del negocio.
Las aplicaciones del inters compuesto en la mayora de las operaciones
financieras y comerciales son comunes; es por esta razn que el uso de las
matemticas financieras permite ser una herramienta esencial en el clculo
y anlisis de las transacciones financieras.

OBJETIVOS

1. Aprender la aplicacin
modalidades.

del

inters

compuesto

en

sus

diferentes

2. Determinar qu efectos ha tenido el TLC con EE. UU en las tasas de


inters.
3. Ejercitar los conceptos vistos en clase mediante la aplicacin de
formulacin del inters compuesto.

Aplicacin del Inters


Compuesto
1.1

Depsitos a Trmino Fijo (CDT)

El CDT es un ttulo valor por medio del cual la entidad financiera recibe dinero
de sus depositantes, estableciendo como contraprestacin al valor depositado,
el pago de intereses de acuerdo a las condiciones previamente establecidas
entre el depositante y el banco, entendindose que la entidad llevar a cabo la
devolucin del valor depositado una vez se cumpla el trmino inicialmente
pactado.
1.1.1 Clases
CDT FISICO: Se expide un ttulo valor tangible (documento) y es entregado al
cliente o custodiado por COOPCENTRAL.
CDT DESMATERIALIZADO: Es creado en una entidad de valores que se
encarga de recibir bajo custodia los ttulos inscritos en el Registro Nacional de
Valores por ejemplo DECEVAL; como un registro electrnico.
1.1.2 Caractersticas De Un CDT
Los CDT CAPITALIZABLES (solo para CDT fsicos) son aquellos en los cuales se
pacta pago de intereses capitalizables, es decir que los intereses liquidados se
abonan como un mayor saldo del CDT, generando de esta manera el pago de
intereses, no solo sobre el valor del depsito sino sobre los intereses
abonados. En esta clase de CDT slo se podr pactar pago de intereses al
vencimiento del ttulo.
Los CDT NO CAPITALIZABLES son aquellos en los cuales los intereses son
abonados a una cuenta, en efectivo, pagados en cheque o transferencia
electrnica o a travs de Deceval de acuerdo con la normatividad establecida.
1.1.3 Clases de Depsito
Dependiendo del nmero de titulares y de las firmas requeridas para la
constitucin y cancelacin del Depsito, el CDT podr ser individual, conjunto o
colectivo.
1.1.3.1 CDT INDIVIDUAL

Un CDT es individual cuando existe titularidad unipersonal, es decir cuando se


hace un depsito a nombre de una sola persona en forma tal que el Certificado
es expedido nicamente a su nombre, quedando entendido que la disposicin
de los fondos estar sujeta a la firma del titular.
1.1.3.2

CDT CONJUNTO

Cuando se constituye un CDT de propiedad conjunta, se utiliza la conjuncin


Y anotando los correspondientes documentos de identidad y los nombres
completos de cada uno de los titulares.
Queda entendido que la disposicin de los fondos del CDT de propiedad
conjunta, est sujeta a la voluntad de todos los titulares y en el momento de
su constitucin y cancelacin son estrictamente necesarias las firmas de
TODOS los titulares.
No se podrn expedir CDT conjuntos o colectivos entre una persona natural y
una jurdica.
1.1.3.3

CDT COLECTIVO

Cuando se constituye un CDT de propiedad colectiva, se debe utilizar la


disyuncin O, anotando los correspondientes documentos de identidad y los
nombres completos de cada uno de los titulares. La disposicin de los fondos
estar sujeta a la voluntad de cualquiera de las personas titulares que tenga
en su poder el original del certificado. Para el caso de los CDT
desmaterializados en su cuenta de inversionista.
Sin embargo en el momento de constitucin del CDT, deben registrarse las
firmas de todos los titulares.
En la operacin de Depsitos a trmino fijo es necesario tener en cuenta que la
ganancia por concepto de intereses es gravada con un impuesto que se cobra
al momento que se hace el pago y se denomina retencin en la fuente.
Ejemplo #1:
Una persona quiere invertir $60 millones en un depsito a trmino fijo durante
doce meses, en una entidad financiera que le ofrece una tasa de inters del
28% Nm. La persona quiere conocer:
a) El valor que finalmente recibir si la retencin en la fuente es del 5%
b) La rentabilidad que realmente obtendr en esta operacin.
Solucin:
Inversin: 60 millones
Tasa de inters: 28% N-m
Periodo de la inversin: 1 ao, o 12 meses
Retencin en la renta: 5%

Representacin grfica
En la siguiente grfica se representa la operacin que se quiere realizar.

