UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

Facultad de Ciencias Administrativas

Av. Indoamericana N21-248
Telf. :(593) 02 2568 715, 2526 670, Ext. 104
Quito - Ecuador

ACTIVIDADES – TRABAJO # 3

CONSULTA DESCRIPTIVA DE LOS TEMAS DE LA UNIDAD 2

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS Y EL FLUJO DE EFECTIVO

ASIGNATURA: Administración Financ y Presup I GRUPO: INDIVIDUAL

CARRERA: CONTABILIDAD Y AUDITORIA NIVEL: 9 PARALELO: 001
PERIODO: 2022 – 2022 FECHA PRESENTAC: 19 -6-2022
DOCENTE: MSC. CPA. Juan Cagua Hidrovo HORA: 23:00

APELLIDOS Y NOMBRES:

Acuña Basco Edwin Rodrigo

NOMBRE DEL ARCHIVO: ADF-LCA9-001 TRAB3–CONSULTA-UNDAD2-ACUÑA BASCO EDWIN RODRIGO

INTRODUCCION:

El complemento para el logro del aprendizaje es el desarrollo de las actividades, tareas y trabajos
autónomos. Por tanto, es parte integral de evaluación la presente actividad a ser desarrollada por
los estudiantes de la asignatura de administración financiera y presupuestaria I, correspondiente a
la carrera de Contabilidad y Auditoría.

OBJETIVO:

Lograr que los estudiantes conceptualicen la Administración Financiera y Presupuestaria I,

mediante la consulta de los temas de la unidad; con la finalidad de promover e incentivar la
actividad investigativa.

DESCRIPCION DE LA TAREA:

Del syllabus de la asignatura de Administración Financiera y Presupuestaria I: realizar la consulta

descriptiva de los temas de la unidad # II: ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
Y EL FLUJO DE EFECTIVO:

CONTENIDO:
2.1 Análisis de estados financieros
Según (GITMAN, 2012) Nos menciona que el análisis de los estados financieros se
basa en el uso de las razones o valores relativos. El análisis de razones financieras incluye
métodos de cálculo e interpretación de las razones financieras para analizar y supervisar el
desempeño de la empresa. Las entradas básicas para el análisis de las razones son el estado
de pérdidas y ganancias y el balance general de la empresa.
Este análisis es importante para los accionistas, acreedores. Los accionistas, actuales
y potenciales, se interesan en los niveles presentes y futuros del riesgo y rendimiento de la
empresa, que afectan directamente el precio de las acciones.
 UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR
Facultad de Ciencias Administrativas
Av. Indoamericana N21-248
Telf. :(593) 02 2568 715, 2526 670, Ext. 104
Quito - Ecuador

2.2.1 Definición y características

Según (Wild, 2007) nos menciona que es la aplicación de técnicas y herramientas
analíticas en los estados financieros de propósito general y datos relacionados para obtener
estimados e inferencias útiles en el análisis de negocios. El análisis de los estados
financieros reduce la confianza en corazonadas, conjeturas e intuición en las decisiones de
negocios. Disminuye la incertidumbre del análisis de negocios.
Características

2.2.2 Principales estados financieros

Según (GITMAN, 2012)

 UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR
Facultad de Ciencias Administrativas
Av. Indoamericana N21-248
Telf. :(593) 02 2568 715, 2526 670, Ext. 104
Quito - Ecuador

2.2.3 Notas de los estados financieros

(GITMAN, 2012) Las notas de los estados financieros proporcionan información
detallada sobre políticas contables, procedimientos, cálculos y transacciones subyacentes en
los rubros de los estados financieros. Los asuntos habituales a los que se refieren estas notas
son: el reconocimiento de ingresos, los impuestos sobre la renta, los desgloses de las cuentas
de activos fijos, las condiciones de deuda y arrendamiento, y las contingencias.

