Presentado a

Prof. Pércido Rosario Suero

Presentado por
Luisanny Ferreira Rosario
100636080

Asignatura
Moneda y Banca

Sección
01

Tema
Tarea 2 unidad II
Luisanny Ferreira Rosario 100636080 MONEDA Y BANCA
CAPITULOS 4
TÉRMINOS CLAVE
Bono de consolación o a perpetuidad, p. 75
Es un bono a perpetuidad sin fecha de vencimiento y ningún rembolso de
principal que hace pagos fijos de cupones de $C para siempre.
Bono de cupones, p. 70
Provee a su propietario un pago fijo de intereses (el pago del cupón) todos los
años hasta la fecha de vencimiento, cuando se rembolsa un monto final
específico (valor nominal o valor a la par o valor facial).
Bono de descuento (bono cupón cero), p. 70
Se compra a un precio inferior a su valor nominal (a un descuento), y el valor
nominal se rembolsa en la fecha de vencimiento.
Bonos indexados, p. 89
Pagos de intereses y de principal se ajustan por los cambios en el nivel de
precios (véase el cuadro FYI acerca de TIPS)
Flujos de efectivo, p. 67
Distintos instrumentos de deudas tienen flujos muy diferentes de pagos de
efectivo para el tenedor con periodicidades bastante distintas.
Préstamo de pagos fijos (préstamo totalmente amortizado), p. 70
El prestamista da al prestatario cierta cantidad de fondos que deben
rembolsarse haciendo un mismo pago cada periodo (digamos, un mes), y que
consiste en una parte del principal y en otra parte de intereses por un número
fijo de años.
Préstamo simple, p. 68
En este tipo de préstamo, el prestamista le da al prestatario una cantidad de
fondos (denominada principal) que éste debe rembolsar en la fecha de
vencimiento, junto con un pago adicional por intereses.
Puntos base, p. 82
Representan una centésima parte de un punto porcentual.
Rendimiento (tasa de rendimiento), p. 82
Se define como el pago para el propietario más el cambio en su valor,
expresado como una fracción de su precio de compra.
Rendimiento actual, p. 77
El pago anual del cupón dividido entre el precio del valor
Rendimiento al vencimiento, p. 71
La tasa de interés que iguala el valor presente de los flujos de efectivo
provenientes de los pagos recibidos de un instrumento de deudas con su valor
hoy en día.
Rendimiento sobre una base descontada (rendimiento descontado), p. 79
Es la medida más exacta de las tasas de interés; esto es a lo que los
economistas se refieren cuando usan el término tasa de interés.
Riesgo de la tasa de interés, p. 85
El riesgo del rendimiento de un activo que resulta de los cambios en las tasas
de interés
Tasa de cupón, p. 70
El monto en dólares del pago anual de los cupones expresado como un
porcentaje del valor nominal del bono.
Tasa de ganancias de capital, p. 83
El cambio en el precio del bono en relación con el precio inicial de compra
Tasa de interés nominal, p. 87
Denominando tasa de interés no toma en cuenta la inflación
Tasa de interés real, p. 87
Es la tasa de interés que se ajusta sustrayendo los cambios esperados en el
nivel de precios (inflación) de tal forma que refleje de una manera más exacta
el costo verdadero de solicitar fondos en préstamo.
Términos reales, p. 87
Los bienes y servicios reales que usted puede adquirir.
Valor nominal (valor a la par), p. 70
Cuando se rembolsa un monto final específico
Valor presente, p. 67
Se basa en la noción de sentido común de que un dólar pagado después de un
año contado a partir de hoy es menos valioso que uno pagado hoy.
Valor presente descontado, p. 67
Se basa en la noción de sentido común de que un dólar pagado después de un
año contado a partir de hoy es menos valioso que uno pagado hoy.
 Capítulo 5
TÉRMINOS CLAVE
Riqueza, p. 93
Los recursos totales poseídos por el individuo, incluyendo todos los activos.
Rendimiento esperado, p. 93
(El rendimiento esperado a lo largo del próximo periodo) sobre un activo en
relación con activos alternativos
Riesgo, p. 94
(El grado de incertidumbre asociado con el rendimiento) sobre un activo en
relación con activos alternativos.
Teoría de la demanda de activos, p. 95
Los factores determinantes que acabamos de exponer se pueden reunir dentro
de una teoría de la demanda de activos, la cual afi rma que, manteniéndose
constantes todos los demás factores:
 La cantidad demandada de un activo se relaciona positivamente con la
riqueza.
 La cantidad demandada de un activo se relaciona positivamente con su
rendimiento esperado, respecto a los de activos alternativos.
 La cantidad demandada de un activo se relaciona negativamente con el
riesgo de sus rendimientos, respecto a los de activos alternativos.
 La cantidad demandada de un activo se relaciona positivamente con su
liquidez, respecto a la de activos alternativos.
Curva de demanda, p. 96
Muestra la relación entre la cantidad demandada y el precio, cuando todas las
demás variables económicas se mantienen constantes (es decir, los valores de
todas las demás variables se toman como dados).
Curva de oferta, p. 98
Muestra la relación entre la cantidad ofrecida y el precio, cuando todas las
demás variables económicas se mantienen constantes.
Exceso de oferta, p. 98
Una situación como ésta, en la cual la cantidad de bonos ofrecidos excede la
cantidad demandada, recibe el nombre de exceso de oferta.
Equilibrio de mercado, p. 98
Ocurre cuando la cantidad que las personas están dispuestas a comprar (la
demanda) es igual a la cantidad que están dispuestas a vender (la oferta) a
determinado precio.
Enfoque del mercado de activos, p. 99
Pone énfasis en las existencias de activos en lugar de en los fl ujos al
determinar los precios de los activos
Marco conceptual de la preferencia por la liquidez, p. 111
Determina la tasa de interés de equilibrio en términos de la oferta y la demanda
del dinero.
Costo de oportunidad, p. 112
Es el monto de intereses (rendimiento esperado) que se sacrifica al no
mantener el activo alternativo.