Clculos
Lo primero es determinar la tasa de inters efectiva que se va utilizar en los
clculos, para ello utilizamos la formula

j=i x m
0,28=i x 12

i=0,0233=2,33 EM
Para hallar el valor futuro que recibir el inversionista, se utiliza la frmula
n

S=M (1+i)

S=6 0' 000.000(1+0,0233)12=7 9' 132.830,35


El inters que recibir el inversionista es igual:

I =SM =19' .132.830,35 ;

sobre este valor, que ser la utilidad se deber pagar la retencin en la renta,
la cual se calcula como:
'

'

=79 830,35 x 0,05=3 956.641,51


Lo realmente recibido por el inversionista entonces es igual al valor final
calculado menos el impuesto o retencin en la fuente.

S ' =S=79' 132.830,353 ' 956.641,51=75 ' 176.188,83

Para hallar la tasa de inters real recibida se utiliza la frmula, teniendo en


cuenta el valor invertido y valor realmente recibido durante los 12 meses

S
1=i
M

75' 176.188,83
i=
1=0,01896=1,89 EM
60' 000.000
12

Respuesta
a) El valor que finalmente recibir si la retencin en la fuente es del 5%
es: 75176.188,83
b) La rentabilidad que realmente obtendr es esta operacin es:
1,89%EM
1.2

Inflacin Deflacin

La inflacin es el proceso econmico por el cual se presenta un aumento


general de precios (IPC ndice Precios al Consumidor-)
El proceso econmico contrario disminucin general de precios se denomina
deflacin.
La inflacin se calcula con base en los aumentos de los productos de la canasta
familiar, la cual es un conjunto de artculos previamente seleccionados que
representan la totalidad de los productos de consumo. Todos los cambios de la
canasta familiar se miden a travs del IPC ndice de Precios al Consumidor-.
En el sector empresarial la canasta familiar en vez de bienes de consumo
incluye materias primas, salarios, servicios y dems materiales e insumos
necesarios para la produccin, en este caso la inflacin de los productos se
mide de acuerdo a las variaciones del IPP ndice de precios al productor- el
cual vara de acuerdo sector econmico.
La inflacin se mide como una tasa efectiva anual.

1.3

Devaluacin

La devaluacin es la prdida de valor de una moneda frente a otra. Por


ejemplo, hay devaluacin del peso frente al dlar cuando hay que pagar
$1.800 pesos por un dlar y un tiempo ms tarde hay que pagar $1.900 pesos
por el mismo dlar; para calcular la devaluacin se procede como sigue:

Devaluacin=

1.9001800
=0,0555=5,55
1.800

En este caso, se dice que hubo una devaluacin del 5,5% del peso con
respecto al dlar.
Contrario a la devaluacin se define la revaluacin como la ganancia de valor
de una moneda con respecto a otra. Por ejemplo hay revaluacin del peso
frente al dlar cuando hay que pagar $1.800 pesos por un dlar y un tiempo
despus se paga $1.750 por el mismo dlar; para calcular la revaluacin se
procede como sigue:

Revaluacin=

1.7501800
=0,0285=2,85
1.750

Ntese que en este caso la tasa efectiva es negativa.


