Nombre del alumno: Carlos Alberto Ugarte Rios

GRUMA, S.A.B. de C.V.

CONTABILIDAD ACC561

Quinta entrega; Proyecto final

Fecha entrega: 23.06.2020

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Empresa de GRUMA S.A.B DE C.V.

INTRODUCCIÓN .................................................................................................... 3

EJERCICIO: ............................................................................................................ 6
Indicadores de Desempeño de Centros de Inversión .......................................... 6
Valor agregado .................................................................................................... 6

DESARROLLO ........................................................................................................ 6

ROI .......................................................................................................................... 6
EVA ......................................................................................................................... 7
Resultados Obtenidos: ............................................................................................ 7

CONCLUSIÓNES.................................................................................................... 8
Semana 1............................................................................................................. 8
Semana 2............................................................................................................. 8
Semana 3............................................................................................................. 9
Semana 4............................................................................................................. 9
Semana 5 y Conclusión General ....................................................................... 10
Anexos y Referencias ........................................................................................... 11

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Introducción
(GRUMA, 2020) es una empresa
Mexicana socialmente responsable, con
presencia en los continentes americano,
europeo, asiático y en Oceanía con cerca
de 70 plantas en 112 países a lo largo de
los continentes mostrados en la imagen
de “Presencia Global”. Su principal oferta
en el mercado es a través de la
producción de “harina de maíz, tortillas, pan planos o flatbreads. Su marca más
conocida en el mercado mexicano es “MASECA y MISISON” en los Estados Unidos.

La empresa tiene como misión el desarrollo

de diferentes líneas de acción a través de la
inversión de las utilidades generadas por la
empresa, a modo de crear empleos
calificados (GRUMA, 2020). La gama de
productos ha sido el resultado de la
implementación de tecnología en la
empresa, que le ha permitido la ampliar su oferta de productos y diversificar su
cartera de clientes en los diferentes mercados en los que opera. (Opportimes, 2019)

Situación financiera e indicadores financieros:

Para explicar de forma clara, tendré que citar algunas cifras calculadas del proyecto.

La empresa GRUMA mostró una mayor cifra

de activos circulantes en comparación con sus
pasivos circulantes. Tuvo una relación de 61%
de Activos Circulantes y un 39% en Pasivos
Circulantes. Con 1.59 en razón del circulante,
la inversión de los activos se encuentran en

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niveles adecuados en tema de activos ociosos.

La Razón del Circulante para GRUMA

mediante el nivel de efectivo, Clientes netos,
Pasivos Circulantes y otras cuentas por
cobrar, nos indicaron que el nivel de
inversión de sus activos reportados no
compromete el pago de la inversión con sus
accionistas en el mediano-largo plazo,
aunque por el índice que 0.89 en la Prueba Acida pudimos determinar que la
empresa cuenta con poco efectivo disponible en el corto plazo, lo que podría
comprometer los pagos a terceros en alguna situación determinada por parte de
GRUMA.

GRUMA reportó Capital de Trabajo positivo

en el saldo de Activos circulantes y Capital
Circulante. Con $6.8 Millones de Capital de
Trabajo al cierre del último trimestre, los
Ingresos netos de GRUMA en el 4T2015 se
incrementaron $2.2 Millones. Esto se
explicó por el impulso de GRUMA Corporation en las operaciones en Estados
Unidos y Europa según lo informado en las notas a los estados financieros
adjuntas para el proyecto. Se debe de leer toda la información contable para saber
el motivo del comportamiento de la empresa.

Conforme al nivel de ingresos netos del 4%

y del 96% en el promedio de cuentas por
cobrar, las cuentas rotan cada 25.92 veces
al año, esto indica el tiempo en que tarda
para recolectarse sus cuentas por cobrar y
convertirlas en flujo de capital. Si estos
25.92 que tenemos en la rotación de las
cuentas por cobrar lo dividimos entre los 365 días, podemos decir que las cuentas
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por cobrar rotan cada 14.08 días. Catorcenalmente, GRUMA convierte sus cuentas
por cobrar en efectivo.
Conforme al comportamiento mostrado
por la empresa GRUMA, por cada peso
invertido en los activos fijos de la
empresa, se generan $3.15 pesos en
ventas. En la gráfica podemos ver que por
la rotación de activos totales, cada peso
invertido generan $1.31 pesos en ventas
y cómo se obtuvieron, aplicable el mismo análisis para cualquier empresa.
Conforme a los estados financieros, de la utilidad de 15.1 Millones que reportó,
GRUMA generó el 2.45 % de rentabilidad
sobre sus activos y generó el 5.83% de
rentabilidad en su operación por
concepto del capital invertido de los
accionistas. Ambos indicadores
expresan rentabilidad y proporcionan
mucha información sobre el uso que se
está haciendo de los activos y de los fondos propios, respectivamente. La
comparación de estos indicadores de rentabilidad también nos puede decir si la
empresa puede contar con un apalancamiento positivo, nulo o negativo conforme a
los siguientes criterios: Apalancamiento Positivo, cuando el ROE es superior al
ROA. Apalancamiento Nulo, cuando ROA es igual a ROE y/o Apalancamiento
Negativo, cuando el ROE es inferior al ROA. Conforme a los criterios anteriores y
nivel de ROE de 5.83%, podría tener un apalancamiento positivo e incentivar el
factor de ROA. Las decisiones de apalancamiento y políticas de deuda deben de
ser valoradas por el comité de la empresa conforme a los objetivos especificos.

