murphy Stores: Solución de caso práctico para proyectos de capital

Costo promedio ponderado del capital

El cálculo de WACC se da en la hoja de Excel. El cálculo de WACC se compone de la
estructura de capital objetivo de la compañía del 20% de la deuda y el 80% del capital. El
costo del capital de la empresa se calcula utilizando un CAPM, en el que beta es 1.2 como
se indica en el gráfico 1. La tasa libre de riesgo es del 4%, mientras que la prima de
mercado es del 7,50%. El costo del capital se calcula en un 13%, mientras que el costo de
la deuda después de calcular la deuda es del 4%. Como se supone que el WACC de la
compañía es del 12%, que es más alto que el WACC calculado del 11%. Si la compañía
toma un WACC más alto en su proyecto, entonces resultará en el VAN más bajo. Un VAN
más bajo puede convertir los proyectos rentables en proyectos no rentables. Reducir el
WACC podría aumentar la rentabilidad del proyecto, ya que la empresa tendrá que pagar
un bajo costo por su proyecto.

Impulsores de valor clave

Los impulsores de valor clave del proyecto EAS son que aumenta las ventas de la empresa,
disminuye el costo de los bienes vendidos y aumenta el margen de beneficio bruto de la
empresa. El crecimiento general de las ventas de la compañía aumentará debido a la
disminución de la contracción debido al sistema EAS. Disminuirá el costo de los bienes
vendidos porque antes de la instalación de EAS; la empresa estaba incluyendo el monto de
los bienes robados en el costo de los bienes vendidos. A medida que el encogimiento
caerá; aumentará el margen bruto, porque EAS aumentará las ventas deferentes y
disminuirá el costo de los bienes vendidos, lo que en última instancia aumentará el
margen bruto.
En el proyecto de iluminación, la eficiencia general de las tiendas aumentará, porque EAS
ayudará a reducir el costo operativo general, la eficiencia eléctrica aumentará entre un
30% y un 40% y reducirá el uso del aire acondicionado, lo que disminuirá aún más el gasto
general de la empresa.
Las ventas más altas crearán un gran impacto, ya que aumentará los ingresos, así como el
margen de la empresa y reducirá el costo de los bienes vendidos.
Los cálculos se han hecho para la caída de la contracción y la contracción de cada año está
disminuyendo en un 3,6%, lo que afectará las finanzas de la empresa.

Incertidumbres/ Riesgo:
Hay muchas incertidumbres asociadas con las finanzas de ambas oportunidades. Si la tasa
libre de riesgo aumenta o disminuye afectará el costo de capital de la empresa, lo que
resultará en un VAN mayor o menor. Si la empresa instala el sistema EAS, entonces
reduciría las ventas de la empresa. La razón detrás de esto sería que los clientes podrían
tener una percepción errónea del sistema, por lo que la empresa podría perder a sus
clientes. Si el riesgo de la empresa aumenta, afectará el costo de capital de la empresa, lo
que reducirá el patrimonio neto de la empresa. Si la tasa de mercado aumenta, aumentará
el costo del capital, lo que aumentará el costo del capital y disminuirá el VAN a medida
que avanza.

Escenarios
Sobre la base de WACC, los mejores y peores escenarios se discuten a continuación:

Mejor escenario:
Si la tasa libre de riesgo o beta disminuirá, afectará al WACC de la empresa. Estamos
asumiendo que el costo de capital de la compañía disminuirá del 8% al 11%, la salida de
efectivo será de $ 5126 en el año 0 y las entradas de efectivo serán de $ 9450, por lo que
el VAN de la compañía será de $ 77311.50, lo que es más beneficioso para la empresa,
porque está obteniendo mayores ganancias en su inversión, lo que en última instancia
maximizará el patrimonio neto de la empresa.

Peor escenario:
Si el capital, la deuda o la beta aumentan, aumentará el costo del capital. Si el costo
proyectado de capital de la compañía aumenta del 11% al 13%, disminuirá el valor
presente neto general de los flujos de efectivo descontados. Significa que el flujo de salida
de la empresa será mayor y reducirá el VAN de la empresa. Menos VAN no es beneficioso
para la empresa, porque la empresa está ganando menos ganancias, lo que en última
instancia minimizará el patrimonio neto de la empresa.

Recomendación
Aunque ambos proyectos tienen VAN positivo, la TIR es mayor que wacc y el índice de
rentabilidad es mayor que 1, por lo que ambos proyectos son aptos para la inversión. Pero
sobre la base del análisis anterior, cuando se comparan ambos proyectos, el proyecto EAS
tiene un mayor NPV, IRR e índice de rentabilidad que el proyecto de luz LED. Por lo tanto,
el proyecto EAS es más recomendable. El VAN del proyecto EAS es 66841, lo que
demuestra que la empresa ganará más que su inversión inicial. El índice de rentabilidad de
la empresa es de 13.33, lo que muestra que la compañía obtendrá 13 veces más ganancias
en su inversión. Como murphy tiene el capital limitado, se recomienda que invierta su
capital en el proyecto EAS porque al instalar la tecnología EAS en sus tiendas, la compañía
reducirá la posibilidad de que se roben bienes de las tiendas. Cuando se reducirá la
proporción de los bienes robados; las ventas de la empresa aumentarán y el costo de los
bienes se reducirá, lo que en última instancia mejora los márgenes brutos de la empresa.
Al invertir en el proyecto EAS, la empresa mejorará su rentabilidad, obtendrá mejores
resultados y reducirá su porcentaje de contracción en comparación con la realización de
una inversión en el proyecto LED donde la empresa obtendrá menores rendimientos.
 
Esto es solo una muestra de trabajo parcial. Por favor, haga el pedido en el sitio web para
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