2.2 Uso de índices y razones financieras

Los usos de índices son importantes pues establecen resultados numéricos basados
en relacionar dos cifras o cuentas bien sea del Balance General y/o del Estado de Pérdidas
y Ganancias. El análisis de razones financieras incluye métodos de cálculo e interpretación
de las razones financieras para analizar y supervisar el desempeño de la empresa. Las
entradas básicas para el análisis de las razones son el estado de pérdidas y ganancias y el
balance general de la empresa. (GITMAN, 2012).

2.2.1 Tipo de comparación de razones

Existen dos tipos de comparaciones de razones:
1. Análisis de corte transversal
Este tipo de análisis, denominado referencia (benchmarking), compara los valores de las
razones de la empresa con los de un competidor importante o grupo de competidores,
sobre todo para identificar áreas con oportunidad de ser mejoradas.

2. Análisis de serie de tiempo

Evalúa el rendimiento financiero de la empresa a través del tiempo, mediante el análisis
de razones financieras, permite a la empresa determinar si progresa según lo planeado.
a la empresa a prever las operaciones futuras.

3. Análisis combinado
Es la estrategia de análisis que ofrece mayor información, combina los análisis de
corte transversal y los de serie de tiempo. Permite evaluar la tendencia de
comportamiento de una razón en relación con la tendencia de la industria.
 UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR
Facultad de Ciencias Administrativas
Av. Indoamericana N21-248
Telf. :(593) 02 2568 715, 2526 670, Ext. 104
Quito - Ecuador

2.2.1.1 Método de porcentajes integrales o análisis vertical

Este método compara las cifras en forma vertical, mediante porcentajes que consiste
en determinar la composición porcentual de cada cuenta de los estados financieros, tanto
del Estado de Situación Financiera como del Estado de Resultados.
2.2.1.2 Método de tendencia o análisis horizontal
Este método compara estados financieros homogéneos, mediante la determinación
de variaciones, con la finalidad de conocer los aumentos y disminuciones en las partidas
contables; se diferencia del análisis vertical, por su dinamismo, muestra las variaciones
tanto en cifras absolutas y en porcentajes; haciendo más efectiva la visualización de los
resultados con la finalidad de tomar decisiones gerenciales.
2.2.1.3 Método de serie de tiempo y sectorial
Representan un solo tipo de patrón estacional, por ejemplo, mensual, trimestral, etc.
Si se considera que cualquier patrón periódico de longitud fija es un patrón estacional,
a este se le puede llamar ciclo.
2.2.3 Categorías de las razones financieras
Según (GITMAN, 2012) se dividen en cinco categorías básicas: razones de liquidez,
actividad, endeudamiento, rentabilidad y mercado. Las razones de liquidez, actividad y
endeudamiento miden principalmente el riesgo. Las razones de rentabilidad miden el
rendimiento. Las razones de mercado determinan tanto el riesgo como el rendimiento.
Como regla, las entradas necesarias para un análisis financiero eficaz incluyen, como
mínimo, el estado de pérdidas y ganancias y el balance general.
2.2.3.1 Razones de: liquidez, actividad, endeudamiento, rentabilidad y mercado
Razones Definición Clasificación Fórmula
Liquidez/ Solvencia: Medida de liquidez
que se calcula al dividir los activos
Se mide por su capacidad para cumplir corrientes de la empresa entre sus pasivos
con sus obligaciones de corto plazo a corrientes.
medida que estas llegan a su Prueba Ácida: Es similar a la liquidez
vencimiento. La liquidez se refiere a la corriente, con la excepción de que excluye
Liquidez solvencia de la posición financiera el inventario, que es comúnmente el activo
corriente menos líquido.
general de la empresa, es decir, la
Capital del trabajo: Este índice indica la
facilidad con la que puede pagar sus cantidad con la que cuenta la empresa para
cuentas. realizar sus operaciones normales, después
de haber cubierto sus obligaciones a corto
plazo.
Rotación de inventarios: Mide

