UNIVERSIDAD CONTINENTAL

FINANZAS CORPORATIVAS 2

PRODUCTO ACADÉMICO N° 1

Tema: “DERIVADOS FINANCIEROS”

DOCENTE : FICHERD FREDY UREÑA LÓPEZ

Alumnos:

INTEGRANTES: PARTICIPACIÓN

RONIA ISABEL QUISPE PUMA 100 %

MARI LUZ QUISPE CHOQUETAYPE 100 %

ANA MARIA PUMA CHULLO 100%

LUIS MIGUEL QUISPE AGUILAR 100%

JAIME LUIS QUISPE HUAMAN 100%

2022- Perú
Un productor de café está preocupado por la evolución futura del precio debido a
una posible sobreproducción en Colombia. Tiene que colocar 10,000 TM de
producción dentro de 6 meses en el mercado. Se entera que hay posibilidades de
cubrir el riesgo de precio de esa operación y lo contrata a USTED para que le
presente las diferentes posibilidades y estrategias. Usted ha analizado y encuentra
que el precio de café que le permite hacer negocio al productor es de 100 dólares
por TM de Café y su horizonte de venta es de 6 meses. Sabe además que en los
mercados de derivados la prima de café se encuentra en US$ 10 por TM
Usted debe de hacer una presentación al directorio y debe mostrar lo siguiente
A. Explique que es un Derivado Financiero y cómo pueden ayudar a la
empresa en disminuir el riesgo de este negocio.
Un derivado financiero es un instrumento financiero cuyo valor depende de
otros activos subyacentes, ayudará a la empresa a través de un contrato que
obliga a las partes a vender y comprar en una fecha futura a un precio
determinado de antemano, de esta manera brinda certidumbre y control de
los riesgos financieros que pueda presentar a través de la eliminación o
minimización de las fluctuaciones de los precios en los mercados y las
condiciones macroeconómicas.
B. Explique que es un CALL y PUT desde el punto de vista del comprador y
vendedor del activo subyacente. Según su análisis ¿cuál sería la opción
más apropiada para la cobertura del riesgo? Explique claramente.

Desde el punto de vista del Desde el punto de vista del

comprador vendedor

● Una opción de compra(CALL)otorga ● una opción de venta (CALL), en

a su dueño (el comprador) el este caso es lo contrario, el
derecho de comprar acciones a un beneficio máximo sería en el valor
precio de ejercicio o precio de por el que vendió, siempre que el
ejecución específico o antes de una activo no suba de precio, porque a
determinada fecha medida que va subiendo el precio
● Una opción de venta (PUT) otorga al del activo su beneficio se va
comprador el derecho mas no la diluyendo, hasta llegar a un punto
obligación de vender en un futuro un en que entra en pérdidas y desde
determinado activo al vendedor de la ahí sus pérdidas son ilimitadas.
opción a un precio determinado
anteriormente
C. Explique que es un Futuro desde el punto de vista del comprador y
vendedor del mismo. Según su análisis, que elegiría para cubrir el riesgo
del precio del café ¿comprar un futuro o vender un futuro?

Desde el punto de vista del Desde el punto de vista del

comprador :Un futuro es un
contrato por el cual el comprador
tiene la obligación de adquirir
determinada cantidad de un activo
subyacente al precio acordado en la
fecha de vencimiento pactada en el
contrato.
vendedor :Un futuro es un contrato
por el cual el vendedor tiene la
obligación de vender una
determinada cantidad del activo
subyacente, al precio acordado en la
fecha de vencimiento pactada en el
contrato.

Según este análisis para cubrir el riesgo del precio del café se recomienda al
productor de café adquirir un contrato de futuro desde la posición de
vendedor, pues se asume un derecho a vender. Interesa comprarla cuando
se prevean caídas, porque se fija el precio a partir del que se gana dinero. Si
la acción se derrumba por debajo, el inversor obtiene beneficio.

D. ¿Cuál sería la estrategia de cobertura que elegiría Usted para reducir la

incertidumbre de precio del productor?
Dado que se predice una disminución en el precio del café la estrategia que
elegiría es contrato a futuro a seis meses sobre las 10000 TM de café a un
precio de 110 dólares por TM de café.
E. Muestre los Gráficos con los tres escenarios posibles para el derivado
elegido (Precio Contrato > Precio de Mercado, Precio de Contrato =
Precio de Mercado, Precio de Contrato < Precio de Mercado)

Precio Contrato > Precio de Mercado

Cuando el precio del contrato es
mayor al precio de mercado, mi
patrocinado productor de Café
obtendrá notablemente un mayor
beneficio económico como parte de
las ganancias además de asumir la
prima, en consecuencia no
estaríamos ante un posible
sobreproducción de Café en
Colombia, ello implica que
tendríamos que certificar nuestra producción con estándares de calidad.
 Precio de Contrato < Precio de Mercado
Cuando el precio del contrato es
menor al precio de mercado, mi
patrocinado productor de Café
obtendrá notablemente una
pérdida, en consecuencia en este
escenario estaríamos ante un
posible sobreproducción de Café
en Colombia. En este escenario la
solución es refinanciar el contrato o
vender el contrato.
Precio de Contrato = Precio de Mercado
Se interpreta que cuando el precio
del contrato es igual al precio de
mercado, mi patrocinado productor
de Café obtendrá una ganancia, en
consecuencia en este escenario
estaríamos ante un posible
beneficio económico con riesgo por
la sobreproducción de Café en
Colombia. En este escenario la
solución es certificar nuestra producción con estándares de calidad.
F. Si en la fecha de Ejercicio el precio de Mercado es de US $80. Calcule el
flujo de caja y la rentabilidad del comprador del derivado (use el
derivado elegido por Usted)
Precio de contrato = $110 Precio de mercado = $80
Flujo de caja del comprador = Precio de contrato - Precio de mercado
Flujo de caja del comprador = $110 - $80 = $30
Rentabilidad del comprador = $30/$80 = 37.5%
G. Le hubiera convenido al productor que el precio de mercado suba a US$
200 la TM. Sustente detalladamente.
Consideramos que no le hubiera convenido, porque el productor esperaba
que el precio del mercado bajará, al haberse vendido futuros, se obtendrían
pérdidas debido que el precio del mercado es mayor al precio del contrato,
podemos observar a través de la fórmula del comerciante.
Ganancia/ pérdida = Precio de contrato - Precio de mercado
Ganancia/ pérdida = $110 - $200 = -$90