4/3/2022

CALL y PUT desde el punto de vista del comprador y

“DERIVADOS FINANCIEROS” vendedor del activo subyacente

Comprar Es inversa a la
acciones a un compra que
A través de un precio específico beneficio
ES UN contrato que CALL COPRADOR antes de una VENDEDOR máximo sería en
INSTRUMENTO obliga a las
FINANCIERO CUYO partes a determinada el valor por el
VALOR DEPENDE AYUDARA vender y fecha. que vendió
DE OTROS ACTIVOS comprar
SUBYACENTES

otorga al otorga al
comprador el comprador el
derecho pero no derecho pero no
la obligación de VENDEDOR
la obligación de
COMPRADO
PUT R venta en el futuro venta en el futuro
a un precio a un precio
determinado determinado
anteriormente. anteriormente.

Futuro desde el punto de vista del Estrategia de cobertura para

comprador y vendedor del mismo reducir la incertidumbre de precio
del productor
La estrategia que se
tomaría es realizar
COMPRADOR VENDEDOR
contrato futuro a
seis meses sobre las
10000 TM de café a
un precio de 110
adquirir determinada cantidad dólares por TM de
obligación de vender una determinada café
de un activo subyacente al
cantidad del activo subyacente,
precio acordado pactada en
acordado en la fecha de vencimiento
el contrato
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Gráficos con los tres escenarios posibles para el derivado elegido

(Precio Contrato > Precio de Mercado, Precio de Contrato = Precio
de Mercado, Precio de Contrato < Precio de Mercado)
Calcule el flujo de caja y la
Precio
rentabilidad del comprador del
Cuando el precio del contrato
Contrato >
Precio de
Mercado
es mayor al precio de mercado,
es refinanciar el contrato o vender
derivado
Precio de contrato = $110 Precio de mercado = $80
el contrato.
Flujo de caja del comprador = Precio de contrato -
Precio de mercado
Flujo de caja del comprador = $110 - $80 = $30
Precio de Cuando el precio del
Contrato <
Rentabilidad del comprador = $30/$80 = 37.5%
contrato es menor al precio
Precio de
Mercado de mercado, posible
sobreproducción.

Se interpreta que cuando el precio

Precio de del contrato es igual al precio de
Contrato = mercado, posible beneficio
Precio de económico.
Mercado

Le hubiera convenido al productor que el

precio de mercado suba a US$ 200 la TM.
Sustente detalladamente.
Consideramos que no le hubiera convenido, porque
el productor esperaba que el precio del mercado
bajará, al haberse vendido futuros, se obtendrían
pérdidas debido que el precio del mercado es mayor
al precio del contrato, podemos observar a través de
la fórmula del comerciante.
Ganancia/ pérdida = Precio de contrato - Precio de
mercado
Ganancia/ pérdida = $110 - $200 = -$90