Miden la rapidez con la que diversas comúnmente la actividad, o liquidez, del

cuentas se convierten en ventas o
efectivo, es decir, en entradas o salidas. promedio que se requiere para cobrar las
En cierto sentido, los índices de
Actividad actividad miden la eficiencia con la que Periodo promedio de pago: Tiempo
opera una empresa en una variedad de
dimensiones, como la administración de
inventarios, gastos y cobros.
Indica el monto del dinero de otras
personas que se usa para generar
utilidades. En general, un analista
Endeudamiento financiero se interesa más en las
deudas a largo plazo porque estas
comprometen a la empresa con un flujo de la empresa para cumplir con sus
de pagos contractuales a largo plazo.
inventario de una empresa.
Periodo promedio de cobro: Tiempo
cuentas.
promedio que se requiere para pagar las
cuentas.
Rotación de los activos totales: Indica la
eficiencia con la que la empresa utiliza sus
activos para generar ventas
Índice de endeudamiento: Mide la
proporción de los activos totales que
financian los acreedores de la empresa.
Cuanto mayor es el índice, mayor es el
monto del dinero de
otras personas que se usa para generar
utilidades.
Razón de cargo de interés fijo: Mide la
capacidad de la empresa para realizar
pagos de intereses contractuales. Cuanto
más alto es su valor, mayor es la capacidad
obligaciones de intereses.
Índice de cobertura de pagos: Mide la
capacidad de la empresa para cumplir con
+
todas sus obligaciones de pagos fijos, como
( Pagos del principal+ Dividendos de acciones
los intereses y el principal de los preferentes) * (
prestamos, pagos de arrendamiento, y
dividendos de acciones preferentes.
 UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR
Facultad de Ciencias Administrativas
Av. Indoamericana N21-248
Telf. :(593) 02 2568 715, 2526 670, Ext. 104
Quito - Ecuador

Estado de perdidas y ganancias de

tamaño comun: Una herramienta muy
utilizada para evaluar la rentabilidad
respecto a las ventas
Margen de utilidad bruta: Mide el
porcentaje que queda de cada dólar de
ventas después de que la empresa pagó sus
bienes. Cuanto más alto es el margen de
utilidad bruta, mejor (ya que es menor el
costo relativo de la mercancía vendida).

Margen de utilidad operativa: Mide el

Estas medidas permiten a los analistas
evaluar las utilidades de la empresa
porcentaje que queda de cada dólar de
ventas después de que se dedujeron todos
los costos y gastos, excluyendo los
intereses,
impuestos y dividendos de acciones
preferentes.

Rentabilidad respecto a un nivel determinado de Margen de utilidad neta: Mide el

porcentaje que queda de cada dólar de
ventas, cierto nivel de activos o la
ventas después de que se dedujeron todos
inversión de los propietarios.
los costos y gastos, incluyendo intereses,
impuestos
y dividendos de acciones preferentes.
Ganancia por acción: Son importantes
para los accionistas actuales o futuros, y ó
para la administración.

Rendimiento sobre los activos totales

Relacionan el valor de mercado de una
empresa, medido por el precio de
mercado de sus acciones, con ciertos
valores contables. Estas razones dan
Mercado una explicación muy clara sobre qué
(RSA): Mide la eficacia integral de la
administración para generar utilidades con
sus activos
disponibles.
Rendimiento sobre lel patrimonio (RSP):
Mide el rendimiento ganado
sobre la inversión de los accionistas
comunes en la empresa.
Relación precio/ ganancia (P/G): Mide la
cantidad que los inversionistas están
dispuestos a pagar por cada dólar de las ó
ganancias de una empresa; cuanto mayor ó
sea la relación P/G, mayor será la confianza
de los inversionistas.

tan bien se desarrolla la empresa en Razón mercado / libro (M/L): Permite

cuanto al riesgo y rendimiento, según hacer una evaluación de cómo los
inversionistas ó
los inversionistas del mercado.
ven el desempeño de la empresa.