Capítulo 6
TÉRMINOS CLAVE
estructura de los plazos de las tasas de interés, p. 127
La relación entre estas tasas de interés recibe el nombre de estructura del
riesgo de las tasas de interés.
estructura del riesgo de las tasas de interés, p. 127
El plazo al vencimiento de un bono también afecta su tasa de interés, y la
relación entre las tasas de interés sobre los bonos con diferentes plazos al
vencimiento recibe el nombre de estructura temporal de las tasas de interés.
incumplimiento, p. 127
Ocurre cuando el emisor no puede o no quiere hacer pagos de intereses en las
fechas prometidas o liquidar el valor nominal al vencimiento del bono.
prima de riesgo, p. 128
El margen diferencial entre las tasas de interés sobre los bonos con riesgo de
incumplimiento y los bonos libres de incumplimiento, ambos con el mismo
vencimiento, recibe el nombre de prima de riesgo.
agencias de evaluación de crédito, p. 130
Firmas de asesores en inversión que evalúan la calidad de los bonos
corporativos y municipales en términos de su probabilidad de incumplimiento.
bonos chatarra, p. 130
Los bonos con evaluaciones por debajo de Baa (o BBB) tienen un riesgo de
incumplimiento más alto y se les ha llamado, con justa razón, bonos de calidad
especulativa o bonos chatarra.
bonos libres de incumplimiento, p. 128
Los bonos como éstos, sin riesgo de incumplimiento, se denominan bonos
libres de incumplimiento.
curva de rendimiento, p. 134
Una presentación gráfica de los rendimientos sobre los bonos con diferentes
plazos al vencimiento, pero con el mismo riesgo, liquidez y consideraciones
fiscales recibe el nombre de curva de rendimiento.
curva invertida de rendimiento, p. 134
Las curvas de rendimiento se pueden clasificar como curvas con pendiente
ascendente, curvas horizontales y curvas con pendiente descendente (el último
tipo se denomina algunas veces curva invertida de rendimiento). Las curvas de
rendimiento también pueden tener formas más complicadas en las que primero
ascienden y posteriormente descienden, o viceversa.
teoría de las expectativas, p. 136
La teoría de las expectativas de la estructura temporal de las tasas de interés
hace la siguiente propuesta: la tasa de interés sobre un bono a largo plazo será
igual a un promedio de las tasas de interés a corto plazo que la gente espera
hasta la fecha de caducidad del bono a largo plazo.
teoría de los mercados segmentados, p. 139
De la estructura temporal contempla los mercados para bonos de diferentes
vencimientos en una forma completamente separada y segmentada.
teoría de la prima de liquidez, p. 140
De la estructura temporal afirma que la tasa de interés sobre un bono a largo
plazo será igual en promedio a las tasas de interés a corto plazo que se espera
que ocurran a lo largo de la vida de un bono a largo plazo, más una prima de
liquidez (también llamada prima de término) que responde a las condiciones de
la oferta y de la demanda para ese bono.
teoría del hábitat preferido, p. 141
Toma un enfoque menos directo para modificar la hipótesis de las expectativas,
pero llega a una conclusión similar. Supone que los inversionistas tienen una
preferencia por los bonos de un vencimiento sobre otro, un vencimiento
particular de un bono (hábitat preferido) en el cual prefieren invertir.