La Tasa Representativa del Mercado (TRM) se obtiene de promediar la tasa de
compra y venta del dlar en las casas de cambio y bancos del pas. Las
fluctuaciones de la TRM (devaluacin y revaluacin) como fenmeno
econmico afecta el comercio exterior del pas; cuando hay una devaluacin
del peso frente al dlar los exportadores reciben mayor cantidad de pesos
cuando realizan ventas en el otros pases; por el contrario, cuando existe una
revaluacin el mismo exportador recibir menor cantidad de pesos. La tasa de
cambio es un factor determinante en la competitividad de los empresarios
nacionales.
Ejemplo #2:
Un inversionista colombiano realiz un depsito a trmino fijo por doce meses
en el Banco de New York, por valor de USD$ 20.000; el banco reconoci una
tasa de inters del 5% EA. Si la tasa de cambio al inicio de la inversin era de
$1.820 por dlar y la devaluacin durante el ao del 7%. Cul fue la
rentabilidad obtenida por el inversionista?
Solucin:
Inversin: USD$ 20.000
Tasa de inters: 5% EA
Periodo de la inversin: 1 ao, o 12 meses
Tasa de cambio inicial: $1.820 por 1USD$
Devaluacin del peso con respecto al dlar: 7%

Representacin grfica
En la siguiente grfica se representa la operacin que se quiere realizar.

Clculos
Para hallar el valor futuro que recibir el inversionista en dlares, se utiliza la
siguiente frmula:

S=M (1+i)n
S=20.000 (1+ 0,05)1 =USD 21.000
Para calcular la inversin realizada en pesos, se aplica la tasa de cambio a lo
invertido en dlares.

Inversin en pesos =20.000 x 1.820=36 ' 400.000


Para calcular lo recibido en pesos, primero se calcula la tasa de cambio (TC)
despus de un ao considerando la devaluacin del peso con respecto al dlar.
Para este ltimo clculo se utiliza la siguiente frmula.

TC f =TC i (1+ i)n


TC f =1.820(1+ 0,07)1 =1.947,40
Considerando esta tasa de cambio se puede calcular lo recibido al cabo de un
ao:

S=21.000 x 1.947,4=40' 895.400


Para calcular la rentabilidad obtenida por el inversionista se debe calcular el
inters teniendo en cuenta lo invertido y lo recibido, durante de un ao de
inversin, para ello se utiliza la frmula

i= 1

S
1=i
M

40' 895.400
1=0,1235=12,35 EA
'
36 400.000

Respuesta
La rentabilidad recibida por el inversionista es del 12,35% EA
1.4

Tasas Reales de Inters

Llamada tambin Tasa Deflactada es aquella que est libre del efecto de la
inflacin. En los proyectos de inversin la rentabilidad se ve afectada por la
inflacin, para calcular la rentabilidad real se utiliza la siguiente frmula:

i=i r + f +ir x f
Despejando ir se obtiene:

i r=

if
1+f

Dnde:
ir= Rentabilidad real
i=Rentabilidad corriente
f= inflacin
Ejemplo #3:
Calcular la rentabilidad real que obtuvo el inversionista del ejemplo #2,
considerando que la inflacin en Colombia para el ao de la inversin fue del
4%
Solucin:

Inversin: USD$ 20.000


Tasa de inters: 5% EA
Periodo de la inversin: 1 ao, o 12 meses meses
Tasa de cambio inicial: $1.820 por 1USD$
Devaluacin del peso con respecto al dlar: 7%
Inflacin en Colombia: 4%

Clculos
Para calcular la rentabilidad real, se parte de la rentabilidad obtenida en los
ejemplos 1 y 2 utilizando la frmula

i r=

if
1+f

i r=

0,12350,04
=0,0802=8,02 EA
1+0,04

Respuesta
La rentabilidad real recibida por el inversionista es del 8,02% EA

Para la consulta de la 3 entidades financieras tomamos varios Banco para


poder cruzar la informacin ya que muchas entidades no facilitan la
informacin he aqu las siguientes.

*Todas las cifras consultadas de las entidades financieras en este trabajo tiene
vigentes sus tasas a la fecha.