2.2.3.2 Sistema de análisis Dupont

El sistema de análisis DuPont se utiliza para analizar minuciosamente los estados
financieros de la empresa y evaluar su situación financiera. Resume el estado de pérdidas y
ganancias y el balance general en dos medidas de rentabilidad: el rendimiento sobre los
activos totales (RSA) y el rendimiento sobre el patrimonio (RSP).

Fórmula DuPont
El sistema DuPont relaciona primero el margen de utilidad neta, que mide la
rentabilidad de las ventas de la empresa, con la rotación de activos totales, la cual indica
la eficiencia con la que la compañía ha utilizado sus activos para generar ventas.
(GITMAN, 2012)

𝑅𝑆𝐴 = M ∗R ó
Fórmula DuPont modificada
El segundo paso del sistema DuPont emplea la fórmula DuPont modificada. Esta
fórmula relaciona el rendimiento sobre los activos totales de la empresa (RSA) con su
 UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR
Facultad de Ciencias Administrativas
Av. Indoamericana N21-248
Telf. :(593) 02 2568 715, 2526 670, Ext. 104
Quito - Ecuador

rendimiento sobre el patrimonio (RSP), Este último se calcula al multiplicar el

rendimiento sobre los activos totales (RSA) por el multiplicador de apalancamiento
financiero (MAF).

𝑅𝑆𝑃 = 𝑅𝑆𝐴 ∗ 𝑀𝐴𝐹

2.3 El flujo de efectivo

(Westerfiel, 2012) menciona que el rubro más importante que se puede extraer de
los estados financieros es el flujo de efectivo real de una empresa. Un estado contable
oficial denominado estado de flujos de efectivo ayuda a explicar el cambio en el efectivo
contable y sus equivalentes.
2.3.1 Depreciación y métodos de depreciación
Depreciación: Parte de los costos de los activos fijos que se deduce de los ingresos
anuales a través del tiempo. Todos los métodos de depreciación de un activo requieren
que se conozca el valor y la vida depreciable de este.
Valor depreciable de un activo: El monto que se depreciará es su costo total,
incluyendo los costos de instalación.

Métodos de depreciación
Diversos métodos de depreciación (línea recta, doble saldo decreciente y la suma de
dígitos de los años).

2.3.2.1 Descripción del estado de flujo de efectivo. El flujo de efectivo en actividades de

operación, inversión y financiamiento.
 UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR
Facultad de Ciencias Administrativas
Av. Indoamericana N21-248
Telf. :(593) 02 2568 715, 2526 670, Ext. 104
Quito - Ecuador

Flujos de efectivo directamente relacionados con la

producción y venta de los bienes y servicios de la
empresa.

Flujos de efectivo relacionados con la compra y venta

de activos fijos, y con las inversiones patrimoniales en
otras empresas.

Flujos de efectivo que se generan en las transacciones de

financiamiento con deuda y capital; incluyen contraer y
reembolsar deudas, la entrada de efectivo por la venta de
acciones, y las salidas de efectivo para pagar dividendos
en efectivo o volver a comprar acciones.

Conclusiones

 Por lo tanto, podemos mencionar que el análisis e interpretación de EEFF son

importantes, puesto que analizan la correcta interpretación de los datos que arroja la
contabilidad a través del uso de las razones financieras ya que en ellas radica el
mostrar comportamientos, desviaciones y causas de las cifras y distintas relaciones
de las empresas.
 Por lo tanto, el estado de flujos de efectivo es un estado financiero dinámico,
oportuno y una herramienta clave para evaluar la situación financiera de la
organización, el mismo muestra entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las
diferentes actividades de una empresa durante un periodo contable.

PROCESO:

El desarrollo debe basarse en un resumen puntual, donde abarque las ideas integrales de los temas
propuestos.

RECURSOS:

Bibliografía indicada en el syllabus y proporcionada por el docente.

EVALUACION:

La presente tarea será calificada 20/20 en función a la calidad del trabajo.