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Los ingresos conforme al costo de
ventas nos dan un margen bruto de
utilidad del 19% conforme al
4T2014, lo que indica que continúa
con la tendencia de crecimiento en la
utilidad de la empresa conforme a lo
reportado al 4T2015. El IBITDA
conforme al año 2014 para el análisis
al 4T2015, nos da una variación del
18% en rentabilidad y sigue siendo positivo para ambos años del análisis, lo que
nos dice que sin tener en cuenta los gastos financieros y fiscales, GRUMA es más
rentable que al año 2015 vs 2014, pero la rentabilidad final dependerá siempre de
la gestión respecto a las políticas de financiamiento, presupuesto, tributación,
amortización y depreciación de la empresa contempladas tomadas para la
empresa en un futuro.

Ejercicio:
Indicadores de Desempeño de Centros de Inversión
El rendimiento de la inversión es del 17.34%
Indicador Cálculo
ROI= Utilida Operativa / ventas ( ventas / promedio Activos)
Utilidad de Operación $ 7,367,947.00
Promedio Activos $ 42,484,876.00
Impuesto Causado $ 2,488,912.00
Costo financiero $ 323,102.00
ROI 17.34%

El valor agregado que generó la GRUMA en el periodo de los estados financieros

es de $4,555,933
Indicador Cálculo
EVA= utilidad de operación - impuesto causado- costo del financ neto
Utilidad de Operación $ 7,367,947.00
Impuesto Causado $ 2,488,912.00
Costo del financiamiento neto $ 323,102.00
EVA $ 4,555,933.00

Desarrollo
ROI: Tomando en cuenta el 17.34% del indicador, es el rendimiento sobre la
inversión y nos muestra en número la cantidad ganada o perdida de una inversión

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como proporción de la inversión inicial en términos de porcentaje. Toma en cuenta
los elementos mostrados en el cuadro y la formula calculada en la parte de
EJERCICIOS. Es de gran utilidad conforme a la información financiera, conocer si
una inversión va a ser rentable y cuál sería la magnitud de esa rentabilidad de forma
cuantificable. Mientras mayor es el rendimiento de la inversión, mayores beneficios
económicos debe representarte como inversionista, por lo cual dicha inversión nos
resultaría más atractiva y conveniente.
EVA: Es el dinero o importe que quedó después de cumplir con todos los gastos de
la empresa, junto con las proyecciones de rentabilidad a futuro de una empresa
considerando la totalidad de los factores productivos involucrados en la producción
de un bien o actividad empresarial.

Resultados Obtenidos:

Conforme al análisis del estado financiero, estado de resultados y cálculo de las

razones financieras, nos dimos cuenta que la empresa tiene un margen de utilidad
muy bueno y buen retorno de la inversión a sus accionistas. A pesar del nivel de
pasivo alto, el regreso de sus cuentas por cobrar se materializa cada 15 días en el
flujo de efectivo.

Con respecto a la producción y ventas entre la gama de productos y la

diversificación de oferta en GRUMA, se determinó el punto de equilibrio de la
producción conforme a las ventas, a modo de realizar una correcta planeación de
los costos fijos, costos variables y tener éxito en la implementación de estrategias
en la empresa.

Se concluye que la empresa enfrenta diferentes tipos de costos en su gama de

productos. Se logró con éxito identificar los dos métodos para identificar el Costeo
Variable y Costeo Fijo para GRUMA. Se determinaron las diferencias en estas
formas de contabilizar los costos en el balance financiero y la forma en que se puede
utilizar para elaborar criterios para la implementación de estrategias financieras.

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Para el tema de presupuestos, podemos concluir que son de gran utilidad para
proyectar situaciones de impacto en la operación de la empresa. Dependiendo del
objetivo o criterio aplicable para la empresa, se puede siempre realizar una
proyección para ver su tendencia e impacto a futuro. La naturaleza de los
presupuestos son estimaciones.

Conclusiónes
Para esta parte, me gustaria puntializar por semana el parendizaje obtenido;
Semana 1
Conclusión: Se logro identificar cuantitativamente que la empresa tiene un margen
de utilidad positivo y los niveles de endeudamiento buenos, además que sus activos
ociosos se encuentran en buen nivel operacional. Es una empresa rentable con un
crecimiento a lo largo del periodo analizado. Buen manejo en sus pasivos.

Reflexión: Entender el significado de los indicadores y conocer su interpretación

para la aplicación en decisiones gerenciales, ayuda a un desarrollo de políticas
optimas para la empresa donde nos desarrollemos.