TASAS DE INTERS DE COLOCACIN PARA CRDITOS


TARJETAS DE CRDITO
City Bank

Tarjetas de Crdito Persona natural


Compras y Avances

Bancolombia Tarjetas de Crdito Persona natural


Compras y Avances

Davivienda Tarjetas de Crdito Persona natural


Compras y Avances

Las tasas de inters de colocacin para crditos con tarjeta de crdito que
COBRAN las entidades financieras consultadas son: (slo para compras
nacionales y avances)
City Bank
Bancolombia
Davivienda

28,99% EA
28,93% EA
28,93% EA

De igual manera la tasa de mora que cobran estas entidades son:


City Bank
Bancolombia
Davivienda

28,99% EA
28,93% EA
28,93% EA

Encontrando que el City Bank, Bancolombia y Davivienda cobran la misma


tasas de inters1 y que cobran el mismo nivel de la tasa de usura que establece
la Superintendencia Financiera.

1 Tasas consultadas con vigencia del 1 de agosto a la fecha.

TASAS DE INTERS DE CAPTACIN PARA CRDITOS


CERTIFICADOS DE DEPSITO A TRMINO CDTs
CDT BANCOLOMBIA

CDT BANCO POPULAR

CDT BANCO DE OCCIDENTE

En el caso de los CDTs las tasas de inters de captacin que PAGAN las
entidades financieras consultadas en una fecha determinada de 180 das y un
monto promedio de $10000.000 son:
CDT BANCOLOMBIA
3,25% EA
CDT BANCO POPULAR
3,60% EA
CDT BANCO DE OCCIDENTE
3,85% EA

Cabe resaltar que estas cifras son variasbles pues como observamos algunas
entidades financieras tiene rangos ms amplios que otras frente al monto de
dinero que se desea colocar en el CDT.

TASAS DE INTERS DE CAPTACIN PARA CUENTAS DE


AHORRO ORDINARIO
CUENTA DE AHORRO BANCOLOMBIA

CUENTA DE AHORRO BANCO POPULAR

CUENTA DE AHORRO BANCO DE OCCIDENTE

En el caso de las cuentas de ahorro las tasas de inters de captacin que


PAGAN las entidades financieras consultadas con un monto promedio de
$10000.000 son:
Cuenta de Ahorro BANCOLOMBIA
Cuenta de Ahorro BANCO POPULAR
Cuenta de Ahorro BANCO DE OCCIDENTE

1,50% EA
1,50% EA
2,15% EA

Aqu podemos ver una leve diferencia entr la entidad financiera del Banco de
Occidente quien paga 0,65% de inters ms que las otras entidadas
consultadas.
Como conclusin podemos anotar que todas las entidades financieras cobran y
pagan casi los mismos intereses sobre los productos y/o servicios que se
adquieran.
2.1

Tasas de inters de captacin para:

Tasa de Captacin (Pasiva): Son las tasas de inters que las instituciones
financieras pagan a los depositantes por la captacin de sus recursos. Estas
tasas de inters se conocen tambin como tasas de inters pasivas porque son
depsitos que constituyen una deuda de la entidad financiera con terceros.
2.1.1 Cuentas de ahorro ordinario
Una cuenta de ahorro es un depsito, en la que los fondos depositados
por el cuenta habiente tienen disponibilidad inmediata y generan cierta
rentabilidad o intereses durante un periodo determinado segn el monto
ahorrado.
2.1.2 Cuentas de ahorro programado
Es una cuenta de ahorro con un compromiso de ahorro mensual mnimo,
cuyos fondos no se encuentran disponibles hasta cumplir con el periodo
y monto previamente acordados.
2.1.3 Certificados de depsito a trmino (CDT) a 30, 60, 90, 180, y 360 das.
Alternativa de inversin en la cual una entidad financiera emite un ttulo
valor (CDT) a nombre de uno o ms clientes, por un depsito de dinero
que stos han realizado por un plazo fijo y sobre el cual reciben una
remuneracin a una tasa preestablecida.
El CDT se emite por un plazo mnimo de 30 das, pero los plazos pueden variar
entre 30, 60, 90, 180, 360 das, entre otros. Algunas entidades pueden
establecer un monto mnimo para la apertura de un CDT.

