¿Qué 

son los bonos?

En el área financiera, se denomina bonos a un tipo de instrumentos de
deuda empleados tanto por entes privadas como gubernamentales,
y que son más o menos equivalentes a títulos de deuda, o dicho más
fácilmente, son una suerte de pagarés vendibles a terceros.

Los bonos existen para obtener fondos del mercado financiero. Son

emitidos por alguna entidad financiera y colocados a nombre del portador
en el mercado o la bolsa de valores, donde son negociados. El emisor de
los bonos recibe una cantidad de capital y se compromete a devolverlo al
término de un plazo prefijado, pagando intereses al tenedor en una renta
fija o variable.

Esto significa que todo bono presenta también un porcentaje

de riesgo asociado: riesgo de que los tipos de interés del mercado
varíen y alteren el precio del título de deuda; riesgo de que el emisor se
vea incapaz al término del plazo de devolver el capital prestado; o riesgo
de que al vencimiento del bono, la inflación haya devaluado tanto el
poder adquisitivo de la moneda que el retorno sea imperceptible (no
haya ganancias).

Los conocedores del área hablan de madurez de un bono para referirse

al tiempo faltante para su vencimiento y para que el capital sea
reembolsado.

Tipos de bonos
Los bonos simples permiten al tenedor aportar capital en una empresa.
Existen los siguientes tipos de bonos, de acuerdo a las reglas de juego
que los determinan:

 Bonos simples. Aquellos que le permiten al tenedor aportar capital

en una empresa y adquirir parte de su deuda, recibiendo intereses y
cobrando el capital invertido al vencimiento.
 Bonos públicos. Aquellos que emite una institución del Estado para
financiarse.
 Bonos canjeables. Pueden ser canjeados por acciones ya existentes
en la empresa u organización, en lugar del capital.
 Bonos convertibles. Pueden ser canjeados por acciones de nueva
emisión, a precio prefijado, aunque arrojando una rentabilidad inferior.
 Bonos cupón cero. No paga intereses ningunos durante su madurez,
sino que lo paga todo al final cuando vence, acumulado. Su valor
suele ser inferior al nominal.
 Bonos de caja. Emitidos por empresas para saldar necesidades de
tesorería, al vencer retornan al comprador el capital invertido.
 Bonos strips. Su nombre viene del inglés Strip (“dividir”), permiten
separar el valor del bono en cada uno de los pagos que genera,
permitiendo negociar por separado el dinero de los intereses y el
dinero del capital.
 Bonos de deuda perpetua. Nunca vencen, es decir, no regresan
nunca el capital invertido, sino que generan perpetuamente intereses.
 Bonos basura. Títulos de alto riesgo y baja calificación, que
recompensan el riesgo con alto rendimientos.

Emisión de bonos
La emisión de bonos puede estar a cargo de una organización financiera
privada (empresas, bancos, etc.) o pública (bancos centrales, empresas
públicas, etc.), y suele interesar a los tenedores de capitales que desean
preservar sus activos frente a la inflación, o simplemente ponerlos a
producir renta.

Esto se debe en gran medida a que los bonos presentan un flujo

presumible de dinero, se puede conocer el valor que presentarán al
final del plazo. Sin embargo, los bonos no escapan a las dinámicas del
mercado bursátil, y sus reglas de funcionamiento están definidas siempre
en el contrato que se firma entre emisor y tenedor.

Ejemplos de bonos
Los bonos de renta tenían un valor nominal de US$ 5,00.
Un par de ejemplos de financiación por bonos son:

 Bonos de rentas. La ciudad norteamericana de Chicago emitió en

2011 bonos bajo el título “City of Chicago – Chicago Midway Airport –
Revenue Bonds – Series 2001A”, por un monto total de US$
222.465,00. Estos bonos tenían un valor nominal de US$ 5,00 y un
interés nominal de 5,5% en un plazo de vencimiento de 30 años. Con
el dinero recaudado de ese modo, se construyeron las nuevas
terminales del aeropuerto de Midway, y las ganancias del aeropuerto
permitieron pagar los intereses de la deuda contraída.
 Bonos de obligación general. El condado de Monterrey,
perteneciente al estado de California,
EE.UU, emitió en 2002 una serie de bonos bajo el título Carmel
Unified School District – Monterey County—California – General
Obligation Bonds – Series 2002. Con ellos se recaudó un total de US$
9.663.455,00 con un valor nominal de US$ 5.000 y un interés nominal
de 6%, pagaderos a 30 años de plazo. Con dicho dinero se desarrolló
y renovó al conjunto de escuelas del condado, dado que las
ganancias del mismo eran altas y podían pagar sin problema los
intereses del bono.