Semana 2
Conclusión:El punto de equilibrio nos mostró las unidades que la empresa debe de
vender para cubrir los costos fijos y costos variables. En este sentido, se resume
que la empresa tiene beneficios iguales a cero en el equilibrio y a partir de la unidad
vendida adicional, se tendrán beneficios / utilidades. Los costos fijos y variables
pueden variar dependiendo del tipo de producto y de los costos implicitos dentro de
su elaboración
Reflexión: Conocer el punto de equilibrio de la producción dentro de una empresa
permite realizar planeación de costos fijos y costos variables. La elasticidad del
precio podría complementar este análisis de punto de equilibrio ya que muestra en
qué magnitud puede variar la producción de un bien conforme varían los precios.
De igual forma, nos dice que producto tiene mayor sensibilidad ante una variación
al incrementar precios en los insumos de producción.

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Semana 3
Conclusión: La diferencia entre un análisis de Costeos Variables y Costeos Fijos
es la distinción entre los costos y su cuantificación. Los estados de resultados
basados en el Costeo absorbente no necesitan diferenciar entre los costos fijos y
los variables. Esto claramente nos indica que el foco de atención en se concentrará
en los inventarios y no en los costos fijos. Para la toma de decisiones nos
enfrentamos cada vez a mayores presiones para reducir los niveles de inventarios
aumentando las ventas.

Reflexión: Conocer sin duda la naturaleza de los costos no hará mejores en la toma
de decisiones dentro de cualquier empresa. Algunas compañías están logrando
profundas reducciones en los niveles de inventario con políticas como una
producción “just in time” que es un sistema de producción con el cual se fabrican
los productos únicamente cuando se necesiten. Aunque en la forma de contabilizar
los costos fue diferente, ambos ejercicios al final del ejercicio contable tomaron los
mismos valores, pero el valor agregado es la información para la toma de decisiones
a corto y largo plazo para la empresa conforme a su presupuesto y costos
enfrentados.

Semana 4
Conclusión: Con los 3 diferentes escenarios propuestos, pudimos identificar los
efectos en los presupuestos bajo diferentes criterios en su elaboración; escenario
por objetivo de ventas, crecimiento fijo sin externalidades y la proyección con media
acotada.
Reflexión: Recordemos que los presupuestos son simulaciones en el tiempo que
nos sirven para tomar decisiones y/o anticiparnos a eventos que nos pueden
impactar en una empresa. Todos los presupuestos tienen variaciones y son
estimados, esa es la naturaleza del presupuesto. De nosotros depende que nuestro
análisis tome todos los elementos de forma correcta para que se pueda calcular un
presupuesto acorde a las necesidades y decisiones gerenciales

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Semana 5 y Conclusión General

Conclusión: Se presenta de forma sintetizada a modo de informe gerencial la

información financiera con la interpretación y facilitación del entendimiento de las
herramientas para la toma de decisiones.
Reflexión: Con la sintesis de la información a lo largo de la clase, pude sacarle
mucho provecho a los conceptos que alguna vez ví en alguno de mis trabajos
profesionales. Sin duda es un excelente enfoque para poder realizar trabajos muy
buenos de análisis financiero que generen valor en la empresa y ayudarán sin duda
a poner todos los elementos claros para aplicar alguna politica o en la toma de
decisiones.

Muchas gracias por todo, disfrute mucho mi clase.

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Anexos y Referencias

(GRUMA, 2020); https://www.gruma.com/es/somos-gruma/acerca-de-gruma.aspx

(MONEX,2018);www.monex.com.mx%2Fportal%2Fdownload%2Freportes%2FInicio%252
0de%2520Cobertura%2520de%2520Gruma%2520(Septiembre%25202018).pdf&tbnid=0z
VMq3aznUl1ZM&vet=12ahUKEwj8xtucwKPqAhUZyKwKHZKqA9UQMygBegUIARCTAQ..i
&docid=QOWwV9pzR9jaM&w=1000&h=378&q=MONEX%202018%20DIVERSIFICACI%
C3%93N%20DE%20GRUMA&ved=2ahUKEwj8xtucwKPqAhUZyKwKHZKqA9UQMygBeg
UIARCTAQ

(EL CONOMISTA, 2016); https://www.eleconomista.com.mx/mercados/Gruma-y-la-

fortaleza-del-consumo-20160818-0059.html

(BMV, 2020); https://www.bmv.com.mx/es/emisoras/perfil/GRUMA-5454

(GRUMA, 2020); https://www.gruma.com/es/somos-gruma/acerca-de-gruma.aspx

(Cuevas Carlos Fernando, Contabilidad de costos, enfoque gerencial y de gestión,

pág. 19. Editorial Prentice Hall)

Charles T. Horngren Contabilidad De Costos, Un Enfoque Gerencial. Decimocuarta

Edición.

https://www.eleconomista.com.mx/economia/Analistas-ven-posible-que-caida-del-
PIB-sea-de-doble-digito-recuperacion-seria-lenta-20200716-0105.html

https://www.bancobase.com/en

Archivos de las entregas:

Gruma Sem1.xlsx Gruma Sem2.xlsx Gruma Sem3.xlsx Presupuesto_Sema Gruma Sem5.xlsx

na 4.1.xlsx

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