Es importante tener presente que el CDT es redimible nicamente en los


trminos y plazos acordados entre el cliente y la entidad financiera al momento
de su constitucin. Estos ttulos valores son negociables.

Ejemplo #4:
Se constituye un CDT a 180 das por $650.000, con una tasa del 26% NTA y
teniendo en cuenta que la retencin en la fuente es de 7%, Determinar:
a) La rentabilidad antes de impuestos.
b) La rentabilidad despus de impuestos
c) El valor que le entregan al vencimiento
d) Suponiendo una inflacin del 18% determinar la tasa real obtenida.
Solucin:
Se Halla el inters vencido que se cobra

j=i x m

0,26=i x 4
i=0,065=6,5 E TA

i=

ia
1i a

i=

0,065
10,065

i=0,0695=6,95 ET
Respuesta a) La rentabilidad antes de impuestos es: 6,95% ET

S=M (1+i)n
S=650.000 (1+ 0,0695)2 =$ 7473.515,68
I =SM

I =650.000747.515,68=93.515 , 68

Retencinen la F uente=93.515,68 x 0,07=6.546,1


Valor recibido: 743.515,68 6.546,1 = 736.969,58
Respuesta b) El valor finalmente recibido es: $736.969.58

i
1+

S=M

S
1=i
M

736.969,58
1=i
650.000

i=0,0648=6,48 ET

Respuesta c) La rentabilidad despus de impuestos es: $736.969.58


Ahora convertimos la rentabilidad Trimestral en anual

1+i 2 n
1+i1 n =

1+ i2
1+0,0648 4 =

i 2=28,55 EA

Hallamos la rentabilidad anual real; deflactando

iR =

iR =

if
1+ f

0,28550,18
1+ 0,18

i=0,0894=8,94 EA
Respuesta d) La rentabilidad realmente obtenida es: 8,94% EA

2.2

Tasas de inters de colocacin para crditos de:

Tasa de Colocacin (Activa): Es la tasa de inters que cobra el sector


financiero por prestar el dinero. Las tasas de inters de colocacin son aquellas
que aplican para los diferentes tipos de crditos y productos que otorgan las
diferentes entidades financieras a sus clientes. Dentro de los diferentes tipos
de crdito se tienen: crditos de vivienda, crditos de consumo, crditos
comerciales (ordinario, preferencial y tesorera), microcrdito, tarjetas de
crdito, sobregiros, crditos especiales, depsitos y cuentas de ahorro as
como certificados de ahorro de valor real (CAVR) entre otros.
2.2.1 Vivienda
Prstamo destinado a la compra de vivienda nueva o usada, a la
construccin de una unidad habitacional o al mejoramiento de una
vivienda de inters social
2.2.2 Vehculos
Es una lnea de crdito que se otorga para la compra de vehculo nuevo
o usado, dnde el vehculo a financiar se constituye en la garanta y
queda registrado con prenda sin tenencia a favor de la entidad
financiera.
2.2.3 Educacin
Es una lnea de crdito de consumo que permite financiar las
necesidades de los padres de familia y/o estudiantes para el pago de los
gastos de matrcula en: educacin primaria, secundaria y universitaria
(pregrado, postgrado y educacin continuada).
2.2.4 Libre inversin, Tarjetas de Crdito

El dinero plstico es la fuente de financiacin que cuenta con las tasas


de inters ms altas para prstamos. De hecho, estn muy cerca, y a
veces, en el mismo nivel de la tasa de usura que establece la
Superintendencia Financiera.
Muchos de los crditos que se adquieren en el sector financiero comnmente
se pactan a una tasa de inters principal ms unos puntos adicionales; a estos
puntos adicionales se les denomina SPREAD.
Cuando la tasa de inters principal est dada por una tasa efectiva, para
calcular la tasa pactada, es decir la principal ms el SPREAD, se utiliza la
frmula de tasas combinadas; por su parte, cuando la tasa principal se expresa
como un inters nominal, entonces simplemente se suman la tasa principal y el
SPREAD. En general la inflacin se expresa como una tasa efectiva anual, el
DTF y el TCC como un inters nominal.
El DTF es la tasa promedio ponderada de las tasas de inters efectiva de
captaciones en ttulos de renta fija (CDT) de los establecimientos bancarios,
corporaciones financieras y compaas de financiamiento comercial, con
vencimiento a 90 das. Esta tasa es calculada semanalmente por el Banco de la
Repblica.

Ejemplo #5:
Determinar la tasa de inters efectiva mensual que paga un crdito de vivienda
que est pactada al DTF ms 5 puntos; si la DTF es del 18% N-t
Solucin:
DTF: 18% N-t
SPREAD: 5 puntos
Clculos
Considerando que la tasa de inters principal es una tasa nominal, simplemente
se suman a esta los puntos del SPREAD.

0,18+0,05=0,23=23 Nt
Para calcular la tasa efectiva mensual, primero se halla la tasa efectiva
correspondiente a la tasa nominal, despus la tasa equivalente efectiva
mensual de la tasa obtenida.

La tasa efectiva de la tasa nominal, es:

j=i x m

i=

0,23
=0,0575=5,75 ET
4

Para convertir esta tasa en una tasa efectiva mensual aplicamos


n1
n2

1+i1
i 2=

-1

4
12

1+0,0575 1=0,0188=1,88 EM
i 2=

Respuesta
El crdito de vivienda paga una tasa de inters efectiva mensual del 1,88% EM

2.3

Tasa moratoria (usura)


Se considera usura la tasa de inters que se cobra por un crdito que
supere el 50% del inters corriente vigente para el periodo en cuestin.
La tasa de usura es el lmite mximo con el que un particular o una
entidad financiera pueden cobrar por intereses sobre un prstamo.

2.3.1 Cuando aplica


Es aquel al que el deudor queda obligado desde el momento en que se
constituye en mora de pagar las cuotas vencidas o el capital debido.
2.3.2 Tarifas
La Superintendencia Financiera regula la tasa de usura que rige hasta el
30 de septiembre y la ubica en 29 %
La tasa de usura para el microcrdito es 51,18 %

El Inters Bancario Corriente para las modalidades de crdito de


consumo y ordinario es 19,3 %
El inters remuneratorio y de mora para estos segmentos de crdito no
debe superar el 29 por ciento.
2.3.3 Implicaciones financieras
Para los efectos de la norma sobre el delito de Usura (Artculo 305 del
Cdigo Penal), puede incurrir en este delito el que reciba o cobre, directa
o indirectamente, a cambio de prstamo de dinero o por concepto de
venta de bienes o servicios a plazo, utilidad o ventaja que exceda en la
mitad del Inters Bancario Corriente que para el perodo correspondiente
estn cobrando los bancos, cifra que para el perodo sealado (tercer
trimestre de 2014) se sita en 29%2
efectivo anual para las
modalidades de crdito comercial y de consumo.

2.4

Efectos o impactos generados para estas transacciones por


efectos de la entrada en vigencia del TLC con los Estados Unidos.

Los Tratados de Libre Comercio traen consigo anlisis y especulaciones en


materia de poltica monetaria; sin embargo, para poder entender la
importancia que tiene el TLC firmado entre Colombia y EE.UU sobre las tasas
de inters cabe recordar primero cul es el elemento central de un tratado de
libre comercio: consiste en reducir los aranceles que hay para el comercio
entre dos pases, esto quiere decir que las exportaciones de un pas entraran
libres de arancel (libre de impuestos) al otro y viceversa compitiendo con la
industria y la produccin interna de ese pas.
Esto significa que Colombia abre sus puertas a una economa dinmica que le
permite avanzar en el camino del crecimiento cambiario que por estos aos ha
sido dbil para las grandes potencias. Sin embargo, para Csar Ferrari
columnista de raznpblica.com Colombia ha descuidado en darle una solucin
de fondo a la crisis del agro que ha sido tal vez el sector ms golpeado por la
firma del TLC, pues al no tener una infraestructura en carreteras, poca
modernizacin en la tecnologa agrcola (debido a los elevados costos
financieros) y falta de educacin y/o especializacin en la mano de obra
padece de un letargo que obliga al pas a estar por debajo de nivel de otros de
la regin; debido a que gobiernos sucesivos decidieron abrir la economa a las
seales de precios internacionales, pero no tomaron de manera simultnea las
2 http://www.portafolio.co/economia/tasa-usura-tercer-trimestre-colombia-2014

decisiones para contribuir a mejorar la productividad de los sectores


agropecuario e industrial. En otras palabras, se internacionalizaron los precios
pero no se actu sobre los costos de la produccin nacional.
Segn el informe del Banco de la Repblica emitido en marzo de 2014, la
postura expansiva de la poltica monetaria ha tenido efectos positivos sobre la
actividad real, al mantener amplias condiciones de liquidez y facilitar el crdito;
la baja inflacin ha beneficiado el poder adquisitivo de los hogares y por ende
su va de consumo, el cual se sostiene por la reduccin de la tasa de
desempleo y el incremento de la confianza del consumidor. De modo que los
riesgos que puede significar el retiro del estmulo monetario en los Estados
Unidos y un eventual aumento en sus tasas de inters, no le afectara a
Colombia, pues cuenta con claras fortalezas respaldadas en un rgimen creble
de metas de inflacin y de flotacin cambiaria, acumulacin importante de
reservas internacionales, bajos niveles de deuda pblica y privada, y solidez de
su sistema financiero3.
De esta manera el Banco de la Repblica acta como mediador controlando las
tasas de inters para no disparar la inflacin pero tampoco detener el
crecimiento de la economa que ha sido destacada en la regin como una de
las mejores en cuanto a su manejo.
Cabe considerar que las la firma del Tratado de Libre Comercio con Estados
Unidos no afecta las tasas de inters en Colombia pues las regulaciones
adoptadas por el Junta Directiva del Banco han llevado al pas ha mantener un
ritmo constante y positivo sobre la economa, tratando de no perjudicar ni a
productores, importadores y exportadores equilibrando la balanza de la poltica
monetaria.

3
http://www.banrep.gov.co/sites/default/files/publicaciones/archivos/ijd_jul_2014
_resumen.pdf

CONCLUSIONES

La realidad financiera demanda cada vez ms un mayor nmero de


profesionales capacitados para interpretar la necesidad de obtener crditos,
prstamos as como tambin a los que disponen de un capital para su inversin
para lograr los mejores beneficios en tasas de inters.

Desde el punto de vista macro-econmico los tratados de libre comercio son la


puerta a una economa menos centralizada en la produccin nacional, de esta
manera los pases que se enfrentan a un tratado deben ser conscientes de

mejorar su infraestructura interior, invertir en la capacitacin de su mano de


obra y tener una poltica monetaria que le ayude a salvaguardarse de malos
momentos. Colombia debe reflexionar ante la competencia que se enfrenta los
productos y servicios que se exponen afuera con el objeto de aprender a
optimizar sus costos, rendir en sus utilidades y creer en lo bueno de su gente.

La aplicacin de la formulacin financiera permite reforzar los conceptos vistos


en clase y asociar las diferentes aplicaciones que estas traen en los crditos
prstamos y financiamientos con el fin de producir sumas de dinero que
constituyen capital.

WEBGRAFA
http://www.banrep.gov.co/es/economia/tasas_colo4.htm
http://banrep.gov.co/tasas-captacion-diarias
http://www.banrep.gov.co/sites/default/files/publicaciones/archivos/ijd_jul_20
14_resumen.pdf
https://www.coopcentral.com.co/documentos/Portafolio/ConozcaNuestroProduc
toCDT.pdf
http://www.gerencie.com/tasa-de-usura.html

http://pymesfuturo.com/glosario_financiero.htm
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